Koç Holding 2Ç16 Finansal Sonuçlar Webyayını Transkripti

Transkript

1 Koç Holding Katılımcıları: Funda Güngör Akpınar, Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Fatih Sertdemir, Finans Müdürü Gizem Bodur, Yatırımcı İlişkileri Müdürü Gizem Bodur: İyi günler bayanlar ve baylar. Hoşgeldiniz. Bu öğleden sonra bize katıldığınız için teşekkür ederim. Bugünkü web-yayınımızda, benim kısa girizgahımdan sonra finans müdürümüz Fatih Sertdemir sizi 2016 yılının birinci yarı finansal sonuçlarıyla ilgili bilgilendirecek. Kendisinin sunumundan sonra Yatırımcı İlişkileri Koordinatörümüz Funda Güngör Akpınar ve ben, Koç Topluluğu hakkındaki önemli gelişmeleri ve başlıca şirketlerimizin faaliyet sonuçlarını anlatacağız. Sunumuzun sonunda ise her zamanki gibi Soru-Cevap bölümümüz olacak. Web-yayınımızdan az önce, finansal sonuçlar ile ilgili sunumumuzu da içeren Yatırımcı Bültenimizi sizlere gönderdik. Finansal tablolarımızı da her zaman olduğu gibi web sitemize Türkçe ve İngilizce olmak üzere yükledik. Web sitemizde bu konferans görüşmesinin kaydını tekrar izleme imkânı ile konuşma metni ve sunumun bir kopyası da olacaktır. Her zaman olduğu üzere, sunumumuz ve Soru-Cevap bölümümüz geleceğe yönelik ibareler içerebilir. Tahminlerimiz şu an için öngördüğümüz varsayımlara ve şirketlerimizin mevcut durumlarına dayanmaktadır ve bunlarda değişiklikler olabilir yılının ilk yarısı; politik risklerin, jeopolitik risklerin ve finansal piyasalarda dalgalanmaların hem Türkiye hem de yurtdışında oldukça yoğun olduğu bir dönemdi. Bu dönemde finansallarımız dış şoklara olan direncimizi bir kez daha kanıtladı. Çeşitlendirilmiş portföy yapımız, güçlü ihracat performansımız, tedbirli risk ölçülerimiz ve hız kesmeyen yatırımlarımız sayesinde hem ciromuzu hem de kârımızı arttırmayı başardık. Türkiye nin kredi notu aşağı yönlü revize edilmesine rağmen, Koç Holding olarak güçlü bilançomuz ve sağlam operasyonel ve finansal performansımızla yatırım yapılabilir kredi notumuzu koruduk. Yılın ilk yarısında, küresel bir oyuncu olma vizyonumuz ve yurtdışında yaptığımız yatırımların bir devamı olarak, Arçelik Pakistan da beyaz eşya yatırımına imza attı. Otomotiv sektöründe, son senelerde yaptığımız yatırımların sayesinde otomotiv ihracatındaki büyümeye liderlik ettik. Bankacılıkta kârlılığımızı arttırırken, sermayemizi ve likiditemizi güçlendirmek için gerekli adımları attık. Bunlara ilaveten, her zaman olduğu gibi yenilik ve Ar-Ge ye verdiğimiz önemle teknolojiye yatırım yapmaya devam ettik ve böylece bugün Türkiye Patent Ligi ndeki ilk beş şirketten üçü Koç Topluluğu şirketi oldu. Koç Holding Investor Relations 1 / 8

2 Şimdi finansal sonuçlarımızı değerlendirmek üzere sözü Finans Müdürümüz Fatih Sertdemir e bırakıyorum. Fatih Sertdemir: Teşekkürler Gizem ve herkes iyi günler. Şimdi ben Koç Grubu nun 2016 yılı birinci yarı finansal performansını özetleyeceğim. 5. Slayt ta görüldüğü gibi Koç Grubu, 2016 yılının ilk yarısında 73,9 milyar TL gelir, 5,2 milyar TL faaliyet kârı ve 4 milyar TL net kâr elde etti. Kontrol gücü olmayan paylar (azınlık payları) ve iş ortaklıklarının payları düşüldüğünde Koç Holding in konsolide net kârı 1,4 milyon TL ye ulaştı. Şimdi segmentlerin gelirlerimize katkılarını analiz etmek üzere 6. Slayt a geçiyorum. Daha önce de belirttiğim gibi, toplam gelirlerimiz bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %7 oranında aratarak 73.9 milyar TL tutarına ulaştı. Enerji segmentinde, $/TL paritesindeki artışa rağmen, düşük petrol fiyatları sebebiyle kombine gelirler senelik bazda %9 daraldı. Diğer taraftan satış hacmi açısından enerji şirketlerimiz oldukça kuvvetli bir yarı geçirdiler. Tüpraş ın toplam satış hacmi senelik bazda %12 büyüdü ve kapasite kullanım oranı %101 seviyesine çıktı. Opet in beyaz ürün ve Aygaz ın otogaz satış hacimleri sırasıyla %12 ve %5 arttı. Otomotiv segmentine bakarsak, 2016 yılının ilk yarısında %22 lik ciro artışı gerçekleşti. Artan ihraç adetleri (hem Ford Otosan hem Tofaş için) cirodaki büyümenin ana kaynağı oldu. Ford Otosan, Avrupa otomotiv pazarındaki canlı talepten faydalanırken; Tofaş ihraç adetlerinin artmasının ana nedeni piyasaya yeni sürdüğü sedan binek aracın (Fiat Egea) yüksek başarısı oldu. Dayanıklı tüketimdeki %20 seviyesindeki ciro artışı, Arçelik in hem yurtiçi hem de yurtdışındaki yüksek performansından kaynaklandı. Önemli ürün kategorilerinde pazarın üzerinde büyüme ve güçlü otomatik yazar kasa satışları yurtiçi ciroyu desteklerken; yurtdışındaki olumlu gelişmeler büyüyen Avrupa beyaz eşya pazarındaki pazar payı kazanımları, Çin deki satışlardaki artış ve Fransa TV pazarındaki satış büyümesi oldu. Diğer taraftan, Güney Afrika ve Ukrayna ve Orta Doğu pazarlarında zayıf talep devam etti. Son olarak finans segmentinde ciro, kredi büyümesi ile senelik bazda %22 arttı. Şimdi 7. Slayt ta Koç Grubu nun faaliyet kârı performansını analiz edeceğim yılının ilk yarısında kombine faaliyet kârımız yıllık bazda %16 arttı. Artışa; otomotiv, dayanıklı tüketim ve finans segmentinin güçlü performansları sebep oldu. Yapı Kredi nin Visa hisselerini satması ile elde ettiği bir defaya mahsus geliri dışarda bırakırsak, kombine faaliyet kârdaki büyüme %10 seviyesinde gerçekleşti. Otomotiv segmentinde faaliyet kârı özellikle ihraç pazarlarındaki yüksek ciro artışı sayesinde %26 arttı. Dayanıklı tüketim segmentinde, cirodaki büyüme brüt marjdaki iyileşme ile birleşince (azalan hammadde fiyatları ve elverişli ürün karması) faaliyet kârı %41 büyüdü. Finans segmenti faaliyet kârı ise senelik bazda %49 büyüyerek TL 2.2 milyara ulaştı. Bu artışa; büyüyen kredi hacmi ile yükselen net faiz geliri, azalan swap maliyetleri, kredi kartlarındaki yüksek komisyon ve ücret geliri ile Visa hisselerin satışından elde edilen bir defa mahsus kazanç sebep oldu. Faaliyet kârı senelik bazda düşüş gösteren tek segment enerji oldu. Enerji şirketlerimizin artan satış Koç Holding Investor Relations 2 / 8

3 hacmine rağmen, rafineri marjlarındaki azalma ve Tüpraş ın İzmit rafinerisindeki üretimdeki duraksama kârlılığı olumsuz etkiledi. 8. Slayt ta Koç Grubu kombine net kârının 2016 yılının ilk yarısında senelik bazda %11 artarak TL 4 milyara ulaştığını görüyoruz. Bu dönemde net kârı olumlu etkileyen iki özel gelişme oldu. Bunlardan ilki Yapı Kredi nin Visa hisselerini sattığında elde ettiği kazanç, diğeri ise Koç Holding in Veliefendi projesi kapsamında devraldığı 65 konut nedeniyle elde ettiği 32 milyon TL tutarında vergi sonrası makul değer kazancı oldu. Bu iki özel etkeni dışarıda bıraktığımızda, kombine net kârdaki büyüme %5 seviyesinde oldu. Net kârdaki senelik artışın faaliyet kârına nazaran daha az olmasına, Tüpraş ve Arçelik in yatırım teşviklerden kaynaklanan ertelenmiş vergi gelirlerindeki senelik düşüş sebep oldu. Bu düşüş, enerji segmentindeki azalan kur farkı giderleri (finansman giderleri) ile kısmen telafi edildi. 9. Slayt a geçersek, Koç Holding in kontrol gücü olmayan paylar ve iş ortaklıkları payı sonrası konsolide kârı 2016 yılının ilk yarısında TL 1,4 milyar seviyesinde gerçekleşti. Finans ve otomotiv segmentleri konsolide net kârın en büyük kısmını oluşturdu. Bu iki segmentin konsolide kârdaki payı sırasıyla %41 ve %34 olarak gerçekleşti. 10. Slayt ta ihracat ve uluslararası gelirlerdeki performansımız gösteriliyor. Kombine bazda ihracatımız ve uluslararası gelirimiz senelik bazda %2 düştü. Düşük petrol fiyatları uluslararası gelirlerimizi olumsuz etkileyen ana faktör olurken, yurtdışı gelirlerini en olumlu etkileyen faktör otomotiv şirketlerimizin güçlü ihracat performanslarıydı. Slayt 11 de 2016 yılının ilk yarısındaki toplam yatırımlarımızı görebilirsiniz. Grup un kombine yatırımları 3,1 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Yatırım tutarının yarısından fazlası otomotiv segmentinden geldi. Şimdi de risk yönetimi konusuna geçelim. 12. Slayt ta da gördüğünüz gibi, Holding şirketimizin net nakit durumu, 2016 Haziran sonu itibariyle US$ 572 milyon oldu. Mart sonuna göre net nakit pozisyonundaki düşüşe, Arçelik ve Vehbi Koç Vakfı ndan 655 milyon TL karşılığında satın alınan %4.67 oranındaki Koç Finansal Hizmetler hissesi sebep oldu. Holding bazında brüt borç ise iki Eurobond ihracından elde edilen 1.5 milyar doları içeriyor yılı ilk yarı sonunda finans sektörü dışındaki konsolide net borcumuz 3,9 milyar dolar seviyesinde oldu. 13. Slayt ta, EYAŞ taki borç durumunu özetledik. Görebileceğiniz gibi Haziran sonu itibariyle kalan borç miktarı 322 milyon TL değerinde. Bu sene Tüpraş ın yüksek temettüsü sayesinde EYAŞ taki borcun sadece ilk faizi ödenmekle kalmadı; aynı zamanda EYAŞ 435 milyon TL temettü dağıttı. Koç Holding in EYAŞ üzerinden temettü alması, Tüpraş ın satın alındığı tarihten beri bir ilk oldu. Son olarak 14. Slayt ta görebileceğiniz üzere, Holding seviyesinde US$ 45 milyon tutarında küçük bir uzun vadeli döviz pozisyonu taşıyoruz. Konsolide kısa vadeli döviz pozisyonumuz ise US$ 2,4 milyar ve bunun US$ 0,8 milyarı Tüpraş stoklarının döviz bağlantılı fiyatlandırmasından kaynaklanan doğal korumalı döviz pozisyonlarına (natural hedge) tâbi. Geri kalan US$ 1,6 milyar açık pozisyon ise büyük ölçüde Tüpraş ın RUP yatırım kredisinden kaynaklanmaktadır ve Tüpraş bu yatırım kredisi için UFRS Koç Holding Investor Relations 3 / 8

4 ile uyumlu nakit akış riskinden korunma muhasebesi kullanmaktır. Bu sayede yatırım kredisinden doğan kur farkı gelir/giderlerinin gelir tablosuna doğrudan bir etkisi olmamaktadır. Finansal sonuçlarla ilgili konuşmanın sonuna geldim. Dinlediğiniz için teşekkür ederim. Şimdi sözü Gizem e bırakıyorum. Gizem Bodur: Teşekkürler Fatih. Herkese iyi günler. Öncelikle Slayt 17 de enerji sektörü ve Tüpraş ile başlayabiliriz yılının ilk yarısında ham petrol fiyatı düşük seviyelerde kalmış; ortalaması 40 $/varil olarak gerçekleşmiştir. (1Y15: 58 $/varil) Bu dönemde rafinerilerin yüksek kapasite kullanımı ile global ürün stoklarının artması ve talebin arz artışını karşılayamaması sonucunda Akdeniz piyasası ürün fiyat rasyoları gerilemiş, özellikle motorinin marjındaki düşüş oldukça sert olmuştur. Yılın ilk yarısında Akdeniz rafineri marjı geçen yılın aynı dönemine göre %35 düşerek 3,5 $/varil düzeyine inmiştir. Aynı dönemde Tüpraş net rafineri marjı da %35 azalarak 4,0 $/varil seviyesine gerilemiştir. Rafineri marjlarındaki gerilemeye ve bakım duruşlarına rağmen, Tüpraş kapasite kullanım oranını geçen sene aynı dönemdeki %94 seviyesinden %101 seviyesine çıkarmıştır. Türkiye de 2016 yılının ilk beş ayında talep oldukça güçlü olmuştur. Bu dönemde benzin tüketimi senelik bazda %7 artmış; Tüpraş ülke talebinin tamamını karşılamıştır. Motorin talebi %10 büyümüş; Tüpraş ın pazar payı %47 olarak gerçekleşmiştir. Jet yakıtı pazarı ise %10 artmış; Tüpraş bu pazarının tamamına yakınını karşılamıştır. Tüpraş ın satış tonajı, yine güçlü iç talep sayesinde yurt içinde %23,5; toplamda ise %12 büyümüştür. Satış miktarındaki bu artışa rağmen, düşük petrol fiyatları nedeniyle Tüpraş ın yılın ilk yarısındaki satış hasılatı 2015 yılının aynı dönemine göre %17 azalmıştır. FAVÖK ise düşen ürün marjları nedeniyle %29 azalarak 1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Ana ortaklığa ait net dönem kârı ise 409 milyon TL seviyesinde olmuştur. Tüpraş ın 2016 yılı için Dated Brent hampetrol fiyatı tahmini $/varil seviyelerinde olup, Akdeniz rafineri marjının 3,5-4,0 $/varil seviyesinde olması beklenmektedir. Her ne kadar Tüpraş ın rekabetçi konumu ve dinamikleri ile Şirketin 2016 yılı net rafineri marjının Akdeniz rafineri marjının üstünde olacağı tahmin edilse de, oldukça düşük seyreden orta distilat marjı ve son dönemde zayıflayan benzin marjlarının da etkisiyle daha önce 5,5-6,0 $/varil olarak verilen tahmin aşağı yönlü 4,5-5,0 $/varil olarak revize edilmiştir. Türkiye LPG sektöründe ise, yılın ilk beş ayında toplam LPG satışları senelik %3 artmıştır. Pazardaki öncü konumu devam eden Aygaz ın yurt içi toplam LPG satış tonajı yılın ilk yarısında sektöre paralel %3 büyürken; konsolide cirosu %3, brüt kârı %20 artmıştır. Koç Holding Investor Relations 4 / 8

5 Şimdi Slayt 18 de otomotiv sektöründeki gelişmelere geçmek istiyorum yılının ilk yarısında, Türkiye otomotiv satışları geçen yılın aynı dönemine göre %1 daralarak 451 bin adet seviyesinde gerçekleşmiştir. Segment bazında binek araç satışları %3 artarken, hafif ticari araç satışları %4, ağır ticari araç satışları %46 gerilemiştir. İhracat ise Avrupa otomotiv pazarındaki büyüme ve piyasaya sunulan yeni modeller ile kazanılan pazar payları sayesinde adetsel olarak %14 seviyesinde artış göstermiştir. Ford Otosan ve Tofaş, ihracattaki büyümenin lokomotifi olmuş; toplam ihracatlarını senelik bazda sırasıyla %17 ve %53 seviyesinde arttırmıştır. Bu dönemde Türkiye de toplam otomotiv üretimi %9 artarak 725 bin adede ulaşmıştır yılının ilk yarısında özellikle güçlü seyreden otomotiv ihracat pazarları, Koç Topluluğu otomotiv şirketlerinin satışlarını olumlu etkilemiş; bu artış iç pazar ticari araç satışlarındaki daralmayı telafi etmiştir. Ford Otosan ın toplam satış adetleri senelik bazda %8 artarken; Tofaş satış adetlerindeki büyüme yeni binek aracının (Egea) katkısıyla %27 seviyesinde gerçekleşmiştir. Cirodaki artış, Ford Otosan için %17 seviyesinde gerçekleşirken, Tofaş için %36 seviyesinde olmuştur. Bu dönemde Ford Otosan, kurdaki artışla yükselen ithalat maliyetleri ve yurt içi satış adetlerindeki azalmaya rağmen güçlü kârlılık göstermiştir. FAVÖK tutarı; ihracat adetlerindeki yükseliş, artan kapasite kullanım oranı, kârlılığa odaklı fiyatlama stratejisi, maliyet azaltıcı önlemler ve emtia fiyatlarının olumlu etkisi ile senelik bazda %13 artmıştır. Tofaş ise FAVÖK tutarını %16,5 arttırmıştır. Tofaş FAVÖK marjındaki 1,6 puanlık düşüş, gerçekleşen güçlü ihracat adetlerinin etkisiyle al-ya da-öde anlaşmalarının marjlar üzerinde azalan etkisinden kaynaklanmaktadır. Bu dönemde Tofaş ın kapasite kullanım oranındaki artış dikkat çekici olmuştur. (1Y15:68%, 1Y16:90%) 2016 yılı için Ford Otosan, satışlarının ihracat adetlerindeki %3,5 büyüme ile toplamda %1 artmasını öngörürken; Tofaş ihracat adetlerinde yeni Egea modeeleri ile (Egea Hatchback ve Stationwagon) %58 artış beklemektedir. Son olarak traktör şirketimiz TürkTraktör den kısaca bahsedeyim. TürkTraktör ün toplam satış adetleri 2016 yılının ilk yarısında %7 seviyesinde büyümüştür. Büyüme, büyük oranda %7,4 artış ile iç pazar satışlarından kaynaklanırken; ihracat adetleri senelik bazda %4,6 oranında artmıştır. Ciro ise yılın ilk yarısında %22 büyüyerek 1,8 milyar TL ye ulaşmıştır. Yılın ilk yarısında FAVÖK senelik bazda %39 artmıştır. Şimdi Slayt 19 da kısaca dayanılı tüketim sektöründen ve Arçelik ten bahsetmek istiyorum. Türkiye beyaz eşya pazarı 2016 yılına güçlü bir giriş yapmıştır. Yılın ilk yarısında Türkiye beyaz eşya satışları altı ana ürün grubunda senelik bazda %6 oranında büyümüştür. Beyaz eşya ihracatı ise, Ocak- Haziran döneminde Avrupa daki güçlü talep ile senelik bazda %10 artmış ve 9,2 milyon adede ulaşmıştır. Böylece toplam üretim geçen seneye kıyasla %8 oranında yükselmiştir. Yılın ilk yarısında Arçelik, cirosunu %20 arttırmıştır. Bu dönemde Türkiye den elde edilen gelirler, güçlü satış adetleri ve fiyat zamları sonucunda %20 artmıştır. Uluslararası gelirler ise %21 seviyesinde yükselmiş; bu büyümenin yarısı kur etkisinden kaynaklanmıştır. İhracat adetlerindeki artış, Avrupa Koç Holding Investor Relations 5 / 8

6 beyaz eşya pazarındaki büyüme ile Arçelik in buradaki pazar payı kazanımları ve Çin deki satışlardaki artış sayesinde gerçekleşmiş; Beko, Batı Avrupa pazarında adetsel bazda ikinci sırada yer almaya devam etmiştir. Yurt içi ve yurt dışı satışlarının benzer seviyede büyümesi sonucunda Türkiye nin Arçelik in toplam konsolide satışları içerisindeki payı geçen seneyle aynı düzeyde %42.5 seviyesinde kalmıştır. Batı Avrupa nın payı da yine %31 seviyesinde muhafaza edilmiştir yılının ilk yarısında Arçelik in brüt kâr marjı; düşük hammadde ve panel fiyatları, sabit EUR/USD paritesi, güçlü talep ve yapılan fiyat düzenlemeleri sayesinde iyileşmiş; toplamda senelik bazda 3,6 puan artışla %34 seviyesine çıkmıştır. Diğer taraftan faaliyet giderlerinin ciroya oranı hem yeni hem de mevcut pazarlar için yapılan pazarlama ve dağıtım harcamaları dolayısıyla artış göstermiştir. Tüm bu gelişmelerin sonucunda FAVÖK marjı senelik bazda 1,2 puan artarak %11,5 seviyesine çıkmış; FAVÖK %35 artmıştır. Ayrıca, Arçelik in Koç Finansal Hizmetler A.Ş.'deki %3,98 oranındaki hissesini Koç Holding'e satması net kârını olumlu etkilemiştir. Arçelik yönetimi, 2016 yılı yurt içi beyaz eşya satışlarındaki artış beklentisini %3-5 seviyesinde, uluslararası adetsel satış büyüme beklentisini ise %2 seviyesinde korumuştur. TL bazında ciro büyümesi beklentisi %10 seviyesinden %13 e çıkaran Arçelik, 2016 FAVÖK marjı beklentisini %11 seviyesinde muhafaza etmiştir. Son olarak da Slayt 19 da finans sektörü ve Yapı Kredi Bankası ndaki gelişmelerden bahsetmek istiyorum. Bankacılık sektöründe toplam krediler geçtiğimiz yılsonuna kıyasla %5, aynı dönemde toplam mevduat tabanı %6 seviyesinde büyümüştür. Bunun sonucunda, sektörün kredi/mevduat hafifçe gerilemiştir nın ilk yarısında yaşanan piyasa koşulları sebebiyle aktif kalitesinde hafif bir bozulma gözlemlenirken; sektörün 1,6 milyar TL takipteki krediler satışı ile desteklenen takipteki krediler oranı 14 baz puan artarak %3,1 seviyesine yükselmiştir. Yapı Kredi, yılın ilk yarısında kârlılık anlamında başarılı bir performans sergilemeye devam etmiş; sermaye, likidite ve pazar payı konumlarını korumuştur. Yapı Kredi nin konsolide net kârı, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %62 lik artışla 1,55 milyar TL olurken, ortalama maddi özkaynak kârlılığı 433 baz puan artarak %14,0 seviyesinde gerçekleşmiştir. Yapı Kredi nin toplam gelirleri ücret ve komisyon gelirlerindeki %16 lık büyüme ve ikinci çeyrekte kredi-mevduat marjındaki iyileşme sayesinde geçtiğimiz yıla göre %20 lik bir büyüme göstermiştir. Düşük swap maliyeti ve vergi öncesi 235 milyon TL lik Visa hisse satış geliri sayesinde diğer gelirler de kârlılığa pozitif katkı sağlamıştır. Gider yönetimindeki sıkı disiplin, enflasyona ve beklentilere paralel %7 lik gider büyümesi ile kendini göstermiştir. Böylelikle, gelir/gider oranı 5 puan düşerek %43 e ulaşmıştır. Yılın ilk yarısında Yapı Kredi, kredilerde sektöre paralel %6 lık büyüme göstererek %10,4 olan pazar payını korumuştur. Kredilerdeki büyüme içerisinde bireysel ihtiyaç kredileri ve yabancı para şirket Koç Holding Investor Relations 6 / 8

7 kredilerindeki büyüme ön plana çıkmıştır. Kredi kartlarındaki liderlik konumu, %21,5 lik kredi kartı alacak bakiyesi pazar payıyla sürdürülmüştür. Aynı dönemde toplam mevduat hacmi kredi büyümesine paralel %6 lık bir büyüme kaydederken; vadesiz mevduatlarda sektördeki %8 lik büyümenin üzerinde %13 lük bir büyüme gözlemlenmiştir. Fonlama tarafında ise Banka, Mayıs ayında vadesi gelen sendikasyon kredisini %101 oranında başarılı bir şekilde yenilemiştir. Banka sermaye tabanı; güçlü kârlılık, etkili sermaye kullanımı ve Mart ayında ihraç edilen 500 milyon Dolar tutarında sermaye benzeri kredinin katkılarıyla güçlendirilmiştir yıl sonuna kıyasla, sermaye yeterlilik rasyosu 65 baz puan artışla %13,6, çekirdek sermaye yeterlilik rasyosu 37 baz puan artışla %10,3 seviyesine yükselmiştir. Takipteki krediler oranı, tahsilat tarafında gözlemlenen hafif baskının da etkisiyle %4,3 olarak gerçekleşmiştir. Özel karşılık oranı %76 seviyesinde sabit kalmıştır aynı döneminde %1,45 olan tahsilatlardan arındırılmış risk maliyeti ise yılın ilk yarısı itibariyle %1,36 ya gerilemiştir. Geçtiğimiz iki yılda dağıtım ağını güçlendirmek için önemli yatırımlar yapan Yapı Kredi, bu sene dijital bankacılığa odaklanmaya devam etmiştir. Mobil başta olmak üzere dijital kanallar ile müşteri tabanını genişletmeyi sürdürmüştür. Yapı Kredi yönetimi, 2016 yılı bankacılık sektörü kredi büyümesini %13, mevduat büyümesini ise %11 seviyesinde öngörmektedir. Net faiz marjının 2015 yıl sonuna göre sabit kalmasını bekleyen yönetim, takipteki krediler oranındaki artışı 40 baz puan tahmin etmektedir. Yapı Kredi Bankası, 2016 yılında kendisi için sektör büyümesine paralel kredi ve mevduat büyümesi tahmin etmektedir. Net faiz marjının sabit kalması beklenmektedir. Giderler tarafında ise, fiziksel yatırımların büyük bölümünün tamamlanması sayesinde enflasyona paralel bir büyüme tahmin edilmektedir. Takipteki krediler oranında baz puan artış bekleyen yönetim, kredi riski maliyetinde özellikle yasal düzenlemeler nedeniyle azalma beklemektedir. Dinlediğiniz için teşekkür ederiz, şimdi Soru-Cevap bölümüne geçebiliriz. Soru-Cevap Bölümü: OPERATÖR: İlk sorumuz webyayını katılımcımız Mr. Thomas Klam tan geliyor: Arçelik için bu ve bir önceki çeyrek Rusya dan elde ettiği geliri paylaşır mısınız? Rus para birimi ruble ile yabancı para pozisyonunuzu nasıl ayarladığınızı söyler misiniz? BODUR G.: Rusya 2015 yılında Arçelik in yurtdışı satışlarının %5 i, toplam satışlarının ise %3 ünü oluşturdu. Bu nedenle bu pazardaki talepteki volatilitenin Arçelik gelirleri üzerindeki etkisi oldukça düşük kalmaktadır. OPERATÖR: Webyayını katılımcımız Jenny den bir soru geldi: Mevcut politik durum kârlılığı nasıl etkiliyor? Koç Holding Investor Relations 7 / 8

8 AKPINAR F.: Merhaba, ben Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Funda Akpınar. Müsaadenizle bu soruyu ben cevaplayayım. Rakamlardan da görüldüğü gibi, portföyümüz direncini hem ciro hem de kârlılıktaki başarısıyla bir kez daha kanıtladı. Çeşitlendirilmiş portföy yapımız ve aldığımız risk tedbirleri portföyümüzü dış şoklara karşı öyle dirençli hale getirdi ki, dış etkileri yönetebilmek bizim için kolay oldu ve kârlılığımız artmaya devam etti. Yılın ilk yarısı özellikle otomotiv şirketlerimiz ve Arçelik için ihracat performansları anlamında beklentilerimizin üzerinde gerçekleşti. Tabii politik görünüm tüketici güvenini önemli ölçüde etkiliyor. Ancak bununla birlikte biz stratejik planlarımızda kullandığımız ekonomi parametreleri için önemli bir değişimde bulunmadı. Bu zamanki performansa bakıldığında da yaklaşık %3 seviyesinde yıllık GSYH büyümesini yakalayacak gibi duruyoruz. Bu oran bizim faaliyette bulunduğumuz sektörler için daha güçlü büyüme rakamları dönüşüyor. Sonuç olarak, politik görünüm bizim için önemli olmakla beraber, biz çeşitlendirilmiş portföy yapımız, risk tedbirlerimiz ve oldukça güçlü net nakit pozisyonumuzla dış şoklara karşı oldukça hazırlıyız. Bu nedenle de kendimizi rahat hissediyoruz. OPERATÖR: BODUR G.: AKPINAR F.: Şu an başka soru bulunmamakta. Kapanış konuşmasını yapabilirsiniz. Bugünkü web-yayınımıza katıldığınız için teşekkür ederiz. Başka sorularınız olursa bize her zaman mail veya telefon yolu ile ulaşabilirsiniz. İyi hafta sonları. Çok teşekkürler. Koç Holding Investor Relations 8 / 8