abc Günlük Bülten 23 Mart Mart 2011 Merkez Bankası Mart ayı ikinci dönem Beklenti Anketi sonuçlarını açıkladı

Transkript

1 23 Mart 2011 abc 23 Mart 2011 Çarşamba Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,874.6 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 295,126.1 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 75,179.2 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, % Dow Jones 12, % NASDAQ-Comp. 2, % Frankfurt DAX 6, % Paris CAC 40 3, % Londra FTSE 100 5, % Rusya RTS 1, % Shangai Composite 2, % Bombay Stock Exc. 17, % Brezilya Bovespa 67, % Arjantin Merval 3, % Nikkei 225 9, % Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB ,874.6 %1.0 -%1.7 %20.4 USD/TRY %0.4 -%0.7 %1.6 EUR/TRY %0.0 %4.1 %7.0 EUR/USD %0.4 %4.8 %5.3 Altın/Ons ($) 1, %0.4 %1.4 %29.7 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT071112T %8.9 %8.6 TRT030811T %7.7 %7.9 O/N Repo (net) %6.45 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 66, , , , , , , Feb 23-Feb 25-Feb 27-Feb 01-Mar 03-Mar 05-Mar 07-Mar 09-Mar 11-Mar 13-Mar 15-Mar 17-Mar 19-Mar 21-Mar XU100 USD/TRY (Sağ taraf) Merkez Bankası Mart ayı ikinci dönem Beklenti Anketi sonuçlarını açıkladı Para Politikası Kurulu bugün faiz kararını açıklayacak İkinci çeyrekte elektrik tarifelerinde değişiklik yapılmayacak Merkez Bankası Mart ayı ikinci dönem Beklenti Anketi sonuçlarını açıkladı. Ankete göre, Mart ayının ilk anketinde %6,77, ikinci anketinde yıl sonu TÜFE beklentisi %6,85 olarak belirlendi. 12 ay sonrasının yıllık TÜFE beklentisi %6,73 ten %6,76 a, 24 ay sonrasının yıllık TÜFE beklentisi de %6,30 dan %6,36 ya yükseldi. Yıl sonu ve gelecek 12 ay sonraki dönemlere ilişkin dolar kuru beklentisi sırasıyla 1,5800; 1,5900 oldu. Piyasa oyuncuları önümüzdeki 3 ay süresince politika faizinin mevcut seviyesine yakın seyredeceğini öngörüyorken 12 ay sonrası için faiz oranı beklentisi %7.41 düzeyinde gerçekleşti. Mart ayının ilk dönem anketinde %4.9 olarak tespit edilen cari yılsonu (GSYH) büyüme beklentisi değişmedi ve Mart ayı ikinci dönem anketinde yine %4.9 oldu. Gelecek yılsonu büyüme beklentisi de %4,8 den %4,7 ye geriledi. Yıl sonu cari işlemler dengesinde meydana gelebilecek açık beklentisi ise 50.9 milyar dolardan 51.6 milyar dolara çıktı. Para Politikası Kurulu bugün faiz kararını açıklayacak. Para Politikası Kurulu (PPK), Mart ayı olağan toplantısını bugün gerçekleştiriyor. Toplantıda alınacak karar, kısa bir değerlendirme notu ile birlikte TSİ14:00 de kamuoyuna duyurulacak. Piyasalardaki genel beklenti, TCMB nin herhangi bir değişikliğe gitmeyeceği ve bir süre daha veri akışını izleyeceği yönünde. Ancak, sayıca az olmakla birlikte TCMB nin zorunlu karşılık oranlarında artırıma gidebileceğini düşünenler de var. Genel beklenti paralelinde bir sonucun TL faizlerindeki düşüşü sürdürebileceğini düşünüyoruz. Bu da piyasaların genelinde olumlu bir algılamaya neden olacak. Ancak, aksi yönde bir gerçekleşme son günlerdeki temkinli iyimserliği gölgeleyebilir. Öte yandan, bir sayfalık sonuç bildirisinde Banka nın büyüme, enflasyon ve finansal riskler hakkındaki görüşleri de yakından izlenecektir. İkinci çeyrekte elektrik tarifelerinde değişiklik yapılmayacak. Zaman Gazetesi'nde yer alan habere göre EPDK dağıtıcıların marjları üzerindeki baskıyı azaltmak için, EÜAŞ'ın TETAŞ'a sattığı elektriğin fiyatına %12 indirim kararı aldı. Dağıtım şirketleri EPDK dan doğalgaz fiyatlarındaki artıştan ötürü yükselen DUY fiyatları ve bazı özelleştirmelerde ödenen yüksek meblağlardan dolayı zam yapılmasını talep ediyorlardı. Habere göre sene başında artan petrol fiyatlarının doğalgaza altı ay gecikme ile yansımasından ötürü 3.çeyrekte elektrik tariflerine zam gelme olasılığı bulunuyor.

