DÖVİZ DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ VERİ GÜNDEMİ. Döviz Kurları / Pariteler. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

Transkript

1 DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ Piyasa katılımcılarının yıl sonu yaklaşırken yeni pozisyon almaya fazla istekli davranmaması ve likiditenin Noel haftası nedeniyle nispeten düşük olması USD nin G10 para birimlerine karşı güçlü seyrini korumasına, ancak dar sayılabilecek bir bantta hareket etmesine neden olabilir. ABD tahvil faizleri yükselirken AB ve Japonya da tahvil faizlerinin sırasıyla (i) ECB nin mevduat faiz oranının varlık alım programı açısından taban seviye oluşturması yönündeki uygulamayı terk etmesinin (ii) Japonya da BoJ un Salı günü sonuçlanan toplantısında verim eğrisi kontrol politikası kapsamındaki %0 lık hedefin değiştirilmeyeceğini duyurmasının etkisiyle düşük seyrini koruması EUR ve JPY yi USD karşısında baskı altında bırakıyor. USD nin dünya para birimleri karşısında FOMC sonrası zirvelerini aşamaması durumunda TL nin hafif de olsa değer kazandığını ve USD/TL kurunun ilk etapta aralığına hareket ettiğini görebiliriz. Döviz Kurları / Pariteler Kapanış Haftalık Değ. Aylık Değ. YBB EUR / USD %0.36 -%1.87 -%4.18 USD / TL %0.19 %2.26 %20.18 EUR / TL %0.16 %0.37 %15.24 GBP / USD %1.16 -%1.45 -%16.30 USD / JPY %0.22 %2.89 -%2.21 USD / CHF %0.05 %1.14 %2.62 DXY (Dolar Endeksi) %0.22 %1.66 %5.06 VERİ GÜNDEMİ 21 Aralık Çarşamba 18:00 AB Tüketici Güven Endeksi (Aralık) Önceki Veri: -6.1 / Beklenti: :00 ABD Konut Sat. (Kasım, aylık) Önceki Veri: %2.0 / Beklenti: -% Aralık Perşembe 12:00 ECB Ekonomik Bülten Yayımlayacak 16:30 Chicago FED Aktivite Endeksi Önceki Veri: / Beklenti: :30 ABD GSYH Büyüme (3Ç16, yıllık) Önceki Veri: %3.2 / Beklenti: %3.3 16:30 ABD Dayanıklı Mal Sip.(Kasım) Önceki Veri: %4.6 / Beklenti: -%4.7 16:30 ABD Kişisel Tüketim (3Ç16) Önceki Veri: %2.8 / Beklenti: %2.8 16:30 ABD İşsizlik Başvuruları Önceki Veri: 254bin / Beklenti: 259bin 18:00 ABD Kişisel Gelirler (Kasım) Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: %0.3 18:00 ABD Çekirdek PCE (Kasım, aylık) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.1 18:00 ABD Çekirdek PCE (Kasım, yıllık) Önceki Veri: %1.7 / Beklenti: % Aralık Cuma 10:00 Türkiye Konut Satışları (Kasım) Önceki Veri: %25.1 / Beklenti: m.d. 12:00 İngiltere GSYH (3Ç16, yıllık) Önceki Veri: 2.3% / Beklenti: 2.3% 18:00 ABD Konut Satışları (Kas., aylık) Önceki Veri: -1.9% / Beklenti: 2.1% 18:00 Michigan Üni. Duyarlılık Endeksi Önceki Veri: 98.0 / Beklenti: Aralık Pazartesi 02:50 Japonya BoJ Toplantı Notları Yayımlanacak 07:00 Japonya BoJ Başkanı Kuroda Konuşacak 14:30 Türkiye Reel Sektör Güven Önceki Veri: / Beklenti: m.d. 14:30 Türkiye Kapasite Kullanımı Önceki Veri: 76.4% / Beklenti: m.d. 27 Aralık Salı 18:00 Richmond Fed İmalat Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 4 / Beklenti: m.d. 28 Aralık Çarşamba 02:50 Japonya Sanayi Ür. (Kasım, yıllık) Önceki Veri: -1.4% / Beklenti: m.d. 14:30 Türkiye Konut Fiyatları (yy) Önceki Veri: 13.90% / Beklenti: m.d. 18:00 ABD Bekleyen Konut Sat.(aylık ) Önceki Veri: 0.1% / Beklenti: m.d. 1

2 Fed den gelen iletişim şahince bulundu Fed 14 Aralık ta sonlanan toplantısında yaklaşık bir yıllık aranın ardından bir kez daha hedef faiz oranında 25 baz puanlık artışa gitti. Fed den gelen faiz adımı sürpriz değildi. Ancak piyasalar Merkez Bankası nın iletişimini görece şahince buldu. FOMC üyelerinin geleceğe dönük beklentilerini yansıtan nokta çizelgesinin 2017 yılında 3 faiz artırımı yapılacağı beklentisinin (Eylül de yayımlanan çizelge iki artırım beklentisine işaret ediyordu) ağırlık kazandığını göstermesi ve Başkan Yellen in ülke ekonomisine ilişkin şahince değerlendirmeleri ABD de tahvil faizlerinin yükselmesine ve USD nin değer kazanmasına yol açtı. Dolar Endeksi DXY FOMC toplantısının ardından seviyesinin üzerine yükseldi. Piyasa katılımcılarının yıl sonu yaklaşırken yeni pozisyon almaya fazla istekli davranmaması ve likiditenin Noel haftası nedeniyle nispeten düşük olması USD nin G10 para birimlerine karşı güçlü seyrini korumasına, ancak dar sayılabilecek bir bantta hareket etmesine neden olabilir. BoJ ve ECB politikaları faiz kanalıyla USD yi destekliyor ABD tahvil faizleri yükselirken AB ve Japonya da tahvil faizlerinin sırasıyla (i) ECB nin mevduat faiz oranının varlık alım programı açısından taban seviye oluşturması yönündeki uygulamayı terk etmesinin (ii) Japonya da BoJ un Salı günü sonuçlanan toplantısında verim eğrisi kontrol politikası kapsamındaki %0 lık hedefin değiştirilmeyeceğini duyurmasının etkisiyle düşük seyrini koruması EUR ve JPY yi USD karşısında baskı altında bırakıyor. EUR/USD paritesinin bu hafta li seviyelere kadar gerileyerek 13 yıldır kaydettiği en düşük seviyeyi gördüğü gözlendi. Yatırımcıların kısa vadede USD/JPY ve EUR/USD de USD aleyhine hareketleri alım fırsatı olarak görmesi beklenebilir. TL olumsuz gelişmelere karşın nispeten dirençli seyrediyor USD/TL ve DXY nin FOMC kararı sonrasındaki seyri (Bloomberg) TL nin olumsuz sayılabilecek gelişmelere ve USD deki güçlü seyre karşın gösterdiği performansı olumlu buluyoruz. DXY son dönemdeki zirve seviyelerini test ederken (i) Rusya Büyükelçisi ne yapılan suikastın ardından USD/TL kurunda gözlenen yükselişin TCMB PPK toplantısı öncesinde tamamen geri verilmesi (ii) TL nin PPK toplantısında faiz oranlarının sabit bırakılmasına verdiği tepkinin sınırlı ve geçici olması yatırımcıların TL satış ilgisinin hafiflediğine işaret ediyor. USD/TL kurunda bölgesi aşılmadığı sürece TL açısından görünümün nispeten yapıcı olmaya devam edeceği görüşündeyiz. USD nin dünya para birimleri karşısında FOMC sonrası zirvelerini aşamaması durumunda TL nin hafif de olsa değer kazandığını ve USD/TL kurunun ilk etapta aralığına hareket ettiğini görebiliriz. Kurda kısa vadede aşağı yönlü hareket olasılığına ağırlık verdiğimiz gibi, mevcut seviyelerde USD nin getirisinin birkaç aylık vadede TL cinsi mevduatın altında kalacağını düşünüyoruz. 12

3 Veriler EUR / USD Uzun vadeli destek kırıldı EUR / USD Teknik Analizi EUR/USD de geçen hafta larda bulunan 2015 yılı dip seviyelerinin oluşturduğu desteğin kırıldığını ve paritenin lere kadar gerilediğini gördük. Paritede 1.03 ve li seviyeler kısa vadede destek konumunda. Biraz daha orta vadede ise 1.00 (parite) seviyesi destek olarak öne çıkıyor. EUR/USD nin seviyesinin üzerine geri yükselmesi düşüş eğiliminin güç kaybettiğine işaret edebilir. 13

4 USD / TL Yön arayışında USD / TL Teknik Analizi USD/TL kurunda bölgesi aşılmadığı takdirde aşağı yönlü hareket olasılığına ağırlık vermeye devam ediyoruz. Kurda 3.50 ve 3.46 seviyeleri kısa vadeli destek konumunda. 21 günlük üssel hareketli ortalamanın (3.4560) altında kapanışlar TL açısından daha yapıcı bir görünüme işaret edecektir. 14

5 EUR / TL Düşüş olasılığı güç kazanıyor EUR / TL Teknik Analizi EUR/TL son günlerde 21 günlük ortalamasının da bulunduğu li seviyeleri test ediyor. Kurda oluşan formasyon düşüş olasılığının güç kazandığına işaret ediyor. Kurda 3.65 seviyesi ilk destek. Bu seviyenin altında kurdaki düşüş eğiliminin hız kazandığını ve 3.60 seviyesinin hedeflendiğini görebiliriz ve 3.70 kısa vadeli direnç seviyeleri. 15

6 GBP / USD Görünüm yatay GBP / USD Teknik Analizi GBP/USD paritesinde son haftalarda gözlenen yükseliş eğilimi yerini yatay bir seyre bırakmış görünüyor. GBP/USD de kısa vadeli ortalamanın bulunduğu (20 gün) 1.25 seviyesi ilk direnç konumunda seviyesinin üzerine hareket parite açısından daha yapıcı bir görünüme işaret edecektir ise ilk destek seviyesi. Paritede 1.23 ün kırılması durumunda Ekim ayında görülen bölgesindeki uzun vadeli destek test edilebilir. 16

7 USD / JPY Soluklanma görülebilir USD / JPY Teknik Analizi Son bir aylık dönemde sert yükselen ve bir süredir aşırı alım bölgesinde seyreden USD/JPY paritesinin önümüzdeki günlerde aralığında konsolide olduğunu görmek şaşırtıcı olmaz. Paritede ve seviyeleri destek konumunda. Geçen hafta test edilen ve seviyeleri ise paritede direnç. 17

8 DÖVİZ USD / CHF Zirve seviyeden geri çekildi USD / CHF Teknik Analizi Geçen hafta seviyesine kadar yükselerek 2015 yılında gördüğü zirve seviyenin üzerine tırmanan USD/CHF teki hareket kısa vadede güç kaybedebilir. Paritede 1.02 ve 1.01 seviyeleri destek konumunda ise ilk direnç olmaya devam ediyor. Bu seviyenin kırılması durumunda 1.05 hedeflenecektir.

9 YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 19