BU İZAHNAME FİNANSBANK A.Ş.

Transkript

1 BU İZAHNAME FİNANSBANK A.Ş. KORUMA AMAÇLI ŞEMSİYE FONU İÇTÜZÜĞÜ KAPSAMINDA PAYLARI İHRAÇ EDİLEN ALT FONUN KATILMA PAYLARININ SATIŞININ YAPILDIĞI YERLERDE ŞEMSİYE FON İÇTÜZÜĞÜ İLE BİRLİKTE TASARRUF SAHİPLERİNİN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR. BU İZAHNAME YENİ BİR İHRACA KADAR GEÇERLİ OLUP, İZAHNAME KAPSAMINDAKİ BİLGİLERDEKİ DEĞİŞİKLİKLER TİCARET SİCİLİNE TESCİL VE TÜRKİYE TİCARET SİCİLİ GAZETESİ NDE İLANINI MÜTEAKİP BU İZAHNAMENİN EKİ HALİNE GETİRİLİR. BU ALT FON TARAFINDAN HEDEFLENEN %100 ANAPARA KORUMASI VE ANAPARANIN ÜZERİNDEKİ GETİRİ KESİN BİR TAAHHÜT NİTELİĞİNDE DEĞİLDİR VE ALT FONUN YATIRIM DÖNEMİNİN SONUNDA GERÇEKLEŞMEME RİSKİ BULUNMAKTADIR. YATIRIMCILAR, BU ALT FONA YATIRIM YAPMADAN ÖNCE, ALT FONUN, BU İZAHNAMEDE AÇIKLANAN RİSKLERİNİ VE DİĞER ÖZELLİKLERİNİ GÖZ ÖNÜNDE BULUNDURMALIDIRLAR. FİNANSBANK A.Ş. NİN KORUMA AMAÇLI ŞEMSİYE FONU NA BAĞLI B TİPİ %100 ANAPARA KORUMA AMAÇLI İKİNCİ ALT FONU NUN BİRİNCİ İHRAÇ KATILMA PAYLARININ HALKA ARZINA İLİŞKİN İZAHNAMEDİR. Finansbank A.Ş. tarafından 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu nun 37. ve 38. maddelerine dayanılarak, tarihinde İstanbul ili Ticaret Sicili Memurluğuna sicil numarası altında kaydedilen ( tarih ve 7354 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesinde ilan edilen) şemsiye fon içtüzüğü ve bu izahname hükümlerine göre yönetilmek üzere, halktan katılma payları karşılığında toplanacak paralarla, katılma payı sahipleri hesabına, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre sermaye piyasası araçları, ters repo ve Kurulca uygun görülen diğer finansal varlıklardan oluşan portföyü işletmek amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu nun tarih ve B.02.1.SPK sayılı izni ile kurulmuş Finansbank A.Ş. Koruma Amaçlı Şemsiye Fonu na (Şemsiye Fon) bağlı B Tipi %100 Anapara Koruma Amaçlı İkinci Alt Fonu nun (Alt Fon) 1. ihraç katılma paylarının halka arzına ilişkin izahnamedir. Bu alt fona iştirak sağlayan ve alt fon varlığına katılım oranını gösteren, şemsiye fonun 1. tertip adet katılma payları, Sermaye Piyasası Kurulu nca tarih ve KB516/491 sayı ile kayda alınmıştır. Ancak bu kayda alınma, şemsiye fonun ve katılma paylarının, Kurul veya kamuca tekeffülü anlamına gelmez. Bu alt fonun paylarının halka arz talebi Sermaye Piyasası Kurulu nun 02/10/2009 tarih ve B.02.1.SPK sayılı yazısı ile olumlu karşılanmıştır. Bu alt fon ve şemsiye fon içtüzüğü kapsamında ihraç edilen diğer alt fonların tedavülde bulunan paylarının toplamı şemsiye fonun toplam pay sayısını geçemez. Bir şemsiye fon kapsamındaki her bir alt fonun tüm varlık ve yükümlülükleri birbirinden ayrıdır. 1

2 I. ŞEMSİYE FON VE ALT FON HAKKINDA BİLGİLER: 1. Şemsiye Fonun Türü Yatırımcının başlangıç yatırımının belirli bir bölümünün,tamamının ya da başlangıç yatırımının üzerinde belirli bir getirinin izahnamede belirlenen esaslar çerçevesinde belirli vade ya da vadelerde yatırımcıya geri ödenmesinin, uygun bir yatırım stratejisine dayanılarak en iyi gayret esası çerçevesinde amaçlandığı ve şemsiye fon şeklinde kurulan fonlar KORUMA AMAÇLI FON olarak adlandırılır. 2. Şemsiye Fon Tutarı TL 3. Şemsiye Fonun Pay Sayısı Adet (Bu alt fon ve şemsiye fon içtüzüğü kapsamında ihraç edilen diğer alt fonların tedavülde bulunan paylarının toplamı şemsiye fonun toplam pay sayısını geçemez.) 4. Alt Fonun Tipi B Tipi (%100 Anapara Koruma Amaçlı) 5. Alt Fonun Süresi Süresizdir 6. Alt Fonun Talep 14/10/ /10/2009 tarihleri arasıdır. Toplama Dönemi 7. Alt Fonun Yatırım 26/10/ /04/2010 tarihleri arasıdır. (6 ay) Dönemi (Yatırım döneminin sonunda yapılacak ödemeler, yatırımcı hesaplarına yatırım döneminin son gününü takip eden 3. iş günü (T+3) aktarılacaktır.) 8. Alt Fon Portföy Finans Portföy Yönetimi A.Ş. Yöneticisinin Unvanı II. ALT FONUN YATIRIM AMACI VE PORTFÖY YÖNETİM STRATEJİSİ: Alt fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine, şemsiye fon içtüzüğüne ve alt fon izahnamesine uygun olarak seçilir ve alt fon portföyü yönetici tarafından içtüzüğün 5. maddesine ve Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:VII, No:10 sayılı Tebliği nin 41. maddesine uygun olarak yönetilir. Alt fon yönetiminde yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde aşağıda açıklanan yönetim stratejisi uygulanır: Yatırım Hedefleri: Alt fonun amacı, bu izahnamede belirtilen yatırım döneminin sonunda, yatırımcının anaparasının tamamının geri ödenmesi ve ayrıca, borsa dışından alınacak bir opsiyon sözleşmesi aracılığıyla Dolar/TL kurunun belirli bant aralıkları içerisinde kaldığı her gün için belirli bir oranda getiri sağlamaktır. Ana Para Korunması: Anaparanın korunması amacına yönelik olarak alt fon portföyünün yaklaşık %96 sı ile yatırım dönemi süresine uygun olacak devlet tahvili, hazine bonosu ve/veya ters repoya yatırım yapılacaktır. Alt fon bu izahnamede belirtilen vade sonuna kadar katılma paylarını elinde tutan yatırımcılara anapara koruması sağlama amacındadır. Anapara koruması getiri amaçlı olarak portföye dahil edilecek opsiyon sözleşmesinin getirisinden bağımsızdır. 2

