Gezegenimizin geleceği

Transkript

1 2015 FAALİYET RAPORU Yenilenebilir enerji: Gezegenimizin geleceği

2 İÇİNDEKİLER GİRİŞ 4 BAŞLICA OPERASYONEL VE FİNANSAL GÖSTERGELER YILINDAN SATIR BAŞLARI 10 YÖNETİM KURULU BAŞKANI NIN MESAJI 14 YÖNETİM KURULU 18 GENEL MÜDÜR ÜN MESAJI 22 ÜSt YÖNETİM 24 KISACA ZORLU ENERJİ 26 ZORLU ENERJİ NİN KURULU GÜCÜ VE YATIRIMLARI 32 ZORLU ENERJİ GRUBU NUN FAALİYET ALANLARI 34 ZORLU GRUBU 2015 YILINA BAKIŞ 38 GLOBAL ENERJİ PİYASASININ GÖRÜNÜMÜ YILINDA TÜRKİYE ENERJİ SEKTÖRÜNÜN GÖRÜNÜMÜ 43 ZORLU ENERJİ NİN GÜÇ ODAKLARI YILINDA ZORLU ENERJİ SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK 58 SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK RAPORLAR VE FİNANSAL BİLGİLER 68 RİSKLER VE YÖNETİM KURULU NUN DEĞERLENDİRMESİ 72 İÇ DENETİM BÖLÜMÜ VE FAALİYETLERİ 73 KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİNE UYUM RAPORU 96 YÖNETİM KURULU NUN KOMİTELERE İLİŞKİN DEĞERLENDİRMESİ YILI OLAĞAN GENEL KURUL GÜNDEMİ 99 KÂR DAĞITIM POLİTİKASI 100 BAĞLI ŞİRKET RAPORU 101 BAĞIMSIZLIK BEYANLARI 103 SORUMLULUK BEYANI 104 KONSOLİDE MALİ TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU 184 YATIRIMCI BİLGİLERİ İLETİŞİM

3 Yenilenebilir enerji: gezegenimizin geleceği ZORLU ENERJİ, YERLİ VE YENİLENEBİLİR ENERJİ KAYNAKLARINI AZAMİ ÖLÇÜDE KULLANARAK, YATIRIMLARINI - ARZ GÜVENLİĞİ, - REKABET VE - ÇEVRE KORUMA EKSENLERİNDE VE SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK TEMELİNDE ELE ALIYOR; İSTİKRARLI BÜYÜME YOLCULUĞUNA KARARLI ADIMLARLA DEVAM EDİYOR. 1

4 Alaşehİr, TÜRKİYE 2

5 Zorlu Enerji, Jeotermal enerjide ilk yerli üretim teşvikini aldı. Zorlu Enerji nin %100 oranında bağlı ortaklığı olan Zorlu Jeotermal, 2040 yılına kadar geçerli üretim lisansı kapsamında Manisa, Alaşehir jeotermal sahasında 45 MW lık Alaşehir I Jeotermal Enerji Santrali ni kısa sürede başarıyla tamamlayarak devreye almıştır. Jeotermal enerji santrallerinde yerli üretim ejektör kullanan Zorlu Enerji, jeotermal enerjide yerli üretim teşviki almaya hak kazanan ilk şirket olmuştur. 45 MW ALAŞEHİR I JES Santrali Kurulu Gücü 3

6 BAŞLICA OPERASYONEL VE FİNANSAL GÖSTERGELER 2015 yılında konsolide net satışlar, ticari elektrik satışlarının ve doğal gaz santrallerindeki üretimin azalması paralelinde %29 düşüşle 575 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Kârlılığı yüksek yenilenebilir enerji santrallerinin üretimdeki payının artmasıyla 2015 yılında FAVÖK %37 büyümeyle tüm zamanların en yüksek değeri olan 280 milyon TL ye ulaşmıştır. FAVÖK marjı 2014 yılındaki %25 seviyesine göre 24 puan ARTARAK %49 A yükselmiştir. NET SATIŞLAR (MİLYON TL) BRÜT KÂR MARJI (%) FAVÖK (MİLYON TL) FAVÖK MARJI (%)

7 Artan operasyonel kârlılık ÖZET BİLANÇO (bin TL) DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR TOPLAM VARLIKLAR KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER ÖZKAYNAKLAR TOPLAM KAYNAKLAR BRÜT FİNANSAL BORÇ NET FİNANSAL BORÇ ,6 milyar 753 milyon % yılsonu itibarıyla toplam aktifler 5,6 milyar TL ye ulaşmıştır. Sermayenin 250 milyon TL artırılmasıyla özkaynaklar 753 milyon TL ye yükselmiştir te %10 olan brüt kâr marjı 2015 te %25 e yükselmiştir. ÖZET GELİR TABLOSU (bin TL) HASILAT BRÜT KÂR ESAS FAALİYET KÂRI / (ZARARI) (5.491) ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLARDAN PAYLAR FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KÂRI / (ZARARI)* (1.129) FAVÖK* NET FİNANSMAN GİDERLERİ ( ) ( ) ( ) NET DÖNEM ZARARI** ( ) ( ) ( ) BRÜT KÂR MARJI %2,3 %10,2 %24,9 FAVÖK MARJI %19,8 %25,2 %48,7 *Esas faaliyetlerden diğer gelirler ve giderler, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan paylar ve yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler dahil edilmiştir. **Net dönem zararı, ana ortaklık paylarına düşen kısmı ifade etmektedir. 5

8 BAŞLICA OPERASYONEL VE FİNANSAL GÖSTERGELER ZORLU ENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM AŞ ORTAKLIK YAPISI %4,7 %32,0 %45,7 ZORLU HOLDİNG AŞ KORTEKS MENSUCAT SAN. VE TİC. AŞ HALKA AÇIK DİĞER Zorlu Enerji nin çıkarılmış sermayesi %50 oranında bedelli artırılarak TL den TL ye yükseltilmiştir. %17,5 ORTAKLIK YAPISI ORTAKLAR NOMİNAL PAY TUTARI (1.000 TL) SERMAYEDEKİ PAYI (%) ZORLU HOLDİNG AŞ ,7 KORTEKS MENSUCAT SAN. VE TİC. AŞ ,5 HALKA AÇIK ,0 DİĞER ,7 TOPLAM * 100,0 *Şirketin çıkarılmış sermayesi tamamı nakden karşılanmak suretiyle TL (%50 oranında bedelli) artırılarak TL den TL ye yükseltilmiştir. Sermaye artırımı tarihinde tescil edilmiştir. ELEKTRİK VE BUHAR ÜRETİMİ ELEKTRİK (kwh)* BUHAR (ton) *2015 yılında üretilen toplam kwh elektriğin kwh lik kısmı iç tüketimde kullanılmıştır. (2014 yılı: kwh) SATIŞLAR ELEKTRİK (Üretimden) (kwh) ELEKTRİK (Ticaretten) (kwh) BUHAR (ton) KULLANMA ve SOĞUTMA SUYU, KARBONDİOKSİT GAZI (m 3 )

9 Zorlu Enerji Hissesi 2000 yılında hisselerinin %20 si halka arz edilen Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ ( Zorlu Enerji veya Şirket ) Borsa İstanbul da (BİST) ZOREN hisse kodu ile işlem görmektedir. Şirketin %32 oranındaki hissesi Borsa İstanbul da işlem görebilir niteliktedir. Türkiye de halka açılan ilk enerji şirketi olan Zorlu Enerji, Zorlu Enerji Grubu nun da halka açık tek şirketidir yılsonu itibarıyla YILDIZ PAZAR da işlem gören Zorlu Enerji, BIST YILDIZ, BIST 100, BIST , BIST TÜM, BIST Bursa, BIST ELEKTRİK ve BIST HİZMETLER endekslerinde yer almaktadır. ÖZET FİYAT BİLGİSİ (TL) 2015 YILI Hisse Adedi Halka Açık Hisse Adedi Yıllık En Yüksek Fiyat 2,03 Yıllık En Düşük Fiyat 1,20 Yılsonu Fiyatı 1,67 Piyasa Değeri* (Milyon) * itibarıyla ZORLU ENERJİ - HİSSE FİYAT PERFORMANSI ,5 2 1,5 1 0,5 0 Günlük İşlem Hacmi (milyar TL) Hisse Fiyatı (TL) ZORLU ENERJİ - RELATİF PERFORMANS Zorlu Enerji hisseleri 2015 yılında BIST-100 endeksindeki performansa paralel %19 gerileme göstermiştir TL mn TL Zorlu Enerji nin 2015 yılsonu itibarıyla piyasa değeri milyon TL dir. BIST 100 ZOREN 7

10 2015 YILINDAN SATIR BAŞLARI Alaşehir I JES devreye alındı. Zorlu Enerji nin %100 oranında bağlı ortaklığı olan Zorlu Jeotermal Enerji Elektrik Üretimi AŞ nin ( Zorlu Jeotermal ) Manisa Alaşehir de 153 milyon ABD Doları yatırım ile hayata geçirdiği 45 MW kurulu güce sahip Alaşehir I Jeotermal Enerji Santrali nin (JES) 33,73 MW lık ilk fazı Eylül 2015 te başarıyla tamamlanarak ulusal sisteme bağlandı. Santralin 11,27 MW lık ikinci fazı ise Ocak 2016 da devreye alındı. Üstün teknolojik altyapısıyla öne çıkan santral, 9 km 2 lik geniş bir alana yayılan jeotermal kuyu ve boru hatları ile 44 dönüm arazi üzerinde yer almaktadır. Zorlu Enerji nin İsrail de inşa ettiği Ashdod ve Ramat Negev doğal gaz kojenerasyon santralleri devreye alındı. İsrail de özel sektör yatırımıyla kurulan en büyük santral olma özelliğine sahip Dorad Doğal Gaz Kombine Çevrim Santrali nden sonra, Zorlu Enerji nin %42,15 oranındaki iştiraki Ezotech Electric Limited Şirketi nin İsrail de inşa ettiği 64,54 MW elektrik ve 40 ton/saat buhar üretim kapasitesine sahip Ashdod ve 126,4 MW elektrik ve 70 ton/ saat buhar üretim kapasitesine sahip Ramat Negev Doğal Gaz Kojenerasyon santralleri 2015 Aralık ayı itibarıyla devreye alındı. Böylelikle Zorlu Enerji, İsrail de ortağı olduğu ve toplam kurulu gücü MW a ulaşan enerji santralleri ile bu ülkenin enerji ihtiyacının %7 sini 25 yıl boyunca karşılayacak duruma geldi. Zorlu Doğal, Kızıldere III JES yatırımının finansmanı ve mevcut borçlarının refinansmanı için toplam 815 milyon ABD Doları tutarında kredi anlaşması imzaladı. Zorlu Enerji nin %100 oranında bağlı ortaklığı olan Zorlu Doğal Elektrik Üretimi AŞ ( Zorlu Doğal ), Denizli ve Aydın il sınırlarında yer alan Karataş mevkiinde kurmayı planladığı 95,2 MW kurulu güce sahip olacak Kızıldere III JES yatırımının finansmanı ve mevcut borçlarının refinansmanı için Ekim ayında Akbank, Türkiye Garanti Bankası, Türkiye İş Bankası ve Türkiye Sınai Kalkınma Bankası ile 785 milyon ABD Doları nakdi, 30 milyon ABD Doları gayrinakdi olmak üzere toplamda 815 milyon ABD Doları tutarında 14 yıl vadeli kredi anlaşması imzaladı. Zorlu Enerji nin çıkarılmış sermayesi %50 oranında bedelli olarak artırılarak 500 milyon TL den 750 milyon TL ye yükseltildi. Mevcut yükümlülüklerinin bir kısmının karşılanması ve planlanan yatırımların gerektirdiği sermaye ihtiyacının sağlanması amacıyla, Zorlu Enerji nin 500 milyon TL olan çıkarılmış sermayesi, tamamı nakden karşılanmak suretiyle 250 milyon TL (%50 oranında bedelli) artırılarak 750 milyon TL ye yükseltildi. Sermaye artırım işlemi 26 Kasım 2015 tarihinde tamamlanırken, sermaye artırımından, ,908 TL si yeni pay alma haklarının kullanımından, ,276 TL si emisyon primi dahil kullanılmayan yeni pay alma haklarının Borsa İstanbul AŞ Birincil Piyasa daki satışından olmak üzere Şirkete toplam ,19 TL fon girişi sağlandı. Zorlu Enerji, Kızıldere IV JES Projesi için önlisans aldı. Zorlu Enerji nin %100 oranında bağlı ortaklığı olan Zorlu Doğal, Aydın ili, Buharkent İlçesi Karataş mevkiinde kurmayı planladığı 24,9 MW kurulu güce sahip olacak Kızıldere IV JES projesi için Haziran 2015 te Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu ndan ( EPDK ) önlisans aldı. Zorlu Enerji 18 MW lık GES önlisansı aldı. Zorlu Enerji, Türkiye Elektrik İletim AŞ nin ( TEİAŞ ) Güneş Enerjisine Dayalı Elektrik Üretim Tesisi Kurmak Üzere Yapılan Önlisans Başvurularına İlişkin Yarışma Paket 3 kapsamında 30 Ocak 2015 tarihinde 46 MW bağlantı kapasitesine sahip 1-Konya 1 Bölgesi için açtığı ihaleye katılarak, MW başına önerdiği TL fiyat teklifi ile başvurduğu 18 MW kapasitenin tamamını almaya hak kazandı. Sarıtepe ve Osmaniye RES projeleri Gold Standard Sertifikası na layık görüldü. Zorlu Enerji nin %100 oranında bağlı ortaklığı olan Zorlu Rüzgar Enerjisi Elektrik Üretimi AŞ ( Zorlu Rüzgar ) Gökçedağ Rüzgar Enerji Santrali ( Rotor I RES ) projesinden sonra, toplamda 80,3 MW kurulu güce sahip olması ve 2016 nın ikinci yarısında devreye alınması planlanan Sarıtepe 8

11 ve Demirciler Rüzgar Enerji Santralleri ( Rotor II RES ) için Gold Standard Sertifikası aldı. Küresel ölçekteki en detaylı ve itibarlı sertifika programı olan Gold Standard, yenilenebilir ve temiz enerji projelerinin çevresel ve sosyal etkileri değerlendirilerek verilmektedir. Yılda 100 bin tona yakın CO 2 emisyon azaltımı sağlaması öngörülen Rotor II RES projesi, gönüllü piyasada şeffaflığı ve kredibiliteyi garanti ederek, yüksek kaliteli karbon kredilerinin oluşturulmasında önemli güvence sağlayacak. Zorlu Enerji jeotermal enerjide ilk yerli ekipman teşvikini aldı. Enerji sektöründe yerli ve yenilenebilir kaynaklara odaklanarak değer yaratan Zorlu Enerji, yerli ekipman kullanımı konusunda da öncü oldu. Türkiye nin tek tesiste en yüksek kapasiteli jeotermal enerji santrali olan Kızıldere II JES ve yılın son çeyreğinde ticari faaliyete geçen Alaşehir I JES te yerli üretim ejektör kullanan Zorlu Enerji, Yenilenebilir Enerji Genel Müdürlüğü ne bu konuda başvuru yapan ve jeotermal enerjide yerli üretim teşviki almaya hak kazanan ilk firma oldu. Zorlu Enerji nin 3 yenilenebilir santrali 2016 yılında YEKDEM kapsamında satış yapacak yılında faaliyete geçmesinin ardından 2014 ve 2015 yıllarında ürettiği tüm elektriği yenilenebilir enerji kaynaklarından elektrik üreten tesisler için oluşturulan ve ABD Doları bazında sabit alım fiyatı garantisi veren YEK Destekleme Mekanizması (YEKDEM) kapsamında satan Kızıldere II JES in yanı sıra, Alaşehir I JES ve Rotor I RES in de 2016 yılında YEKDEM kapsamında satış yapabilmesi için 10 Aralık 2015 te EPDK dan onay alındı. Bu kapsamda Rotor I RES 2016 yılında üreteceği tüm elektriği rüzgar enerjisine dayalı üretim tesislerine verilen destek fiyatı olan 7,3 ABD Doları cent/kwh den satacaktır. Kızıldere II JES ve Alaşehir I JES ise jeotermal enerjisine dayalı üretim tesislerine verilen 10,5 ABD Doları cent/kwh lik destek fiyatına ek olarak yerli aksam kullanımdan dolayı verilen 0,7 ABD Doları cent/ kwh tutarındaki yerli katkı payından da faydalanacak olup üretecekleri elektriği toplamda 11,2 ABD Doları cent/kwh fiyatından satacaktır. Yapımı devam eden Rotor II RES yerli aksam kullanımından ötürü yerli katkı payından da faydalanacak şekilde 2017 Ocak ayından itibaren YEKDEM kapsamında satış yapacaktır. Sürdürülebilir Üretim ve Tüketim Derneği nin (SÜT-D) Düşük Karbon Kahramanları Ödülü Zorlu Enerji nin oldu. Zorlu Enerji, karbon yönetimi alanındaki aktif uygulamalarıyla Sürdürülebilir Üretim ve Tüketim Derneği nin (SÜT-D) Düşük Karbon Kahramanları Ödülü ne layık görüldü. 2-3 Nisan 2015 tarihlerinde ikincisi düzenlenen İstanbul Karbon Zirvesi nde, karbon yönetimi, karbon piyasaları ve temiz enerji teknolojilerine geçiş uygulamaları ödüllendirilirken, Zorlu Enerji, enerji verimliliği, sürdürülebilirlik ve sosyal sorumluluk yetkinlikleriyle öne çıktı. Zorlu Enerji Altın Voltaj Ödülü ne ikinci kez layık görüldü. Enerji sektörünün önde gelen kurum ve şirket temsilcilerinin katıldığı, Ekim 2015 tarihlerinde Konya da Selçuk Üniversitesi nin ev sahipliğinde düzenlenen 6. Türkiye Enerji Zirvesi nde Zorlu Enerji, Altın Voltaj Ödülü nün sahibi oldu. Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı ile Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu nun kamu ve özel sektör işbirliğiyle düzenlediği ve elektrik, doğal gaz, petrol ve LPG sektörlerinden yerli ve yabancı çok sayıda şirketin katıldığı zirvede, Altın Vana, Altın Varil ve Altın Tüp de dahil olmak üzere dört farklı dalda ödüller verildi. Zorlu Enerji-BNEF işbirliğiyle Güneş Enerjisi Raporu hazırlandı. Zorlu Enerji, B20 kapsamında, alanında dünyanın sayılı uzman araştırma kuruluşlarından biri olan BNEF (Bloomberg New Energy Finance) ile yaptığı işbirliği kapsamında Türkiye nin güneş enerjisi potansiyeline dikkat çekmek amacıyla Güneş Enerjisi Raporu nu hazırladı. Türkiye ve dünyadaki yenilenebilir enerji ve güneş enerjisi potansiyelinin anlatıldığı raporda, bu alandaki hedeflere, yeni teknolojilere, atılması gereken adımlara ve gelecek vizyonuna yer verilmektedir. 9

12 YÖNETİM KURULU BAŞKANI NIN MESAJI 2015 yılını en iyi betimleyen sözcük dalgalanma olmuştur. Zorlu Enerji nin, 2015 yılsonunda yurt içi portföyünde yenilenebilir kaynakların payı %61 e ulaşmıştır. Zorlu Enerji, yenilenebilir enerji alanında en gelişmiş teknolojiyi, en doğru zamanda, en yüksek verimlilikle ve çevre ile insana karşı azami sorumlulukla kullanmayı iş yapış şeklinin merkezine almıştır. Amerikan Merkez Bankası (Fed) nın son iki yıldır küresel sermaye hareketlerinin ana belirleyicisi olan faiz artırma beklentisi, dünyanın en büyük ikinci ekonomisi Çin deki ekonomik büyümenin devam eden dönüşüm süreci ile son 25 yılın en düşük seviyesi olan %6-7 lere gerilemesi ve bunun global büyüme ve ticaret üzerindeki etkileri, gelişmekte olan ülkelerde yapısal sorunlardan kaynaklanan zayıf büyüme ve gelişmiş ülkelerin hala kırılgan olan toparlanma süreci, 2015 yılında da küresel ekonominin büyüme performansı önündeki en önemli engeller olarak varlıklarını sürdürmüştür. Fed in faiz artırım kararına ve sterilizasyon sürecine endeksli bir ekonomik görünüm ve ABD ekonomisinin AB ve Japonya ya kıyasla daha hızlı toparlanması Dolar ın birçok para birimi karşısında güçlü değer artışını kaçınılmaz kılarken, gelişmekte olan piyasalardaki dalgalanma ve istikrarsız görünüm de bu ülkelerden önemli ölçüde sermaye çıkışına neden olmuştur den beri net sermaye girişi yaşayan gelişmekte olan piyasalardan 2015 yılında, toplam 735 milyar ABD Doları tutarında sermaye çıkışı yaşanmıştır. 10

13 Ekonomimizde büyüme sürüyor Düşük enflasyona rağmen ABD ekonomisindeki süregelen toparlanma ve işgücü piyasası verilerindeki iyileşme 2015 yılında güçlenerek sürmüştür. Bu gelişmeler neticesinde, Fed 9 yıl aradan sonra Aralık 2015 te, düşük faiz dönemini sonlandıracak ilk adımı atarak faiz artırımına gitmiş ve faizler 25 baz puan artırılarak %0,25 - %0,50 aralığına yükseltilmiştir. Fed Başkanı Yellen, sonraki faiz artışlarının kademeli olacağını belirtirken, para politikasının faiz artışından sonra hala genişlemeci olduğunu da vurgulamıştır. Avrupa Merkez Bankası (ECB) nın 2015 yılının başında başlattığı ve Eylül 2016 ya kadar devam etmesi planlanan varlık alım programına rağmen büyümenin yavaş seyretmesi, programın süresinin 2017 yılına kadar uzatılması sonucunu doğurmuştur. Petrol fiyatlarındaki gerileme, enerji ithalatçısı konumundaki gelişmekte olan ekonomilerin cari dengelerine olumlu yansırken, ihracatçı konumdaki ülkeleri zor duruma sürüklemektedir. Diğer yandan emtia fiyatlarındaki düşüş, Çin deki ekonomik dönüşüm nedeniyle talebin azalması ve arzın artması sonucunda daha da hızlanmakta ve deflasyonist etkileri artırmaktadır. Türkiye ekonomisi büyüme rotasından sapmıyor. Küresel piyasalardaki dalgalanmalar ve ekonomimize yansımalarına ek olarak, yaşanan iki seçim süreci ve siyasi belirsizlikler, bölgemizde artan istikrarsızlık, sınır komşuları ve Rusya ile yaşanan sıkıntıların yarattığı tedirginlikler ve bunun başta ihracat ve turizm olmak üzere birçok sektörün iş hacmi üzerinde yarattığı olumsuzluklar Türkiye nin ekonomik büyümesi üzerindeki risk unsurlarını artırmıştır. Buna rağmen Türkiye büyüme patikasında kalmış ve Orta Vadeli Program da yer alan %3 lük büyüme hedefini aşarak 2015 yılını %4 büyüme ile kapatmıştır. Ancak, büyümenin kompozisyonu itibarıyla ihracatın giderek azalması ve tüketim ağırlıklı bir büyüme modeliyle karşı karşıya kalınması, diğer yandan sanayi üretimindeki gerileme; bazı yapısal reformların ivedilikle ele alınması ve katma değerli üretime ağırlık verilerek büyümenin yapısının üretim lehine dönüştürülmesi gereğini açıkça ortaya koymaktadır. Bu tabloda, büyüme açısından enerji sektörüne düşen sürdürülebilir arz güvenliği ve sanayi için daha ucuz enerji sağlamak ve yerli ve yenilenebilir enerji kaynaklarının üretimdeki payını hızla artırmaktır yılında, Türkiye nin ihracat hacmi daralma eğilimine girmiştir. Yaşanan bu daralmada, Türkiye nin başlıca ihraç pazarı olan Euro Bölgesi ne yönelik Euro cinsi ihracatın Euro/Dolar paritesindeki gerileme neticesinde ABD Doları bazında azalmasının yanı sıra, Rusya ve Irak gibi diğer başlıca pazarlardaki sorunların devam etmesi etkili olmuştur. Öte yandan, Türkiye ekonomisinin önemli ve yapısal bir sorunu olan cari açıkta, yükselen kurların, düşen petrol fiyatlarının ve yavaşlayan ekonomik aktivitenin ithalat üzerinde yarattığı gerilemenin etkisiyle 2015 yılında daralma yaşanmıştır. Diğer yandan, Türkiye ekonomisi yüksek seyreden enflasyon, TL deki değer kaybı ve yaşanan dalgalanmalar ve yüksek dış finansman ihtiyacı nedeniyle halen kırılganlığını korumaktadır. Bu noktada orta-uzun vadede istikrarlı bir büyüme ortamının ihdas edilebilmesi ve sürdürülebilmesi için yapısal reformların ivedilikle hayata geçirilmesi ve tüketim-yatırım dengesinin yakalanabilmesi önem arz etmektedir. 11

14 YÖNETİM KURULU BAŞKANI NIN MESAJI Küresel ekonomi, yıllarında kritik ve zorlu bir geçiş dönemi yaşayacaktır. ABD para politikasının normalleşmesi, Euro Bölgesi nde büyümenin sürdürebilir hale gelmesi, emtia fiyatlarının yeni bir denge bulması ve Çin ekonomisindeki dönüşüm sürecinin sağlıklı bir şekilde devam etmesi, geçiş döneminin ana unsurları olacaktır. Dünya enerji piyasası bir dönüm noktasında bulunmaktadır. Sürdürülebilir enerjiye erişim, çağımızın en önemli sorunlarından birini oluşturmakta ve dünya ölçeğinde kapsamlı bir enerji dönüşümünü gerektirmektedir. İklim değişikliği, fosil yakıtlara olan bağımlılık ve artan enerji ihtiyacı, özellikle gelişmekte olan ülkeleri son derece kırılgan bir konumda bırakmakta ve bu kırılganlığın önümüzdeki dönemde de artması beklenmektedir. Yenilenebilir enerji sektörü, özellikle sera gazı salınımlarının azaltılması ve yerli kaynaklardan elektrik üretiminin teşvik edilmesi konusunda oynadığı önemli rol sayesinde, söz konusu darboğazların aşılmasında değerli bir çözüm olarak karşımıza çıkmaktadır. Dünya Enerji Görünümü 2015 raporuna göre, düşük karbon enerjisi seçeneklerine yönelik politika tercihleri, maliyetlerdeki eğilimlerle desteklenmektedir. Petrol ve gazın çıkarılması giderek daha pahalı hale gelmekte, yenilenebilir kaynakların ve daha verimli son kullanım teknolojilerinin maliyetleri düşmeye devam etmektedir. Rapora göre, birçok ülkede düşük karbonlu yakıtlar ve teknolojilerde yükseliş yaşanacak ve fosil dışı yakıtlar, günümüzde küresel enerji üretiminde %19 olan payını, 2040 itibarıyla %25 e çıkaracaktır. Artık hiçbir ülkenin dışında kalamayacağı enerji modeli değişimi çerçevesinde, Paris te yılın son çeyreğinde düzenlenen 21. Birleşmiş Milletler Taraflar Konferansı nda (COP21) 195 ülkenin katılımında imzalanan anlaşma da ülkelerin iklim değişikliği konusunda küresel ve uzun vadeli bir strateji belirlemek adına ortak sesi olarak nitelendirilebilir. Dünya enerji arenasında, iklim değişikliğinin yıkıcı etkilerinden kaçınmanın yanı sıra, uygun maliyetli ve temiz enerjiye daha çok kişinin erişiminin sağlanması adına yenilenebilir enerjide önemli adımlar atılmaktadır. Yenilenebilir kaynaklar arasında güneş enerjisi, dünyada üretilen toplam elektriğin içerisinde giderek artan payıyla yüksek bir potansiyel temsil etmektedir. Buna paralel, güneş enerjisi teknolojileri son derece süratli bir biçimde diğer enerji teknolojileri ile rekabet edebilir bir konuma gelmektedir. Güneş enerjisi sektörü, özellikle Avrupa da son dönemde süregelen belirsiz teşvik politikaları sebebiyle bir durgunluk geçirse de, Çin, ABD ve Japonya gibi ülkelerde son derece emin adımlarla gelişimini sürdürmeye devam etmektedir. ABD merkezli araştırma kuruluşu GTM Research verilerine göre, 2015 yılında dünya çapında 59 bin MW lık yeni güneş enerji santrali (GES) kurulumu yapılmış ve bu alandaki toplam kurulu güç 2015 yılsonu itibarıyla 262 bin MW a yükselmiştir. Fotovoltaik pazarında yıllık büyüme oranı ise %34 olarak gerçekleşmiştir da güneş enerjisi alanında 64 bin MW lık yeni kurulum olması beklenmektedir. Türkiye de çok daha küçük ölçekte olsa da, güneş enerjisi sektöründe önemli gelişmeler yaşanmakta ve bu gelişmeler, ülkemizin güneş enerjisindeki potansiyeli ile birlikte düşünüldüğünde ciddi anlamda umut vermektedir yılı içinde ülkemizde işletmedeki elektrik santrali sayısı 355 adetlik artışla, dan e ulaşmıştır. Tesis sayısında yaşanan bu artıştaki en önemli pay, tamamına yakını 1 MW ın altında kurulu güce sahip lisanssız elektrik üretim tesislerine aittir. Geçen yıl üretime geçen 283 lisanssız elektrik üretim tesisinden 250 sini güneş santralleri, 9 unu rüzgar santralleri, 24 ünü ise lisanssız termik (biyokütle, biyogaz vb.) 12

15 santralleri oluşturmaktadır. TEİAŞ verilerine göre 2015 yılsonunda Türkiye deki güneş enerjisi kurulu gücü 249 MW a ulaşmıştır. Önümüzdeki dönemde büyük bir ivme kazanacak olan yenilenebilir enerji sektöründe, Türkiye nin de önemli bir oyuncu olması ve bu alandaki rekabet gücünü artırması büyük önem arz etmektedir. Bu bağlamda Zorlu Enerji, enerji sektöründe öncü rol üstlenmekte; Türkiye nin söz konusu alandaki gereksinimleri ve uzun vadeli faydalarını gözeterek aksiyon planını belirlemektedir. Yenilenebilir enerjide uzmanlığımızı geliştiriyoruz. Yerli ve yenilenebilir kaynakları yatırımlarının odağına koyan Zorlu Enerji nin, 2015 yılsonu itibarıyla, yurt içi portföyündeki yenilenebilir enerji kaynaklarının payı %61 e ulaşmıştır. Zorlu Enerji, yenilenebilir enerji alanında en gelişmiş teknolojiyi, en doğru zamanda, en yüksek verimlilikle ve çevre ile insana karşı azami sorumlulukla kullanmayı iş yapış şeklinin merkezine almıştır. Başlıca büyüme alanı olarak gördüğü jeotermal enerjide, Türkiye kurulu gücünün %22 sini temsil eden Zorlu Enerji, jeotermal alanında sahip olduğu teknoloji, tecrübe ve bilgi birikiminin ardından güneş enerjisinde de farkını ortaya koymak üzere bu sektördeki gelişime hazırdır. Yurt dışında karlı ve verimli yatırımlara imza attık. Pakistan da bir rüzgar santrali ve İsrail de üç doğal gaz santraliyle yurt dışında da varlık gösteren Zorlu Enerji güvenilir bir yatırımcı olarak itibarını artırmaktadır. İsrail de yerli ortaklarımızla gerçekleştirdiğimiz, 2014 yılında işletmeye alınan Dorad doğal gaz kombine çevrim santralinin ardından, 2015 in sonunda %42,15 oranında ortağı olduğumuz Ramat Negev ve Ashdod doğal gaz kojenerasyon santralleri de devreye girmiştir. Zorlu Enerji, İsrail de 2015 yılsonu itibarıyla MW a ulaşan toplam kurulu gücü ile ülkenin elektrik üretiminin %7 sini karşılamaktadır. Sürdürülebilir bir gelecekte daha fazla payımızın olması hedefiyle çalışıyoruz. Yatırım kararlarımız ve operasyon süreçlerimizde itici güç olarak belirlediğimiz teknolojik gelişimin yanı sıra inovasyon, Ar-Ge, insan kaynağı gelişimi ve yarattığımız sosyal ve çevre etkisi de dahil olmak üzere tüm unsurları birlikte değerlendirerek daha fazla değer yaratmak temel ilkemizdir. Zorlu Enerji olarak, ülkemizin zengin kaynaklarını enerjiye dönüştürerek, sürdürülebilir bir gelecekte daha fazla payımızın olması hedefiyle, yatırımlarımızı gerçekleştirmeye ve performansımızı artırmaya tüm gücümüzle çalışarak devam edeceğiz. Başta özverili çalışmalarıyla başarıya odaklanan tüm çalışanlarımız ve desteğini esirgemeyen hissedarlarımız olmak üzere tüm paydaşlarımıza teşekkürlerimi sunuyorum. Saygılarımla, Zeki Zorlu Yönetim Kurulu Başkanı 1 Şirketin bu santrallerde sahip olduğu ortaklık paylarına düşen toplam kurulu gücü 290 MW tır. 13

16 YÖNETİM KURULU Zeki ZORLU Yönetim Kurulu Başkanı Ali Akın TARI Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Olgun ZORLU Yönetim Kurulu Üyesi Selen ZORLU MELİK Yönetim Kurulu Üyesi ( Denizli) Zeki Zorlu, çalışma hayatına Denizli Babadağ da, tekstil sektöründe faaliyet gösteren aile şirketinde başlamıştır. İlk tekstil mağazasını Trabzon da açan Zeki Zorlu, 1976 yılında Bursa da Korteks in temellerini atmıştır. Kardeşi Ahmet Nazif Zorlu ile birlikte, Zorlu Holding i kuran ve 1994 yılında Vestel i Holding bünyesine katan Zeki Zorlu, enerji, turizm ve gayrimenkul alanlarında çok sayıda şirketin kurulması ve satın alınmasında önemli rol oynamıştır. Zeki Zorlu, Zorlu Enerji Yönetim Kurulu Başkanlığı nın yanı sıra, Zorlu Holding Yönetim Kurulu Başkan Yardımcılığı ve Zorlu Grubu nun tekstil ve gayrimenkul sektörlerinde faaliyet gösteren şirketlerinde Yönetim Kurulu Başkanlığı nı da yürütmektedir. Sivil toplum kuruluşlarında da aktif görev üstlenen Sn. Zorlu, TOBB Tekstil Sanayi Meclisi Başkan Yardımcısı dır. İki yıl BUSİAD da Yönetim Kurulu Üyeliği yapan Zeki Zorlu, Uluslararası Patent Birliği, Bursa Afet Derneği (BUFAD), Uludağ Üniversitesi Güçlendirme Vakfı, Kalite Derneği (KALDER), Suni Sentetik İplik Üreticiler Birliği (SUSEB), Bursa Araştırmalar Vakfı ve Uluslararası Rekabet ve Teknoloji Birliği üyesidir. ( Koruköy) Ali Akın Tarı, İstanbul Hukuk Fakültesi nden mezun olduktan sonra, yılları arasında Maliye Bakanlığı nda hesap uzmanı ve baş hesap uzmanı olarak görev yapmıştır yılında Hesap Uzmanları Kurulu Başkan Yardımcılığı, 1989 yılında da İstanbul Grup Başkanlığı görevine atanmış ve bu görevini 2001 yılında Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu Kurul Üyeliği ne atanana kadar sürdürmüştür. Ali Akın Tarı, aynı yıl Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu Kurul Üyeliği görevine ilaveten Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu Fon Kurulu Üyeliği ne seçilmiş, 2004 yılında görev süresinin dolması nedeniyle Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu ndan ayrılarak Maliye Bakanlığı Bakanlık Müşavirliği görevine atanmıştır yılına kadar bu görevi yürüten Sn. Tarı, 2007 yılında farklı alanlarda faaliyet gösterme arzusu ile özel sektörde görev almak üzere kamudan kendi isteğiyle ayrılmıştır yılında Dilerbank Yönetim Kurulu ve Denetim Kurulu üyesi olmuş, buna ek olarak 2011 yılında da Diler Holding Yönetim Kurulu Üyeliği ne seçilmiştir. Ali Akın Tarı, Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ nin yanı sıra Zorlu Grubu Şirketlerinden Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret AŞ ile Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret AŞ de de Yönetim Kurulu üyesi olarak görev yapmaktadır. Kendisi halen bu görevlerini sürdürmekte olup aynı zamanda Yeminli Mali Müşavir ve Bağımsız Denetçi dir. ( Trabzon) Olgun Zorlu, İngiltere de tekstil ve iş idaresi konularında tamamladığı yüksek öğreniminin ardından 1986 yılında iş hayatına atılarak 1988 yılından itibaren Zorlu Holding bünyesindeki şirketlerde yöneticilik yapmaya başlamış ve görev aldığı şirketlerin yurtdışı pazar araştırmaları ve yeni uygulama geliştirme faaliyetlerini yönetmiştir. Sn. Zorlu 1998 yılından itibaren Zorlu Holding Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapmaya başlamıştır. Olgun Zorlu, Zorlu Enerji Yönetim Kurulu Üyeliği nin yanı sıra halen Zorlu Holding ve şirketlerinin Yönetim Kurulu Üyeliği görevlerini de yürütmektedir. ( Trabzon) Selen Zorlu Melik, Uludağ Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi İşletme Bölümü nden mezun olmuştur. Çalışma yaşamına 1998 yılında Denizbank ta başlamıştır. Denizbank Bursa Şubesi ndeki stajının ardından 1999 yılında aynı bankada Management Trainee (MT) programına katılmıştır. Denizbank Genel Müdürlüğü nde çeşitli görevlerde bulunduktan sonra 2001 yılında Kaliforniya Üniversitesi, Berkeley de Pazarlama Diploma Programı na katılmıştır yılında Korteks İplik Fabrikası nda çalışmaya başlayan Selen Zorlu Melik, 2004 yılında Korteks Yönetim Kurulu Üyeliği ne atanmıştır. Selen Zorlu Melik, 2005 yılından itibaren Zorlu Enerji Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapmaktadır. 14

17 Bekir Cem KÖKSAL Yönetim Kurulu Üyesi Hacı Ahmet KILIÇOĞLU Yönetim Kurulu Üyesi Burak İsmail OKAY Yönetim Kurulu Üyesi ( Ankara) 1988 yılında Boğaziçi Üniversitesi Makine Mühendisliği Bölümü nü bitiren Bekir Cem Köksal, 1990 yılında Bilkent Üniversitesi nde yüksek lisansını tamamlamıştır. Sn. Köksal 1990 ve 2001 yılları arasında bankacılık sektöründe görev yapmıştır yılında Denizbank ta Genel Müdür Yardımcısı olarak göreve başlayan Cem Köksal, 2002 yılında Vestel e Finans tan Sorumlu Başkan olarak katılmıştır. Vestel de İcra Kurulu Üyesi olarak görevine devam etmekte olan Sn. Köksal, aynı zamanda Zorlu Holding AŞ Mali İşler Grup Başkanı dır. Cem Köksal, Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ nin 31 Mayıs 2012 tarihinde yapılan 2011 yılı Olağan Genel Kurul Toplantısı nda Yönetim Kurulu Üyeliği ne atanmıştır ve bu tarihten beri Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapmaktadır. ( Giresun) Hacı Ahmet Kılıçoğlu, 1977 yılında İngiltere de University of Essex ten ekonomi dalında lisans, 1978 yılında ise yüksek lisans derecelerini almıştır. Çalışma hayatına 1979 yılında T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı nda başlayan Sn. Kılıçoğlu, kariyerine 1980 yılında Türkiye İş Bankası nda uzman yardımcısı olarak devam etmiştir. Askerlik görevini tamamladıktan sonra bir dönem özel sektörde çalışmış ve 1984 yılından itibaren Birleşmiş Milletler Kalkınma Programı ve F-16 uçak projesinde idari görevlerde bulunmuştur yılında Türk Eximbank ta göreve başlayan Sn. Kılıçoğlu, bu kurumda çeşitli kademelerde bulunduktan sonra, yılları arasında Genel Müdür ve Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapmıştır yılları arasında Türkiye Bankalar Birliği Yönetim Kurulu Üyeliği ni de sürdüren Sn. Kılıçoğlu, 2001 yılında Dünya Eximbankları Birliği (The Berne Union) Başkanlığı na seçilmiştir. Ayrıca, yıllarında İslam Kalkınma Bankası Başkan Danışmanlığı görevinde bulunmuştur yılında Denizbank Yönetim Kurulu Başkan Vekili olarak görev yapan Sn. Kılıçoğlu, Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ deki Yönetim Kurulu Üyeliği nin yanı sıra, Zorlu Grubu Şirketlerinden Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret AŞ ve Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret AŞ de de Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapmaktadır. Kılıçoğlu ayrıca Şeker Mortgage Finansman AŞ, Şekerbank Kıbrıs Ltd., Doğan Gazetecilik AŞ ve Doğan Holding AŞ de Yönetim Kurulu Üyeliği görevlerini de sürdürmektedir. ( Ankara) Burak İsmail Okay, 1990 yılında Ankara Üniversitesi Hukuk Fakültesi nden mezun olmuştur. New York ta tamamladığı Uluslararası Hukuk Sertifikası Programı sonrası Türkiye İş Bankası Hukuk Müşavirliği nde avukat olarak çalışmaya başlamıştır. Ardından, sırasıyla Garanti Bankası nda Hukuk Müşavir Yardımcısı, MNG Bank ta Hukuk Müşaviri, Nortel Networks Netaş ta Hukuk İşleri Direktörü ve Bener Hukuk Bürosu nda Partner olarak görev yapmıştır yılında Zorlu Grubu na katılarak Grubun tüm şirketlerine hizmet veren Hukuk Bölümü nün yapılandırılmasını sağlayan Sn. Okay, Grubun Hukuk Koordinatörlüğü nün yanı sıra 2007 den bu yana Zorlu Enerji de Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapmaktadır. 15

18 OSMANİYE, TÜRKİYE 16

19 Rotor I RES Türkiye nin en büyük rüzgar santrallerinden biridir. Zorlu Enerji nin yurt içindeki tek rüzgar Santrali olan Rotor I RES, 135 MW kurulu gücüyle Türkiye nin en büyük rüzgar santrallerinden biridir. Osmaniye nin Bahçe İlçesi nde Sarıtepe ve Demirciler bölgesinde KURULMAKTA OLAN Rotor II rüzgar santrali 80,3 MW lık kurulu güce sahip olacaktır. Zorlu Enerji, Rotor I RES ten sonra, Rotor II RES projesi için de Gold Standard SERTİFİKASI NA LAYIK GÖRÜLMÜŞTÜR. ZORLU ENERJİ NİN RÜZGAR ENERJİSİ ALANINDAKİ TOPLAM KURULU GÜCÜ, PAKİSTAN DAKİ 56,4 MW LIK RES İLE 191 MW A ULAŞMAKTADIR. 191 MW RÜZGAR ENERJİSİ TOPLAM KURULU GÜÇ 17

20 GENEL MÜDÜR ÜN MESAJI Değerli paydaşlarımız, Türkiye, küresel enerji haritasının en kritik noktalarından birinde yer almaktadır. Avrasya coğrafyasında doğal bir köprü olan Türkiye, yeniden şekillenmekte olan küresel enerji haritasında belirleyici öneme sahip bir konumdadır. Zorlu Enerji, 2015 yılında başarılı BİR operasyonel performans SERGİLERKEN, gerçekçi, Öngörülü ve vizyoner stratejileri ile yatırımlarına devam etmiştir yılında Zorlu Enerji nin FAVÖK Ü %37 büyümeyle tüm zamanların en yüksek değeri olan 280 milyon TL ye ulaşmıştır. FAVÖK marjı, 2014 yılındaki %25 lik seviyesine göre 24 puan artarak %49 a yükselmiştir. Küresel enerji piyasasında, yeni değişkenlerin ışığında paylaşılmakta olan rollerde, ülkemizin güçlü bir konum elde edebilmesi, Türkiye ekonomisinde sürdürülebilir bir büyüme sağlanması açısından önemlidir. Zira kalkınma ve büyüme ancak güvenli ve sürdürülebilir enerji arzı ile mümkündür. Ülkemizin, enerji sektöründe rekabet gücünün artması ise biz özel sektör oyuncularının kararlılığına ve devletin vereceği dolaylı desteğe bağlıdır. Türkiye elektrik talebinin, 2030 yılında 2015 teki seviyesinin 2,5 katına çıkacağı tahmin edilmektedir. Ekonomik kalkınma ve büyümenin enerji ile olan doğrudan ve güçlü ilişkisi dikkate alındığında, Türkiye nin ilk etapta, 2023 yılına kadar kurulu gücünü 110 bin MW a çıkarması gerekmektedir. Ülkemiz, bu kurulu güç hedefine ulaştığı ölçüde ekonomik performansını ivmeleyecek ve refah seviyesini gelişmiş ekonomiler seviyesine yaklaştıracaktır. 18

21 Yenilenebilir enerjinin yıldızı parlıyor Yenilebilir enerjinin önemi küresel ısınma tehdidine paralel olarak artmaktadır. Küresel ısınma ve bunun bir sonucu olarak ortaya çıkan iklim değişikliği, insanlığın geleceğini tehdit eden en büyük risktir. Bilim insanlarına göre bu sürecin ortaya koyacağı yıkıcı etkilerden korunmak için, sanayi devrimi öncesine oranla ortalama sıcaklık artışının maksimum 2 C ile sınırlanması gerekmektedir. Aralık ayında Paris te toplanan Birleşmiş Milletler (BM) İklim Zirvesi nde (COP 21) Kyoto Protokolü nün yerine geçecek ve 2020 yılından itibaren geçerli olacak yeni bir iklim değişikliği rejimi konusunda küresel bir uzlaşma sağlanmıştır. Türkiye, Paris İklim Zirvesi öncesi iklim değişikliği ile mücadele bağlamında gönüllü olarak Ulusal Katkı Beyanı nı BM İklim Sekretaryası na sunmuş ve hayata geçireceği stratejilerle 2030 yılında kadar toplam sera gazı emisyonlarını olağan seyir olan referans senaryodan %21 daha az artırmayı hedeflediğini belirtmiştir. Bu düzlemde, tüm dünyada olduğu gibi ülkemizde de yenilebilir enerjinin yıldızı giderek daha fazla parlamakta ve küresel enerji gündeminin birinci maddesini oluşturmaktadır Zorlu Enerji için operasyonel açıdan başarılı bir yıl olmuştur te enerji sektöründe, kurlardaki dalgalanma, arz fazlası ve zayıf talep sonucu gerileyen spot elektrik fiyatları ve faaliyet kâr marjlarında yaşanan daralma nedeniyle zorluklarla karşılaşılmıştır. Zorlu Enerji, 2015 yılının dalgalı piyasa koşullarında başarılı bir operasyonel performans sergilemiş, yüksek öngörü gücü ve doğru stratejileri ile Türkiye elektrik piyasasında ortaya çıkan yeni fırsatları değerlendirmiş ve yatırımlarına devam etmiştir. Borsa İstanbul da işlem gören en büyük enerji şirketlerinden biri olan Zorlu Enerji, 2015 yılında MW kurulu güç seviyesine yaklaşmış; GWh elektrik üretimi gerçekleştirerek, Türkiye ekonomisinin sürdürülebilir büyümesine katkıda bulunmaya devam etmiştir. Verimsiz santrallerin kapatılması ve yükselen maliyetler nedeniyle doğal gaz santrallerimizin üretiminde gerileme yaşanırken; kurak geçen 2014 yılının ardından 2015 te yağışların artmasıyla birlikte hidroelektrik santrallerimizdeki üretim artışı, Rotor I RES te 2014 yılında bazı türbinlerin yerlerinin değiştirilmesinin ardından elde edilen verimlilik artışı ve Alaşehir I JES in ilk fazının Eylül ayında devreye alınarak üretime başlaması elektrik üretimimizdeki azalışı sınırlamıştır yılı yatırım harcamalarımız Alaşehir I JES, Rotor II RES ve Kızıldere III JES projelerimizde yoğunlaşırken, toplam yatırım tutarımız 601 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK 2015 yılında %37 büyümeyle tüm zamanların en yüksek değerine ulaşmıştır yılında konsolide satış gelirlerimiz, ticari işlem hacmimizdeki daralma ve doğal gaz santrallerimizdeki üretimin azalmasına bağlı olarak düşüş göstermiş ve 575 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Bu gelişmeye karşılık, kârlılığı yüksek yenilenebilir enerji santrallerimizin üretimdeki payının artması, daha düşük marjlı ticari elektrik satışlarının azaltılması ve özkaynak yöntemiyle konsolide edilen İsrail deki Dorad santralimizden gelen 18 milyon TL lik pozitif katkı sonucu 2015 yılında FAVÖK %37 büyümeyle tüm zamanların en yüksek değeri olan 280 milyon TL ye ulaşmıştır yılında ABD Doları ve Pakistan Rupisi nin (PKR) TL karşında hızlı değer kazanması sonucunda, fiyatlamanın ABD Doları na endeksli olarak yapıldığı YEKDEM den ve Pakistan daki satışlardan elde edilen gelirlerin TL bazında beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi de FAVÖK teki güçlü büyümeye olumlu katkıda bulunmuştur. Aynı dönemde Zorlu Enerji nin FAVÖK marjı, 2014 yılındaki %25 seviyesine göre 24 puan artarak %49 a yükselmiştir. 19

22 GENEL MÜDÜR ÜN MESAJI Çıkarılmış sermayemizi %50 oranında nakit olarak artırdık. Mevcut yükümlülüklerimizin bir kısmının karşılanması ve planlanan yatırımlarımızın gerektirdiği sermaye ihtiyacının sağlanması amacıyla, 500 milyon TL olan çıkarılmış sermayemiz, yıl içinde tamamı nakden karşılanmak suretiyle 250 milyon TL artırılarak 750 milyon TL ye yükseltilmiştir. Zorlu Doğal ın mevcut borçlarının refinansmanı mali yapımıza olumlu yansımıştır. Zorlu Enerji nin %100 oranında bağlı ortaklığı olan Zorlu Doğal mevcut borçlarının refinansmanı ve Denizli ve Aydın il sınırlarında yer alan Karataş mevkiinde kurmayı planladığı 95,2 MW güce sahip olacak Kızıldere III JES yatırımının finansmanı için dört bankanın katılımıyla toplam 815 milyon ABD Doları tutarında 14 yıl vadeli kredi anlaşması imzalamıştır. Kredinin 255 milyon ABD Doları tutarındaki kısmı Kızıldere III projesinin finansmanında kullanılacaktır. Refinansman ile mevcut borçların bir kısmı kapatılırken vade uzatımıyla nakit akışı rahatlatılmış; 2014 yılsonunda %53 olan kısa vadeli kredilerin oranı 2015 yılsonu itibarıyla %35 e gerilemiştir. Zorlu Enerji, Türkiye nin toplam jeotermal kurulu gücünün %22 sine sahiptir ve bu alandaki yatırımlarına büyük önem vermektedir. Portföyünün %45 i yenilenebilir enerji santrallerinden oluşan Zorlu Enerji, yenilenebilir enerji odağı kapsamında, ülkemizin zengin jeotermal kaynaklarını değerlendirmeyi ana hedeflerinden biri olarak kabul etmiştir. Zorlu Enerji, bu doğrultuda, Türkiye nin jeotermal kaynaklarının %87 sinin bulunduğu Ege Bölgesi nin en verimli sahalarında üretim, proje çalışması ve yatırımlarına devam etmektedir. Alaşehir I jeotermal santralimiz iki fazda devreye girmiştir. Şirketimiz, 45 MW kurulu güce sahip Alaşehir I JES projesini rekor sayılabilecek bir sürede tamamlamış; santral 12 Eylül 2015 ten itibaren iki fazda kademeli olarak devreye alınmıştır. Kızıldere II JES, 80 MW kurulu gücüyle Türkiye de tek tesis altında en yüksek kurulu güce sahip jeotermal santralidir. Kızıldere de elde edilen enerji, elektrik üretiminin yanı sıra konutlara ve seralara ısıtma, endüstriyel gaz tesislerine karbondioksit ve termal otellere jeotermal su sağlamaktadır. 95,2 MW ve 24,9 MW kurulu güce sahip olması planlanan Kızıldere III ve Alaşehir II jeotermal enerji santrallerine yönelik yatırım çalışmalarımız da başlamıştır. Zorlu Enerji, jeotermal alanında sahip olduğu zengin bilgi birikimi ve donanımla, yeni santral yatırımlarını hızla hayata geçirerek, orta vadede jeotermal enerjide 335 MW lık kurulu güce ulaşmayı hedeflemektedir. İsrail deki iki doğal gaz kojenerasyon santral yatırımımızı tamamladık. Zorlu Enerji nin %42,15 oranındaki iştiraki Ezotech Electric Limited Şirketi nin İsrail de inşa ettiği 64,54 MW elektrik ve 40 ton/saat buhar üretim kapasitesine sahip Ashdod ve 126,4 MW elektrik ve 70 ton/ saat buhar üretim kapasitesine sahip Ramat Negev Doğal Gaz Kojenerasyon santralleri 2015 Aralık ayı itibarıyla devreye alınmıştır. Zorlu Enerji nin ortağı olduğu ve toplam kurulu gücü MW a ulaşan üç doğal gaz santrali ile bu ülkenin enerji ihtiyacının %7 sini 25 yıl boyunca karşılayacak duruma gelmemiz yurt dışındaki gücümüzü pekiştirirken, bize yeni ortaklıklar ve yatırımların da önünü açmaktadır. Rüzgar enerjisindeki potansiyeli doğru yatırımlarla değerlendirmeye devam ediyoruz. Zorlu Enerji, 135 MW kurulu gücüyle Türkiye nin en büyük rüzgar santrallerinden biri olan Rotor I de elde ettiği başarıyı, Osmaniye nin Bahçe İlçesi, Sarıtepe ve Demirciler bölgesinde yürüttüğü Rotor II RES yatırımıyla yeni ufuklara taşımaktadır. 80,3 MW lık kurulu güce sahip olacak Rotor II RES in 2016 yılının ikinci yarısında devreye alınması planlanmaktadır. 20

23 Rotor II RES projesi Gold Standard Sertifikası na sahiptir. Yılda 100 bin tona yakın CO 2 eşdeğeri emisyon azaltımı sağlaması öngörülen Rotor II RES, gönüllü piyasada şeffaflığı ve kredibiliteyi garanti ederek, yüksek kaliteli karbon kredilerinin oluşturulmasında önemli güvence sağlayacaktır yılında 3 yenilenebilir enerji santralimiz YEKDEM kapsamına alınmıştır ten bu yana ürettiği tüm elektriği ABD Doları na endeksli sabit fiyattan YEKDEM de satan Kızıldere II JES ten sonra, Alaşehir I JES ve Rotor I RES santrallerimiz de 2015 yılında YEKDEM e kabul edilmiş olup 1 Ocak 2016 dan itibaren ürettikleri elektriği Dolar bazlı ve garantili sabit alım fiyatından devlete satmaya başlamıştır. Zorlu Enerji, güneş enerijsi alanında da fark yaratmaya hazırdır yılı içinde, Bloomberg New Energy Finance ile işbirliğine giderek bir Güneş Enerjisi Raporu hazırlamış bulunuyoruz. Yatırımlarının toplumsal faydasını en az ticari faydası kadar gözeten Zorlu Enerji nin bu çalışmayla Türkiye de güneş enerjisi konusunda bir vizyon oluşturulmasına ve güçlü bir ekosistem yaratılmasına önemli katkılar sağlayacağını düşünüyoruz. İnancımız odur ki, Türkiye nin güneş enerjisi adına sahip olduğu eşsiz potansiyel bilinçli bir yaklaşımla ele alındığı takdirde, ülkemiz güneş enerjisinde dünyanın sayılı ülkelerinden biri olacaktır. Zorlu Enerji, gezegenimizin geleceğinde büyük rol oynayacağını öngördüğü güneş enerjisinde, yenilikçi ve rekabet gücü olan teknoloji geliştirmenin ve vizyon ortaya koymanın önemine inanmaktadır. Yenilenebilir enerji ile büyümeye devam ediyoruz. Zorlu Enerji, serbest piyasanın sunduğu rekabet koşullarında, üretim kaynak yapısını doğru dengeleyerek büyümesine devam edecektir. Diğer taraftan Türkiye ve yakın coğrafyasının enerji sektörü açısından uzun vadeli ve güçlü potansiyelini değerlendirmeyi planlıyoruz. Ülkemiz, kentleşme ve endüstrileşme düzeyi ve sürdürülebilir ekonomik büyüme performansı ile komşularından ayrışmıştır. Bu nitelikleriyle Türkiye enerji piyasası, orta ve uzun vadede hissedar ve marka değerimizi daha da geliştirmemizi sağlayacak yatırım imkanları sunmaktadır. Jeotermal, rüzgar ve güneş başta olmak üzere yenilenebilir kaynakların potansiyelinden yararlanmak, enerji verimliliğini geliştirerek ve karbon emisyonu ve kirliliği azaltarak verimli, temiz ve sürdürülebilir bir enerji geleceğini hazırlamak adına büyüyen Türkiye ekonomisinin anahtar bileşenlerinden biri olacaktır. Dünyada jeotermal enerji kurulu gücünde 2030 için hedeflenen artışa ulaşmada Türkiye de en büyük destekçi Zorlu Enerji olacaktır. Zorlu Enerji, jeotermalde olduğu kadar güneş enerjisinde de Türkiye de en etkin, vizyoner ve teknoloji geliştirici bir oyuncu olmak için çalışmalarını yürütmektedir. Bu iki enerjinin bir arada kullanılabildiği inovatif çözümleri de iş planları içinde etkin bir şekilde değerlendirmektedir. Zorlu Enerji, bilgi birikimi, teknik çözüm gücü, güçlü insan kaynağı, uluslararası işbirlikleri ve Zorlu markasının temsil ettiği yüksek itibar ile faaliyetlerine kararlılık ve sorumlulukla devam edecektir. Bu süreçte azim, yetenek ve katkılarını sunan tüm çalışanlarımıza, Zorlu markasına güvenen ve tercih eden müşterilerimize, iş ortaklarımıza ve tüm değerli paydaşlarımıza teşekkür ediyorum. Saygılarımla, İ. Sinan Ak Genel Müdür 21

24 ÜSt YÖNETİM İbrahim Sinan AK Genel Müdür Elif YENER Mali İşler Direktörü Ali KINDAP Genel Müdür Yardımcısı Ahmet Yağmur ÖZDEMİR Genel Müdür Yardımcısı Aydın AKAT Genel Müdür Yardımcısı (1971-Ankara) 1971 yılında Ankara da doğan Sinan Ak, İstanbul Teknik Üniversitesi İşletme Mühendisliği Bölümü nden 1995 yılında mezun olmuştur. Çalışma yaşamına Evgin Yatırım Menkul Değerler de yatırım uzmanı olarak başlayan Sinan Ak, ABD deki Old Dominion University de İşletme yüksek lisans programını (Master of Business Administration) tamamlamıştır yılında Zorlu Holding bünyesinde göreve başlayan Sinan Ak, 2002 yılına kadar Vestel Komünikasyon da Finans Şefi, yılları arasında ise Vestel Beyaz Eşya da Finans Müdürü olarak çalışmalarını sürdürmüştür. Sn. Ak, 2006 yılında Zorlu Enerji Grubu na katılmıştır yılına kadar Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ Finans ve Mali İşlerden Sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevini yürüten Sinan Ak, Ocak 2012 de Zorlu Enerji Genel Müdürlüğü ne atanmıştır. Sn. Ak, aynı zamanda Zorlu Enerji Grubu şirketlerinden Zorlu O&M Enerji Tesisleri İşletme ve Bakım Hizmetleri AŞ ve Zorlu Endüstriyel ve Enerji Tesisleri İnşaat Ticaret AŞ nin de Genel Müdürü dür. ( İstanbul) Elif Yener, 2004 yılında Boğaziçi Üniversitesi Endüstri Mühendisliği Bölümü nden mezun olmuştur yılları arasında Denizbank ta proje finansmanı alanında çalıştıktan sonra ABD de Columbia Üniversitesi nde MBA programına katılmış ve 2011 yılında mezun olmuştur. Aynı yıl Zorlu Holding e katılan Elif Yener, 2012 yılından itibaren Strateji ve İş Geliştirme Müdürü olarak görevine devam etmiştir. Sn. Yener, 12 Ağustos 2014 tarihi itibarıyla Zorlu Enerji Grubu Mali İşler Grup Müdürü görevini üstlenmiş olup, 1 Eylül 2015 tarihinden itibaren Zorlu Enerji Grubu Mali İşler Direktörü olarak görev yapmaktadır. ( Çankırı) Ali Kındap, Orta Doğu Teknik Üniversitesi Makine Mühendisliği Bölümü nden 1990 yılında mezun olmuştur. Çalışma hayatına GAMA Şirketler Grubu nda başlayan Sn. Kındap, Meteksan AŞ ve Güriş Mühendislik İnşaat ve Mühendislik AŞ de görev yapmıştır yılında Zorlu Endüstriyel ve Enerji Tesisleri İnşaat Ticaret AŞ de Genel Müdür Yardımcısı olarak Zorlu Enerji Grubu na katılan Ali Kındap, 2011 yılından bu yana Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ de Termik Yatırımlardan Sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevini yürütmektedir. ( Ankara) A. Yağmur Özdemir, Doğu Akdeniz Üniversitesi İktisat Fakültesi nden 2000 yılında mezun olmuştur. Bilgi Üniversitesi nde Ekonomi Hukuku, Karachi Üniversitesi nde Executive MBA ve İngiliz Hukuku Yüksek Lisans programlarını tamamlamıştır. Çalışma hayatına 2000 yılında Arthur Andersen şirketinde denetçi olarak başlamıştır. Daha sonra yılları arasında Ernst&Young da çalışmıştır yılları arasında Vestel Elektronik te Finansal Kontrolör olarak görev almıştır yılında Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ de Proje Finansman Müdürü olarak göreve başlayan Yağmur Özdemir, 2012 de Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ de Yatırımlar ve Proje Finansman Müdürü olarak görev yapmıştır. Sn. Özdemir, 2012 Ekim ayından bu yana Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ de Hidroelektrik ve Rüzgar Enerjisi Yatırımlarından Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak görev yapmaktadır. ( Erzincan) Aydın Akat, 1990 yılında Orta Doğu Teknik Üniversitesi İnşaat Bölümü Önlisans Programı nı tamamlamış ve 1996 yılında İstanbul Üniversitesi İnşaat Mühendisliği Bölümü nden mezun olmuştur. Sn. Akat iş hayatına 1990 yılında Cevahirler İnşaat ta başlamış ve yılları arasında Tekfen İnşaat bünyesindeki projelerde görev almıştır yılında Zorlu Enerji Grubu na katılan Sn. Akat, Zorlu Endüstriyel ve Enerji Tesisleri İnşaat Ticaret AŞ de Proje Yöneticisi olarak çalışmıştır yılları arasında Zorlu Endüstriyel ve Enerji Tesisleri İnşaat Ticaret AŞ de Mühendislik Müdürü olarak görev yapan Aydın Akat, Ekim 2012 den bu yana Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ de Projelerden Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak görevine devam etmektedir. 22