GÜNDEM EKONOMİ HABERLERİ. SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ. GÜNE BAŞLARKEN 6 Ocak 2017

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 6 Ocak 2017 GÜNDEM İş Bankası Analist Toplantısı 16:30 ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi (Aralık) Önceki Veri: 178bin kişi / Beklenti: 175bin kişi 16:30 ABD Özel Sektör İstihdam Değişimi (Aralık) Önceki Veri: 156bin kişi / Beklenti: 170bin kişi 16:30 ABD Saatlik Ortalama Kazanç (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 2.5% / Beklenti: 2.8% 18:00 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Kasım) Önceki Veri: -4.6% / Beklenti: -4.6% EKONOMİ HABERLERİ Kıbrıs müzakere süreci: KKTC lideri Mustafa Akıncı, 9 Ocak ta yeniden başlayacak olan Kıbrıs müzakere süreci ile ilgili olarak Cumhurbaşkanı Erdoğan ile görüştü. Besilik Hayvan İthalatına Yetki ve Gümrük Vergisi İndirimi: Bakanlar Kurulu kararı ile Et ve Süt Kurumu na damızlık olmayan canlı büyükbaş hayvan ithalatı için yetki verilmesi ve gümrük vergilerinin düşürülmesi enflasyon üzerinde sınırlı düşürücü etki yapabilir. SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Enerji: BOTAŞ, doğalgaz santrallerinin gaz çekiş miktarlarını kısıtladı. (-) ODD Ekim Verisi: Otomobil ve hafif ticari araç pazarı 2016 yılı Aralık ayında %9.1 azaldı. Akbank (AKBNK, EÜ): Akbank a 11.5mn TL vergi cezası kesildi (nötr) Garanti Bankası (GARAN, Not Yok): Garanti Bankasına 15.9mn TL vergi cezası kesildi. Aselsan (ASELS, EP): Aselsan 45mn ABD$ değerinde sözleşme imzaladı. (+) Erdemir (EREGL, EP): Erdemir Yönetim Kurulu Başkanı Ali Pandır ın görevinden ayrılması resmi olarak duyuruldu. Kardemir (D) (KRDMD, EP): 2016 gerçekleşmeleri ve 2017 hedeflerine ilişkin basın duyurusu (hafif olumlu) Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB BIST-100 (TL) 76, BIST-100 (USD) 21, BIST-30 (TL) 93, BIST-BANKA (TL) 125, BIST-SINAI (TL) 82, Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 3, Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1, Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 3, Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 587, BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 177, Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) TL Sepet /$ $/TL /TL CDS (5 yıllık, değişim bp) Eurobond 2030 (USD, % değişim) Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) Kaynak: Matriks, Bloomberg Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 19, ABD-S&P 500 2, İngiltere-FTSE 100 7, Almanya-DAX 11, Fransa-CAC 40 4, Japonya-NIKKEI* 19, Brezilya-BOVESPA 61, Rusya-MICEX 2, Hindistan-SENSEX 30* 26, Çin-SHANGAİ COMP* 3, MSCI-Dünya 1, MSCI-GOP Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) Brent Spot (USD/Varil) Altın Spot (USD/Ons) 1, Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ GARAN % -2.9% 237 8,649 THYAO % -1.0% 116 1,905 HALKB % -2.9% 75 3,155 AKBNK % -4.1% 51 8,349 ISCTR % -3.5% 44 6,261 Kaynak: Matriks, Bloomberg Lokman Hekim (LKMNH, EÜ): Lokman Hekim TL fiyat aralığından 29,400 adet hisse geri alımı yapmıştır. Türk Traktör (TTRAK, EP): Türk Traktör ün toplam satış hacmi (ihracat ve yurtiçi pazar) Aralık ayında %51.3 arttı. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ Kıbrıs müzakere süreci: KKTC lideri Mustafa Akıncı, Kıbrıs müzakere süreci ile ilgili olarak Cumhurbaşkanı Erdoğan ile görüştü. Kıbrıs sorununa çözüm müzakereleri 9 Ocak'ta İsviçre'nin Cenevre kentinde yeniden başlayacak. Besilik Hayvan İthalatına Yetki ve Gümrük Vergisi İndirimi: Bakanlar Kurulu kararı ile Et ve Süt Kurumu na (ESK) 31 Aralık 2017 tarihine kadar 500 bin baş damızlık olmayan canlı büyükbaş hayvan ithalatı için yetki verildi. ESK ya sıfır gümrükle ithalat yetkisi verilirken, özel sektör için ithalatta gümrük vergisi oranı %60 tan %10 a düşürüldü. Önlemler enflasyonda sınırlı düşürücü etki yapabilir. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ ODD Ekim Verisi: Otomobil ve hafif ticari araç pazarı 2016 yılı Aralık ayında %9.1 azaldı yılı Aralık ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı 141,912 adet oldu. 156,173 adet olan 2015 yılı Aralık ayı otomobil ve hafif ticari araç pazar toplamına göre satışlar %9.1 oranında daraldı yılı Aralık ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %5.5 azaldı ve 108,044 adet oldu. Geçen sene 114,340 adet satış gerçekleşmişti yılı Aralık ayında hafif ticari araç pazarı 2015 yılının Aralık ayına göre %19 azaldı ve 33,868 adet oldu. Geçen sene 41,833 adet satış gerçekleşmişti.12 aylık sonuçlara bakıldığında Türkiye otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %1.62 artarak 983,720 adet olarak gerçekleşti yılında 968,017 adet toplam pazar gerçekleşmişti. Yıl sonu sonuçları 2017 Yılı Mali Piyasalar Stratejisi raporumuzdaki beklentilerimizle tamamen uyumludur. Enerji: BOTAŞ, kış şartları nedeniyle evsel tüketimde talebin artması nedeniyle bugünden itibaren geçerli olmak üzere bazı büyük santrallere gaz çekiş miktarlarını %50 kapasite ile sınırlamaları yönünde bildirimde bulundu. Gaz kullanımının kısıtlanması AKENR, AKSEN ve Enerjisa (SAHOL) için olumsuz olacağını düşünüyoruz. Bugün için belirlenen maksimum gün öncesi saatlik spot fiyat 212TL/MWh olarak belirlendi (yılbaşından bu yana ortalaması: 162TL). Gaz kesintisinin uzaması veya kesinti oranının artması durumunda spot fiyatlar daha artacaktır. Bu durumda ikili anlaşmalar gereği elektriği doğalgaz santrallerinde üretemeyen elektrik üreticileri, yüksek spot fiyattan elektrik almak zorunda kalmakta ve zarar yazmaktadırlar. Ayrıca basında çıkan haberlere göre doğalgaz kesintisinin elektrik kesintilerine yol açabileceği belirtiliyor. Akbank (AKBNK, EÜ, Fiyat:7.50TL, Piyasa Değeri TL30,000mn): Akbank a 2011 yılında verilen tüketici kredileri ile ilgili KKDF incelemesi sonucu 11.5mn TL vergi cezası kesildi. Rakam 2017T kar beklentimizin sadece %0.2 sine denk geldiği için haberi Akbank adına nötr olarak değerlendiriyoruz. Garanti Bankası (GARAN, Not Yok, Fiyat:7.40TL, Piyasa Değeri TL31,080mn): Garanti Bankasına 2011 yılında verilen tüketici kredileri ile ilgili KKDF incelemesi sonucu 15.9mn TL vergi cezası kesildi. Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:12.27TL, Piyasa Değeri TL12,270mn): Aselsan, Savunma Teknolojileri Mühendislik ve Ticaret A.Ş. ile Anayurt Güvenliğine Yönelik Özel Maksatlı Teçhizat ve Hizmet Alımı Projesi kapsamında Güdüm Kiti tedariki ile ilgili olarak 45mn ABD$ tutarında bir sözleşme imzaladı. Şirket'in 3Ç16 sonu bekleyen iş yükü 5.7mlr ABD$ seviyesindeydi. (+) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Erdemir (EREGL, EP, Fiyat:TL4.84, Piyasa Değeri:TL17,850mn): Erdemir Yönetim Kurulu Başkanı Ali Pandır ın görevinden ayrılması resmi olarak duyuruldu. İki gün önce konuyla ilgili söylentiler çıkmış ve şirketin Yatırımcı İlişkileri yetkilileri resmi açıklama yapılmasa da konuyu doğrulamıştı. Ali Pandır ın yerine Ömer Muzaffer Bakır atandı. Yorum: Haberin duyulması nedeniyle Erdemir hisseleri son 2 günde BİST-100 endeksinin %3 altında performans göstermişti. İlgili değişikliğin, son dönemde