Kurumsal Finansman. Demet Özdemir Kurumsal Finansman Yönetici Ortağı 21 Mart 2008, İstanbul

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Kurumsal Finansman. Demet Özdemir Kurumsal Finansman Yönetici Ortağı 21 Mart 2008, İstanbul"

Transkript

1 Kurumsal Finansman Yıldız Teknik Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Uluslararası Finansal Yönetim Enstitüsü Şirket Finansmanı ve Halka Açılmanın Yeni Yol Haritası: Girişim Sermayesi ve Özel Sermaye Şirketleri Konferansı Demet Özdemir Kurumsal Finansman Yönetici Ortağı 21 Mart 2008, İstanbul 0

2 Özel Sermaye Fonları Son yıllarda hem dünyada hem ülkemizde önemli bir ilgi odağı oldu Özel Sermaye Fonlarının kökeni 2. Dünya Savaşı sonrasına gidiyor; American Research and Development Cooperation tarafından savaştan dönen askerlerin iş kurmalarını fonlamak amacıyla özel sektörün teşvik edilmesini öngördü. İlk Özel Sermaye Fonları (1950 ler): Rockefellers, Whitney, Payton & Trask İlk önemli Özel Sermaye Fonlaması: Digital Equipment Corporation (DEC) 1980 lerdeki önemli örnekler: FedEx, Apple, Cisco, Genetech, Microsoft, Avis Özel Sermaye Fonları nın 2007 yılı ABD ve Avrupa daki yatırımları 2006 yılına oranla %52 artarak 878 milyar ABD dolarına ulaştı. Ernst & Young, giderek önem kazanan Özel Sermaye Fonları nın değer yaratma stratejilerinin ve de başarılarının daha iyi anlaşılması amacıyla, ABD ve Batı Avrupa da 2006 yılında Özel Sermaye Fonları nın çıkış ( exit ) gerçekleştirdiği şirket değerlerine göre en büyük 100 işlemi inceleyerek bir araştırma gerçekleştirdi. 1

3 Özel Sermaye Fonunun Yatırım Süreci FON AÇMA VE KAYNAK TOPLAMA UYGUN YATIRIMLARI ARAŞTIRMA BELİRLENEN HEDEF ŞİRKET ALIMININ GERÇEKLEŞTİRİLMESİ PORTFÖYE KATILAN ŞİRKETİN PİYASA DEĞERİNİN ARTTIRILMASI PORTFÖY ŞİRKETTEN ÇIKIŞ YOLUYLA KAR REALİZASYONU (HALKA ARZ VEYA ŞİRKET SATIŞI) Kaynak bulma Yatırım bölgeleri ve hedef belirleme Hedef Şirket araştırması Stratejik uyum Ön değerlendirme Bilgi Odası (Data room) sürecinin planlanması Özel İnceleme çalışmaları (Due Diligence) İşlem Yapılandırması İş Planını gerçekleştirme Raporlama/ Performans takibi Şirket satışı için hazırlık ve doğru zamanlamanın belirlenmesi Çıkış yönteminin belirlenmesi (halka arz, satış) Satıcı tarafından yaptırılan Özel İnceleme (Vendor Due Diligence) ya da halka arz prosedürlerinin gerçekleştirilmesi Satışın gerçekleştirilmesi Uzman incelemeleri 2

4 Özel Sermaye Fonu Yatırımlarında nelere önem verir Hedef şirketin büyüme potansiyeli ve nakit akımı yaratma gücü belirleyicidir. Hedef şirketin sektörü, büyüklüğü ve coğrafi kapsamı önemlidir. Hedef şirketin sektöründe yakaladığı bir rekabet unsuru olmasını gözetir (marka, müşteri tabanı, teknoloji gibi). Güçlü ve birlikte çalışabileceği bir yönetim kadrosu önem taşır. Fon, 3-7 yıl içerisinde yatırımdan çıkmayı hedefler. Çıkış için elverişli bir ortam ve strateji gözetir. Yıllık %20-25 kadar bir getiri (IRR) hedefler. Gelişmekte olan piyasalarda bu oranın gelişmiş piyasalara kıyasla daha fazla olması beklenir. Fon, genelde halka açık olmayan şirketlerle ilgilenir. Hedef şirketle ilgili çeşitli alanlarda kapsamlı bir inceleme çalışması gerçekleştirir (due diligence). Hedef şirket in, fonun portföyündeki şirketlerle bir sinerji yaratması önemlidir. 3

5 4 Dünyada Özel Sermaye Fonları

6 Dünyada Özel Sermaye Fonları 2007 yılında yatırımlar son yıllardaki en yüksek değere ulaştı Toplam Yatırımlar (milyar ABD$) 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000-4,500 3, Özel Sermaye Fonları nın yatırımları dalgalı bir seyir izlemektedir. Özel sermaye fonları 2007 sonunda toplam şirket alım satımlarının % 19.5 i büyüklüğüne, 878 milyar ABD$ ına, ulaşmıştır. Özel Sermaye Fonu Toplam M&A Kaynak: Mergermarket, CVCA Annual Statistical Review, EVCA Yearbook, AVCJ Guide to Venture Capital in Asia, Venture Equity Latin America, SAVCA Private Equity Survey 5

7 Dünyada Özel Sermaye Fonları Özel Sermaye Fonları değer yaratımında önde Şirket Değeri Büyümesi Yıllık (2006) 33% 23% Özel sermaye fonlarının büyük yatırımlarının şirket değeri artış hızı (%80 i aşkın), eş değer halka açık şirketlerin değer artış hızının hayli üzerinde gerçekleşti (aynı ülke, sektör ve dönemde). ABD 11% Özel Sermaye Fonlarının Yatırımları Halka Açık Şirketler Avrupa 15% Artıştaki en önemli etkenler; Son yıllarda satın alma ve birleşmelerde yaşanan artışlar sayesinde oluşan uygun kredi koşulları ile finansman maliyetlerinde azalma; ve Özel Sermaye Fonları nın kaldıraç kullanımlarındaki artış, Özel Sermaye Fonları nın kontrolündeki şirketlerin diğer şirketlere kıyasla daha hızlı büyümesi ve %40 civarında (6.1 milyar ABD doları) FVAÖK* artışı oldu. *FVAÖK: Faiz, Vergi, Amortisman Öncesi Kar 6

8 Dünyada Özel Sermaye Fonları Değer artışının en önemli kısmı FVAÖK* artışı ile sağlanıyor FVAÖK* Artışının Kaynakları ABD Avrupa Maliyet Düşürme/ Yeniden Yapılanma, 23% Diğer, 8% Organik Büyüme, 49% Maliyet Düşürme/ Yeniden Yapılanma, 31% Diğer, 3% Organik Büyüme, 44% Satın Alma, 21% *FVAÖK: Faiz, Vergi, Amortisman Öncesi Kar Satın Alma, 22% Özel Sermaye Fonları sıklıkla kısa vadeli yatırımı düşünen ve de değer artışlarını maliyet düşürme yöntemiyle elde eden yatırımcılar olarak eleştirilmelerine karşın FVAÖK de elde edilen artışların yarısına yakını organik büyüme ile elde edildi. ABD bazlı Özel Sermaye Fonları ellerindeki şirketleri ortalama 3 sene tutarken, bu süre Avrupa merkezliler için 3,5 sene olarak gerçekleşti. 7

9 Dünyada Özel Sermaye Fonları Değer artışının önemli bir kısmı organik büyümeyle sağlanıyor 30% 25% Organik Büyümenin Kaynakları Özel Sermaye Fonları, organik büyüme sayesinde 2006 yılında toplam yaklaşık 2.8 milyar ABD dolar lık FVAÖK artışı yarattılar. 20% 15% 10% 5% 0% Coğrafik Olarak Büyüme Fiyat Artışları Satışlardaki Artış Ürün Sunumu Değişikliği Yeni Ürünler Bu artıştaki en önemli etkenler; Coğrafik olarak büyüyerek yeni pazarlara girmek, Mevcut pazarlarda fiyatlarda ve miktarlarda artış sağlamak, oldu. Maliyet Düşürmenin Kaynakları 60% 50% Özel Sermaye Fonları, maliyet düşürme ve yeniden yapılandırmalar ile 2006 yılında toplam 1.7 milyar ABD dolar civarında FVAÖK artışı yarattılar. 40% 30% 20% 10% Bu artıştaki en önemli etkenler; Operasyonel verimlilikteki artışlar, Kapasite kullanımındaki düzenlemeler, Genel merkez giderlerinde azalmalar, 0% Operasyonel Verimlilik Kapasite Verimliliği Genel Merkez Giderleri Tedarik Sistem ve Kontroller oldu. 8

10 Dünyada özel sermaye fonları Çıkış işlemlerinde halka arz yöntemi öncelik taşımıyor 2006 yılı özel sermaye çıkış işlemleri 50% 48% 40% 35% İşlem sayısı % 30% 20% 17% 10% 0% Rekabetçi İhale Tek Alıcıya Satış Halka Arz 2006 yılı Özel Sermaye Fonu yatırımlarından çıkış işlemlerinin yarısı rekabetçi ortamda satış, %35 i tek alıcıya satış ve 17% si halka arz olarak gerçekleşmiştir. 9

11 10 Türkiye de Özel Sermaye Fonları

12 Türkiye de Özel Sermaye Fonları Türkiye, Özel Sermaye Fonları açısından Avrupa dördüncüsü Özel Sermaye Fonu Yatırımlarının Gayri Safi Yurtiçi Hasıla ya Oranı (2006) 1.6% 1.4% 1.2% 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 1.44% 1.26% 1.05% 0.61% 0.57% 0.0% İsveç İngilitere Hollanda Türkiye Fransa Macaristan Avrupa Ortalaması Çek Cumhuriyeti Belçika İrlanda İspanya Danimarka Italya Almanya İsviçre Norveç Finlandiya Polonya Portekiz Romanya Avusturya Yunanistan Kaynak: EVCA (European Private Equity & Venture Capital Association), Thomson Financial Türkiye, 2006 yılı itibariyle ciddi miktarda Özel Sermaye Fonu yatırımları çekmiştir. Söz konusu gelişmede Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerin önem kazanması etkili olmuştur. 11

13 Türkiye de Özel Sermaye Fonları Son üç yılda özel sermaye fonu yatırımları zirveye ulaştı İşlemlerin Toplam Değeri (milyon ABD$)* Ortalama İşlem Büyüklüğü (milyon ABD$)* 3,000 2,500 2,440 1,800 1,600 1,400 1,646 2,000 1,993 1,646 1,200 1,000 1, , Kaynak: Mergermarket, DealWatch * Sadece açıklanan değerler dikkate alınmıştır yılında BC Partners, Turkven Yatırım Fonu ve İtalyan DeACapital, Migros Türk A.Ş yi 1,646 milyon ABD$ na satın alarak Türkiye deki en büyük özel sermaye fonu yatırımını gerçekleştirdi yılı yatırımlarındaki ortalama işlem büyüklüğü artışı daha büyük şirket alımlarının gerçekleştiğine dikkat çekmektedir. 12

14 Türkiye deki Özel Sermaye Fonları En büyük 10 yatırım 1 2 Özel Sermaye Fonu BC Capital Partners (Turkven Private Equity, DeA Capital) Kohlberg Kravis Roberts & Co Şirket Migros UN Ro-Ro Sektör Perakende Uluslar Arası Deniz Nakliyatı Hisse Oranı 50.80% 97.60% Yıl Yatırım Tutarı (mabd$) 1,646 1,284 3 Texas Pacific Group Mey İçki Gıda ve İçecek (Alkollü içki) 90% Goldman Sachs, Babcock Brown, Islamic Development Bank, Global Investment House TAV Altyapı (Havaalanı operasyonları) 43.88% Providence Equity Partners Ltd. Digiturk Medya (Dijital Yayıncılık) 46% Partners in Life Sciences (PiLS), Citigroup Venture Capital International(CVCI) Biofarma İlaç İlaç 100% East Pharma S.A.R.L Deva Holding İlaç 63.5% Citigroup Venture Capital Beymen Boyner Perakende 50%-30% Abraaj Capital Limited Acıbadem Sağlık Sağlık 21.66% Global Investment House Fon Finansal Kiralama Finansal Hizmetler 60% Toplam 5,361 13

15 Türkiye de Özel Sermaye Fonları Özel Sermaye Fonları çoğunluk hisse ile sahnede yer almaya başladı Toplam İşlem Adedi Özel Sermaye Fonlarının Türkiye de gerçekleştirdiği toplam işlemler, 2004 yılında sadece 4 adet iken, 2005 te 5 e, 2006 yılında 25 e yükselmiştir yılında ise 20 adet işlemin gerçekleştiği gözlenmiştir. Kaynak: Mergermarket, DealWatch Yatırım Yüzdesi Açıklanmış İşlemler yılından önce sadece azınlık hissesi alan Özel Sermaye Fonları, 2000 li yıllarla birlikte yatırımlarında çoğunluk hisselerini de tercih etmeye, dolayısıyla şirket yönetimlerini ellerine almaya başladılar. Bunun en önemli nedeni, Türkiye ekonomisinin son yıllardaki büyüme trendi ve yabancı yatırımcılara sağladığı istikrar ve güven ortamı oldu Azınlık Hisseleri Çoğunluk Hisseleri Tamamı

16 Türkiye de Özel Sermaye Fonları Tüm sektörler Özel Sermaye Fonları için hedef teşkil ediyor Yatırımların Sektörel Dağılımı (1995-Mart 2008) Diğer 28% İşlem Sayısına Göre Elektronik & IT 16% Elektronik & IT 5% Diğer 15% İşlem Hacmine Göre* Perakende 29% Üretim 16% İlaç 6% Servis 7% Havacılık 7% Sağlık 7% Eğlence 7% Finansal Hizmetler 8% Perakende 11% Finansal Hizmetler 7% Sigara ve Alkollü içecek 12% * Sadece açıklanan işlemlerin değeri dikkate alınmıştır. Nakliye 19% Özel Sermaye Fonları 1995 ila 2008 Mart ayı arasında en çok elektronik & bilgi-işlem ve üretim sektöründe satın alma işlemi gerçekleştirdi. Üretim ve perakende sektörlerine ek olarak son yıllarda servis, sağlık, eğlence ve gıda sektörleri de ön plana çıkmaya başladı. 15

17 ve Sonrası İçin Beklentiler

18 2008 ve Sonrası İçin Beklentiler Türkiye nin de içinde bulunduğu gelişmekte olan piyasalara ilgi devam edecek Kaynak (Fon) büyüklüğü (milyar ABD$) Afrika Latin Amerika Orta Doğu Orta ve Doğu Avrupa/Rusya Asya Fon toplama İşlem hacmi 2007 yılında yaklaşık 170 kadar Fon, Gelişmekte olan piyasalarda yatırım yapmak yapmak üzere 44.4 milyar ABD$ kaynak toplamıştır yılında ise 30.7 milyar ABD$ lık kaynak yaratılmıştı. Avrupa Özel Sermaye Fonları Derneği nin yapmış olduğu bir araştırmaya göre, yatırımcıların %78 i önümüzdeki 3-5 yıl boyunca gelişmekte olan piyasalara olan ilginin devam edeceği görüşünü taşımaktadır. Kaynak: 2007 review and 2008 Outlook, PE analyst, Ocak

19 2008 ve Sonrası İçin Beklentiler Özel Sermaye Fonları ekonomik büyüme ile beraber artış gösterecek Artan Özel Sermaye Fonları yatırımlarının şirketlere, sektörlere ve Türkiye ekonomisine olumlu yönde etkileri olacağına inanıyoruz. Bunlar; Verimlilik artışı, Sektörlerde rekabetin artması, Kurumsallaşma ve profesyonelleşme, Şeffaflık ve kayıt dışının önlenmesi, Yatırım harcamalarında artış, Uzun vadede istihdam artışı, İstanbul borsasında işlem gören şirket sayısının artışı, olarak ortaya çıkacaktır. Özel Sermaye Fonları nın yatırımları, ülkemizin istikrarına olan güvenin ve sunduğu yatırım fırsatlarının altını çizmektedir. Dolayısıyla, bu tür yabancı fonları ülkemize çekebilmek için uygun yatırım ortamı sağlanmalı ve yatırım yapılabilir nitelikte yerli şirketlerin sayısı artırılmalıdır. 18

20 Kurumsal Finansman Yıldız Teknik Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Uluslararası Finansal Yönetim Enstitüsü Şirket Finansmanı ve Halka Açılmanın Yeni Yol Haritası: Girişim Sermayesi ve Özel Sermaye Şirketleri Konferansı Demet Özdemir Kurumsal Finansman Yönetici Ortağı 21 Mart 2008, İstanbul 0

21 Özel Sermaye Fonları Son yıllarda hem dünyada hem ülkemizde önemli bir ilgi odağı oldu Özel Sermaye Fonlarının kökeni 2. Dünya Savaşı sonrasına gidiyor; American Research and Development Cooperation tarafından savaştan dönen askerlerin iş kurmalarını fonlamak amacıyla özel sektörün teşvik edilmesini öngördü. İlk Özel Sermaye Fonları (1950 ler): Rockefellers, Whitney, Payton & Trask İlk önemli Özel Sermaye Fonlaması: Digital Equipment Corporation (DEC) 1980 lerdeki önemli örnekler: FedEx, Apple, Cisco, Genetech, Microsoft, Avis Özel Sermaye Fonları nın 2007 yılı ABD ve Avrupa daki yatırımları 2006 yılına oranla %52 artarak 878 milyar ABD dolarına ulaştı. Ernst & Young, giderek önem kazanan Özel Sermaye Fonları nın değer yaratma stratejilerinin ve de başarılarının daha iyi anlaşılması amacıyla, ABD ve Batı Avrupa da 2006 yılında Özel Sermaye Fonları nın çıkış ( exit ) gerçekleştirdiği şirket değerlerine göre en büyük 100 işlemi inceleyerek bir araştırma gerçekleştirdi. 1

22 Özel Sermaye Fonunun Yatırım Süreci FON AÇMA VE KAYNAK TOPLAMA UYGUN YATIRIMLARI ARAŞTIRMA BELİRLENEN HEDEF ŞİRKET ALIMININ GERÇEKLEŞTİRİLMESİ PORTFÖYE KATILAN ŞİRKETİN PİYASA DEĞERİNİN ARTTIRILMASI PORTFÖY ŞİRKETTEN ÇIKIŞ YOLUYLA KAR REALİZASYONU (HALKA ARZ VEYA ŞİRKET SATIŞI) Kaynak bulma Yatırım bölgeleri ve hedef belirleme Hedef Şirket araştırması Stratejik uyum Ön değerlendirme Bilgi Odası (Data room) sürecinin planlanması Özel İnceleme çalışmaları (Due Diligence) İşlem Yapılandırması İş Planını gerçekleştirme Raporlama/ Performans takibi Şirket satışı için hazırlık ve doğru zamanlamanın belirlenmesi Çıkış yönteminin belirlenmesi (halka arz, satış) Satıcı tarafından yaptırılan Özel İnceleme (Vendor Due Diligence) ya da halka arz prosedürlerinin gerçekleştirilmesi Satışın gerçekleştirilmesi Uzman incelemeleri 2

23 Özel Sermaye Fonu Yatırımlarında nelere önem verir Hedef şirketin büyüme potansiyeli ve nakit akımı yaratma gücü belirleyicidir. Hedef şirketin sektörü, büyüklüğü ve coğrafi kapsamı önemlidir. Hedef şirketin sektöründe yakaladığı bir rekabet unsuru olmasını gözetir (marka, müşteri tabanı, teknoloji gibi). Güçlü ve birlikte çalışabileceği bir yönetim kadrosu önem taşır. Fon, 3-7 yıl içerisinde yatırımdan çıkmayı hedefler. Çıkış için elverişli bir ortam ve strateji gözetir. Yıllık %20-25 kadar bir getiri (IRR) hedefler. Gelişmekte olan piyasalarda bu oranın gelişmiş piyasalara kıyasla daha fazla olması beklenir. Fon, genelde halka açık olmayan şirketlerle ilgilenir. Hedef şirketle ilgili çeşitli alanlarda kapsamlı bir inceleme çalışması gerçekleştirir (due diligence). Hedef şirket in, fonun portföyündeki şirketlerle bir sinerji yaratması önemlidir. 3

24 4 Dünyada Özel Sermaye Fonları

25 Dünyada Özel Sermaye Fonları 2007 yılında yatırımlar son yıllardaki en yüksek değere ulaştı Toplam Yatırımlar (milyar ABD$) 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000-4,500 3, Özel Sermaye Fonları nın yatırımları dalgalı bir seyir izlemektedir. Özel sermaye fonları 2007 sonunda toplam şirket alım satımlarının % 19.5 i büyüklüğüne, 878 milyar ABD$ ına, ulaşmıştır. Özel Sermaye Fonu Toplam M&A Kaynak: Mergermarket, CVCA Annual Statistical Review, EVCA Yearbook, AVCJ Guide to Venture Capital in Asia, Venture Equity Latin America, SAVCA Private Equity Survey 5

26 Dünyada Özel Sermaye Fonları Özel Sermaye Fonları değer yaratımında önde Şirket Değeri Büyümesi Yıllık (2006) 33% 23% Özel sermaye fonlarının büyük yatırımlarının şirket değeri artış hızı (%80 i aşkın), eş değer halka açık şirketlerin değer artış hızının hayli üzerinde gerçekleşti (aynı ülke, sektör ve dönemde). ABD 11% Özel Sermaye Fonlarının Yatırımları Halka Açık Şirketler Avrupa 15% Artıştaki en önemli etkenler; Son yıllarda satın alma ve birleşmelerde yaşanan artışlar sayesinde oluşan uygun kredi koşulları ile finansman maliyetlerinde azalma; ve Özel Sermaye Fonları nın kaldıraç kullanımlarındaki artış, Özel Sermaye Fonları nın kontrolündeki şirketlerin diğer şirketlere kıyasla daha hızlı büyümesi ve %40 civarında (6.1 milyar ABD doları) FVAÖK* artışı oldu. *FVAÖK: Faiz, Vergi, Amortisman Öncesi Kar 6

27 Dünyada Özel Sermaye Fonları Değer artışının en önemli kısmı FVAÖK* artışı ile sağlanıyor FVAÖK* Artışının Kaynakları ABD Avrupa Maliyet Düşürme/ Yeniden Yapılanma, 23% Diğer, 8% Organik Büyüme, 49% Maliyet Düşürme/ Yeniden Yapılanma, 31% Diğer, 3% Organik Büyüme, 44% Satın Alma, 21% *FVAÖK: Faiz, Vergi, Amortisman Öncesi Kar Satın Alma, 22% Özel Sermaye Fonları sıklıkla kısa vadeli yatırımı düşünen ve de değer artışlarını maliyet düşürme yöntemiyle elde eden yatırımcılar olarak eleştirilmelerine karşın FVAÖK de elde edilen artışların yarısına yakını organik büyüme ile elde edildi. ABD bazlı Özel Sermaye Fonları ellerindeki şirketleri ortalama 3 sene tutarken, bu süre Avrupa merkezliler için 3,5 sene olarak gerçekleşti. 7

28 Dünyada Özel Sermaye Fonları Değer artışının önemli bir kısmı organik büyümeyle sağlanıyor 30% 25% Organik Büyümenin Kaynakları Özel Sermaye Fonları, organik büyüme sayesinde 2006 yılında toplam yaklaşık 2.8 milyar ABD dolar lık FVAÖK artışı yarattılar. 20% 15% 10% 5% 0% Coğrafik Olarak Büyüme Fiyat Artışları Satışlardaki Artış Ürün Sunumu Değişikliği Yeni Ürünler Bu artıştaki en önemli etkenler; Coğrafik olarak büyüyerek yeni pazarlara girmek, Mevcut pazarlarda fiyatlarda ve miktarlarda artış sağlamak, oldu. Maliyet Düşürmenin Kaynakları 60% 50% Özel Sermaye Fonları, maliyet düşürme ve yeniden yapılandırmalar ile 2006 yılında toplam 1.7 milyar ABD dolar civarında FVAÖK artışı yarattılar. 40% 30% 20% 10% Bu artıştaki en önemli etkenler; Operasyonel verimlilikteki artışlar, Kapasite kullanımındaki düzenlemeler, Genel merkez giderlerinde azalmalar, 0% Operasyonel Verimlilik Kapasite Verimliliği Genel Merkez Giderleri Tedarik Sistem ve Kontroller oldu. 8

29 Dünyada özel sermaye fonları Çıkış işlemlerinde halka arz yöntemi öncelik taşımıyor 2006 yılı özel sermaye çıkış işlemleri 50% 48% 40% 35% İşlem sayısı % 30% 20% 17% 10% 0% Rekabetçi İhale Tek Alıcıya Satış Halka Arz 2006 yılı Özel Sermaye Fonu yatırımlarından çıkış işlemlerinin yarısı rekabetçi ortamda satış, %35 i tek alıcıya satış ve 17% si halka arz olarak gerçekleşmiştir. 9

30 10 Türkiye de Özel Sermaye Fonları

31 Türkiye de Özel Sermaye Fonları Türkiye, Özel Sermaye Fonları açısından Avrupa dördüncüsü Özel Sermaye Fonu Yatırımlarının Gayri Safi Yurtiçi Hasıla ya Oranı (2006) 1.6% 1.4% 1.2% 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 1.44% 1.26% 1.05% 0.61% 0.57% 0.0% İsveç İngilitere Hollanda Türkiye Fransa Macaristan Avrupa Ortalaması Çek Cumhuriyeti Belçika İrlanda İspanya Danimarka Italya Almanya İsviçre Norveç Finlandiya Polonya Portekiz Romanya Avusturya Yunanistan Kaynak: EVCA (European Private Equity & Venture Capital Association), Thomson Financial Türkiye, 2006 yılı itibariyle ciddi miktarda Özel Sermaye Fonu yatırımları çekmiştir. Söz konusu gelişmede Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerin önem kazanması etkili olmuştur. 11

32 Türkiye de Özel Sermaye Fonları Son üç yılda özel sermaye fonu yatırımları zirveye ulaştı İşlemlerin Toplam Değeri (milyon ABD$)* Ortalama İşlem Büyüklüğü (milyon ABD$)* 3,000 2,500 2,440 1,800 1,600 1,400 1,646 2,000 1,993 1,646 1,200 1,000 1, , Kaynak: Mergermarket, DealWatch * Sadece açıklanan değerler dikkate alınmıştır yılında BC Partners, Turkven Yatırım Fonu ve İtalyan DeACapital, Migros Türk A.Ş yi 1,646 milyon ABD$ na satın alarak Türkiye deki en büyük özel sermaye fonu yatırımını gerçekleştirdi yılı yatırımlarındaki ortalama işlem büyüklüğü artışı daha büyük şirket alımlarının gerçekleştiğine dikkat çekmektedir. 12

33 Türkiye deki Özel Sermaye Fonları En büyük 10 yatırım 1 2 Özel Sermaye Fonu BC Capital Partners (Turkven Private Equity, DeA Capital) Kohlberg Kravis Roberts & Co Şirket Migros UN Ro-Ro Sektör Perakende Uluslar Arası Deniz Nakliyatı Hisse Oranı 50.80% 97.60% Yıl Yatırım Tutarı (mabd$) 1,646 1,284 3 Texas Pacific Group Mey İçki Gıda ve İçecek (Alkollü içki) 90% Goldman Sachs, Babcock Brown, Islamic Development Bank, Global Investment House TAV Altyapı (Havaalanı operasyonları) 43.88% Providence Equity Partners Ltd. Digiturk Medya (Dijital Yayıncılık) 46% Partners in Life Sciences (PiLS), Citigroup Venture Capital International(CVCI) Biofarma İlaç İlaç 100% East Pharma S.A.R.L Deva Holding İlaç 63.5% Citigroup Venture Capital Beymen Boyner Perakende 50%-30% Abraaj Capital Limited Acıbadem Sağlık Sağlık 21.66% Global Investment House Fon Finansal Kiralama Finansal Hizmetler 60% Toplam 5,361 13

34 Türkiye de Özel Sermaye Fonları Özel Sermaye Fonları çoğunluk hisse ile sahnede yer almaya başladı Toplam İşlem Adedi Özel Sermaye Fonlarının Türkiye de gerçekleştirdiği toplam işlemler, 2004 yılında sadece 4 adet iken, 2005 te 5 e, 2006 yılında 25 e yükselmiştir yılında ise 20 adet işlemin gerçekleştiği gözlenmiştir. Kaynak: Mergermarket, DealWatch Yatırım Yüzdesi Açıklanmış İşlemler yılından önce sadece azınlık hissesi alan Özel Sermaye Fonları, 2000 li yıllarla birlikte yatırımlarında çoğunluk hisselerini de tercih etmeye, dolayısıyla şirket yönetimlerini ellerine almaya başladılar. Bunun en önemli nedeni, Türkiye ekonomisinin son yıllardaki büyüme trendi ve yabancı yatırımcılara sağladığı istikrar ve güven ortamı oldu Azınlık Hisseleri Çoğunluk Hisseleri Tamamı

35 Türkiye de Özel Sermaye Fonları Tüm sektörler Özel Sermaye Fonları için hedef teşkil ediyor Yatırımların Sektörel Dağılımı (1995-Mart 2008) Diğer 28% İşlem Sayısına Göre Elektronik & IT 16% Elektronik & IT 5% Diğer 15% İşlem Hacmine Göre* Perakende 29% Üretim 16% İlaç 6% Servis 7% Havacılık 7% Sağlık 7% Eğlence 7% Finansal Hizmetler 8% Perakende 11% Finansal Hizmetler 7% Sigara ve Alkollü içecek 12% * Sadece açıklanan işlemlerin değeri dikkate alınmıştır. Nakliye 19% Özel Sermaye Fonları 1995 ila 2008 Mart ayı arasında en çok elektronik & bilgi-işlem ve üretim sektöründe satın alma işlemi gerçekleştirdi. Üretim ve perakende sektörlerine ek olarak son yıllarda servis, sağlık, eğlence ve gıda sektörleri de ön plana çıkmaya başladı. 15

36 ve Sonrası İçin Beklentiler

37 2008 ve Sonrası İçin Beklentiler Türkiye nin de içinde bulunduğu gelişmekte olan piyasalara ilgi devam edecek Kaynak (Fon) büyüklüğü (milyar ABD$) Afrika Latin Amerika Orta Doğu Orta ve Doğu Avrupa/Rusya Asya Fon toplama İşlem hacmi 2007 yılında yaklaşık 170 kadar Fon, Gelişmekte olan piyasalarda yatırım yapmak yapmak üzere 44.4 milyar ABD$ kaynak toplamıştır yılında ise 30.7 milyar ABD$ lık kaynak yaratılmıştı. Avrupa Özel Sermaye Fonları Derneği nin yapmış olduğu bir araştırmaya göre, yatırımcıların %78 i önümüzdeki 3-5 yıl boyunca gelişmekte olan piyasalara olan ilginin devam edeceği görüşünü taşımaktadır. Kaynak: 2007 review and 2008 Outlook, PE analyst, Ocak

38 2008 ve Sonrası İçin Beklentiler Özel Sermaye Fonları ekonomik büyüme ile beraber artış gösterecek Artan Özel Sermaye Fonları yatırımlarının şirketlere, sektörlere ve Türkiye ekonomisine olumlu yönde etkileri olacağına inanıyoruz. Bunlar; Verimlilik artışı, Sektörlerde rekabetin artması, Kurumsallaşma ve profesyonelleşme, Şeffaflık ve kayıt dışının önlenmesi, Yatırım harcamalarında artış, Uzun vadede istihdam artışı, İstanbul borsasında işlem gören şirket sayısının artışı, olarak ortaya çıkacaktır. Özel Sermaye Fonları nın yatırımları, ülkemizin istikrarına olan güvenin ve sunduğu yatırım fırsatlarının altını çizmektedir. Dolayısıyla, bu tür yabancı fonları ülkemize çekebilmek için uygun yatırım ortamı sağlanmalı ve yatırım yapılabilir nitelikte yerli şirketlerin sayısı artırılmalıdır. 18

UNCTAD DÜNYA YATIRIM RAPORU 2008

UNCTAD DÜNYA YATIRIM RAPORU 2008 UNCTAD DÜNYA YATIRIM RAPORU 2008 24 Eylül 2008 İstanbul 1 DÜNYA YATIRIM RAPORU Birleşmiş Milletler Ticaret ve Kalkınma Örgütü UNCTAD ın uluslararası yatırımlara ilişkin olarak hazırladığı Dünya Yatırım

Detaylı

Avrupa Ve Türkiye Araç Pazarı Değerlendirmesi (2011/2012 Ekim)

Avrupa Ve Türkiye Araç Pazarı Değerlendirmesi (2011/2012 Ekim) Rapor No: 212/23 Avrupa Ve Türkiye Araç Pazarı Değerlendirmesi (211/212 Ekim) Kasım 212 OSD OICA Üyesidir OSD is a Member of OICA 1. Otomobil Pazarı AB (27) ve EFTA Ülkeleri nde otomobil pazarı 211 yılı

Detaylı

SERMAYE PİYASASI KURUMLARI VE ARAÇLARININ KULLANIMI YOLUYLA KAMU ALTYAPI YATIRIMLARININ FİNANSMANI

SERMAYE PİYASASI KURUMLARI VE ARAÇLARININ KULLANIMI YOLUYLA KAMU ALTYAPI YATIRIMLARININ FİNANSMANI SERMAYE PİYASASI KURUMLARI VE ARAÇLARININ KULLANIMI YOLUYLA KAMU ALTYAPI YATIRIMLARININ FİNANSMANI Bekir Cumurcu GYODER Başkan Yardımcısı ALTYAPI YATIRIMLARINDA GLOBAL DARBOĞAZ Ekonomik büyüme sonucu yeni

Detaylı

Alternatif Finansal Kiralama A.Ş. (ALease)

Alternatif Finansal Kiralama A.Ş. (ALease) 1 Alternatif Finansal Kiralama A.Ş. (ALease) 2013 ALease 2 1997 yılında Alternatifbank ın iştiraki olarak kurulmuştur, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumuna (BDDK) bağlı olarak faaliyet göstermektedir,

Detaylı

UNCTAD DÜNYA YATIRIM RAPORU 2006

UNCTAD DÜNYA YATIRIM RAPORU 2006 UNCTAD DÜNYA YATIRIM RAPORU 2006 ULUSLARARASI YATIRIMCILAR DERNEĞİ 16.10.200.2006 İSTANBUL DÜNYADA DOĞRUDAN YABANCI YATIRIMLAR (milyar $) 1600 1400 1396 1200 1092 1000 800 693 826 716 710 916 600 400 331

Detaylı

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Eylül 2013. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş.

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Eylül 2013. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Eylül 2013 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. 1 Yönetim Kurulu Başkanı nın Eylül 2013 Dönemi Değerlendirmeleri ve Beklentileri Bank of America Merrill Lynch, küresel stratejisinin

Detaylı

II. MALİ SEKTÖRÜN GENEL YAPISI

II. MALİ SEKTÖRÜN GENEL YAPISI II. MALİ SEKTÖRÜN GENEL YAPISI Türk mali sektörü 27 yılının ilk altı ayında büyümesini sürdürmüştür. Bu dönemde bankacılık sektörüne yabancı yatırımcı ilgisi de devam etmiştir. Grafik II.1. Mali Sektörün

Detaylı

Şirket Birleşmeleri ve Satın Almalar

Şirket Birleşmeleri ve Satın Almalar Şirket Birleşmeleri ve Satın Almalar InvestCo M & A Halka Arz Değerleme Şirket Birleşmeleri ve Satın Almalar Halka Açılma Öncesi Danışmanlık Özel Amaçlı Şirket Değerlemeleri Özel Amaçlı Şirket ve Sektör

Detaylı

Eylül 2013. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş.Bağlı 1

Eylül 2013. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş.Bağlı 1 Ara Dönem Özet Konsolide Faaliyet Raporu Eylül 2013 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş.Bağlı 1 Yönetim Kurulu Başkanı nın Eylül 2013 Dönemi Değerlendirmeleri

Detaylı

Anket`e katılan KOBİ lerin ait olduğu branş 10,02% 9,07% 5,25% 3,10% Enerji sanayi. Oto sanayi. Gıda sanayi. Ağaç sanayi. İnformasyon teknolojisi

Anket`e katılan KOBİ lerin ait olduğu branş 10,02% 9,07% 5,25% 3,10% Enerji sanayi. Oto sanayi. Gıda sanayi. Ağaç sanayi. İnformasyon teknolojisi Metodoloji Anket`e katılan KOBİ lerin ait olduğu branş 25,0% 2 17,42% Birden fazla cevap 22,20% 15,0% 1 5,0% 12,89% 10,02% 9,07% 7,88% 8,11% 6,21% 5,97% 5,25% 5,49% 5,25% 3,10% 12,17% 10,26% 2,86% 3,58%

Detaylı

CORPORATE PRESENTATION

CORPORATE PRESENTATION CORPORATE PRESENTATION NBB Advisors Turkey Şirket NBB M&A Advisors, 22 ülkede işletmelere şirket değerleme, şirket alım, satımı ve birleşmeleri, halka arz ve şirket yönetimlerine strateji hizmeti sunan

Detaylı

Türkiye de Girişim Sermayesi Fonları ve İş Girişim Sermayesi

Türkiye de Girişim Sermayesi Fonları ve İş Girişim Sermayesi Türkiye de Girişim Sermayesi Fonları ve İş Girişim Sermayesi Yıldız Teknik Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Uluslararası Finansal Yönetim Enstitüsü Şirket Finansmanı ve Halka Açılmada Yeni Yol Haritası:

Detaylı

Avrupa Birliği ve Türkiye Yerel Yönetimler Analizi

Avrupa Birliği ve Türkiye Yerel Yönetimler Analizi Büyükdere Cad. No. 106 34394 Esentepe - İstanbul AçıkDeniz Telefon Bankacılığı: 444 0 800 www.denizbank.com Avrupa Birliği ve Türkiye Yerel Yönetimler Analizi 2013 Mali Verileri DenizBank bir Sberbank

Detaylı

TEB MALİ YATIRIMLAR A.Ş. 2010 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU. Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2010 31.03.2010

TEB MALİ YATIRIMLAR A.Ş. 2010 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU. Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2010 31.03.2010 TEB MALİ YATIRIMLAR A.Ş. 2010 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2010 31.03.2010 Şirketin Ticaret Ünvanı : TEB Mali Yatırımlar A.Ş. Genel Müdürlük Adresi : Meclis-i

Detaylı

Dış Ticaretin Gelişimi Bölgesel Yaklaşımlar Anket Sonuçları AVRUPA

Dış Ticaretin Gelişimi Bölgesel Yaklaşımlar Anket Sonuçları AVRUPA Dış Ticaretin Gelişimi Bölgesel Yaklaşımlar Anket Sonuçları AVRUPA I. Ticaret Müşavirleri Konferansı 25-30 Nisan 2011 28 Nisan 2011 TİM Dış Ticaret Kompleksi Fırsatlar Bölgenin potansiyeli en yüksek pazarı

Detaylı

Şirket Finansmanı ve Halka Açılmada Yeni Yol Haritası: Girişim Sermayesi ve Özel Sermaye Şirketleri Konferansı 21 Mart 2008-İstanbul

Şirket Finansmanı ve Halka Açılmada Yeni Yol Haritası: Girişim Sermayesi ve Özel Sermaye Şirketleri Konferansı 21 Mart 2008-İstanbul Holding A.Ş. ve Özel Sermaye Şirketleri Sedat Orbay İş Geliştirme ve Stratejik Planlama Direktörü Yıldız Teknik Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Uluslararası Finansal Yönetim Enstitüsü Şirket Finansmanı

Detaylı

Özet Tanıtım Dokümanı

Özet Tanıtım Dokümanı Özet Tanıtım Dokümanı Istanbul, 2012 UME GLOBAL, kurumsal finansman / özel girişim sermayesi alanlarında danışmanlık hizmeti veren güvenilir bir ortaktır Geçmiş Deneyimler Toplamda 70 yılı aşkın endüstri,

Detaylı

2013 Finansal Sonuçları

2013 Finansal Sonuçları 2013 Finansal Sonuçları Ajanda 2013 Yılı Gelişmeleri Haydar Yenigün Ford Motor Company ve Avrupa Pazarı Verileri William Periam Finansal Sonuçlar Oğuz Toprakoğlu Sorular & Cevaplar Sayfa 2 Haydar Yenigün

Detaylı

Basın Sohbet Toplantısı. 14 Temmuz 2009, İstanbul

Basın Sohbet Toplantısı. 14 Temmuz 2009, İstanbul Basın Sohbet Toplantısı 14 Temmuz 2009, İstanbul Kuruluş : 7 Ocak 2009 Internet Adresi : www.tuyid.org Posta Adresi : Nispetiye Cad. Levent İşhanı No: 6/2 34330 Levent - İstanbul Telefon : (212) 278 30

Detaylı

Yapı Kredi olarak müşteri merkezli bir strateji izliyoruz. 6,5 milyon aktif müşteriye hizmet veriyoruz.

Yapı Kredi olarak müşteri merkezli bir strateji izliyoruz. 6,5 milyon aktif müşteriye hizmet veriyoruz. bankacılık ve sigortacılık Müşteri odaklı yaklaşımlarımız, güçlü finansal yapımız, milyonlarca aktif müşteri sayımızla Türkiye nin lider bankacılık ve sigortacılık grubu olarak anahtar biziz! Yapı Kredi

Detaylı

BANKA DIŞI FİNANS KESİMİNİN GELİŞİMİ VE GELECEĞİ DR. GÜRMAN TEVFİK KURUMSAL YATIRIMCI YÖNETİCİLERİ DERNEĞİ

BANKA DIŞI FİNANS KESİMİNİN GELİŞİMİ VE GELECEĞİ DR. GÜRMAN TEVFİK KURUMSAL YATIRIMCI YÖNETİCİLERİ DERNEĞİ BANKA DIŞI FİNANS KESİMİNİN GELİŞİMİ VE GELECEĞİ DR. GÜRMAN TEVFİK KURUMSAL YATIRIMCI YÖNETİCİLERİ DERNEĞİ SERMAYE PİYASASI KURUMU KONFERANSI 8 MAYIS 2003 1 FİNANSAL SİSTEMİN İŞLEVLERİ I Malların, hizmetlerin

Detaylı

AB NİN EKONOMİK YAPISIYLA İLGİLİ TEMEL BİLGİLER 1. Ülkelerin Yüz Ölçümü 2. Ülkelerin Nüfusu 3. Ülkelerin Gayri Safi Yurtiçi Hâsıla 4.

AB NİN EKONOMİK YAPISIYLA İLGİLİ TEMEL BİLGİLER 1. Ülkelerin Yüz Ölçümü 2. Ülkelerin Nüfusu 3. Ülkelerin Gayri Safi Yurtiçi Hâsıla 4. AB NİN EKONOMİK YAPISIYLA İLGİLİ TEMEL BİLGİLER 1. Ülkelerin Yüz Ölçümü 2. Ülkelerin Nüfusu 3. Ülkelerin Gayri Safi Yurtiçi Hâsıla 4. Ülkelerin Büyüme Oranı 5. Ülkelerin Kişi Başına Gayri Safi Yurtiçi

Detaylı

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Mart 2011. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş.

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Mart 2011. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Mart 2011 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı nın Mart 2011 Dönemi Değerlendirmeleri ve Beklentileri Bank of America Merrill Lynch, küresel stratejisinin

Detaylı

Ara Dönem Özet Konsolide Faaliyet Raporu Haziran 2010. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş.

Ara Dönem Özet Konsolide Faaliyet Raporu Haziran 2010. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş. Ara Dönem Özet Konsolide Faaliyet Raporu Haziran 2010 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı nın Haziran 2010 Dönemi Değerlendirmeleri

Detaylı

* EL KAZANDI BİZ ÖVÜNÜYORUZ *BORSA 2012 DE DE YABANCIYA ÇALIŞTI *İstanbul da kazanıp, New York ta, Londra da şampanya patlattılar

* EL KAZANDI BİZ ÖVÜNÜYORUZ *BORSA 2012 DE DE YABANCIYA ÇALIŞTI *İstanbul da kazanıp, New York ta, Londra da şampanya patlattılar Umut Oran Basın Açıklaması 06.01.2013 Yarın Aydın-Söke de pamuk üreticileriyle bir araya gelecek olan CHP Genel Başkan Yardımcısı, İstanbul Milletvekili Umut Oran ın, yazılı açıklaması şöyle: * EL KAZANDI

Detaylı

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Mart 2013. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş.

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Mart 2013. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Mart 2013 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. 1 Yönetim Kurulu Başkanı nın Mart 2013 Dönemi Değerlendirmeleri ve Beklentileri Bank of America Merrill Lynch, küresel stratejisinin

Detaylı

Ara Dönem Özet Konsolide Faaliyet Raporu Eylül 2011. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş.

Ara Dönem Özet Konsolide Faaliyet Raporu Eylül 2011. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş. Ara Dönem Özet Konsolide Faaliyet Raporu Eylül 2011 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı nın Eylül 2011 Dönemi Değerlendirmeleri

Detaylı

LEASING. finansman yöntemidir. y Finansal Leasing %100 finansman riskinin alınd. ndığı işlemdir.

LEASING. finansman yöntemidir. y Finansal Leasing %100 finansman riskinin alınd. ndığı işlemdir. LEASING Leasing yatırımlara finansman sağlayan alternatif bir finansman yöntemidir. y Finansal Leasing %100 finansman riskinin alınd ndığı işlemdir. Operasyonel Leasing ise genel olarak %70 finansman riski

Detaylı

AVRUPA BİRLİĞİNE ÜYE VE ADAY ÜLKELERDE TEMEL MAKROEKONOMİK GÖSTERGELER. (Kasım 2011) Ankara

AVRUPA BİRLİĞİNE ÜYE VE ADAY ÜLKELERDE TEMEL MAKROEKONOMİK GÖSTERGELER. (Kasım 2011) Ankara AVRUPA BİRLİĞİNE ÜYE VE ADAY ÜLKELERDE TEMEL MAKROEKONOMİK GÖSTERGELER (Kasım 2011) Ankara İÇİNDEKİLER NÜFUS VE İŞGÜCÜ PİYASASI TASARRUFLAR 1. Nüfus 28. Gayri Safi Ulusal Tasarruflar 2. İstihdam 29. Gayri

Detaylı

TÜRKİYE CUMHURİYET MERKEZ BANKASI

TÜRKİYE CUMHURİYET MERKEZ BANKASI TÜRKİYE CUMHURİYET MERKEZ BANKASI İstanbul Ekonomi ve Finans Konferansı Dr. İbrahim Turhan Başkan Yardımcısı 20 Mayıs 2011 İstanbul 1 Sunum Planı I. 2008 Krizi ve Değişen Finansal Merkez Algısı II. III.

Detaylı

AB Krizi ve TCMB Para Politikası

AB Krizi ve TCMB Para Politikası AB Krizi ve TCMB Para Politikası Erdem Başçı Başkan 28 Haziran 2012 Stratejik Düşünce Enstitüsü, Ankara Sunum Planı I. Küresel Ekonomik Gelişmeler II. Yeni Politika Çerçevesi III. Dengelenme IV. Büyüme

Detaylı

Şirket Alım- Sa/mlarında Değerleme. Mayıs 2015

Şirket Alım- Sa/mlarında Değerleme. Mayıs 2015 Şirket Alım- Sa/mlarında Değerleme Mayıs 2015 Sunum Türkiye de Şirket Alım Sa/mlarının Artan Önemi Genel Kabul Görmüş Değerleme Yöntemleri Değerlemede Problemler Urla nın Yaklaşımı Türkiye de Gerçekleşen

Detaylı

GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2013 YILI 6 AYLIK FAALİYET RAPORU 1-Ekonominin Genel durumu Dünya ekonomisi 2013 ü genel olarak bir toparlanma dönemi olarak geride bıraktı.

Detaylı

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Haziran 2011. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş.

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Haziran 2011. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Haziran 2011 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı nın Haziran 2011 Dönemi Değerlendirmeleri ve Beklentileri Bank of America Merrill Lynch, küresel stratejisinin

Detaylı

9M2014 Financial Results. 9A2014 Finansal Sonuçlar

9M2014 Financial Results. 9A2014 Finansal Sonuçlar 9M2014 Financial Results 9A2014 Finansal Sonuçlar Gündem Önemli Gelişmeler Ford Motor Co. ve Avrupa Pazarları Finansal Sonuçlar Soru & Cevap Haydar Yenigün Genel Müdür 2014 te Ford Otosan Yeni Modeller

Detaylı

24 HAZİRAN 2014 İSTANBUL

24 HAZİRAN 2014 İSTANBUL 24 HAZİRAN 2014 İSTANBUL UNCTAD Dünya Yatırım Raporu Türkiye Lansmanı Birleşmiş Milletler Ticaret ve Kalkınma Örgütü «UNCTAD» ın Uluslararası Doğrudan Yatırımlara ilişkin olarak hazırladığı Dünya Yatırım

Detaylı

PAGEV - PAGDER. Dünya Toplam PP İthalatı

PAGEV - PAGDER. Dünya Toplam PP İthalatı 1 DÜNYA ve TÜRKİYE POLİPROPİLEN ( PP ) DIŞ TİCARET ANALİZİ Barbaros Demirci ( Genel Müdür ) Neslihan Ergün ( Teknik Uzman Kimya Müh. ) PAGEV - PAGDER DÜNYA TOPLAM PP İTHALATI : Dünya toplam PP ithalatı

Detaylı

EGELİ & CO.: REEL YATIRIMLAR İÇİN YERLİ ve YABANCI FİNANSAL YATIRIMCIYI TARIM SEKTÖRÜNE ÇEKECEĞİZ

EGELİ & CO.: REEL YATIRIMLAR İÇİN YERLİ ve YABANCI FİNANSAL YATIRIMCIYI TARIM SEKTÖRÜNE ÇEKECEĞİZ Egeli & Co. Yatırım Holding A.Ş. 13 Ekim 2010 Basın Bülteni EGELİ & CO.: REEL YATIRIMLAR İÇİN YERLİ ve YABANCI FİNANSAL YATIRIMCIYI TARIM SEKTÖRÜNE ÇEKECEĞİZ Halka açık bir şirket olan Egeli & Co. Yatırım

Detaylı

Büyüme Rakamları Üzerine Karşılaştırmalı Bir Değerlendirme. Tablo 1. En hızlı daralan ve büyüyen ekonomiler 3. 2009'da En Hızlı Daralan İlk 10 Ekonomi

Büyüme Rakamları Üzerine Karşılaştırmalı Bir Değerlendirme. Tablo 1. En hızlı daralan ve büyüyen ekonomiler 3. 2009'da En Hızlı Daralan İlk 10 Ekonomi POLİTİKANOTU Mart2011 N201126 tepav Türkiye Ekonomi Politikaları Araştırma Vakfı Sarp Kalkan 1 Politika Analisti, Ekonomi Etütleri Ayşegül Dinççağ 2 Araştırmacı, Ekonomi Etütleri Büyüme Rakamları Üzerine

Detaylı

Abdi İpekçi Caddesi No : 57, Reasürans Han, E Blok 7.Kat Harbiye İstanbul Tel : +90 (212) 315 10 70

Abdi İpekçi Caddesi No : 57, Reasürans Han, E Blok 7.Kat Harbiye İstanbul Tel : +90 (212) 315 10 70 GÜNLÜK EKONOMİ TAKVİMİ SAAT ÜLKE VERİ ÖNEM BEKLENEN ÖNCEKİ 09:30 JPY Japonya Merkez Bankası (BoJ) Basın Konferansı YÜKSEK 09:45 EUR Fransa Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Ağu) ORTA -0,4% -0,3% 09:45

Detaylı

AvivaSa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kuruluş ve Gelişimi

AvivaSa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kuruluş ve Gelişimi AvivaSa Emeklilik ve Hayat A.Ş. HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan bu rapor SPK nın VII-128.1 nolu Pay Tebliği nin 29.Maddesi

Detaylı

Temel Ekonomik Gelişmeler

Temel Ekonomik Gelişmeler Temel Ekonomik Gelişmeler 6 Temmuz 21 Araştırma ve Para Politikası Genel Müdürlüğü Günlük veriler her Perşembe günü (resmi tatil olması durumunda bir önceki iş günü); diğer veriler ise verinin açıklandığı

Detaylı

Basın Bülteni Release

Basın Bülteni Release Basın Bülteni Release BASF, ikinci çeyrekte satış hacmini artırdı 26 Temmuz 2014 BASF, 2014 yılı ikinci çeyreğinde satışlarını yüzde 1 artırarak 18,5 milyar avroya çıkardı. Şirketin faiz ve vergi öncesi

Detaylı

AVRUPA OTOMOTİV PAZARI 2014 YILI OCAK AYINDA %5 ARTTI.

AVRUPA OTOMOTİV PAZARI 2014 YILI OCAK AYINDA %5 ARTTI. 28 Şubat 2014 BASIN BÜLTENİ AVRUPA OTOMOTİV PAZARI 2014 YILI OCAK AYINDA %5 ARTTI. AB (28) ve EFTA ülkeleri toplamına göre otomotiv pazarı 2014 yılı Ocak ayında 2013 yılı aynı ayına göre %5 büyüdü ve toplam

Detaylı

DÜNYA SERAMİK KAPLAMA MALZEMELERİ SEKTÖRÜNE GENEL BAKIŞ

DÜNYA SERAMİK KAPLAMA MALZEMELERİ SEKTÖRÜNE GENEL BAKIŞ DÜNYA SERAMİK KAPLAMA MALZEMELERİ SEKTÖRÜNE GENEL BAKIŞ Hazırlayan ve Derleyen: Zehra N.ÖZBİLGİN Ar-Ge Şube Müdürlüğü Kasım 2012 DÜNYA SERAMİK KAPLAMA MALZEMELERİNDE ÜRETİM VE TÜKETİM yılında 9.546 milyon

Detaylı

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Eylül 2012. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş.

Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Eylül 2012. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Eylül 2012 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı nın Eylül 2012 Dönemi Değerlendirmeleri ve Beklentileri Bank of America Merrill Lynch, küresel stratejisinin

Detaylı

Temel Ekonomik Gelişmeler

Temel Ekonomik Gelişmeler Temel Ekonomik Gelişmeler 18 Aralık 21 Araştırma ve Para Politikası Genel Müdürlüğü Günlük veriler her Perşembe günü (resmi tatil olması durumunda bir önceki iş günü); diğer veriler ise verinin açıklandığı

Detaylı

FINANS SEKTÖRÜNDE HIZMET AĞINI SÜREKLI GELIŞTIREREK, MÜŞTERISINE EN IYI ÜRÜN VE HIZMETI SUNMAK IÇIN GECE GÜNDÜZ ÇALIŞAN

FINANS SEKTÖRÜNDE HIZMET AĞINI SÜREKLI GELIŞTIREREK, MÜŞTERISINE EN IYI ÜRÜN VE HIZMETI SUNMAK IÇIN GECE GÜNDÜZ ÇALIŞAN 74 KOÇ HOLDİNG 2014 FAALİYET RAPORU biz değilsek KIM FINANS SEKTÖRÜNDE HIZMET AĞINI SÜREKLI GELIŞTIREREK, MÜŞTERISINE EN IYI ÜRÜN VE HIZMETI SUNMAK IÇIN GECE GÜNDÜZ ÇALIŞAN BIZIZ KOÇ HOLDİNG 2014 FAALİYET

Detaylı

VADELİ İŞLEM VE OPSİYON PİYASALARI HAKKINDA ANKET SONUCU

VADELİ İŞLEM VE OPSİYON PİYASALARI HAKKINDA ANKET SONUCU VADELİ İŞLEM VE OPSİYON PİYASALARI HAKKINDA ANKET SONUCU 1-2- 3-4- PİYASA HAKKINDA BEKLENTİLER ÜRÜNLER HAKKINDA GÖRÜŞLER FİRMA BİLGİLERİ SİSTEM VE ÜYELİK HAKKINDA GÖRÜŞLER Ankete Katılan Kurum Sayısı Toplamı

Detaylı

5.1. Ulusal Bilim ve Teknoloji Sistemi Performans Göstergeleri [2005/3]

5.1. Ulusal Bilim ve Teknoloji Sistemi Performans Göstergeleri [2005/3] Ek Karar 5.1. Ulusal Bilim ve Teknoloji Sistemi Performans Göstergeleri [2005/3] KARAR NO Y 2005/3 Ulusal Bilim ve Teknoloji Sistemi Performans Göstergeleri Ülkemizin bilim ve teknoloji performansı, aşağıdaki

Detaylı

İÇİNDEKİLER (*) 1- Özel Sektörün Yurtdışından Sağladığı Uzun Vadeli Kredi Borcu (2002-2015 Eylül)

İÇİNDEKİLER (*) 1- Özel Sektörün Yurtdışından Sağladığı Uzun Vadeli Kredi Borcu (2002-2015 Eylül) İÇİNDEKİLER (*) 1- Özel Sektörün Yurtdışından Sağladığı Uzun Vadeli Kredi Borcu (2002-2015 Eylül) 2- Özel Sektörün Yurtdışından Sağladığı Uzun Vadeli Kredi Borcunun Borçluya Göre Alacaklı Dağılımı (2002-2015

Detaylı

FİNANS KOÇ HOLDİNG 2013 FAALİYET RAPORU

FİNANS KOÇ HOLDİNG 2013 FAALİYET RAPORU FİNANS Koç-Amerikan Bank ile 1980 li yıllarda büyümeye başladığımız bankacılık sektöründe ülkemiz ekonomisi ve sektördeki değişimleri doğru okuduk ve 2005 yılında Yapı Kredi Bankası nı bünyemize katarak

Detaylı

Türkiye de Bankacılık Sektörü 1960-2013

Türkiye de Bankacılık Sektörü 1960-2013 Türkiye de Bankacılık Sektörü 196-213 Bu çalışma, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Türkiye İstatistik Kurumu, Sermaye Piyasası Kurumu, Bankalararası Kart Merkezi,

Detaylı

Türkiye de Yabancı Bankalar *

Türkiye de Yabancı Bankalar * Bankacılar Dergisi, Sayı 52, 2005 Türkiye de Yabancı Bankalar * I. Giriş: Uluslararası bankacılık faaliyetleri, geçen yüzyılın ikinci yarısından itibaren uluslararası ticaret akımlarının ve doğrudan yabancı

Detaylı

ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU

ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU VE YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖY BİLGİLERİ Halka Arz Tarihi 31 Aralık

Detaylı

2015 FİLO BAROMETRE. Türkiye

2015 FİLO BAROMETRE. Türkiye 1 2015 FİLO BAROMETRE Türkiye Araştırmanın sınırları Avrupa & BRT 1 1 Brezilya, Rusya, Türkiye 2002: Fransa da oluşturuldu 2005: İtalya, Portekiz, İsviçre 2006: Polonya 2007: Belçika, Çek Cumhuriyeti 2008:

Detaylı

GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI SİSTEMİ

GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI SİSTEMİ GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI SİSTEMİ Genellikle profesyoneller tarafından oluşturulan Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı sistemi genç, dinamik, hızlı büyüme ve yüksek karlılık potansiyeli olan

Detaylı

9. Şemsiye Fonun Türü Yatırımcının : başlangıç yatırımının belirli bir bölümünün, tamamının

9. Şemsiye Fonun Türü Yatırımcının : başlangıç yatırımının belirli bir bölümünün, tamamının TÜRK EKONOMİ BANKASI A.Ş. KORUMA AMAÇLI ŞEMSİYE FONU NA BAĞLI B TİPİ %100 ANAPARA KORUMA AMAÇLI KIRKALTINCI ALT FONU BİRİNCİ İHRAÇ KATILMA PAYLARININ HALKA ARZINA İLİŞKİN İZAHNAME DEĞİŞİKLİĞİ ESKİ MADDE:

Detaylı

OECD Ticaretin Kolaylaştırılması Göstergeleri - Türkiye

OECD Ticaretin Kolaylaştırılması Göstergeleri - Türkiye OECD Ticaretin Kolaylaştırılması Göstergeleri - Türkiye OECD, hükümetlerin sınır (gümrük dahil) prosedürlerini geliştirmeleri, ticaret maliyetlerini azaltmaları, ticareti artırmaları ve böylece uluslar

Detaylı

14 Kasım 2011 Hakan Akbaş, Yönetim Kurulu Başkanı, ESAS Danışmanlık hakan@esasdanismanlik.com 90 (533) 251 0906 www.esasdanismanlik.

14 Kasım 2011 Hakan Akbaş, Yönetim Kurulu Başkanı, ESAS Danışmanlık hakan@esasdanismanlik.com 90 (533) 251 0906 www.esasdanismanlik. 14 Kasım 2011 Hakan Akbaş, Yönetim Kurulu Başkanı, ESAS Danışmanlık hakan@esasdanismanlik.com 90 (533) 251 0906 www.esasdanismanlik.com Strateji ve Planlama: Strateji oluşturma Strateji ve planlama, bir

Detaylı

TÜRK EKONOMİ BANKASI A.Ş

TÜRK EKONOMİ BANKASI A.Ş TÜRK EKONOMİ BANKASI A.Ş. KORUMA AMAÇLI ŞEMSİYE FONU NA BAĞLI B TİPİ %100 ANAPARA KORUMA AMAÇLI KIRKALTINCI ALT FONU BİRİNCİ İHRAÇ KATILMA PAYLARININ HALKA ARZINA İLİŞKİN SİRKÜLER DEĞİŞİKLİĞİ ESKİ MADDE:

Detaylı

Türkiye de Bankacılık Sektörü 2009-2013 Aralık

Türkiye de Bankacılık Sektörü 2009-2013 Aralık Türkiye de Bankacılık Sektörü 2009-2013 Aralık Bu çalışma, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Türkiye İstatistik Kurumu, Sermaye Piyasası Kurumu, Bankalararası

Detaylı

TEB HOLDİNG A.Ş. 2014 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU

TEB HOLDİNG A.Ş. 2014 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU TEB HOLDİNG A.Ş. 2014 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2014 31.03.2014 Şirketin Ticaret Unvanı : TEB Holding A.Ş. Şirketin Ticaret Sicil Numarası : 176711 Genel

Detaylı

TÜBİTAK 1514 - Girişim Sermayesi Destekleme Programı

TÜBİTAK 1514 - Girişim Sermayesi Destekleme Programı 1514 - Girişim Sermayesi Destekleme Programı Girişim Sermayesi Destekleme Programı Gerekçe BTYK 23. toplantısında alınan 2011/103 no lu «Ar-Ge Yoğun Başlangıç Firmalarını Etkinleştirmek ve Sayılarını Artırmak

Detaylı

PLASTİK VE KAUÇUK İŞLEME MAKİNALARI ve AKSAM VE PARÇALARI SEKTÖRÜNÜN 2008 YILI DEĞERLENDİRME RAPORU

PLASTİK VE KAUÇUK İŞLEME MAKİNALARI ve AKSAM VE PARÇALARI SEKTÖRÜNÜN 2008 YILI DEĞERLENDİRME RAPORU 1 FİRMA SAYISI : PLASTİK VE KAUÇUK İŞLEME MAKİNALARI ve AKSAM VE PARÇALARI SEKTÖRÜNÜN 2008 YILI DEĞERLENDİRME RAPORU Barbaros Demirci Genel Sekreter PAGEV / PAGDER PAGEV bilgi bankası kayıtlarına göre,

Detaylı

Türkiye de Bankacılık Sektörü 2009-2014 Mart

Türkiye de Bankacılık Sektörü 2009-2014 Mart Türkiye de Bankacılık Sektörü 2009-2014 Mart Bu çalışma, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Türkiye İstatistik Kurumu, Sermaye Piyasası Kurumu, Bankalararası Kart

Detaylı

UNCTAD DÜNYA YATIRIM RAPORU 2015 LANSMANI 24 HAZİRAN 2015 İSTANBUL

UNCTAD DÜNYA YATIRIM RAPORU 2015 LANSMANI 24 HAZİRAN 2015 İSTANBUL UNCTAD DÜNYA YATIRIM RAPORU 2015 LANSMANI 24 HAZİRAN 2015 İSTANBUL UNCTAD Dünya Yatırım Raporu Türkiye Lansmanı Birleşmiş Milletler Ticaret ve Kalkınma Örgütü nün (UNCTAD) Uluslararası Doğrudan Yatırımlar

Detaylı

AVRUPA BİRLİĞİ VE ULUSLARARASI İŞBİRLİĞİ ŞUBESİ

AVRUPA BİRLİĞİ VE ULUSLARARASI İŞBİRLİĞİ ŞUBESİ AVRUPA BİRLİĞİ VE ULUSLARARASI İŞBİRLİĞİ ŞUBESİ AVUSTURYA ÜLKE RAPORU Şubat 2009 B.Ö. AVRUPA BİRLİĞİ VE ULUSLARARASI İŞBİRLİĞİ ŞUBESİ 1 I. GENEL BİLGİLER Resmi Adı : Avusturya Cumhuriyeti Yönetim Şekli

Detaylı

YENİ YATIRIM TEŞVİK PROGRAMI 2012 YILI DEĞERLENDİRMESİ

YENİ YATIRIM TEŞVİK PROGRAMI 2012 YILI DEĞERLENDİRMESİ YENİ YATIRIM TEŞVİK PROGRAMI 2012 YILI DEĞERLENDİRMESİ 22 Ocak 2013 ANKARA Yeni Yatırım Teşvik Programı ve Tanıtım Faaliyetleri 2012 Yılına İlişkin Gelişmeler Yeni Teşvik Uygulama Döneminin 2011 Yılı ile

Detaylı

Özet Tanıtım Dokümanı

Özet Tanıtım Dokümanı Özet Tanıtım Dokümanı İstanbul, 2012 Kutluşah, yönetim, finans ve süreç danışmanlığı alanlarında hizmet veren güvenilir bir iş ortağıdır Toplamda 85 yılı aşkın finansal kuruluşlar, girişimcilik ve yönetim

Detaylı

TÜRK HAZIR GİYİM SEKTÖRÜ VE PAMUK

TÜRK HAZIR GİYİM SEKTÖRÜ VE PAMUK Shaping Cotton s Future COTTON USA CONFERENCE TÜRK HAZIR GİYİM SEKTÖRÜ VE PAMUK CEM NEGRİN TGSD BAŞKANI TÜRK EKONOMİSİ GÖSTERGELER 2012 2013 2014 TAHMİNLERİ EKONOMİK BÜYÜME % 2,1 4,0 4,0 MİLLİ GELİR MİLYAR

Detaylı

KALKINMA BAKANLIĞI KALKINMA ARAŞTIRMALARI MERKEZİ

KALKINMA BAKANLIĞI KALKINMA ARAŞTIRMALARI MERKEZİ Yükseköğretim Sisteminin Uluslararasılaşması Çerçevesinde Türk Üniversitelerinin Uluslararası Öğrenciler İçin Çekim Merkezi Haline Getirilmesi Araştırma Projesi KALKINMA BAKANLIĞI KALKINMA ARAŞTIRMALARI

Detaylı

BİNEK OTOMOBİL HAFİF TİCARİ ARAÇ PAZARI OCAK - MART 2010

BİNEK OTOMOBİL HAFİF TİCARİ ARAÇ PAZARI OCAK - MART 2010 BİNEK OTOMOBİL VE HAFİF TİCARİ ARAÇ PAZARI OCAK - MART 21 BİNEK OTOMOBİL VE HAFİF TİCARİ ARAÇ PAZARI Türkiye Otomotiv pazarında 21 yılı Ocak-Mart dönemi binek ve hafif ticari araç toplam pazarı 13.36 adet

Detaylı

TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ TEMEL GÖSTERGELERİ 2012 16 NİSAN 2013

TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ TEMEL GÖSTERGELERİ 2012 16 NİSAN 2013 TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ TEMEL GÖSTERGELERİ 2012 16 NİSAN 2013 ALINAN KONUT YAPI RUHSATLARI ARTIŞ GÖSTERİYOR 1,000,000 900,000 ALINAN KONUT YAPI RUHSATLARI (DAİRE ADET) 901,705 800,000 700,000 600,000

Detaylı

TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ TEMEL GÖSTERGELERİ 2012 16 NİSAN 2013

TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ TEMEL GÖSTERGELERİ 2012 16 NİSAN 2013 TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ TEMEL GÖSTERGELERİ 2012 16 NİSAN 2013 ALINAN KONUT YAPI RUHSATLARI ARTIŞ GÖSTERİYOR 1.000.000 900.000 ALINAN KONUT YAPI RUHSATLARI (DAİRE ADET) 901.705 800.000 700.000 600.000

Detaylı

Sağlıkta Maliyet. B.Burcu TANER Mayıs.2015

Sağlıkta Maliyet. B.Burcu TANER Mayıs.2015 Sağlıkta Maliyet B.Burcu TANER Mayıs.2015 14 Mayıs 2015 tarihinde Acıbadem Üniversitesi nde yapılan ASG XV. Hemşirelik Haftası Etkinliklerinde sunulmuştur. Hedef Daha geniş kitleler için daha iyi sağlık

Detaylı

HABER BÜLTENİ 10.11.2015 Sayı 25 KONYA HİZMETLER SEKTÖRÜ ÖNÜMÜZDEKİ DÖNEMDEN UMUTLU

HABER BÜLTENİ 10.11.2015 Sayı 25 KONYA HİZMETLER SEKTÖRÜ ÖNÜMÜZDEKİ DÖNEMDEN UMUTLU HABER BÜLTENİ 10.11.2015 Sayı 25 KONYA HİZMETLER SEKTÖRÜ ÖNÜMÜZDEKİ DÖNEMDEN UMUTLU Konya Hizmetler Sektörü Güven Endeksi, geçen aya göre yükselirken, geçen yıla göre düştü. Önümüzdeki 3 ayda hizmetlere

Detaylı

Özel Hastanelere Yabancı Sermaye İlgisi

Özel Hastanelere Yabancı Sermaye İlgisi 5-8 Kasım 2015 Özel Sermaye Fonları Özel sermaye fonları ağırlıklı olarak 100 milyon TL ile 400 milyon TL ciro aralığında ve gelişmekte olan Türk şirketlerine, fonun sektör tecrübesi ve kuruluş amacına

Detaylı

HABER BÜLTENİ Sayı 42

HABER BÜLTENİ Sayı 42 KONYA PERAKENDE SEKTÖRÜ DURAĞAN SEYRETTİ: HABER BÜLTENİ 04.08.2015 Sayı 42 Konya Perakende Güven Endeksi (KOPE) değeri geçen aya göre önemli bir değişim göstermedi. Önümüzdeki 3 aydaki satış fiyatı ve

Detaylı

Sermaye Piyasası Kurulu Başkanı Doç. Dr. Turan EROL un

Sermaye Piyasası Kurulu Başkanı Doç. Dr. Turan EROL un Sermaye Piyasası Kurulu Başkanı Doç. Dr. Turan EROL un Şirket Finansmanı ve Halka Açılmada Yeni Yol Haritası: Girişim Sermayesi ve Özel Sermaye Şirketleri Panelinde Yaptığı Konuşma 21.03.2008 Oditoryum,

Detaylı

KARŞILIKLI TANIMA ANLAŞMALARI OCAK 2014 GÜMRÜK VE TİCARET BAKANLIĞI AB VE DIŞİLİŞKİLER GENEL MÜDÜRLÜĞÜ YÜCEL KARADİŞ/DAİRE BAŞKANI

KARŞILIKLI TANIMA ANLAŞMALARI OCAK 2014 GÜMRÜK VE TİCARET BAKANLIĞI AB VE DIŞİLİŞKİLER GENEL MÜDÜRLÜĞÜ YÜCEL KARADİŞ/DAİRE BAŞKANI KARŞILIKLI TANIMA ANLAŞMALARI OCAK 2014 GÜMRÜK VE TİCARET BAKANLIĞI AB VE DIŞİLİŞKİLER GENEL MÜDÜRLÜĞÜ YÜCEL KARADİŞ/DAİRE BAŞKANI İÇERİK -Karşılıklı Tanıma Anlaşması (MRA) Nedir? -Karşılıklı Tanıma Anlaşmaları

Detaylı

İÇİNDEKİLER NÜFUS VE İŞGÜCÜ PİYASASI TASARRUFLAR

İÇİNDEKİLER NÜFUS VE İŞGÜCÜ PİYASASI TASARRUFLAR İÇİNDEKİLER NÜFUS VE İŞGÜCÜ PİYASASI TASARRUFLAR 1. Nüfus 28. Gayri Safi Ulusal Tasarruflar 2. İstihdam 29. Gayri Safi Tasarruflar (özel sektör) 3. İşsizlik Oranı 30. Gayri Safi Tasarruflar (genel devlet)

Detaylı

2011'de enerji güvenliği meselesine nasıl bakalım?

2011'de enerji güvenliği meselesine nasıl bakalım? tepav Türkiye Ekonomi Politikaları Araştırma Vakfı 2011'de enerji güvenliği meselesine nasıl bakalım? 13. Enerji Arenası İstanbul, 8 Eylül 2011 Sayfa 2 Kısaca TEPAV Üç temel disiplinde araştırma kapasitesi

Detaylı

Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Katılım Esnek Emeklilik Yatırım Fonu (AGB)

Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Katılım Esnek Emeklilik Yatırım Fonu (AGB) Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Katılım Esnek Emeklilik Yatırım Fonu (AGB) 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle performans sunuş raporu ve yatırım performansı konusunda kamuya açıklanan bilgilere

Detaylı

30.09.2007 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK DÖNEME AİT FİNANSAL SONUÇLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLENDİRME YAZISI

30.09.2007 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK DÖNEME AİT FİNANSAL SONUÇLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLENDİRME YAZISI 30.09.2007 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK DÖNEME AİT FİNANSAL SONUÇLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLENDİRME YAZISI Şirketimizin, yerli ve yabancı yatırımcı kişi ve kurumları bilgilendirmek amacıyla, Sermaye Piyasası

Detaylı

LOGO BUSINESS SOLUTIONS

LOGO BUSINESS SOLUTIONS LOGO BUSINESS SOLUTIONS 2014 Yılı Değerlendirmesi 16 Şubat, 2015 12 1 Uyarı Bu sunum, LOGO Yazılım Sanayi ve Ticaret A.Ş ( LOGO veya Şirket ) hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra,

Detaylı

Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. Muhafazakâr Katılım Esnek Emeklilik Yatırım Fonu (AGM)

Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. Muhafazakâr Katılım Esnek Emeklilik Yatırım Fonu (AGM) Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. Muhafazakâr Katılım Esnek Emeklilik Yatırım Fonu (AGM) 30 Haziran 2012 tarihi itibariyle performans sunuş raporu ve yatırım performansı konusunda kamuya açıklanan bilgilere

Detaylı

ULUSLARARASI DOĞRUDAN YATIRIMLAR DEĞERLENDİRME RAPORU

ULUSLARARASI DOĞRUDAN YATIRIMLAR DEĞERLENDİRME RAPORU ULUSLARARASI DOĞRUDAN YATIRIMLAR DEĞERLENDİRME RAPORU Ağustos 2010 TÜRKİYE YE ULUSLARARASI DOĞRUDAN YATIRIM GİRİŞLERİ 2010 YILI İLK YARISINDA 3,2 MİLYAR DOLAR OLDU 2010 yılının ilk yarısında, Türkiye ye

Detaylı

PERAKENDE GÜVEN ENDEKSİ MAYIS 2015 PERAKENDEDE İŞLER DURGUN ANCAK İYİMSER BEKLENTİLER SÜRÜYOR

PERAKENDE GÜVEN ENDEKSİ MAYIS 2015 PERAKENDEDE İŞLER DURGUN ANCAK İYİMSER BEKLENTİLER SÜRÜYOR PERAKENDE GÜVEN ENDEKSİ MAYIS 2015 PERAKENDEDE İŞLER DURGUN ANCAK İYİMSER BEKLENTİLER SÜRÜYOR TEPE, mayıs ayında yükseldi. Geçen yılın aynı dönemine göre işlerin durumu, Önümüzdeki 3 aydaki tedarikçilerden

Detaylı

TÜRK PERAKENDE SEKTÖRÜ VE BEKLENTİLERİMİZ

TÜRK PERAKENDE SEKTÖRÜ VE BEKLENTİLERİMİZ TÜRK PERAKENDE SEKTÖRÜ VE BEKLENTİLERİMİZ Türkiye de perakende sektörü, 300 milyar dolara ulaşan büyüklüğü, 365 bin mağaza sayısı ve 2009-2013 yılları arasında yıllık bileşik %7 büyüme ile öne çıkan sektörler

Detaylı

Bu nedenle çevre ve kalkınma konuları birlikte, dengeli ve sürdürülebilir bir şekilde ele alınmalıdır.

Bu nedenle çevre ve kalkınma konuları birlikte, dengeli ve sürdürülebilir bir şekilde ele alınmalıdır. 1992 yılına gelindiğinde çevresel endişelerin sürmekte olduğu ve daha geniş kapsamlı bir çalışma gereği ortaya çıkmıştır. En önemli tespit; Çevreye rağmen kalkınmanın sağlanamayacağı, kalkınmanın ihmal

Detaylı

TEB HOLDİNG A.Ş. 2013 YILI 3. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU

TEB HOLDİNG A.Ş. 2013 YILI 3. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU TEB HOLDİNG A.Ş. 2013 YILI 3. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2013 30.09.2013 Şirketin Ticaret Unvanı : TEB Holding A.Ş. Şirketin Ticaret Sicil Numarası : 176711 Genel

Detaylı

OECD VE AB KAPSAMINDA EN ELVERİŞSİZ YATIRIM ORTAMI TÜRKİYE DE TABLO 1

OECD VE AB KAPSAMINDA EN ELVERİŞSİZ YATIRIM ORTAMI TÜRKİYE DE TABLO 1 OECD VE AB KAPSAMINDA EN ELVERİŞSİZ YATIRIM ORTAMI TÜRKİYE DE TABLO 1 OECD VE AB ÜLKELERĠNDE YATIRIM ORTAMININ ÇEKĠCĠLĠK SIRALAMASI, 2005 Yeni Zelanda ABD Kanada Norveç Avusturalya Danimarka İngiltere

Detaylı

TEB HOLDİNG A.Ş. 2015 YILI 3. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU

TEB HOLDİNG A.Ş. 2015 YILI 3. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU TEB HOLDİNG A.Ş. 2015 YILI 3. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2015 30.09.2015 Şirketin Ticaret Unvanı : TEB Holding A.Ş. Şirketin Ticaret Sicil Numarası : 176711 Genel

Detaylı

NIELSEN TÜKETİCİ GÜVENİ DÖRDÜNCÜ ÇEYREKTE İŞSİZLİK VE ENFLASYON KAYGILARINDA 52 ÜLKEDEN 25 İNDE DÜŞÜŞ GÖSTERDİ

NIELSEN TÜKETİCİ GÜVENİ DÖRDÜNCÜ ÇEYREKTE İŞSİZLİK VE ENFLASYON KAYGILARINDA 52 ÜLKEDEN 25 İNDE DÜŞÜŞ GÖSTERDİ The Nielsen Company www.nielsen.com Yeni Duyuru İletişim: Bahar Kurt, 216-5387114, bahar.kurt@nielsen.com NIELSEN TÜKETİCİ GÜVENİ DÖRDÜNCÜ ÇEYREKTE İŞSİZLİK VE ENFLASYON KAYGILARINDA 52 ÜLKEDEN 25 İNDE

Detaylı

Konsolide Gelir Tablosu (denetlenmemiş)

Konsolide Gelir Tablosu (denetlenmemiş) Konsolide Gelir Tablosu(denetlenmemiş) Konsolide Gelir Tablosu (denetlenmemiş) Sona eren üç aylık dönem Sona eren altı aylık dönem m. 30 Haziran 2012 30 Haziran 2011 30 Haziran 2012 30 Haziran 2011 Faiz

Detaylı

HABER BÜLTENİ 04.07.2014 Sayı 9

HABER BÜLTENİ 04.07.2014 Sayı 9 HABER BÜLTENİ 04.07.2014 Sayı 9 Konya hizmetler sektörü güven endeksi, 4 ayın ardından pozitif değer aldı: Şubat 2014 ten bu yana negatif değer alan Konya Hizmetler Sektörü Güven Endeksi, Haziran 2014

Detaylı

2012 SINAVLARI İÇİN GÜNCEL EKONOMİ ÇALIŞMA SORULARI. (40 Test Sorusu)

2012 SINAVLARI İÇİN GÜNCEL EKONOMİ ÇALIŞMA SORULARI. (40 Test Sorusu) ZİRAAT BANKASI 2012 SINAVLARI İÇİN GÜNCEL EKONOMİ ÇALIŞMA SORULARI (40 Test Sorusu) 1 ) Aşağıdakilerden hangisi bir kredi derecelendirme kuruluşudur? A ) FED B ) IMF C ) World Bank D ) Moody's E ) Bank

Detaylı

BATMAN TİCARET BORSASI

BATMAN TİCARET BORSASI BATMAN TİCARET BORSASI 10-14 KASIM 2014 EURO TIER 2014 TARIM VE HAYVANCILIK FUARI & HANNOVER/ALMANYA İŞ SEYAHATİ RAPORU 1.EURO TIER 2014 TARIM VE HAYVANCILIK FUARI 1.1. FUAR İLE İLGİLİ GENEL BİLGİLER Euro

Detaylı