Politika ve Ekonomi Ocak-Mart 2006

Transkript

1 2006

2

3 Politika ve Ekonomi Ocak-Mart Ocak'tan itibaren sermaye piyasas araçlar ndan elde edilen getirilere %15 seviyesindeki vergi yürürlü e girmifltir. Stopaj olarak kesilen ve nihai vergi niteli inde bulunan bu tutar ile yat r mc lar 2006 y l nda yapacaklar al m sat mlarda beyanname vermekten muaf duruma gelmifllerdir. Böylece sermaye piyasas yat r m araçlar ndaki vergi, repo ve mevduat gibi di er yat r m araçlar üzerindeki vergiyle eflitlenmifltir. Ocak ay nda dünyada bütün yükselen pazarlara olan fon ak mlar n n çok güçlü seyretmesi ve Türkiye'nin de bu kategoriden pay n almas yla, yeni vergi prensiplerinin piyasalar üzerindeki etkisini önemli ölçüde azaltm flt r. Ocak ay n n ilk haftas nda Türkiye'nin do usunda görülmeye bafllayan Kufl giribi vakalar, ay n ikinci yar s nda yurdun önemli bölümüne yay lm flt r. Kufl gribinden hayat n kaybedenlerin say s 4'e yükselirken, Kufl gribinin Marmara bölgesinde Manyas'a s çramamas için al nan yo un karantina önlemleri sayesinde virüsün yay lmas kontrol alt na al nm flt r. Ocak ay n n sonuna do ru kredi derecelendirme kuruluflu S&P, Türkiye'nin ülke görünümünü dura andan pozitife çevirirken, not artt r m n n sosyal güvenlik sistemi reformunun tamamlanmas na ba l oldu unu belirmifltir. Merkez Bankas y l n ilk üç ay nda TÜFE enflasyonunun %7.72'den %8.16 düzeyine ç kmas na ba l olarak borçlanma faizini %13.50 seviyesinde sabit tutmufltur. fiubat ay bafl nda, Dan fltay dari Mahkemesi Tüprafl' n %51'inin Koç Holding liderli indeki konsorsiyuma blok sat fl yla ilgili süreçte yürütmeyi durdurma karar alm fl ve Dan fltay üst dairesinin konuyla ilgili son karar vermesine kadar geçecek süreçte belirsizli i artt rm flt r. fiubat ortas nda Brezilya yüklü miktarda Brady Bond geri al m aç klam flt r. Bu genel olarak yükselme e ilimi gösteren piyasadaki arz düflürdü ünden, Türkiye'nin de dahil oldu u gruptaki Eurobond fiyatlar n yukar tafl yarak getirilerini düflürmüfltür. 15 fiubat tarihinde Merkez Bankas piyasalara al m yönünde tarihindeki en yüklü müdahalesini yaparak 5 milyar dolar n üzerinde döviz alm flt r. Mart ay n n ilk haftas nda Baflbakan Erdo an tekstil ve haz r giyim sektör temsilcileri ile yapt toplant n n akabinde, söz konusu sektördeki KDV'nin %18'den %8'e düflürüldü ünü aç klam flt r. 13 Mart tarihinde Merkez Bankas Baflkan Süreyya Serdengeçti'nin görev süresinin dolmas yla birlikte Baflkan Yard mc s Erdem Baflç vekaleten Baflkan olarak atanm flt r. Buna karfl l k hükümetin kararnameyle yeni Baflkan olarak atamay düflündü ü Al Baraka Türk Genel Müdürü Adnan Büyükdeniz ve 2 Baflkan Yard mc s, Cumhurbaflkan taraf ndan onaylanmam flt r. Atama sürecinin yönetilme flekli ve para politikas konusunda ortaya ç kard belirsizlik bütün finansal piyasalar olumsuz etkilemifltir. Bu geliflmelerin ard ndan baz memurlara 2006 y l boyunca 80 ile 100 YTL aras nda öngörülen ayl k maafl düzeltmesinin Meclis taraf ndan onaylanmas, IMF'yle iliflkileri germifl ve IMF'nin en üst düzey yetkilisi Rato, Türkiye'nin makroekonomik alanda kredibilite kayb yla karfl karfl ya oldu unu belirmifltir. Buna karfl l k hem KDV indirimi hem de seyyanen yap lan zamm n boyutunu incelemek için IMF'den bir heyet Mart ay n n sonunda Türkiye'ye gelmifltir. 31 Mart tarihinde aç klanan 2005 y l büyüme rakamlar geçmifl dönemlerin revizyonuyla birlikte piyasalar flafl rtacak kadar yüksek ç km flt r y l nda GSY H reel olarak %7.4, GSMH ise %7.6 oran nda artarken ve kifli bafl na GSMH ilk defa 5000 dolar n üzerine yükselmifltir. Fon Piyasas Ocak-Mart 2006 Tip Baz nda Fonlar ( ) 4% Tip Baz nda Fonlar ( ) 3% Tip Baz nda Fonlar ( ) 4% Tip Baz nda Fonlar ( ) 5% 96% 97% 96% 95% A Tipi B Tipi A Tipi B Tipi A Tipi B Tipi A Tipi B Tipi 60% A Tipi Fonlar n Da l m 50% 40% 30% 20% 10% De iflken Hisse Karma fltirak Özel Endeks YMK

4 Yat r m Fon Piyasas Ocak-Mart % B Tipi Fonlar n Da l m 60% 40% 20% 0% De iflken Tahvil Bono Likit Di er (Karma, YMK, Özel) ,000,000,000 Yat r m Fonlar (YTL) 30,000,000,000 25,000,000,000 20,000,000,000 15,000,000,000 10,000,000,000 5,000,000, /3 A Tipleri B Tipleri A Tipi Fonlar (Portföy Büyüklü ü ) A Tipi Fonlar (Fon Say s ) Endeks %27.37 De iflken %33.44 Özel %4 fltirak %2 Endeks %17 YMK %1 De iflken %41 Özel %7.85 %3 fltirak %7.19 %3.89 Karma %12.58 Hisse %7.61 Karma %18 Hisse %14 B Tipi Fonlar (Portföy Büyüklü ü ) B Tipi Fonlar (Fon Say s ) Likit Likit %72.91 De iflken %11.14 %32 De iflken %38 Tahvil Bono %15.95 Portföy Yap s (A Tipi Fonlar) YMK %0.84 Portföy Yap s (B Tipi Fonlar) Tahvil Bono %30 Portföy Yap s (Tüm Fonlar) Hisse %67.57 Kamu Borçlanma Senedi %17.00 T.Repo %14.17 Di er Kamu %0.02 Borçlanma T.Repo Senedi %30.43 %68.54 Hisse %0.04 Kamu Borçlanma Senedi %67.15 YMK %0.03 Hisse %3.13 T.Repo %29.69 Yat r mc Say lar B Tipi 2,897,282 %94.7 A Tipi 163,164 %5.3 2

5 likit Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fon FON 5 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 06 / 09 / 1990 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 504,551,050 Yönetim Ücreti: Yüzbindeon/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %60.94 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 15,727,388 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 15,190,803 Toplam Pay Say s : 40,000,000 Yat r mc Say s : 82,350 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon portföyü, devaml olarak portföyünde vadesine en fazla 180 gün kalm fl likiditesi yüksek sermaye piyasas araçlar yer alan ve portföyünün a rl kl ortalama vadesi en fazla 45 gün olan Likit Fon'dur. Düflük riske sahip olan Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fonu'nun yat r m stratejisini belirleyen en temel özellikler fon fiyat nda istikrar sa lamak ve birikimlerin de erini korumakt r. Bu do rultuda günlük fon de erini az da olsa bir önceki günün üzerinde tutma prensibi ile hareket eden fon, sadece repo ve itfas na 180 günden az kalm fl bonolara yat r m yapar. Portföyü oluflturan menkul k ymetlerin risklerinin düflük olmas, günlük fon fiyat ndaki dalgalanmalar da minimize etmekte, bu sayede fon fiyat n n bir önceki günün alt na inmesi ihtimalini azaltmaktad r. Fonun tercih unsuru yaratabilecek bir di er özelli i ise ayn gün al m-sat m n getirdi i likidite avantaj d r. Bu strateji ile fon, hisse senedi veya uzun vadeli Devlet Tahvili riski alarak daha yüksek sermaye art fl elde etmek yerine, yat r m n n de erini her gün piyasa ölçülerinde, makul seviyelerde artt rmay tercih eden ve fon fiyat nda istikrar tüm etkenlerin üzerinde tutan yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Likit Fon vs. Performans (%) 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m (Vergiden Ar nd r lm fl) Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 SGMK* %100 Hisse Senetleri %0 Performans Verileri *** Finansbank A.fi. B Tipi Likit Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fon SS (Vergi dahil) SS (Vergi dahil) (Vergiden Ar nd r lm fl) SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 91 Gün Per. Endeksi lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo Borsa Para Piyasas Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (TL) Karfl laflt rma Tarih Ölçütü 03/01/ %50 MKB Repo Endeksi %50 MKB 91 Gün D BS Performans Endeksi 02/01/04 %100 MKB O/N 03/01/05 SGMK-Vadelere Göre Da l m 31/12/ %56.94 %29.26 %13.78 % ,433, ay % %56.53 %26.98 %16.49 % ,106,667 Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Ters Repo %30-60 Devlet Tahvili/ Hazine Bonosu %40-70 Kullan lan veriler SPK kaynaklar ndan al nm flt r. O/N Repo %42.70 BPP %11.85 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 31/03/ %55.72 %31.45 %12.83 % ,356,639 3

6 nakit Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. B Tipi Likit Fon FON 9 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 15 / 08 / 2002 Kurucu: Finans Yat r m Men. De. A.fi Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 148,130,312 Yönetim Ücreti: Yüzbindeyedi/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %17.89 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 7,524,378,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 7,412,235,174 Toplam Pay Say s : 11,000,000,000 Yat r mc Say s : 19,191 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon, devaml olarak portföyünde vadesine en fazla 180 gün kalm fl likiditesi yüksek sermaye piyasas araçlar yer alan ve portföyünün a rl kl ortalama vadesi en fazla 45 gün olan Likit Fon'dur. Düflük riske sahip bir ürün olan Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. B Tipi Likit Fonu'nun yat r m stratejisini belirleyen en temel özellikler fon fiyat nda istikrar sa lamak ve birikimlerin de erini korumakt r. Bu do rultuda günlük fon de erini az da olsa bir önceki günün üzerinde tutma prensibi ile hareket eden fon, sadece repo ve itfas na 180 günden az kalm fl bonolara yat r m yapar. Portföyü oluflturan menkul k ymetlerin risklerinin düflük olmas, günlük fon fiyat ndaki dalgalanmalar da minimize etmekte ve fon fiyat n n bir önceki günün alt na inmesi ihtimalini düflürmektedir. Fonun tercih unsuru yaratabilecek bir di er özelli i ise ayn gün al m-sat m n getirdi i likidite avantaj d r. Bu strateji ile fon, hisse senedi ve uzun vadeli Devlet Tahvili riski alarak daha yüksek sermaye art fl elde etmek yerine, yat r m n de erini her gün piyasa ölçülerinde, makul seviyelerde artt rmay tercih eden ve fon fiyat nda istikrar tüm etkilerin üzerinde tutan yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Nakit Fon vs. Performans (%) 120,00 115,00 110,00 105,00 Karfl laflt rma Tarih Ölçütü 03/01/ %50 MKB Repo Endeksi %50 MKB 91 Gün D BS Performans Endeksi Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Ters Repo %30-60 Devlet Tahvili/ Hazine Bonosu % ,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 02/01/04 03/01/05 %100 MKB O/N (Vergiden Ar nd r lm fl) Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m SGMK* %100 SGMK-Vadelere Göre Da l m O/N Repo %32.85 BPP %13.64 Hisse Senetleri %0 0-6 ay %53.51 Performans Verileri *** Finans Yat. Men. De. A.fi. B Tipi Likit Finans Yat. Men. De. A.fi. B Tipi Likit Fon SS (Vergi dahil) SS (Vergi dahil) (Vergiden Ar nd r lm fl) SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 91 Gün Per. Endeksi lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo Borsa Para Piyasas Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (TL) 31/12/ %54 %32.95 %13.04 % ,875, %55.24 %26.44 %18.32 % ,474,910 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 31/03/ %53.45 %32.88 %13.67 % ,377,025 4

7 aktif Finansbank A.fi. B Tipi De iflken Fon FON 11 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 30 / 05 / 2003 Kurucu: Finansbank A.fi Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 14,785,273 Yönetim Ücreti: Yüzbindeon/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %1.79 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 975,827,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 1,014,763,522 Toplam Pay Say s : 5,000,000,000 Yat r mc Say s : 1,542 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon portföyü Tebli 'de belirtilen türlerden herhangi birine girmeyen De iflken Fon'dur. Fon yönetiminde yat r m yap lacak sermaye piyasas araçlar n n seçiminde, riski az, nakde dönüflümü kolay olanlar tercih edilir. Düflük-orta risk seviyesine sahip olan fonumuz aktif olan bir yat r m stratejisini benimsemifltir. Fonumuz aktif bir yat r m stratejisini benimsemifltir. Fon portföyünde %0 ile %100 aral nda sabit getirili enstrümanlar (Devlet Tahvili, Hazine Bonosu, O/N Repo) bulundurulurken, sabit getirili menkul k ymet seçimlerinde k sa vadelere a rl k verilmektedir. Fon bu portföy yap s ile yat r mc lara a rl kl olarak sabit getirili menkul k ymet piyasalar ndaki dalgalanmalardan yararlanarak reel getiri sa lamay hedeflemektedir. Bu yap s ve yat r m felsefesi ile pay fiyat nda yaflanabilecek dalgalanmalar oldukça azaltan fonumuz, orta ve uzun vadede enflansyonun üzerinde reel getiri hedefleyen yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Aktif Fon vs. Performans (%) 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 (Vergiden Ar nd r lm fl) Fonun Yat r mlar ** Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 SGMK* %100 Tarih Karfl laflt rma Ölçütü Yat r m Stratejisi Bant Aral klar 03/01/ %75 MKB 182 Gün Ters Repo % /07/04 03/01/05 02/01/04 26/07/04 D BS Performans Endeksi %25 MKB Repo Endeksi %40 D BS91 + %10 D BS182 + %50 MKB O/N %50 D BS182 + %40 MKB O/N + %10 MKB100 Devlet Tahvili/ Hazine Bonosu %60-90 O/N Repo %13.00 Yat r m Araçlar Da l m SGMK-Vadelere Göre Da l m Hisse Senetleri %0 Performans Verileri *** Finansbank A.fi. B Tipi De iflken Fonu Getirisi Finansbank A.fi. B Tipi De iflken Fonu SS (Vergi dahil) SS (Vergi dahil) (Vergiden Ar nd r lm fl) SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 91 Gün Per. Endeksi MKB D BS 182 Gün Per. Endeksi MKB 100 lgili döneme liflkin Ortalamalar 5 31/12/ ay %87.00 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 31/03/ Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK %74.85 %87.30 %84.88 Ters Repo %20.83 %12.68 %15.12 Borsa Para Piyasas %0.74 %0.02 %0.00 Hisse Senetleri %3.58 %0.00 %0.00 Kat lma Belgesi Dolafl m Oran %39.52 %44.98 %22.74 Portföy De eri (TL) 8,042,234 22,692,403 17,038,195

8 prestij Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fonu FON 12 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 23 / 09 / 2004 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 18,894,255 Yönetim Ücreti: Yüzbindebefl/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %2.28 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 1,589,246,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 1,469,025,957 Toplam Pay Say s : 10,000,000,000 Yat r mc Say s : 51 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Fon, portföy s n rlamalar itibariyle Tebli ' deki türlerden herhangi birine girmeyen B Tipi De iflken Fon'dur. Fiba Grubu yat r m fonlar ailesi içerisinde düflük-orta risk kategorisinde yer alan fonumuz yüksek montanl yat r mc lar n, daha uzun vadeli yat r ma teflvik edilmesi stratejisini benimsemifltir. Bu amaçla fona kifli baz nda kat l m tutar minimum 200 milyar TL olarak belirlenmifltir. Fon portföyünde sadece sabit getirili enstrümanlardan ( Devlet Tahvili, Hazine Bonosu ve repo) yararlan lmas riskin düflük ve pay fiyat n n ço unlukla istikrarl olmas n sa lamaktad r. Fakat uzun vadeli ka tlar n faiz de iflimlerine, k sa vadelilere göre daha duyarl olmas, faizlerin sert hareket etti i günlerde fon fiyat n çok s k olmasa da negatif yönde etkileyebilmektedir. Yat r m alan olarak sadece tahvil ve bonolar seçen Uzun Vadeli B tipi De iflken Fon'un hedef kitlesi birikimlerinin de erlendirilmesinde bu tip enstrümanlardan yararlanmay tercih eden ve uzun vadeli yat r m benimseyen yat r mc lard r. Performans Bilgileri Prestij Fon vs. Performans (%) 124,00 118,00 112,00 106,00 100,00 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Karfl laflt rma Tarih Ölçütü 03/01/ %80 MKB 365 Gün D BS Performans Endeksi %20 MKB Repo Endeksi Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Ters Repo %5-35 Devlet Tahvili/ Hazine Bonosu %65-95 (Vergiden Ar nd r lm fl) Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m SGMK* %100 Hisse Senetleri %0 SGMK-Vadelere Göre Da l m ay %66.39 O/N Repo % ay %28.80 Performans Verileri *** Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken SS (Vergi dahil) SS (Vergi dahil) (Vergiden Ar nd r lm fl) SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 365 Gün Per. Endeksi lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (TL) 26/01/ %88.81 %11.19 % ,898,743 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 31/03/2006 %92.13 %7.87 % ,136,

9 bono Finansbank A.fi. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu FON 3 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 18 / 12 / 1989 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 61,911,214 Yönetim Ücreti: Yüzbindeon/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %7.48 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 1,374,543 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 1,306,240 Toplam Pay Say s : 8,000,000 Yat r mc Say s : 2,757 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon portföyünün en az %51'ini devaml olarak kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlar na yat rm fl olan tahvil ve bono fonudur. Düflük-orta risk kategorisinde bulunan ürünümüz, tipi gere i sadece sabit getirili enstrümanlardan (Devlet Tahvili, Hazine Bonosu ve repo) yararlan lmas stratejisindedir. Uzun vadeli sabit getirili menkul k ymetlerin, k sa vadelere göre daha duyarl olmas, faizlerin sert hareket etti i günlerde fon fiyat nda sert hareketler yaratabilmektedir. Fon stratejisi gere i hisse senedine yat r m yapamazken, portföyün a rl kl bölümünü aktif olarak yönetilen de iflik vadelerde borçlanma senetleri oluflturmaktad r. Finansbank A.fi. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu, birikimlerinin de erlendirilmesinde sabit getirili enstrümanlardan yararlanmay ve sözkonusu piyasalar takip etmek yerine, profesyoneller taraf ndan yönetilen bir D BS portföyünün veriminden faydalanmay tercih edecek yat r mc lar için uygundur. Bunun yan nda fonun gerçek kifliler aç s ndan vergi avantaj da bulunmaktad r. Performans Bilgileri Bono Fon vs. Performans (%) 125,00 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 (Vergiden Ar nd r lm fl) Fonun Yat r mlar ** Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Tarih Karfl laflt rma Ölçütü Yat r m Stratejisi Bant Aral klar 03/01/ %80 MKB 365 Gün Ters Repo % /01/04 03/01/05 D BS Performans Endeksi %20 MKB Repo Endeksi %75 D BS182 + %25 MKB O/N Devlet Tahvili/ Hazine Bonosu %65-95 Yat r m Araçlar Da l m SGMK* %100 SGMK-Vadelere Göre Da l m O/N Repo % ay %19.60 Hisse Senetleri % %43.15 Performans Verileri *** 31/12/2003 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 31/03/ Finansbank A.fi. B Tipi Tah.Bono Fonu Getirisi Finansbank A.fi. B Tipi Tahvil Bono Fonu SS (Vergi dahil) SS (Vergi dahil) (Vergiden Ar nd r lm fl) SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 182 Gün Per. Endeksi MKB D BS 365 Gün Per. Endeksi lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo Borsa Para Piyasas Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (TL) %82.70 %16.36 %0.94 % ,120,785 %85.47 %14.53 %0.00 % ,891,052 %82.86 %17.04 %0.10 % ,512,393 7

10 denge Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. A Tipi Karma Fon FON 8 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 27 / 07 / 2000 Kurucu: Finans Yat r m Men. De. A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 2,586,975 Yönetim Ücreti: Yüzbindeonbefl/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.31 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 51,312,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 53,310,087 Toplam Pay Say s : 250,000,000 Yat r mc Say s : 238 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon, portföyünün tamam hisse senetleri, borçlanma senetleri, alt n ve di er k ymetli madenler ile bunlara dayal sermaye piyasas araçlar ndan en az ikisinden oluflan ve her birinin de eri fon portföy de erinin %20'sinden az olmayan Karma Fon'dur. Ürün orta-yüksek risk kategorisinde bulunan, portföyündeki sabit ve de iflken getirili enstrüman da l m n her zaman dengeli muhafaza eden, böylece uzun vadede sermaye art fl sa lamay hedefleyen bir fondur. Hisse senedi seçimlerinde temel unsur piyasa zamanlamas olmakta ve derinli i yüksek, likit alternatifler ön planda tutulmaktad r. Hisse senetlerinden arta kalan k s m sabit getirili menkul k ymetlerde (Devlet tahvili, Hazine bonosu ve Repo) de erlendirilir. Fon, toplam yat r mlar n hisse senetleri ile sabit getirili enstrümanlara dengeli bir flekilde da tarak, ölçülü risk almay tercih eden ve orta-uzun vadede enflasyona karfl reel getiri elde etmeyi hedefleyen yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Denge Fon vs. Performans (%) 145,00 140,00 135,00 130,00 125,00 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 95,00 90,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 (Vergiden Ar nd r lm fl Tarih 03/01/ /01/ /01/2005 %40 MKB Ulusal 100 Endeksi %30 MKB 182 Gün D BS Performans Endeksi %30 MKB Repo Endeksi %50 MKB100 + %30 MKB O/N + %20 D BS182 Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Hisse Senedi %35-65 Ters Repo %5-35 Devlet Tahvili/Hazine Bonosu %

11 denge Ocak-Mart 2006 Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m Hisse Senetlerinin el Da l m Hisse Da l m SGMK* %53.64 Hisse Senetleri %46.36 G da %12.82 Perakende %6.76 Petrol Ürünleri %11.85 Di er %6.85 D. Tüketim %13.01 Banka %21.59 Metal Sanayi %11.60 Holding %15.52 YKBNK %16.84 VESTL %6.69 ULKER %12.82 TUPRS %11.85 ARCLK %6.32 DYHOL %8.77 EREGL %11.60 FORTS %4.75 GIMA %6.76 KCHOL RYSAS %6.75 %6.85 Performans Verileri *** Finans Yat. Men. De. A.fi A Tipi Karma Fon Finans Yat. Men. De. A.fi A Tipi Karma Fon SS nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 182 Gün Per. Endeksi MKB 100 Endeksi 31/12/ * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 31/03/ lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo Hisse Senetleri Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (YTL) %21.43 %28.63 %49.95 % ,709,247 %29.58 %25.37 %45.05 % ,263,339 %66.34 %2.26 %31.40 % ,249, Y lbafl ndan Bugüne Performans Karfl laflt rma Ölçütünün Getirisi %7.66 %5.27 Fonda A rl En Yüksek Üç Hisse Senedi Yap Kredi Bankas Reuters Kodu YKBNK.IS Banka 7.10 YTL Fondaki A rl (%) 7.81 Piyasa De eri (Milyon $) 3,981 Halka Aç kl k Oran (%) 42 Ülker Reuters Kodu ULKER.IS G da 5.40 YTL Fondaki A rl (%) 5.94 Piyasa De eri (Milyon $) 970 Halka Aç kl k Oran (%) 27 Ere li Demir Çelik Reuters Kodu EREGL.IS Metal Sanayi 8.20 YTL Fondaki A rl (%) 5.38 Piyasa De eri (Milyon $) 2,982 Halka Aç kl k Oran (%) 49 9

12 de er Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. A Tipi De iflken Fon FON 7 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 27 / 07 / 2000 Kurucu: Finans Yat r m Men. De. A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 7,280,470 Yönetim Ücreti: Yüzbindeonbefl/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.88 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 101,265,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 91,053,826 Toplam Pay Say s : 500,000,000 Yat r mc Say s : 417 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon, portföy s n rlamalar itibariyle di er türlerden herhangi birine girmeyen De iflken Fon dur. çerdi i hisse senedi oran itibar ile pay fiyat nda h zl ve sert de iflimler olma ihtimali di er fonlar m za k yasla fazla olan ürünlerimizdendir. Fon, özel temal ürünler kategorimizde yer al p, stratejisi gere i seçimlerini belirgin bir disiplin çerçevesinde gerçeklefltirerek, sadece piyasa de erlemeleri ucuz kalm fl hisse senetlerine yat r m yapar. Bu hisse senetleri yat r m komitemiz taraf ndan, temel analize dayanan indirgenmifl nakit ak m, yeniden kurulufl de eri, net aktif de eri ve tasfiye de eri analizleri esas al narak seçilmektedir. Fonun sahip oldu u yat r m stratejisi, yüksek sermaye art fl sa lamak amac yla, de iflken getirili enstrüman riski almaktan çekinmeyecek yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri De er Fon vs. 160,00 150,00 Performans (%) 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 (Vergiden Ar nd r lm fl Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Tarih 03/01/ %50 MKB Tüm Endeksi %50 MKB Repo Endeksi Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Hisse Senedi %35-65 Ters Repo % /01/ /01/2005 %70 MKBTÜM + %30 MKB O/N 10

13 de er Ocak-Mart 2006 Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m Hisse Senetlerinin el Da l m Hisse Da l m SGMK* %49.52 Hisse Senetleri %50.48 Petrol Ürünleri Sigorta %4.18 % 0.94 Banka Otomotiv %20.05 %13.17 Metal Sanayi Di er %7.97 %2.29 G da %3.70 Yat. Fonlar Ortakl klar Teknoloji %3.08 %13.09 Spor %0.29 Holding %29.72 Ka t ve Orman %1.52 VAKBN %11.13 UZEL %3.90 TUPRS %4.18 TSPOR %0.29 SISE %5.44 RYSAS %1.27 PNSUT %3.70 OTKAR %2.37 YKBNK %8.92 NTTUR %3.66 ACIBD %3.04 ARENA %3.08 CEMTS %2.29 DJIST %7.79 DOAS %6.90 GUSGR %0.94 KARTN %1.52 KCHOL %7.14 NFIST %5.30 NTHOL %17.14 Performans Verileri *** 31/12/2003 Finans Yat. Men. De. A.fi A Tipi De iflken Fon Finans Yat. Men. De. A.fi A Tipi De iflken Fon SS nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB Tüm Endeksi * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama /03/ lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo Hisse Senetleri Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (YTL) %49.47 %50.53 % ,624,519 %45.26 %54.74 %9.90 2,649,022 %42.91 %57.09 % ,708, Y lbafl ndan Bugüne Performans Karfl laflt rma Ölçütünün Getirisi %5.87 %13.52 Fonda A rl En Yüksek Üç Hisse Senedi Yap Net Holding Kredi Bankas Reuters Kodu YKBNK.IS NTHOL.IS Banka Holding YTL Fondaki A rl (%) Piyasa De eri (Milyon $) $) 288 3,139 Halka Aç kl k Oran (%) Vak fbank Reuters Kodu VAKBN.IS Banka 7.35 YTL Fondaki A rl (%) 5.62 Piyasa De eri (Milyon $) 7,007 Halka Aç kl k Oran (%) 25 Yap Kredi Bankas Reuters Kodu Fondaki A rl (%) 4.50 YKBNK.IS Banka 7.10 YTL Piyasa De eri (Milyon $) 3,981 Halka Aç kl k Oran (%) 42 11

14 agresif Finansbank A.fi. A Tipi De iflken Fon FON 2 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 20 / 07 / 1989 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 3,768,962 Yönetim Ücreti: Yüzbindeonbefl/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.46 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 262,536 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 251,609 Toplam Pay Say s : 3,000,000 Yat r mc Say s : 466 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon, portföy s n rlamalar itibariyle di er türlerden herhangi birine girmeyen De iflken Fon'dur. Fon, portföy de erinin ayl k a rl kl ortalama bazda en az %25'ini devaml olarak mevzuata göre özellefltirme kapsam na al nan Kamu Iktisadi Teflebbüsleri dahil Türkiye'de kurulmufl ortakl klar n hisse senetlerine yat ran A tipi fondur. Gerek içerdi i hisse senedi oran, gerekse yönetim stratejisindeki aktiflik nedeni ile pay fiyat nda h zl ve sert de iflimler olma ihtimali fazla olan ürün, ayn özellik sebebi ile uzun vadede yüksek sermaye art fl sa lamay hedeflemektedir. Yat r m stratejisini a rl kl olarak piyasa zamanlamas ile belirleyen fon, bu felsefeye ba l olarak portföy da l m nda h zl ve k sa vadeli de ifliklikler yapabilmektedir. Fonun yat r mlar nda yo unluk hisse senetlerindedir. Fon, toplam tasarruflar n de iflik yat r m araçlar na da tmak ihtiyac hisseden ve bunu yaparken birikimlerinin bir bölümünde kazanç-risk iliflkisini kabul edebilecek yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Agresif Fon vs. Performans (%) 170,00 160,00 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 (Vergiden Ar nd r lm fl Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Tarih 03/01/ /01/ /01/2005 %70 Dow Jones Turkey Titans 20 Endeksi %30 MKB Repo Endeksi %90 MKB30 + %10 MKB O/N Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Hisse Senedi %55-85 Ters Repo %

15 agresif Ocak-Mart 2006 Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m Hisse Senetlerinin el Da l m Hisse Da l m SGMK* %30.97 Hisse Senetleri %69.03 Metal Sanayi G da %6.31 %9.56 Otomotiv %8.11 Di er %7.81 Yat r m Fonlar Ortakl klar %11.69 Banka %13.30 Petrol Ürünleri %13.70 Perakende %5.91 Holding %13.90 Dayan kl Tüketim %9.71 YKBNK %10.53 VESTL %4.80 ULKER %9.56 TUPRS %13.70 RYSAS %7.81 ARCLK %4.91 DOAS %8.11 DYHOL %6.82 EREGL %6.31 FORTS %2.77 GIMA %5.91 NFIST %11.69 KCHOL %7.08 Performans Verileri *** Finansbank A.fi A Tipi De iflken Finansbank A.fi A Tipi De iflken Fon SS nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB 30 Endeksi Dow Jones Turkey Titans 20 Endeksi 31/12/ na * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 31/03/ lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi Ters Repo Hisse Senetleri Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (YTL) %26.64 %73.36 % ,850,122 %32.76 %67.24 %7.86 2,537,739 %40.32 %59.68 %7.87 3,366, Y lbafl ndan Bugüne Performans Karfl laflt rma Ölçütünün Getirisi %7.17 %10.33 Fonda A rl En Yüksek Üç Hisse Senedi Tüprafl Reuters Kodu TUPRS.IS Reuters Kodu TUPRS.IS Petrol Ürünleri Petrol Ürünleri YTL Fondaki A rl (%) YTL Fondaki A rl (%) 9.46 Piyasa De eri (Milyon $) 4,422 Piyasa De eri (Milyon $) 4,423 Halka Aç kl k Oran (%) 49 Halka Aç kl k Oran (%) 49 Mali D fl NFIST stanbul 20 A Tipi Borsa Yat r m Fonu Reuters Kodu NFIST.IS Yat. Fonu/Ort YTL Fondaki A rl (%) 8.07 Piyasa De eri (Milyon $) 4.7 Halka Aç kl k Oran (%) 12 Yap Kredi Bankas Reuters Kodu YKBNK.IS Banka 7.10 YTL Fondaki A rl (%) 7.27 Piyasa De eri (Milyon $) 3,981 Halka Aç kl k Oran (%) 42 13

16 yeni ekonomi Finansbank A.fi. Hisse Senedi Fonu FON 6 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 27 / 07 / 2000 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 4,163,184 Yönetim Ücreti: Yüzbindeonbefl/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.50 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 130,425,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 119,712,957 Toplam Pay Say s : 250,000,000 Yat r mc Say s : 419 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII, No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon, portföyünün en az %51'ini devaml olarak özellefltirme kapsam na al nanlar dahil Türkiye'de kurulmufl ortakl klar n hisse senetlerine yat rm fl olan Hisse Senedi Fonu'dur. Fon, portföy de erinin ayl k a rl kl ortalama bazda en az %25'ini devaml olarak mevzuata gore özellefltirme kapsam na al nan Kamu Iktisadi Teflebbüsleri dahil Türkiye'de kurulmufl ortakl klar n hisse senetlerine yat ran A tipi fondur. Ürün, tipi itibar ile portföyünün ayl k a rl kl ortalama bazda en az ndan %51'i her zaman hisse senetlerinde de erlendirmek zorunda olan, bu sebeple yüksek risk seviyesinde bulunan bir fonumuzdur. Ürünün baflka bir özelli i ise gerekli strateji de iflikli ini yapmas koflulu ile menkul k ymet çeflitlemesini yurtd fl piyasalarda da gerçeklefltirebilecek yap da olmas d r. Yat r m stratejisi gere i özel temal fonlar m zdan olan ve seçimlerini belirgin kurallar ve disiplin çerçevesinde gerçeklefltiren fon, yukar da de inilen yap s çerçevesinde hisse senedi seçimlerinde sadece Türkiye ile s n rl kalmayabilecektir. Bu özellikler fonu, sermaye büyümesi sa lamak amac yla risk almaktan kaç nmayacak ve bunu zengin bir hisse senedi çeflitlemesi yoluyla gerçeklefltirmeyi tercih edecek yat r mc lara uygun hale getirmektedir. Performans Bilgileri Yeni Ekonomi vs. 180,00 170,00 Performans (%) 160,00 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 (Vergiden Ar nd r lm fl) Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Tarih 03/01/ %80 MKB Ulusal 100 Endeksi %20 MKB Repo Endeksi Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Hisse Senedi %65-95 Ters Repo % /01/ /01/2005 %90 MKB30 + %10 MKB O/N 14

17 yeni ekonomi Ocak-Mart 2006 Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m Hisse Senetlerinin el Da l m Hisse Da l m SGMK* %33.79 Hisse Senetleri %66.21 Performans Verileri *** Metal Sanayi %6.29 G da %6.52 Perakende %9.71 Di er %6.77 Petrol Ürünleri %14.55 Petrokimya %3.16 Banka %12.12 Holding %16.36 Otomotiv %5.53 Yat r m Fonlar Ortakl klar Dayan kl %8.15 Tüketim % /12/2003 Finansbank A.fi A Tipi Hisse Senedi Fonu Finansbank A.fi A Tipi Hisse Senedi Fonu SS nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB 100 Endeksi VESTL %6.37 ULKER %6.52 TUPRS %11.98 SASA %3.16 RYSAS %6.77 NFIST %8.15 YKBNK % MEDYA %0.94 ARCLK %4.47 AYGAZ %2.57 DOAS %5.53 DYHOL %8.27 EREGL %6.29 FORTS %3.56 GIMA %9.71 KCHOL %7.15 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 31/03/ lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi Ters Repo Hisse Senetleri Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (YTL) %17.96 %82.04 % ,256,136 %25.73 %74.27 %26.54 %1,576,282 %32.70 %67.30 % ,274, Y lbafl ndan Bugüne Performans Karfl laflt rma Ölçütünün Getirisi 7.03 Fonda A rl En Yüksek Üç Hisse Senedi Tüprafl Gima Yap Kredi Bankas Reuters Kodu TUPRS.IS Petrol Ürünleri YTL Fondaki A rl (%) 9.51 Piyasa De eri (Milyon $) 4,423 Halka Aç kl k Oran (%) 49 Reuters Kodu GIMA.IS Perakende Sat fl 4.44 YTL Fondaki A rl (%) 7.71 Piyasa De eri (Milyon $) 331 Halka Aç kl k Oran (%) 40 Reuters Kodu YKBNK.IS Banka 7.10 YTL Fondaki A rl (%) 6.81 Piyasa De eri (Milyon $) 3,981 Halka Aç kl k Oran (%) 42 15

18 SABANCI HOLD NG fi BANKASI C GARANT BANKASI AKBANK TÜPRAfi TURKCELL LET fi M H ZMETLER KOÇ HOLD NG YAPI KRED BANKASI F NANSBANK ANADOLU EFES B RACILIK ERE L DEM R VE ÇEL K DO AN HOLD NG ENKA NfiAAT ARÇEL K M GROS TÜRK YE fi fie VE CAM DO AN YAYIN HOLD NG fi GYO PETK M TOFAfi OTO FABR KA

19 AKÇANSA ARÇEL K AYGAZ ENKA NfiAAT ERE L DEM R ÇEL K FORD OTOMOT V HÜRR YET GAZETEC L K fi GAYR MENKUL YATIRIM ORTAKLI I M GROS PETK M PETROK MYA PETROL OF S TANSAfi TOFAfi TRAKYA CAM TURKCELL TÜPRAfi TÜRK HAVA YOLLARI fi fiecam ÜLKER GIDA VESTEL

20 Genel Bilgiler Ocak-Mart 2006 YATIRIM FONU NED R? Yetkili kurulufllarca, kat lma belgesi karfl l nda tasarruf sahiplerinden toplanan paralar n, hisse senedi, tahvil gibi sermaye piyasas araçlar na dengeli flekilde da t larak yönetilmesini amaçlayan yat r m araçlar d r. Her bir yat r mc fonun sahip oldu u portföyün bir k sm n temsil eden kat lma belgesini alarak fona ortak olur. FON NASIL GEL R GET R R? Sahip oldu u menkul k ymetlerden kar pay ve faiz olarak gelir elde edebilir Sahip oldu u menkul k ymetlerden fiyat artanlar sat larak sermaye kazanc elde edilebilir Sahip oldu u menkul k ymetlerden fiyat yükselenler fon de erini artt r r YATIRIM FONLARI NELERE YATIRIM YAPAB L R? Türkiye'de kurulan ortakl klar n hisse senetleri, özel ve kamu borçlanma senetleri (tahvil, bono gibi), Yabanc özel ve kamu sektörü borçlanma senetleri ve hisse senetleri, Ulusal ve uluslararas borsalarda ifllem gören alt n ve di er k ymetli madenler ile bunlara dayal olarak ihraç edilmifl ve borsalarda ifllem gören sermaye piyasas araçlar, Sermaye Piyasas Kurulu'nca uygun görülebilecek di er sermaye piyasas araçlar, Sermaye Piyasas Kurulu'nca uygun görülen di er sermaye piyasas araçlar, repo, ters repo, borsa para piyasas ifllemleri, future, opsiyon ve forward sözleflmeleri farkl türlerdeki yat r m fonlar n n kat lma belgeleri, borsa yat r m fonu kat lma belgeleri ve yat r m ortakl klar n n hisse senetleri. Fon portföyleri, içtüzüklerinde hüküm bulunmak ve Tebli ile belirlenen s n rlar sakl kalmak kayd yla, yukar da say lan araçlardan her biri esas al narak oluflturulabilece i gibi varl k türleri itibariyle karma da olabilir. KARfiILAfiTIRMA ÖLÇÜTÜ NE DEMEKT R? Portföyün yat r m amaç ve stratejisi ile yat r m yap lan varl k gruplar n n niteliklerine uygun olarak, ilgili endekslerin a rl kland r lmas yoluyla belirlenen portföy da l m d r. Karfl laflt rma ölçütü olarak yurtiçinde ve yurtd fl nda genel kabul görmüfl ve yayg n olarak kullan lan piyasa endeksleri kullan l r. STANDART SAPMA NE DEMEKT R? Günlük performanslar n, döneme ait ortalama performanslar n farkl l klar n n ortalamas n belirten bir göstergedir. Bu de erin yüksek olmas, fonun dalgalanmalar n n fazla oldu unu göstermektedir. FON YÖNET M ÜCRET NE DEMEKT R? Fon yönetim ücreti fon kurucusuna fonun yönetimi karfl l nda ödenen ücrettir.bu ücret hergün için fon toplam de erinin belirli bir oran olarak hesaplanmaktad r. Fon yönetim ücreti oran na fon içtüzüklerinde ve izahnamelerinde yer verilmektedir. FON T PLER VE TÜRLER NELERD R? Yat r m fonlar A ve B Tipi olmak üzere iki ana gruba ayr lmaktad r: A Tipi: Portföy de erinin ayl k a rl kl ortalama bazda en az %25'ini, devaml olarak mevzuata göre özellefltirme kapsam na al nan Kamu ktisadi Teflebbüsleri dahil Türkiye'de kurulmufl ortakl klar n hisse senetlerine yat rm fl fonlard r. B Tipi: Yukar daki s n rlama d fl ndaki di er fonlard r. Fonlar n A veya B Tipi olarak ayr lmas ndaki önemli nokta vergisel boyuttur. A Tipi fonlarda uygulanan vergi istisnas, B tiplerine k yasla daha genifltir. Farkl portföy yap lar na sahip fonlar oluflturulmak yolu ile farkl yat r mc tercihlerine hitap edebilmek amac yla tip s n flamas n n haricinde tür kavram da uygulanmaktad r. Portföye al nacak menkul k ymetler göz önünde bulundurularak, afla da belirtilen yat r m fonu türleri tan mlanm flt r: Tahvil ve Bono Fonu Hisse Senedi Fonu Fonu fltirak Fonu Grup Fonu Likit Fon YATIRIM FONU AVANTAJLARI NELERD R? Di er Yat r m Alternatiflerinin Cazibesini Yitirmesi Vergi Avantaj fllem Kolayl Güven Yabanc Menkul K ymetler Yat r m Fonu Alt n Fonu K ymetli Madenler Fonu Karma Fon 18 De iflken Fon Endeks Fon Özel Fon Borsa Yat r m Fonu Profesyonel Yönetim Zaman Tasarrufu Küçük Tasarruflar Verimli De erlendirme mkan Likidite FONLARIN VERG LEND RME ESASLARI 1. Fon Portföy flletmecili i Kazançlar n n Vergilendirilmesi a) Kurumlar Vergisi Düzenlemesi Aç s ndan: Kurumlar Vergisi Kanunu'nun 8. maddesi 4/a ve 4/b bentleri uyar nca portföyünün en az %25'i pay senetlerinden oluflan menkul k ymet yat r m fonlar (A Tipi) ile bunlar d fl nda kalan menkul k ymet yat r m fonlar n n portföy iflletmecili inden do an kazançlar kurumlar vergisinden istisnad r. b) Gelir Vergisi Düzenlemesi Aç s ndan: Sermaye Piyasas Kanunu'na göre kurulan Menkul K ymet Yat r m Fonlar (Borsa Yat r m Fonlar hariç) ile Menkul K ymet Yat r m Ortakl klar n n Kurumlar Vergisi'nden istisna edilmifl olan portföy iflletmecili i kazançlar Gelir Vergisi Kanunu'na 5281 say l Kanunla eklenen geçici 67. maddenin (8) numaral bendi uyar nca, A ve B Tipi ayr m olmaks z n %15 oran nda gelir vergisi tevfikat na tabidir. Bu fon ve ortakl klar tarihinde mevcut olan portföylerini, bu tarihten sonra al p satacaklar menkul k ymetlerden ayr olarak izleyeceklerdir. 01/01/2006 tarihinden önce iktisap edilen hisse senetleri ile bu tarihten önce ihraç edilen tahvil ve Hazine bonolar n n elden ç kar lmas veya elde tutulmas sürecinde do an ve kurumlar vergisinden istisna olan portföy kazançlar n n bu k sm için; bu k s m portföyün en az % 25'i hisse senetlerinden oluflmas halinde öteden beri devam etti i üzere Gelir Vergisi Kanununun 94 üncü maddesine göre %0 (S f r), aksi durumda ise %10 oran nda tevkifat yap lacakt r. Bu fon ve ortakl klar taraf ndan, 01/01/2006 tarihinden itibaren al nacak hisse senetleri portföyün bu k sm na dahil edilemeyece i gibi bu tarihten sonra yap lacak hisse senetleri sat fllar da öncelikle portföyün tarihindeki mevcut k sm ndan yap lm fl kabul edilecektir. Ancak, tarihinden önce ihraç edilmifl tahvil ve Hazine bonolar n n elden ç kar lmas veya elde tutulmas ndan elde edilen kazançlar, bu senetler tamamen itfa edilinceye kadar portföyün bu k sm nda izlenecektir. Söz konusu fon ve ortakl klar n, 01/01/2006 tarihinden itibaren ihraç / iktisap edilen menkul k ymetlerin elden ç kar lmas veya elde tutulmas sonucu elde edilen ve kurumlar vergisinden istisna olan portföy kazançlar üzerinden Geçici 67 nci madde kapsam nda %15 oran nda tevkifat yap laca tabidir. 2. Kat lma Pay Sat n Alanlar n Vergilendirilmesi Gelir Vergisi Kanunu'na 5281 say l Kanunla eklenen geçici 67. maddenin (8) numaral bendi uyar nca fon kat lma paylar n n fona iadesinden elde edilen gelirler için y ll k beyanname verilmez. Di er gelirler nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu gelirler beyannameye dahil edilmez. Ticarî iflletmeye dahil olan bu nitelikteki gelirler, bu f kra kapsam d fl ndad r. Kurumlar Vergisi Kanunu'na 5281 say l Kanun'la eklenen Geçici Madde 35 uyar nca dar mükellef kurumlar n Türkiye'deki iflyerlerine atfedilmeyen veya daimi temsilcilerinin arac l olmaks z n elde edilen ve Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi kapsam nda tevkifat yap lm fl kazançlar için y ll k veya özel beyanname verilmez. Dar mükellef kurumlar n daimi temsilcileri arac l yla elde ettikleri ve tamam Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi kapsam nda tevkifata tâbi tutulmufl kazançlar için y ll k veya özel beyanname verilmez. FON PAYLARININ ALIM-SATIMI Sermaye Piyasas Kurulu'nun 11/08/2001 tarih ve Seri No: 17 say l tebli i uyar nca, likit fonlar hariç olmak üzere tüm A ve B tipi fonlarda ileri fiyatlama sistemine geçilmifltir. Buna göre sadece likit fonlar ayn gün, di er fonlar en geç üç gün içinde hesab n za geçer. Al m siparifli karfl l bloke edilen tutar, ifllem gününe kadar likit fonda de erlendirilir. Bu kurallar do rultusunda fonlar m zda afla da belirtilen al m-sat m presedürleri uygulanmaktad r.

21 ki Gün Valörlü leri Fiyatlama A tipi yat r m fonlar nda al m ve sat m ifllemleri siparifl verilerek yap lmaktad r. Tüm flubelerimizden, Internet ve Telefon bankac l arac l ile diledi iniz saatte al m ve sat m siparifli verebilirsiniz. Gün içinde saat 13:30'a kadar verilen al m sipariflleri, gün sonunda oluflacak olan fiyattan bir ifl günü sonra gerçeklefltirilir. Bu süre içerisinde verilen al m siparifli Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fon'da de erlendirilir. Gün içinde saat 13:30'a kadar verilen sat m sipariflleri ise, gün sonunda oluflacak T:Siparifl Tarihi Gerçekleflme Tarihi fiyattan iki ifl günü sonra gerçeklefltirilir. ALIM T + 1 Saat 13:30'a kadar girilen tüm A tipi fonlar n ifllem gerçekleflme prosedürü: SATIM T + 2 Saat 13:30'dan sonra ve ifl günleri haricinde verilen al m ve sat m sipariflleri takip eden ilk ifl günü verilmifl olarak kabul edilir ve bu do rultuda iflleme konur. Afla da belirtilen A Tipi fonlar m z bu esaslar ile ifllem görmektedir: Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. A Tipi Karma Fonu - DENGE Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. A Tipi De iflken Fonu - DE ER Finansbank A.fi. A Tipi De iflken Fonu - AGRES F Finansbank A.fi. A Tipi Hisse Senedi Fonu - YEN EKONOM Bir Gün Valörlü leri Fiyatlama Likit fonlar ve erken ç k fl komisyonu uygulanan B tipi de iflken fonumuz haricindeki di er B tipi yat r m fonlar nda al m ve sat m ifllemleri siparifl verilerek yap lmaktad r. Tüm flubelerimizden, Internet, ATM ve Telefon Bankac l arac l yla gün içinde diledi iniz saatte al m ve sat m siparifli verebilirsiniz. Gün içinde saat 13:30'a kadar verilen Finansbank A.fi. B Tipi De iflken Fon ve T:Siparifl Tarihi Gerçekleflme Tarihi Finansbank A.fi. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu al m sipariflleri, gün sonunda ALIM T + 1 oluflacak olan fiyattan bir ifl günü sonra gerçeklefltirilir. Bu süre içerisinde verilen SATIM T + 1 al m siparifli Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fonu'nda de erlendirilir. Gün içinde saat 13:30'a kadar verilen sat m sipariflleri ise, gün sonunda oluflacak fiyattan takip eden ilk ifl günü gerçeklefltirilir. Saat 13:30'a kadar girilen B tipi fonlar n ifllem gerçekleflme prosedürü: Saat 13:30'dan sonra ve ifl günleri haricinde verilen al m ve sat m sipariflleri takip eden ilk ifl günü verilmifl olarak kabul edilir ve bu do rultuda iflleme konur. Afla da belirtilen B Tipi fonlar m z bu esaslar ile ifllem görmektedir: Finansbank A.fi. B Tipi De iflken Fonu - AKT F Finansbank A.fi. B Tipi Tahvil Bono Fonu - BONO Ayn Gün Al m Sat m Uygulamas Sadece Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fonu (L K T) ve Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. B Tipi Likit Fon (NAK T) al m sat m ifllemlerinde saat 09:00-13:30 saatleri aras nda verilen talimatlar an nda gerçeklefltirilmektedir. Bir sonraki iflgünü fiyat n n belirlendi inden itibaren saat 24:00'e kadar ise: Bir ifl günü sonras için belirlenen fiyatta art fl olmas durumunda pay al fllar nda yeni gün fiyat, geri sat fllar nda ise bir önceki ifl günü fiyat kullan l r. Bir ifl günü sonras için belirlenen fiyatta azal fl olmas durumunda ise al m sat m ifllemleri yeni gün fiyat üzerinden gerçeklefltirilir. Saat 24:00'ten sonraki tüm ifllemlerde ertesi ifl günü için belirlenen fiyat kullan l r. T:Siparifl Tarihi Gerçekleflme Tarihi Saat 13:30'a kadar girilen B tipi fonlar n ifllem gerçekleflme prosedürü: ALIM T Afla da belirtilen B Tipi fonlar m z bu esaslar ile ifllem görmektedir: SATIM T Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fonu - L K T Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. B Tipi Likit Fon -NAK T Erken Ç k fl Komisyonu Olan leri Fiyatlama Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fon al m ve sat m siparifllerinizi flubelerimiz arac l yla gerçeklefltirebilirsiniz. Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fon paylar n n sat fl ifllemlerinde, fon portföyünün getiri performans n artt rmak amac yla fondan ç k fl emirleri her hafta Çarflamba günü gerçeklefltirilir. Ayr ca; sat fl emirleri fon al fl emrini takip eden ikinci Çarflamba gününden önce verilmesi durumunda, sat fl emri verilen tutar n %1,5'u kadar erken ç k fl komisyonu al n r ve bu tutar fon portföyüne eklenir. Gün içinde saat 13:30'a kadar verilen Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi T:Siparifl Tarihi Gerçekleflme Tarihi De iflken Fon al m sipariflleri, gün sonunda oluflacak olan fiyattan bir ifl günü ALIM T+1 sonra gerçeklefltirilir. Bu süre içerisinde verilen al m siparifli Finansbank A.fi. SATIM* T+1 B Tipi Likit Fonda de erlendirilir. Saat 13:30'a kadar girilen Uzun Vadeli B tipi De iflken Fonu'nun ifllem gerçekleflme tarihleri: * Fon ç k fl emirleri her hafta Çarflamba günü veya bugünün iflgünü olmamas durumunda takip eden ilk iflgünü iflleme konur. Sadece Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fonu - PREST J bu esaslar ile ifllem görmektedir. DENET M SPK'n n ilgili tebli leri çerçevesinde yat r m fonlar m z n denetimi y lda iki kez ba ms z denetim flirketi taraf ndan gerçeklefltirilmektedir. Tam kapsaml denetimi fon kurulu taraf ndan belirlenen bir ba ms z denetim flirketi taraf ndan yap lmaktad r. Fonlar m z n son denetimi Ernst&Young (Güney SMMM A.fi.) taraf ndan yap lm flt r. FONUN GÜVEN L RL Yatr m Fonu tüzel kiflilik sahibi olmamakla beraber fonun mal varl kurucusundan ayr d r. Finansbank Grubu yat r m fonlar n n mal varl, kurucular ve yöneticisinin varl klar ndan ayr olarak IMKB'nin resmi takas ve saklama kuruluflu olan MKB Takas ve Saklama Bankas A.fi. güvencesinde saklanmaktad r. Ayr ca Sermaye Piyasas Kanunu uyar nca; fon mal varl rehnedilemez, teminat gösterilemez ve üçüncü kifliler taraf ndan haczedilemez. Yani fonun mal varl n n korunmas kanun ile güvence alt na alnm flt r. M N MUM PAY SAYISI Yat r m fonlar m z n asgari ifllem miktarlar ikiye ayr lmaktad r. Minimum 1000 pay olarak ifllem yap labilen fonlar m z: Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. A Tipi Karma Fonu - DENGE Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. A Tipi De iflken Fonu - DE ER Finansbank A.fi. A Tipi Hisse Senedi Fonu - YEN EKONOM Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. B Tipi Likit Fon -NAK T Finansbank A.fi. B Tipi De iflken Fonu - AKT F Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fonu - PREST J ( fona kifli baz nda kat l m tutar minimum 200 milyar TL olarak belirlenmifltir.) Di er fonlar m z herhangi bir pay say s k s tlamas na tabi bulunmamaktad r. YATIRIM FONLARINI NEREDEN ALAB L R M? Fon paylar Finansbank A.fi. ve Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. nin tüm flubeleri ve bu kurumlar n telefon, internet bankac l ve ATM sistemleri arac l yla al n p sat labilir. Fonun Sürekli Bilgilendirme Formu'na adresinden ulafl labilir. 19