GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ

Transkript

1 GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 25 Temmuz 2016 Yurtdışı piyasalar Brexit ile yaşadıkları şoku, bu ortamda merkez bankalarından ek teşvik gelebileceği beklentileri ile atlattı. Ancak Brexit in global ekonomi üzerinde yaratacağı etki henüz net bir şekilde görülmezken, merkez bankaları da ek teşvik beklentilerini bir an önce açıklamak yerine beklemeyi tercih etti. İlk olarak İngiltere Merkez bankası 14 Temmuz daki toplantısında beklemeye geçtiğini açıklarken, geçtiğimiz hafta da Avrupa Merkez bankası Eylül ayına kadar beklemede kalacağını açıkladı. Geriye Fed ve Japonya Merkez Bankalarının (BOJ) açıklamaları kalıyor. Fed in toplantısı bu hafta Çarşamba günü, BOJ un toplantısı Cuma günü gerçekleşecek. Yurtdışı piyasalar bu toplantılardan çıkacak kararları görene kadar beklemede kalabilir. BOJ yetkililerinden geçtiğimiz hafta yapılan açıklamalar, piyasaların beklediği kadar geniş bir parasal genişleme olmayabileceğine işaret ediyor. Fed in bu ortamda alacağı kararlar ise ciddi bir belirsizlik yaratıyor. Brexit sonrası teşvik beklentileri ile yükselen global piyasalar, Fed ve BOJ açıklamalarından tatmin olmazsa, kar realizasyonuna gidebilir. Geçtiğimiz hafta içinde; Düşük riskli portföy önerimiz endeksin % 6,86 üzerinde; Agresif portföy önerimiz ise %3,13 altında getiri sağlamış bulunmaktadır. BIST-100 ENDEKS KAPANIŞ (TL): (Usd) : XU100 : -13,39% Yurtiçi piyasalara baktığımızda, 15 Temmuz daki darbe girişiminin ardından BIST-100 endeks haftayı %13,39 değer kaybı ile seviyesinden tamamladı. Bu ciddi değer kaybı sonrasında gelişmekte olan benzer ülkelerle aramızdaki iskonto önemli ölçüde açılmış oldu. Başarısız darbe girişimi, sonrasında S&P nin kredi notunu düşürmesi, ardından OHAL ilanı derken artık en kötü günlerin geride kalması piyasaların nefes almasını sağlayabilir. Yarın açıklanacak TCMB nin enflasyon raporu bu haftanın ajandasında önemli bir yere sahip. Finansal istikrara yönelik yılın sonuna doğru verilecek gelişmeler beklenti oluşturabilir. Öte yandan bu hafta yurtiçinde bilanço sezonu başlıyor. Bilanço beklentisi iyi olan şirket hisselerinde özellikle bankacılık sektör hisselerinde, bu son yaşanan düşüş alım yönünde değerlendirilebilir. Bu hafta Salı günü TTKOM ve ISGYO, Çarşamba TCELL, Perşembe AKBNK, GARAN, TOASO, TSKB, Cuma günü YKBNK bilançolarını açıklayacak. Piyasalarda normalleşme ile birlikte tepki hareketlerinin bu hafta oluşabileceğini düşünüyoruz. Ancak risk iştahının seyri açısından Fed ve BOJ toplantılarında alınacak kararları da takip ediyor olacağız.

2 GLOBAL HAFTALIK TAVSİYE LİSTESİ global.com.tr Bu haftaki Tavsiyelerimiz: Düşük Riskli Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) * PETKM Petkim 3,94 3,90 6 4, * ENKAI Enka İnşaat 4,18 4,10 4,40 7, * ISGYO İş GMYO 1,57 1,55 1,62 4, * TCELL Turkcell 10,37 10,25 10,75 4, * SISE Şişe Cam 3,13 3,10 3,30 6, Agresif Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) * YKBNK Yapı ve Kredi Bank. 3,33 3,30 3,50 6, * BIMAS Bim Mağazalar 50 53,80 56,70 5, * EKGYO Emlak Konut GMYO 2,56 2,54 2,70 6, TOASO Tofaş Oto. Fab , , TKNSA Teknosa İç ve Dış Ticaret 4,78 4,75 5,20 9, *Önceki haftalarda portföye dahil edilen hisseleri ifade etmektedir. Önerilen Portföylerin Geçtiğimiz Haftaya Ait Performansları: Portföy leri: BİST 100 Endeks Düşük Riskli Portföy Agresif Portföy Aylık Aylık Kümülatif Kümülatif -13, ,19-38, ,45 6,86-7,90 0, , ,77-16,10-3,13-15,23-7, , ,02 Düşük Riskli Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) PETKM 5 3,94-2,72 12,32 4-2,72 12,32 ENKAI 4,54 4,18-7,93 6,30 4-7,93 6,30 ISGYO 1,75 1,57-10,29 3, ,29 3,58 TCELL 10 10,37-5,73 8,84 4-5,73 8,84 SISE 3,50 3,13-10,57 3, ,57 3,25 Agresif Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) YKBNK 4,16 3,33-19,95-7, ,95-7,84 BIMAS 57, ,26 9,38 4-5,26 9,38 EKGYO 3,10 2,56-17,42-4, ,42-4,93 KRDMD 1,47 1,21-17,69-5, ,69-5,24 TKNSA 5,95 4,75-20,17-8, ,17-8,09 2

3 DÜŞÜK RİSKLİ PORTFÖY TAVSİYELERİ Petkim (PETKM.IS) Son Kapanış :3,94TL 0, ,21 4,5 3,5 2,5 1,5 0,5 Güçlü seyreden ürün spread i sayesinde Petkim in iyi performans göstermesi beklenebilir. Ayrıca, emtia fiyatlarındaki harekete paralel olarak gerçekleşen petrokimya fiyatlarındaki toparlanma ve yüksek kapasite kullanımı, şirketin güçlü sonuçlar açıklamasını destekleyen diğer unsurlar olarak öne çıkıyor. Tarihi zirve seviyelerine yakın seyreden Petkim de, bu seviyelerden karşılaşılan satış baskısına rağmen geri çekilme oldukça sınırlı kaladı. Kısa vadeli ortalamaların üzerinde tutunma ve güçlü seyir devam ediyor. 6 kısa vadeli direnç noktası olarak takip edilebilir. 6 geçilmesi durumunda ancak hissede yeni zirve denemeleri görülebilir. 3

4 Enka İnşaat (ENKAI.IS) Son Kapanış :4,18TL 0, ,66 6,0 5,0 Operasyonlarındaki dolar uzun pozisyonuyla, dolardaki değer kazancından faydalanacağını tahmin ediyoruz. Öte yandan Şirketin önümüzdeki periyotta, özellikle Orta Doğu bölgesindeki büyük çaplı proje olanaklarını değerlendirmesini bekliyoruz. Hisse kısa vadeli düşen bir trend, orta vadeli yükselen bir trend içerisinde hareket ediyor. Düşen trend baskısından kurtulmak için 4,25 seviyesi üzerinde taban oluşturması önemli. 4,25 geçilmesi durumunda 4,40 seviyesine doğru tepki alımları görülebilir. 4

5 İş GMYO (ISGYO.IS) Son Kapanış :1,57TL 0, ,25 1,8 1,6 1,4 1,2 0,8 0,6 0,4 0,2 Şirket için yılları arasında ortalama bileşik yıllık kira geliri büyümesini %22 olarak tahmin ediyoruz. Diğer taraftan, mevcut yatırımların devamı sonrasında borçluluk da uzun vadede göreceli daha iyi konuma gelecektir. İş GYO için hedef fiyatımızı 2.31 TL den 2.76 TL ye yükseltiyor, tavsiyemizi AL olarak koruyoruz. Mevcut NAD iskontosu %48 seviyesinde olup, tarihsel ortalaması ise %50 düzeyindedir. İleriye dönük çok önemli gelir artışı potansiyelinin yüksek olması nedeniyle, şirketin tarihsel ortalamasına göre daha düşük iskontolarla gitmesi gerektiği kanaatindeyiz. Hisse uzun vadeli yükselen trend içerisindeki seyir korunuyor. Kısa vadeli yaşanan satış baskısının ise tepki oluşturmaya başladığını görüyoruz. Uzun vadeli ortalamalardan karşılanan satışlar, hissede yeniden 1,70 seviyelerine doğru yönelimi beraberinde getirebilir. 5

6 Turkcell (TCELL.IS) Son Kapanış :10,37TL 0, , ,0 6,0 Güçlü 2Ç16 sonuçları açıklamasını beklediğimiz ve operasyonel olarak beğendiğimiz TCELL i haftalık portföyümüzde tutuyoruz. Hissede kısa vadeli teknik görüntü zayıf kalmaya devam ediyor.hissenin düşen trend baskısından kurtulması ve yukarı yönlü ivme kazanması için 10,70-10,75 bandının geçilmesi gerekiyor. 6

7 Şişe Cam (SISE.IS) Son Kapanış :3,13TL 0, ,26 3,5 2,5 1,5 0,5 Dolar ve Euro nun değer kazanmasıyla karlılığını arttıran kimyasallar segmentinin ve alınan anti-dumping kararlarıyla fiyatlama kabiliyeti güçlenen düzcam segmentinin performansının ana şirket SISE nin operasyonel performansını arttıracağını düşünüyoruz. Bu nedenle haftalık pörtföyümüzde tutmaya devam ediyoruz. Uzun vadeli yükselen bir trend içerisindeki hareket devam ediyor. Son yaşanan satış baskısı uzun vadeli ortalamalardan karşılık buldu. 3,30 seviyesinini geçilmesi durumunda, kısa vadeli düşen trend de kırılmış olacak. 7

8 AGRESİF PORTFÖY TAVSİYELERİ Yapı ve Kredi Bank. (YKBNK.IS) Son Kapanış :3,33TL 1, ,39 Son 1 haftada ciddi bir değer kaybı yaşanan hissede, bir önceki dip seviyelerine kadar gerileme yaşandı. Henüz düşen trend baskısı sona ermiş değil. Ancak aşırı satım bölgesine gerileyen göstergeler, tepki alımlarına zemin hazırlıyor. Kısa vadeli satış baskısının sona ermesi için 3,50 ilk direnç noktası olarak takip edilebilir. 5,0 4,5 3,5 2,5 1,5 0,5 Bim Mağazalar (BIMAS.IS) Son Kapanış :50TL 0, ,57 Son yaşanan satış baskısı hissede orta vadeli düşen trendin dışına çıkma çabasını boşa çıkardı. 52,50 civarında taban oluşturmaya çalışan hissede, tepki için 55,40 seviyesinin takip ediyor olacağız Emlak Konut GMYO (EKGYO.IS) Son Kapanış :2,56TL 1, ,52 3,5 Emlak Konut, kısa vadeli düşen bir trend içerisinde. 2,55 seviyesinin stop-loss olarak takip edildiği hissede, güçlenme çabası izleniyor. 2,65 seviyesi olası bir tepki için ilk geçilmesi gereken seviye olarak izlenebilir. 2,5 1,5 0,5 8

9 Tofaş Oto. Fab. (TOASO.IS) Son Kapanış :20TL 0, , ,0 Orta vadeli yükselen bir trend içerisinde hareket eden hissede, orta vadeli desteklere yaşanan geri çekilme alıcı buldu. Ancak hisse henüz kısa vadeli satış baskısından kurtulabilmiş değil. Orta vadeli destek 22,60 olmak üzere, 22,60-20 bandında dalgalanma izlenebilir. 24 seviyesinin geçilmesi, hissede alıcılı seyrin hız kazanmasına neden olacaktır. 2 15,0 1 5,0 Teknosa İç ve Dış Ticaret (TKNSA.IS) Son Kapanış :4,78TL 0, ,81 8,0 Teknosa geçtiğimiz hafta yaşanan satış baskısı nedeniyle tarihi dip seviyelerine geriledi. Göstergeler hissenin aşırı satım bölgesinde olduğunu teyit ediyor. Bu yaşanan sert düşüş sonrasında tepki alımları için 5 seviyesinin geçilmesi beklenebilir.. 7,0 6,0 5,0 9