14 Kasım Global Piyasalarda Geçtiğimiz Hafta. Döviz Piyasalarında Geçtiğimiz Hafta (USD ye karşı)
|
|
- Engin Erkan
- 7 yıl önce
- İzleme sayısı:
Transkript
1 (% ) Haftalık değişim (%) Haftalık değişim (baz puan) (% ) 14 Kasım 2016 ABD de Trump ın başkan seçilmesiyle artan kamu harcaması ve enflasyon beklentisi gelişmiş piyasa devlet tahvillerini vurdu. USDTRY Trump ın Başkan seçilmesi sonrasında seviyesine kadar yükseldi. Dolar haftayı %2.9 yükselerek da tamamladı. ABD 10-yıllık tahvil faizi haftayı 37 baz puan yükselerek %2.15 te tamamlarken, tahvil faizi Cuma günkü tatil sonrası bu sabah %2.21 seviyesinde. Türkiye de bugün 2 ve 9-yıl vadeli sabit kuponlu tahvilleri yeniden ihraç edecek olan Hazine yarın 5-yıl vadeli sabit kuponlu ve değişken kuponlu tahvilleri yeniden ihraç edecek. Global Piyasalarda Geçtiğimiz Hafta S&P 500 endeksi Yeni Başkan Trump ın daha fazla harcama yapacağı beklentisiyle yükseldi Hisse Senedi Emtia Piy asasi Bono Piy asasi Global EM ABD 10Y Gum us Altin Petrol Sha ngha i Com p MSCI EM Nikkei 225 Euro Stoxx S&P 500 Asian IG Borsa İstanbul da Geçtiğimiz Hafta Bono Piyasasında Geçtiğimiz Hafta BIST-100 BIST-Banka BIST alt endekslerindeki haftalik degisim BIST-Sinai BIST-Hizmetler BIST-GYO Y 3A Getiri egrisindeki haftalik degisim 2Y 5Y 10Y Döviz Piyasalarında Geçtiğimiz Hafta (USD ye karşı) Dolar, artan ABD tahvil faizleriyle küresel olarak değer kazandı Gelişmiş Piyasalar AUD CAD JPY EUR GBP CHN Asya INR IDR Gelişmekte Olan Piyasalar TRY ZAR RUB MXN BRL KRW Yukarıdaki grafiklerin tamamı 7-11 Kasım haftasını kapsamaktadır.
2 Makroekonomik Gelişmeler Geçtigimiz Haftaya Bakış (7-11 Kasım) Tarih Ülke Veri Dönem Beklenti Gerçekleşme Önceki 7 Kasım Pazartesi ABD İstihdam piyasası koşulları endeksi Eki Kasım Salı Çin İhracat / İthalat (USD y.d.) Eki %-6.0 / %-1.0 %-7.3 / %-1.4 %-1 / %-1.9 Türkiye Sanayi üretimi (takvim etk. Arındırılmış y.d.) Eyl %2.5 %-3.1 %2.2 9 Kasım Çarşamba Çin TÜFE enflasyonu (y.d.) Eki %2.1 %2.1 % Kasım Perşembe ABD Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 5 Kas 260 bin 254 bin 265 bin 11 Kasım Cuma Türkiye Cari denge Eyl -1.9 milyar USD -1.7 milyar USD +0.2 milyar USD ABD Michigan Üni. tüketici güven endeksi Kas G G - Geçici, F - Nihai, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış ABD de Cuma günü açıklanan verilere göre Ekim deki 87.2 den Kasım da 87.9 a yükselmesi beklenen Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi çok daha önemli bir artış gösterdi. Endeks 91.6 olarak açıklandı. Veri sonrası paritede aşağı yönlü hareket hızlanırken, ons altın değer kaybetti. Türkiye de cari açık Eylül de 2.0 milyar dolar seviyesindeki piyasa beklentisinin altında 1.7 milyar dolar olarak açıklandı. Eylül 2015 te cari dengenin 0.2 milyar dolar fazla vermesiyle 12-aylık birikimli cari açık 1.9 milyar dolar genişleyerek 32.4 milyar dolara çıktı. Diğer yandan, enerji ve altın ticaretini dışarıda tutarak hesapladığımız cari açık da 1.9 milyar dolar genişleyerek 10.9 milyar dolara yükseldi. Turizm gelirlerinde görülen sert düşüş bu tarafta cari açığın Haziran 2012 den bu yana en yüksek seviyeye çıkmasına neden oldu. Finansman tarafında orta/uzun vadeli krediler için toplam borç yenileme oranı Eylül'de %100'ün altına gerilese de, banka ve şirketler ayrımında baktığımızda %100'ün altına düşen bankacılık sistemi. Piyasaların politik risk algısı açısından görece rahat dönemler olan Mart ve Nisan'da da bankacılık borç yenileme oranı %100'ün altına inmişti. Eylül de şirketler yurtdışından borçlanırken bankaların borçlanamayacağını düşünmek oldukça zor. Eylül ayındaki durumun bankaların bilinçli tercihi olduğu görülüyor. Bankacılık sistemi görece likit ve risk alma iştahında azalma ile döviz cinsi krediler bu ara daha az veriliyor. Bunun dışında mevduat faizleri sınırlı gerilediği için bankacılık sistemi fonlama tarafında lirayı tercih ediyor. Temmuz sonrası şirketler kesimi borç yenileme oranında hafif de olsa bir artış var. Özetle şimdilik yurtdışı kredilerin çevrilmesinde sıkıntılı bir durum görünmüyor. Ama lira değer kaybetmeye devam ederse asıl sorun yüklü döviz açık pozisyonları nedeniyle şirketler tarafında olabilir. Gelecek Hafta (14-18 Kasım) Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki 14 Kasım Pazartesi 02:50 Japonya Büyüme (yıllıklandırılmış ç.d.) 3Ç G %0.8 %0.7 05:00 Çin Sanayi üretimi (y.d.) Eki %6.2 %6.1 05:00 Çin Perakende satışlar (y.d.) Eki %10.7 %10.7 Türkiye Hazine ihaleleri 15 Kasım Salı Türkiye Hazine ihaleleri 10:00 Türkiye İşsizlik oranı (m.a.) Ağu % :00 Türkiye Merkezi yönetim bütçe dengesi Eki +7.2 milyar TRY 02:30 İngiltere TÜFE enflasyonu (y.d.) Eki %1.1 %1.0 13:00 Euro Bölgesi Büyüme (y.d.) 3Ç G %1.6 %1.6 16:30 ABD Perakende sat. (oto veakaryakıt hariç a.d.) Eki %0.3 %0.3 21:30 ABD Fed Başkan Yardımcısı Fisher konuşacak 16 Kasım Çarşamba 12:30 İngiltere İşsizlik oranı Eyl %4.9 %4.9 17:15 ABD Sanayi üretimi (a.d.) Eki %0.2 % Ekim Perşembe 13:00 Euro Bölgesi TÜFE enflasyonu (y.d.) Eki F %0.5 %0.4 16:30 ABD TÜFE enflasyonu (gıda ve enerji hariç a.d.) Eki %0.2 %0.1 18:00 ABD Fed Başkanı Yellen konuşacak 18 Ekim Cuma 11:00 Euro Bölgesi Avrupa MB Başkanı Draghi konuşacak G - Geçici, F - Nihai, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış ABD de bu hafta Ekim perakende satışlar, sanayi üretimi ve TÜFE enflasyonu verileri açıklanacak önemli veriler olacak. Bu hafta Fed Başkanı Yellen ve Başkan Yardımcısı Fisher birer konuşma yapacak. Otomobil ve akaryakıt hariç perakende satışlar Eylül de bir önceki aya göre %0.3 artmıştı. Bu açıdan bakılınca perakende satışların Ekim de de %0.3 arttığı öngörülüyor. Eylül de %0.1 büyüyen sanayi üretiminin Ekim de %0.2 artış göstererek büyümeye devam ettiği bekleniyor. Diğer yandan, gıda ve enerji hariç yıllık çekirdek TÜFE enflasyonunun %2.2 de yatay bir seyir izlediği tahmin ediliyor. Avrupa tarafında bu hafta İngiltere de Ekim enflasyon verileri, Euro Bölgesi nde 3. çeyrek büyüme verileri ile Ekim enflasyon verileri revizyonu açıklanacak. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi Cuma 11:00 de konuşuyor olacak. 14/11/2016 Haftalık Yatırım Bülteni 2
3 Türkiye de yarın Ağustos dönemi işgücü istatistikleriyle Ekim merkezi yönetim bütçe verileri açıklanacak. Bugün 2 ve 9-yıl vadeli sabit kuponlu tahvilleri yeniden ihraç edecek olan Hazine yarın 5-yıl vadeli sabit kuponlu ve değişken kuponlu tahvilleri yeniden ihraç edecek. Global Piyasalarda Öne Çıkanlar S&P 500 endeksi Yeni Başkan Trump ın daha fazla harcama yapacağı beklentisiyle yükseldi ABD de Trump ın başkan seçildikten sonra yaptığı konuşmada altyapı yatırımlarını ve harcamaları artırarak ABD büyümesini artıracağı yönünde açıklamaları S&P 500 endeksinin haftayı %3.8 yükselerek 2164 puanda tamamlamasını sağladı. DJ sanayi endeksi %5.4 yükselerek haftayı yeni bir rekorla bitirdi. Nikkei 225 endeksi yenin değer kaybıyla geçen hafta %2.8 yükseldi. Endeks yendeki değer kaybının devam etmesiyle bu sabah %1.7 artıda. S&P 500 vadeli endeks kontratı ise bu sabah %0.6 ya yakın bir yükseliş kaydediyor. Piyasalardaki genel değerlendirme ABD uzun vadeli tahvil faizlerinde yükselişin gelişmekte olan piyasalardan sermaye çıkışlarına neden olacağı yönünde. Bunun dışında, Trump ın küresel ticareti sınırlayacağı beklentileri de geçen hafta gelişmekte olan hisse senedi piyasalarının genel olarak gerilemesine neden oldu. Dolar cinsi MSCI gelişmekte olan piyasalar endeksi geçen hafta %3.5 düştü. Gelişmekte olan hisse senedi piyasalarının sene başından bu yana değer kazancı böylece %6.9 a geriledi. Trump la artan kamu harcaması ve enflasyon beklentisi gelişmiş piyasa devlet tahvillerini vurdu Trump ın Başkan seçilmesiyle ABD uzun vadeli tahvil faizleri kısa süreli bir düşüş gösterdi. Fakat yeni başkanın harcamaları artıracağı, bunun enflasyonu yükselteceği ve bu durumun da Fed in faizleri artıracağı beklentilerini yükseltmesi ABD tahvil faizlerinin geçen hafta önemli bir yükseliş göstermesine neden oldu. ABD 10-yıllık tahvil faizi haftayı 37 baz puan yükselerek %2.15 te tamamlarken, 2-yıllık faizi 13 baz puan artarak %0.92 ye yükseldi. ABD 10-yıllık tahvil faizi Cuma günkü tatil sonrası bu sabah %2.21 seviyesinde. ABD tahvil faizlerindeki yükseliş Avrupa devlet tahvili faizlerine de yansıdı. Almanya 10-yıllık faizi 17 baz puan artarak haftayı %0.31 seviyesinde bitirdi. Dolar, artan ABD tahvil faizleriyle küresel olarak değer kazandı Başkanlık seçimi sonrasında ABD tahvil faizlerinde hızlı yükseliş doların gelişmiş piyasa para birimleri karşısında genel olarak değer kazanmasını sağladı. Doların altı gelişmiş piyasa para birimine karşı değerini ölçen dolar endeksi (DXY) haftayı %2.1 yükselerek 99.1 seviyesinde tamamladı. EurUsd paritesi haftayı civarında tamamlarken, parite bu sabah civarına gerilemiş durumda. Trump ın başkanlığının ABD de enflasyonu artıracağı ve bu durumun Fed in önceden beklenene göre daha hızlı faiz artışı yapmasıyla sonuçlanacağı beklentileriyle gelişmekte olan piyasa para birimleri dolar karşısında genel olarak değer kaybetti. JP Morgan gelişmekte olan piyasa kur endeksine göre 10 para birimi geçen hafta dolar karşısında %3.3 değer kaybetti. Meksika peso su Trump ın NAFTA ticaret anlaşmasında değişiklik yapacağının beklenmesiyle ülkenin ABD ye ihracatına dair kaygılarla dolar karşısında %8.6 değer kaybetti ve en fazla değer kaybeden para birimi oldu. Peso yu %5.1 değer kaybı ise Güney Afrika randı izledi. Güçlenen dolar, petrol ve altın fiyatını da vurdu Brent petrolün varil fiyatı, 30 Kasım daki OPEC toplantısında üretim sınırlandırılmasına gidilemeyeceği, arz fazlası kaygıları ve güçlenen dolarla geçen haftayı %1.8 düşerek 44.8 dolarda tamamladı. Altın ons fiyatı Trump ın seçilmesinden hemen sonra risk iştahında düşüşle 1337 dolara kadar yükseldi. Fakat daha sonra Fed in daha hızlı faiz artıracağı beklentileri ve dolarda değerlenmeyle altının ons fiyatı sert düşüş gösterdi. Haftayı %5.9 düşerek 1228 dolarda tamamlayan altın bu sabah 1214 dolar civarında. Yurtiçi Piyasalarda Öne Çıkanlar Türkiye hisse senedi piyasalarında Trump ın başkan seçilmesiyle görülen düşüş sınırlı kaldı Dolar cinsi MSCI Türkiye endeksi geçen hafta %1.8 düşerken, gelişmekte olan piyasa ortalamasına göre 1.8 puan daha az düşüş görüldü. BİST 100 endeksi haftayı %1.22 de yükselerek tamamlarken, bankacılık ve sanayi endeksleri sırasıyla %0.77 ve %2.52 yükseldi. Gerek 15 Temmuz sonrası ekonomik büyümeye dair artan tedirginlik, gerekse de yurtiçi siyasi ve jeopolitik risk algısının yüksek seyretmesi nedeniyle hisse senedi piyasası konusundaki uzun vadeli görüşümüzü pozitiften nötr e çekiyoruz. görüşümüz BİST 100 endeksinde halen kısa vadeli hareketler için 70 bin-80 bin bandının geçerli olabileceğine işaret ediyor. Türkiye hisse senedi piyasasının fiyat/kar oranı açısından cazipliği ve endeksin 2016 daki görece değer kaybı bandın alt desteğini kuvvetlendirirken, yüksek politik risk algısı ve önceki yıllara göre düşük büyüme görünümü üst bandın geçilmesini zorlaştırıyor. Lira cinsi tahvil faizlerinde sert yükseliş görüldü ABD uzun vadeli tahvil faizlerinde hızlı yükseliş, lirada değer kaybı ve CDS lerde artış lira cinsi tahvil faizlerinin geçen hafta 14/11/2016 Haftalık Yatırım Bülteni 3
4 önemli bir yükseliş kaydetmesine neden oldu. 10-yıllık tahvil faizi geçen hafta 47 baz puan yükseldi ve haftayı %10.85 te bitirdi. 2- yıllık tahvil faizi 39 baz puan artışla %9.89 a çıktı. Getiri eğrisi böylece dikleşmiş oldu. ABD başkanlık seçimleri sonrasında lira cinsi 10-yıllık tahvil faizi gelişmekte olan piyasa ortalamasına göre 4.6 puan daha faiz ödüyor. Bu fark geçmiş dönem ortalamasından önemli ölçüde yüksek. Eylül ve Ekim aylarında enflasyonda görülen düşüş reel faizin düşük olduğu konusundaki tedirginliği de azaltmış durumda. Fakat Fed faiz artış süreci, Trump ın açıklamalarının enflasyonist olarak yorumlanması, erken genel seçim gibi yurtiçi siyasi riskler dışında Suriye ve Irak a dair riskler tahvil piyasası konusunda pozitif olmayı engelliyor. Bugünlerde tahvil faizleri açısından izlenecek en önemli değişken ABD 10-yıllık tahvil faizi. Hafta içinde tahvil piyasasını sakinleştirebilecek unsur ABD tahvil faizlerinde yükselişin durması olarak görünüyor. Dolar kuru Trump ın başkanlığıyla yeni rekor kırdı USDTRY Trump ın Başkan seçilmesi sonrasında seviyesine kadar yükseldi. Dolar haftayı %2.9 yükselerek da tamamlarken, bu sabah civarına yükselmiş durumda. Lira, diğer yandan, yarım dolar ve yarım Eurodan oluşan döviz kuru sepeti karşısında geçen hafta %1.5 değer kaybetti. Liranın seyri açısından ABD tahvil faizlerinde yükselişi izlemeye devam edeceğiz. 10-yıllık ABD faizinde %2 seviyesine doğru bir hareket USDTRY de 3.20 seviyesinin altını yeniden gündeme getirebilir. Tahvil faizinde yukarı yönlü baskının devam etmesi ise lirayı gelişmekte olan piyasa para birimlerinin genelinde olduğu gibi baskı altında tutmaya devam edecektir. 14/11/2016 Haftalık Yatırım Bülteni 4
5 Riskli Varlıklara İlişkin Beklentiler Buradaki görüşler HSBC Global Varlık Yönetimi ile HSBC Portföy Yönetimi nin uzun vadeli görüşlerine dayanmaktadır. Varlık Sınıfı Görüş Özet Hisse Senedi ABD İngiltere Euro Bölgesi Japonya Gelişmekte Olan Ülkeler Türkiye Tahvil / Bono ABD İngiltere Euro Bölgesi Gelişmekte Olan Piyasalar Türkiye Özel Sektör Tahvili Global (yatırım yapılabilir seviye) Türkiye Döviz Usd Try Altın Diğer Emtialar Negatif Pozitif Pozitif Negatif Negatif Negatif Pozitif Pozitif Son yıllarda güçlü dolar, görece düşük petrol fiyatları ve artmaya başlayan ücret enflasyonun da etkisiyle şirket karlılığı momentumunun düşmesi ABD hisse senetleri piyasası konusunda riskleri artırmış durumda. Ayrıca fiyat/kar çarpanı açısından S&P değerlemesi son 10 yılın en yüksek seviyesine oldukça yakın. Yavaşlayan şirket karı momentumu da dikkate alındığında ABD hisse senetleri nötr görüş belirtmek için pahalı görünüyor. Sterlinde son aylarda görülen değer kaybı ihracatçı şirket karlarını olumlu etkileyecek görünüyor. Diğer yandan, emtia fiyatlarında 11 Şubat sonrası görülen yükseliş emtia ile ilgili şirketler üzerinden İngiltere hisse senetlerini destekleyebilir. Fakat referandum sonrasında orta vadede büyümeye dair aşağı yönlü riskler hisse senetleri açısından risk yaratıyor. Euro Bölgesi nde ekonomik toparlanmanın başlarında bulunmamız gelecek dönemde şirket karlarının önemli oranda büyüyebileceğine işaret ediyor. Euro Bölgesi hisse senetleri devam eden parasal genişlemeden ve bu genişlemenin ekonomik aktiviteye yansımasından faydalanmaya devam edecek görünüyor. Agresif genişleyici para ve maliye politikaları hisse senedi piyasalarını destekleyecektir. Fakat görece güçlü bir yen ise ekonomik büyüme ve şirket karlarına olumsuz etkide bulunacaktır. Bu nedenlerle, getiri beklentimiz nötr bir piyasa görüşüne daha uygun. Gelişmekte olan piyasa hisse senetlerinin Usd, ve Eur cinsinden para birimlerine dayanarak yatırım yapan yatırımcılar için cazip olduğu görüşündeyiz. Uzun vadede gelişmiş ve gelişmekte olan ekonomiler arasındaki büyüme makasının gelişmekte olan ülkeler lehine kalacağını düşünmemiz bu varlık sınıfı konusunda pozitif görüşümüzü korumamıza neden oluyor. Gerek 15 Temmuz sonrası ekonomik büyümeye dair artan tedirginlik, gerekse de yurtiçi siyasi ve jeopolitik risk algısının yüksek seyretmesi nedeniyle hisse senedi piyasası konusundaki uzun vadeli görüşümüzü pozitiften nötr e çekiyoruz. ABD tahvil faizleri tarihi düşük seviyelerine yakın seyrediyor. Tahvil faizlerinin ABD ekonomisi için aşırı kötümser bir senaryoyu fiyatladığı görüşündeyiz. Kademeli yapılacak olsa da Fed in faiz artırma sürecinin başlamış olması, çekirdek enflasyonun daha da yükselmesi durumunda faizlerde yukarı yönlü hareket olasılığının küçümsenmemesi gerektiğine işaret ediyor. Bu nedenle ABD tahvil piyasası konusundaki uzun vadeli görüşümüzü negatif olarak koruyoruz. İngiltere tahvil faizleri uzun vadeli ortalamalarının belirgin altında hareket ederken, sterlindeki son değer kaybı enflasyon risklerini ve dolayısıyla tahvil faizlerindeki yukarı yönlü riskleri artırmış durumda. Görece bir bakış açısıyla hisse senetlerini güvenli liman olarak görülen tahvillere tercih ediyoruz. Avrupa Merkez Bankası nın tahvil alım programına devam etmesi, Avrupa devlet tahvillerini şu anda destekleyici. Bu durum tahvil faizlerinde yukarı yönlü sert hareketler görülmesini engelleyebilir. Fakat miktarsal gevşeme programının Mart 2017 sonrası azaltılabilecek olması Euro Bölgesi tahvilleri konusunda negatif düşünmemize neden oluyor. Gelişmekte olan piyasa devlet tahvili faizlerinin gelişmiş piyasa devlet tahvili faizlerine göre oldukça yüksek olması bu tahvillerin cazibesini artırıyor. görüşümüz BİST 100 endeksinde halen kısa vadeli hareketler için 70 bin-80 bin bandının geçerli olabileceğine işaret ediyor. Türkiye hisse senedi piyasasının fiyat/kar oranı açısından cazipliği ve endeksin 2016 daki görece değer kaybı bandın alt desteğini kuvvetlendirirken, yüksek politik risk algısı ve önceki yıllara göre düşük büyüme görünümü üst bandın geçilmesini zorlaştırıyor. Lira cinsi 10 yıllık Türkiye tahvili 4 Kasım itibariyle gelişmekte olan piyasa ortalamasına göre 4.5 puan daha fazla faiz sunuyor ve enflasyon Eylül ve Ekim aylarında piyasa beklentilerinden iyi gerçekleşti. Bu faiz farkı geçtiğimiz yıllar ortalamasının da oldukça üzerinde. Fakat politik risk priminin yüksek seyretmesi tahvil faizinde aşağı yönü sınırlıyor. Yurtiçi gündemin yoğunluğu dikkate alındığında, küresel ölçekte Trump ın seçilmesi dahil Fed faiz artışı beklentilerini öteleyebilecek gelişmeler tahvil piyasasında kısa vadede rahatlama getirebilecek yegane olası gelişmeler olarak görünüyor. Şirket bilançolarının güçlü olmaya devam ettiği ve iflas oranlarının çok düşük olduğu görülürken Fed in yavaş hareket edecek olması bu varlık sınıfı için riskleri bir miktar azaltmış durumda. Şirket bilançoları, son yıllarda yavaşlayan ekonomik aktiviteye rağmen güçlü kalmaya devam ediyor. Devlet tahvillerine göre ek getiri potansiyeli de özel sektör tahvillerini destekliyor. ABD Merkez Bankası Fed in para politikasındaki normalleşme sürecini başlatması uzun vadede Usd nin gerek gelişmiş gerekse gelişmekte olan ülke para birimleri karşısında görece güçlü kalmasına neden olabilir. Fakat Fed faiz artışlarının EurUsd paritesi için önemli oranda fiyatlandığı görüşündeyiz. Merkez Bankası gecelik borç verme faizini piyasa koşullarından bağımsız olarak indirmedikten sonra ya da politik risk algısı önemli oranda artmadıktan sonra lirada 2015 tekine benzer sert değer kayıpları yaşanmasını beklemiyoruz. Önümüzdeki dönem altın fiyatı Fed e dair beklentiler ve risk iştahıyla şekillenecek gibi görünüyor. Aralık 2015 te başlayan Fed faiz artırım süreci altında uzun vadeli yükseliş trendi oluşmasının zorluğuna işaret ediyor. Ons altın konusunda uzun vade için nötr olan görüşümüzü koruyoruz. Endüstriyel emtialarda halen devam eden arz fazlası, Çin ekonomisindeki yavaşlama eğilimi ve görece güçlü dolar temasının sürmesi fiyatlarda artış potansiyelini sınırlandırıyor. 14/11/2016 Haftalık Yatırım Bülteni 5