Oyak Grubu şirketlerindeki üst yönetim değişiklikleriyle ilgili olduğunu düşünüyoruz. Kardemir (D) (KRDMD, EP, Fiyat:TL1.13, Piyasa Değeri :TL889mn): Kardemir'den gelen basın açıklamasında, 2016 yılında satış miktarının 2.06mn ton olarak gerçekleştiği belirtildi bütçesinde ise üretimin 2.4mn ton olarak hedeflendiği belirtiliyor (2016: 2.08mn ton) Orta ve uzun vadede ise 3-3.5mn tona ulaşılacağı belirtiliyor. Çubuk ve kangal haddehanesinin devreye alınıyor olduğu ve Demiryolu Tekeri fabrikasının ise 2018'de devreye gireceği belirtildi. Yorum: Duyurulan 2016 satış hacmi, daha önce şirket tarafından paylaşılan beklentilerle uyumludur. Öte yandan 2017 ve sonrası için üretim kapasitesindeki artış hedefinin beklentilerin üzerinde olduğunu ve olumlu algılanabileceğini bekliyoruz. Açıklamayı Kardemir hisseleri için hafif olumlu değerlendiriyoruz. Lokman Hekim (LKMNH, EÜ, Fiyat:3.78TL, Piyasa Değeri TL91mn): Lokman Hekim TL fiyat aralığından 29,400 adet hisse geri alımı yapmış ve payını %4.98 den %5.11 e çıkarmıştır. Türk Traktör (TTRAK, EP, Fiyat:71.15TL, Piyasa Değeri TL3,797mn): Türk Traktör ün toplam satış hacmi Aralık ayında %51.3 arttı. Yurtiçi traktör satış adedi yıllık bazda %77.4 artarak 2,563 adet olmuştur, Yurtdışı satışlar ise yıllık %9.2 artmıştır. 12 aylık sonuçlara baktığımızda yıllık artış da yurtiçinde %1.6 seviyesindedir. 12 aylık yurtdışı satışları ise 2015 yılına göre %10.6 azalarak 12,625 adet olarak gerçekleşmiştir. Veriyi olumlu olarak değerlendiriyoruz. KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Şirket BIST Kodu Tarih Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Brüt Temettü Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) Emek Elektrik EMKEL % Finansbank FINBN Icbc Turkey Bank ICBCT Aksel Enerji Yatirim Holding AKSEL Etiler Gida ETILR Gsd Holding GSDHO Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN Seyitler Kimya SEYKM Orma Orman Urunleri ORMA 27 Zorlu Enerji ZOREN 167 Anadolu Isuzu ASUZU 230 Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks % 12.7% Akbank AKBNK EÜ % 8, % 14.6% 68.0% 0.0 pp Garanti Bankası GARAN , % 0.1 pp Halk Bankası HALKB EP % 3, % 13.0% 78.3% 1.2 pp İş Bankası ISCTR EÜ % 6, % 11.5% 67.2% 1.4 pp Vakıfbank VAKBN EÜ % 2, % 12.4% 79.4% -0.1 pp YKB YKBNK EP % 4, % 10.4% 49.2% -0.1 pp TSKB TSKB EP % % 16.8% 59.3% 1.9 pp Albaraka Türk ALBRK EP % % 11.3% 39.9% 1.2 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 16.8% 62.2% -1.8 pp Avivasa AVISA EP % % 28.4% 96.6% -0.1 pp Aksigorta AKGRT EP % % 22.0% 72.3% -0.1 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP % % 7.0% 18.6% 0.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ % 9, ,181-9% 83.4% 0.1 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ % 5, ,552-41% 68.7% 0.5 pp Şişe Cam SISE EP % 2, ,307-10% 46.3% 0.3 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 3, % 0.2 pp Halk GYO HLGYO EÜ % % -0.3 pp İş GYO ISGYO EÜ % % -0.2 pp Özak GYO OZKGY EÜ % % -0.8 pp Sinpaş GYO SNGYO EA % % -0.2 pp Torunlar GYO TRGYO EP % % -0.5 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ Adana Çimento ADANA EÜ % % -1.1 pp Anadolu Efes AEFES EP % 3, % 0.2 pp Akçansa AKCNS EÜ % % -0.5 pp Ak Enerji AKENR EA % % -0.3 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ % % 0.4 pp Anadolu Cam ANACM EP % % 5.4 pp Arçelik ARCLK EP % 3, % -0.5 pp Aselsan ASELS EP % 3, % 0.6 pp Aygaz AYGAZ EÜ % % 0.0 pp Bagfaş BAGFS EP % % -0.2 pp Banvit BANVT EÜ % % -3.8 pp BİM BIMAS EP % 4, % -0.2 pp Bizim Toptan BIZIM EP % % 4.4 pp Brisa BRISA EA % % -2.8 