abc Günlük Bülten 09 Ağustos Ağustos 2011 Merkez Bankası Ağustos ayı birinci dönem Beklenti Anketi ni açıkladı

Transkript

1 09 Ağustos 2011 abc 09 Ağustos 2011 Salı Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,283.5 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 214,943.2 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 56,047.3 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, % Dow Jones 10, % NASDAQ-Comp. 2, % Frankfurt DAX 5, % Paris CAC 40 3, % Londra FTSE 100 5, % Rusya RTS 1, % Shangai Composite 2, % Bombay Stock Exc. 16, % Brezilya Bovespa 48, % Arjantin Merval 2, % Nikkei 225 9, % Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB , %7.1 -%17.8 -%12.5 USD/TRY %0.5 %7.6 %16.6 EUR/TRY %1.5 %7.7 %26.4 EUR/USD %0.9 %0.1 %8.4 Altın/Ons ($) 1,704.5 %2.5 %10.3 %41.0 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT150513T %8.6 %8.4 TRT200213T %8.6 %8.4 O/N Repo (net) %5.26 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 65, , , , , , , , Jul 12-Jul 14-Jul 16-Jul 18-Jul 20-Jul 22-Jul 24-Jul 26-Jul 28-Jul 30-Jul 01-Aug 03-Aug 05-Aug 07-Aug XU100 USD/TRY (Sağ taraf) Merkez Bankası Ağustos ayı birinci dönem Beklenti Anketi ni açıkladı Sanayi üretimi Haziran ayında %6.7 artış kaydetti Temmuz ayında kredi hacmi büyümesi yavaşladı Merkez Bankası Ağustos ayı birinci dönem Beklenti Anketi ni açıkladı. Temmuz ayı ikinci anketinde %7,33 olarak belirlenen yılsonu TÜFE beklentisi, Ağustos ayının birinci dönem anketinde %7,19 a indi. 12 ay sonrasının yıllık TÜFE beklentisi %6,92 den %6,89 a, 24 ay sonrasının yıllık TÜFE beklentisi de %6,31 den %6,29 a indi. Yılsonu dolar kuru beklentisi 1,7000, gelecek 12 ay sonundaki dolar kuru beklentisi ise 1,6800 lira olarak belirlendi. Piyasa oyuncuları önümüzdeki 3 ay süresince politika faizinin mevcut seviyesinin 24 baz puan üstünde %5,99 olarak öngörüyorken 12 ay sonrası için faiz oranı beklentisi %6.72 düzeyinde gerçekleşti. Temmuz ayının ikinci dönem anketinde %6.1 olarak tespit edilen 2011 yılı (GSYH) büyüme beklentisi Ağustos ayı birinci dönem anketinde değişmeyerek yine %6.1 oldu. Gelecek yılın büyüme beklentisi ise %4,8 olarak belirlendi. Yılsonu cari işlemler dengesinde meydana gelebilecek açık beklentisi ise 68.1 milyar dolardan 70.8 milyar dolara çıktı. Sanayi üretimi Haziran ayında %6.7 artış kaydetti. Reuters haber ağı tarafından yapılan ankete göre beklenti %8.0 civarında idi. Takvim ve mevsim etkisinden arındırılmış endeks Haziran'da bir önceki aya göre %0.9 düşüş kaydetti. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretiminde devam eden gerileme, ekonomik aktivitede bir miktar ivme kaybına işaret ediyor. Temmuz ayında kredi hacmi büyümesi yavaşladı. BDDK, Temmuz ayının son haftasının kredi büyüme rakamlarını açıkladı. Açıklanan rakam TL kredilerde haftalık %0.89 büyümeye (yılbaşından bu yana ortalama %0.55 haftalık) işaret ederken, toplam kredilerde büyüme %0.74 oldu ((yılbaşından bu yana ortalama %0.63 haftalık). Her ne kadar Temmuz ayının son haftasının kredi büyüme rakamı hızlı büyüme sinyali gibi görünse de, Temmuz ayı büyümesi hem geçtiğimiz Temmuz ayı büyüme rakamının altında hem de yılın diğer aylarının da altında gerçekleşti. TL ve döviz kredi hacmi genişlemesi Temmuz ayı sonu itibariyle %32 oldu. Açıklanan son haftalık veri karışık bir sinyal verse de Temmuz ayı rakamının bankacılık kredi hacmi büyüme rakamının yavaşlaması açısından olumlu olduğunu düşünüyoruz.

2 Merkez Bankası Başkanı Başçı nın açıklamaları. Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı NTV/CNBC-e ve BloombergHT kanallarının yayınlarına katılarak son gelişmelerle ilgili soruları cevapladı. Geçtiğimiz günlerde Euro bölgesinde bazı sorunlu ekonomilerin borçlanma faizlerindeki sert artışların ara (olağanüstü) PPK toplantısına sebebiyet verdiğini belirtti. Erdem Başçı, ABD de yaşanan yüksek borç sorunun çözülmesinin daha kolay olduğunu, bu nedenle Avrupa ya odaklanmak gerektiğini söyledi.tcmb'nin önümüzdeki döneme ilişkin senaryo analizlerinden bahseden Başçı, Euro Bölgesi'ndeki sorunlara kısa vadede çözüm bulunması halinde artan risk iştahının TL'de aşırı değerlenmeye sebep olabileceğini, böyle bir durumda faiz indirimine gidilebileceğini ifade etti. Başçı, Euro Bölgesi sorunlarına tatminkar çözümler bulunamaması halinde ise risk iştahındaki bozulmanın ekonomik durgunluk riskini artıracağını, böyle bir durumda da, TCMB'nin, ekonomik faaliyeti desteklemek adına yine faizlerde ölçülü indirime gidebileceğini sözlerine ekledi.

3 Piyasa Yorumu Global Piyasalar: Piyasa Gündemi 9 Ağustos Salı Almanya Ticaret Dengesi -- Haziran İngiltere Ticaret Dengesi -- Haziran İngiltere Sanayi Üretimi -- Haziran ABD Faiz Kararı 10 Ağustos Çarşamba Almanya TÜFE -- Temmuz İngiltere Enflasyon Raporu 11 Ağustos Perşembe Eurozone Enflasyon Raporu ABD Ticaret Dengesi -- Haziran Türkiye Cari Denge -- Haziran 12 Ağustos Cuma Eurozone Sanayi Üretimi -- Haziran ABD Perakende Satışlar -- Temmuz ABD Michigan Üniversitesi Güven Anketi S&P nin ABD nin kredi notunu düşürmesi sonrasındaki ilk işlem gününde global piyasalarda sert satışlar yaşandı. Avrupa borsaları Avrupa Merkez Bankası nın İtalya ve İspanya tahvillerini aldığı günde sert gerilerken, ABD borsaları, not düşüşü sonrasındaki ilk işlem gününde büyüme kaygılarının ortasında ortalamada %5.8 değer kaybetti. Asya borsaları bu sabah itibariyle satış eğilimiyle hareket ederken, ABD future ları %1.6 negatif primlerle işlem görüyor. ABD 10 yıllık tahvilin getirisi bozulan risk algılamalarına bağlı olarak dün %2.30 a kadar gerilerken, bu sabah %2.34 seviyelerinden işlem görüyor. EURUSD paritesi bandında hareket ettiği günü bandın alt tarafında seviyelerinden kapattı. Güne seviyelerinden başlayan EURUSD paritesinde piyasa oyuncularının risk algılamaları yön konusunda temel belirleyici olacak. Fed in FOMC toplantısının kapanış konusunda takip edileceği günde EURUSD paritesinin aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Altın ile yakın ilişkili emtialarda yaşanan satışlara rağmen güvenli liman güdüsüyle artan talep, altın fiyatlarını yukarı taşımaya devam ederken, altının ons fiyatı günü USD 1665 seviyelerinden tamamladı. Global piyasalardaki risk algılamalarında dün gece yaşanan sert bozulma sonrasında gün USD 1750 seviyelerinden başlayan altında kapanışı Fed in FOMC toplantısı tayin edecek. Altının gün içinde USD aralığında hareket etmesini beklemekle birlikte, bu haftanın USD 1750 seviyelerinin üzerinde kapatması durumunda altında USD seviyelerinin hedef olacağını düşünüyoruz. Yurtiçi Piyasalar: Hisse senedi: Global piyasalardaki negatif eğilime paralel İMKB de haftaya sert satışlarla başlarken, İMKB-100 %8 in üzerinde gerilediği günü %7.1 değer kaybederek tamamladı. Global piyasalardaki zayıf görünüme bağlı olarak satış eğilimiyle başlamasını beklediğimiz İMKB de satışların sertleşmesi durumunda ilk takip edilecek destek 49,900 50,000 seviyeleri olacak. Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %2.5 %5.5 %0.0 %0.0 USD/ZAR 7.20 %7.0 %5.3 -%4.2 %0.2 USD/HUF %3.0 %1.8 -%0.4 %3.7 USD/BRL %3.8 %2.9 -%1.3 %2.5 USD/PLN %2.6 %1.0 -%0.1 %4.5 Bono: Merkez Bankası Başkanı Basçı nın dün gerek görüldüğünde faizleri indirebileceklerine ilişkin yaptığı açıklamalar sonrasında bono piyasasında alım eğilimi öne çıkarken, gösterge bononun bileşik faizi günü %8.34 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah tezgahüstü piyasalarda %8.44 seviyelerinden açılan gösterge bonoda gün içi işlem aralığı beklentimiz %8.3 - %8.5. Döviz: Global piyasalardaki risk algılamalarında yaşanan bozulmaya ek olarak Merkez Bankası nın dünkü döviz satım ihalesinde ihale tutarını USD 60mn ile sınırlı tutması TRY nin zayıf görünümünü pekiştirirken, USDTRY aralığında hareket ettiği günü bandın üst kısmında seviyelerinden tamamladı. Global piyasalardaki risk algılamalarında dün gece yaşanan sert bozulma sonrasında Asya piyasalarında 1.81

4 seviyelerine kadar yükselen USDTRY bu sabah itibariyle seviyelerinden işlem görüyor. Merkez Bankası nın döviz satım ihalesindeki satım tutarının yön konusunda belirleyici olacağı günde, Merkez Bankası ndan gelecek açıklamalar da yakından takip edilecek. USDTRY nin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

5 İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Boyner %0.9 2 Bim Mağazalar %1.4 3 Türk Telekom %2.6 4 Doğuş Otomotiv %3.2 5 Sabancı Holding %3.3 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Işıklar Yat. Holding % İhlas Gazetecilik % İhlas Yay. Holding % Advansa Sasa % Türk Traktör %14.2 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası İş Bankası (C) T. Halk Bankası Akbank YKB Şirket Haberleri Bizim Toptan HSBC beklentilerine paralel ikinci çeyrek sonuçları açıkladı. Şirketin 2Ç karı düşük baz etkisi nedeniyle geçen seneye göre %41 artarak 7 milyon TL olarak gerçekleşti (HSBC tahmini 8 milyon TL idi). Operasyonel tarafta, FVAÖK 14 milyon TL gelirken (HSBC:16 milyon TL) yıllık bazda %26 artış gösterdi. Satış gelirleri ise HSBC beklentisine (435 milyon TL) paralel olarak 436 milyon TL oldu ve yıllık bazda %20 arttı. FVAÖK marjı geçen seneye 20 baz puan artarken, çeyreksel bazda 40 baz puan gerileyerek %3.3 oldu. 2Ç sonuçları beklentilerimize paralel gelirken sonuçların hisse fiyatı üzerinde etkili olmasını beklemiyoruz. [BIZIM.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Ford Otosan Ağustos ta üretime ara verecek. Ford Otosan yıllık izinler ve bakım dönemi dolayısıyla Kocaeli ve İnönü fabrikalarında üretime Ağustos arasında ara verecek. Şirket üretime bayram sonrasında 2 Eylül Cuma günü başlayacak. [FROTO.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri] TAV Havalimanları 2Ç sonuçlarını bugün açıklayacak. HSBC nin 2Ç net kar tahmini yıllık %18 artışla 55m TL olup, piyasanın ortalama tahmini ise 58m (Reuters) ve 66m TL (CNBC) aralığındadır. HSBC net satışların %39 artışla 575m TL ye ulaşmasını beklemekte, piyasanın net satış tahmini ise m TL dir. FVAÖK tahminleri ise HSBC 210m TL (%59 artış), piyasa (CNBC) 222m TL dir. HSBC beklentisine göre 2Ç de %12 yolcu büyümesi üzerine kurun da etkisiyle %39 artış öngördüğümüz satışlar, marjların da etkisiyle FVAÖK de daha da yüksek büyüme getirecek ancak finansal giderler tarafındaki artışla net kar artışı %18 ile sınırlanacaktır. [TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: 7.08 TL, Hedef Fiyat: 9.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] TAV Havalimanları'nın yer aldığı konsorsiyum Medine Havalimanı ihalesinde en iyi teklifi verdi. TAV Havalimanları, Saudi Oger ve Al Rajhi Holding Group ile yer aldığı konsorsiyumunun Medine Uluslararası Havalimanı ihalesi için en iyi teklifi verdiğini açıkladı. Şirket KAP'a gönderdiği açıklamada, ihaleye ilişkin yerel otorite Suudi Arabistan Krallığı Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü tarafından yapılan değerlendirme sonucunda, TAV Havalimanları'nın %33 pay ile yer aldığı konsorsiyumun en iyi teklifi veren taraf olduğunun ilan edildiği belirtildi. Şirket açıklamasında, ihale bedeli milyar dolar olarak belirtilirken, ortaklıktaki payı oranında TAV'ın 333 ila 500m dolar ve gelire bağlı olarak imtiyaz ödemesi gerçekleştireceği kaydedildi. Konsorsiyumda TAV, Saudi Oger ve Al Rajhi Holding Group'un %33 er payı bulunuyor. Konsorsiyum gerekli onayların alınması ve sözleşmelerin imzalanmasından sonra YİD modeliyle 25 yıl boyunca işletim hakkına sahip olacağı Medine Havalimanı'nda, halihazırda yılda 4 milyon yolcuyu ağırlayabilen havalimanının kapasitesi yapılacak yeni terminal binası ile yılda 8 milyon yolcuya çıkartacak. [TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: 7.08 TL, Hedef Fiyat: 9.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]

6 İMKB-100 Teknik Yorum İİMKB 100 endeksi gün içinde 51,687 55,944 aralığında hareket etti ve 52,283 puan seviyelerinde kapanarak bir önceki güne göre %7,08 değer kaybetti. İMKB 100 endeksi için kısa vadede 51,800 destek seviyesi; 55,100 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir. Kaynak: Foreks Direnç ve Destek seviyeleri 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 56,589 60,236 61,622 Yön Kısa Orta Uzun Direnç 55,100 72,000 75,000 Destek 51,800 52,500 48,500

7 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks: