Piyasalarda Bugün. 8 Ocak Piyasa Yorumu. Haberler & Makro Ekonomi. Şirket Haberleri. Ajanda

Transkript

1 8 Ocak 2010 Piyasalarda Bugün Piyasa Yorumu Çin Hükümeti nin kredi hacmini daraltacağına ilişkin haberler emtia fiyatlarında düşüşe neden olurken petrol fiyatları seyrini korudu. Bugün piyasalar ABD de açıklanacak olan tarım dışı istihdam verisini takip edecek. Piyasada işsizliğin düşüş hızında ciddi bir azalma olabileceği yönündeki beklentiler artışta. Yurtiçinde ise hisse senetleri piyasası beş gün boyunca üst üste yükselişini sürdürürken dün günü %0,78 artışla kapadı. Güne yatay başlayan piyasada ikinci seans mali sektör ve bazı sanayi şirketleri hisselerine gelen alımlar bileşik endekste yukarı yönlü hareketin devamını getirdi. Hisse senetleri piyasasını güçlü tutan yurtiçi dinamiklerin dışında bugün yurtdışı piyasalarının da desteğini görebiliriz. Yurtiçinde piyasaların kapanmasının ardından Dow Jones endeksi günü %1 yükselişle tamamladı. İMKB nin de bu olumlu havayı takip ederek güne kritik seviyesini test ederek başlayacağını düşünüyoruz. Günün geri kalanında ise ABD verisinin açıklanacağı saat a kadar dar bandında bir seyir izlenebilir. Tahvil ve bono piyasası güne %8,69 bileşik faiz düzeyinde başlarken dünkü kapanışın 2 baz puan altında olduğunu görüyoruz. TL nin güçlü görünümü de devam ediyor. Sabah kotasyonlarında dolar kuru 1,4700 düzeyinde. Piyasa Rakamları Kapanış 1 Gün 1Ay IMKB-100, TL 54, % 10.1% İşlem Hacmi TL mn 3, % 67% MSCI EM Endeksi % 3.5% TRLIBOR, 3 Ay% baz 0.2 baz Gösterge Tahvil baz -0.2 baz Eurobond baz 0.2 baz US$/TRY % -1.2% EUR/TRY % 0.0% IMKB 2009T F/K IMKB 2010T F/K MSCI GOÜ Endeksi $ bazında Haberler & Makro Ekonomi Aralık ayında elektrik tüketimi yükselişte! Oyak Çimento Aslan Çimento'yu bünyesine kattı GYO'ların halka açılması kolaylaşıyor Şirket Haberleri PETKM TI: Ajanda Bazı petrokimyasal ürünlere uygulanan gümrük vergisi oranı düşürüldü Yurtiçi Ajanda 08/01/2010 Hazine Nakit Dengesi Gerçekleşmeleri (Aralık) 08/01/2010 Kasım ayı sanayi üretimi (Piyasa beklentisi %2,5 artış, İş 29/01/2010 Hazine İç Borçlanma Stratejisi (Şubat - Nisan) Yurtdışı Ajanda 08/01/2010 ABD: Tarımdışı İstihdam Değişimi 08/01/2010 ABD: İşsizlik Oranı 08/01/2010 ABD: İmalat Sektörü İstihdam Değişimi 08/01/2010 ABD: Ortalama Saatlik Ücretler MoM 08/01/2010 ABD: Ortalama Saatlik Ücretler YoY 08/01/2010 ABD: Ortalama Haftalık Çalışma Saatleri 08/01/2010 ABD: Toptan Satış Stokları 08/01/2010 ABD: Tüketici Kredileri /12/ /12/ /12/ /12/ /01/2010 MSCI GOÜ Türkiye End.USD MSCI GOÜ Endeksi MSCI Sektör Endeksleri En İyi / Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün GYO 0.8% Dayanıklı Tük. -1.9% Kamu hizm. 0.3% Donanım-Yaz. -1.8% Elektrik 0.3% Yarı iletkenler -1.8% Sanayi -0.1% Teknoloji -1.8% Enerji -0.3% Teknik ekip. -1.7% IMBK-100 En İyi / En Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün MARTI 18% EGSER -4% TIRE 9% CCOLA -3% ASELS 9% GUBRF -2% AKCNS 7% ECILC -2% METRO 6% VESTL -2% IMKB-100 İşlem Hacmi En Yüksek 5 Şirket Kodu Kapanış 1 Gün Hac. (TL mn) TIRE % 348 GARAN % 192 ISCTR % 119 METRO % 114 ASELS % 110 Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız. 1

2 Haberler & Makro Ekonomi Aralık ayında elektrik tüketimi yükselişte! TEİAŞ ın verilerine göre, elektrik tüketimi ekonomideki beklenen iyileşmeyi destekleyerek Aralık ayında aylık bazda %12 yıllık bazda ise %10 arttı. Fakat artışın sürdürülebilir oluğunu görmek için gelecek aylardaki verileri yakından takip etmek gerekiyor. 13% Elektrik Tüketimi (Yıllık % değ, 3 aylık düzeltilmiş) 8% 3% -2% % -12% Oyak Çimento Aslan Çimento'yu bünyesine kattı Oyak Grubu Aslan Çimento yu 130 milyon euroya satın alarak Marmara Bölgesi nde daha önemli bir oyuncu haline geldi. Lafarge a ait Aslan Çimento yurtiçi çimento üretiminin %30 unun tüketildiği Marmara Bölgesi nde bulunuyor. Ayrıca Oyak Grubu Darıca da bulunan liman sayesinde ihracatta da önemli bir avantaj elde etti. Aslan Çimento yu satın almakla sektördeki pazar payını % 15 ten 18.5 e çıkarttıklarını belirten OYAK Otomotiv ve Çimento Grubu Başkanı Celal Çağlar, 2007, 2008 ve 2009 da ardarda küçüldükten sonra, baz etkisinin de katkısıyla 2010 da % 8 lik büyüme bekliyor. Aslan Çimento yu satın almalarındaki en büyük motivasyonun, büyük bir limanı olmasına bağlayan Çağlar a göre bu liman, sektörün küçüldüğü dönemlerde daha az maliyetle ihracat için can simidi olacak; ayrıca OYAK ın otomotiv ürünlerinin nakliyesinde de kullanılacak. GYO'ların halka açılması kolaylaşıyor SPK Başkanı Vedat Akgiray yaptığı açıklamada GYO ların halka açılmalarında kolaylıklar sağladıklarını belirtti. Halka açılma zorunluluğunu %49 dan %25 e indirildiğini ayrıca bürokratik sürecin kısaldığını sözlerine ekleyen Akgiray 2010 yılında en az 10 GYO nun halka açılacağını söyledi. OSD Verileri Toplam yurtiçi binek araç ve hafif ticari araç satışları Aralık ayında firmaların yapmış olduğu satış kampanyaları sayesinde beklentilere paralel yıllık bazda %111 artarak 88,923 adete ulaştı yılında ise toplam kümülatif binek araç ve hafif ticari araç satışları 2008 e kıyasla hükümetin 15 Mart ve 30 Eylül tarihleri arası yaptığı vergi indirimleri sayesinde %12.8 artışla 557,126 adete ulaştı yılında otomotiv sektöründe uygulanan vergi teşviğinin talebi öne çektiğini düşündüğümüzden, 2010 yılında 2009 yılına kıyasla yurtiçi satışlarda %10 daralma öngörüyoruz. Tofaş 2009 yılında en yüksek satış hacmini elde eden şirket oldu. Tofaş ın yurtiçi satış hacmi başarılı Fiorino satışları sayesinde %39 büyüyerek 85,427 adede ulaşırken, toplam pazar payı ise 2008 deki %12.4 seviyesinden 2009 da %15.3 e yükseldi. Ford Otosan 84,725 adetlik yurtiçi satış hacmi ile 2009 da Tofaş ın hemen arkasından geldi. Şirket yıllık bazda satış hacmini %14 arttırırken, toplam pazar payı 0.2 yüzde puan artışla %15.2 e ulaştı. Doğuş Otomotiv in ise hafif ticari araç segmentindeki pazar payı kaybı nedeniyle satış adetleri yıllık bazda %5 gerileyerek 49,839 adete düştü. Rakiplere kıyasla hafif ticari araçlarının fiyatının daha yüksek olması sebebiyle Doguş Otomotiv in toplam pazar payı 2008 deki %10.6 dan 2009 da 8.9% a geriledi yılında satışlarını arttırabilmek için şirketlerin marjlarda gerilemeye neden olacak satış kampanyalarına ve indirimlerine devam edeceğini düşünüyoruz. Ancak ihracat büyümesi neticesinde artacağını öngördüğümüz kapasite kullanım oranı yurtiçi marjlardaki olumsuz etkiyi telafi edecektir. Bu anlamda Tofaş ve Ford Otosan ın, sadece yurtiçi pazara satış yapan Doğuş Otomotiv e kıyasla 2010 yılında daha avantajlı olacağını düşünüyoruz. 2

3 Şirket Haberleri Petkim Bazı petrokimyasal ürünlere uygulanan gümrük vergisi oranı düşürüldü Petrokimyasal ürünlerinden MEG, AYPE, PP ve PVC ye uygulanan gümrük vergisi oranı 1 Ocak 2010 dan geçerli olmak üzere % seviyesinden %2-3 seviyesine düşürüldü. Adı geçen ürünler Petkim in toplam cirosunun bizim 2009 tahminlerimize göre %48 ini oluşturduğu ve yeni düzenlemeyle ucuz hammadde kaynaklarına sahip ülkelerin ülkeye girişi haksız rekabet yaratacağı için Petkim i kısa vadede olumsuz etkilemesini bekliyoruz. (Olumsuz) natasoy@isyatirim.com.tr PETKM TI AL 11% Potansiyel (TL) Geçerli Hedef Kapanış PD, mn 1,669 1,850 HAO PD, mn (x) 2008G 2009T F/K n.a PD/DD FD/FAVÖK n.a 8.34 (TL) 1Ay Yıliçi Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. %

4 Döviz Piyasası TL Perşembe günü haftanın diğer günlerinde olduğu gibi USD karşısında değer kazancı ile açıldı. Olumlu açılış sonrası ABD açılışına kadar USD/TL kademeli olarak yükseldi. ABD açılışı öncesi USD/TL yabancı alımları ile 1,4830 seviyesine kadar çıktı ancak hızlı bir şekilde 1,48 seviyesinin altına geriledi. ABD açılışı sonrası S&P not arttırım dedikoduları ile USD/TL 1,4706 seviyesine kadar geriledi. USD/TL günboyu 1,4706-1,4830 bandında işlem gördü ve günü 1,4740 ta tamamladı. TL günü Çarşamba günkü Türkiye kapanışına göre USD karşısında %0,05, EUR karşısında %0,29 ve sepet karşısında %0,19 değer kazancı ile tamamladı. TL sepet değeri Perşembe günü 1,79 a kadar geriledi. 1,4650 seviyesini USD/TL için kısa vadeli destek noktası olarak görüyoruz. Kısa vadede USD/TL nin 1,4550-1,4950 bandında işlem görmesini bekliyoruz. Tahvil ve Bono Piyasası S&P nin not artırımına gideceğine dair çıkan spekülasyonlar tahvil ve bono faiz oranlarının düşmesine neden oldu. Orta ve uzun vadeli kıymetlerde yaklaşık 20 baz puanlık artışlar gözlemlendi. Hatırlayacağınız üzere Fitch Aralık ayında Türkiye nin kredi notunu 2 derece artırarak BB+ seviyesine çekmişti. S&P nin notu şu an BB seviyelerinde bulunuyor. Gösterge kıymet getiri oranında bu sabah kotasyonların bir miktar aşağıda olduğunu görüyoruz. Gün içerisinde gösterge kıymetin %8,60 - %8,80 bandında hareket etmesini bekliyoruz. Eurotahvil Piyasası Gelişmekte olan ülke eurotahvil piyasaları Çarşamba günü ABD endekslerinde görülen yatay hareketliliğin ardından Perşembe gününe yatay bir başlangıç yaptı. Bugün Euro Bölgesi nde açıklanan tüketici ve ekonomik güven endekslerinin beklentiler dahilinde gelmesi, yarın ABD de açıklanacak olan tarımdışı istihdam verilerine odaklanan piyasaların gün boyu yatay bir seyir izlemesine neden oldu. Gün içinde uluslararası derecelendirme kuruluşu S&P nin Türkiye nin görünümünü durağan dan pozitif e yükseltebileceğine dair spekülasyonların ardından Türk eurotahvillerinde toparlanma gözlendi. Haberin ardından yeni ihraç edilen Türkiye 2040 vadeli eurotahvilin yönünün yukarı döndüğü ve günü düne göre sadece 5 centlik değer kaybıyla sonlandırdı. Türkiye 2030 vadeli gösterge eurotahvil ise 10 cent değer kaybederek $ tan kapandı. 5 yıllık $ Türkiye CDS i önemli bir değişiklik kaydetmeyerek 172/176 seviyesinden işlem gördü. 4

5 Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. 5