pp Bolu Çimento BOLUC EP % % -0.1 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 2, % -0.6 pp Çelebi CLEBI EP % % 2.1 pp Çimsa CIMSA EÜ % % -0.5 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ % % 4.4 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP % % -2.4 pp DO&CO DOCO EP % % 1.3 pp Eczacıbaşı İlaç ECILC EP % % -1.3 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ % 6, % 1.0 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EP % 4, % 1.7 pp Ford Otosan FROTO EP % 2, % 0.9 pp Gübretaş GUBRF EP % % -0.2 pp Indeks INDES EÜ % % 0.1 pp Kardemir (D) KRDMD EP % % -1.9 pp Kordsa Global KORDS EÜ % % -1.1 pp Logo LOGO EÜ % % 0.3 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ % % 11.0 pp Mardin Çimento MRDIN EP % % 0.0 pp Migros MGROS EÜ % % -1.2 pp Odas Enerji ODAS EÜ % % 1.8 pp Otokar OTKAR EA % % 3.0 pp Petkim PETKM EP % 1, % -2.7 pp Pegasus PGSUS EP % % 1.3 pp Soda Sanayii SODA EÜ % 1, % 4.1 pp Tat Konserve TATGD EÜ % % -0.8 pp TAV Havalimanları TAVHL EP % 1, % 1.7 pp Tekfen Holding TKFEN EP % % -5.2 pp Teknosa TKNSA EP % % -0.1 pp Turkcell TCELL EP % 5, % 3.0 pp Türk Hava Yolları THYAO EP % 1, % -2.7 pp Tümosan TMSN EP % % 0.2 pp Tofaş TOASO EÜ % 3, % 0.4 pp Trakya Cam TRKCM EÜ % % 3.7 pp Türk Telekom TTKOM EP % 5, % -0.5 pp Türk Traktör TTRAK EP % 1, % -3.6 pp Tüpraş TUPRS EÜ % 4, % 1.2 pp Ülker ULKER EÜ % 1, % -0.2 pp Ünye Çimento UNYEC EP % % 0.0 pp Vestel Elektronik VESTL EÜ % % 0.2 pp Yatas YATAS EÜ % % -7.9 pp Zorlu Enerji ZOREN EP % % -0.9 pp BİST-100 XU100 76,386 88,886 16% 137,180 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor *: 12 AYLIK, **: 6 AYLIK, (MN ABD$), GG: GÖZDEN GEÇİRİLİYOR LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 VERİ AKIŞI 6 Ocak Cuma İş Bankası Analist Toplantısı 10:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Kasım, aylık) Önceki Veri: 4.9% / Beklenti: -2.4% 10:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Kasım, yıllık) Önceki Veri: 6.3% / Beklenti: 3.6% 13:00 AB Ekonomi Güven Endeksi (Aralık) Önceki Veri: / Beklenti: :00 AB Tüketici Güven Endeksi (Aralık) Önceki Veri: -5.1 / Beklenti: :00 AB Perakende Satışlar (Kasım, aylık) Önceki Veri: 1.1% / Beklenti: -0.4% 13:00 AB Perakende Satışlar (Kasım, yıllık) Önceki Veri: 2.4% / Beklenti: 1.9% 16:30 ABD Dış Ticaret Dengesi (Kasım) Önceki Veri: -42.6mlr$ / Beklenti: -45.4mlr$ 16:30 ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi (Aralık) Önceki Veri: 178bin kişi / Beklenti: 175bin kişi 16:30 ABD Özel Sektör İstihdam Değişimi (Aralık) Önceki Veri: 156bin kişi / Beklenti: 170bin kişi 16:30 ABD İşsizlik Oranı (Aralık) Önceki Veri: %4.6 / Beklenti: %4.7 16:30 ABD Saatlik Ortalama Kazanç (Aralık, aylık) Önceki Veri: -0.1% / Beklenti: 0.3% 16:30 ABD Saatlik Ortalama Kazanç (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 2.5% / Beklenti: 2.8% 16:30 ABD İşgücüne Katılım Oranı (Aralık) Önceki Veri: 62.7% / Beklenti: m.d. 18:00 ABD Fabrika Siparişleri (Kasım) Önceki Veri: 2.7% / Beklenti: -2.3% 18:00 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Kasım) Önceki Veri: -4.6% / Beklenti: -4.6% 20:15 ABD FED Üyesi Evans Konuşacak 21:00 ABD FED Üyesi Lacker Konuşacak 8 Ocak Pazar 00:00 Çin Dış Ticaret Dengesi (Aralık) Önceki Veri: 44.61mlr$ / Beklenti: 50.00mlr$ 00:00 Çin İhracat (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 0.1% / Beklenti: -1.4% 00:00 Çin İthalat (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 6.7% / Beklenti: 4.3%3 Ocak Salı LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6