Aylık Rapor Temmuz 2016

Transkript

1 ÖZEL SEKTÖR TAHVİL ÖST PİYASASI TEMMUZ 2016 TAHVİL PİYASASINA BAKIŞ Haziran ayı sonunda Brexit kararı sonrası global merkez bankalarından gelecek destekleyici adım beklentileri ile tahvil piyasalarında ralli yaşandı. Küresel büyüme endişelerinin de devamıyla 2016 yılı için FED faiz artırımı sıfır ihtimale yakın fiyatlanmaya devam ediyor. Türk tahvilleri de bu hafta başına kadar gelişmekte olan ülkeler lehine bu hareketten payına düşeni aldı, gösterge tahvil faizi %8.44 e kadar geriledi. Ancak yurtiçinde Cuma günü yaşanan darbe girişimi sonrasında ülkenin risk priminde gördüğümüz hızlı artış, Türkiye nin bu iyimser hava dalgasından faydalanmasına engel olurken, tahvil piyasasında faizlerin yukarı yönlü hareketinde etkili oluyor. Beklentilerimiz doğrultusunda TL deki değer kaybı özellikle uzun vadeli tahvillere satış getiriyor. Cuma gününden bu yana 10 yıllık tahvil faizi 115 baz puan civarında yükselirken, gösterge tahvil faizi ise 75 baz puan civarında yükseldi. Dün TCMB nin gecelik borç verme faizinde 25 baz puan daha indirime gitti, ancak sıkı likidite politikası duruşunu yineledi. Yaz aylarından sonra yükselmesini beklendiğimiz enflasyona da bağlı olarak merkez bankasının faiz indirimleri konusunda sona yaklaştığını düşünmekteyiz. % Haziran ayında faizlerdeki düşüş eğilimine rağmen, özel sektör tahvil ihraçlarında ne spread ne de hacim anlamında önemli bir değişim olmadı. Hatta son dönemde reel sektör ihraçlarında dikkat çekici bir yavaşlama söz konusu. Yılın geri kalanında aylık ihraç hacimlerinde önemli bir değişiklik öngörmüyoruz. Diğer yandan yılın ikinci yarısında artacak kur kaynaklı olarak artacak kredi riski de ihraç ve talep tarafında risk iştahını negatif etkileyen önemli bir etken. Yatırımcı açısından ise ÖST getirileri, mevduat ve devlet tahvillerine göre daha cazip kalmaya devam ediyor. Kredi riski görece daha düşük ÖST lerde vade sonuna kadar tutulmak üzere yatırım yapılması değerlendirilebilir. Melis Öztürk mozturk@garanti.com.tr Tufan Cömert tcomert@garanti.com.tr

2 ÖST İHRAÇLARI ÖST ihraçları 2016 yılında hacimsel anlamda önceki yıla paralel seyretse de, reel sektör tarafında ihraçların oldukça azaldığını görüyoruz. Banka dışı finansal kurumların ise ÖST ihraçlarını artırdığını, farklı kurumların piyasaya girdiğini görüyoruz İhraçları 2016 yılında ÖST ile finansman sağlayan kuruluşların dağılımlarına baktığımızda, bankaların yılın ilk yarısında yaklaşık 26.9 milyar TL lik borçlanma ile %67 pazar payına sahip olduğunu görüyoruz. Banka dışı finansal kurumların ihracı, 12.4 milyar TL ile %31 paya sahipken, reel sektör ise 1.1 milyar TL lik ihraç ile %3 lük pazar payına sahip oldu. Haziran sonu itibarıyla 2016 yılı ÖST ihraçları(ihraççı bazında): #Adet Nominal Tutar (TL) Pay Ort. Nom. Tutar (TL) Ort. Spread Ort. Vade Banka ,895,331,798 67% 199,224, ay Banka Dışı Finansal Kurum ,373,322,346 31% 71,937, ay Reel Sektör 20 1,110,000,000 3% 55,500, yıl Toplam ,378,654, % 123,482, İhraçları Haziran ayında özellikle banka dışı finans ÖST ihraçlarının önceki aylara göre azaldığını görüyoruz. Reel sektör ihraçlarında ise sınırlı bir artış gerçekleşti. Yandaki grafiklerde görüleceği üzere, 2016 ilk çeyrek sonu itibarıyla, yeni ihraçlarda banka dışı finansal kurumların payı 2015 yılına göre yükselmeye devam ediyor yılında %18 olan payın, Nisan sonu itibarıyla %30 a kadar yükseldiğini görüyoruz yılında reel sektörün ÖST ihraç payı ise sadece %3. Dolaşımdaki ÖST lerin sektör dağılımına baktığımızda reel sektör ÖST lerinin, 2015 yılına göre bir miktar arttığını görüyoruz Haziran ve 2015 sonu itibarıyla dolaşımdaki ÖST lerin nominal büyüklükleri: İhraççı 2016 Haziran Nominal Tutar (milyon TL) % 2015 Nominal Tutar (milyon TL) Banka 29,727 57% 30,241 61% Banka Dışı Finans 7,794 15% 7,937 16% Reel Sektör 14,227 27% 11,084 22% Toplam 51, % 49, % % İhraççı bazında aylık nominal ihraçlar: Kaynak: Garanti Bankası, Garanti Yatırım * Ortalama spreadler farklı vadelerdeki ihraçların nominal tutarları ile ağırlıklandırılmıştır. 2