2 Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 23 Mart Çarşamba ABD Yeni Kout Satışları -- Şubat Eurozone Tüketici Güven Endeksi -- Mart 24 Mart Perşembe Türkiye Gelen Turist Sayısı -- Şubat Almanya PMI -- Mart Eurozone PMI -- Mart İngiltere Perakende Satışlar -- Şubat ABD Dayanıklı Eşya Siparişleri -- Şubat ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Mart haftası 25 Mart Cuma Türkiye Kapasite Kullanım Oranı -- Mart ABD GSYH -- 4Ç ABD Michigan Üniversitesi Güven Anketi -- Mart 28 Mart Pazartesi ABD Hanehalkı Geliri ve Harcamaları -- Şubat ABD Tamamlanmamış Konut Satışları -- Şubat 29 Mart Salı Almanya TÜFE -- Mart İngiltere GSYH -- 4Ç (final) ABD S&P Case Shiller Konut Fiyat Endeksi -- Ocak ABD Tüketici Güven Endeksi -- Mart Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %1.0 -%2.2 %0.0 %0.0 USD/ZAR %0.9 -%3.5 -%0.2 %1.4 USD/HUF %2.8 -%4.6 %1.8 %2.6 USD/BRL %0.4 -%0.8 -%0.7 -%1.5 USD/PLN %1.6 -%2.3 %0.6 %0.1 Küresel mali piyasalar dün temkinli iyimser bir seyir izledi. Japonya da nükleer sızıntının azaldığına ilişkin açıklamalar, Libya ya düzenlenen askeri operasyonun piyasaların gündeminin ilk sıralarında yer almaması ve gelişmiş ekonomilerden gelen olumlu makro veriler risk iştahını destekleyici bir rol oynadı. Risk iştahındaki artış paralelinde dün gelişmekte olan ülkelerin para birimleri ve hisse senedi piyasalarında olumlu bir eğilim kaydedildi. Türk mali piyasaları da bu çerçevede iyimser bir gün geçirdi. USDTRY kuru uzun süredir aşağı yönde kıramadığı nin altına indi ve en düşük 1.56 seviyesini gördü. Haftanın ilk iş gününde yüklü kurumsal kaynaklı dolar alımlarının yaşanması nedeniyle kurda düşüş olmamıştı. Dün, kurumsal kaynaklı dolar alımlarının sınırlı kalması sonucunda USDTRY kurunda sert bir düşüş oldu. TL nin, döviz sepeti karşısında yaklaşık %1 oranında değer kazandığını gözlemledik. Kur cephesindeki iyimserlik faiz ve hisse senedi piyasalarına da yansıdı. TCMB nin bugünkü PPK toplantısında herhangi bir karar değişikliğine gitmeyeceğine ilişkin güçlenen beklentiler ve %25 lik kredi artış hedefinin selektif olarak esnetilebileceği yorumları faizler üzerinde olumlu bir etki yarattı. Gösterge bileşik faiz %8.7 nin altına geriledi. Hisse senedi piyasasında dengeli ve hafif alıcılı bir seyir yaşanırken İMKB-100 endeksi günü %1 oranında yükselişle tamamladı. Endeksin son bir ayın en yüksek seviyesinde kapanması olumlu bir sinyal olarak algılanabilir. Avrupa bölgesine ilişkin kredi riskinin yeniden yükselmesi dün küresel risk iştahında biraz düşüşe yol açtı (Portekiz in 10 yıllık tahvil faizi %7.8 e çıktı). Ayrıca, son günlerdeki olumlu seyir sonrasında ortaya çıkan kar realizasyonu ihtiyacı da hafif çaplı satışlara neden oldu. ABD hisse senedi piyasaları % arasında değişen oranlarda düşüş kaydederken bu sabah Asya da da satıcılı bir seyir var. Japon gösterge endeksi %1.5 civarında gerilerken diğer ülke borsalarında karışık bir seyir var. ABD hisse senedi futureleri ise %0.4 civarında ekside işlem görüyor. Bu bağlamda küresel mali piyasaların bugün hafif satıcılı bir seyir izleyebileceği kanaatindeyiz. Veri akışı olarak, ABD de yeni konut satışları, Euro Bölgesi sanayi üretim rakamları ve İngiltere de son para politikası kurulu toplantısı notları yakından takip edilecektir. Türkiye cephesinde PPK toplantısı önem arzediyor. TSİ14:00 te açıklanacak olan karar ve karar ile birlikte yayımlanacak kısa bildiri piyasalar üzerinde belirleyici olacaktır. Genel beklenti (ve HSBC'nin tahmini) TCMB nin beklemeye devam edeceği yönünde. Bu bağlamda bir karar piyasalardaki iyimser seyrin korunmasına yol açacaktır. Ancak, TCMB nin zorunlu karşılık oranlarında artırıma gideceğini düşünenler de yok değil. Bu yönde bir kararın TL ve TL cinsi yatırım araçlarında son günlerde yaşanan iyimserliği tersine çevirebileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle de, toplantıya kadar sakin bir seyir, sonrasında ise TCMB nin alacağı kararlar paralelinde bir hareket bekliyoruz. Küçük bir not olarak, Mısır borsasının bugün işlemlere açılacak olmasına dikkat etmekte fayda var. Uzun bir süre kapalı olan Mısır borsasının işlemlere açılıyor olması, gelişmelerden rahatsız olan yabancı yatırımcıların satış yapmasına yol açabilir. Bu durumda, Türkiye nin alternatif yatırım alanı olarak düşünülebileceği fikri var. Bu da hisse senedi piyasası açısından olumlu bir haber olarak düşünülebilir.

3 İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Coca Cola İçecek %6.2 2 Ege Seramik 2.67 %6.0 3 Şişe Cam 3.41 %5.9 4 Yapı Kredi Sigorta %5.0 5 Trakya Cam 3.35 %4.4 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Goldaş %2.9 2 Petrol Ofisi %2.7 3 Ereğli Demir Çelik %2.4 4 Karsan Otomotiv %2.2 5 Advansa Sasa %1.1 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası İş Bankası (C) İhlas Holding Emlak GMYO Netaş Telekom Şirket Haberleri Akbank 1.3 milyar Dolar tutarında bir yıl vadeli sendikasyon kredisi alıyor. Alınacak kredinin maliyeti yaklaşık Libor baz puan olarak açıklanırken, Mart ayında vadesi gelen yaklaşık 1..2 milyar Dolar tutarındaki eski kredinin maliyeti ise Libor baz puan seviyesindeydi. [AKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 7.78 TL, Hedef Fiyat: 8.70 TL, Endekse Paralel Getiri] Akbank bugün 570mn TL (hisse başına brüt TL) nakit temettü dağıtacak. Dağıtılacak olan rakam yaklaşık %20 kar dağıtım oranı ve %1.8 temettü verimine işaret etmekte. [AKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 7.78 TL, Hedef Fiyat: 8.70 TL, Endekse Paralel Getiri] Anadolu Cam hisse başına nakit 7.5 kuruş temettü ödeyeceğini açıkladı. Açıklanan miktar %25 temettü ödeme oranına ve %2.4 temettü verimliliğine işaret ediyor. Anadolu Cam ortakları 11 Nisan'da yapılacak olağan genel kurulda temettü ödemesini kabul ederse ödemeler 31 Mayıs'ta başlayacak. [ANACM.IS; Mevcut Fiyat: 3.24 TL, Hedef Fiyat: 3.00 TL, Endekse Paralel Getiri] Enka 2010 yılı net karı beklentilerin üzerinde, ancak operasyonel sonuçlar zayıf. Enka 2010 yılında 819m TL net kar elde etti. Karlılık 2009 yılında elde edilen 816m TL ye kıyasla yatay kalırken 796m TL olan piyasa (CNBC) ve 700m TL olan HSBC beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Konsolide 2010 yılı cirosu %11 düşüşle 7.06 milyar TL, FVAÖK ise %17 düşüşle 1.13milyar TL ye gerilerken, FVAÖK ve operasyonel marjlar (%16.1 FVAÖK marjı) piyasa ve HSBC beklentilerinin altında kaldı. İnşaat işkolu gelirleri kanımızca başta yavaşlayan Romanya otoyolu projesi ve duran Umman Blue City projesi nedeniyle düşüşünü sürdürdü (bölüm cirosu dolar bazında 2010 da %40, FVAK sı ise %20 geriledi). Kiralama (ofis, alışveriş merkezi) bölüm cirosu ise yılı ciroda (dolar bazında) %7, FVAÖK de %18 düşüş ile tamamlayarak Rusya daki toparlanmanın geç ve yavaş olduğuna işaret etti. Net kar 2010 da daha yüksek net finansal gelirler ve vergi oranındaki düşüşün etkisiyle 2009 yılı seviyesinde ve beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Karışık gelen sonuçlara (net kar beklentilerden iyi, operasyonel karlılık beklentilerin altında) önemli bir piyasa tepkisi oluşmayabilir. [ENKAI.IS; Mevcut Fiyat: 5.72 TL, Hedef Fiyat: 6.70 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]. Ford Otosan ABD ye yeni Transit modelini de ihraç etmeye başlayabilir (Hürriyet). Gazete de bugün yer alan habere göre, Ford Motor Company yeni nesil Transit in ABD pazarında satılması yönünde sinyal verdi. Haberin kaynağını Ford Global Ürün Geliştirme Direktörü nün ABD ticari araç pazarında artan rekabet ve Ford un pazar liderliğini korumak amacıyla önlem alacağı yönünde yaptığı açıklamalar oluşturuyor. Açıklamaya göre bu yönde Avrupa da üretilen bir ya da birden fazla modelin ABD pazarı için adaptasyonu gündeme gelebilecek, bu da haber yorumuna göre Ford Otosan ın 630m dolar yatırımla üretmekte olduğu ve 2013 te piyasaya çıkacak yeni Transit modeli için ihracat kapısını aralıyor. Ford Otosan, 2009 yılında bu yana ABD ye Transit Connect modelini ihraç ediyor. [FROTO.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri]

4 Garanti Bankası nda BBVA e hisse devri dün tamamlandı. Garanti Bankası nın açıklamasına göre BBVA in %24.9 oranındaki hisse edinimi ile ilgili hisse transferi dün itibariyle tamamlandı. Hatırlanacağı üzere geçtiğimiz yılın sonlarında BBVA Doğuş Grubu nun ve GE General Electric in sahibi olduğu, sırasıyla, %6.29 ve %18.6 oranında hisseleri toplam 5.8 milyar TL karşılığında almak üzere anlaşmıştı. [GARAN.IS; Mevcut Fiyat: 7.60 TL, Hedef Fiyat: 8.50 TL, Endekse Paralel Getiri] Halkbank esnaf ve sanatkarlara 2011 yılında 6.5 milyar TL kredi kullandıracak. Bilindiği üzere bu kredilerin faizinin %50 si hazine tarafından sübvanse ediliyor ve 2011 yılında da bu uygulama devam edecek. [HALKB.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Halkbank, Halk Finansal Kiralama daki OYAK a ait hisseleri alacak. Halkbank OYAK ın Halk Finansal Kiralama daki %46.4 hissesinin 56.65mn TL ye alınması için OYAK la anlaştığını açıkladı. Hisse devrinin Haziran 2011 e kadar tamamlanması planlanıyor. Bu arada Halkbank, Halk Portföy Yönetimi A.Ş. nin kurulması amacıyla SPK ve BDDK ya başvuracağını açıkladı. Kurulacak Şirkete Halkbank 2.75mn TL sermaye tutarı ve %55 pay oranı ile iştirak edecek. [HALKB.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Petrol Ofisi hisselerinin borsa kotundan çıkarılması için İMKB'ye başvuracağını açıkladı. Petrol Ofisi halka açık olan %3.02 oranındaki hissesinin borsa kotundan çıkarılması için İMKB'ye başvuracağını ve SPK'ya yapılacak çağrı başvuru işleminin 7.01 lira fiyat üzerinden gerçekleşeceğini açıkladı. Şirketten yapılan açıklamada, İMKB ve SPK'ya başvuruların bugün yapılacağı belirtildi. Açıklamada, kottan çıkma kararının, halka açık hisselerin şirket sermayesinin çok küçük bir oranına tekabül etmesi ve bu hisse oranının düzgün ve likit bir piyasa için yetersiz olması nedeniyle alındığı ifade edildi. Çağrı işlemi sonrasında kottan çıkarılma beklentileri ile geçtiğimiz iki hafta içinde yükselen hisse, başvuru yapılacak seviyenin halen %33 üzerinde işlem görüyor. Çağrı fiyatının SPK tarafından kabul edilmesi halinde hisse üzerinde önemli bir satış baskısı görülebilir. [PTOFS.IS; Mevcut Fiyat: 9.30 TL, Hedef Fiyat: 7.00 TL, Endekse Paralel Getiri] Trakya Cam hisse başına nakit 7.5 kuruş temettü ödeyeceğini açıkladı. Açıklanan miktar %21 temettü ödeme oranına ve %2.3 temettü verimliliğine işaret ediyor. Trakya Cam ortakları 8 Nisan'da yapılacak olağan genel kurulda temettü ödemesini kabul ederse ödemeler 31 Mayıs'ta başlayacak. [TRKCM.IS; Mevcut Fiyat: 3.35 TL, Hedef Fiyat: 3.55 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]

5 İMKB-100 Teknik Yorum İMKB 100 endeksi gün içinde 64,375-65,012 aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %1.03 değer kazanarak 64,875 seviyesinden kapanış yaptı. İMKB 100 endeksi için kısa vadede 62,700 destek seviyesi; 65,700 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir. Kaynak: Forex Direnç ve Destek seviyeleri 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 64,200 62,884 63,604 Yön Kısa Orta Uzun Direnç 62,700 72,000 75,000 Destek 65,700 52,500 48,500

6 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks: