abc Günlük Bülten 29 Aralık Aralık 2010 Aralık ayında imalat sanayi kapasite kullanım oranı %75.6 oldu Asgari ücret %10 artırıldı

Transkript

1 29 Aralık 2010 abc 29 Aralık 2010 Çarşamba Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,441.9 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 299,783.9 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 97,388.7 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 11, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 6, Paris CAC 40 3, Londra FTSE 100 6, Rusya RTS 1, Shangai Composite 2, Bombay Stock Exc. 20, Brezilya Bovespa 68, Arjantin Merval 3, Nikkei , Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB ,441.9 %0.1 %0.4 %28.7 USD/TRY %0.1 %4.0 %2.3 EUR/TRY %0.7 %4.0 -%5.9 EUR/USD %0.6 %0.0 -%8.0 Altın/Ons ($) 1,384.8 %0.0 %0.0 %27.3 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT080812T %7.3 %7.1 TRT030811T %6.6 %6.7 O/N Repo (net) %6.18 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 70, , , , , , , Nov 01-Dec 03 -De c 05-Dec 07-Dec 09 -De c 11-Dec 13-Dec 15 -De c 17-Dec 19-Dec 21 -Dec 23-Dec 25-Dec 27 -De c XU100 US D/TRY ( Sağ taraf) Aralık ayında imalat sanayi kapasite kullanım oranı %75.6 oldu Asgari ücret %10 artırıldı Yenilenebilir Enerji Yasası bugün mecliste görüşülebilir Aralık ayında imalat sanayi kapasite kullanım oranı %75.6 oldu. Geçen yılın Aralık ayında %67.7 olan KKO, Kasım 2010 da %75.9 olmuştu. Aralık ayı kapasite kullanım rakamları ekonomideki istikrarlı toparlanmayı yansıtıyor. Ancak, son birkaç ay içerisinde toparlanmanın ivme kaybettiğini de eklemekte fayda var. Mevcut seviyeleri kriz ile karşılaştırdığımız zaman yüksek bulsak da kriz öncesine baktığımız zaman hala aşağıda olduğunu görüyoruz. Bu nedenle de TCMB nin mevcut duruşu ile uyumlu bir KKO ile karşı karşıya olduğumuzu ve bu nedenle de piyasa yansıması olmayacağını tahmin ediyoruz. Asgari ücret 2011'de toplamda %10 artacak. Asgari Ücret Tespit Komisyonu, gelecek yıl içerisinde uygulanacak asgari ücret artışlarını belirledi. Komisyonun verdiği karara göre, 2011 yılının ilk yarısında %4.7, ikinci yarısında %5.1 ve toplamda da %10 luk bir artış planlanıyor. Buna göre, 16 yaşını doldurmuş işçiler için 2011 yılının ilk altı ayında brüt 796,50 TL, net 629,96 TL ödeme yapılacakken, ikinci altı ay için 837 TL brüt olmak üzere 655,57 TL net ödeme yapılacak. Amerikan Hazinesi nin dün düzenlediği 5 yıl vadeli tahvil ihracı başarılı geçmedi. 35 milyar dolarlık tahvil satışında en yüksek faiz %2.15 ile beklentilerin üzerinde oluşurken taleplerin karşılama oranı 2.61 ile son altı ayın en düşük düzeyinde oluştu. Amerikan Hazinesi nin bugünkü 7 yıl vadeli tahvil ihracının yarattığı belirsizlik de eklenince ikincil piyasa faizlerinde ciddi oranda bir yükseliş oldu. 10 yıllık tahvil faizi %3.50 seviyesine yaklaştı. İhalenin başarısız geçmesinin ardında reel makro ekonomik nedenlerin yanında sene sonu olması nedeniyle işlem hacmindeki azlığın da etkili olduğu kanaatindeyiz. Yenilenebilir Enerji Yasası bugün mecliste görüşülebilir. Zaman Gazetesi'nde yer alan habere göre meclis bugün yenilenebilir enerji kaynakları için ödenecek olan garantili alım fiyatlarını düzenleyen Yenilenebilir Enerji Yasası'nı görüşebilir. Şu anda yürürlükte olan düzenlemeye göre yenilenebilir enerji kaynaklarına kwsaat başına 5.5 Eurocent ödeniyor. Son dönemde gündemde olan olası garantili fiyat artışı beklentilerine karşın sektör yetkilileri fiyatların bu seviyede kalacağını düşünüyor.

2 Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 29 Aralık Çarşamba Almanya TÜFE -- Aralık Eurozone Para Arzı -- Kasım 30 Aralık Perşembe Türkiye Dış Ticaret Dengesi -- Kasım ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Aralık Haftası ABD Chicago PMI -- Aralık ABD Tamamlanmamıs Konut Satışları -- Kasım 31 Aralık Cuma Piyasalarda önemli bir veri bulunmamaktadır. 3 Ocak Pazartesi Türkiye PMI -- Aralık Türkiye TÜFE -- Aralık Türkiye ÜFE --Aralık Almanya PMI -- Aralık ABD ISM İmalat Endeksi -- Aralık ABD İnşaat Harcamaları -- Kasım 4 Ocak Salı Almanya İşsizlik Oranı -- Aralık İngiltere Mortgage Kredileri Onayları -- Kasım İngiltere PMI -- Aralık Eurozone HICP -- Aralık ABD Sanayi Yeni Siparişleri -- Kasım ABD FOMC Toplantı Tutanakları Aralık Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %1.1 %2.4 %0.0 %0.0 USD/ZAR %2.0 -%5.9 %0.9 %8.8 USD/HUF %0.7 -%1.7 -%1.7 %4.1 USD/BRL %0.2 -%1.4 -%0.8 %3.8 USD/PLN %0.5 -%1.9 -%0.6 %4.3 Dün küresel mali piyasalar göreceli olarak sakin bir seyir izlerken Türk mali piyasaları beklenmedik bir şekilde hareketli ve oldukça temkinli bir eğilim kaydetti. İşlem hacminin çok sınırlı olduğu bir ortamda yaşanan yurtiçi kaynaklı dolar talebi USDTRY kurunu yukarı itti. Sabah saatlerinde civarından işlem gören USDTRY kuru gün içinde hacimsiz bir şekilde nın üzerine çıktı. EURUSD paritesi yönünü aşağı çevirmesine rağmen USDTRY kurunun yukarıda kalması TL nin döviz sepeti karşısında Mayıs ayı başından bu yana en değersiz seviyeye gelmesine yol açtı. Kur cephesindeki bu karamsar görünüme rağmen faiz ve hisse senedi piyasaları olumlu eğilimini korudu. Bir yandan yıl sonu bilanço makyajlama eğilimi diğer yandan yeni faiz indirimi olabileceği beklentisi gösterge bileşik faizi %7.15 ile tarihi dip seviyeye itti. Alımların faiz eğrisinin geneline yayıldığını gözlemledik. Hisse senedi piyasası TL deki sert değer kaybı ile gün içindeki kazançları geri verse de kapanış itibariyle hafif çaplı artıda işlem görüyordu. Dün ABD de açıklanan hem tüketici güven endeksinin hem de konut fiyatlarının tahmin edilenin oldukça altında kalması Amerikan ekonomisindeki toparlanmanın kırılgan olduğunu gösterdi. Bu henüz fiyatlamalara yansımasa da birkaç veri ile desteklenmesi durumunda yansıma olasılığının yüksek olacağını düşünüyoruz. Güne başlarken küresel mali piyasalardaki sakin seyrin korunduğunu görüyoruz. Çin Merkez Bankası nın temkinli para politikası duruşuna geçişte yeni bazı önlemler alması gündemin ilk sırasını oluşturuyor. Ancak, iç piyasaya yönelik bu hareketin küresel yansımasının olmayacağı kanaatindeyiz. Sabah Asya piyasalarındaki olumlu hava korunurken hisse senedi endeksleri son dönemin rekorlarını kırmaya devam ediyor. Emtia fiyatları yükseliş yönünde bir eğilim kaydederken gelişmekte olan ülke para birimlerinde değerlenme var. Avrupa ve ABD cephesinde önemli bir gündem maddesi yok. Yıl sonu nedeniyle hacimsiz seyrin muhtemelen korunacağı görülüyor. Almanya da açıklanacak TÜFE rakamları ile İtalya nın kısa vadeli tahvil ihracı izlenebilir. Türk mali piyasaları kendi içinde ayrışmaya devam ediyor. TL deki değer kaybı bir yandan TCMB nin sıcak paraya karşı mücadelesinde aldığı ve almayı planladığı önlemlerle sürerken diğer yandan sığ hacimde gerçekleşen yurt içi kaynaklı alımlar ile oluyor. USDTRY kurunda dün yaşanan sert yükselişin ardından bugün bir miktar düzeltme olabilir. Faiz ve hisse senedi cephesindeki temkinli iyimser seyrin ise korunacağını düşünüyoruz.

3 İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 İhlas Holding 1.89 %5.0 2 Anadolu Sigorta 1.40 %3.7 3 Global Yat %3.6 4 Ege Gübre %2.9 5 Vestel 2.50 %2.9 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Afyon Çimento %3.2 2 Park Elek %3.0 3 Deva Holding %2.1 4 İhlas Ev Aletleri %1.9 5 Metro Holding %1.7 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası İş Bankası (C) İhlas Ev Aletleri Afyon Çimento İhlas Holding Şirket Haberleri Akbank maliyetlerin uygun olması durumunda 2011 de en az 500 milyon dolarlık 5 yıl ve üzeri vadeli Eurobond ihraç edebilir. GMY Hülya Kefeli yaptığı açıklamada 2011 de sendikasyon kredilerinin vadesini 1 yılın üzerine çıkarmayı amaçladıklarını da belirtti. Akbank 2011 de vadesi gelen 2.25 milyar dolarlık sendikasyon kredilerinin tamamını yenilemeyi planlıyor. Kefeli ayrıca Türkiye nin kredi notunun artması durumunda sendikasyon kredisi maliyetinin Libor+100bps in altına gelebileceğini belirtti. [AKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 8.72 TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Altında Getiri] Doğan Holding toplam 61.6 milyon TL vergi aslı ve cezası için Maliye Bakanlığı yla uzlaştı. Buna göre şirket bir ay içinde toplam 10.7 milyon TL ödeme yapacak. Şirket böylece hesap dönemlerini kapsayan vergi incelemelerinin tamamlanmış olduğunu bildirdi. [DOHOL.IS; Mevcut Fiyat: 1.10 TL, Hedef Fiyat: 1.41 TL, Endekse Paralel Getiri] Doğan TV Holding'in 340 milyon TL'lik vergi cezasında ödemenin yürütmesi durduruldu. Doğan Yayın Holding daha önce bağlı ortaklığı Doğan TV Holding aleyhine sonuçlanmış olan 340 milyon liralık vergi ceza ihbarnamesine ilişkin mahkeme kararının yürütmesinin durdurulduğunu açıkladı. Yapılan açıklamada, bu aşamada bahsi geçen tutarın ödenmesinin söz konusu olmadığı ve davanın esastan görüşülmesine ise ayrıca devam edileceği belirtildi. Haber şirket açısından kısmen olumlu olmakla beraber, şirket üzerindeki vergi cezası risklerini kaldırmamaktadır. [DYHOL.IS; Mevcut Fiyat: 1.96 TL, Hedef Fiyat: 1.65 TL, Endekse Paralel Getiri] İş Bankası takipteki kredi portföyünden satış yaptı. İş Bankası, takipteki kredi stoğundan 13.4mn TL lik kısmı daha önce aktiflerinden silinmiş olan toplam 41.9mn TL tutarındaki miktarı 6.49mn TL karşılığında LBT Varlık Yönetim e devrettiğini açıkladı. Satışın takipteki alacaklar rasyosuna yalnızca 5baz puan etki yapmasını bekliyoruz. [ISCTR.IS; Mevcut Fiyat: 5.56 TL, Hedef Fiyat: 8.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Petkim 4Ç'den itibaren konsolide finansal tablo yayınlamaya başlayacak. Şirket tarafından yapılan açıklamada, Kasım ayında kurulan liman iştirakinin finansal tablolara girecek olması sebebi ile SPK mevzuatı gereği şirketin 4Ç'den itibaren konsolide finansal tablo açıklayacağı belirtildi. [PETKM.IS; Mevcut Fiyat: 2.34 TL, Hedef Fiyat: 2.95 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]

4 İMKB-100 Daily Q.XU100 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5; 28/12/2010; 66, BarHLC; Q.XU100; Last Trade 28/12/2010; 67,092.70; 66,087.12; 66, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22; 28/12/2010; 65, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56; 28/12/2010; 67, /11/ /12/2010 (IST) Price TRY 68,000 66,000 64,000 62,000 60,000 58,000 56,000 54,000 52,000 Teknik Yorum İMKB 100 endeksi gün içinde 66,087-67,092 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %0.13 değer kazanarak 66,442 seviyesinden kapanış yaptı. İMKB 100 endeksi için kısa vadede 65,000 destek seviyesi; 67,000 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir. 50,000 48, Q Q Q Q Q , Direnç ve Destek seviyeleri 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 66,287 65,724 67,058 Yön Kısa Orta Uzun Direnç 67,000 72,000 75,000 Destek 65,000 52,500 48,500

5 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks: