ABD de 1Ç15 büyüme verisi üçüncü revizyonu -%0.20 ile beklentiler dahilinde açıklandı. Kişisel tüketim ise %1.9 beklenirken, %2.1 olarak açıklandı.

Transkript

1 Makro FX Emtia İstatistik DÖVİZ PİYASASINDA GÜNE BAKIŞ 25/06/2015 ABD de 1Ç15 büyüme verisi üçüncü revizyonu -%0.20 ile beklentiler dahilinde açıklandı. Kişisel tüketim ise %1.9 beklenirken, %2.1 olarak açıklandı. Almanya da hem mevcut durum IFO iş ortamı endeksi hem de geleceğe dair beklentilerde bozulma görüldü. Türkiye de Haziran ayı kapasite kullanımı verisi %75.1 e yükseldi. Ancak imalat güven endeksi a düştü. Eurogroup toplantısında henüz bir anlaşmaya varılamadı. 30 Haziran da kurtarma paketine erişim sağlanmaz ise ülke temerrüde düşme riski ile karşı karşıya kalacak. ABD 10 yıllık tahvil getirisi %2,36 bölgesinde. Dolar endeksi 95 bölgesinin üzerindeki seyrini koruyor. Sepet kur ise 2,84 bölgesinin hemen altında. Günlük Ekonomik Takvim (GMT +02:00) ÖNCEKİ BEKLENTİ 10:30 EUR Fransa Tüketici Güveni Endeksi m.d. m.d. 15:30 USD ABD Kişisel Gelir (Mayıs) 0.40% 0.50% 15:30 USD ABD Kişisel Harcamalar (Mayıs) 0.00% 0.70% 15:30 USD ABD İşsizlik Başvuruları (20 Haziran) 267bin m.d. 16:45 USD ABD Markit Birleşik PMI (Haziran) 56 m.d. 16:45 USD ABD Markit Servis PMI (Haziran) 56.2 m.d 1

2 ABD ABD de dün açıklanan 1Ç15 büyüme verisi üçüncü revizyonu -%0.20 ile beklentiler dahilinde açıklanırken, büyüme verisindeki düşüşün, ihracat rakamlarındaki ve kamu harcamalarındaki azalma ile ithalat rakamlarındaki artıştan kaynaklandığına işaret ediliyor. Kişisel tüketim ise %2.1 oranında artış göstermiş durumda. Verilerin genel olarak USD pozisyonlanmasına bir etkisinin olmadığını görüyoruz. ABD tahvil getirileri % %2.39 dar bandında hareket göstermeye devam ediyor. Bugün haftalık işsizlik maaş başvuruları, kişisel harcamalar ve kişisel tüketim rakamları açıklanacak. Ayrıca FED üyesi Powell konuşacak. Powell ın açıklamalarının kısmen oynaklık yaratması beklenebilir. Dün, geçtiğimiz haftadan gelen kısa USD pozisyonlarının genelinde kâr realizasyonları ve düzeltme gördük. DXY de bu noktada tekrar 95 seviyesinin üzerine çıkmış oldu. Haftanın geri kalanında dolar endeksinde hafif USD lehine bir seyir izlenebileceğini düşünüyoruz. Türkiye TCMB nin Salı günü yaptığı PPK toplantısında bir değişikliğe gitmemesinin ardından dün yapılan ekonomistler toplantısında da kurda hareketlilik yaratacak net bir mesaj verilmediğini görüyoruz. Politik ajanda da ise Meclis Başkanlığı seçimlerine ve resmi koalisyon görüşmelerine kadar sakin bir atmosfer hakim görünüyor. Bu noktada, TL varlıklarının yurt dışı risk iştahına duyarlı görünümünü korumasını bekliyoruz. AB - İngiltere Dün yapılan Eurogroup toplantısından da bir sonuç alınamazken, ay sonuna kadar bir anlaşmaya varılamaması durumunda kurtarma paketi serbest bırakılmayacağı için ülke temerrüde düşecek. Yunanistan ın ay sonunda IMF ye 1.6mlr ödeme yapması gerekiyor. Hatırlanacağı bu ödemenin ay içerisinde yapılması gerekiyordu ancak Yunanistan parça parça olan bir dizi ödemeyi ay sonunda birleştirerek ödeyeceğini duyurmuş idi. Her ne kadar önceki planlara göre, kreditörlerin planına daha yakın olduklarını bilsek de hâlâ arada mesafe olduğu kaydediliyor. Yunanistan son teklifinde, emeklilik yaşını yükseltebileceğini, katma değer vergisinde ve diğer bazı vergi oranlarında artışa gidebileceğini belirtmiş idi. Ancak kreditörler emeklilik şartlarının daha da sıkılaştırılmasını istiyor. Taraflar bugün bir kez daha görüşecek. Diğer taraftan hafta sonunda Yunanistan kendi meclisinde sunulan teklifi oylayacak. Bu takvime göre, gelecek hafta ortasına kadar mevcut muğlak görünümün korunabileceğini düşünüyoruz. Kısa vadede baskı hissedilen Euro üzerinde orta vadede nötr bir görüşe sahibiz. EURUSD paritesinde 1,05 in altına inilmesi durumunda dahi kalıcı olunmasını beklemiyoruz. Ancak bu orta vadede, Euro lehine bir trend beklediğimiz anlamına da gelmiyor, sadece paritedeki aşağı yönlü risklerin azaldığını düşünüyoruz. Asya - Pasifik Çin Merkez Bankası, PBOC, bu sabah, iki aydan bu yana ilk kez piyasaya ters repo ile likidite sundu. Rakam yaklaşık olarak 5.6mlr$ civarında. Hamlenin ardından Yuan, USD karşısında değer kaybederken, 7-günlük repo faizlerinde de tekrar %3.5 bölgesinden %2.84 e geri çekilme olduğu görülüyor. Japonya veri trafiği ise sakin ve yarın açıklanacak olan enflasyon rakamları bekleniyor. Pasifik takviminin Cuma günü Y.Zelanda da açıklanacak ticaret dengesi rakamlarına kadar sakin olduğunu görüyoruz.

3 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY USDTRY 2,69 altında kalındıkça görünüm TRY lehine. USDTRY Teknik Analizi Dün de bir kez daha 2,6880 direncini test eden ancak bu seviyenin üzerine çıkamayan USDTRY paritesinde 2,69 altında kalındıkça kısa vadeli görünümün TRY lehine olmaya devam ettiğini düşünüyoruz. Diğer taraftan 2,6640 desteğinin altına gelinmesi durumunda ise 2,6460 seviyesi hedef / destek haline gelebilir. Ancak bu görünümün 2,6460 2,65 bölgesinde momentum yitirmesi de olası. Gün içi işlemler için, Mevcut kısa pozisyonların stopu ile korunmasını öneriyoruz. 2,64-2,65 aralığına gelmeden kısa vadeli uzun pozisyon inşa etmenin doğru olmadığını düşünüyoruz. Orta vadeli pozisyon inşa etmek için ise daha iyi seviyeler doğabileceğini düşünerek, şimdilik TRY de kalınmasını öneriyoruz. DİRENÇLER 2,6880 2,7050 2,7210 DESTEKLER 2,6640 2,6580 2,

4 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY EURTRY Yatay seyir korunabilir. Euro nun bir çok para birimine karşı satıcılı görünümünü koruması ve TRY de yatay bir seyir izlenmesi ile birlikte EURTRY deki düşüş momentumu da korunmuş oldu ve 3,00 seviyesinin altı test edildi. EURTRY Teknik Analizi Gün içerisinde 3,00 etrafındaki yatay görünümün korunmasını bekliyoruz. Pozisyon tarafında paritedeki oynaklığın yüksek olması sebebiyle muhafazakar kalacağız. Ancak yakın vadeli (bir hafta) Euro ödemesi olan müşterilerin mevcut seviyeden bu pozisyonlarını kapatabileceğini düşünüyoruz. DİRENÇLER 3,0170 3,0340 3,0500 DESTEKLER 2,9870 2,9800 2,

5 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY EURUSD 1,1070 test edilebilir. EURUSD Teknik Analizi Geçtiğimiz hafta test ettiği 1,14 seviyesinin üzerinde kalıcı olamayan EURUSD paritesinde dün de satış baskısı korundu ve 1,12 bölgesinin etrafında bir seyir izledik. Bu bölgenin daha önce düşüş trendinin direnci olarak kullanıldığını ve destek olarak test edilmesini de olası buluyorduk. Bugün bu seviyenin de altının test edilebileceğini ve satış baskısının sürebileceğini düşünüyoruz. Teknik olarak anlamlı bölge ise 1,1070 olarak duruyor. Şimdilik pozisyon alma tarafında değiliz. Hali hazırdaki kısa Euro pozisyonlarının şimdilik korunmasını öneriyoruz. Temel sayfada da belirttiğimiz üzere, Euro daki orta vadeli nötr görüşümüzü korumaya devam ediyor. DİRENÇLER 1,1240 1,1300 1,1350 DESTEKLER 1,1170 1,1130 1,

6 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY GBPUSD 1,5670 de yatay bir seyir görebiliriz. Hafta başından bu yana satıcılı seyreden GBPUSD paritesi, 20 Mayıs zirvesi olan 1,5670 bölgesinde destek bulmuş görünüyor. Bu bölgenin korunması, haftanın son gününde GBP lehine sınırlı da olsa düzeltme görmemize yol açabilir. GBPUSD Teknik Analizi Nisan ayındaki dip seviyelerden itibaren bir trend çizgisi çektiğimizde 1,55 bölgesine doğru bir çekilmenin şaşırtıcı olmayacağını düşünüyoruz. Bu bölgenin üzerinde kaldıkça görünümün GBP lehine olduğunu düşünmeye devam ediyoruz. Şimdilik yeni pozisyon alma tarafında değiliz. DİRENÇLER 1,5750 1,5820 1,5900 DESTEKLER 1,5670 1,5640 1,

7 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY USDJPY 123,50 altında kalıcı olunamayabilir. Dün 124 bölgesinin üstünü test eden ancak burada kalıcı olamayan USDJPY paritesinde tekrar 123,50 desteğine doğru çekilme yaşanıyor. Bu seviyenin altında kısa vadeli görünümde kalıcı olunamayabilir. Hatta bu çekilmenin USD lehine pozisyon inşa etmek için kullanılabileceğini de düşünüyoruz. USDJPY Teknik Analizi Hali hazırdaki teknik görünümde 124,45 direncine doğru bir yükseliş hâlâ mümkün. Bu düşünce ile 122,50 stopu ile mevcut seviyeden alım denenebileceğini düşünüyoruz. DİRENÇLER 124,00 124,45 125,00 DESTEKLER 123,50 122,50 121,70 17

8 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY AUDUSD AUD lehine görünüm için 0,7860 aşılmalı 0,77 bölgesinin üzerinde dengelenme çabası içerisinde olan AUDUSD paritesinde yükselişlerin kalıcı olamadığını görüyoruz. AUDUSD Teknik Analizi 25-günlük üssel ortalamanın tekrar altındaki seyrini koruyan AUDUSD paritesinde genel olarak sıkışık ve yatay bir seyir izlenmeye devam ediyor. AUD lehine kısa vadeli bir trendden bahsedebilmemiz için 0,7860 seviyesinin aşıldığını görmek gerektiğini düşünüyoruz. Ancak şimdilik bu bölgeye uzağız. Mevcut görünümün AUD alım iştahı yaratacak etkide olmayacağını düşünüyoruz. DİRENÇLER 0,7760 0,7800 0,7860 DESTEKLER 0,7700 0,7650 0,

9 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY GBPTRY 4,20 altında GBP pozisyonu taşınmamalı. Dolar karşısında güçlü duruşunu koruyan GBP TRY karşısında da yükselişini sürdürüyor. Aşırı alım bölgelerine yaklaşan paritede, GBPUSD daki beklentimize paralel bir geri çekilme görülebileceğini düşünüyorduk. GBPTRY Teknik Analizi Beklentilerimize paralel şekilde GBPTRY çaprazında 4,21 bölgesine geri çekilme yaşandığını görüyoruz. 4,10 etrafından inşa edilmiş uzun GBP pozisyonları için 4,24 4,25 bölgesinin, 4 etrafından inşa edilmiş uzun pozisyonlar için ise 4,20 bölgesinin SL olarak tayin edilmesi gerektiğini yönündeki düşüncemizde ise bir değişiklik yok. 4,00 etrafından inşa edilmiş pozisyonların 4,20 stopu ile korunmaya devam edilmesi gerektiğini düşünüyor, mevcut seviyeden GBP almayı ise uygun bulmuyoruz. DİRENÇLER 4,2400 4,2500 4,2800 DESTEKLER 4,2000 4,1850 4,

10 XAUUSD XAGUSD BRENT XAUUSD Mevcut seviyeden alım denenebilir. XAUUSD Teknik Analizi Yunanistan konusu muğlaklığını korurken, altın fiyatlarındaki düşüşü de frenlemeye devam ediyor. Dün 1Ç15 talep trendleri raporunu yayımlayan Dünya Altın Konseyi, küresel talebin 1079ton olduğunu, ETF lere sınırlı giriş gördüklerini belirtiyor. Kurum çeyreklik talebin %3 arttığını, yoy talebin ise %1 düştüğüne işaret ediyor. Çin talebinde ise toparlanma beklendiği ifade ediliyor. Raporun fiyatlar üzerinde bir etkisinin olmadığını hatırlatmak istiyoruz. Altın fiyatlarının bugün de yükselen ABD tahvil getirileri ile satılmasını ancak Yunanistan ile denge bulmasını bekliyoruz. Yunanistan temerrüt riskinin daha da büyümesi iddiası ile mevcut seviyeden altın alım denenebileceğini düşünüyoruz. Bu pozisyon için $1162 seviyesinin altına SL tayin edilmeli. DİRENÇLER $1186 $1193 $1200 DESTEKLER $1175 $1169 $

11 XAUUSD XAGUSD BRENT XAGUSD Henüz yeni pozisyon önermiyoruz. FED sonrasında diğer değerli metallerdeki yükselişe eşlik eden gümüş fiyatları tekrar $16,10 direncinin üzerine çıkmış ve $16,50 yi test etmiş idi. XAGUSD Teknik Analizi Ancak fiyatların bu bölgede kalıcı olamadığını ve bir kez daha $16,10 - $16,15 aralığına geri çekildiğini görüyoruz. Teknik olarak dip formasyonunu koruyan gümüş fiyatlarında $16,50 bölgesinin yeniden hedef haline gelmesini bekliyoruz. Yeni pozisyon şimdilik önermiyoruz. DİRENÇLER $16,20 $16,50 $16,80 DESTEKLER $16,00 $15,75 $15,50 11

12 XAUUSD XAGUSD BRENT WTI & Brent Stoklar düşmeye devam ediyor. Dün açıklanan DOE ham petrol stok verileri -4.9M varil ile beklentilerden daha fazla bir düşüşe işaret ederken, bir önceki günkü API stoklarındaki düşüş ile oldukça paralel görünüyor. Fiyatlar üzerinde ise bir etkisinin olmadığını görüyoruz. BRENT Teknik Analizi İran ile P5+1 müzakereleri devam ederken, ülkeye uygulanan ambargoların kalkması ile arz fazlasının daha da şiddetleneceği beklentisi ile ham petrol fiyatlarındaki zayıf görünüm korunuyor. Anlaşmaya varılması durumunda, İran petrolleri de küresel petrol arzına katılmaya başlayacak. Bunun ardından 30 Haziran a kadar yaptırımları kaldıran ve nükleer faaliyetleri sınırlandıran bir anlaşmaya varılmaya çalışılıyor. DİRENÇLER $63,95 $65,00 $66,00 DESTEKLER $62,90 $62,00 $60,85 12

13 Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler Risk Reversal TEKNİK İNDİKATÖRLER EWMA (9/25) MOMENTUM (10) MACD (12/26/9) STOCHASTIC (20/5/3) STOCHASTIC (20/5/3) USDTRY ASIRI SATIM EURUSD --- GBPUSD --- USDJPY --- AUDUSD --- NZDUSD --- EURTRY --- GBPTRY --- XAUUSD --- XAGUSD ASIRI SATIM EWMA (9/25) MOMENTUM (10) MACD (12/26/9) STOCHASTIC (20/5/3) Ussel ağırlıklandırılmış hareketlı ortalama, 9 günlük HO, 25 günlük HO'nun üzerine çıktığında al, tersi durumda sat sinyali üretir. 10 gün içzerisinde fiyatlarda görülen değişimin % olarak değerini gösterir. Pozitif ise al, negatif ise sat sinyali üretir. 9-günlük HO'nun günlük HO'nun histogramının üzerine çıktığında al, tersi durumda sat sinyali üretir. Son günlük kapanışın geçmiş dönem içinde gerçekleşen yüksek-düşük aralığına göre yerini gösterir. 13

14 RUB TWD CNY INR SGD KRW THB CLP MXN PLN CZK ZAR PEN ARS COP MYR RON IDR BRL TRY RUB TWD CNY INR SGD KRW THB CLP MXN PLN CZK ZAR PEN ARS COP MYR RON IDR BRL TRY ARAŞTIRMA Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler Risk Reversal GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE PARA BİRİMLERİNİN USD KARŞISINDAKİ SPOT GETİRİLERİ Haftalık Yıl başından bu yana

15 Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler Risk Reversal Seçilmiş Döviz Cinsleri 1 Haftalık Zımni (Implied) Oynaklık Grafikleri olarak kabul edilmiştir. 15

16 Teknik İndikatörler FX Spot Performans Seçilmiş Döviz Cinsleri 1M Risk Reversal Volatiliteleri ile Spot Fiyat Karşılaştırması Oynaklık Grafikleri Risk Reversal Pozisyonlar ve Emirler 16

17 Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler 17

18 Gökalp İÇER FX & Emtia Garanti Yatırım Araştırma YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 18