TORUNLAR GYO YÖNETİM KURULU BAŞKANI AZİZ TORUN 2011 BİRİNCİ YARIYIL DEĞERLENDİRME BASIN TOPLANTISI. 24 Ağustos 2011

Transkript

1 TORUNLAR GYO YÖNETİM KURULU BAŞKANI AZİZ TORUN 2011 BİRİNCİ YARIYIL DEĞERLENDİRME BASIN TOPLANTISI 24 Ağustos

2 Türkiye nin ekonomik görünümü 3 Sektörel görünüm Faaliyetler Finansal değerlendirme Geliştirme projeleri Geleceğe bakış 2

3 Ekonomik Göstergeler 2010 a 2011 b 2012 b 2013 b 2014 b 2015 b GSYİH (milyon USD) ,095.3 Büyüme (GSYİH, %) Özel Tüketim(%) Enflasyon (TÜFE, ortalama, %) TL/USD (yıl sonu) TL/USD (ortalama) TL/EUR (ortalama) İhracat (milyar USD) İthalat (milyar USD) Cari Açık (GSYİH ye göre, %) Bütçe Dengesi (GSYİH ye göre, %) a Fiili b Economist Intelligence Unit tahminleri. Kaynak: EIU ( ) 3

4 GSYİH vs. İnşaat Sektörü 20,0% 15,0% 10,0% 5,0%,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% 6,8% 4,9% 6,2% 5,3% 7,8% 9,4% 9,3% 8,4% 6,9% 4,7% ,1% ,4% ,7% % -17,4% 13,9% 14,1% 18,5% 5,7% ,1% -4,8% -16,1% 12,0% 8,3% 8,9% Q ,1% ,8% 11,0% Q Construction İnşaat GDP GSYİH Kaynak: TÜİK GDP GSYİH Construction İnşaat 4

5 Tüketici ve Konut Kredileri (milyar TL) Tüketici Kredileri CONSUMER (milyar LOANS TL) (BILLION TRY) MORTGAGE LOANS (BILLION Konut Kredileri (milyar TL) TRY) Kredi Büyümesi% Total Toplam LoansKrediler Consumer Tüketici Loans Kredileri Gayrimenkul Sektörü Göstergeleri 152,7 140,3 127,3 116,5 107,8 99,4 91,6 80,4 81,4 83,5 86,4 63,2 67,2 58, ,5 38,6 40,6 43,2 46,7 50,1 53,6 Jan.09 Apr.09 Jul.09 Oct.09 Jan.10 Apr.10 Jul.10 Oct.10 Jan.11 Apr.11 Jul * Kaynak: TÜİK *Deutsche Bank 5

6 Gayrimenkul Sektörü Göstergeleri 6,00 5,00 4,00 3,00 Konut Kredileri/GSYİH % 3,95 3,59 2,92 4,47 5, Mortgage Konut Loans/GDP % Kredileri/GSYİH/% 2,00 1,91 1,00,00 0,38 0,35 0, ,4 Konut Kredisi Faizi(%) Interest Konut Rate Kredisi on Mortgages(%) Faizi 30 27, ,7 18,2 18,3 18,6 15,6 11,1 11,7 0 Kaynak: TÜİK 6

7 Türkiye nin ekonomik görünümü 3 Sektörel görünüm Faaliyetler Finansal değerlendirme Geliştirme projeleri Geleceğe bakış 7

8 Türkiye Konut Satışları (adet) Kaynak: TÜİK 8

9 Konut Satınalma Güven Endeksi ,0 86,0 84,0 83,0 86, ,0 76,0 75,0 80,0 78,0 79,0 81,0 78, Kaynak: ING Mortgage Barometer 9

10 Türkiye Yeni Konut Fiyat Endeksi ,3 100,5 100,8 101,1 101,7 102,1 102, ,8 104,8 105,3 106,3 106,5 106,7 107,3 107,7 108,2 109, Temmuz Ayı Endeks Değeri Bir Önceki Aya Göre Gelişme Hızı (%) Bir Önceki Yılın Aynı Ayına Göre Gelişme Hızı (%) Endeksin Başlangıç Dönemine Göre Gelişme Hızı(%) Yeni Konut Fiyat Endeksi % 7.29% 9.50% Kaynak: REIDIN Türkiye 10

