Günlük Strateji Bülteni

Transkript

1 1.564, , , , ,3 Günlük Strateji Bülteni 4 Kasım 216 Cuma Piyasalara Bakış Piyasa Verileri Endeksler 3 Kasım %Değ. Ybb BIST ,4 -,6% 6,9% BIST ,6 -,6% 7,2% VIOP3 Endeks 94,775 -,6% 8,4% S&P ,7 -,4% 2,2% DJI 17.93,7 -,2% 2,9% DAX 1.325,9 -,4% -3,9% RTS 971,2 -,2% 28,3% Parite 3 Kasım %Değ. Ybb USD/TRY 3,1224,3% 7,% EUR/TRY 3,4652,1% 9,3% ($+ )/TRY 3,2937,2% 8,2% EUR/USD 1,195 -,2% 2,1% Emtia 3 Kasım %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) 46,5,3% 3,4% Bakır ($/ton) 4.96,,8% 5,4% Altın ($/ons) 1.298,4 -,2% 22,2% Gümüş ($/ons) 18,3 -,4% 31,6% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL) LIDFA 2% FFKRL -11% GARAN 637 ANSA 2% TMPOL -9% YKBNK 242 YYAPI 17% GENYH -8% THYAO 215 BAKAN 14% IZOCM -7% HALKB 175 TCHOL 11% KORDS -7% AKBNK 151 BIST 1 ve Gösterge Endeksler İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-1 (Sol) /1 31/1 1/11 2/11 3/ MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR 5 Güne alımlarla başlayan BİST, günün devamında yine yukarı denemelerini sürdürdü. Ancak, yükselişlerde satışla karşılaşmaya devam eden BİST, 78. seviyesinin altına sarkarak geri çekilmesini 76.6 seviyelerine kadar devam ettirdi. Günün kapanışı ise seviyesinden gerçekleştirdi. Dün Avrupa'da beklentinin üzerinde gelen bilançolar borsalarda düşüşü sınırladı ve gösterge endeks günü yatay bir görünümle tamamladı. Ayrıca İngiltere Merkez Bankası (BOE) dünkü toplantısında faiz oranı ve varlık alım programını değiştirmezken, BOE Başkanı Mark Carney faiz kararı sonrası yaptığı açıklamada, sterlindeki düşüşün AB ile ticari ilişkilerin daha az serbest olacağı endişesinin yansıması olduğunu belirtti. ABD'de ise seçim belirsizliği nedeniyle borsalar değer kaybetmeye devam etti ve S&P 5 endeksi 8 gündür aralıksız düşüş gösterdi. Bugün ABD den gelecek veriler piyasalarda yakından takip edilecek. En önemli veri ise Ekim ayı tarım dışı istihdam rakamları olacaktır. Ekim ayında tarım dışı istihdamın 173 bin olması beklenirken (beklenti aralığı 155 bin-2 bin), işsizlik oranının ise %4,9 olması beklenmekte. Ancak, piyasaların ABD seçimlerini ilk gündem maddesi yapması ve Fed in Aralık ayında faiz artırma olasılığı %78 olması nedeniyle de, beklentinin çok altında ya da çok üstünde bir veri gelmediği sürece verinin fiyatlamalara çok etkisinin olmasını beklemiyoruz. Bugün ayrıca, ABD de Fed üyelerinin konuşmaları da izlenecektir. Sabah Asya tarafına baktığımızda, Japonya piyasaları tatil dönüşünde satıcılı seyrediyor, Çin piyasalarında ise yatay bir seyir görüyoruz. Avrupa piyasalarının da güne satıcılı başlaması beklenmekte. Son günlerde yurt dışı piyasalardaki satış baskısına göre dirençli bir seyir izleyen BİST in bugüne satış baskısıyla başlamasını bekliyoruz. Günün devamında da yurt dışı piyasalar takip edilerek BİST in satış ağırlıklı bir seyir izlemesini bekliyoruz. Sektör ve Şirket Haberleri Yabancı yatırımcılar 28 Ekim 216 haftasında 184 mn $ hisse, 96 mn $ DIBS alımı gerçekleştirdi (=) Tekfen Holding (TKFEN) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Piyasa beklentisinin altında sonuçlar (-) Anadolu Efes (AEFES) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Piyasa beklentisine paralel gerçekleşmeler (=) Akenerji (AKENR) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Piyasa beklentisine göre zayıf sonuçlar (-) Tofaş Oto (TOASO) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerin hafif üzerinde operasyonel sonuçlar (=) Kardemir 3Ç16 Finansal Sonuçlar: Beklentilerin altında, zayıf sonuçlar (-) Otokar (OTKAR) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerin üzerinde operasyonel sonuçlar (+) Kısa Kısa Şirket Haberleri: TTRAK, DENIZ, SAHOL Takvim Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 4 Kas. Almanya 11:5 Eki. Markit PMI İmalat Dışı 7, 54,1 54,1 4 Kas. Avro Bölgesi 12: Eki. Markit PMI İmalat Dışı 7, 53,5 53,5 4 Kas. Avro Bölgesi 12: Eki. Markit PMI Bileşik 76,74 53,7 53,7 4 Kas. Avro Bölgesi 13: Eyl. ÜFE - Aylık % 48,84,2% -,2% 4 Kas. Türkiye 12:3 Eki. TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru, 99,74 4 Kas. ABD 15:3 Eyl. Dış Ticaret Dengesi 84,8-41, Mlr $ -4,7 Mlr $ 4 Kas. ABD 15:3 Eki. Tarım Dışı İstihdam 99,2 173 Bin 156 Bin 4 Kas. ABD 15:3 Eki. İşsizlik Oranı 89,28 4,9% 5,% 4 Kas. ABD 15:45 Fed Lockhart konuşması 4 Kas. ABD 23: Fed Fischer konuşması 4 Kas. Türkiye 3Ç16 SAHOL ve TAVHL Finansal Sonuçları 4 Kas. Türkiye S&P, Türkiye için kredi notu değerlendirme raporunu açıklayacak BB/Negatif Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 7

2 4 Kasım 216 Cuma Yabancı yatırımcılar 28 Ekim 216 haftasında 184 mn $ hisse, 96 mn $ DIBS alımı gerçekleştirdi (=) TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre, yurt dışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi portföyü, 28 Ekim ile sona eren haftada piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden arındırılmış olarak hesaplandığında 184 mn $ net alım olarak gerçekleşirken, aynı dönemde Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) portföyü ise, net 96 mn $ yükseliş gösterdi. Yurt dışında yerleşik kişilerin bir önceki hafta 41,6 mlr $ olan hisse senedi stoku 28 Ekim ile sona eren haftada 41,1 mlr $ gerilerken, DİBS stoku ise 33,8 mlr $ olarak gerçekleşti. Aynı dönemde repo miktarı 3,44 mlr $ oldu. Hisse Senedi Net Hareketler, Haftalık, mn $ DIBS Net Hareketler, Haftalık, mn $ Haftalık Net Alım/Satım Aylıklandırılmış Alım/Satım Haftalık Net Alım/Satım Aylıklandırılmış Alım/Satım Tekfen Holding (TKFEN) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Piyasa beklentisinin altında sonuçlar (-) Tekfen Holding, 3Ç16 döneminde 11,5 mn TL net zarar açıklamıştır. Taahhüt faaliyetlerin kaynaklı görülen zarar rakamına karşın, şirketin 3Ç16 da 55 mn TL net kar açıklaması beklenmekteydi. Şirket, 3Ç15 döneminde ise 4,7 mn TL net kar açıklamıştır. Şirketin cirosu yine taahhüt faaliyetleri kaynaklı 3Ç16 da yıllık bazda %21 artarak 975 mn TL gerçekleşse de 991 mn TL lik piyasa beklentisinin altında kalmıştır. FAVÖK tarafında ise 3Ç16 döneminde yıllık bazda %49 gerileme ile 41 mn TL lik FAVÖK rakamı kaydedilmiştir. Piyasa beklentisi ise şirketin 3Ç16 da 96 mn TL FAVÖK kaydedeceği yönündeydi. Şirket 3Ç16 verileri ardından 216 yılsonu ciro beklentisini %2,6 artırarak 4,77 mlr TL ye yükseltmiştir. Cirodaki artışın taahhüt işlerinden gerçekleşmesi beklenmektedir. FAVÖK beklentisi ise %7 aşağı yönde revize edilerek 473 mn TL ye çekilmiştir. FAVÖK tarafındaki aşağı revizyon da taahhüt işleri kaynaklıdır. Net kar beklentisi ise yine taahhüt işleri kaynaklı olarak 368 mn TL den %17 aşağı revize edilerek 35 mn TL ye çekilmiştir. Yorum: Taahhüt tarafındaki yeni alınan siparişlerle ilgili haber akışına da bağlı olarak Tekfen Holding, son 1 aylık dönemde piyasa getirisine göre %4 daha pozitif bir performans sergilemiştir. Ancak, şirketin 3Ç16 verileri piyasa beklentileri altında kalırken, 216 yılsonu FAVÖK ve net kar beklentileri de aşağı yönde revize edilmiştir. Dolayısıyla da son 1 aydaki pozitif performansın ardından hissede bugün satış baskısı görebileceğimizi düşünüyoruz. Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 7,3 F/K (216T) - Net Satışlar % 86 21% m.d. -2% Brüt Kar % 11-34% - - m.d. m.d. FAVÖK % 8-49% - 96 m.d. -57% Net Dönem Karı a.d. 41 a.d m.d. -121% Brüt Kar M arjı 7,4% 14,1% -6,7 yp 13,6% -6,2 yp m.d. m.d. m.d. m.d. FAVÖK M arjı 4,2% 8,8% -4,6 yp 9,9% -5,7 yp m.d. 9,7% m.d. -5,5 yp Net Kar M arjı -1,2% 6,8% -8 yp 5,% -6,2 yp m.d. 5,6% m.d. -6,7 yp Anadolu Efes (AEFES) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Piyasa beklentisine paralel gerçekleşmeler (=) Anadolu Efes, 3Ç16 döneminde 132 mn TL net kar açıklarken, açıklanan net kar rakamı piyasa beklentisi olan 136 mn TL ye paralel gerçekleşti. Şirket, 3Ç15 döneminde 14 mn TL net zarar açıklamıştı. 3Ç15 döneminde 559 mn TL lik finansman giderine bağlı olarak kaydedilen net Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 7

3 4 Kasım 216 Cuma zarar, bu çeyrekte finansman giderinin 171,6 mn TL ye gerilemesiyle 132 mn TL lik net kara dönmüştür. Şirketin satış gelirleri ise 3Ç16 da 3,24 mlr TL seviyesine ulaşarak yıllık bazda %1,8 artarken, piyasa beklentisi olan 3,18 mlr TL ye paralel gerçekleşmiştir. Şirketin konsolide satış hacmi 3Ç16 da yıllık bazda %2,5 artış göstermiştir. Yerel para birimleri bakımından yapılan fiyat artışlarına karşın, bu yerel para birimlerinin TL karşısında değer kaybetmesi, satış gelirlerindeki büyümenin satış hacminin altında kalmasında etkili olmuştur. 3Ç16 döneminde 64 mn TL FAVÖK kaydedilerek, yıllık bazda FAVÖK de %4 lük daralma gözlenmiştir. FAVÖK rakamı aynı zamanda 647 mn TL lik piyasa beklentisine paralel gerçekleşmiştir. Artan hammadde fiyatlarına ek olarak döviz bazlı maliyetler, FAVÖK ü baskı altında tutmuştur. FAVÖK marjı ise 3Ç15 deki %21 seviyesinden 3Ç16 da %19,7 ye gerilemiştir. Yorum: Şirketin 3Ç16 verileri piyasa beklentilerine paralel gerçekleşmiştir. Son 1 aylık hisse performansı da piyasa getirisine paraleldir. Dolayısıyla da açıklanan 3Ç16 verilerinin bugün hisse performansına nötr bir etki yapacağını düşünüyoruz. Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 18,5 F/K (216T) - Net Satışlar % % m.d. 2% Brüt Kar % % - - m.d. m.d. FAVÖK % 669-4% m.d. -1% Net Dönem Karı % -14 a.d m.d. -3% Brüt Kar M arjı 39,3% 42,2% -2,9 yp 41,% -1,7 yp m.d. m.d. m.d. m.d. FAVÖK M arjı 19,7% 2,1% -,4 yp 21,% -1,3 yp m.d. 2,4% m.d. -,7 yp Net Kar M arjı 4,1% 5,6% -1,5 yp -4,4% 8,5 yp m.d. 4,3% m.d. -,2 yp Akenerji (AKENR) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Piyasa beklentisine göre zayıf sonuçlar (-) Akenerji, 3Ç16 dönemini 147 mn TL net zararla tamamlamıştır. Piyasa beklentisi şirketin 3Ç16 da 11 mn TL net zarar açıklaması yönündeydi. Şirketin 3Ç15 deki net zararı ise 251 mn TL seviyesinde yer almaktaydı. 3Ç15 e göre, satış hacmi ve ortalama satış fiyatlarındaki gerilemeye karşın, finansman giderlerinin 3Ç15 deki 33 mn TL seviyesinden 3Ç16 da 123 mn TL ye gerilemesi, net zarardaki azalmayı beraberinde getirmiştir. Şirketin satış gelirleri ise 3Ç16 da yıllık bazda %29 satış hacmi daralmasına paralel %29 gerileyerek 357,5 mn TL gerçekleşmiştir. Piyasa beklentisi ise 381 mn TL dir. FAVÖK tarafında ise, hacim ve fiyat düşüşüşüne göre maliyetlerde daha yavaş gerçekleşmeye bağlı olarak yıllık bazda %7 gerileme gözlenmiştir. 3Ç16 da 14 mn TL FAVÖK rakamı açıklayan şirketin, bu dönemde 47 mn TL FAVÖK açıklaması beklenmekteydi. Yorum: Akenerji nin 3Ç16 mali verileri piyasa beklentilerinin altında gerçekleşmiştir. Son 1 aylık hisse performansı ise piyasa getirisine paraleldir. Bugün hissede 3Ç16 verilerine yönelik olumsuz fiyatlamalar ön plana çıkabileceğini düşünüyoruz. Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL),9 F/K (216T) - Net Satışlar % 54-29% m.d. -6% Brüt Kar a.d. 24 a.d. - - m.d. m.d. FAVÖK % 47-7% - 47 m.d. -7% Net Dönem Karı % % m.d. 46% Brüt Kar M arjı -4,3% 6,1% -1,4 yp 4,8% -9,2 yp m.d. m.d. m.d. m.d. FAVÖK M arjı 4,% 15,3% -11,2 yp 9,4% -5,4 yp m.d. 12,5% m.d. -8,4 yp Net Kar M arjı -41,1% -27,3% -13,9 yp -49,8% 8,7 yp m.d. -26,5% m.d. -14,6 yp Tofaş Oto (TOASO) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerin hafif üzerinde operasyonel sonuçlar (=) Tofaş 3Ç16 da 199 mn TL Research Turkey konsensüs tahminlerinin üzerinde, önceki çeyreğin %12 altında, geçen yıla göre %2 artışla 21 mn TL net kar açıkladı. Vakıf Yatırım beklentisi 2 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 7

4 4 Kasım 216 Cuma mn TL düzeyindeydi. 3Ç16 net kar rakamındaki yıllık artış, 43,4 mn TL düzeyinde oluşan net vergi gelirinin (2Ç16: 41,2 mn TL 3Ç15: 42,2 mn TL) ve satış hacmindeki büyümeye bağlı artan operayonel performansın bir sonucu. Tahminleri aşan 3Ç16 karı, ertelenmiş vergi gelirlerinin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinden kaynaklanmaktadır. Şirketin toplam satış hacmi 3Ç16 da yıllık bazda %3 artış, çeyreklik bazda %21 düşüşle adet olarak gerçekleşti. Tofaş ın 3Ç16 da yurtiçi satış gelirleri geçen yıla paralel 877 mn TL olarak gerçekleşirken, yurtdışı satış gelirleri %64 artışla 2,2 mlr TL seviyesinde oluştu. Böylece 3Ç16 da net satış gelirleri yurtdışı gelirlerin tahminlerimizden yüksek gerçekleşmesiyle 2,93 mlr TL (Research Turkey beklentisi: 3,5 mlr TL) olan beklentimizin %6,3 üzerinde, yıllık %37 artış çeyreklik %15 düşüşle 3,1 mlr TL olarak açıklandı. Faaliyet giderlerinde yıllık bazda %18 yükseliş gözlense de, faaliyet giderlerinin satışlara oranı %4,2 ye (2Ç16: %4, 3Ç15: %4,9) geriledi. Böylece Şirketin FAVÖK ü 292 mn TL olan beklentimizin üzerinde yıllık %9 artışla 32 mn TL (Research Turkey beklentisi: 34 mn TL) olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı, tahminlerimizin,3 puan altında %9,7 (2Ç16: %9,3, 3Ç15: %12,2) düzeyinde oluştu. Yorum: Operasyonel marjlar, ihracat tarafında al ya da öde anlaşmalarında teslimat oranlarındaki artıştan kaynaklı beklentilerin altında kalsa da mutlak büyüklük olarak tahminlere paralel gelmesini olumlu olarak değerlendiriyoruz. 3Ç16 sonuçlarının piyasada hafif pozitif fiyatlanacağını düşünüyoruz. Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 22,3 F/K (216T) - Net Satışlar % % % 2% Brüt Kar % 3 1% - - m.d. m.d. FAVÖK % 277 9% % % Net Dönem Karı % 174 2% % 5% Brüt Kar M arjı 9,8% 9,8% yp 13,2% -3,4 yp m.d. m.d. m.d. m.d. FAVÖK M arjı 9,7% 9,3%,4 yp 12,2% -2,5 yp 1,% 1,% -,3 yp -,3 yp Net Kar M arjı 6,7% 6,6%,2 yp 7,7% -,9 yp 6,8% 6,5% -,1 yp,2 yp Kardemir 3Ç16 Finansal Sonuçlar: Beklentilerin altında, zayıf sonuçlar (-) Kardemir 3Ç16 döneminde 2 mn TL net dönem zararı açıklarken, sonuçlar 9 mn TL kar şeklindeki piyasa beklentilerinin oldukça altında gerçekleşti. (3Ç15: 66 mn TL zarar 2Ç16: 31 mn TL kar) Şirketin satış gelirleri 538 mn TL ile 66 mn TL lik piyasa beklentilerinin %11 altında kalırken, FAVÖK 97 mn TL ile beklentilerinin (13 mn TL) %25 gerisinde oluşmuştur. Böylece Şirketin FAVÖK marjı %18,1 ile %21,4 olan piyasa beklentisinin 3,3 puan altında, önceki çeyreğe paralel gerçekleşmiş oldu. Operasyonel olmayan tarafta ise net faaliyet dışı giderin 89,9 mn TL'ye (3Ç15:183,3 mn TL, 2Ç16: 25,3 mn TL) gerilemesi yıllık bazda net zararın azalmasında etkili olmuştur. Yorum: Beklentilerin altında kalan operasyonel sonuçların hisseyi olumsuz etkileyeceğini düşünüyoruz. Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) F/K (216T) - Net Satışlar % 529 2% - 66 m.d. -11% Brüt Kar % 8 3% - - m.d. m.d. FAVÖK % 88 11% - 13 m.d. -25% Net Dönem Karı a.d % - 9 m.d. -32% Brüt Kar M arjı 15,3% 14,4%,9 yp 15,1%,2 yp m.d. m.d. m.d. m.d. FAVÖK M arjı 18,1% 18,2% -,1 yp 16,6% 1,5 yp m.d. 21,4% m.d. -3,3 yp Net Kar M arjı -3,7% 5,8% -9,5 yp -12,5% 8,7 yp m.d. 1,5% m.d. -5,2 yp Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 7

5 4 Kasım 216 Cuma Otokar (OTKAR) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerin üzerinde operasyonel sonuçlar (+) Otokar, 3Ç16 döneminde 17,4 mn TL net kar açıklarken, piyasa beklentisi olan 15,3 mn TL nin %13 üzerinde gerçekleşmiştir. 3Ç15 döneminde net faaliyet dışı giderlerin 15,8 mn TL'ye (3Ç15: 7,8 mn TL) yükselmesine karşın nispeten güçlü operasyonel performans net kardaki %5 büyümenin (2Ç16: 8 mn TL net kar) ana kaynağı olmuştur. Şirketin 3Ç16 cirosu, piyasa beklentisi olan 45 mn TL nin %5 üzerinde 425,2 mn TL olarak gerçekleşirken, yıllık bazda %23 yükseliş göstermiştir. FAVÖK ise piyasa beklentisi olan 43 mn TL'nin %13 üzerinde 48,7 mn TL olarak kaydedilmiştir. FAVÖK marjı 3Ç16'da %11,5 (2Ç16: %9,9) ile piyasa beklentilerinin,8 puan üzerinde, geçen yıla paralel gerçekleşmiştir. Yorum: Şirket son 1 aylık dönemde piyasa getirisinin %11 üzerinde bir getiri performansı sergiledi. Beklentilerin üzerinde operasyonel sonuçların ve marjların hisse üzerindeki etkisinin nötr olacağını düşünmekteyiz. Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 12,4 F/K (216T) - Net Satışlar % % - 45 m.d. 5% Brüt Kar % 88 15% - - m.d. m.d. FAVÖK % 4 21% - 43 m.d. 13% Net Dönem Karı % 17 5% - 15 m.d. 13% Brüt Kar M arjı 23,9% 24,8% -1 yp 25,6% -1,7 yp m.d. m.d. m.d. m.d. FAVÖK M arjı 11,5% 9,7% 1,7 yp 11,6% -,2 yp m.d. 1,7% m.d.,8 yp Net Kar M arjı 4,1% 2,3% 1,8 yp 4,8% -,7 yp m.d. 3,8% m.d.,3 yp Kısa Kısa Şirket Haberleri: (+) Türk Traktör (TTRAK): Ekim ayı satış verilerini açıkladı. Türk Traktör ün satışları Ekim ayında geçen senenin aynı dönemine göre %4 artarak adet olarak gerçekleşti. Ekim ayında yurtiçi satışlar yıllık %1 artarken, ihracat %9 daralma gösterdi. Yılbaşından bu yana toplam satışlarda %4 lük düşüş yaşandı. Yurtiçinde Temmuz dan bu yana zayıf gerçekleşen verilerin Ekim ayında, son 7 ayın en yüksek seviyesine çıkması pozitif. İhracat performansında devam eden zayıflamayı daha karlı olan yurtiçi satışlarındaki toparlanma nedeniyle tolere edilebilir buluyoruz. (=) Denizbank (DENIZ): Denizbank yılın üçüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %24,4 düşüş ile 348,1 mn TL net kar açıkladı. Banka nın 3Ç de net faiz gelirleri bir önceki çeyreğe %21 artış göstermesine karşın, çeyreksel bazda %18 artış gösteren karşılık giderleri net karı olumsuz etkiledi. Ayrıca genel olarak 2Ç de Visa birleşmesinden dolayı kaydedilen 89,1 mn TL lik gelirin 3Ç de olmaması nedeniyle diğer faaliyet gelirleri çeyreksel bazda %5,6 gerileme kaydetti. Ayrıca Banka nın 3Ç de takipteki krediler oranı bir önceki çeyreğe göre,3 puan artış ile %5,18 düzeyine ulaştı. (=) Sabancı Holding (SAHOL): Sabancı Holding, 3Ç16 dönemini 537 mn TL net kar ile tamamladı. Piyasa beklentisi holdingin net karının 3Ç16 da 581 mn TL olacağı yönünde yer alıyordu. Net kar yıllık bazda %15 artış gösterirken, çeyreklik bazda ise %25 gerileme göstermiştir. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 7

6 Haftalık Ajanda 4 Kasım 216 Cuma Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 4 Kas. Fransa 11:5 Eki. Markit PMI İmalat Dışı 7, 52,1 52,1 4 Kas. Fransa 11:5 Eki. Markit PMI Bileşik 7, 52,2 52,2 4 Kas. Almanya 11:5 Eki. Markit PMI İmalat Dışı 7, 54,1 54,1 4 Kas. Almanya 11:5 Eki. Markit/BME PMI Bileşik 7, 55,1 55,1 4 Kas. Avro Bölgesi 12: Eki. Markit PMI İmalat Dışı 7, 53,5 53,5 4 Kas. Avro Bölgesi 12: Eki. Markit PMI Bileşik 76,74 53,7 53,7 4 Kas. Avro Bölgesi 13: Eyl. ÜFE - Aylık % 48,84,2% -,2% 4 Kas. Avro Bölgesi 13: Eyl. ÜFE - Yıllık % 44,19-1,7% -2,1% 4 Kas. Türkiye 12:3 Eki. TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru, 99,74 4 Kas. ABD 15:3 Eyl. Dış Ticaret Dengesi 84,8-41, Mlr $ -4,7 Mlr $ 4 Kas. ABD 15:3 Eki. Tarım Dışı İstihdam 99,2 173 Bin 156 Bin 4 Kas. ABD 15:3 Eki. İşsizlik Oranı 89,28 4,9% 5,% 4 Kas. ABD 15:45 Fed Lockhart konuşması 4 Kas. ABD 23: Fed Fischer konuşması 4 Kas. Türkiye 3Ç16 SAHOL ve TAVHL Finansal Sonuçları 4 Kas. Türkiye S&P, Türkiye için kredi notu değerlendirme raporunu açıklayacak BB/Negatif 7 Kas. Japonya 2:5 Eyl. BOJ Toplantı Tutanakları (2-21 Eylül) 7 Kas. Almanya 1: Eyl. Fabrika Siparişleri- Aylık % 91,53 1,% 7 Kas. Almanya 1: Eyl. Fabrika Siparişleri- (çalışma günü düzelt.-yıllık %) 62,71 2,1% 7 Kas. Avro Bölgesi 12:3 Kas. Sentix Yatırımcı Güven Endeksi 16,28 8,49 7 Kas. Avro Bölgesi 13: Eyl. Perakende Satışlar- Aylık % 58,14 -,1% 7 Kas. Avro Bölgesi 13: Eyl. Perakende Satışlar- Yıllık % 55,81,6% 7 Kas. Türkiye 3Ç16 BIMAS Finansal Sonuçları 8 Kas. Çin 5: Eki. Dış Ticaret Dengesi 78,38 5, Mlr $ 41,99 Mlr $ 8 Kas. Çin 5: Eki. İhracat- Yıllık % 75,68-6,% -1,% 8 Kas. Çin 5: Eki. İthalat- Yıllık % 7,27-2,% -1,9% 8 Kas. Almanya 1: Eyl. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 93,22 2,5% 8 Kas. Almanya 1: Eyl. Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-yıllık %) 67,8 1,9% 8 Kas. Almanya 1: Eyl. Dış Ticaret Dengesi 61,2 2,1 Mlr 8 Kas. Almanya 1: Eyl. İthalat-Aylık % 59,32 3,4% 8 Kas. Almanya 1: Eyl. İhracat-Aylık % 5,85 1,9% 8 Kas. Fransa 1:45 Eyl. Dış Ticaret Dengesi 61,11-4,25 Mlr 8 Kas. Türkiye 1: Eyl. Sanayi Üretimi- Aylık % 56, 9,4% 8 Kas. Türkiye 1: Eyl. Sanayi Üretimi- Yıllık % 4, 2,18% 8 Kas. İngiltere 12:3 Eyl. Sanayi Üretimi- Aylık % 91,67 -,4% 8 Kas. İngiltere 12:3 Eyl. Sanayi Üretimi- Yıllık % 67,86,7% 8 Kas. ABD 15:45 Fed Evans konuşması 8 Kas. ABD ABD Başkanlık Seçimleri 8 Kas. Türkiye 3Ç16 MGROS Finansal Sonuçları 9 Kas. Japonya 2:5 Eyl. Cari Denge (BoP Bazlı) 95,7 2.1 Mlr Yen 9 Kas. Japonya 2:5 Eyl. Dış Ticaret Dengesi (BoP Bazlı) 66,99 243,2 Mlr Yen 9 Kas. Çin 4:3 Eki. TÜFE- Yıllık % 97,3 2,% 1,9% 9 Kas. Çin 4:3 Eki. ÜFE - Yıllık % 91,89,7%,1% 9 Kas. İngiltere 12:3 Eyl. Dış Ticaret Dengesi 69,5-4,73 Mlr 9 Kas. Avro Bölgesi 13: Avrupa Komisyonu Ekonomi Tahminleri 9 Kas. ABD 15: 4 Kas. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31 9 Kas. ABD 18: Eyl. Toptan Stoklar- Aylık % 8,8,2% 9 Kas. ABD 21:3 Fed Kashkari konuşması 9 Kas. Türkiye 3Ç16 VAKBN, PGSUS, THYAO Finansal Sonuçları 9 Kas. Türkiye 3Ç16 Borsa İstanbul'da 3Ç16 dönemine ilişkin konsolide bilançoları son gönderme tarihi (banka hariç) 1 Kas. Japonya 2:5 Eyl. Makine Siparişleri- Aylık % 93,55-2,2% 1 Kas. Japonya 2:5 Eyl. Makine Siparişleri- Yıllık % 68,82 11,6% 1 Kas. ABD 5: Fed Williams konuşması 1 Kas. Fransa 1:45 Eyl. Sanayi Üretimi- Aylık % 97,22 2,1% 1 Kas. Fransa 1:45 Eyl. Sanayi Üretimi- Yıllık % 91,67,5% 1 Kas. ABD 16:3 5 Kas. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,4 1 Kas. ABD 22: Eki. Hazine Bütçe Dengesi 76, 33,4 Mlr $ Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Rapora ulaşmak için tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 6 / 7

7 4 Kasım 216 Cuma Genel Müdürlük Akatlar Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş İstanbul (212) Araştırma ve Strateji Müdürlüğü Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi Vakıf Yatırım zararlardan Menkul Değerler ve A.Ş. her tarafından ne şekil hazırlanmıştır ve surette olursa Bu olsun çalışma arka üçüncü sayfada kişilerin yer alan çekince uğrayabileceği bildirimi bir bütündür her türlü zararlardan Sayfa dolayı 7 / 7 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.