PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 16 Nisan 2013 GÜNDEM 16 Nisan Salı TTKOM 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d / Beklenti: 506mn TL Servet GYO halka arz talep toplama gerçekleştirilecek 12:00 Almanya ZEW Ekonomi Anketi (Nisan) Önceki Veri: 48.5 / Beklenti: 40 14:00 Türkiye TCMB Faiz Kararı Önceki Veri: 5.50% / Beklenti: % :30 ABD TÜFE (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: %2.00 / Beklenti: % :15 ABD Sanayi Üretimi (Mart) Önceki Veri: %0.70 / Beklenti: % :15 ABD Kapasite Kullanım Oranı (Mart) PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 85,107 / 47,573 Değişim TL $ Günlük 0.62% 0.58% Aylık 1.76% 2.91% YBB 8.82% 8.13% Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,775 1,551 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,836 1,592 Yabancı Takas Oranı 65.55% Gösterge Bileşik Faiz 5.75% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.67% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 0.09% DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) Piyasa Değeri (mlr ABD $) 333,577 Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 95,566 Çarpanlar T 2014T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 12% 8% 8% FVAÖK Büyümesi -1% 14% 11% Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% 3% 12% Kar Büyümesi (Banka) 20% 8% 11% Kar Büyümesi (Toplam) 30% 6% 12% TEKNİK ANALİZ PİYASALARA BAKIŞ Emtia fiyatlarındaki sert düşüşlerin ardından söz konusu fiyatlara duyarlı şirket hisselerinde yaşanan baskı global borsalarda baskıya neden olurken, ABD de terör kaygılarının ön plana çıkması olumsuz görünüme katkı sağladı. Yeni günde ise emtialarda tepki alımları etkili olurken, vadeli Wall Street endekslerinde de benzer yönde eğilim etkili. Yurtdışı ajanda da ABD kaynaklı veriler öne çıkarken, TÜFE, Sanayi Üretimi ve Konut Başlangıçları izlenecekler arasında yer alıyor. Ayrıca Coca- Cola, Goldman Sachs, Intel ve Yahoo finansalları takip edilecek. Not artırım ve Para Politikası Kurulu toplantısına yönelik beklentiler Borsa İstanbul da ayrışmaya destek oluyor. Mevcut beklentiler açısından gün ortasında sonuçlanacak PPK toplantısı günün öne çıkan gündem maddesi. Toplantıya ilişkin beklentiler politika faizi ve koridorda indirim yönündeyken; zorunlu karşılık oranlarında değişiklik ise öngörülmüyor. İlk çeyrek bilançolarının bugün Türk Telekom un açıklayacağı ilk çeyrek finansallarıyla birlikte gündeme gireceğini hatırlatalım. Global gelişmelere paralel BİST100 endeksinde güne aralığında başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli olumlu görünümün korunması açısından desteğinin korunması gerektiğini düşünüyoruz. EKONOMİ HABERLERİ Bütçe, 1Ç13: Bütçe açığı Mart ayında 5.4 milyar dolar, faiz dışı açıksa 0.5 milyar TL oldu. Yılın ilk üç ayında bütçe açığı 1 milyar TL ye yakın gerçekleşirken, faiz dışı fazla 14.3 milyar TL oldu. OVP hedeflenen yıl sonu için bütçe açığı ve faiz dışı fazla tahmini sırasıyla 34 milyar TL (- %2.2 GSYH) ve 19 milyar TL (%1.2 GSYH) seviyesinde. Yıl sonu bütçe hedeflerini yakalamakta bir sıkıntı gözükmüyor şuan sonunda borç/gsyh oranındaki %35 e doğru gerçekleşmesi öngörülen gerileme de genel makro görünüm ve düşük faiz seviyesi açısından olumlu. MB PPK Beklentisi: MB PPK bugün toplanıyor. Politika faizinde ve koridorun alt/ üst bandında 25 er baz puan indirim bekliyoruz. ROK da ufak ayarlamalar olası. Munzamlarda da yine ufak bir ayarlama görebiliriz. Piyasa politika faizinde indirime kesin gözüyle bakılıyor. Ekonomistlerin %93 ü politika 25 baz puan faizinde indirim bekliyor, %7 si herhangi bir değişiklik beklemiyor. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ LOGO TUT: Hisse devir sözleşmesi imzalanması SNGYO TUT: SNGYO hisse başı brüt=net 0.05TL nakit temettü dağıtacak. Temettü verimi %3.5. TTKOM Not Yok: 1Ç13 finansallarını bugün açıklayacak KISA VADELİ İYİMSERLİK DESTEĞİ ÜZERİNDE SÜRÜYOR Düne kar satışlarıyla başlamasına karşın kısa vadeli desteklerin korunduğu BİST100 endeksinde, günün ikinci yarısında etkili olan alışlarla kapanış (+%0.62) seviyesinde gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %13 artarak milyontl olarak gerçekleşti. BIST100 ün güne satıcılı açılışla aralığında başlamasını bekliyoruz. Seans içi görünümde ikili dip formasyonunu tamamlayan endekste, aynı vadede ulaşılan aşırı alım seviyelerin ardından zayıf açılış sürpriz olmayacak. Olası zayıf açılış sonrasında ve desteklerini izlerken, özellikle desteğinin korunması halinde açılış sonrasında toparlanmanın devamı beklenebilir. Bu paralelde izleyeceğimiz dirençler ise ve olacaktır. Kısa vadeli görünümde seviyesini ise stop loss olarak izlemekteyiz. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler TKFEN DOHOL Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Emtia fiyatlarındaki sert düşüşlerin ardından söz konusu fiyatlara duyarlı şirket hisselerinde yaşanan baskı global borsalarda baskıya neden olurken, ABD de terör kaygılarının ön plana çıkması olumsuz görünüme katkı sağladı. Yeni günde ise emtialarda tepki alımları etkili olurken, vadeli Wall Street endekslerinde de benzer yönde eğilim etkili. Yurtdışı ajanda da ABD kaynaklı veriler öne çıkarken, TÜFE, Sanayi Üretimi ve Konut Başlangıçları izlenecekler arasında yer alıyor. Ayrıca Coca-Cola, Goldman Sachs, Intel ve Yahoo finansalları takip edilecek. Not artırım ve Para Politikası Kurulu toplantısına yönelik beklentiler Borsa İstanbul da ayrışmaya destek oluyor. Mevcut beklentiler açısından gün ortasında sonuçlanacak PPK toplantısı günün öne çıkan gündem maddesi. Toplantıya ilişkin beklentiler politika faizi ve koridorda indirim yönündeyken; zorunlu karşılık oranlarında değişiklik ise öngörülmüyor. İlk çeyrek bilançolarının bugün Türk Telekom un açıklayacağı ilk çeyrek finansallarıyla birlikte gündeme gireceğini hatırlatalım. Global gelişmelere paralel BİST100 endeksinde güne aralığında başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli olumlu görünümün korunması açısından desteğinin korunması gerektiğini düşünüyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: 07/01/2015 vadeli gösterge tahvil dün %5.74 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması da %5.75 oldu. Bu sabaha %5.75 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde % bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $191 seviyesinde. Döviz Piyasası: Japon yeni bugün iki haftanın en yüksek seviyelerini görürken, euro ise dünkü yüzde 0.6'lık düşüşün ardından dolar karşısında ABD'deki dünkü kapanış öncesine göre önemli bir değişim göstermedi. Euro bugün dolar karşısında seviyesinden işlem görüyor. Bu sabah $/Yen paritesi 97.4, /Yen paritesi seviyesinde bulunuyor. Türk Lirası ise dünü sepet bazında seviyesinde hafif değer kazancıyla kapattı. Piyasada bugün TCMB nin yapacağı toplantı takip edilecek, faiz indiriminin fiyatlandığı piyasada Türk Lirası desteğini kırmakta zorlanıyor. $/TL kuru bu sabaha seviyesinden başlarken, gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları altın, petrol ve diğer emtiadaki büyük kayıpların hisse senetlerine de satış getirmesiyle dün düştü. ABD'de dünkü düşüşle 7 Kasım'dan bu yana görülen en kötü seans gerçekleşti. Borsada düşüşü Çin'de açıklanan beklentilerin altındaki büyüme verisi başlatırken, Boston'da meydana gelen patlamalarla ilgili haberlerin ardından satışlar hızlandı. Gün sonunda Dow Jones %1.79 düşerken, S&P 500 %2.3 değer kaybetti. Sabah itibariyle ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.69, Brent petrol varil fiyatı ise $99.6 seviyesinde. Asya da Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün %0.3 ekside, Japonya da Nikkei endeksi ise bugün yatay seyir izliyor. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise sabah itibariyle %0.48 artıda. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,366, gümüş ise $23.1 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,447, paladyum ise $680 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $326 seviyesinden işlem görüyor. 2

3 EKONOMİ HABERLERİ Bütçe, 1Ç13: Bütçe açığı Mart ayında 5.4 milyar dolar, faiz dışı açıksa 0.5 milyar TL oldu. Yılın ilk üç ayında bütçe açığı 1 milyar TL ye yakın gerçekleşirken, faiz dışı fazla 14.3 milyar TL oldu. OVP hedeflenen yıl sonu için bütçe açığı ve faiz dışı fazla tahmini sırasıyla 34 milyar TL (- %2.2 GSYH) ve 19 milyar TL (%1.2 GSYH) seviyesinde. Yıl sonu bütçe hedeflerini yakalamakta bir sıkıntı gözükmüyor şuan sonunda borç/gsyh oranındaki %35 e doğru gerçekleşmesi öngörülen gerileme de genel makro görünüm ve düşük faiz seviyesi açısından olumlu. 1Ç itibariyle, bütçe açığı hedefinin %2.6 sı, FDF nin ise %75 i gerçekleşmiş durumda. Detaylara bakacak olursak, faiz dışı harcamalar 1Ç de %20 yükselirken, vergi gelirleri de benzer oranda artıyor. Halen faiz dışı harcamalardaki artışın yüksek olduğunu düşünüyoruz. Faiz harcamalarındaki düşüş bütçeyi bir miktar rahatlasa da esas itibariyle harcamalardaki artışın bir miktar daha kontrol altında tutulması gerekiyor. MB PPK Beklentisi: MB PPK bugün toplanıyor. Politika faizinde ve koridorun alt/ üst bandında 25 er baz puan indirim bekliyoruz. ROK da ufak ayarlamalar olası. Munzamlarda da yine ufak bir ayarlama görebiliriz. Piyasa politika faizinde indirime kesin gözüyle bakılıyor. Ekonomistlerin %93 ü politika 25 baz puan faizinde indirim bekliyor, %7 si herhangi bir değişiklik beklemiyor. Beklentimiz 25/50 baz puanlık indirim. Piyasada 25 baz puanlık indirimin fiyatlandığını düşünüyoruz. 50 baz puanlık bir indirimle karşılaşırsak, ki olası görüyoruz, bu durumda bono faizinde %5.50 lerin altı söz konusu olur. 3

4 Teknik Analiz KISA VADELİ İYİMSERLİK DESTEĞİ ÜZERİNDE SÜRÜYOR BİST100 (Günlük) Düne kar satışlarıyla başlamasına karşın kısa vadeli desteklerin korunduğu BİST100 endeksinde, günün ikinci yarısında etkili olan alışlarla kapanış (+%0.62) seviyesinde gerçekleşti. Yükselişte banka sektörü hisseleri etkili olurken, endekste yükselişe karşın 53 hisse değer kaybetti, 37 hisse değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne göre %13 artarak milyontl olarak gerçekleşti. BIST100 ün güne satıcılı açılışla aralığında başlamasını bekliyoruz. Seans içi görünümde ikili dip formasyonunu tamamlayan endekste, aynı vadede ulaşılan aşırı alım seviyelerin ardından zayıf açılış sürpriz olmayacak. Olası zayıf açılış sonrasında ve desteklerini izlerken, özellikle desteğinin korunması halinde açılış sonrasında toparlanmanın devamı beklenebilir. Bu paralelde izleyeceğimiz dirençler ise ve olacaktır. Kısa vadeli görünümde seviyesini ise stop loss olarak izlemekteyiz. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler TKFEN DOHOL BİST100 Relatif* Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar ANELE, PRKME, TKFEN Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar AKBNK, OTKAR *BİST100 e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki aşırı alım/satım seviyeleri göstermektedir 4

5 ŞİRKET HABERLERİ LOGO TUT (Son Fiyat:4.62TL, Piyasa Değeri:116mn TL): Logo Yazılım ın çoğunluk hissedarı Logo Yatırım Holding A.Ş. ile Mediterra Capital Partners I LP'in 100% hissedarı olduğu EAS Solutions SARL arasında Logo Yatırım Holding A.Ş.'nin elinde bulundurduğu hisselerin %50'sine tekabül eden ve Şirket sermayesinin %34.595'unu temsil toplam 8,648,750 adet hissenin (8,632,262 adet B Grubu ve 16,500 adet A Grubu) toplam 48.2mn TL'ye (hisse başına TL) satılması konusunda hisse devir sözleşmesi imzalanmıştır. Hisse devrinin tamamlanması sonucu LOGO yönetim kontrolü, hali hazırda yönetim kontrolüne tek başına sahip olan Logo Yatırım Holding A.Ş ile devralan EAS Solutions SARL arasında eşit olarak paylaşılacak ve Şirket söz konusu iki ortağın ortak kontrolüne geçecektir. Yorum: A grubu hisselerin Yönetim ve denetim kurulu seçiminde imtiyazı bulunmaktadır. Satış fiyatı olan TL mevcut hisse fiyatına göre primlidir. Bu anlaşma sonrası Logo Yatırım ve EAS Solutions SARL ın LOGO da eşit,%34.6% lık bir paya sahip olacaklardır. Öte yandan yönetimde değişiklik olmayacağı için çağrı zorunluluğu bulunmamaktadır. Yeni ortağın sinerji ve verimlilik açısından katkılarının olabileceğini düşünüyor ve hisse devrini olumlu algılıyoruz. SNGYO TUT (Son Fiyat: TL1.42 / Piyasa Değeri: TL852mn): Sinpaş GYO Yönetim Kurulu Genel Kurul onayına sunmak üzere 30mn TL nakit temettü dağıtmaya karar verdi. Açıklanan temettü beklentimizin üzerindedir. Temettü dağıtım tarihi de 29 Mayıs 2013 olarak belirlenmiştir. Hisse başı brüt = net 0.05TL nakit temettü %3.5 temettü verimine işaret etmektedir. TTKOM Not Yok (Son Fiyat:8.06TL, Piyasa Değeri:28,210mn TL): TTKOM 1Ç13 finansallarını bugün açıklayacak. Konsensüs beklentisi: 1Ç13 finansallarında 3,147mn TL net satış, 1,165mn TL FVAÖK ve 506mn TL net kar. TTKOM 1Ç12 de 772mn TL ve 4Ç12 de ise 600mn TL net kar açıklamıştır. Garanti Yatırım Türk Telekom un özelleştirme danışmanı olduğu için tahmin yayınlamıyoruz.. 5

6 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli Bedelsiz Kapanış (TL) Türk Prysmian Kablo PRKAB 16/04/ % Koç Holding KCHOL 17/04/ % Aksigorta AKGRT 18/04/ % 2.37 Eczacıbaşı Y.O. ECBYO 29/04/ % 1.24 Karakaş Atlantis KRATL 30/04/ % 1.95 Garanti Bankası GARAN 06/05/ % 9.78 Enka İnşaat ENKAI 08/05/ % 5.58 İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY 08/05/ % 3.20 Good-Year GOODY 16/05/ % Ege Seramik EGSER 21/05/ % 2.54 Jantsa Jant JANTS 23/05/ % Konya Çimento KONYA 29/05/ % Coca Cola İçecek CCOLA 29/05/ % Alkim Kimya ALKIM 30/05/ % Baştaş Başkent Çimento BASCM 30/05/ % 2.76 Anadolu Efes Biracılık AEFES 30/05/ % Göltaş Çimento GOLTS 30/05/ % Ege Gübre EGGUB 31/05/ % Ünye Çimento UNYEC 31/05/ % 5.40 Adana Çimento (A) ADANA 31/05/ % 4.20 Adana Çimento (B) ADBGR 31/05/ % 2.88 Adana Çimento (C) ADNAC 31/05/ % 0.73 Ereğli Demir Çelik EREGL 31/05/ % 2.07 Borusan Boru BRSAN 31/05/ % Şişe Cam SISE 31/05/ % 3.05 Trakya Cam TRKCM 31/05/ % 2.93 Soda Sanayii SODA 31/05/ % 2.51 