Günlük Bülten. 17 Şubat 2010

Transkript

1 PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yılbaşından Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim İMKB , % -4.2% -2.0% 107.7% İMKB-30 64, % -5.1% -4.1% 101.2% IMKB-BANKA 112, % -5.1% -6.3% 133.7% USD/TL % 3.5% 1.1% -9.2% DAX 5, % -4.8% -6.1% 28.1% FTSE 5, % -3.9% -3.1% 26.8% DOW JONES 10, % -3.2% -2.2% 30.8% S&P 1, % -3.6% -2.4% 32.4% VIX % 24.2% 2.6% -48.2% MSCI EM INDEX % -8.5% 3.1% 80.7% NIKKEI , % -5.1% -2.3% 34.8% EMTIALAR* ALTIN 1, % -1.2% 1.6% 16.9% BRENT % -0.8% -3.4% 73.2% * Sabah saat 08:00 değerleridir GÖSTERGE FAİZ ORANLARI Gösterge tahvil (16 Kasım 2011) 8.76% -6 bps 12 bps -11 bps -669 bps TL O/N oranları 6.50% 0 bps 0 bps -16 bps -650 bps Eurobond (2030) 6.56% 2 bps 16 bps 15 bps -227 bps İMKB 60,000 57,500 55,000 52,500 50,000 47,500 45,000 42,500 40,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Hacmi (mn TL) Fiyat Günlük Değişim GARAN %1.6 YKBNK %0.6 ISFIN %10.5 EREGL %0.8 ISCTR %0.7 Avrupa Bölgesi ve ABD Gündemi 17-Şub ,518 2,286 2, ,591 1,872 2, ,322 3,190 2, İşlem Hacmi (TL mn) Saat 1,962 2,034 1,701 Piyasa Beklentisi 1,783 1,579 1,522 Önceki Dönem ABD MBA Mortgage Başvuruları (13 Şubat) 14: % İthalat Fiyat Endeksleri (A-o-A, Ocak) 15: % 0.00% İthalat Fiyat Endeksleri (Y-o-Y, Ocak) 15: % 8.60% Konut Başlangıçları- Ocak 15:30 580K 557K Yapı İzinleri - Ocak 15:30 620K 653K Konut Başlangıçları- (Ocak, A-o-A) 15: % -4.00% Yapı İzinleri - (Ocak, A-o-A) 15: % 10.90% Sanayi Üretimi- Ocak 16: % 0.60% Kapasite Kullanımı- Ocak 16: % 72.00% Fed Para Politikası Kurulu Toplantı Notları- 17 Şubat 21: Avrupa Bölgesi Avrupa Bölgesi Ticaret Dengesi - Aralık 12:00 5.0B 4.8B Avrupa Bölgesi Ticaret Dengesi - Aralık (mevs. düzelt.) 12:00 3.9B 3.9B *Kaynak: Bloomberg XU ,000 2,250 1, Şubat 2010 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın alıcılı açılmasını bekliyoruz Dün ABD borsaları New York Fed imalat endeksinin ekonomik görünüme yeniden güven aşılamasının etkisi ve ilaç şirketi Merck'in güçlü son çeyrek sonuçları sonrasında %2 ye yakın bir yükselişle son üç ayın en yüksek günlük kazanımlarını elde etti. Ayrıca emtia fiyatlarında da önemli yükselişler görüldü. Asya borsaları ise dün Wall Street'te kaydedilen çıkışın ardından finans ve doğal kaynak hisselerinin öncülüğünde yükseldi. Hang Seng endeksi Çin'de kredilere getirilecek sınırlamaya aldırmayarak tatil dönüşü yüzde 1.7 yükseldi. Şanghay ise hafta boyunca kapalı kalacak. Yurtiçine baktığımızda, dün Merkez Bankası borçlanma faizini beklentiler dahilinde %6.5 seviyesinde bıraktı. Dün günü hafif yükselişle kapatan İMKB nin, yurtdışındaki olumlu harekete bu sabah eşlik ederek güne alıcılı bir açılış ile başlamasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU Endeks dün günü %0.8'lık yükselişle 51,748 puan seviyesinden kapattı. HAFTANIN GÜNDEMİ 17 Şubat 2010 Hazine 11,645 milyon TL'si piyasaya olmak üzere 13,730 milyon TL borç ödemesi yapacak. ARCLK 2009 finansallarını açıklayacak. Oyak Tahmini 502mnTL 18 Şubat 2010 VAKBN 2009 yılı finansallarını açıklayacak. Vergi finansallarında 1,251mnTL kar açıkladı. FROTO 2009 finansallarını açıklayacak. Oyak Tahmini 306mnTL 19 Şubat 2010 Kamuya ait 52 adet hidro elektrik santralinin özelleştirilmesinde teklifler için son gün. EKONOMİ HABERLERİ Para Piyasası Kurulu (PPK) borçlanma faizini beklentiler dahilinde %6.5 seviyesinde bıraktı Hazine iki ihalede 5 milyar TL borçlandı SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Milliyet Gazetesindeki habere göre Hüsnü Özyeğin in sahibi olduğu Fiba Grup Fiba Sigorta yı satmak istiyor Ford Otosan'ın 4. çeyrek sonuçlarını 18 Şubat Perşembe açıklaması bekleniyor Şişe Cam Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Kırman Reuters'a değerlendirmelerde bulundu Turkcell'in CEO'su Ciliv, Telekomünikasyon Kurumu'nun sürpriz arabağlantı ücreti indiriminden sonra yatırım planlarını gözden geçirmek zorunda kalabileceklerini söyledi ARCLK'in bugün seans kapandıktan sonra yılsonu rakamlarını açıklaması bekleniyor OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok Tel: arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent İstanbul

2 EKONOMİ HABERLERİ Para Piyasası Kurulu (PPK) borçlanma faizini beklentiler dahilinde %6.5 seviyesinde bıraktı Kurul dünkü toplantısında borçlanma faizini beklentiler dahilinde %6.5 seviyesinde bıraktı. Borç verme faizi de %9 seviyesinde sabit bırakıldı. Açıklamanın ayrıntılarını özetlemek gerekirse; Son dönemde açıklanan veriler iktisadi faaliyetteki ılımlı bir toparlanma sürecinin devam ettiğine işaret etmektedir. Bir önceki açıklamaya göre daha iyimser bir ifade ile iç talep koşullarının kademeli bir artış eğilimi sergilediği belirtilirken, dış talep ile ilgili temkinli yaklaşım korunmuştur. Kapasite kullanımı ile ilgili olarak ise; istihdam koşullarındaki bir miktar iyileşmeye karşın, kapasite kullanım oranının kriz öncesi seviyelerine gelmesinin uzunca bir zaman alacağı tekrarlanmıştır. Talep ve istihdam koşullarına dair daha öncekine göre iyimser yaklaşımı göz önüne alındığında Kurul un önümüzdeki dönemde daha sıkı bir duruşa geçme eğilimi içerisinde olduğunu düşünüyoruz. Enflasyon görünümüne ilişkin olarak ise; Kurul vergi ayarlamaları ve baz etkisi ile Şubat ayında enflasyonda belirgin artış görüleceğini fakat daha sonra bu etkilerin geçmesi ile enflasyonun azalma eğilimine yeniden gireceğini vurgulamıştır. Bu bağlamda, Şubat ayında aylık enflasyonun %1 seviyelerinde gerçekleşmesini ve yıllık enflasyonun %9.6 seviyesine çıkmasını öngörüyoruz. Arz yönlü yukarı yönlü baskı, gevşek para ve maliye politikası, son yapılan zamların etkisiyle 2010 yılsonu enflasyon beklentimiz %9 seviyesidir. Kurul özellikle küresel ekonomideki sorunların henüz tam olarak giderilmemiş olması nedeniyle faiz oranlarının uzun bir süre düşük seviyelerde tutulması gerektiğine dair görüşünü tekrarlamıştır. Para Politikası açısından, yukarıda sayılan riskler göz önüne alındığında, faiz indirim sürecinin sona erdiği açıktır. Buna ek reel faizin eksiye sürdürülmesinin uluslararası piyasa koşullarının izin vermeyeceğini düşünüyoruz. Bu bağlamda Merkez Bankası nın yılsonu O/N faizini en az %9 seviyelerine çekeceğini düşünüyoruz. Hazine iki ihalede 5 milyar TL borçlandı Hazine dün gerçekleştirdiği bir gösterge tahvil biri 7 yıl vadeli FRN'in yeniden ihracı olan iki ihale ile 3.57 milyar TL si piyasadan 1.45 milyar TL'si kamudan toplam 5.02 milyar borçlanma gerçekleştirdi ve Şubat ayı borçlanma programını tamamladı Ayrıntılara bakıldığında, Hazine gösterge kâğıdın yeniden ihracında %8.78 faiz ile ROT dâhil piyasadan 1.88 milyar TL borçlanırken kamudan borçlanma 600 milyon TL, toplam borçlanma ise 2.48 milyar TL oldu. Yedi yıl vadeli değişken faizli tahvilin yeniden ihracında ise ROT dâhil piyasadan 1.69 milyar TL borçlanırken kamudan borçlanma 850 milyon TL, toplam borçlanma ise 2.54 milyar TL oldu. Her iki ihalede de faizler beklentiler dahilinde oluştu. 2

3 ISIN Kodu: TRT161111T14 Senedin Cinsi TL Cinsi İskontolu Devlet Tahvili (yeniden ihraç) Tarihi Vade Tarihi Teklif ISIN Kodu: TRT040117T14 Senedin Cinsi TL Cinsi Değişken faizli Devlet tahvili (3 ayda bir kupon ödemeli) Tarihi Vade Tarihi Teklif KAMU PY Nominal Net Yıllık Bileşik Faiz KAMU PY Nominal Net Dönem Faizi 600 7,460 2,049 1,767 8, ,502 2,158 2,182 2,07 Kabul Edilen Kabul Edilen KAMU PY Nominal Net Yıllık Bileşik Faiz KAMU PY Nominal Net Dönem Faizi ,319 1,138 8, ,02 Şubat ayında toplam 20.4 milyar TL iç borç servisine karşılık 19.3 milyar TL iç borçlanma öngören Hazine, toplam beş ihale ile 14.7 milyar TL'si piyasadan olmak üzere 18.5 milyar TL borçlanma gerçekleştirdi. Hazine 20 milyar TL ile yılın en yüksek itfasının bulunduğu ay olan Şubat'ta piyasadan 15.4 milyar TL borçlanma hedefliyordu. Gerçekleşme hedefin hafif altında kaldı. İç Borç Ödemeleri Programı Tarih Kamu Piyasaya Kuruluşlarına Toplam Yapılan Yapılan Ödeme Ödemeler Ödemeler Tarihi Vade Senet Türü 3 Şubat Şubat 14 ay (427 gün) TL cinsi iskontolu Devlet Tahvili (yeniden ihraç) 10 Şubat Şubat 3 yıl (1064 gün) TL cinsi sabit kuponlu Devlet Tahvili (3 ayda bir kupon ödemeli) (yeniden ihraç) 17 Şubat Şubat 6 ay (182 dy) TL cinsi iskontolu referans Hazine bonosu 24 Şubat Şubat TOPLAM 16,538 3,901 20, Şubat 16 Şubat 5 yıl (1820 gün) 21 ay (637 gün) 7 yıl (2513 gün) TÜFE'ye endeksli Devlet Tahvili (6 ayda bir kupon ödemeli) TL cinsi iskontolu Devlet Tahvili (yeniden ihraç) TL cinsi değişken faizli Devlet Tahvili (3 ayda bir kupon ödemeli) (yeniden ihraç) ŞİRKET HABERLERİ Milliyet Gazetesindeki habere göre Hüsnü Özyeğin in sahibi olduğu Fiba Grup Fiba Sigorta yı satmak istiyor Fiba Sigorta hayat dışı segmentte %2.9 Pazar payı ile 11. sırada bulunuyor. Hatırlanacağı gibi sektörde YKSGR ve GUSGR satınalma hedefi olarak ön plana çıkarken AKGRT nin ise ise stratejik ortaklıkları hedefleyebileceğine yönelik açıklamalar gelmişti. 3

4 FROTO - Ford Otosan F/K 09T F/K 10T FD/VAFOK 09T FD/VAFOK 10T Endekse Paralel % Ford Otosan'ın 4. çeyrek sonuçlarını 18 Şubat Perşembe açıklaması bekleniyor Şirketin dün vergi dairesine sunulan finansalları her ne kadar Perşembe günü açıklanacak sonuçlar için gösterge olmasa da, Ford Otosan'ın beklentimiz olan 98mn TL'den daha yüksek bir net kar açıklayabileceğini düşünüyoruz. 4. Çeyrek için piyasa beklentisi ise 100mn TL seviyesinde bulunuyor. FROTO Oyak Tahmini Piyasa Beklentisi Oyak Tahmini Piyasa Beklentisi (mn TL) 4Ç09T 4Ç09T 4Ç08 YoY D 3Ç09 QoQ D 2009T 2009T 2008 YoY D Satışlar 1,874 1,797 1,711 5% 1,414 27% 5,667 5,538 7,007-21% FVAOK % 155 7% % Net Kar % 85 21% % FVAOK Marjı 9.3% 9.3% 10.0% 11.0% 9.9% 9.7% 11.2% Net Kar Marjı 5.2% 5.7% 5.1% 6.0% 5.4% 5.5% 6.2% Kaynak: OYAK Yatırım Tahmini SISE - Sise Cam F/K 09T F/K 10T NAD (mn USD) Prim/İskonto Oranı (%) Endekse Paralel % ,346 3% Şişe Cam Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Kırman Reuters'a değerlendirmelerde bulundu Ahmet Kırman Reuters'a verdiği röportajda, Rusya'da Fransız Saint Gobain ile oto cam üretimi için ortaklık çalışmalarının tamamlanmak üzere olduğunu belirtti. Kırman ayrıca grubun 2010 yılı beklentilerine de değindi. Buna göre, şirket 2010 yılında üretimini 2.7 milyon ton'dan 3.5 milyon ton'a çıkartarak, satış gelirlerinde de %20 oranında büyüme kaydetmeyi hedefliyor. Bu hedefler bizim tahminlerimizin yaklaşık %10 yukarısında bulunuyor. Şişe Cam 2010'da ayrıca Paşabahçe arazisi de dahil atıl gayrimenkullerin satışını planlarken, satın almalar dahil toplam 500 milyon dolar tutarında yatırım yapmayı planlıyor. Yönetim Kurulu Başkanı Kırman'ın yorumlarını pozitif beklentileri yansıtması nedeniyle olumlu buluyoruz. 4

5 TCELL - Turkcell F/K 09T F/K 10T FD/VAFOK 09T FD/VAFOK 10T Endeksin Üzerinde % Turkcell'in CEO'su Ciliv, Telekomünikasyon Kurumu'nun sürpriz arabağlantı ücreti indiriminden sonra yatırım planlarını gözden geçirmek zorunda kalabileceklerini söyledi Ciliv ayrıca sabit tarafta arabağlantı ücretleri aynı seviyelerde kalırken, mobil arabağlantı ücretlerinde geçen seneki %30'luk indirimden sonra bu yıl %52'lik indirim gelmesi konusundaki kaygısını yineledi. Ciliv arabağlantı ücretlerindeki düşüşün abonelerin yararına olmayacağını belirtti. ARCLK - Arcelik F/K 09T F/K 10T FD/VAFOK 09T FD/VAFOK 10T Endeksin Üzerinde % ARCLK'in bugün seans kapandıktan sonra yılsonu rakamlarını açıklaması bekleniyor Piyasa ve bizim beklentilerimiz şu şekildedir: ARCLK Oyak Piyasa Oyak Piyasa (mn TL) 4Ç09T 4Ç09T 4Ç08 YoY D 3Ç09 ÇoÇ D 2009T 2009T 2008 YoY D Satışlar 1,804 1,721 1,682 7% 1,749 3% 6,604 6,520 6,776-3% VAFÖK % % % Net Kar % % % VAFÖK Marjı 8.9% 10.4% 6.3% 18.2% 12.3% 12.8% 9.0% Net Marj 5.1% 5.3% -5.7% 8.7% 7.6% 7.7% 0.6% Kaynak: Oyak Yatırım Tahminleri, CNBC-e 5

6 YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR DOW JONES NASDAQ Combined CI S&P 500 Almanya XETRA DAX Fransa CAC 40 Japonya NIKKEI 225** Rusya RTS Kore KOSPI** Brezilya BOVESPA * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones PARİTELER Kapanış* Günlük Değişim EURO / DOLAR % DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ , Şub 10,099 Kapanış Günlük Değişim 10,269 %1.7 2,214 %1.4 1,095 %1.8 5,592 3,669 10, Şub %1.5 %1.7 %2.7 1,425 %0.5 1,627 %1.7 65,855 -% Şub 10,099 10, Şub OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi Şubat 2010 Dün ABD borsaları, New York Fed İmalat Endeksi'nin piyasa beklentisi üzerinde açıklanması ile alıcılı bir seyir izledi. İmalat endeksi ekonomik toparlanmaya yönelik güveni artırırken, yükselişte başı çeken hisselerden biri güçlü son çeyrek sonuçları açıklayan ilaç şirketi Merck oldu. Öte yandan, doların değer kaybetmesiyle, alımların petrol ve emtialarda yoğunlaşması da doğal kaynak hisselerine alım getirdi. Asya borsaları da, Amerika'daki yükselişi takiben, finans ve doğal kaynak hisselerine gelen alımlarla yükseldi. Bugün ABD piyasalarında yoğun bir veri akışı gerçekleşecek. Bu doğrultuda, ABC Tüketici Güveni, MBA Mortgage Başvuruları, Konut Başlangıçları ve Yapı İzinleri verileri takip edilebilir. Ek olarak, Sanayi Üretimi ve Kapasite Kullanım Oranı da bugün açıklanacak veriler arasındadır. Gündem ABD VIX VOLATILITE ENDEKSİ Kapanış Günlük Değişim VIX % 10 YILLIK TAHVİL Faiz Günlük Değişim ABD 3.68 %2.10 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanış Günlük Değişim BRENT PETROLÜ ($/varil) % ALTIN ($) % *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 76.0 Piyasa Beklentisi* Önceki Dönem Açıklanan 16-Şub 15:30 Empire Üretim Endeksi - Şubat Şub 00:00 ABC Tüketici Güveni (15 Şubat ) :00 MBA Mortgage Başvuruları (13 Şubat) % 15:30 İthalat Fiyat Endeksleri (A-o-A, Ocak) 1.00% % 15:30 İthalat Fiyat Endeksleri (Y-o-Y, Ocak) 10.80% % 15:30 Konut Başlangıçları- Ocak 580K K 15:30 Yapı İzinleri - Ocak 620K K 15:30 Konut Başlangıçları- (Ocak, A-o-A) 4.10% % 15:30 Yapı İzinleri - (Ocak, A-o-A) -5.10% % 16:15 Sanayi Üretimi- Ocak 0.70% % 16:15 Kapasite Kullanımı- Ocak 72.60% % 21:00 Fed Para Politikası Kurulu Toplantı Notları- 17 Şubat Kaynak: Bloomberg Şub 12 Şub 15 Şub 16 Şub * Kaynak: Reuters Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler Şub 12 Şub 15 Şub 16 Şub 17 Şub