6 Piyasa Göstergeleri 1-Haftalık 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl. Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K Hisse Senedi Piyasaları (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (X) Dünya MSCI AC World Index (USD) MSCI EM (USD) ABD US Dow Jones Industrial Average 18, ,874 15, US S&P 500 Index 2, ,194 1, US NASDAQ Composite Index 5, ,343 4, Avrupa Bölgesi MSCI AC Europe (USD) Euro STOXX 50 Index 3, ,524 2, UK FTSE 100 Index 6, ,130 5, Germany DAX Index 10, ,431 8, France CAC-40 Index 4, ,976 3, Spain IBEX 35 Index 8, ,477 7, Asya Pasifik Japan Nikkei-225 Stock Average 17, ,012 14, Shanghai Stock Exchange Composite Index 3, ,857 2, Korea KOSPI Index 1, ,074 1,818 1 India SENSEX 30 Index 26, ,077 22, Latin Amerika Argentina Merval Index 15, ,432 9, Brazil Bovespa Index 59, ,291 37, Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika Russia MICEX Index 2, ,076 1, South Africa JSE Index 50, ,704 45, Turkey ISE 100 Index 75, ,931 68, Hafta 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H Döviz Piyasaları (USD'ye karşı) Kapanış önce önce önce önce Sonu Yüksek Düşük Gelişmiş Ekonomiler EUR GBP CHF CAD JPY AUD NZD Asya CNY INR KRW 1, , , , , , , , Latina Amerika BRL COP 3, , , , , , , , MXN Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika RUB ZAR TRY /11/2016 Haftalık Yatırım Bülteni 6
7 Piyasa Göstergeleri (2) 1-Hafta 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl Bono Piyasaları Kapanış önce önce önce önce Sonu Turkiye bono piyasasi (%) #N/A 6-Ay N/A #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A Yıl Yıl Yıl Yıl Yıl Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%) ABD Japonya Büyük Britanya Almanya Fransa Italya İspanya Haftalık 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Emtia Piyasaları Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) Altın 1, ,375 1,046 Gümüş Brent Petrol ABD Tipi Ham Petrol R/J CRB Endeksi LME Bakır 5, ,026 4,318 14/11/2016 Haftalık Yatırım Bülteni 7
8 Piyasalara Bakış Bono Piyasası (%) Y vadel i tahvil (sol) 10Y vadeli tahvil (sağ) Borsa İstanbul ve MSCI-EM Borsa Istanbul-100 MSCI -EM Döviz Piyasası (GP a karşı) EURTRY (sol) USDTRY (sağ) Döviz Piyasası (GOP ye karşı) TRY BRL ZAR RUB Global Bono Faizleri yil vadeli tahvil getirileri İspanya (sol) İt alya (sol ) Alm anya (sağ) Global Borsalar US Dow Jones Index (sol) Nikkei (sol) Euro Stoxx 50 Index (sağ) Döviz Piyasaları (USD ye karsi) Emtia Piyasası (USD) USD'ye karsi EUR (sol) GBP (sol) JPY (sağ) Altın (sol ) Brent Oil (sağ) 14/11/2016 Haftalık Yatırım Bülteni 8
9 Bu rapor HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Stratejisti İbrahim Aksoy tarafından hazırlanmıştır. Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir. HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Geçmiş performans gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Bu dokümanın tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olan herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır. Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir. HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu Dokümanda yer alan bilgilerden kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır. 14/11/2016 Haftalık Yatırım Bülteni 9
Dolar zayıf büyüme verisiyle geriledi
29 Nisan 2016 Dolar zayıf büyüme verisiyle geriledi ABD ekonomisi yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisinin üzerinde yavaşladı. İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Türkiye nin 5-yıllık CDS i dün günü önemli
DetaylıÇin de ihracat düşmeye devam ediyor
08 Haziran 2016 Çin de ihracat düşmeye devam ediyor Yellen ın Pazartesi akşamı yaptığı açıklamalar Avrupa borsalarına olumlu yansıdı. İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Türkiye hisse senedi piyasası dün
DetaylıÇin PMI küresel büyüme açısından olumlu
01 Eylül 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Çin PMI küresel büyüme açısından olumlu Çin de imalat sanayi PMI endeksi piyasa beklentisine göre sürpriz yaparak imalat sanayinde genişlemeye işaret eden
DetaylıRiskli varlıklara ilgi sürüyor
15 Temmuz 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Riskli varlıklara ilgi sürüyor Brexit in ekonomi üzerindeki olası olumsuz etkilerine karşı faiz indirmesi beklenen İngiltere Merkez Bankası nın beklemede
DetaylıOcak enflasyonu sürpriz yapar mı?
03 Şubat 2016 Ocak enflasyonu sürpriz yapar mı? Petrol fiyatlarında düşüşün sürmesi küresel risk iştahında gerilemeye neden oluyor. Lira dün EM ortalamasına göre iyi bir performans gösterdi. Euro Bölgesi
DetaylıKüresel piyasalarda ekonomiye destek coşkusu
12 Temmuz 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Küresel piyasalarda ekonomiye destek coşkusu İngiltere de Theresa May in Başbakan David Cameruon ın yerine tek aday olması ve Muhafazakar Parti de lider
DetaylıPiyasalar TCMB nin açıklamalarını izleyecek
26 Temmuz 2016 Piyasalar TCMB nin açıklamalarını izleyecek Türkiye piyasalarında sert satışlar sonrasında haftanın ilk gününde tepki alımları görüldü. İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. ABD tipi ham petrolün
DetaylıTarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Gerçekleşme Önceki 19 Eylül Pazartesi 10:00 Türkiye İşsizlik oranı (m.a.) Haz %10.9 %10.3
20 Eylül 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Fed i beklerken Haftanın ilk gününde Fed in Çarşamba akşamı faiz artırmayacağına dair beklentiler gelişmekte olan piyasalar ve Avrupa hisse senedi piyasalarında
DetaylıECB den artan beklentiler piyasalar için riskleri de artırdı
10 Mart 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. ECB den artan beklentiler piyasalar için riskleri de artırdı Avrupa ve ABD borsaları bugünkü Avrupa Merkez Bankası toplantısına dair olumlu beklentiler ve
DetaylıPetrol yeniden 30 doların altında
26 Ocak 2016 Petrol yeniden 30 doların altında Petrol fiyatlarındaki düşüşün dün geri dönmesi küresel piyasalara olumsuz yansıdı. Dün Hazine ihalelerine gelen güçlü talebe rağmen liradaki değer kaybı nedeniyle
DetaylıTarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Gerçekleşme Önceki 28 Eylül Çarşamba 15:30 ABD Dayanıklı mal sip. (ulaştırma hariç;a.d.) Ağu G % %1.
29 Eylül 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. OPEC anlaştı OPEC üyeleri dün petrol arzının kısılması konusunda başlangıç niteliğinde bir anlaşmaya vardı. OPEC Ağustos itibariyle 33.7 milyon varil olan
DetaylıÇin piyasalarında sert ama geçici hareket
31 Mayıs 2016 Çin piyasalarında sert ama geçici hareket İngiltere ve ABD de piyasaların kapalı olduğu haftanın ilk gününde Almanya DAX endeksi %0.5 yükseldi. İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Türkiye
DetaylıKüresel piyasalarda beklenenin tersi hareketler
10 Kasım 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Küresel piyasalarda beklenenin tersi hareketler ABD de Donald Trump ın başkanlık yarışını kazanacağına dair ilk işaretlerle riskten kaçınma eğilimi dün
DetaylıFed etkisi sürüyor. 18 Mart Makro Ekonomik Gelişmeler. Finansal Piyasalarda Öne Çıkanlar. Günün veri açıklamaları: Global Piyasalar
18 Mart 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Fed etkisi sürüyor Faiz tahminlerinde aşağı yönlü revizyon ve küresel risklere yapılan vurguyla piyasalar tarafından güvercin bir açıklama olarak okunan
DetaylıTürkiye de enflasyon ABD de ADP
03 Ağustos 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Türkiye de enflasyon ABD de ADP ABD ve Almanya kısa vadeli tahvil faizleri arasındaki farkın dolar aleyhine azalması EurUsd paritesinde yukarı yönlü harekete
DetaylıDolar küresel olarak güçleniyor
10 Mayıs 2016 Dolar küresel olarak güçleniyor Japonya Maliye Bakanı Aso yende hızlı ve spekülatif hareketleri arzu etmediklerini ve gerekirse döviz piyasasına İbrahim Aksoy müdahale edebileceklerini yineledi.
DetaylıFed den ne şahinim ne güvercinim mesajı
17 Aralık 2015 Fed den ne şahinim ne güvercinim mesajı Fed FOMC piyasa beklentisine paralel olarak Fed funds faizi için hedef aralığını 25 baz puan artışla %0-0.25 bandından %0.25-50 aralığına yükseltti.
DetaylıSıra tarım-dışı istihdamda
06 Mayıs 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Sıra tarım-dışı istihdamda ABD ve Euro Bölgesi hisse senedi piyasaları bugün açıklanacak tarım-dışı istihdam verileri öncesinde dün yatay denilebilecek
DetaylıDraghi den hayal kırıklığı
09 Eylül 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Draghi den hayal kırıklığı Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi ekonomide şu an için yeni teşvike ihtiyaç duyulmadığı yönünde açıklamalarda bulundu. Geçen
DetaylıFed FOMC kararında Aralık için bir faiz artışı sinyali verilse de Fed yetkililerinin önümüzdeki yıllar için faiz
23 Eylül 2016 Fed rallisi Fed FOMC kararında Aralık için bir faiz artışı sinyali verilse de Fed yetkililerinin önümüzdeki yıllar için faiz İbrahim Aksoy projeksiyonlarını aşağı yönlü revize etmesi karar
DetaylıÇin den iyi haberler var
13 Ocak 2016 Çin den iyi haberler var Hong Kong da para biriminin şimdilik kontrol altına alınması ve olumlu Aralık ihracat verileri şimdilik Çin e dair kaygıların durulma ihtimalinin oldukça yüksek olduğunu
DetaylıBu akşam Yellen konuşuyor
14 Ekim 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Bu akşam Yellen konuşuyor TCMB verileri yurtiçi yerleşiklerin Moody s not indirimi sonrası geçen hafta döviz mevduatlarını azaltmaya devam ettiğini gösterdi.
DetaylıEM ler için şimdilik iyi haberler geliyor
29 Ocak 2016 EM ler için şimdilik iyi haberler geliyor Japonya Merkez Bankası piyasaya sürpriz şekilde bankaların kendisinde park ettiği fazla mevduattan %0.1 kesinti yapmaya başlayacak. Dün lira beklentilerimize
DetaylıSınır ihlali haberinin liraya etkisi geçici oldu
02 Şubat 2016 Sınır ihlali haberinin liraya etkisi geçici oldu Fed Başkan Yardımcısı Fisher Fisher piyasalardaki türbülansın ABD ye etkilerini karar alma sürecinde hesaba katılabileceklerini söyledi. Türk-iş
DetaylıFed yetkililerinin iki faiz artışı tahmini korunacak mı?
15 Haziran 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Fed yetkililerinin iki faiz artışı tahmini korunacak mı? Çin deki yurtiçi hisse senetlerinin (A share market) MSCI gelişmekte olan piyasalar endeksine
DetaylıDolar ve ABD uzun vadeli tahvillerinde sakinleşme işaretleri
29 Kasım 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Dolar ve ABD uzun vadeli tahvillerinde sakinleşme işaretleri Donald Trump ın başkan seçilmesi sonrasında küresel piyasalarda politika açıdan tedirginlik
DetaylıFed toplantısı yarın. 01 Kasım Makro Ekonomik Gelişmeler. İbrahim Aksoy
01 Kasım 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Fed toplantısı yarın Fed fonları vadeli kontratlarına göre yılsonuna kadar 25 baz puanlık bir faiz artışı ihtimali dün %69 dan %71 e yükseldi. Yarınki Fed
DetaylıFed tutanakları bu akşam
17 Ağustos 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Fed tutanakları bu akşam Fed yetkilileri Dudley ve Lochart piyasaları bu yıl içinde en az bir faiz artışı yapılabileceği konusunda uyarırken Fed funds
DetaylıAvrupa piyasaları bugün açılıyor
07 Nisan 2015 Avrupa piyasaları bugün açılıyor Zayıf tarım-dışı istihdam verisinin Fed in faiz artışı zamanı için piyasadaki beklentiyi ötelemesi dün açılan ABD hisse senedi piyasalarını destekledi. Dün
DetaylıLira da tedirginlik sürüyor
17 Mayıs 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Lira da tedirginlik sürüyor Emtia fiyatlarında artışlar ve Warren Buffet ın şirketi Berkshire Hathaway in Apple da pay aldığının açıklanması ABD hisse senetlerini
DetaylıFed den beklenenden ılımlı da olsa Aralık mesajı
03 Kasım 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Fed den beklenenden ılımlı da olsa Aralık mesajı Fed piyasaların beklediğinden daha hafif bir Aralık faiz artışı mesajı verse de dün küresel piyasalarda
DetaylıEM para birimleri bugün satıcılı
17 Şubat 2016 EM para birimleri bugün satıcılı Rusya ve Suudi Arabistan görüşmesinin beklentileri karşılamaması ile Brent petrolün varil fiyatı %3.6 düşerek günü 32.2 dolarda tamamladı. Birleşmiş Milletler
DetaylıTürkiye tatildeyken küresel piyasalarda yeni kaygılar
08 Temmuz 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Türkiye tatildeyken küresel piyasalarda yeni kaygılar Türkiye piyasaları tatildeyken küresel piyasaların ana gündem maddeleri İngiltere de bazı emlak fonlarından
DetaylıAsya da yükseliş sürüyor fakat
29 Haziran 2016 Asya da yükseliş sürüyor fakat İngiltere referandumu sonrasında yaşanan sert satışların fiyatlarda yarattığı düşüş ve politika yapıcıların yeni parasal İbrahim Aksoy ve mali teşviklerle
DetaylıKüresel piyasalar toparlanmaya çalışıyor
17 Haziran 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Küresel piyasalar toparlanmaya çalışıyor Bahis sitelerinde İngiltere nin AB de çıkma ihtimali dün İngiltere de yaşanan üzücü olay sonrasında %44 ten %38
DetaylıBugün veri gündemi sakin
02 Ağustos 2016 Bugün veri gündemi sakin Avrupa borsaları dün bankalara uygulanan stres testi sonuçlarından olumsuz etkilenirken, Eurostoxx 50 endeksi günü İbrahim Aksoy %0.78 düşerek tamamladı. HSBC Portföy
DetaylıDolarda küresel sakinleşme
18 Ekim 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Dolarda küresel sakinleşme ABD de dünkü veriler karışık bir resim sunarken, Fed Başkan Yardımcısı Stanley Fisher dünkü konuşmasında Cuma akşamı Fed Başkanı
DetaylıDolar üç günlük kazanç sonrası bugün sakin
31 Ağustos 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Dolar üç günlük kazanç sonrası bugün sakin Fed in faiz artışlarının yaklaştığına dair beklentiler ve Apple a kesilen vergi cezası dün ABD endekslerinde
DetaylıRisk iştahı halen yüksek
13 Temmuz 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Risk iştahı halen yüksek Brexit sonrasında 2017 için Fed faiz artışı ihtimali Fed funds vadeli kontratları tarafından %50 nin altında fiyatlanırken, dün
DetaylıABD 10-yıllıkta sakin seyir sürüyor
16 Kasım 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. ABD 10-yıllıkta sakin seyir sürüyor ABD de Ekim ayı perakende satışlar verisi Aralık ta Fed faiz artışı beklentisinin güçlü seyretmesini sağlayacak türden
Detaylı02 Ocak Global Piyasalarda Geçtiğimiz Hafta. Döviz Piyasalarında Geçtiğimiz Hafta (USD ye karşı)
(% ) Haftalık değişim (%) Haftalık değişim (baz puan) (% ) 02 Ocak 2017 ABD de tüketici güven endeksi Aralık ta 2001 sonrası en yüksek değerini aldı. Türkiye de bireyler Aralık ayının ilk üç haftasında
DetaylıTCMB küresel gelişmeleri faiz indirmek için değerlendirdi
25 Mart 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. TCMB küresel gelişmeleri faiz indirmek için değerlendirdi Brent petrolü dün 39.2 dolara kadar gerilerken Avrupa borsaları risk göstergesi olarak takip edilen
DetaylıDeutsche Bank yeniden gündem
30 Eylül 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Deutsche Bank yeniden gündem Deutsche Bank ile iş yapan bazı hedge fonların türev ürünlerini başka yatırım bankalarına kaydırdığına dair haberler bankaya
DetaylıSiyaset yeniden birinci planda
05 Mayıs 2016 Siyaset yeniden birinci planda AK Parti nin yeni bir genel başkan seçmek üzere Mayıs ayı sonlarına doğru kongreye gitmesi bekleniyor. İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. ADP verilerine göre
DetaylıFed kararı piyasada dolar-negatif okundu
28 Temmuz 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Fed kararı piyasada dolar-negatif okundu Fed beklentilere paralel olarak faiz değişikliği yapmazken ekonomik görünüme dair yakın dönem risklerin azaldığı
DetaylıPetrol toparlandı ama Çin e dikkat
25 Şubat 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Petrol toparlandı ama Çin e dikkat ABD Markit hizmet PMI 53.2'den Şubat ta 49.8'e geriledi. ABD'de hizmet sektörüne dair kaygılar önümüzdeki dönemde artacak
DetaylıRisk iştahı artarken Türkiye piyasaları negatif ayrışıyor
16 Şubat 2016 Risk iştahı artarken Türkiye piyasaları negatif ayrışıyor Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi küresel piyasalarda bozulmanın son dönemde hız kazandığını, bu durumun fiyat istikrarını zayıflatması
DetaylıBugünkü toplantı kilit önemde
12 Ekim 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Bugünkü toplantı kilit önemde Rusya nın en büyük petrol üreticisi devlet şirketi Rosneft CEO su Rusya Devlet Başkanı Putin in açıklamalarının aksine petrol
DetaylıKüresel piyasalarda olumlu hava sürüyor
01 Temmuz 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Küresel piyasalarda olumlu hava sürüyor Dolar dün küresel olarak değer kaybetse de, sterlin İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney in para politikasının
DetaylıFed piyasalarda modu değiştirmeye aday
16 Mart 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Fed piyasalarda modu değiştirmeye aday ABD de Şubat perakende satışlar verileri kontrol grubunda beklentinin altında açıklanırken Ocak verilerinde önemli
DetaylıBrexit ile güvenli liman harici piyasalarda sert satış
24 Haziran 2016 Brexit ile güvenli liman harici piyasalarda sert satış BBC nin Türkiye saatiyle 7:11 de açıkladığı ilk tahminlerine göre İngiltere nin AB den çıkmasını isteyenlerin oranı %52, İbrahim Aksoy
DetaylıMoody s ten değişiklik beklemiyoruz
10 Nisan 2015 Moody s ten değişiklik beklemiyoruz ABD de 4-haftalık ortalama işsizlik başvurusu rakamı Haziran 2000 den bu yana en düşük seviyeye geriledi ve henüz enflasyon yaratmasa da istihdam piyasasının
DetaylıSessizliğin Gürültüsü
20 Haziran 2014 Sessizliğin Gürültüsü Fed in Çarşamba günkü Fomc toplantısı sonrasında risk algılamalarında yaşanan toparlanma global piyasaları olumlu etkiledi. Açıklanan veriler genel itibariyle beklentilere
DetaylıFed beklentisinde sakinleşme görülüyor
19 Ekim 2016 Fed beklentisinde sakinleşme görülüyor Fed fonları vadeli kontratlarına göre Aralık ayına kadar 25 baz puanlık Fed faiz artışı ihtimali dün ABD de çekirdek İbrahim Aksoy enflasyon gerçekleşmesinin
DetaylıSiyasi gelişmeler lirayı olumsuz etkiledi
26 Mart 2015 Siyasi gelişmeler lirayı olumsuz etkiledi ABD de Şubat ayı dayanıklı mal siparişleri oldukça zayıf açıklandı. Yurtiçindeki siyasi tartışmalar, ordu ile PPK arasında çatışma haberleri liraya
DetaylıGünlük. Yatırım Bülteni. 27 Aralık İbrahim Aksoy
Günlük Yatırım Bülteni 27 Aralık 2018 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Beyaz Saray Ekonomi Danışmanı Hassett in Jerome Powell ın Fed başkanlığı koltuğunda yüzde 100 güvende olduğunu ve ABD bankalarının
DetaylıPetrol hareketine rağmen lirada negatif ayrışma yavaşladı
01 Aralık 2016 Petrol hareketine rağmen lirada negatif ayrışma yavaşladı ABD de ekonomik veriler güçlü gelmeye devam ederken, OPEC in petrol üretiminde kesintiye gitme konusunda İbrahim Aksoy anlaşmaya
Detaylı19 Eylül Global Piyasalarda Geçtiğimiz Hafta. Döviz Piyasalarında Geçtiğimiz Hafta (USD ye karşı)
(% ) Haftalık değişim (%) Haftalık değişim (baz puan) (% ) 19 Eylül 2016 ABD de Brainard ın açıklamaları ve zayıf reel kesim verileri sonrasında Fed fonları vadeli kontratlarına göre bu hafta Fed in 25
DetaylıBugün Yellen konuşuyor
03 Aralık 2015 Bugün Yellen konuşuyor Yellen ın dünkü açıklamaları kademeli faiz artışı söylemini daha da güçlendiriyor. Türkiye ve Rusya Federasyonu Dışişleri Bakanları 3-4 Aralık ta gerçekleştirilecek
DetaylıLira yurtiçi risklerle en zayıf para birimi
04 Kasım 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Lira yurtiçi risklerle en zayıf para birimi ABD başkanlık seçimleri küresel piyasaların ana gündemi olmaya devam ediyor. ABD de açıklanan iki anket Salı
DetaylıYeni başkanla ilk PPK
20 Nisan 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Yeni başkanla ilk PPK Kuveyt te petrol sektöründeki grevin bitirileceğinin açıklanması Doha da petrol üreticisi ülkelerin petrol üretimini sınırlandırma
DetaylıLirada negatif ayrışma
04 Ekim 2016 Lirada negatif ayrışma ABD de ISM imalat endeksi Eylül de yukarı yönlü sürpriz yaparak 50 seviyesinin üzerine çıktı. İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Lira cinsi 10-yıllık tahvil faizi Eylül
DetaylıUykusuz. 22 Nisan Makro Ekonomik Gelişmeler. Günün veri açıklamaları:
22 Nisan 2014 Uykusuz Global piyasaların büyük çoğunluğunda Paskalya tatili devam ederken, açık olan piyasalarda pozitif eğilimli bir seyir yaşandı. ABD de Mart ayı öncü göstergeler bir önceki aya oranla
DetaylıBeklenti satın alındı gerçekleşme satılabilir
07 Ekim 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Beklenti satın alındı gerçekleşme satılabilir Avrupa Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Vitor Constancio parasal genişlemeye son verilmeden önce tahvil alım
DetaylıTarım-dışı istihdam Eylül de ana belirleyici olabilir
02 Eylül 2016 Tarım-dışı istihdam Eylül de ana belirleyici olabilir ABD de zayıf ISM imalat endeksi doların değer kazancını geri vermesine neden olurken ABD tahvil faizlerinin İbrahim Aksoy düşmesini sağladı.
DetaylıGünlük. Yatırım Bülteni. 02 Kasım İbrahim Aksoy
Günlük Yatırım Bülteni 02 Kasım 2018 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Çin-ABD görüşmeleri konusundaki olumlu beklentiler risk alma iştahını artırırken bu durum dolara küresel değer kaybı yönünde yansıdı.
DetaylıFed tutanakları dolar-negatif algılandı
05 Ocak 2017 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Fed tutanakları dolar-negatif algılandı Piyasanın, tutanaklarda Trump ın mali harcama taahhüdünün güçlü dolar tarafından etki açısından sınırlandırılabileceği
Detaylı18 Temmuz Global Piyasalarda Geçtiğimiz Hafta. Döviz Piyasalarında Geçtiğimiz Hafta (USD ye karşı)
(% ) Haftalık değişim (%) Haftalık değişim (baz puan) (% ) 18 Temmuz 2016 Cuma gecesi gerçekleşen başarısız darbe girişimi sonrasında bugün itibariyle Türkiye piyasalarına etkinin sınırlı olduğu görülüyor.
Detaylı31 Ekim Global Piyasalarda Geçtiğimiz Hafta. Döviz Piyasalarında Geçtiğimiz Hafta (USD ye karşı)
(% ) Haftalık değişim (%) Haftalık değişim (baz puan) (% ) 31 Ekim 2016 ABD 3. çeyrek büyüme verisi Aralık ayındaki Fed toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artışı olma ihtimalini destekleyecek nitelikte.
DetaylıFed kararı bu akşam. 15 Mart Küresel gündem ve piyasalar. Yurtiçi gündem ve piyasalar. İbrahim Aksoy
15 Mart 2017 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Fed kararı bu akşam Fed toplantısı öncesinde petrol fiyatlarındaki hareket dün küresel piyasalarda ana belirleyici oldu. Dün ABD 10-yıllık tahvil faizi de
DetaylıEnflasyon %7 nin altına düşebilir
03 Mayıs 2016 Enflasyon %7 nin altına düşebilir ABD de ISM imalat endeksi Mart taki 51.8 den Nisan da 50.8 e gerilerken, 51.4 seviyesindeki piyasa beklentisinin İbrahim Aksoy altında açıklandı. HSBC Portföy
Detaylı18 Eylül Global Piyasalarda Geçtiğimiz Hafta. Döviz Piyasalarında Geçtiğimiz Hafta (USD ye karşı)
(% ) Haftalık değişim (%) Haftalık değişim (baz puan) (% ) 18 Eylül 2017 Bu haftaki Fed kararı ABD 10-yıllık tahvil faizinde yukarı yönlü baskının sürme olasılığının düşük olmadığına işaret ediyor. Bu
DetaylıFed den faiz artışı beklentilerinin artmasıyla altının ons fiyatı geçen hafta %4.5 sert düşüş kaydederek haftayı 1257 dolarda tamamladı.
(% ) Haftalık değişim (%) Haftalık değişim (baz puan) (% ) 10 Ekim 2016 ABD de tarım-dışı istihdam Eylül de beklentinin altında kalsa da istihdam piyasasında olumlu seyrin devam ettiğini gösteriyor. Yine
DetaylıReferanduma geri sayım
22 Haziran 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Referanduma geri sayım Yellen ın dünkü açıklamaları piyasada, bu yılın kalanında tek faiz artışı bekleyen altı FOMC katılımcısı arasında olabileceği yorumlarına
DetaylıYasa tasarısı etkisi azalıyor
28 Mart 2017 Yasa tasarısı etkisi azalıyor ABD de yasa tasarısının çekilmesi sonrası Fed fonları vadeli kontratlarına göre piyasa Haziran toplantısında bir faiz İbrahim Aksoy artışı ihtimalini %50.2 seviyesinde
DetaylıGünlük. Yatırım Bülteni. 22 Ocak İbrahim Aksoy
Günlük Yatırım Bülteni 22 Ocak 2019 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. ABD de hükümet kurumlarının açılması konusunda henüz bir anlaşma sağlanamaması ve IMF nin de küresel büyüme tahminini aşağı yönlü
DetaylıOPEC te anlaşmazlık lira için en olumlu senaryo
30 Kasım 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. OPEC te anlaşmazlık lira için en olumlu senaryo ABD de veriler beklentilerin üzerinde açıklansa ve Fed yetkililerinden şahin açıklamalar gelmeye devam etse
DetaylıTL de ZAR etkisi. 31 Mart Küresel Gündem ve piyasalar. Yurtiçi gündem ve piyasalar. İbrahim Aksoy
31 Mart 2017 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. TL de ZAR etkisi Fed yetkililerinden şahince açıklamalar gelmeye devam etti. Güney Afrika da Devlet Başkanı Zuma nın Maliye Bakanı Gordon ı görevden alıp
DetaylıKollektif. 06 Mayıs Makro Ekonomik Gelişmeler
06 Mayıs 2014 Kollektif Güne zayıf Çin imalat rakamlarıyla başlayan global piyasalarda negatif eğilimli karışık bir seyir yaşandı. Ukrayna tarafındaki gelişmeler de risk algılamalarını olumsuz etkiledi.
Detaylı12 Aralık Global Piyasalarda Geçtiğimiz Hafta. Döviz Piyasalarında Geçtiğimiz Hafta (USD ye karşı)
(% ) Haftalık değişim (%) Haftalık değişim (baz puan) (% ) 12 Aralık 2016 Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi ve artan petrol fiyatıyla ABD 10-yıllık tahvil faizi bu sabah %2.50 civarında. AK
DetaylıFitch açıklaması bu akşam
26 Şubat 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Fitch açıklaması bu akşam Çin Merkez Bankası Başkanı Zhou G-20 toplantılarında yaptığı konuşmada halen kullanabilecekleri para politikası araçları olduğunu
DetaylıPiyasalar güçlü tarım-dışı istihdam fiyatlıyor
05 Ekim 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Piyasalar güçlü tarım-dışı istihdam fiyatlıyor Dün Fed yetkililerinden gelen açıklamalar doların Cuma günü açıklanacak tarım-dışı istihdam verisi öncesinde
Detaylı28 Kasım Global Piyasalarda Geçtiğimiz Hafta. Döviz Piyasalarında Geçtiğimiz Hafta (USD ye karşı)
(% ) Haftalık değişim (%) Haftalık değişim (baz puan) (% ) 28 Kasım 2016 ABD de güçlü açıklanan ekonomik veriler Trump ın başkan seçilmesinin ABD uzun vadeli tahvil faizleri üzerinde yukarı yönlü etkisini
DetaylıGünlük. Yatırım Bülteni. 18 Aralık İbrahim Aksoy
Günlük Yatırım Bülteni 18 Aralık 2018 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Dolar haftaya küresel değer kaybıyla başlarken ABD Başkanı Trump ın yarın açıklanacak Fed kararı öncesinde para politikası konusundaki
DetaylıFed toplantı tutanaklarına göre katılımcıların çoğu politika faizinin kademeli olarak artırılmasının devam etmesini
06 Nisan 2017 Dolar kuru 3.72 de Fed toplantı tutanaklarına göre katılımcıların çoğu politika faizinin kademeli olarak artırılmasının devam etmesini İbrahim Aksoy beklerken, 4.5 trilyon dolar civarındaki
DetaylıFOMC tutanakları ve ABD verileri GOP lar için iyi haber
19 Şubat 2015 FOMC tutanakları ve ABD verileri GOP lar için iyi haber Fed FOMC toplantı tutanaklarından Türkiye dahil, dış finansman ihtiyacı olan GOP lar için kısa vadede iyi haber var. Lira dün FOMC
DetaylıMerkez bankalarına dair beklenti küresel piyasaları destekliyor
02 Mart 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Merkez bankalarına dair beklenti küresel piyasaları destekliyor ABD de Şubat ayı ISM imalat endeksi yukarı yönlü sürpriz yaparken veri sonrası ABD 10-yıllık
DetaylıTCMB Başkanı bugün mesaj verir mi?
06 Aralık 2016 TCMB Başkanı bugün mesaj verir mi? İtalya da referandumda hayır oyu çıkmasının piyasaya önemli bir etkisi olmadı. İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Piyasa beklentisine göre olumlu sürpriz
Detaylı14 Aralık Küresel Gündem ve piyasalar. Yurtiçi gündem ve piyasalar. İbrahim Aksoy
14 Aralık 2017 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Fed beklendiği gibi faiz artırırken 2018 ve 2019 için medyan faiz artışı tahminleri değiştirilmedi. Büyüme tahminleri yukarı yönlü revize edilirken enflasyon
DetaylıTemsilciler Meclisi'nde oylama ve Yellen'ın konuşması bugün
23 Mart 2017 Temsilciler Meclisi'nde oylama ve Yellen'ın konuşması bugün Bugün ABD Temsilciler Meclisi nde yapılacak oylama piyasaların seyri açısından oldukça önemli. Oylamanın İbrahim Aksoy yapılacağı
Detaylı11 Temmuz Global Piyasalarda Geçtiğimiz Hafta. Döviz Piyasalarında Geçtiğimiz Hafta (USD ye karşı)
(% ) Haftalık değişim (%) Haftalık değişim (baz puan) (% ) 11 Temmuz 2016 ABD de Haziran da tarım-dışı istihdam güçlü olsa da küresel belirsizlikler Fed in faiz artışları konusunda acele edemeyeceğine
DetaylıEnflasyon verisi Türkiye piyasalarını vurdu
04 Ocak 2017 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Enflasyon verisi Türkiye piyasalarını vurdu ABD de ISM imalat endeksi Kasım daki 53.2 den Aralık ta 54.7 ye yükselerek imalat sanayinde koşulların 2014 sonundan
DetaylıFed in para politikası kurulu FOMC de bu yıl oy kullanma hakkı olmayan Richmond Fed Başkanı Lacker Fed in para
05 Nisan 2017 Lira negatif ayrıştı Fed in para politikası kurulu FOMC de bu yıl oy kullanma hakkı olmayan Richmond Fed Başkanı Lacker Fed in para İbrahim Aksoy politikasına ilişkin seçenekleri konusunda
DetaylıJeopolitik riskler gündemde ön sırada
07 Nisan 2017 Jeopolitik riskler gündemde ön sırada Güne ABD nin Suriye de rejim güçlerinin kontrolündeki bir hava üssünü vurduğu haberiyle başlıyoruz. Saldırının tek İbrahim Aksoy seferlik olduğu açıklaması
Detaylı23 Mayıs Global Piyasalarda Geçtiğimiz Hafta. Döviz Piyasalarında Geçtiğimiz Hafta (USD ye karşı)
(% ) Haftalık değişim (%) Haftalık değişim (baz puan) (% ) 23 Mayıs 2016 27 Nisan daki Fed toplantısına dair Çarşamba akşamı açıklanan tutanaklar Fed in verilerin ABD ekonomisinde zayıf ilk çeyrek büyümesi
Detaylı09 Mayıs Global Piyasalarda Geçtiğimiz Hafta. Döviz Piyasalarında Geçtiğimiz Hafta (USD ye karşı)
(% ) Haftalık değişim (%) Haftalık değişim (baz puan) (% ) 09 Mayıs 2016 ABD de tarım-dışı istihdam piyasa beklentisinin oldukça altında artsa da bu verinin dolar üzerindeki etkisini dengeleyebilecek unsur
DetaylıJeopolitik. 18 Temmuz Makro Ekonomik Gelişmeler. Günün veri açıklamaları:
18 Temmuz 2014 Jeopolitik ABD nin Rusya ya yeni yaptırımlar açıklaması sonrasında güne negatif eğilimli bir başlangıç yapan global piyasalar, bölgeden gelen haber akışının çok da destekleyici olmamasıyla
DetaylıYellen in Çıkmazı. 18 Haziran Makro Ekonomik Gelişmeler
18 Haziran 2014 Yellen in Çıkmazı Global piyasalardaki Irak baskısı dün bir kademe azalırken, buna bağlı olarak pozitif eğilimli bir seyir izlendi. ABD de Tüfe enflasyonu beklentilerin üzerinde geldi.
DetaylıHüsnüzan. 01 Nisan Makro Ekonomik Gelişmeler
01 Nisan 2014 Hüsnüzan Global piyasalar haftaya karışık bir başlangıç yaparken, her iki yöne olan hareketler de sınırlıydı. ABD de Fed Başkanı Yellen in yapıcı para politikalarının uzunca bir süre devam
DetaylıTutanaklar Aralık ihtimalinin gücüne işaret ediyor
13 Ekim 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Tutanaklar Aralık ihtimalinin gücüne işaret ediyor Fed FOMC toplantısına dair tutanaklar faizlerin sabit tutulması yönünde oy kullanan üyelerden birkaçının
Detaylı