Piyasalarda Bugün Piyasalar. Sektörel Haberler Dayanıklı Tüketim Malları_Beyaz Eşya Ağustos 2013 Verileri. Şirket Haberleri THYAO TI:

Transkript

1 Piyasalarda Bugün Piyasalar Çin PMI verisinin son 6 ayın zirvesine çıkarak beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi sonrasında Asya piyasaları kararsız bir görünüm sergiliyor. ABD piyasasındaki %1 in üzerindeki kayıpların sonrasında Bist-100 de açılışın hafif negative olmasını bekliyoruz. Yurtiçi tarafta önemli bir gündem maddesi bulunmazken, uluslararası piyasaların en önemli gündem maddesi Avrupa PMI verisi. FED in bono alımlarını azaltmasına yönelik beklentiler her yeni açıklama ve veri ardından piyasalarda volatilite yaratmaya devam edecek gibi gözüküyor. Bakır fiyatları ve dolayısıyla Park maden hisseleri bugünkü Çin verisine olumlu tepki verebilir diye düşünüyoruz. Sabah kotasyonlarında TL dolar karşısında yatay 1,977 seviyelerinden işlem görüyor. Piyasa Rakamları Kapanış 1 Gün 1Ay BIST-100, TL 77, % 11.7% İşlem Hacmi TL mn 4,157-44% 52.9% MSCI EM Endeksi % 9.6% MSCI Türkiye Endeksi % 12.8% TRLIBOR, 3 Ay% baz -10 baz Gösterge Tahvil baz -176 baz Eurobond baz -69 baz US$/TRY % 0.7% EUR/TRY % 0.9% BIST 2013T F/K BIST 2014T F/K MSCI GOÜ Endeksi $ bazında /08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/2013 Sektörel Haberler Dayanıklı Tüketim Malları_Beyaz Eşya Ağustos 2013 Verileri MSCI GOÜ Türkiye End.USD MSCI GOÜ Endeksi Şirket Haberleri THYAO TI: AKENR TI: ALTIN TI: AYGAZ TI: VAKBN TI: Ajanda 3. Havalimanı inşaatı Mayıs 2014 de başlayıp Ocak 2019 da tamamlanacak Akenerji kur riskinin sınırlandırmak için sözleşme imzalayacak - Olumlu Altinyildiz in Boyner hisseleri geri alım çağrı süreci tamamlandı. EPDK Aygaz ın Mersin Depolama Tesisinin depolama lisansını sonlandırdı - Nötr Vakıfbank sendikasyon kredisini yeniledi. Yurtiçi Ajanda 24/09/2013 İktisadi Yönelim Anketi ve Kapasite Kullanım Oranı-Eylül 24/09/2013 TCMB Para Politikası Toplantı Özeti-Eylül Yurtdışı Ajanda Tahm. Önc. 23/09/2013 FRN:PMI İmalat Endeksi Saat:10: FRN:PMI Servis Sektörü Endeksi ALM:PMI İmalat Endeksi Saat:10: ALM:PMI Servis Sektörü Endeksi AVR:PMI İmalat Endeksi Saat:11: AVR:PMI Bileşik Endeks Saat:11: BRZ:FGV IPC-S Tüketici Fiyat Endeksi Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız. MSCI Sektör Endeksleri En İyi / Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün Havayolu Taşımac 0.3% Perakende -1.4% Teknik ekip. 0.0% Temel Tüketim -1.2% Yarı iletkenler 0.0% GYO -1.2% Teknoloji -0.1% Sağlık -1.2% Elektrik -0.5% Telekom -1.1% BIST-100 En İyi / En Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün FENER 10% FROTO -6% BJKAS 8% GARAN -6% IPEKE 4% DOAS -5% KARSN 4% SKBNK -4% BRSAN 4% AKBNK -4% BIST-100 İşlem Hacmi En Yüksek 5 Şirket Kodu Kapanış 1 Gün Hac. (TL mn) GARAN % 901 HALKB % 398 ISCTR % 348 THYAO % 346 AKBNK % 208 1

