GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ

Transkript

1 GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 2 Kasım 214 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, Bu sabaha baktığımızda Asya piyasaları genelinde yatay /zayıf seyrin etkili olduğunu görüyoruz. Makro tarafta Çin de.4 puan düşüşle beklenenin altında kalan Kasım ayı HSBC PMI imalat endeksi ve Japonya da.3 puan düşüşle beklenenin altında kalan PMI imalat endeksi ön planda. Bu doğrultuda günün devamında açıklanacak stabilizasyon beklenen Avrupa ve ABD öncü PMI endeksleri dikkat çekebilir. Yurtiçinde gevşeme sinyali verip vermeyeceği merak konusu olan 14: de açıklanacak TCMB PPK kararları odak noktasında ve piyasa beklentileri haftalık repoda ve koridorda değişikliğe gidilmeyeceği yönünde. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-1 Index 81,462.16% Dow Jones 17, % Paris CAC-4 4,266.9% Nasdaq 4, % DAX 9,473.17% S&P5 2, % FTSE-1 6, % Asya: Rusya RSI 1,21.4% Seul KOSPI 1, % Prag PX % Bombay SENSEX 27, % Varşova WIG2 2, % Nikkei ,31.7% Güney Amerika: Hang Seng 23,39.9% Bovespa 53, % Shanghai Composite 2,45 -.4% Arjantin MERVAL 9, % Tayland Set 1, % BIST-1 En Çok Artan 1 HURGZ Hürriyet Gazetecilik 12.7% 2 KARSN Karsan Otomotiv 7.1% 3 DOHOL Doğan Holding 6.1% 4 GUBRF Gübre Fabrikaları 4.5% 5 ANACM Anadolu Cam 4.3% BIST-1 En Çok Azalan 1 ZOREN Zorlu Enerji -3.7% 2 KIPA Tesco Kipa -3.5% 3 TOASO Tofaş Otomobil Fab. -2.5% 4 AKENR Ak Enerji -2.2% 5 BJKAS Beşiktaş Futbol Yat. -1.7% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono BBVA, Garanti Bankası (GARAN) nın %14,89 unu 5,5 milyar TL bedel ile satın alacak. Park Elektrik (PRKME) yönetim kurulu, Park Elektrik ile Silopi Elektrik arasındaki birlesme değişim oranını, den,26757 ye yükseltti.

2 PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 2 Kasım 214 Yatay seyrin ardından yeni rekor seviyeleri gören S&P 5 endeksinin dün güne kar satışları ile başladığını ve günü %.15 eksi ile 248 seviyesinde tamamladığını gördük. 'kayda değer zaman' ifadesinin devam ettirilmesi konusunda konsensüs sağlanan FED FOMC tutanakları ardından dolarda ilk etapta kar satışları görmüş olsak da doların güçlü yönde kalmaya devam ettiğini görüyoruz. Daha önce de ifade ettiğimiz gibi aşırı satım bölgesinden Ekim ayı ortalarından bu yana yükselişlerin etkili olduğu ABD hisse senetlerinde bazı risk göstergelerindeki bozulma sinyalleri dikkat çekiyor. Örneğin S&P 5 endeksi uzun vadeli tahvillerin üzerinde getiri elde etmeye devam etse de iyi gelen bazı makro verilere rağmen yatay seyreden 5 yıllık tahvil faizi dikkat çekici. Ayrıca Kasım ayında rölatif daha kötü performe eden küçük ölçekli hisseler ve S&P 5 endeksine göre daha kötü performe eden yüksek getirili şirket bonolarındaki zayıflama da bir diğer konu. Son iki üç haftadır devam eden ayrışma Cuma günü daha da belirgin hale gelmişti. Bunun devam etmesi piyasalar açısından bizce yakından izlenmesi gereken bir konu ve ABD hisse senetlerindeki düzeltmenin ön habercisi haline gelebilir. Bu sabaha baktığımızda Asya piyasaları genelinde yatay /zayıf seyrin etkili olduğunu görüyoruz. Makro tarafta Çin de.4 puan düşüşle beklenenin altında kalan Kasım ayı HSBC PMI imalat endeksi ve Japonya da.3 puan düşüşle beklenenin altında kalan PMI imalat endeksi ön planda. Bu doğrultuda günün devamında açıklanacak stabilizasyon beklenen Avrupa ve ABD öncü PMI endeksleri dikkat çekebilir. PMI endeksleri ile birlikte geçtiğimiz aylarda ılımlı sinyaller üretmeye devam eden ABD enflasyon verisi de ön planda olabilir. Ki önceki gün açıklanan ve her ne kadar dolar ve faizler üzerinde önemli bir etki yaratmamış olsa da, hizmet sektörü öncülüğünde beklentilerin belirgin üzerinde gerçekleşen ÜFE verisi dikkat çekiciydi. Yurtiçinde ise gevşeme sinyali verip vermeyeceği merak konusu olan 14: de açıklanacak TCMB PPK kararları odak noktasında ve piyasa beklentileri haftalık repoda ve koridorda değişikliğe gidilmeyeceği yönünde. 215 yılında büyük ölçüde baz etkisi nedeni ile enflasyonda gerileme ihtimali konuşuluyor olsa da son açıklanan TCMB beklenti anketinde orta vadeli enflasyon beklentilerindeki katılığın devam ettiğini belirtmekte fayda var. Yurtiçi piyasalara baktığımızda ise BIST-1 endeksinde 81.5 direncinin aşılması ile birlikte alım eğiliminin bir üst hedef noktasını oluşturan 82,5 seviyesine yaklaştıkça seans içi kar satışlarıyla karşılaştığını görüyoruz. Günü %.16 sınırlı artışla seviyesine tamamlayan endekste gün içerisinde oluşacak geri çekilmelerde, 8,5 seviyesini destek noktası olarak almayı sürdürüyoruz. Piyasada 8,5 desteğini korumayı başaracak hareketler, yeniden 82,5 direncini aşma denemelerini sürdürebilir. 82,5 direncinin kırılması ise piyasada 85, seviyesini hedefleyen sürecin devamını getirebilir.. Japonya da vergi artışının ertelenmesi ve erken seçim kararı ardından daha önce de ifade ettiğimiz gibi özellikle Yen in seyri piyasalar açısından daha önemli hale geldi. Yen deki değer kazanımı özellikle carry trade leri ve o kanaldan diğer piyasaları da etkileyebilir. Ayrıca daha önce de ifade ettiğimiz gibi Japon bono faizleri ve CDS spreadlerindeki artış dikkat çekici ve devam etmesi durumunda diğer piyasaları da rahatsız edecek noktaya gelebilir. Asya para birimlerinde son günlerde tekrar başgösteren değer kaybı da piyasalar açısından daha önemli hale gelebilir. Örneğin Malezya para birimi MYR 21 yılından beri USD karşısında en düşük noktasına geldi, SGD ve KRW gibi bazı para birimleri ise son ayların en düşük noktasına geriledi. Altın volatilitesinin ise son bir senenin en yüksek seviyesine ulaştığını belirtelim. Ayrıca uzun zamandır piyasa gündeminde bulunmayan Yunanistan da Troyka görüşmelerinde sorunlar olduğu anlaşılıyor ve Yunanistan bono faizleri tekrar yükselmeye başladı. Önümüzdeki sene genel seçim yapacak Yunanistan da Troyka ile olan pazarlıklar tekrar piyasaların gündem maddesi haline gelebilir. 2

3 Günlük Yatırım Bülteni - 2 Kasım :45 Çin - HSBC PMI imalat - Kasım flash (beklenti: 5.2 önceki: 5.4) 1: Fransa PMI İmalat - Kasım flash (beklenti: 48.8 önceki: 48.5) 1:3 Almanya PMI İmalat - Kasım flash (beklenti:51.5 önceki: 51.4) 11: Euro Bölgesi PMI İmalat- Kasım flash (beklenti: 5.8 önceki: 5.6) - Güney Afrika Merkez Bankası (beklenti:%5.75 önceki:%5.75) 14: TR - TCMB Faiz Kararı - Haftalık Repo (beklenti: %8.25 önceki: %8.25) 14: TR - TCMB Faiz Kararı Gecelik Borçverme (beklenti: %11.25 önceki: %11.25) 14: TR - TCMB Faiz Kararı Gecelik Borçlanma (beklenti: %7.5 önceki: %7.5) 14:45 FOMC üyesi Tarullo konuşacak (215'de oy hakkı var) 15:3 ABD - TÜFE (beklenti:%-.1 önceki:%.1) 15:3 ABD - Çekirdek TÜFE (beklenti:%.1 önceki:%.1) 15:3 ABD - TÜFE yıllık (beklenti:%1.6 önceki:%1.7) 15:3 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: 284. önceki: 29.) 16:45 ABD - PMI İmalat Flash (beklenti: 56.3 önceki: 55.9) 17: ABD - Philadelphia FED İmalat Endeksi(beklenti: 18.5 önceki: 2.7) 17: ABD - İkinci El Konut Satışları (beklenti: 5.15 milyon önceki: 5.17 milyon) : San Francisco FED Başkanı Williams konuşacak ( güvercin kanatta, 215'de oy hakkı var) S&P Türkiye gözden geçirme 18: ABD - Kansas City FED imalat endeksi (beklenti:6 önceki:4) ŞİRKET HABERLERİ BBVA, Garanti Bankası (GARAN) nın %14,89 unu 5,5 milyar TL bedel ile satın alacak. BBVA nın hisse başına ödediği fiyat 8,79 TL seviyesinde görünmekte. Satın alma sonrası BBVA nın payı %39,9 a yükselirken, Doğuş un payı %1 seviyesine inmiş olacak. 9 kişiden oluşan yönetim kurulunda BBVA ve Doğus un 4 er temsilcisi bulunurken anlaşma sonrasında yönetim kurulu 1 kişiden oluşacak ve BBVA nın temsilci sayısı 7 ye çıkacak. Doğus ise 2 temsilci ile yönetim kurulunda yer almaya devam edecek. Stratejik kararlarda Doğun un onayını gerektiren maddeler korunduğu için yönetim ortak kalmaya devam ediyor. Görüşümüz: BBVA nın da yaptığı açıklamaya benzer şekilde çağrı yükümlülüğünün doğmasını beklemiyoruz. Çağrı yükümlülüğü doğacak olursa bile çağrı fiyatı, son 6 ayın ortalama fiyatı (8,7 TL) ile satışın gerçekleştiği fiyattan (8,79 TL) en büyüğü olacaktır. Park Elektrik (PRKME) yönetim kurulu, Park Elektrik ile Silopi Elektrik arasındaki birlesme değişim oranını, den,26757 ye yükseltti. Görüşümüz: SPK nın onayında bekleyen süreçte onay alınma olasılığının arttığını düşünüyoruz. PRKME yatırımcıları eski orana göre daha avantajlı duruma geçmiş oldular. Diğer yandan ayrılma fiyatı olan 4,2 TL seviyesinde bir değişiklik bulunmamakta. TAHVİL BONO 3

4 Günlük Yatırım Bülteni - 2 Kasım 214 Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) /6/214 27/12/214 15/7/215 31/1/216 18/8/216 6/3/217 22/9/217 1/4/218 27/1/ EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,2 16 2, 14 1,8 12 1,6 1 1,4 8 1,2 6 1,

5 ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.