3 İhraççı Bazında İhraç Spreadleri İhraççı bazında aylık ihraç spreadlerine baktığımızda; bankaların diğer kurumlara göre ortalamada daha düşük spreadler ile borçlandığını; diğer kurumların ihraç spreadlerinin daha yüksek ortalamalara ve daha geniş bir aralığa sahip olduğunu görüyoruz. Son dönemde finans sektöründe risk primi yüksek farklı bankalar ve banka dışı finansal kurumlar daha yüksek spreadler ile borçlandılar. Bu sebeple özellikle banka dışı finansal kurumların ortalama borçlanma spreadlerinde yükseliş görüyoruz. Reel sektörde ise ihraçlar çok sınırlı kaldığı için, ortalama spreadler sektörden ziyade şirket bazlı kredi risklerini yansıtıyor. Bankalar İhraç Spreadleri (30-370bp) 2015 Ort. Spread: 55bp 2016 Haziran Ort. Spread: 86bp Banka Dışı Finansal Kurumlar İhraç Spreadleri (85-525bp) 2015 Ort. Spread: 180bp 2016 Haziran Ort. Spread: 312bp Reel Sektör İhraç Spreadleri ( bp) 2015 Ort. Spread: 370bp 2016 Haziran Ort. Spread: 325bp 3 Kaynak: Garanti Bankası, Garanti Yatırım * Ortalama spreadler farklı vadelerdeki ihraçların nominal tutarları ile ağırlıklandırılmıştır.

4 Gösterge tahvil faizi Haziran ayında %8.67 seviyesine kadar geriledi yılında kurumların aylık bazda ortalama ÖST ihraç spreadlerine* baktığımızda ihraç maliyetlerinin; Bankalarda görece durağan olduğunu, Banka dışı finansal kurumlarda kredi riski daha yüksek şirketlerin ihraçlarıyla artan bir trend gösterdiğini, Reel sektör şirketlerinde baktığımızda ise şirket bazlı kredi riskini yansıttığını, ihraçların çok sınırlı olması sebebiyle bir sektör trendi yansıtmadığını görüyoruz. Bu noktada reel sektör şirketlerinin bilançolarında taşıdıkları risklerin yılın ikinci yarısında hem ekonomideki riskler, hem de artan kur riskine bağlı olarak kredi risklerinin artması söz konusu. Diğer yandan reel sektör ÖST lerindeki işlem hacimlerde yer yer azalma görülmesi de likidite riskinin artmasına bağlı olarak spreadlerin yükseliş göstermesine sebep olmakta Haziran ayında, Mayıs ayına göre banka dışı finans ve reel sektör ÖST lerinde işlem hacimlerinin azaldığını görüyoruz. Ancak 1 yıllık vadede baktığımızıda hem banka hem banka dışı finans ÖST işlem hacimlerinde artış trendi görüyoruz yılı ortalamalarına göre banka dışı finansal kurum tahvillerinde işlem hacimleri yüksek, reel sektör tahvillerinde ise bir miktara düşük seyrediyor. Banka dışı finansal kurum ÖST işlem hacimlerindeki 2016 yılındaki artış dikkat çekiyor. Yine de ÖST işlem hacimlerinin kamu tahvillerine göre oldukça zayıf kalmaya devam ettiğini söyleyelim. Aylık Ortalama Likidite (TL milyon) Banka Banka Dışı Reel Sektör ÖST Finans ÖST ÖST Kaynak: Garanti Bankası, Garanti Yatırım, Rasyonet * Ortalama spreadler farklı vadelerdeki ihraçların nominal tutarları ile ağırlıklandırılmıştır. 4

5 Haziran Ayında En Çok İşlem Gören 10 Özel Sektör Tahvili* İhraççı İtfa Tarihi VKG 2016 Yılında En Çok İşlem Gören 10 Özel Sektör Tahvili* Dolaşımdaki Miktar Kümülatif Hacim Ortalama Günlük Hacim Hacim / Dolaşımdaki Miktar % TRQDZBK71630 Denizbank ,000,000 41,949,720 1,997, % TRQVKFB81641 Vakıflar Bankası ,900,000 16,117, , % TRFAKFT91615 Ak Faktoring ,000,000 15,130, , % TRQAKBK71612 Akbank ,410,000 13,136, , % TRSVERA71713 Vera Varlık ,500,000 12,089, , % TRFYKYM71639 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler ,000,000 12,021, , % TRQTHAL71618 Halk Bankası ,000,000 10,919, , % TRQGRAN91626 Garanti Bankası ,700,000 9,645, , % TRSBMKS91614 Bimeks Bilgi İşlem ,000,000 9,240, , % TRSKNTF81612 Kent Faktoring ,000,000 9,236, , % Tüm Piyasa 17,952,116, ,478,493 19,975, % İhraççı İtfa Tarihi VKG Dolaşımdaki Miktar Kümülatif Hacim Ortalama Günlük Hacim Hacim / Dolaşımdaki Miktar % TRQDZBK71630 Denizbank ,000,000 79,838, , % TRFAKFT91615 Ak Faktoring ,000,000 60,145, , % TRQDZBK71622 Denizbank ,000,000 59,302, , % TRSZORN81616 Zorlu Enerji ,000,000 50,714, , % TRSTPRS11711 Tupras ,000,000 46,201, , % TRSNTHLA1618 Net Holding ,000,000 44,777, , % TRSKRSNE1713 Karsan Otomotiv ,000,000 36,581, , % TRQNURL81617 Nurol Yatırım Bankası ,000,000 35,086, , % TRQFNBKE1619 Finansbank ,500,000 31,459, , % TRDZKVK81614 Ziraat Katılım Varlık Kiralama ,000,000 30,620, , % Tüm Piyasa 26,895,526,512 2,142,074,254 16,734, % SPK nın Onayladığı İhraçlar**- Haziran 2016 SPK ya Yeni İhraçlar için Başvurular**- Haziran 2016 Kurum Nominal İhraç TL Satış Türü Sekerbank (USD) Yurt Dışı Finansbank (USD) Yurt Dışı Demirer Enerji (Euro) Yurt Dışı İş Yatırım 2,500,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Deniz Finansal Kiralama 2,000,000,000 Nitelikli Yatırımcı Fibabanka 2,000,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Garanti Faktoring 1,000,000,000 Nitelikli Yatırımcı Ak Yatırım 950,000,000 Nitelikli Yatırımcı İş Faktoring 440,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Destek Faktoring 300,000,000 Nitelikli Yatırımcı Halk Yatırım 280,000,000 Nitelikli Yatırımcı ALJ Finansman 150,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Otokoç 150,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Zorlu Enerji 106,345,000 Nitelikli Yatırımcı Demirer Enerji 25,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Kurum Nominal İhraç TL Satış Türü Vakıfbank 16,000,000,000 Halka Arz/Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Denizbank 7,000,000,000 Halka Arz/Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Garanti Bankası 6,000,000,000 Nitelikli Yatırımcı TEB 3,300,000,000 Halka Arz/Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Garanti Faktoring 1,000,000,000 Nitelikli Yatırımcı Başkent Elektrik 1,000,000,000 Nitelikli Yatırımcı Aktif Yatırım 500,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Nurol Yatırım 400,000,000 Nitelikli Yatırımcı Halk Finansal Kiralama 400,000,000 Nitelikli Yatırımcı Çelik Motor 400,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Destek Faktoring 300,000,000 Nitelikli Yatırımcı Çalık Enerji 250,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Otokoc 150,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Pasha Yatırım 150,000,000 Nitelikli Yatırımcı Atılım Faktoring 130,000,000 Nitelikli Yatırımcı Nobel Ilac 100,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Metal Yapı Konut 100,000,000 Nitelikli Yatırımcı Gürteks İplik 100,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı İnanlar İnşaat 100,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Maga Varlık 60,000,000 Nitelikli Yatırımcı Ata Yatırım 50,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Kent Faktoring 50,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı *Kaynak: Rasyonet; **Kaynak: Haftalık SPK bültenleri 5

6 DOLAŞIMDAKİ ÖST ler Şirket ISIN kodu Kupon Tipi Kupon Oranı % Kupon Sıklığı Vade (aa/gg/yyyy) İhraç tarihi (aa/gg/yyyy) İhraç Tutarı (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim Ak Yatırım Menkul Değerler TR0AKYM00766 apılandırılmış Borçlanma Ara ,000, Koçtaş TRSKCTY71617 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK71614 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Deniz Faktoring TRFDZFK71618 Finansman Bonosu ,000, Deniz Faktoring TRFDZFK71626 Finansman Bonosu ,000, Gedik Yatırım Menkul Değerler TRFGDKM71614 Finansman Bonosu ,000, Güven Varlık Yönetimi TRFGVYA71612 Finansman Bonosu ,150, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD71639 Finansman Bonosu ,164, TGS Dış Ticaret TRFTGSD71612 Finansman Bonosu ,000, Arzum Ev Aletleri TRSAZEV71617 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK71618 Finansman Bonosu ,700, Atılım Faktoring TRFATFK71617 Finansman Bonosu ,392, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD71647 Finansman Bonosu ,830, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler TRFYKYM71639 Finansman Bonosu ,000, Kapital Faktoring Hizmetleri TRSKPTL71616 Değişken Kuponlu Tahvil ,860, Alternatif Finansal Kiralama TRFALFK81613 Finansman Bonosu ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD81620 Finansman Bonosu ,350, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRFAKFK81615 Finansman Bonosu ,000, Çağdaş Faktoring TRFCGDF81614 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK81613 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Lider Faktoring TRFLDFK81617 Finansman Bonosu ,000, İnanlar İnşaat TRSINAN81610 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Dünya Göz Hastanesi TRSDGOZ81610 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK81617 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler TRFYKYM81612 Finansman Bonosu ,000, Kent Faktoring TRSKNTF81612 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD81638 Finansman Bonosu ,260, TF Varlık Kiralama TRDTFVK81617 Kira Sertifikası ,000, Ziraat Katılım Varlık Kiralama TRDZKVK81614 Kira Sertifikası ,000, Seker Faktoring TRFSKFH81613 Finansman Bonosu ,681, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRSAKFK81618 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Say Reklamcılık Yapı Dekorasyon TRSSAYR81617 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD81646 Finansman Bonosu ,050, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK81625 Finansman Bonosu ,000, Atılım Faktoring TRSATFK81619 Değişken Kuponlu Tahvil ,800, Korteks Mensucat TRSKORT81615 Değişken Kuponlu Tahvil ,440, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler TRFYKYM81620 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK81621 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA81618 Finansman Bonosu ,600, Creditwest Faktoring TRSTPFC81614 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Zorlu Enerji TRSZORN81616 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, İş Finansal Kiralama TRFISFN81615 Finansman Bonosu ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD81653 Finansman Bonosu ,150, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD81612 Finansman Bonosu ,800, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD81661 Finansman Bonosu ,120, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF81616 Finansman Bonosu ,000, Çelik Motor TRFCLKM81615 Finansman Bonosu ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD91611 Finansman Bonosu ,500, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD91629 Finansman Bonosu ,200, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRSAKFK91617 Iskontolu Tahvil ,130, Deniz Faktoring TRFDZFK91616 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Deniz Faktoring TRFDZFK91624 Finansman Bonosu ,000, Halk Yatırım TRFHALK91618 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler TRFYKYM91611 Finansman Bonosu ,870, Analiz Faktoring TRSANLZ91617 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Umur Basım TRSUMUR91615 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD91637 Banka Bonosu ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD91645 Finansman Bonosu ,100, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK91612 Sabit Kuponlu Tahvil ,500, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK91620 Finansman Bonosu ,000, Huzur Faktoring TRFHZRF91612 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRFYKFK91614 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler TRFYKYM91629 Finansman Bonosu ,310, Creditwest Faktoring TRSTPFC91613 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Bimeks Bilgi İşlem TRSBMKS91614 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Alternatif Finansal Kiralama TRFALFK91612 Finansman Bonosu ,170, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA91617 Finansman Bonosu ,970, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler TRFYKYM91637 Finansman Bonosu ,400, İnanlar İnşaat TRSINAN91619 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD91652 Finansman Bonosu ,000, Lider Faktoring TRFLDFK91624 Finansman Bonosu ,000, Huzur Faktoring TRSHZRF91615 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ak Yatırım Menkul Değerler TRFAKYM91611 Finansman Bonosu ,000, Kredi Finans Faktoring TRFKFFH91619 Finansman Bonosu ,000, Atılım Faktoring TRFATFK91615 Finansman Bonosu ,316, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK91616 Finansman Bonosu ,700, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF91615 Finansman Bonosu ,000, Yeditepe Faktoring TRSYDTP91612 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Vakıf Faktoring TRFVFAS91614 Finansman Bonosu ,163, Lider Faktoring TRSLDFK91619 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ak Faktoring TRFAKFT91615 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD91660 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler TRFYKYM91645 Finansman Bonosu ,000, İş Finansal Kiralama TRFISFN91614 Finansman Bonosu ,850, Bereket Varlık Kiralama TRDBRKTE1614 Kira Sertifikası ,000, Metag İnşaat TRSMETGE1615 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, TF Varlık Kiralama TRDTFVKE1614 Kira Sertifikası ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFKE1610 Sabit Kuponlu Tahvil ,830, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFKE1628 Finansman Bonosu ,500, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFKE1636 Finansman Bonosu ,000, Destek Faktoring TRFDSTFE1616 Finansman Bonosu ,900, Analiz Faktoring TRSANLZE1613 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama TRDKTVKE1625 Kira Sertifikası ,000, KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama TRDKTVKE1633 Kira Sertifikası ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMDE1610 Finansman Bonosu ,900, Eko Faktoring TRFEKOFE1618 Finansman Bonosu ,000, Lider Faktoring TRFLDFKE1612 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler TRFYKYME1613 Finansman Bonosu ,170, Deniz Faktoring TRFDZFKE1616 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFKE1613 Finansman Bonosu ,720, Zorlu Enerji TRSZORNE1611 Değişken Kuponlu Tahvil ,345, KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama TRDKTVKE1617 Kira Sertifikası ,000, Fiba Faktoring TRFFBFKE1612 Finansman Bonosu ,800, Devir Faktoring TRFDEVRK1616 Finansman Bonosu ,125, İş Finansal Kiralama TRSISFNK1614 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Oyak Yatırım Menkul Değerler TRFOYMDK1616 Finansman Bonosu ,000, Son İşlem Tarihi İlk Kupon Ödeme *Kaynak: Rasyonet 19 itibarıyla 6

7 DOLAŞIMDAKİ ÖST ler Şirket ISIN kodu Kupon Tipi *Kaynak: Rasyonet - 19 itibarıyla Kupon Oranı % Kupon Sıklığı Vade (aa/gg/yyyy) İhraç tarihi (aa/gg/yyyy) İhraç Tutarı (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTFK1619 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRFAKFKK1618 Finansman Bonosu ,000, KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama TRDKTVKK1619 Kira Sertifikası ,000, Seker Finansal Kiralama TRSSKFKK1613 Değişken Kuponlu Tahvil ,700, Çelikler İnşaat TRSCELKK1611 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMDK1612 Finansman Bonosu ,000, Akdeniz Faktoring TRSAKDNK1612 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Lider Faktoring TRFLDFKK1614 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ata Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı TRFATAYK1618 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFAK1617 Finansman Bonosu ,430, Aynes Gıda Sanayi TRSAYNSK1619 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, İnanlar İnşaat TRSINANK1622 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, TF Varlık Kiralama TRDTFVKK1616 Kira Sertifikası ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFKK1612 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Kapital Faktoring Hizmetleri TRSKPTLK1619 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, İnanlar İnşaat TRSINANK1614 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFKK1615 Finansman Bonosu ,150, Analiz Faktoring TRSANLZK1615 Değişken Kuponlu Tahvil ,500, Ereğli Tekstil TRFERTTK1612 Finansman Bonosu ,000, Finans Faktoring TRFFINFK1614 Finansman Bonosu ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTFK1612 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Global Yatırım Holding TRSGLMDK1616 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Başer Faktoring TRSBASRK1612 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Eko Faktoring TRSEKOFK1615 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTFK1627 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Ulusal Faktoring TRSULFKK1618 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, AE Arma Elektropanç TRFAESTK1612 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Lider Faktoring TRFLDFKK1622 Finansman Bonosu ,000, Boyner Perakende ve Tekstil TRSBOYPK1610 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Finans Faktoring TRFFINFK1622 Finansman Bonosu ,000, Analiz Faktoring TRSANLZK1623 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTVA1614 Değişken Kuponlu Tahvil ,780, Koton Mağazacılık TRSKOTNA1610 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Net Holding TRSNTHLA1618 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKRA1618 Finansman Bonosu ,369, Koc Tuketici Finansman TRSKCTFA1614 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Seker Finansal Kiralama TRFSKFKA1610 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKFA1614 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKFA1622 Finansman Bonosu ,060, Çağdaş Faktoring TRFCGDFA1613 Finansman Bonosu ,000, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTFA1611 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFKA1617 Finansman Bonosu ,670, Yeditepe Faktoring TRFYDTPA1610 Finansman Bonosu ,000, Sarten Ambalaj TRSSRTNA1619 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, TF Varlık Kiralama TRDTFVKA1618 Kira Sertifikası ,000, İş Faktoring TRFISFAA1616 Finansman Bonosu ,795, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFKA1614 Finansman Bonosu ,000, Beykoz Doğa TRSBDOYA1616 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Bis Enerji TRSBISEA1611 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Boyner Büyük Mağazacılık TRSCRSIA1615 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ayen Enerji TRSAYENA1617 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Tat Konserve Sanayi TRSTATKA1610 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Bereket Varlık Kiralama TRDBRKTA1618 Kira Sertifikası ,000, Kredi Finans Faktoring TRFKFFHA1610 Değişken Kuponlu Tahvil ,150, Kredi Finans Faktoring TRFKFFHA1628 Finansman Bonosu ,000, Gözde Girişim Sermayesi TRSGZDFA1611 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Gedik Yatırım Menkul Değerler TRFGDKMA1614 Finansman Bonosu ,500, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMDA1614 Finansman Bonosu ,690, Lider Faktoring TRFLDFK11713 Finansman Bonosu ,000, İş Finansal Kiralama TRFISFN11711 Finansman Bonosu ,016, Destek Faktoring TRFDSTF11719 Finansman Bonosu ,900, Destek Faktoring TRFDSTF11727 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF11712 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRFYKFK11711 Finansman Bonosu ,000, Destek Faktoring TRSDSTF11712 Değişken Kuponlu Tahvil ,400, Akfen Holding TRSAKFH11710 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, TF Varlık Kiralama TRDTFVK11721 Kira Sertifikası ,000, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRFAKFK11711 Finansman Bonosu ,000, Creditwest Faktoring TRSTPFC11710 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF11711 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Bis Enerji TRSBISE11712 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Sardes Faktoring TRSSRDS11719 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Tupras TRSTPRS11711 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR11715 Finansman Bonosu ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRSFFKR11718 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Çalık Enerji TRSCLKE11711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Net Holding TRSNTHL21711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Derimod Konfeksiyon TRSDRMD21713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Gedik Yatırım Menkul Değerler TRSGDKM21711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Zorlu Enerji TRSZORN21711 Değişken Kuponlu Tahvil ,900, Seker Faktoring TRFSKFH21718 Değişken Kuponlu Tahvil ,318, Aynes Gıda Sanayi TRSAYNS21711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ulusal Faktoring TRSULFK21719 Değişken Kuponlu Tahvil ,950, Limak Yatırım Enerji Üretim TRSLYEU21713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Uşak Seramik TRSUSAK31714 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Çağdaş Faktoring TRFCGDF31718 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Destek Faktoring TRSDSTF31710 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Vera Varlık TRSVERA31717 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Analiz Faktoring TRSANLZ31712 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Türkerler İnşaat TRSTUER31719 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Aygaz TRSAYGZ31719 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Burgan Finansal Kiralama TRSBUFK31719 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Netlog Lojistik TRSNLOG31713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Akfen Holding TRSAKFH31718 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Korteks Mensucat TRFKORT31716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Korteks Mensucat TRSKORT31719 Değişken Kuponlu Tahvil ,450, Kredi Finans Faktoring TRFKFFH31714 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTV31716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Creditwest Faktoring TRSTPFC31718 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Söktaş Tekstil TRSSKTS41717 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ulusal Faktoring TRSULFK41717 Değişken Kuponlu Tahvil ,500, Derindere Filo Kiralama TRSDRND41719 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTF41711 Sabit Kuponlu Tahvil ,380, TEB Tüketici Finansmanı TRSTBTF41711 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Pakpen Plastik TRSPKPB41717 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Eko Faktoring TRSEKOF41715 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ekim Turizm TRSEKIM41713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Emay İnşaat TRSEMAY41711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Medical Park Sağlık Hizmetleri TRSMLPC41710 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Seker Finansal Kiralama TRFSKFK51719 Değişken Kuponlu Tahvil ,180, Son İşlem Tarihi İlk Kupon Ödeme 7

8 DOLAŞIMDAKİ ÖST ler Şirket ISIN kodu Kupon Tipi Kupon Kupon Vade İhraç tarihi İhraç Tutarı Son İşlem İlk Kupon İhraç Fiyatı Fiyat Verim Oranı % Sıklığı (aa/gg/yyyy) (aa/gg/yyyy) (TL) Tarihi Ödeme Global Yatırım Holding TRSGLMD51716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, AE Arma Elektropanç TRSAEST51717 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Palmet Enerji TRSPALM51713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Katmerciler Araç Üstü Ekipman TRSKTMR51711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Creditwest Faktoring TRSTPFC51716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Zorlu Enerji TRSZORN51718 Değişken Kuponlu Tahvil ,450, Timur Gayrimenkul TRSTIMG51718 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Huzur Faktoring TRSHZRF51718 Değişken Kuponlu Tahvil ,500, Bossa Ticaret ve San TRSBOSA51714 Değişken Kuponlu Tahvil ,700, Atılım Faktoring TRSATFK51711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Sümer Faktoring TRSSUMF51717 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ereğli Tekstil TRSERTT51719 Değişken Kuponlu Tahvil ,250, Ereğli Tekstil TRSERTT51727 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Seker Finansal Kiralama TRSSKFK51712 Değişken Kuponlu Tahvil ,258, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF51717 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Varyap TRFVRYP51718 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRSFFKR61713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR61710 Değişken Kuponlu Tahvil ,240, Deniz Faktoring TRSDZFK61711 Iskontolu Tahvil ,929, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTV61713 Değişken Kuponlu Tahvil ,500, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF61716 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Aktif Bank Sukuk Varlık Kiralama TRDABVK61717 Kira Sertifikası ,000, Eko Faktoring TRFEKOF61710 Değişken Kuponlu Tahvil ,900, Lider Faktoring TRFLDFK61718 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTF71718 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, ALJ Finansman TRSALJF71718 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Final Varlık Yönetimi TRSFINA71716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTV71712 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Vera Varlık TRSVERA71713 Değişken Kuponlu Tahvil ,500, Arzum Ev Aletleri TRSAZEV71716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Garanti Filo Yönetimi TRSGFYH81711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Analiz Faktoring TRSANLZ81717 Değişken Kuponlu Tahvil ,500, Dünya Göz Hastanesi TRSDGOZ81719 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Koton Mağazacılık TRSKOTN81713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Korteks Mensucat TRSKORT81714 Değişken Kuponlu Tahvil ,560, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF81714 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Palgaz Doğalgaz Dağıtım TRSPLDG81716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF91713 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF91721 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Kapital Faktoring Hizmetleri TRSKPTL91713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Creditwest Faktoring TRSTPFC91712 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Bimeks Bilgi İşlem TRSBMKS91713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Çelik Motor TRSCLKM91716 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Boyner Perakende ve Tekstil TRSBOYP91716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Timur Gayrimenkul TRSTIMG91714 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Rönesans Holding TRSRNSHE1718 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, TEB Tüketici Finansmanı TRSTBTFE1711 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Sarten Ambalaj TRSSRTNE1714 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Karsan Otomotiv TRSKRSNE1713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, İş Finansal Kiralama TRSISFNK1713 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTFK1718 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTVK1711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Arena Faktoring TRSARENK1713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Aksa Enerji TRSAKSNK1714 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Bossa Ticaret ve San TRSBOSAK1714 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ereğli Tekstil TRSERTTK1716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Kardemir Karabük Demir Çelik Sanayi TRSKRDMK1713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Analiz Faktoring TRSANLZK1714 Değişken Kuponlu Tahvil ,500, AE Arma Elektropanç TRSAESTK1716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Palen Doğalgaz Dağıtım TRSPLENA1714 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Medical Park Sağlık Hizmetleri TRSMLPCA1717 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Yeditepe Faktoring TRSYDTPA1714 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ekim Turizm TRSEKIMA1715 Değişken Kuponlu Tahvil ,500, Akfen Holding TRSAKFHA1719 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTVA1713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, YDA İnşaat TRSYDATA1711 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Volkswagen Doğuş Tüketici Finansma TRSVDTFA1719 Sabit Kuponlu Tahvil ,940, IC İçtaş Enerji Yatırım Holding TRSICICA1713 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Seker Finansal Kiralama TRSSKFKA1714 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Orfin Finansman TRSORFNA1718 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Analiz Faktoring TRSANLZA1716 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Global Yatırım Holding TRSGLMDA1717 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Destek Faktoring TRSDSTF11811 Değişken Kuponlu Tahvil ,200, Koc Fiat Kredi Tuketici Finansman TRSKFTF11813 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Aygaz TRSAYGZ11810 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Bimeks Bilgi İşlem TRSBMKS11810 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Zorlu Enerji TRSZORN11811 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Orfin Finansman TRSORFN21812 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Arena Faktoring TRSAREN21814 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Net Holding TRSNTHL21810 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Rönesans Gayrimenkul Yatırım TRSRSGY21818 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Palmet Enerji TRSPALM31814 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Limak Çimento Sanayi ve Ticaret TRSLMAK31815 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Karsan Otomotiv TRSKRSN31812 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Aygaz TRSAYGZ31818 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Korteks Mensucat TRSKORT31818 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Arena Faktoring TRSAREN41812 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Koc Tuketici Finansman TRSKCTF41817 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRSYKFK41810 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Say Reklamcılık Yapı Dekorasyon TRSSAYR51818 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Seker Finansal Kiralama TRSSKFK51811 Değişken Kuponlu Tahvil ,819, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRSFFKR51813 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Koçtaş TRSKCTY51817 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Garanti Finansal Kiralama TRSGRFK61810 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Deva Holding TRSDEVA61813 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTV61812 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Final Varlık Yönetimi TRSFINA61816 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Final Varlık Yönetimi TRSFINA61824 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Final Varlık Yönetimi TRSFINA61832 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Kaleseramik TRSKALE61819 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Aksa Enerji TRSAKSN61815 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Otokoç Otomotiv TRSOTKO71811 Sabit Kuponlu Tahvil ,000, Global Yatırım Holding TRSGLMD71813 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Bimeks Bilgi İşlem TRSBMKS71814 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Zorlu Enerji TRSZORN81814 Değişken Kuponlu Tahvil ,600, Zorlu Enerji TRSZORN81822 Değişken Kuponlu Tahvil ,550, Medical Park Sağlık Hizmetleri TRSMLPC91814 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Ekim Turizm TRSEKIMA1814 Sabit Kuponlu Tahvil ,500, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTVA1812 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Rönesans Holding TRSRNSH11919 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı TRSISGY31915 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Akyürek Pazarlama TRSAKYP41612 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, LBT Varlık Yönetimi TRSLBTV61911 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Aksa Enerji TRSAKSN61914 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı TRSISGY61912 Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Başkent Elektrik Dağıtım TRSBEDS719XX Değişken Kuponlu Tahvil ,000, Kaynak: Rasyonet 19 itibarıyla 8