11 Türkiye İnşaat Maliyetleri 2. Çeyrek Çeyrek 2011 Toplam İşçilik Malzeme (2005=100) Bir önceki çeyreğe göre (%) 4,35 2,34 4,96 Toplam İşçilik Malzeme Yılbaşından bugüne (%) 8,91 5,04 10,11 Bir önceki çeyreğe göre(%) 4,37 2,64 4,91 Yıllık (%) Yıllık (%) 12,76 6,49 14,76 8,44 7,32 8,79 Son dört çeyrek ortalamasına göre(%) 8,7 6,58 9,37 Son dört çeyrek ortalamasına göre(%) 6,62 6,43 6,67 Kaynak: TÜİK 11

12 Türkiye Perakende Pazarı Perakende Satışları Retail (USD Sales(USD mn) mn) Grocery Gıda Perakende retail sales(usd Satışları mn) (USD mn) Non-Grocery Gıda dışı Perakende Retail Sales Satışları (USD mn) (USD mn) Kaynak: Planet Retail 12

13 AVM Sayısı 2009 Sonu 1Ç Sonu 1Ç 2011 Adet İstanbul BKA (m2) 2,28 M 2,28 M 2,65 M 2,85 M Adett Türkiye nin Geri Kalanı BKA (m2) 3,41 M 3,50 M 3,87 M 3,93 M Adet Türkiye BKA (m2 5,69 M 5,78 M 6,52 M 6,78 M Kaynak: Jones Lang LaSalle Faal İnşaat Halinde* Toplam Adet İstanbul BKA (m2) 2,85 M 1,02 M 3,87 M Adet Türkiye nin Geri Kalanı BKA (m2) 3,93 M 1,27 M 5,20 M Adet Türkiye BKA (m2) 6,78 M 2,29 M 9,07 M *2013 sonu itibariyle Kaynak: Jones Lang LaSalle 13

14 Türkiye AVM Haritası Kaynak: EVA Gayrimenkul Değerleme Danışmanlık Akademetre Araştırma ve Stratejik Planlama 14

15 Perakende Yoğunluğu-BKA/ 1000 Kişi, Türkiye Şehir 2010 Sonu 1Ç Sonu İstanbul 200 m2 215 m2 280 m2 Ankara 202 m2 202 m2 239 m2 Denizli 118 m2 154 m2 166 m2 Bursa 130 m2 130 m2 135 m2 Tekirdağ 139 m2 139 m2 132 m2 İzmir 112 m2 118 m2 130 m2 Eskişehir 116 m2 116 m2 111 m2 Adana 59 m2 59 m2 86 m2 Türkiye 88 m2 92 m2 118 m2 Kaynak: Jones Lang LaSalle 15

16 Türkiye AVM Ciro ve Ziyaretçi Sayısı Ciro Endeksi (Genel) Kaynak: AYD Ziyaretçi Endeksi (Genel) Jan.2010 Feb.2010 Mar.2010 Apr.2010 May.2010 Jun.2010 Jul.2010 Aug.2010 Sep.2010 Oct.2010 Nov.2010 Dec.2010 Jan.2011 Feb.2011 Mar.2011 Apr.2011 May.2011 Jun *Ocak 2010= endeks başlangıcı

17 Ofis Pazarı Mevcut A Sınıfı Ofis Stoku A Sınıfı Ofis Stoku Devam Eden Projeler* Alt Pazar BKA (m2) Avrupa Yakası MİA 1,1 milyon Alt Pazar BKA (m2) Avrupa Yakası MİA 207,000 Anadolu Yakası Toplam MİA Dışı 0,73 milyon 0,80 milyon 2,6 milyon MİA Dışı 185,000 Anadolu Yakası 229,000 Toplam 621,000 Kaynak: Jones Lang LaSalle *2013 sonuna kadar tamamlanacak Kaynak: Jones Lang LaSalle 17

18 Türkiye nin ekonomik görünümü 3 Sektörel görünüm Faaliyetler Finansal değerlendirme Geliştirme projeleri Geleceğe bakış 18

19 Mevcut Portföy Dağılımı Kilit Yatırım Göstergeleri Türkiye nin halka açık en büyük 2. GYO su 19% 8% Land Arsa Buildings Bina İMKB 100, MSCI Türkiye, EPRA endekslerine dahil oldu Brüt Aktif Değer: 2.62 milyar TL (2011/06) 11% 39% Projects Projeler Participations İştirakler Portföy Değeri: 3.38 milyar TL (2011/06) Gelirler: 83.1 milyon TL (2011/06) 23% Para ve Sermaye Money Piyasası and Araçları Capital Market Instruments Piyasa Değeri: 1,4 milyar TL (30/06/2011) Gayrimenkul Portföy Dağılımı 0% 1% 0% Land Arsa Satışa hazır 3% 10% Completed tamamlanmış units for sale üniteler Ongoing Devam eden projects projeler Shopping AVM malls 28% 58% Marina Hotel Otel Other Diğer de İMKB ye kote Farklılaştırılmış yatırım portföyü 5 şehir, İstanbul Ekim 2010 da eklendi Ağırlıklı perakende portföyü (%58 i AVM) Dayanıklı faaliyet yapısı: %98 AVM doluluğu (2011/06) %26.7 borçluluk oranıyla güçlü mali yapı %25.16 halka açıklık oranı ile istikrarlı hissedar yapısı 19

20 Deneyimli AVM Yönetimi ile Dayanıklı Faaliyet Yapısı Haziran 2011 BKA ( m2 ) Gelirler Bursa Zafer Plaza Bursa Korupark Antalya Deepo Outlet İstanbul Torium Toplam * Gelirler % büyüme 0* NA % Ziyaretçi artışı Mağaza sayısı Doluluk oranı (%) Ciro kirası (sabit kiranın % si) Kira gelirlerinin dağılımı 4.9 (3.0) 1.8 NA %USD 38% 87% 13%USD 80% 20%USD 70%USD 30% % 39%USD Uluslararası kiracıların payı BKA- %19 Kira Geliri- %24 Perakende Ciro- %22 BKA- %27 Kira Geliri- %33 Perakende Ciro- %33 BKA- %20 Kira Geliri- %22 Perakende Ciro- %23 BKA- %28 Kira Geliri- %28 Perakende Ciro- %43 BKA- %26 Kira Geliri- %29 Perakende Ciro- %33 *Yatırım harcamaları için alınan krediyi geri ödemek için arasında her yıl 2.4 milyon TL rezerv ayrılarak, yıllık kira geliri 8.4 milyon TL de sabitlenmiştir. 20

21 Türkiye nin ekonomik görünümü 3 Sektörel görünüm Faaliyetler Finansal değerlendirme Geliştirme projeleri Geleceğe bakış 21

22 1YY 2011 Torunlar GYO Faaliyetleri Korupark 3 ncü Faz Teras Rezidans Mart ortasında satışa çıktı. Torunlar GYO 31 Mayıs da MOI projesi için İş Bankası ile 250 milyon USD kredi anlaşması imzaladı.. Mall of Istanbul Rezidans kısmı 23 Nisan da, Ofis kısmı 27 Haziran da önsatışa çıktı. Mall of Istanbul 13 Haziran da Londra da İngiliz Retail and Leisure Dergisi tarafından Geleceğin Projesi Özel Jüri Ödülüne layık görüldü Torunlar GYO 30 Haziran da Ekovitrin tarafından Yılın Yatırımcısı kategorisinde 2011 Yılın Starları Özel Jüri Ödülüne layık görüldü. ECE European Prime Shopping Centre Funds 15 Temmuz da Torunlar GYO nun %14.83 hissesine sahip olduğu Ankamall ve Crowne Plaza Otelinin 100% hissesi için 525 milyon USD teklif etti. Torium 27 Temmuz da Türkiye nin ilk LEED yeşil bina sertifikalı AVM si oldu. 22

23 Finansal Göstergeler TRY (000) Variance % Satış geliri Konut satış geliri AVM Kira geliri VAFÖK VAFÖK marjı 23.8% 59.7% Temettü geliri Gayrimenkul değer artış kazancı Net kar Hisse başına kar 1.16 TRY 3.04 TRY Birebir kira geliri artışı 33% Doluluk oranı 98% 98% 0,0 TRY (000) Variance % Toplam varlıklar Toplam özkaynak Net borç Portföy değeri Piyasa değeri

24 Finansal Göstergeler TRY / /06 Variance % Satış geliri ,8% Konut satış geliri ,5% AVM Kira geliri ,8% VAFÖK ,3% VAFÖK marjı 53,6% 58,0% -4,3 pp Temettü geliri ,9% Gayrimenkul değer artış kazancı ,0% Net kar ,4% Hisse başına kar -TRY0,03 TRY0,84 Birebir kira geliri artışı 28,3% 18,4% Doluluk oranı 98% 98% 0,0% TRY / /12 Variance % Toplam varlıklar ,8% Toplam özkaynak ,8% Net borç ,0% Portföy değeri ,2% Piyasa değeri ,5% 24

25 Finansal Kredilerin Vade Yapısı (milyon TL) 500 Kredi Vadesi Finansal krediler: TL mn 64,9%USD, 33,5%, 1,6%TRY Grafikte 2011 Haziran sonundaki mn TL nakit varlıklar hariç tutulmuştur. 25

26 Özet Gelir Tablosu (000 TL) 1H11 % 1H10 % YoY Satışlar/Sales ,0% ,0% 66,8% Konut/Residence ,5% ,7% 11,5% AVM kira/ Mall rental ,0% ,0% 110,8% Diğer/Other ,5% ,3% 90,6% Brüt kar/gross profit ,5% ,8% 43,9% Faaliyet karı /Operating profit ,7% ,2% -72,6% VFOK/EBIT ,5% ,6% 54,9% VAFOK/EBITDA ,6% ,0% 54,3% Vergi öncesi kar/profit before tax ,8% ,6% -103,8% Net kar/net profit ,9% ,7% -104,4% 26

27 Özet Bilanço (000 TL) 2011/06 % 2010/12 % Fark/Variance % DÖNEN VARLIKLAR/CURRENT ASSETS ,2% ,0% 40,1% DURAN VARLIKLAR/NON-CURRENT ASSETS ,8% ,0% 1,9% TOPLAM VARLIKLAR/TOTAL ASSETS ,0% ,0% 8,8% KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER/CURRENT LIABILITIES ,1% ,8% 48,7% UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER/NON- CURRENT LIABILITIES ,5% ,2% 29,4% ÖZKAYNAKLAR/ TOTAL EQUITY ,4% ,9% -0,8% TOPLAM KAYNAKLAR/TOTAL LIABILITIES AND EQUITY ,0% ,0% 8,8% 27

28 Türkiye nin ekonomik görünümü 3 Sektörel görünüm Faaliyetler Finansal değerlendirme Geliştirme projeleri Geleceğe bakış 28

29 Projelerin Gelişimi (m2) BKA+BSA (m2) Perakende Konut Ofis Otel Marina Diğer Toplam Arsa

30 Şehirlere Göre BKA Dağılımı te İstanbul un payı Bursa nın üzerine çıkıyor. 30

31 Türkiye nin ekonomik görünümü 3 Sektörel görünüm Faaliyetler Finansal değerlendirme Geliştirme projeleri Geleceğe bakış 31

32 2011 Görünümü Şirket kuvvetli mali yapısı ile Mall of Istanbul ve Korupark Teras Rezidans projelerindeki canlı talebi aylık %0.79 faizli cazip ödeme seçenekleri ile devam ettirecek. Döviz kurunun değer kazanmasından dolayı şirket Torium da ve USD kiralarını belli bir kurdan 3 ay süre ile donduracak, fakat kiranın ciro bazlı kısmını arttıracak. Bu yıl içinde başlanan Korupark Teras Rezidans ve Mall of Istanbul projelerine ilaveten, Torun Tower ve Mecidiyeköy projeleri inşaatlarına yılın ikinci yarısında başlanacak de yeni bir açılış veya proje teslimi olmayacak. Satış gelirlerinin asıl kısmı tam yıl çalışacak Torium dahil AVM lerden gelecek. Gelecek yıllarda kira gelirlerinde birebirde %10 yıllık büyüme tahmin edilmektedir. Şirket elverişli nakit durumu ile ilave arsa satın alma fırsatlarını takip edecektir. 32

33 Satış ve VAFÖK Tahminleri TRY , , , , , , , , , ,0, Satışlar/Sales Konut-Ofis/ Residence-Office Kira/ Rental Diger/ Other TRY , , , , , ,0 55,377 24% % % % % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% VAFOK/EBITDA VAFOK marjı/ebitda margin (%), % 33

34 TEŞEKKÜRLER 34