3 Getiri Katılımı Getiri hedefine yönelik olarak portföyün yaklaşık %4 ü 1 ile Dolar/TL kurunun belirli iki bant aralığında kaldığı gün sayısına göre getiri elde edilecek bir opsiyon sözleşmesi borsa dışından satın alınacaktır. Opsiyon sözleşmesine göre; Yatırım dönemi başlangıç tarihi itibariyle Dolar/TL kuru için iki bant aralığı ve her bir bant için iki farklı 6 aylık sabit bir getiri oranı belirlenecektir. Ancak halka arz aşamasında söz konusu oranlar kesinleşmemiş olduğundan bu izahnamede bant aralığı ve sabit getiri oranı için yaklaşık bir aralık ve oran bilgilerine yer verilecek; alt fon portföyünün oluşması sonrasında kesinleşen bant aralıkları ve 6 aylık sabit getiri oranları ise bu bölümün son paragrafında belirtildiği şekilde yatırımcılara duyurulacaktır. Alt fonun yatırım dönemini oluşturan 6 aylık süre içinde, Dolar/TL kurunun belirlenen bant aralıklarında kaldığı her gün için, 6 aylık olarak belirlenmiş olan sabit getiri oranları günlük miktarı fon hesabına gelir olarak kaydedilecektir. Dolar/TL kuru için belirlenen aralıklarının dışında bir seviyede gerçekleştiği günlerde ise herhangi bir getiri elde edilemeyecektir. Alt fonun yatırım döneminin başladığı gün dahil olmak üzere fonun yatırım döneminin sonuna kadar her gün için Dolar/TL kuru uluslararası veri sağlayıcalar (Reuters ve /veya Bloomberg) tarafından ilan edilen döviz kurları esas alınarak gözlenecek ve kurun bant aralığında kaldığı hergün için yukarıda belirtildiği şekilde fon getiri elde edecektir. Fonun opsiyon sözleşmesi şartları çerçevesinde hesaplanacak getiriye katılım oranı olarak adlandırılabilen iştirak oranı %100 olacaktır. Fonun opsiyon sözleşmesi Dolar/TL kurunun getirisine bağlı olacak ve Dolar/TL kurunun belirli bant aralıklarında kaldığı süre için, yatırımcılar yatırım dönemi sonunda bir getiri elde edeceklerdir. Söz konusu getiri fonun talep toplama dönemini takip eden portföy oluşturulma sürecinde kesinleşecektir. Mevcut piyasa koşulları çerçevesinde 6 aylık sabit getiri oranının 1. bant için %3 ile %12 arasında, 2.bant için %1 ile %5 arasında gerçekleşmesi beklenmektedir. Dolar/TL kuru için belirlenecek 1. bant aralığının alt sınırı, portföy oluşturma dönemi içinde Dolar/TL kurunun %0,5 ile %5 altında, 1. bandın üst sınırı ise %0,5 ile %5 üstünde olacaktır. Örneğin, spot Dolar/TL kuru 1,4800 ise, 1. bandın alt sınırı 1,4726 ile 1,4060 arasında, 1. bandın üst sınırı ise 1,4874 ile 1,554 arasında tespit edilecektir. (Alt bant için kurlar, virgülden sonra aşağı yuvarlanarak sadece 2 basamak alınacak, üst sınır için virgulden sonra iki basamak olacak şekilde yukarı yuvarlanacak ve iki basamak alınacaktır). Dolar/TL kurunun 1. bandının alt ve üst noktalarının tespit edilmesi sürecinde, bant aralığının bulunduğu seviye, Dolar/TL kurunun yakın zamandaki trendi ve fonun vadesi boyunca Dolar/TL kurunun seyri hakkındaki beklentiler dikkate alınacaktır. Kesinleşen 1. bant aralığı ve sabit getiri oranı bu bölümün son paragrafında belirtildiği şekilde duyurulacaktır. 1 Söz konusu oranda farklılık olabilecek olup, yaklaşık ibaresi kullanılmıştır. 3

4 Dolar/TL kuru için belirlenecek 2. bant aralığının alt sınırı, portföy oluşturma dönemi içinde Dolar/TL kurunun %3 ile %8 altında, 2. bandın üst sınırı ise %3 ile %8 üstünde olacaktır. Örneğin, spot Dolar/TL kuru 1,4800 ise, 2. bandın alt sınırı 1,4356 ile 1,3616 arasında, 2. bandın üst sınırı ise 1,5244 ile 1,5984 arasında tespit edilecektir. (Alt bant için kurlar, virgülden sonra aşağı yuvarlanarak sadece 2 basamak alınacak, üst sınır sınır için virgulden sonra iki basamak olacak şekilde yukarı yuvarlanacak ve iki basamak alınacaktır). Dolar/TL kurunun 2. bandının alt ve üst noktalarının tespit edilmesi sürecinde, bant aralığının bulunduğu seviye, Dolar/TL kurunun yakın zamandaki trendi ve fonun vadesi boyunca Dolar/TL kurunun seyri hakkındaki beklentiler dikkate alınacaktır. Kesinleşen 2. bant aralığı ve sabit getiri oranı bu bölümün son paragrafında belirtildiği şekilde duyurulacaktır. Fonun portföy yapısı statik ve portföy yönetim şekli pasif olacaktır. Fon portföyü talep toplama dönemini takip eden dönemde oluşturulacaktır. Fonun portföy yönetim stratejisinde ve türünde fonun yatırım dönemi süresince değişiklik yapılmayacaktır. Yukarıda yer verilen oranlar ve fonun yönetim ücreti piyasa koşullarına bağlı olarak değişebileceğinden, kesinleşen portföy dağılımı, Dolar/TL kurunun bant aralıkları (1. ve 2. bant aralığı), 6 aylık sabit getiri oranları (1. ve 2. bant aralıkları için 6 aylık sabit getiri oranları) ile gerekli görülen diğer bilgiler, en geç yatırım dönemi başlangıç tarihini takip eden 2 işgünü içerisinde sirkülerin ilan edildiği Türkiye çapında yayın yapan en az iki günlük gazetenin Türkiye baskısında yapılacak ilan ve Kurucu tarafından uygun görülen diğer yöntemlerle (internet, elektronik posta vb.) kamuya duyurulacaktır. Kesinleşen portföy dağılımı, Dolar/TL kurunun 1. ve 2. bant aralıkları, 1. ve 2. bant aralıkları için belirlenmiş 6 aylık sabit getiri oranı, kesinleşen portföy yönetim ücreti ile gerekli görülen diğer bilgiler portföyün oluşması sırasındaki piyasa koşulları sebebiyle bu aralığın dışında olabilecektir. Alt fon portföyüne alınan opsiyon sözleşmesinin getirisi dayanak varlığın getirisi ile aynı olmayabilir. Bunun temel nedeni yatırımın doğrudan dayanak varlığa değil, sözleşmede belirlenen esaslar çerçevesinde söz konusu varlığı dayanak alan bir opsiyon sözleşmesine yatırım yapılmasıdır. Dolayısıyla, alt fon portföyüne yansıtılacak getiri tamamıyla opsiyon sözleşmesinin şartlarına göre oluşacaktır. Örnek Hesaplama: Olası getirinin hesaplanmasına ilişkin örnek hesaplama tabloları aşağıda yer almaktadır. Hesaplamalarda, 1.bant aralığı için altı aylık sabit getiri oranı %7,5, 2. bant aralığı için altı aylık sabit getiri oranı %4 ve iştirak oranı ise %100 olarak esas alınmıştır: Getiri hesaplanırken, her gün gözlem yapılacak olup, Dolar/TL nin belirlenen bant aralıklarından herhangi birinde kalması halinde günlük olarak bu banda ilişkin sabit oranda bir getiri elde edilecektir. Günlük gözlem yapılacağı için, Dolar/TL nin belirlenen bant aralıklarında kaldığı gün sayısına göre yatırım dönemi sonundaki getiri aşağıdaki formüle göre hesaplanacaktır: Toplam Brüt Getiri:{ {( Dolar/TL kuru için belirlenen 1. bant aralığında kalınan gün sayısı) / 182}* 1. bant için belirlenen Sabit Getiri Oranı * İştirak Oranı (%100)}+ { {( Dolar/TL kuru için belirlenen 2. bant aralığında kalınan gün sayısı) / 182}* 2. bant için belirlenen Sabit Getiri Oranı * İştirak Oranı (%100)} Toplam Net Getiri: Toplam Brüt Getiri Değer Artışı Üzerinden Ödenecek %10 Stopaj 4