Türk Hava Yolları THYAO 31/05/ % 7.06 Alarko Carrıer ALCAR 31/05/ % Oyak Y.O. OYAYO 31/05/ % 0.58 Yazıcılar Holding YAZIC 31/05/ % Doğan Burda Rızzolı DOBUR 31/05/ % 3.25 Gedik Yatırım GEDIK 31/05/ % 2.45 Sarkuysan SARKY 31/05/ % 2.82 Alarko Holding ALARK 31/05/ % 5.62 Türk Telekom TTKOM 2, % 8.06 Tav Havalimanları TAVHL % Bagfaş BAGFS % Bolu Çimento BOLUC % 1.90 Aslan Çimento ASLAN % Baştaş Başkent Çimento BASCM % 2.76 Deniz Y.O. DNZYO % 2.23 Borusan Yat. Paz. BRYAT % Orge Enerji ORGE % 7.50 Hektaş HEKTS % 2.20 Mardin Çimento MRDIN % 5.58 Aselsan ASELS % Bursa Çimento BUCIM % 5.14 Euro B Tipi Men. Kıy. Y.OEMBYO % 0.70 Euro Kapital Y.O. EUKYO % 0.72 Alarko G.M.Y.O. ALGYO % Alternatif Y.O. ARFYO % 1.26 Nuh Çimento NUHCM % Euro Trend Y.O. ETYAT % 0.72 Good-Year GOODY % Referans Fiyat (TL) 6

7 Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Serm aye Artırımı Mevcut Serm aye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli Bedelsiz Kapanış (TL) Anadolu Cam ANACM % 2.88 Doğuş Otomotiv DOAS % Atakule G.M.Y.O. AGYO % 1.48 Borusan Yat. Paz. BRYAT % T. Vakıflar Bankası VAKBN % 6.14 Desa DESA % 0.90 Nuh Çimento NUHCM % Tümosan Motor Ve TraktTMSN % 3.86 Bim Birleşik Mağazalar BIMAS % Bizim Toptan Satış Mağa BIZIM % Global Yatırım Holding GLYHO % 1.84 Adel Kalemcilik ADEL % Garanti Y.O. GRNYO % 0.68 Lokman Hekim LKMNH % 4.66 Tekfen Holding TKFEN % 7.24 Euro Trend Y.O. ETYAT % 0.72 Sinpaş G.M.Y.O. SNGYO % 1.42 Pınar Süt PNSUT % Atlas Y.O. ATLAS Dagi Yatırım Holding DAGHL Derimod DERIM Gedik Y.O. GDKYO Kapital Yatırım Holding KPHOL Mataş Matbaacılık MATAS Orge Enerji ORGE Osmanlı Menkul Değ. OSMEN Selçuk Gıda SELGD Trabzonspor TSPOR Doğusan DOGUB Arsan Tekstil ARSAN Karsan Otomotiv KARSN Kombassan Holding KOMHL Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ Galatasaray GSRAY Mensa Holding A.Ş MEMSA Borusan Boru BRSAN T.S.K.B. TSKB İş Finansal Kiralama ISFIN İş G.M.Y.O. ISGYO Halk G.M.Y.O. HLGYO Finansbank FINBN Şişe Cam SISE Soda Sanayii SODA Trakya Cam TRKCM Anadolu Cam ANACM Vakıf Fin. Kir. VAKFN Dagi Yatırım Holding DAGHL Türk Hava Yolları THYAO Enka İnşaat ENKAI Vakıf G.M.Y.O. VKGYO Bim Birleşik Mağazalar BIMAS Feniş Alüminyum FENIS İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY İttifak Holding ITTFH Garanti Y.O. GRNYO

8 AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) 15/04/ /04/2013 Değişim Akbank % Akfen Holding % Koza Anadolu Metal % Migros % Turkcell % Trakya Cam % T. Vakıflar Bankası % Yapı Ve Kredi Bankası % Portföyümüzün Getirisi -0.58% BİST ,107 84, % Relatif Performans -1.20% AL Listemiz; AKBNK, AKFEN, KOZAA, MGROS, TCELL, TRKCM, VAKBN ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır. 20% % 73% % 60% 53% 10% 10% 8% 45% 5% 0% 2% 30% 15% 14% -5% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif 0% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif AL listemizin performansı 12 Nisan tarihinde hesaplanmıştır. 8

9 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL Bankalar Banks % 0.0% Akbank AKBNK AL % 21, % 14.9% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB TUT % 13, % 20.3% İş Bankası ISCTR TUT % 17, % 13.3% Vakıfbank VAKBN AL % 8, % 13.5% YKB YKBNK AL % 13, % 14.9% TSKB TSKB TUT % 1, % 16.7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL % ,371-53% Doğan Holding DOHOL TUT % 1, ,539-18% Doğan Yayın DYHOL TUT % ,928-10% Koç Holding KCHOL TUT % 15, ,856 5% Sabancı Holding SAHOL TUT % 12, ,527-20% Şişe Cam SISE TUT % 2, ,101-10% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO TUT % 4, İş GYO ISGYO TUT % Sinpaş GYO SNGYO TUT % Torunlar GYO TRGYO TUT % 1, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T SANAYİ Adana Çimento ADANA TUT % Anadolu Efes AEFES TUT % 9, Akçansa AKCNS TUT % 1, Ak Enerji AKENR TUT % Aksa Enerji AKSEN TUT % 1, Anadolu Cam ANACM AL % Anel Elektrik ANELE TUT % Arçelik ARCLK TUT % 4, Aygaz AYGAZ TUT % 1, Banvit BANVT AL % BİM BIMAS TUT % 7, Bimeks BMEKS TUT % Bizim Toptan BIZIM TUT % Bolu Çimento BOLUC TUT % Coca-Cola İçecek CCOLA TUT % 7, Çimsa CIMSA TUT % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI TUT % 8, Ereğli Demir Çelik EREGL TUT % 4, Ford Otosan FROTO TUT % 4, Hürriyet HURGZ TUT % Indeks INDES AL % Ipek Enerji IPEKE TUT % Karsan KARSN TUT % Koza Maden KOZAA AL % 1, Koza Altın KOZAL TUT % 2, Kardemir (D) KRDMD TUT % Logo Yazılım LOGO TUT % Mardin Çimento MRDIN TUT % Migros MGROS AL % 2, Petkim PETKM TUT % 1, Tat Konserve TATKS TUT % TAV Havalimanları TAVHL TUT % 2, Tekfen Holding TKFEN TUT % 1, Turkcell TCELL AL % 14, Türk Hava Yolları THYAO TUT % 4, Tofaş TOASO TUT % 3, Trakya Cam TRKCM AL % 1, Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK TUT % 1, Tüpraş TUPRS TUT % 6, Ünye Çimento UNYEC TUT % BİST-100 XU100 85,107 88,395 4% 287,060 1, *: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz 9

10 VERİ AKIŞI 16 Nisan Salı TTKOM 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d / Beklenti: 506mn TL Servet GYO halka arz talep toplama gerçekleştirilecek 11:30 İngiltere ÜFE (Mart) (Aylık) Önceki Veri: %0.80 / Beklenti: % :30 İngiltere ÜFE (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: %2.30 / Beklenti: % :30 İngiltere TÜFE (Mart) (Aylık) Önceki Veri: %0.70 / Beklenti: % :30 İngiltere TÜFE (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: %2.80 / Beklenti: % :00 AB TÜFE (Mart) (Aylık) Önceki Veri: %0.40 / Beklenti: % :00 AB TÜFE (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: %1.70 / Beklenti: % :00 AB ZEW Ekonomi Anketi (Nisan) Önceki Veri: 33.4 / Beklenti: m.d. 12:00 Almanya ZEW Ekonomi Anketi (Nisan) Önceki Veri: 48.5 / Beklenti: 40 14:00 Türkiye TCMB Faiz Kararı Önceki Veri: 5.50% / Beklenti: % :30 ABD TÜFE (Mart) (Aylık) Önceki Veri: %0.70 / Beklenti: % :30 ABD TÜFE (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: %2.00 / Beklenti: % :30 ABD Konut Başlangıçları (Mart) Önceki Veri: 917bin / Beklenti: 930bin 15:30 ABD Yapı İzinleri (Mart) Önceki Veri: 946bin / Beklenti: 945bin 16:15 ABD Sanayi Üretimi (Mart) Önceki Veri: %0.70 / Beklenti: % :15 ABD Kapasite Kullanım Oranı (Mart) Önceki Veri: %79.60 / Beklenti: % :30 ABD API Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 23:30 ABD API Cushing OK Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 17 Nisan Çarşamba TCELL 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 526mn TL / Beklenti: 475mn TL Servet GYO halka arz talep toplama gerçekleştirilecek 11:30 İngiltere Merkez Bankası para politikası kurulu toplantı tutanaklarını yayınlayacak 12:00 İsviçre Credit Suisse ZEW Beklenti Anketi (Nisan) Önceki Veri: 2.3 / Beklenti: m.d 12:30 Almanya 4mlr ya kadar 10 yıllık tahvil ihracı yapacak 17:00 Kanada Merkez Bankası Faiz Kararı Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 17:30 ABD DOE Cushing OK Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 21:00 FED Beige Book ekonomi anketi sonuçlarını yayınlayacak 10

11 Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: