Yatirim. GarantiKlavuzu

Transkript

1 Yatirim GarantiKlavuzu

2 ÇOK TARAFLI YATIRIM GARANTI KURUMU DÜNYA BANKASI GRUBU

3 MIGA: Müşterilere Benzersiz Üstünlükler Sağlamak Çok Taraflı Yatırım Garanti Kurumu (MIGA) Dünya Bankası Grubunun bir üyesidir. Amacı yatırımcılara ve kredi verenlere siyasi risk sigortası (garantileri) sağlayarak ve gelişmekte olan ekonomilerin özel yatırımları çekmesine yardımcı olarak doğrudan yabancı yatırımları teşvik etmektir. MIGA'nın benzersiz gücü hissedarları arasında dünyanın çoğu ülkesi bulunan bir uluslararası kuruluş olmasından kaynaklanmaktadır. Bu, kurumun yatırımları kesintiye uğratabilecek hükümet eylemlerine karşı bir caydırıcılık şemsiyesi sağlamasını ve olası ihtilafların çözümünü etkilemesini ve nihai olarak yatırımcıların güvenini arttırmasını mümkün kılmaktadır. Kurum, uygun yatırım projelerinin sigortalanması için ortak sigorta ve reasürans düzenlemeleri yoluyla, kamu ve özel siyasal risk sigortacıları ile aktif işbirliği yapmaktadır. Bu işbirliği çabaları gelişmekte olan ülkelerde işlerini genişletmek isteyen başvuru sahipleri için mevcut sigorta kapasitesini önemli ölçüde arttırmaktadır. MIGA bir projenin toplam sigorta gereksinimleri için düzenleyici olarak görev yapabilir.

4 Uygun olanlar nelerdir? YATIRIMLAR MIGA yeni, sınır ötesi yatırımları ve mevcut projelerin genişletilmesi, modernizasyonu veya mali yeniden yapılandırılması ile ilgili projeler ile devlet işletmelerinin özelleştirilmesi ile ilgili satın almaları garanti edebilir. Projeler yatırım yapılan ülkenin kalkınma hedeflerine katkıda bulunmalı ve mali, ekonomik ve çevresel açılardan sağlam olmalıdır. Yatırımlar gelişmekte olan MIGA üyesi bir ülkede yapılmalıdır. Yararlanabilen yatırım biçimleri arasında öz sermaye yatırımları, hissedar kredileri ve hisse sahipleri tarafından verilen kredi garantileri vardır. Kredilerin ve kredi garantilerinin süresi en az üç yıl olmalıdır. İlişkili olmayan müstakrizlere verilen krediler, yararlanma hakkına sahip bir hissedarın yatırımını MIGA ya kaydettirmesi şartıyla garanti edilebilir. Garantiden yararlanabilen diğer yatırımlar arasında, bunlarla sınırlı olmamak kaydıyla, teknik yardım, yönetim sözleşmeleri, kiralama, imtiyaz ve lisans anlaşmaları yer almaktadır, şu şartla ki akdi taahhütlerinin süresi en az üç yıl olmalı ve yatırımcının kazancı büyük ölçüde projenin faaliyet sonuçlarına bağlı olmalıdır. Sponsorların yatırım gereksinimlerini MIGA ile önceden görüşmeleri teşvik edilir. Teminatlar, yatırımlar ile sınırlı olmalıdır ve bunların uygulaması, MIGA tarafından garantinin müracaat kaydını müteakip başlamaktadır. BAŞVURUDA BULUNANLAR Başvuruda bulunabilmek için yatırım yapılacak ülke dışında bir MIGA üyesi ülke vatandaşı olmak gerekir. Bazı durumlarda, MIGA yatırım yapılan ülkenin vatandaşı tarafından yapılan bir yatırımı da sigorta edebilir, bunun için finansman kaynağının yatırım yapılan ülkenin dışında olması ve yatırım yapılan ülke hükümetinin yatırımı onaylaması gereklidir. Bir üye ülkede kurulmuş veya faaliyet merkezleri bir üye ülkede olan, ya da hisselerinin çoğunluğu üye ülke vatandaşlarına ait şirketler ve finans kurumları sigortadan yaralanabilir. Devlete ait şirketler de ticari esasta faaliyet gösterdikleri takdirde bundan yararlanabilirler.

5 Hangi siyasal riskler sigorta edilir? PARA BİRİMİNİN ÇEVRİLEMEMESİ VE TRANSFER KISITLAMALARI Yatırımcının yerel para biriminin (sermaye, faiz, anapara, kar, işletme patı ve diğer ödemeler) yatırım yapılan ülke dışına transfer için dövize çevirememesinden doğan zararlara karşı koruma sağlar. Bu, aynı zamanda yatırım yapılan ülkenin hükümetinin eylemleri veya eylemde bulunmaması nedeniyle döviz temininde aşırı gecikmelere karşıda sigorta sağlar. Para birimim değer kaybetmesi garanti kapsamına dahil değildir. Bloke edilen para birimi yatırımcıdan alındığında, MIGA garanti sözleşmesinde belirtilen para biriminde tazminat öder. İSTİMLAK Yatırım yapılan ülke hükümetinin sigorta edilen yatırımın mülkiyetini, üzerindeki kontrolü ya da hakları kısıtlayan veya ortadan kaldıran eylemlerinden doğan zararlara karşı koruma sağlar. Doğrudan devletleştirme ve istimlâk yanında, tırmanan istimlâk yani bu sonucu doğuran bir dizi eylem de garanti kapsamına dahildir. Kısmi istimlâk (örneğin fonlara veya maddi varlıklara el koyma) için sınırlı bir esasta sigorta garantisi sağlanır. Yatırım yapılan ülkenin hükümeti tarafından düzenleyici yetkilerin kullanımı çerçevesinde iyi niyetli ve ayrımcı olmayan önlemler istimlâk niteliğinde sayılmaz. Öz sermaye yatırımlarının tümüne el koyma durumunda, MIGA sigorta edilen yatırımın net defter değerini öder. Fonlara el koyma durumunda, MIGA bloke edilen fonların sigorta edilen kısmını öder. Krediler ve kredi garantileri için, MIGA ödenmemiş anapara ve tahakkuk etmiş ve ödenmemiş faizi sigorta edebilir. Sigorta tazminatı yatırımcının el konulan yatırımdaki payının (örneğin hisseler veya bir kredi anlaşmasındaki hak) MIGA ya temliki üzerine ödenir.

6 SAVAŞ VE İÇ KARGAŞA İhtilal, ayaklanma, hükümet darbesi, sabotaj ve terör eylemleri dahil, yatırım yapılan ülkede siyasi amaçlı savaş eylemleri ve iş kargaşa nedeniyle maddi varlıkların hasar, görmesi, tahrip edilmesi veya kaybolmasından doğan zararlara karşı koruma sağlar. Savaş ve iç kargaşa sigortası garanti sözleşmesinde belirlenen bir dönem boyunca projen genel mali sürdürülebilirliği için zorunlu proje faaliyetlerinin kesintiye uğramsı da dahil edilebilir. İşin kesintiye uğramasına yönelik sigorta koruması yatırımın tümüyle kayıp sayıldığı noktada geçerlidir; bu noktada MIGA toplam sigorta edilen yatırımın defter değerini öder. Öz sermaye yatırımlarında, MIGA hangisi en düşükse, varlıkların defter değeri, yenileme maliyeti ve zarar gören varlıkların onarım maliyeti içinde yatırımcının payını öder. Kredi ve kredi garantilerinde, MIGA savaş ve iç kargaşa nedeniyle proje varlıklarındaki hasarın doğrudan veya sigorta kapsamına dahil olaylar nedeniyle işin kesintiye uğramasının sonucu olarak ödenmeyen anapara ve faiz ödemelerinin sigorta edilen kısmını öder. SÖZLEŞMENİN İHLALİ Yatırım yapılan ülke hükümetinin yatırımcı ile sözleşmeyi ihlal etmesi veya bu sözleşmeye uymamasından doğan zararlara karşı koruma sağlar. Bir ihlal iddiasında, yatırımcı esas alınan sözleşmedeki ihtilafların çözümü mekanizmasına (örneğin tahkim) başvurabilmeli ve zararlara için bir karar çıkartabilmelidir. Belirlenen bir süre sonunda, yatırımcı ödeme almamışsa veya ihtilafların çözümü mekanizması yatırım yapılan ülke hükümetinin eylemleri nedeniyle sonuçsuz kalmışsa, MIGA tazminat öder. MIGA ihtilaf çözümü sürecinin sonucuna bağlı olarak geçici ödeme yapabilir. Tanımlana sigorta kapsamı tek başına veya diğerleriyle birlikte satın alınabilir, ancak istenen sigortaların seçimi yatırımcı tarafından MIGA garantiyi vermeden önce yapılmalıdır.

7 Sigorta Şartları Nelerdir? FİYATLANDIRMA MIGA risklere göre fiyatlandırma yapar ve primler proje bazında belirlenir. Sigorta edilen risk başına 30 baz puan oranında yükselebilirler, ancak bu sigorta edilen ülke, sektör, işlem ve sigorta edilen riskin cinsine da başlıdır. Primler, her bir sözleşme döneminin başlangıcında ödenmektedir. GARANTİ SÜRESİ MIGA 15 yıla kadar (projenin niteliği gerektirdiğinde 20 ye çıkabilir) süreyle sigorta garantisi sağlar. Garanti sahibi MIGA ya karşı akdi yükümlülüklerinde temerrüde düşmedikçe MIGA garantiyi feshedemez, ama garanti sahibi sözleşmenin üçüncü yıldönümünden sonra sigortayı azaltabilir veya iptal edebilir. SİGORTA TUTARI Öz sermaye yatırımlarında, MIGA yatırımın yüzde 90 ına kadarını artı yatırımla ilişkili gelirleri kapsamak için yatırım katkısının ek yüzde 450 sine varan tutarı garanti edebilir. Krediler ve kredi garantilerinde, kurum genellikle anaparanın yüzde 95'ine kadar (veya duruma göre daha yüksek= artı kredi süresince tahakkuk eden faiz için anaparanın ek yüzde 135 ine kadarını garanti eder. Teknik yardım sözleşmeleri ve diğer sözleşmelerde, MIGA sigorta edilen anlaşma kapsamında yapılacak ödemelerin toplam değerinin yüze 90 ına kadarını (istisnai koşullarda yüzde 95 e kadarı) sigorta edebilir. Projenin niteliğine bakılmaksızın, yatırımcının borç ve öz sermaye için herhangi bir zarar kısmı riski olması gerekir. MIGA halihazırda, tek bir proje için kendi hesabına 180 milyon dolar sigorta teminatı verebilmekte ve reasürans düzenlemeleri çerçevesinde çok daha yüksek ilave tutarlar için de teminat verebilmektedir. MIGA ayrıca, katılımcı sigortacılar arasında kendisinin lider düzenleyici olduğu bir ortak sigorta çerçevesinde, Kooperatif Sigorta Programı uyarınca, diğer siyasi risk sigortacıları ile, ilave kapsam sunabilmektedir.

8 Nasıl Başvurulur MIGA sigortası için başvurmak isteyenler yatırım için gayrı kabili rücu bir taahhüt yapılmadan önce, gizli tutulan bir ön başvuru yapmalıdır. Bunun için herhangi bir ücret alınmaz. Yatırım ve finansman planları belirlendikten sonra, başvuru sahipleri kesin başvuru ile birlikte ilgili proje belgelerini sunmalıdır. Kesin başvuru için bir ücret alınır. Lütfen tüm başvuruları şu adrese gönderiniz: Application Office Mail Stop U H St., NW Washington, DC ABD faks Lütfen tüm soruları şu adrese gönderiniz: External Outreach and Partners Group tel faks migainquiry@worldbank.org

9 Preliminary Application for Guarantee All fields for investor and investment information must be completed upon submission. investor information Company name Investor s contact First Last Investor s address Telephone fax investment information If majority public owned, does the company operate on a commercial basis? Yes no Investor country (Investor Country must be different than Host Country) Host country (Where project is located) Name of project Brief description of project (Industry/sector) Estimated total cost of project (in millions) Estimated amount of investment (in millions) Euro Japanese Yen Pounds Sterling US Dollars Euro Japanese Yen Pounds Sterling US Dollars Types of investment for which cover is requested Equity Shareholder loan Non-shareholder loan (please see next page) Loan guarantee Other (If other, please provide details) Is this application related to a prior guarantee issued by MIGA or to another application filed with MIGA? Yes no (If yes, please provide details - contract number or registration number) Estimated date of commitment to invest Broker or Investor Representative Information (if any) If broker or representative is involved, please specify. Broker Representative Company name Broker s or investor representative s name First Last Title Address Telephone fax

10 How did you hear about MIGA? MIGA News/Publications Insurance Broker World Bank/MIGA Staff Investment Insurer Host Government Official Conference MIGA s Web site Newspaper/Magazine Other (If other, please provide details) Signature Date The purpose of this application is to ensure that the investment is registered with MIGA before it is made or irrevocably committed. Upon acceptance, a Notice of Registration will be issued. This notice does not constitute a commitment either by MIGA to offer a guarantee or by the applicant to accept such a guarantee. MIGA will treat all information contained in this application as confidential, and will not disclose it outside the agency except with the applicant s consent. Eligible Investments The following is a summary of MIGA s rules on eligibility pertaining to investments and applicants. Other types of investments might qualify for MIGA s coverage. 1. New Investments Cross-border investments originating in any member country and destined for any developing member country. Investment contributions associated with the expansion, modernization, or financial restructuring of existing projects. Acquisitions involving privatization of state enterprises. 2. Form of Investments Equity interests. Shareholder loans made and loan guarantees issued by equity holders, which must have a term of at least three years. Non-shareholder loans, provided an eligible investment is covered or will be covered by MIGA. In this respect, MIGA should receive an application from an eligible investor in the project before or at the time when the application for the non-shareholder loan is filed. Other investments such as technical assistance, management contracts, franchising and licensing agreements as long as the remuneration of the investor depends on the revenues or production of the investment project and such form of investment has a term of at least three years. 3. Eligible Applicants Nationals of a member country other than the country in which the investment is to be made (host country). Juridical persons if they are either incorporated in and have their principal place of business in a member country or if they are majority-owned by nationals of member countries. State-owned corporations if they operate on a commercial basis. Nationals of the host country or juridical persons incorporated in said host country or whose capital is majority-owned by its nationals, provided that the invested assets are transferred from outside the host country. For more details on MIGA s activities, including its member countries, contact the Michael Durr, MIGA Business Development Analyst, at migainquiry@worldbank.org or World Bank Group Multilateral Investment Guarantee Agency Application Office 1818 H Street, NW Mail Stop U Washington, DC 20433, USA f

11 Insuring Investments r ensuring opportunities

12 Multilateral Investment Guarantee Agency 1818 H Street, NW Washington, DC USA World Bank Group