2 Sektörel Haberler Beyaz Eşya Ağustos 2013 Verileri: İç talepte toparlanma devam ediyor, ihracatta yılın en kötü ayı! Beyaz Eşya Üreticileri Derneği Ağustos ayı beyaz eşya toptan satış ve üretim rakamlarını açıkladı. Ağustos 2013 beyaz eşya satışları yıllık bazda %6,6 artış gösterdi. Yurtiçi satışlar yıllık bazda %7, önceki aya göre ise % 0,3 artarak 679 bin adet olarak gerçekleşti. Temmuz ayında yurtiçi talep yıllık bazda %21, önceki aya göre ise %18 artış göstermişti.2012 yılı Ağustos ayında daha fazla günün Ramazanın etkisi altında olması sebebiyle yıllık bazda talep artışını beklentiler dahilinde bulmaktayız. İlk sekiz ayda kümüle satışlar %6,5 artış gösterdi yılı için iç satışlarda %5 büyüme beklentimizi koruyoruz. Ağustos ayındaki rakamlar Arçelik ve Vestel Beyaz Eşya nın 3Ç13 performansları için olumlu bir gösterge olabilir düşüncesindeyiz. İhracat performansı kötüleşiyor. Ağustos ayı ihracat rakamları yıllık %16 oranında düşerek bin adete geriledi. Böylelikle 2013 yılının ilk sekiz ayında ihracat önceki yılın aynı döneminin %1,3 altında gerçekleşti. Halihazırda ikinci yarıda talepte bir toparlanma yaşanacağı öngörüsünü korumakla beraber 2013 yılı için %6 ihracat büyümesi tahminimizi %3 olarak aşağı revize ediyoruz. Paylaşabileceğimiz tek iyi haber TL nin Euro ya karşı değer kaybının Arçelik ve Vestel in marjlarına olumlu bir etkisi olacağını öngörmemizdir. (Adet) Ağustos 13 Ağustos 12 Yıllık Değ. Temmuz 13 Aylık Değ. Yurtiçi ,6% ,3% İhracat ,3% ,4% Üretim ,6% ,7% İthalat ,5% ,9% (Adet) Ağustos 13 Ağustos 12 Yıllık Değ. Temmuz 13 Aylık Değ. Ocak-Temmuz 2013 Ocak-Temmuz 2012 Yıllık Değ. Üretim ,6% ,7% ,4% Buzdolabı ,2% ,0% ,7% Çamaşır Makinesi ,7% ,5% ,6% Bulaşık Makinesi ,4% ,9% ,5% Fırın ,7% ,6% ,0% Yurtiçi ,6% ,3% ,5% Buzdolabı ,3% ,1% ,8% Çamaşır Makinesi ,2% ,9% ,5% Bulaşık Makinesi ,3% ,9% ,0% Fırın ,2% ,5% ,2% İhracat ,3% ,4% ,3% Buzdolabı ,0% ,0% ,6% Çamaşır Makinesi ,9% ,0% ,6% Bulaşık Makinesi ,3% ,8% ,4% Fırın ,9% ,3% ,1% İthalat ,5% ,9% ,1% Buzdolabı ,2% ,7% ,7% Çamaşır Makinesi ,6% ,6% ,0% Bulaşık Makinesi ,5% ,0% ,6% Fırın ,0% ,9% ,6% 2

3 Şirket Haberleri Türk Hava Yolları 3. Havalimanı inşaatı Mayıs 2014 de başlayıp Ocak 2019 da tamamlanacak 3.Havalimanı ihalesini kazanan konsorsiyumun üyesi Limak Yönetim Kurulu Başkanı havalimanı projesinin tamamlandığını ve inşaatın Mayıs 2014 de başlayıp Ocak 2019 da bitirilmesinin hedeflendiğini belirtti. Projenin finansmanının Mayıs 2014 e kadar tamamlanmasının beklendiği anlaşılıyor. Projenin planlandığı şekildeilerlemesi THY için iyi haber. Nitekim şirketin orta uzun vadeli büyüme planları 3. havalimanı ile artacak kapasiteye bağlı. THYAO TI AL 15% Potansiyel Kapanış PD, mn 10,792 12,420 HAO PD, mn 5,414 6,231 F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Akenerji akumbaraci@isyatirim.com.tr Akenerji kur riskinin sınırlandırmak için sözleşme imzalayacak - Olumlu Akenerji sonradan belirlenecek banka yahut bankalar ile ve 330 milyon dolar a kadar bir tutarla, kur riskinin sınırlandırılmasına ilişkin sözleşme veya sözleşmeler imzalanmasına karar verdiklerini açıkladı. Şirketin Haziran sonu itibari ile 1.44 milyar TL açık pozisyonu bulunuyor. Haberin hisse performansı üzerinde olumlu olmasını bekliyoruz. AKENR TI AL 37% Potansiyel Kapanış PD, mn 955 1,304 HAO PD, mn F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Altınyıldız iurganci@isyatirim.com.tr Altinyildiz in Boyner hisseleri geri alım çağrı süreci tamamlandı. Altinyildiz in Boyner hisseleri çağrı süreci 20Eylül 2013 te tamamlandı. Altinyildiz in 32 mn nominal hisse satın alımı ile (7.08TL hisse başı fiyatı ile toplam 227 milyon TL) Boyner deki payı %60,03 ten %96,43 e yükseldi. Böylece, Boyner in halka açıklık oranı %39,90 dan %3,5 a geriledi. ALTIN TI G.G Potansiyel Kapanış PD, mn 2,010 HAO PD, mn 222 F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Boyner Ortaklık Yapısı Çağrı öncesi Çağrı sonrası Altınyıldız 60,03% 96,43% Halka Açık 39,90% 3,5% Diğer 0,07% 0,07% 3

4 Şirket Haberleri Aygaz EPDK Aygaz ın Mersin Depolama Tesisinin depolama lisansını sonlandırdı - Nötr EPDK Aygaz ın Mersin Depolama Tesisinin depolama lisansının şirketin daha önceki başvurusu üzerine Sıvılaştırılmış Petrol Gazları Piyasası Yönetmeliği hükümleri çerçevesinde sonlandırdı. Haberin hisse performansı üzerinde etkisi olmayacağını düşünüyoruz. AYGAZ TI AL 16% Potansiyel Kapanış PD, mn 2,724 3,158 HAO PD, mn F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Vakıfbank Vakıfbank sendikasyon kredisini yeniledi. Bankadan yapılan açıklamaya göre 166 milyon ABD doları ve 471 milyon Euro tutarında iki dilimden oluşan toplam 800 milyon ABD dolarına eşdeğer Libor/Euribor + 75 baz puan maliyetle sendikasyon kredisi alındı. Banka geçen yıl aynı dönemde aldığı krediyi 60 baz puan düşük maliyetle %107 oranında çevirmiş oldu. Vakıfbank ın sendikasyon maliyeti birinci kuşak sermayeli bankaların son dönemdeki maliyetleriyle aynı düzeyde gerçekleşti. (Nötr) bsengonul@isyatirim.com.tr kdoganay@isyatirim.com.tr VAKBN TI TUT -4% Potansiyel Kapanış PD, mn 12,400 11,952 HAO PD, mn 3,090 2,978 F/K PD/DD PD/Mevduat Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. %

5 Döviz Piyasası ABD doları yeni haftaya başlıca para birimleri karşısında hafif ekside bir açılış yapıyor. Almanya Başbakanı Angela Merkel in güçlü bir zafer kazandığı seçimler sonrası euronun dolar karşısında yükseldiğini görüyoruz. Gelişmekte olan ülke para birimleri Cuma günü gelen kar satışlarıyla beraber dolar karşısında zayıfladılar. FED toplantısı sonrası sert değer kazancı yaşayan Türk lirası Cuma günü dolar karşısında %0,90 değer kaybederek kazançlarının bir kısmını geri verdi. TL bu hafta ABD deki önemli veri açıklamaları ve bütçe görüşmelerini takip edecek. Reel sektör güven endeksi ve Para Politikası Kurulu toplantı özetleri yurtiçindeki güncellemeler olacak. Euro Bölgesi nde PMI endeksleri ve ABD de Chicago FED aktivite endeksi takip edilecek. Borçlanma Araçları Piyasası Tahvil piyasası Cuma günü özellikle uzun vadelerde kar satışlarına maruz kaldı. 10 yıl vadeli tahvilde faizler 23 baz puan artarak %8,92 ye yükseldi. Döviz Piyasası Verileri Değişim 20/09/2013 İtibari ile Kapanış Günlük Yıliçi Dolar Euro Euro/Dolar Sepet Kaynak: Bloomberg 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% TRY Dolara Karşı Günlük Performans UAH CNY CZK HUF KZT RON RUB PLN ZAR INR ARP BRL Para Birimleri: Türkiye: TRY, Çek Cum.: CZK, Macaristan:HUF, Kazakistan:KZT, Polonya:PLN, Romanya:RON, Rusya:RUB, Ukrayna:UAH, G.Afrika :ZAR, Çin:CNY, Hindistan:INR, Arjantin:ARP, Brezilya:BRL FED in aylık 85 milyar dolar olan varlık alımlarının büyüklüğünü korumaya devam edip, alımların önceden belirlenmiş bir takvime değil ekonomik dataya bağlı olacağını yinelemesi sonrası Türkiye tahvil piyasası Perşembe günü muazzam bir ralli yaşamıştı. Gelişmekte olan ülke piyasalarından para çıkışı olması korkularıyla sert değer kaybı yaşayan Türk tahvillerinin cazip seviyelere geldiğini rapor etmiştik. Hafta başından beri yaşanan rallilerden sonra faizlerin temel değerlere yaklaştığını belirtmeye devam ediyoruz. 0.6 Mil TL Gunluk Hacim 13/05* yıl 2-5 yıl FRN Kuponlu Kuponsuz Bono 2 yıl vadeli (TRT130515T11) gösterge kıymetin faizi 2baz puan aşağı gelerek %7,80 bileşik seviyesinden günü sonlandırdı. Eurotahvil Piyasası Ekonomik veri akışının neredeyse yok denecek kadar az olduğu haftanın son işlem gününde, önceki gün gözlenen FED in olumlu etkisi yerini kar satışlarına bıraktı. FED başkanlarından Bullard ın Ekim ayında belki tahvil alımını azaltabiliriz tarzında açıklaması başta olmak üzere piyasalara satış getirdi. Bullard ayrıca FED üyeleri arasında tahmin azatlımı savunanların sayısının hemen hemen yarıya ulaştığını ve önümüzdeki günlerde bu oranın değişebileceğini söylemesi de dikkat çekiciydi. ABD 10 yıllık tahvili ise yatay olarak %2,75 seviyelerinde işlem gördü. Bu sabah itibariyle 2 bp aşağıda %2,73 seviyelerinde bulunuyor. Türkiye eurotahvil piyasası Cuma günü yatay bir seyir izledi vadeli ülke eurotahvili $0,5 yükselerek günün en çok değer kazanan tahvili konumunda bulunurken 2038 vade de $0,3 yükseldi % TL Verim Egrisi Bono Kuponlu Kuponsuz Ay

6 ÖNERİLERİMİZ Tahvil ve Bono Piyasası: Uzun vadeli TÜFE ye endeksli kıymetlerde AL tavsiyemizi koruyoruz. Orta vadeli TÜFE ye endeksli kıymetlerde AL tavsiyemizi TUT a çekiyoruz. Uzun vadeli sabit kuponlu kıymetlerde TUT yükseltiyoruz tavsiyemizi AL a Mevduat: Faizlerde yukarı yönlü oynaklıktan rahatsız olan ve vade riski almak istemeyen yatırımcılar kısa vadeli mevduatta kalmaya devam edebilirler. 6

7 En Çok İşlem Görenler Enstruman Iskontolu Tahviller İtfa Tarihi Vade Dolaşım. Miktar (M il TL) Günlük Hacim (M il TL) Haftalık Hacim (M il TL) Son Işl. Goren Fiyat 1gün 1Hft TRT110614T13 11/06/14 9 m 3, TRT090414T19 09/04/14 7 m 2, TRT060814T34 06/08/14 10 m 2, Basit Oran Bileş. Oran Get.Farkı (bp) (bp) Düş. 3 ay Bant Yük. Ort Dur. Konv. PVBP * 100 Sabit Getirili Tahviller TRT150120T16 15/01/20 6,3 y 11, , TRT130515T11 13/05/15 20 m 9, , TRT080323T10 08/03/23 9,5 y 16, , Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin (İş Yatırım) BIST te halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT yönündeki önerileri BIST-100 endeksinin (endeks) beklenen getirisine göre değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş Yatırım Araştırma Bölümü analistleri tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen karları, nakit akımları ve bilançolarına göre bağımsız olarak değerlendirilir. Ek olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı hisse senetleri için geçici olarak GÖZDEN GEÇİRİLİYOR önerisi verebilirler. Münferit her şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu kriterlere göre değerlendirilir i-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 üzerinde ise AL önerisi verilir; ii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 altında ise SAT önerisi verilir; iii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli ile endeksin beklenen getiri potansiyeli arasındaki fark negatif %5 ve pozitif %5 sınırları içinde kalıyorsa TUT önerisi verilir. Portföy getirisi bilgilendirmesi: En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesi Araştırma Müdürlüğünün takip ettiği hisseler arasından temel analize ve piyasa dinamiklerine göre daha cazip (pahalı) olanlar arasından seçilerek oluşturulur. Seçilen şirketler kısa vadeli artış (azalış) potansiyeline, piyasa değerinin ve işlem hacminin büyüklüğüne göre ağırlıklandırılarak bir portföy oluşturulur. Oluşturulan portföyde yapılacak değişiklikler yatırımcılara duyurulduktan sonraki ilk seansın ortalama fiyatları baz alınarak yapılır. Duyurular, seansın kapalı olduğu saatlerde yapılmaktadır. En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesinin endekse göre (BIST 100) ve mutlak anlamda performansı ölçülürken alım satım işlemleri dolayısıyla oluşan maliyetler dikkate alınmamaktadır. Endeke göre getiri hesabında 23/09/2013 tarihinden itibaren ilgili seansın ağırlıklı ortalama endeks değerleri esas alınmaktadır. Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. 7