5 Yukarıdaki formüle göre aşağıdaki tabloda örnek getiri tutarları yer almaktadır: Dolar/TL kurunun 1. Bant 1. Bant Aralığı için Aralığında Kaldığı Gün İştirak Oranı Dönemsel Getiri Sayısı 1. Bant'da kalınan süre için elde edilen sabit getiri (A) Dolar/TL kurunun Bant Aralığı için Bant Aralığında Kaldığı İştirak Oranı Dönemsel Getiri Gün Sayısı 2. Bant'da kalınan süre için elde Toplam Brüt Getiri edilen sabit getiri (A + B) (B) Toplam Net Getiri % 6.75% % 5.96% % 4.30% % 3.28% % 2.84% % 2.32% % 1.36% % 1.19% % 3.60% KURUCU VE YÖNETİCİ, YUKARIDA YER VERİLEN YATIRIM AMACININ GERÇEKLEŞTİRİLMESİ İÇİN EN İYİ GAYRETİ GÖSTERECEKTİR. ANCAK SÖZ KONUSU YATIRIM HEDEFİNİN GERÇEKLEŞMEME OLASILIĞI BULUNMAKTADIR. III. TEMEL YATIRIM RİSKLERİ Yatırımcılar alt fona yatırım yapmadan önce alt fonla ilgili temel yatırım risklerini değerlendirmelidirler. Yatırımcıların alt fonun maruz kaldığı temel risklerden kaynaklanabilecek değişimler sonucunda alt fon fiyatındaki olası düşüşlere bağlı olarak yatırımlarının değerinin başlangıç değerinin altına düşebileceğini göz önünde bulundurmaları gerekmektedir. Fon portföyü Hazine bonosu, Devlet tahvili, ters repo ve yatırım amacıyla yapılan finansal göstergeler ve sermaye piyasası araçları üzerinden düzenlenmiş opsiyon sözleşmelerinden oluşur. Fon a yatırım, hazine bonosu, devlet tahvili, ters repo ve yatırım amacıyla yapılan finansal göstergeler ve sermaye piyasası araçları üzerinden düzenlenmiş opsiyon sözleşmelerine yapılan yatırımlardaki riskleri içermektedir. Fon a yatırım yapan yatırımcılar piyasalarda yaşanan Hazine bonosu ve Devlet tahvili faizlerindeki değişimler ve/veya fon portföyünde yer alan opsiyon sözleşmelerinin değerindeki dalgalanmalar sebebiyle para kaybedebilirler. Fon un portföyündeki varlıkların değeri olumlu ve/veya olumsuz yönde değişim gösterebilir. Fon ana parayı korumayı amaçlar fakat garanti etmez. Piyasa şartlarına göre ana para koruması tam olarak sağlanamayabilir. Fon aktif olarak yönetilen bir fon değildir ve ana amacı katılma payı sahiplerinin ana paralarının koruma altında olduğu bir ortamda Dolar/TL kurunun belirli bant aralıkları içerisinde kaldığı gün sayısına göre elde edilecek performansa en iyi gayret esası çerçevesinde katılım sağlanmasıdır. Fon ana para koruma amacı taşımakla beraber yatırımcılarına vade sonunda ana paralarının korunacağına ilişkin garanti vermez. Fon yöneticisi ana para koruma amacı doğrultusunda en iyi gayreti gösterecektir. Fonun vadesi sonunda ana para koruma amacına ulaşılamamışsa bundan Fon yöneticisi ve kurucu sorumlu tutulamaz. Yatırım fonu portföyünün ve yatırım yapılan enstrümanların maruz kalabileceği risklerin tanımları aşağıdaki gibidir. 5

6 Piyasa Riski: Piyasa riski, portföy içerisinde yer alan, getirisi faiz oranı ile ilişkilendirilmiş finansal araçlara, hisse senetlerine, diğer menkul kıymetlere, döviz varlıkları ve yükümlülüklerine ve bu belirtilen araçlara dayalı türev sözleşmelere ilişkin pozisyonların değerinde faiz oranları, hisse senedi fiyatları ve döviz kurlarındaki dalgalanmalar nedeniyle portföyün değerinde meydana gelebilecek değişimi ifade eder. Piyasa riski hesaplaması üç çeşit risk faktörünü içerir: faiz oranı riski, hisse senedi fiyat riski ve kur riski. Bu risk faktörleri aşağıda tanımlanmıştır. Faiz oranı riski: Faiz oranlarında meydana gelebilecek dalgalanmalardan kaynaklanan ve finansal ürünün değerinde değişime sebep olabilecek risk olarak tanımlanır. Fonun yapısı itibariyle anapara koruması sabit getirili borçlanma araçlarına yatırım yapılarak sağlanacağı için, fon faiz oranlarının değişiminden kaynaklanan faiz riskine maruz kalabilir. Hisse senedi fiyat riski: Hisse senedi ve hisse senedine dayalı enstrümanların pozisyon durumuna bağlı olarak hisse senedi fiyatlarındaki hareketler nedeniyle maruz kalınabilecek riski ifade eder. Döviz kurlarında meydana gelebilecek değişiklikler nedeniyle döviz cinsinden varlıkların değerinde oluşabilecek kayıp riskini ifade eder. Karşı Taraf Riski : Karşılıklı olarak menkul kıymet alış-veriş anlaşmasının yapıldığı taraflardan birinin, anlaşmanın şartlarını yerine getirememe riskidir. Başka bir değişle, Fonun tezgahüstü piyasada yapmış olduğu opsiyon ve ters repo işlemlerinden kaynaklanan ve vakti geldiğinde karşı tarafın yükümlülüklerini yerine getirememesinden oluşabilecek riski ifade eder. Operasyonel Risk: Kredi ya da piyasa riski ile ilgili olmayan nedenlerden dolayı operasyonlar sonucunda zarar oluşması ihtimali operasyonel risk olarak adlandırılır. Operasyonel riskin kaynakları arasında, kullanılan sistemlerden ve personelden kaynaklanan hatalar ya da hileli işlemler gibi kurum içi etkenlerin yanı sıra, doğal afetler, politik rejim değişiklikleri gibi kurum dışı etkenler olabilir. Likidite Riski: Menkul kıymet satışı veya yeniden borçlanma yoluyla uygun maliyetli nakit sağlama zorluğu içine girilmesi durumudur. Yoğunlaşma Riski: Belli bir varlığa ve/veya vadeye yoğun yatırım yapılması sonucu fonun maruz kalabileceği risklere denir. Yukarıdaki risklere ilişkin olarak Sermaye Piyasası Kurulu nun Menkul Kıymet Yatırım Fonlarının Risk Yönetim Sistemlerine İlişkin İlkeler konulu tarihli 35/1012 sayılı kararı, Seri:VII, No:10 sayılı Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği ve diğer düzenlemeleri kapsamında risk yönetim esasları oluşturulmuştur. Fon un risk takibi ve gözetim faaliyetleri, yönetici bünyesinde kurulan risk yönetimi birimi tarafından takip edilir. Risk yönetimi birimi düzenli olarak fona ilişkin raporlama ve gözlem faaliyeti yürütür. IV. HEDEFLENEN %100 ORANINDAKİ ANAPARA KORUMASINDAN YARARLANMA KOŞULLARI: Katılma payı sahiplerinin ana para korumasından yararlanabilmeleri için bu izahnamede ve fonun halka arza ilişkin sirkülerinde belirtilen vade sonuna kadar fon paylarını elde tutmaları ön koşul olarak belirlenmiştir. Fonun yatırım dönemi sona ermeden, satım talimatı vererek paylarını Fona geri satmak isteyen katılma payı sahipleri ellerinde tuttukları süre için Fonda oluşan kardan paylarını alırlar, fakat vadeden önce paylarını sattıkları için ana paralarının altında bir tutarı geri almaları muhtemeldir. 6

7 Fon payı satın alan yatırımcılar, sadece fonun ilan edilen yatırım dönemi sonuna kadar kalırlarsa dönem sonundaki hedeflenen %100 anapara korunmasından yararlanabileceklerdir. Daha önce paylarını iade eden yatırımcılar ise paylarını o günkü net aktif değer üzerinden nakde dönüştüreceklerdir. Bu tutar anaparanın üzerinde olabileceği gibi altında da olabilir. Fonun talep toplama döneminden daha sonra herhangi bir işgünü katılma payı almak mümkün değildir. ALT FONA İLİŞKİN OLARAK YATIRIMCILAR TARAFINDAN ÖDENEN KOMİSYONLAR, YATIRIM DÖNEMİ SONUNDA KORUNMASI AMAÇLANAN YATIRIM TUTARINI AZALTAMAZ. V. ALT FONUN YATIRIM YAPACAĞI SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ SEÇİMİ VE RİSKİN DAĞITILMASI ESASLARI: 1. Alt fon bankalar nezdinde vadeli mevduat tutamaz, mevduat sertifikası ile yabancı yatırım ortaklıklarının paylarını ve yatırım fonlarının katılma paylarını satın alamaz. Alt fon portföy değerinin en fazla %20 si nakit değerlendirmek üzere yapılan İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdindeki borsa para piyasası işlemlerinden oluşur. Alt fonun operasyonel işlemleri nedeniyle oluşabilecek likidite ihtiyacının karşılanması amacıyla nakit tutulabilir. 2. Türk Devleti, il özel idareleri, Kamu Ortaklığı İdaresi ve belediyelerin sermaye piyasası araçları ile Devletin kefalet ettiği diğer kuruluşların sermaye piyasası araçlarının toplam değeri alt fon portföy değerinin en az %0 en çok %100'ünü oluşturur. Mevzuat uyarınca izin verilmiş olan sermaye piyasası araçlarına dayalı olarak yapılabilecek ters repoların değeri alt fon portföy değerinin en az %0en çok % 100 ünü oluşturur. 3. Alt fon portföyüne yatırım amaçlı olarak alınan opsiyon sözleşmeleri ve Kurulca uygun görülen diğer sermaye piyasası araçları nedeniyle maruz kalınan toplam risk tutarı alt fon toplam değerini aşamaz. Alt fon portföyüne borsa dışından alınan türev araçlar nedeniyle maruz kalınan karşı taraf riski ise alt fon toplam değerinin %20 sini aşamaz. Bu sınırlamaya uyumun yalnızca söz konusu varlıkların portföye dahil edilmeleri aşamasında sağlanması yeterlidir. Alt fon portföyüne borsa dışından alınan türev araçlar için sermaye piyasası düzenlemelerinde yer alan niteliklere sahip teminat alınması halinde, her bir türev araç için alınan teminat söz konusu türev aracın karşı taraf riskinin hesaplanmasında dikkate alınır. 4. Alt fon portföyüne borsa dışından, Dolar/TL kurunun belirli bant aralıkları içerisinde kaldığı her gün için belirli bir oranda getiri sağlayacak bir opsiyon sözleşmesi dahil edilecektir. Bu sözleşmenin dayanak varlığı Dolar/TL kurunun kapanış değeri olup, Reuters tarafından ilan edilen ECB37 ( European Central Bank Euro Foreign Exchange Fixing Rates ) saat 13 :30 GMT verisi kullanılacaktır. Bu sayfadaki Euro/TL kapanış kurunu, Euro/Dolar kapanış kuruna bölerek kullanılacak olan Dolar/TL kapanış kuru hesaplanacaktır. 5. Borsa dışı sözleşmeler alt fonun yatırım amacına uygun olacaktır. 7

8 6. Borsa dışı sözleşmelere, sözleşmenin lehdarının alt fon olduğuna, dolayısıyla sözleşmeden doğan her türlü haktan alt fonun yararlanacağına dair açık bir hüküm eklenmesi zorunludur. 7. Alt fonun borsa dışında taraf olacağı sözleşmelerin karşı taraflarının, yatırım yapılabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notuna sahip olması gereklidir. Bu kapsamda; - Türkiye de yerleşik mali kuruluşların ulusal notlarının asgari olarak yatırım yapılabilir seviyede olması gereklidir. - Yurt dışında yerleşik kuruluşlar için ise Standard&Poors, Moody s ve Fitch tarafından verilen ihraççı notlarının (issuer rating), ülkemizde kurulu derecelendirme kuruluşlarının buna denk notlarının asgari olarak yatırım yapılabilir seviyede olması zorunludur. - Derecelendirme notu, ilgili derecelendirme kuruluşunun derecelendirme sistemine göre yatırım yapılabilir seviyenin en alt sınırında olan mali kuruluşlar için notun görünümünün (Outlook) en az durağan olması zorunludur. 8. Sözleşmelerin herhangi bir ilişkiden etkilenmeyecek şekilde objektif koşullarda yapılması, adil bir fiyat içermesi ve alt fon fiyatının açıklandığı dönemlerde makul değeri üzerinden nakde dönüştürülebilir olması gerekmektedir. 9. Borsa dışında taraf olunacak opsiyon sözleşmeleri, 2006 yılı International Swaps and Derivatives Association, Inc., (the "2006 Definitions") ve 1998 yılında FX and Currency Option Definitions tarafından yayınlanan International Swaps and Derivatives Association, Inc., the Emerging Market Traders Association and The Foreign Exchange Committee (the "1998 Definitions", and together with the 2006 Definitions, the "Definitions") kural ve uygulamalarına tabi olacaktır. VI. ALT FON PORTFÖYÜNÜN YÖNETİMİ VE SAKLANMASI: 1. Kurucu: Bu alt fonun bağlı olduğu şemsiye fonun kurucusu olarak Finansbank A.Ş. riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre, alt fonun pay sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim ve temsilinden sorumludur. 2. Yönetici: Alt fon portföyü Finans Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından kurucu ile yapılan bir portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde Sermaye Piyasası Kanunu, ilgili Tebliğler ve şemsiye fon içtüzüğü hükümlerine uygun olarak yönetilir. 3. Saklama Kuruluşu: Kurucunun alt fon varlığının korunması ve saklanmasına ilişkin sorumluluğu devam etmek üzere, alt fon portföyündeki varlıklar ve ters repo işlemine konu menkul kıymetler İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdinde muhafaza edilecektir. VII. ALT FON YÖNETİMİ HAKKINDA BİLGİLER: Alt fonda görev alan kişilere ilişkin bilgiler aşağıda verilmektedir: Adı Soyadı Görev Son 5 Yılda Yaptığı İşler (Yıl-Şirket-Mevki) Tecrübesi (Yıl) Celalettin Özgür Güneri Şemsiye Fon Kurulu Başkanı Temmuz Finans Portföy Yönetimi A.Ş.- Genel Müdür Mart Finans Portföy Yönetimi A.Ş.- Genel Müdür Yardımcısı Kasım 1998-Mart Ege Portföy Yönetimi A.Ş.-Genel Müdür Yardımcısı Global Menkul Değerler A.Ş. Kıdemli Analist, Analist Atanmasına İlişkin Yönetim Kurulu Kararı Tarihi ve Sayısı /92 8

9 Fırat Selli Murat İnce Tolga Kotan Edibe Özlem Ünal Münise Pınar Doğan Mansur Celepkolu Seda Ekmen Şemsiye Fon Kurulu Üyesi Şemsiye Fon Kurulu Üyesi Şemsiye Fon Kurulu Üyesi Şemsiye Fon Denetçisi Alt Fon Müdürü Alt Fon Birimi Yöneticisi Alt Fon Birimi Yönetmen Yrd. Şubat Finans Portföy Yönetimi A.Ş.- Grup Yöneticisi, Grup Müdürü Ağustos 1998-Şubat Ege Portföy Yönetimi A.Ş.- Portföy Yöneticisi Global Menkul Değerler A.Ş. Müdür Yardımcısı, Uzman, Uzman Yrd. Temmuz Finans Portföy Yönetimi A.Ş.- Kıdemli Portföy Yöneticisi Haziran Mart Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Müdür / Hazine İktisat Bankası T.A.Ş. Uzman Dealer Pamukbank A.Ş. Dealer Ağustos Finans Portföy Yönetimi A.Ş.- Bölüm Şefi, Grup Müdürü Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş.-Grup Müdürü Citicorp Menkul Değerler A.Ş.-Uzman Finans Yatırım, İç Denetim Bölümü Birim Yöneticisi Demir Yatırım Teftiş Kurulu Yönetmen, Öncü Menkul Değerler Yurtiçi Piyasalar Yetkili Temmuz 2000/ - Finans Portföy Yönetimi A.Ş. Grup Yöneticisi, Grup Müdürü, Müdür Mayıs 1999/Haziran 2000 Ege Portföy Yönetimi A.Ş. - Operasyon Müdür Yardımcısı Şubat 1995/Nisan 1999 Global Menkul Değerler A.Ş. Operasyon Yetkilisi Ocak 2009/ - Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Birim Yöneticisi Kasım 2006 Atralık 2008 Raymond James Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Muhasebe Müdürü Nisan 2002/Ekim 2006 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Operasyon/Muhasebe Grup Müdürü/Müdürü Ocak 1996/Nisan 2002 Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Müdür/Müdür Yrd./Uzman/ Memur Haziran 1995/Aralık 1995 Finansbank A.Ş. Memur Ocak Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. - Fon Hizmet Birimi Yönetmen Yardımcısı Haziran 2006/Aralık Finans Portföy Yönetimi A.Ş. - Fon Hizmet Birimi Yönetmen Yrd. Nisan 2002/Haziran Sanko Menkul Değerler A.Ş. - Operasyon/Uzman Ocak 2000/Mart Ege Yatırım Menkul Değerler A.Ş. - Operasyon/Uzman Yrd. Sevilay Güneş Alt Fon Uzmanı Ocak Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. - Fon Hizmet Birimi Uzman Temmuz 2007/Aralık Finans Portföy Yönetimi A.Ş. - Fon Hizmet Birimi Yetkili Ocak 2002/Ocak Inter Portföy Yönetimi A.Ş. - Operasyon/Uzman Ekim 2000/Ocak Inter Yatırım Menkul Değerler A.Ş. - Yurtiçi Satış/Platform Asistanı Murat İnce Tolga Kotan Doruk Ergun Alt Fon Portföy Yöneticisi Alt Fon Portföy Yöneticisi Alt Fon Portföy Yöneticisi Temmuz 2000/ - Finans Portföy Yönetimi A.Ş. - Kıdemli Portföy Yöneticisi Haziran 1998/Mart Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Müdür/Hazine 1997/ İktisat Bankası T.A.Ş. - Uzman Dealer 1996/ Pamukbank A.Ş. Dealer Ağustos Finans Portföy Yönetimi A.Ş.- Bölüm Şefi, Grup Müdürü Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş.-Grup Müdürü Citicorp Menkul Değerler A.Ş.-Uzman Haziran 2006/... - Finans Portföy Yönetimi A.Ş. - Kıdemli Portföy Yöneticisi Ağustos 2000/Haziran Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Hazine Yönetmen / / / / VIII. KATILMA PAYLARININ DEĞERİNİN TESPİTİ: Katılma paylarının değeri, şemsiye fon içtüzüğü ve Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:VII, No:10 sayılı Tebliği nin 45. maddesi çerçevesinde hesaplanır. Alt fon katılma paylarının satış ve geri satın alınış fiyatlarının tespiti usulü ve portföy değerinin belirlenmesine ilişkin esaslara aşağıda yer verilmektedir: 1. Değerleme yatırım dönemi sonuna kadar olan sürede her ayın 1. günü ve 15. günü (tatil günleri olması halinde takip eden işgünü) olmak üzere ayda 2 kere yapılacak ve alt fon fiyatı aynı günlerde ilan edilecektir. Alt fonun yatırım dönemi sonunda bu günlere bağlı olmaksızın değerleme yapılacak ve ilan edilecektir. Alt fon fiyatı, katılma paylarının alım-satım yerlerinde açıkça görülebilecek şekilde asılan ilanlarla, Kurucu tarafından uygun görülen diğer yöntemlerle (internet, elektronik posta vb.) ve veri sağlayıcılar vasıtası ile duyurulacaktır. 2. Alt Fon Portföy Değeri, portföydeki varlıkların değerlerinin toplamıdır. 3. Portföydeki varlıkların değeri aşağıdaki esaslara göre tespit edilir Portföye alınan varlıklar alım fiyatları ile kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur. Eğer yabancı ürünlerin fiyatlaması TL cinsinden yapılıyorsa, yukarıdaki hesaplamaya gerek yoktur. 9

10 3.2. Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan ağırlıklı fiyat ve oranlarla değerlenir. İki seans uygulayan borsalarda değerleme fiyatı ikinci seans ağırlıklı fiyatı ve oranıdır İMKB küçük işlemler pazarında oluşan fiyatlar değerlemede dikkate alınmaz Borsada işlem görmekle birlikte değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan paylar son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma senetleri, ters repo ve repolar son işlem günündeki iç verim oranı (günlük nakit girişlerini nakit çıkışlarına eşitleyen iskonto oranı) ile değerlenir Yukarıdaki şekilde değeri belirlenemeyen varlıklar ise, piyasa fiyatını en iyi yansıtacak şekilde fon kurulu tarafından belirlenecek esaslar çerçevesinde değerlenir 3.6. Portföydeki yabancı para birimi üzerinden çıkarılan menkul kıymetler satın alındıkları borsada değerleme günü itibariyle oluşan fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın T.C.Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir Gelir ortaklığı senetleri ile dövize endeksli gelir ortaklığı senetleri ve dövize endeksli tahvillerin değerlemesi Tebliğ in 45. maddesi çerçevesinde yapılır. 3.8 Portföye borsa dışından alınan türev araçların değerlemesinde Kurul düzenlemelerinde öngörülen kriterlere uyulur ve bu varlıkların piyasa fiyatını en iyi yansıtacak şekilde fon kurulu tarafından belirlenmiş değerleme yöntemleri kullanılır. Söz konusu değerleme esaslarına aşağıda yer verilmiştir: DEĞERLEME PRENSİPLERİ Alt Fon portföyü Hazine bonosu, Devlet tahvili ve/veya Ters repo ve Dolar/TL kurunun belirli iki bant aralığında kaldığı gün sayısına göre getiri elde edilecek bir opsiyon sözleşmesinden oluşur. Söz konusu portföydeki opsiyon sözleşmesi borsa dışında yapılacak olup, değerleme prensipleri aşağıda belirtilmiştir. Bir dayanak varlığın belli bir bant aralığında kaldığı dönem üzerinden belirli bir getiriyi hedefleyen bir opsiyon çeşidi olan range accrual opsiyonun değerlemesi, rassal sayılar kullanılarak yapılan Geometrik Brownian Motion simulasyon modeli ile yapılmaktadır. Hesaplamadaki ana amaç, dayanak varlığın önceden belirlenmiş alt limit ve üst limit arasında alabileceği ortalama olasılık değerini, dayanak varlığın seviye ve volatilite bilgilerini kullanarak hesaplamaktır. Değerleme yatırım dönemi sonuna kadar olan sürede her ayın 1. günü ve 15. günü (tatil günleri olması halinde takip eden işgünü) olmak üzere ayda 2 kere yapılacak ve bu tarihlerde portföy yöneticisi, opsiyona ilişkin alış fiyatını, ilgili karşı taraftan alacaktır. Portföy yöneticisi tarafından alınan fiyat, hem Risk Yönetimi Birimine hem de muhasabe kayıtlarında kullanılmak üzere Fon Hizmet Birimi Yöneticisine verilir. Risk Yönetimi Birimi Geometrik Brownian Motion simulasyon yöntemi kullanılarak opsiyonun değerleme teyitini yapar. Değerlemede kullanılacak hesaplamalara ilişkin belgelerin bilgisayar çıktısı alınarak fonun dosyasında saklanır. 10

11 4. Alt Fon Toplam Değeri, alt fon portföy değerine varsa diğer varlıkların ve alacakların eklenmesi ve borçların düşülmesi suretiyle bulunur. 5. Alt fonun devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar payları v.b. alındıkları gün alt fon portföyüne dahil edilir, bu ödemeler takip eden ilk Net Aktif Değeri hesaplamasında dikkate alınır; 6. Bir payın değeri, alt fon toplam değerinin tedavüldeki katılma paylarının kapsadığı pay sayısına bölünmesiyle elde edilir. İhraç edilen katılma paylarının tümü satılıncaya kadar, her payın değeri, alt fon toplam değerinin tedavüldeki pay sayısına bölünmesi ile bulunur. 7. Alt fonun bu maddeye göre hesaplanan pay değeri her ayın 1. ve 15. günü (tatil günleri olması halinde takip eden işgünü) olmak üzere ayda 2 kere yapılacak ve aynı günlerde fon fiyatı katılma paylarının alım-satım yerlerinde açıkça görülebilecek şekilde ilan edilecektir. 8. Bu izahnamede belirtilen esaslar çerçevesinde katılma paylarının alım ve satımı kurucunun yanı sıra Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 'nin aracılığıyla da yapılır. 9. Borsa Dışında Taraf Olunacak Sözleşmelerinin Herhangi Bir İlişkiden Etkilenmeyecek Şekilde Objektif Koşullarda Yapılmasının ve Adil Bir Fiyat İçermesinin Sağlanması İçin Uygulanacak İlke ve Yöntemler Alt fon portföyüne borsa dışından alınacak varlıkların değerlemesinde, bu varlıkların piyasa fiyatını en iyi yansıtacak şekilde fon kurulu tarafından belirlenmiş değerleme yöntemleri kullanılır. Söz konusu değerleme esaslarına aşağıda yer verilmiştir: Alt fon portföyü oluşturulurken borsa dışı opsiyon sözleşmesi alımı esnasında bu izahnamenin V. bölümünün 7. maddesinde yer alan koşulu sağlayan 2 mali kuruluştan fiyat teklifleri alınır ve bu tekliflere ilişkin gerekli belgelerin asılları Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bünyesindeki fon hizmet birimi nezdinde saklanır. Bu teklifler bu izahnamenin V. bölümünde belirlenen özellikler ile karşı tarafla iletişim, çalışma kolaylığı ve opsiyon sözleşmesinin diğer maddelerini ilgilendiren diğer hususlar (ikincil piyasa fiyatlaması vb.) gibi hususlar da göz önüne alınarak portföy yöneticisi tarafından değerlendirilir ve işlem gerçekleştirilir. Fon Kurulunun talep etmesi durumunda istenen tüm bilgi ve belgeler bu Kurula sunulur. Değerleme esaslarına ilişkin ayrıntılı bilgilere fonun sürekli bilgilendirme formunda yer verilmektedir. IX. ALT FONDAN TAHSİL EDİLECEK HARCAMALAR: 1. Kurucuya ve/veya Alt Fon Portföy Yöneticisine Ödenecek Yönetim Ücretinin Tespit Esası ve Oranı: Fon un yönetim ve temsili ile Fon a tahsis edilen donanım, personel ve muhasebe hizmetleri karşılığı olarak, hergün için alt fon toplam değerinin % (yüz binde iki nokta yetmiş beş) ile % (yüz binde beş buçuk) aralığındaki yönetim ücreti hesaplanarak günlük olarak tahakkuk ettirilir. Yönetim ücretinin hesaplanmasında kullanılacak alt fon toplam değeri, fiyat açıklama tarihinde hesaplanan alt fon toplam değeri dir ve bir sonraki fiyat açıklama tarihine kadar, yönetim ücretinin hesaplanmasında 11

12 bu değer esas alınır. Her fiyat hesaplama döneminde hesaplanan yönetim ücreti, fiyat açıklama tarihini izleyen iki işgünü içerisinde kurucu, yönetici ve aracı kurumun kendi aralarında imzaladıkları aracılık sözleşmesine uygun olarak taraflar arasında paylaştırılır. 2. Sabit Menkul Kıymet Kurtajı: Kesin Alım-Satım Kurtajı: % 0 Borsa Dışı Ters Repo Kurtajı: : % ( yüzbinde üç nokta onbeş) 3. Karşılık Ayrılan Giderler ve Tutarları: Bağımsız Denetim (yaklaşık 2,000TL) ve Takas Saklama Komisyonu (Fon tutarının yıllık %0.015 i) 4. Kurul Kayıt Ücreti : Takvim yılı esas alınarak üçer aylık dönemlerin son iş gününde fonun net varlık değeri üzerinden hesaplanacak Kurul kayıt ücreti alt fon varlıklarından karşılanır. 5. Şemsiye Fona Ait Diğer Giderler: Şemsiye fon için yapılması gereken tüm giderler alt fonların portföy büyüklüğü dikkate alınarak oransal olarak alt fonların portföyünden karşılanır. X. KURUCUNUN KARŞILADIĞI GİDERLER: Aşağıda tahmini tutarları gösterilen giderler kurucu tarafından karşılanacaktır. GİDER TÜRÜ TUTARI (TL) Tescil ve İlan Giderleri Gazete İlan Giderleri Diğer Giderler 2,000 TOPLAM XI. YATIRIM FONUNUN VERGİLENDİRİLMESİ: 1. Fon Portföy İşletmeciliği Kazançlarının Vergilendirilmesi a) Kurumlar Vergisi Düzenlemesi Açısından: 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5'inci maddesinin 1 no lu bendinin (d) alt bendi uyarınca, menkul kıymet yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. b) Gelir Vergisi Düzenlemesi Açısından: Fonların portföy işletmeciliği kazançları, Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesinin (8) numaralı bendi uyarınca, A ve B Tipi ayrımı olmaksızın % 0 2 oranında gelir vergisi tevfikatına tabidir. 2. Katılma Payı Satın Alanların Vergilendirilmesi 3 Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesindeki esaslar çerçevesinde Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonlarının katılma belgelerinin ilgili olduğu fona iadesi %10 oranında gelir vergisi tevfikatına tabidir. Dar mükellef gerçek kişi ve kurumlar için bu oran %0 olarak uygulanır. 2 Bkz. 2006/10371 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı. 3 Bu bölümde yer verilen bilgiler tarihi itibariyle yürürlükteki vergi düzenlemeleri dikkate alınarak düzenlenmiştir. Buna ilaveten bu bölümde yer verilen tevkifat oranları Bakanlar Kurulu Kararı ile belirlenmiş olup, yeni bir Bakanlar Kurulu Kararı ile değiştirilebilmektedir. Bu bölümde yer alan tevkifat oranları ile vergi düzenlemelerine ilişkin güncel bilgilere Gelir İdaresi Başkanlığı nın adresindeki internet sitesinden ulaşılabilmektedir. 12

13 Yatırımcılara yapılacak periyodik ödemelerin vergilendirilmesine ilişkin olarak ise: - Periyodik olarak ödenen tutarın yalnızca portföy getirisinden oluşması durumunda yatırımcıya yapılan periyodik ödemelerin tamamı, - Periyodik olarak ödenen tutarın bir kısmının anapara geri ödemesi; bir kısmının ise portföy getirisini içermesi durumunda ise periyodik ödemenin portföy getirisine isabet eden kısmı tevkifat matrahını oluşturacak şekilde Gelir Vergisi Kanunu nun Geçici 67. maddesinin (1) numaralı fıkrası kapsamında tevkifata tabi olacaktır. Periyodik ödemenin bir taksiti niteliğinde olması ve portföy getirisinin bulunmaması durumunda ise söz konusu ödemeler üzerinden tevkifat yapılmayacaktır. Sürekli olarak portföyünün en az % 51 i İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetlerinden oluşan yatırım fonlarının bir yıldan fazla süreyle elde tutulan katılma belgelerinin elden çıkarılmasında Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesi kapsamında tevkifat yapılmaz. Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesinin (8) numaralı bendi uyarınca fon katılma paylarının fona iadesinden elde edilen gelirler için yıllık beyanname verilmez. Diğer gelirler nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu gelirler beyannameye dahil edilmez. Ticarî işletmeye dahil olan bu nitelikteki gelirler, bu fıkra kapsamı dışındadır. Kurumlar Vergisi Kanunu Geçici Madde 1 uyarınca dar mükellef kurumların Türkiye'deki iş yerlerine atfedilmeyen veya daimî temsilcilerinin aracılığı olmaksızın elde edilen ve Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi kapsamında kesinti yapılmış kazançları ile bu kurumların tam mükellef kurumlara ait olup İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören ve bir yıldan fazla süreyle elde tutulan hisse senetlerinin elden çıkarılmasından sağlanan ve geçici 67 nci maddenin (1) numaralı fıkrasının altıncı paragrafı kapsamında vergi kesintisine tâbi tutulmayan kazançları ve bu kurumların daimî temsilcileri aracılığıyla elde ettikleri tamamı geçici 67 nci madde kapsamında vergi kesintisine tâbi tutulmuş kazançları için yıllık veya özel beyanname verilmez. XII- KATILMA PAYI SAHİPLERİNİN HAKLARI: 1. Alt fonda oluşan kar, katılma paylarının şemsiye fon içtüzüğünde ve bu izahnamede belirtilen esaslara ve Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemelerine göre tespit edilen fiyatlarına yansır. Katılma payı sahipleri, paylarını alt fona geri sattıklarında, ellerinde tuttukları süre için alt fonda oluşan kardan paylarını almış olurlar. 2. Şemsiye fonun hesap döneminin bitiminden itibaren 3 ay içinde Tebliğ in 46/A maddesi kapsamında bir önceki yılla karşılaştırmalı olarak bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları ile fon portföy değeri ve fon toplam değeri tabloları her bir alt fonu içerecek şekilde hazırlanır ve bağımsız denetim raporu ile birlikte Sermaye Piyasası Kurulu'na gönderilir. Bunların bir özeti de Sermaye Piyasası Kurulu'nca belirlenecek esaslara göre ilan edilir. Alt fonların kendi hesap dönemlerinin bitiminden itibaren 1 ay içinde bir önceki hesap dönemi ile karşılaştırmalı olarak bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları ile fon portföy değeri ve fon toplam değeri tabloları hazırlanır ve bağımsız denetim raporu ile birlikte Sermaye Piyasası Kurulu'na gönderir. Bunların bir özeti de Sermaye Piyasası Kurulu'nca belirlenecek esaslara göre ilan edilir. Alt fonlar yatırım dönemi sonundan itibaren 1 ay içerisinde özel bağımsız denetime tabi tutulacaktır. Şemsiye fonun alt fonlarının yatırım dönemi sonunda özel bağımsız denetimden geçirilmesi şemsiye fonun ara dönem finansal tablolarının bağımsız denetimden geçirilmesi hükmündedir. 13

14 Yatırım dönemi süresi bir yıldan uzun olan alt fonlar için yatırım dönemi başlangıç tarihinden itibaren bir yıl olan hesap dönemi sonunda bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları, fon portföy değeri ve fon toplam değeri tabloları ile bağımsız denetim raporunun hazırlanması gerekli değildir. Şemsiye fonların bağımsız denetimden geçmiş yıllık hesap dönemine ilişkin finansal tabloları ve alt fonların özel bağımsız denetimden geçmiş finansal tabloları, bağımsız denetim raporları ile birlikte dönemlerin bitiminden itibaren sırasıyla 3 ay ve 1 ay içerisinde Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde ilan edilir. Söz konusu finansal tablo ve raporlar ilanı takip eden 5 işgünü içerisinde de Kurula gönderilir ve katılma payı alınıp satılan yerlerde yatırımcıların incelemesine açık tutulur. 3. Ticaret Siciline tescil olunarak TTSG de ilan olunan hususlardan yatırımcının yatırım kararlarını etkileyebilecek ve önceden bilgi sahibi olmayı gerektirecek nitelikte olanlar kurucu tarafından Türkiye çapında yayın yapan en az 2 gazetenin Türkiye baskısında ilan yoluyla duyurulur. Söz konusu hususlar ilandan en az 10 işgünü sonra yürürlüğe girer. 4. İzahnamede tescil edilen hususlarda bir değişiklik yapılacak olursa bunlar ticaret siciline tescil ettirilerek izahname eki haline getirilir. Yeni bir ihraca kadar bu izahname geçerlidir. İzahname ve şemsiye fon içtüzüğü katılma payı alım satımı yapılan yerlerden ücretsiz olarak temin edilir. 5. Katılma payları müşteri bazında Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. nezdinde izlenmekte olup, tasarruf sahipleri kurucudan veya alım satıma aracılık eden kuruluşlardan hesap durumları hakkında her zaman bilgi talep edebilirler. 6. Savaş, ekonomik kriz, iletişim sistemlerinin çökmesi, menkul kıymetlerin ilgili olduğu piyasanın kapanması, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek arızalar gibi olağanüstü olayların ortaya çıkması durumlarında, Sermaye Piyasası Kurulu nun izni ve Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri çerçevesinde tasarruf sahiplerine bilgi verilmesi suretiyle katılma payı birim pay değerleri hesaplanmayabilir ve alım satımlar durdurulabilir. XIII. TASFİYE SONUCUNA İŞTİRAK: Alt fon, aşağıda belirtilen nedenlerle sona erer: 1. Şemsiye fon içtüzüğünde belirtilen sürenin sona ermesi, 2. Bu alt fon izahnamesinde belirtilen sürenin sona ermesi, 3. Kurucunun fon kurma koşullarını kaybetmesi, 4. Kurucunun mali durumunun zayıflaması, alt fonun kendi maliyetlerini karşılayamaz durumda olması ve benzer nedenlerle alt fonun devamının yatırımcıların yararına olmayacağının Kurulca tespit edilmiş olması. Alt fonun sona ermesi durumunda, alt fon portföyündeki varlıklar Kurucu veya yönetici tarafından borsada satılır. Alt fonun taraf olduğu borsada işlem görmeyen sözleşmeler ise tasfiye edilir. Bu şekilde satışı mümkün olmayan alt fon mevcudu, açık artırma veya pazarlık veya her iki usulün uygulanması suretiyle satılarak paraya çevrilebilir. Bu yolla nakde dönüşen alt fon varlığı, katılma payı sahiplerine payları oranında dağıtılır. Fesih anından itibaren hiçbir katılma payı ihraç edilemez ve geri alınamaz. 14

15 Kurucunun iflası halinde Kurul, alt fonu uygun göreceği başka bir kuruluşa tasfiye amacıyla devreder. Saklayıcı kurumun iflası halinde kurucu, alt fon varlığını Kurulca uygun görülecek başka bir kuruluşa devreder. XIV. HALKA ARZLA İLGİLİ BİLGİLER: Alt fon katılma payları talep toplama yöntemi ile halka arz edilecektir. Talep toplama dönemine ilişkin bilgiler ve bu dönemde uygulanacak alım satım esasları aşağıdaki gibidir. Talep Toplama Dönemi Alım Talimatları Yatırımcıların alt fon payı alımında asgari pay alım limiti pay olup, bir payın satış fiyatı 1 Kr ( 0,01 TL ) dir. Bu izahnamede ilan edilen talep toplama başlangıç ve bitiş tarihleri arasında her gün Finansbank A.Ş. ve Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. şubelerinde, 09 :00 ile 13 :30 saatleri arasında pay alım talepleri kabul edilecektir. Alım talepleri Finansbank A.Ş. ve Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. şubelerinde bu alt fon konusunda yeterli bilgiye sahip personel tarafından gerçekleştirilecektir. Alım Bedellerinin Tahsil Esasları Alım talimatının verilmesi sırasında, talep edilen katılma payı bedelinin Kurucu ve aracı kuruluş tarafından tahsil edilmesi esastır. Alım talimatları tutar olarak verilecektir. a) Toplam Talep tutarının TL nin altında kalması durumunda, kurucunun kararı ile talep toplama döneminin son gününü takip eden ilk işgünü saat 12:00 itibarı ile halka arzın iptaline karar verilebilir. Bu durumda talep toplama dönemi içinde yapılan taleplerden dolayı oluşmuş nemalar, yatırımcıların alım talebinde bulundukları hesaplarına, elde ettikleri nema tutarıyla birlikte geçilir. İlgili nema için, talep toplama süresinin sona erdiği gün veya ertesi iş günü yatırımcı hesaplarındaki blokajlı likit fonların geri alımı yapılacaktır. Talep toplamanın iptal edilmesi halinde, bu durum ortaya çıktığı gün Kurucunun internet sitesinde ve alt fonun kamuyu sürekli bilgilendirme formu aracılığıyla yatırımcılara duyurulur ve konu hakkında Kurula bilgi verilir. b) Toplam talep tutarının yatırım yapmaya imkan verecek bir tutar olması ve toplam talep tutarına karşılık gelen pay sayısı ile şemsiye fonun diğer alt fonlarının tedavülde bulunan pay sayılarının toplamının şemsiye fonun toplam pay sayısını geçmemesi halinde verilen bütün alım emirleri %100 oranında karşılanacaktır. Bu limitin aşılması halinde ise aşağıdaki yöntem takip edilecektir: Talep toplama sürecinde aynı fiyat geçerli olacak ve verilen taleplerde zaman önceliği yöntemi benimsenecektir. Talep toplama süresinin sonunda talep tutarının şemsiye fon tutarını aşması durumunda fon tutarı kadar kısmı talebe dönüştürülecektir. Alım Talimatı İptal Esasları 15

16 Talep toplama döneminde başvuruda bulunulan payların bir kısmı veya tamamı talep toplamanın son günü saat a kadar iptal edilebilir. Finansbank A.Ş. ve Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından toplanan taleplerde, talep edilen tutara yatırımcı hesabında blokaj konup Finansbank A.Ş. B Tipi Likit Fon ile nemalandırılacaktır. Talep toplama süresinin sona erdiği gün veya ertesi işgünü yatırımcı hesaplarındaki blokajlı likit fonların geri alımı yapılacaktır. Fon yöneticileri; toplam pay alım taleplerinin tutarı doğrultusunda ve piyasa koşullarına bağlı olarak aynı gün veya ertesi iş günü Devlet İç Borçlanma Senedi ve Opsiyon Sözleşmesinin alımını gerçekleştireceklerdir. Böylece fon portföyü ve fon fiyatı oluşturulacak, aynı gün Finans Portföy A.Ş. tarafından saat 18 :00 e kadar Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve Finansbank A.Ş. şubelerine fon fiyatı açıklanacaktır. Nema haricindeki tutar ile yatırımcı hesaplarında katılma payları oluşacaktır. Aynı gün katılma payı geri alım işlemleri başlayabilecektir. Yapılan nemalandırmadan geri dönen paranın, sadece talepte bulunulan tutara denk düşen kısmı katılma payı alımında kullanılır. Bu tutarı aşan nema yatırımcı hesabına iade edilir. XV. YATIRIM DÖNEMİ İÇERİSİNDEKİ KATILMA PAYI ALIM SATIM İŞLEMLERİNE İLİŞKİN BİLGİLER: Yatırım dönemine ilişkin bilgiler ve bu dönemde uygulanacak alım satım esasları aşağıdaki gibidir: Alım Talimatları Fonun yatırım döneminde yeni alım talimatları kabul edilmez. Satım Talimatları Alt fon pay fiyatı ayda 2 (iki) defa olmak üzere her ayın 1. ve 15. günü açıklanacak olup, değerleme gününün iş günü olmaması durumunda takip eden ilk iş gününde değerleme yapılarak fiyat açıklanacaktır. Fiyat açıklama günlerinin belirlenmesinde Türkiye ve İngiltere (Londra) piyasalarındaki tatil günleri birlikte dikkate alınacaktır. Fonun satım talimatları fonun yatırım dönemi başlangıç tarihinden itibaren her işgünü içinde verilebilir. Ancak bu emirler, emrin girilmesini takip eden ilk hesaplanan pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilecektir. Fiyatın hesaplanıp ilan edileceği gün (T) saat 10 :30 a kadar verilen satım emirleri o hesaplama fiyatından gerçekleştirilir. T günü saat 10 :30 dan sonra iletilen satım emirleri ise bir sonraki fiyat açıklama tarihine kadar bekletilir. Yatırımcı tarafından verilecek satım talimatlarının gerçekleştirilebilmesi için, söz konusu talimatların asgari TL ya da pay şeklinde verilmesi gerekir. Aksi takdirde satım talimatları yerine getirilmeyecektir. Yatırımcıların yukarıdaki esaslara göre, (T) günü verdikleri satım emirleri ilan edilen fiyat üzerinden (T+3) günü, kar oluşması halinde yatırımcı hesaplarından stopaj tahsil edilerek, yatırımcı hesaplarına alacak kaydedilir. 16

17 Bu alt fonun yatırım dönemi sonunda fon portföyünü oluşturan kıymetler nakde dönüştürülür ve yatırım dönemi sonunda yapılacak anapara ve varsa opsiyon sözleşmesinin muhtemel getirisinden kaynaklanan ödemelerin yapılması sonucu oluşacak bakiye; kar oluşması halinde yatırımcı hesaplarından stopaj tahsil ederek yatırım döneminin son gününü takip eden 3. iş günü ( T+3 ) yatırımcı hesaplarına aktarılır. XVI. ALT FONA İLİŞKİN DİĞER HUSUSLAR 1. Bu izahnamede belirtilen yatırım döneminin sonunda katılma paylarının yeniden halka arz edilmek istenmesi halinde, bu dönemin bitimini takip eden en geç bir ay içerisinde ilgili ihraç için yeni bir izahname düzenleyerek Kurula başvurulur. Bu izahnamede belirtilen yatırım döneminin sonunda katılma paylarının yeniden halka arz edilmek istenmemesi halinde ise, yatırım döneminin bitimini takip eden en geç bir ay içerisinde bu alt fonun tasfiye edilmesi talebiyle Kurula başvurulur. Bir aylık süre içerisinde Kurula başvurulmaması halinde, Kurul bu alt fonun resen tasfiye edilmesine karar verebilir. 2. Kurucu tarafından katılma paylarının alt fon adına alım satımı esastır. Kurucu ve/veya yönetici tarafından gerekli görülmesi halinde alt fon katılma payları alt fonun toplam pay sayısının %20 sini aşmayacak şekilde kendi portföylerine dâhil edilebilir. XVII. ALT FONA İLİŞKİN KAMUYU AYDINLATMA BELGELERİ VE ALIM SATIM YERLERİ 1. Şemsiye Fon İçtüzüğü ile Alt Fon İzahnamesi ve Sirkülerinin Temin Edilebileceği ve Pay Değerinin İlan Edileceği Yerler : UNVAN ADRES TELEFON NO Finansbank A.Ş. Büyükdere Cad. No: 129 (212) Mecidiyeköy İstanbul Finansbank A.Ş. nin tüm şubeleri Finans Yatırım Menkul Nispetiye Cad. Akmerkez B Kulesi Kat: (212) Değerler A.Ş Etiler İst. Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin tüm şubeleri Katılma Payı Alım Satımının Yapılacağı Yerler : UNVAN ADRES TELEFON NO Finansbank A.Ş. Büyükdere Cad. No: 129 (212) Mecidiyeköy İstanbul Finansbank A.Ş. nin tüm şubeleri Finans Yatırım Menkul Nispetiye Cad. Akmerkez B Kulesi Kat: (212) Değerler A.Ş Etiler İst. 17

18 Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin tüm şubeleri Kurucunun ve Yöneticinin Merkezinin Adres ve Telefon Numaraları: KURUCUNUN UNVANI ADRES TELEFON NO Finansbank A.Ş. Büyükdere Cad. No: 129 (212) Mecidiyeköy İstanbul YÖNETİCİNİN UNVANI ADRES TELEFON NO Finans Portföy Yönetimi Nispetiye Cad. Akmerkez B Kulesi Kat: (212) A.Ş Etiler İstanbul İzahnamede yer alan bilgilerin doğruluğunu kanuni yetki ve sorumluluklarımız çerçevesinde onaylarız Fırat Selli ŞEMSİYE FON KURULU ÜYESİ Tolga Kotan ŞEMSİYE FON KURULU ÜYESİ 18