GÜNLÜK BÜLTEN. 12 Ağustos 2016 Cuma USD/TRY ,9585

Transkript

1 KAPANIŞ DEĞERLERİ BIST , ViOP ,500 USD/TRY ,9585 TAHVİL 10Y % 9,65 ALTIN , BIST-100 USD/TRY EUR/USD ALTIN Yukarı yönlü açılış bekliyoruz. Sırasıyla 50 ve 200 günlük ortalamalarını oluşturan / seviyeleri önemli destek noktaları olarak karşımıza çıkıyor. 200 günlük ortalaması olan seviyesinin altındaki kapanışlar aşağı yönün devamı adına önem arz ediyor. Satışların devamı halinde 1 Temmuz da gördüğü en düşük seviye olan 1320 seviyesi gündeme gelebilir. 10:00 Avro Bölgesi GSYİH (çeyreklik) (2. Çeyrek 15:30 ABD Perakende Satışlar (Aylık) (Tem) 17:00 ABD İşletme Stokları (Aylık) (Haz) TÜMÜNÜ GÖRÜNTÜLE Tüpraş ın 2Ç16 sonuçları beklentilerin gerisinde kaldı. Petkim in 2Ç16 sonuçları pozitif süpriz yaptı. Aygaz ın net karı 2Ç16 da 93 mn TL olarak gerçekleşti EREGL MODEL PORTFÖY GÖRÜNTÜLE

2 Dünden Kalanlar Çin'de son dönemde görülen istikrar, sanayi üretimi, perakende satışlar ve yatırımların Temmuz ayında yavaşlaması ile birlikte teklemeye başladı. Asya'da enerji sektörü hisse senetleri, büyük petrol üreticilerinin, fiyatların geçen hafta ayı piyasasına girmesinin ardından, piyasaya istikrar kazandırmak için birlikte çalışacağı şeklindeki spekülasyona bağlı olarak güçlenen petrol ile değer kazandı. Dolar, ABD'de gösterge hisse senedi endekslerinin rekor seviyelere yükselmesinin ardından güçlendi. BDDK Başkanı Mehmet Ali Akben, "Piyasa şartlarıyla birlikte kredi faiz oranlarının daha makul seviyelere geleceğini düşünüyoruz. Bu bir başlangıçtır, bunun arkası gelecektir" dedi. Piyasa Yorumu Yukarı yönlü açılış bekliyoruz. ABD endekslerinin hepsinin tüm zamanların en yüksek seviyelerine gelmesi ile BIST in yukarı yönlü açılmasını bekliyoruz. Endeksin bir sonraki hedefleri 79,300 (100 günlük A.O.) ve 80,000 seviyeleri olarak görünüyor. Suudi Bakan Ali Al-Naimi nin açıklamalarının ardından petrol fiyatı %5 civarı yukarı çıktı, bu da piyasadaki risk iştahını artırabilir.

3 Şirket Haberleri Aygaz ın net karı 2Ç16 da 93 mn TL olarak gerçekleşti. Bu artan operasyonel karlılığa ragmen yıllık bazda %13 lük bir düşüşe işaret etmesine ragmen, piyasa beklentisi olan 96 mn TL seviyesinde gerçekleşti. Bizim beklentimiz olan 71 mn TL nin ise esas faaliyetlerden diğer gelirlerin hesapladığımızın üzerinde gerçekleşmesi nedeniyle üstünde gelmiş oldu. Operasyonel olarak ise 97 mn TL ile geçen yıla göre %27 büyüyen VAFÖK bizim beklentimiz olan 100 mn TL ye yakın gelmiştir. Ancak piyasanın iyimser satış performansı beklentisi nedeniyle konsensusun bir miktar gerisinde kalmıştır. Bu nedenle hisse üzerinde baskı oluşabilir. Ancak artan karlılık ve faaliyet karındaki güçlü artış göz önünde bulundurulduğunda, bunun kısa süreli olmasını beklemekteyiz. Aygaz için TUT tavsiyemizi ve hisse başına TL olan hedef fiyatımızı korumaktayız. (KAP, Deniz Yatırım Araştırma) Petkim in 2Ç16 sonuçları pozitif süpriz yaptı. Petkim 2Ç16 da artan operasyonel karlılığı sayesinde net karını %27 büyüterek 227 mn TL ye ulaştırırken, bu bizim ve piyasa beklentisinin sırasıyla %47 ve %48 üzerinde gerçekleşmiş oldu. Beklentilerden iyi gelen net kar tamamen operasyonel olduğu için sonuçların bugün hisse üzerinde olumlu etki yapmasını beklemekteyiz. Belirtmek gerekir ki nafta/etilen makası şu anki 640 dolar/ton seviyesinde devam ettiği sürece (2Ç16 ortalaması 645 dolar/ton), 3Ç performansının da 2Ç deki gibi güçlü olmasını öngörüyoruz. Şirket bugün saat 16:00 da sonuçları ve gelecek öngörülerini paylaşmak için bir telekonferans düzenleyecek. O zamana kadar TUT tavsiyemizi koruyoruz. (KAP, Deniz Yatırım Araştırma) Tüpraş ın 2Ç16 sonuçları beklentilerin gerisinde kaldı. Tüpraş ın net karı 2Ç16 da geçen yıla göre %59 düşerek 331 mln TL ye geriledi (bizim beklentimiz 344 mn TL, piyasa beklentisi 459 mn TL). Net karın düşmesinde en önemli etken motorin ve jet yakıtı gibi ürünlerin kar marjlarının zayıf seyrini devam etmesi oldu. Bunun sonucu olarak Tüpraş ın net rafineri marjı 2Ç15 te 7.5 $/varil seviyesinden 5.2 $/varil seviyesine geriledi. Stok etkisinden arındırılmış net rafineri marjı ise 4.3 $/varil ile bizim beklentimiz olan 4.7 $/varil in altında kaldı. Dolayısı ile VAFÖK geçen yıla göre %54 düşerek 549 mn TL ye inerken, bizim beklentimiz olan 756 mn TL ve piyasa beklentisi olan 743 mn TL nin oldukça altında gerçekleşmiş oldu. Hayalkırıklığı yaratan 2Ç16 sonuçları ve devam eden olumsuz orta distilat karlılığı nedeniyle 2016 net rafineri marjı beklentimizi 5.3 $/varil den 4.6 $/varil e indiriyor, hisse başına hedef fiyatımızı ise TL den TL ye çekiyoruz. Tüpraş için TUT tavsiyemizi koruyoruz. 2Ç sonuçlarının hisse üzerinde satış baskısı yaratabileceğini ve 2016 piyasa beklentilerinin aşağı çekilmesine neden olabileceğini öngörmekteyiz. (KAP, Deniz Yatırım Araştırma)

4 Ekonomi Haberleri Haziran ayında ödemeler dengesi 4.3 mlr $ civarındaki beklentilerin üzerinde, 4.9 mlr $ cari açık verdi. Bizim beklentimiz 4.8 mlr $ idi. Geçmişe dönük revizyonlarla birlikte 12 aylık toplam cari açık Mayıs ayındaki 27.7 mlr $ (GSYH nin %4 ü) seviyesinden 29.4 mlr $ (GSYH nin %4.2 si) yükseldi. 12 aylık cari açık 11 ay sonra ilk defa büyüme gösterdi. Enerji hariç cari açık Haziran ayında 12 aylık toplam bazda 2.9 mlr $ açık verirken enerji ve altın hariç açık 2.3 mlr $ dan 5.3 mlr $ a yükseldi. Önümüzdeki aylarda da özellikle turizm kaynaklı cari açıkta bozulmanın devam ettiğine şahit olabiliriz. Turizm sektöründeki zayıflığı Haziran ayında geçen senenin aynı ayına göre %51.2 düşüş gösteren brüt turizm gelirlerinde (net düşüş %42.8) daha net bir biçimde görüyoruz. Bu düşüşle birlikte, turizmin cari açık içerisinde yükselmeye devam eden payı Mayıs ayındaki %69.1 seviyesinden %61.2 seviyesine düştü. Turizm gelirlerindeki düşüşün daha da derinleştiğini yaz aylarında daha fazla göreceğiz. Rusya ile düzelen ilişkiler turizm gelirlerine olumlu yansıyacaktır ancak kısa vadede tamamen düzelme beklemek yabancı ziyaretçilerin güvenlik endişeleri nedeniyle pek gerçekçi değil. Biz turizmdeki daralmanın yılın tamamı için brüt %30, net %38 seviyesinde olacağını tahmin ediyoruz. Buna göre de cari açığın önceki tahminimiz olan %4.3 yerine %4.6 seviyesinde yılı tamamlamasını bekliyoruz. (TCMB, Deniz Yatırım Araştırma) Moody s değerlendirmesi öncesinde not düşüşü tedirginliğini yaşayan piyasalarda 5 Ağustos haftasında Türk varlıklarına yabancı yatırımcı ilgisi sınırlı düzeydeydi. Hisse senedi piyasasından çıkışlar piyasa değeri bazında 67 mln $ azalırken tahvil piyasasına 67 mln $ giriş yaşandı. Yılbaşından bu yana hisse senedi piyasasına girişler önceki haftaki 401 mln $ seviyesinden 333 mln $ a gerilerken tahvil piyasasına yılbaşından beri giriş 3.1 mlr $ da sabit kaldı. Son 52 haftada tahvil ve hisse senedi piyasasından çıkışlar 1.2 mlr $ dan 0.9 mlr $ a geriledi. (TCMB, Deniz Yatırım Araştırma) TCMB rezervleri 5 Ağustos haftasında önceki haftaki mlr $ seviyesinden mlr $ a yükseldi. Artış 99.9 mlr $ dan mlr $ a çıkan döviz rezervlerinden kaynaklandı. Böylece yılbaşından beri rezerv birikimi 8.2 mlr $ ı döviz olmak üzere 10.4 mlr $ oldu. Net rezervler ise önceki haftaki 30.7 mlr $ seviyesinden 31 mlr $ seviyesine yükseldi. (TCMB, Deniz Yatırım Araştırma) Toplam krediler 5 Ağustos ta geçen senenin aynı dönemine göre %11.4 artarak 1512 mlr TL ye ulaştı. Haftalık değişimlerin yıllıklandırılmış 13 haftalık hareketli ortalamalarına göre toplam kredilerde büyüme %16.4 ten %11.1 e geriledi. Döviz etkisinden arındırılmış kredi büyümesi ise %9.6 dan %9.3 e düştü. (TCMB, Deniz Yatırım Araştırma)

5 BİST 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ X100 dün ilk seans 77,750ye geriledikten sonra 78,250-78,500 bandında dengelendi ve gün sonunda gelen alımlarla 78,500 direncinin aştı ve 18 temmuzdan bu yana en yüksek noktası olan 79,033de +1,38%yükselişle kapandı. XABNK endeksten daha performansla +2,0% yükseldi ve yeniden 131,500 direncine dayandı. X100 grafikteki 76,500-79,000 çizgilerinin arasındaki yatay bandı kırmayı test ediyor ve trend yükselen bant içinde devam ediyor. Yükselen kanal formasyonu 77,275den geçen 200g ortalama kırmadıkça devam ediyor. Destekleri 78,000-78,250 bandı ve 77,275 ; dirençleri ise 79,000 ; 79,650-80,000 bandı ; 81,000 olarak görüyoruz. XBANK için 131,500 direncini kırması piyasa için belirleyici olacak. Yukarıda 135,000 hedef olacaktır. X100 saatlik grafiklerde oluşan kısa vadeli teknik uyumsuzluklar gün içi teknik düzeltmeler tetikleyecektir ancak bugün haftalık kapanışın 78,250 üzerinde olması çok önemli olacak. Şayet X100 78,250 üzerinde kalmaya devam ederse g ortalamalar yukarı yönlü kesecek ve «goldencross» trendin devamını işaret ediyor olacak. Bu sabah zirvede kapatan ABD Borsalarının etkisiyle hafif pozitif açılış olacak ve bandında direnç bekliyoruz.

6 VİOP X30YVADE TEKNİK ANALİZ AGUSTOS dün ilk seans yine 95,875 desteğine çekildi ve sonra 96,750 seviyesinde dengelendi ve gün sonu gelen alımlarla 97,500 direncine kadar yükseldi ve en yüksek noktasında 97,500de +1,20% yükselişle kapandı. İşlem hacminde ve aktivitesinde yavaşlama + momentumda düşüş oldu ancak TPS gün sonu gelen UZUN girişlerle kontrat arttı. Bugün g ortalamalar yukarı yönlü kesecek ve «golden-cross» trendin devamını işaret ediyor olacak. Destekleri 97,275 ; 96,750 ve 95,875 ; dirençleri ise yatay çizginin + kanal çizgisinin + 100g ortalamanın geçtiği 97,500-97,825 bandı ve üzerinde 98,725/750 görüyoruz. Üçlü direnç formasyonu bugün AĞUSTOS kontratında yükselişi çok zorlayacak görüyoruz ve bu seviyede UZUN pozisyonlarda kar realizasyonu tavsiye ediyoruz. İlaveten 97,825de KISA pozisyon girişine başlamanızı tavsiye ederiz. Bu sabah zirvede kapatan ABD Borsalarının etkisiyle pozitif açılış sonrasında 97,825 üzerinde dirençle karşılaşmasını ve kar satışları bekliyoruz.

7 VİOP - VADELİ & OPSİYON Opsiyonlar için : EREGL in açıklamış olduğu finansalları ve yakın zamanda gösterdiği güçlü performansı göz önüne alarak, elinde EREGL hissesi taşıyan ve bahsi gecen kullanım fiyatlarından kar satışı yapmayı mantıklı bulan yatırımcılar veya EREGL in aşağıdaki vade için belirtilen kullanım fiyatları üzerine çıkmayacağını düşünerek çıkarsa da o seviyelerden short olabilme riskini alabilen yatırımcılar için su Indikatif call opsiyon satış fiyatlarını paylaşabilirsiniz. Hesap Put / Kullanım Fiyat No Dayanak Varlık Vade Call Alış/Satış Fiyatı Spot Fiyat (1 Hisse için TL ) Not EREGL 09/30 Call Satış indikatif Bu işlem için; EREGL 1c karşılığında yapmak için yaklaşık TL45 lik teminat gerekmektedir. EREGL için araştırma ve strateji birimimizin yorumları su şekilde: Erdemir 2Ç16 için 318mlnTL net kar açıkladı. Bu rakam piyasa beklentisi 308mlnTL nin biraz üzerinde kalırken, bizim 340mlnTL lik tahminimizi de iyimser bıraktı. Ciro nun beklentilerden %4 düşük gelmesine ragmen, 559mlnTL olarak açıklanan FAVÖK rakamı %20.9 luk bir marja işaret ediyor ki, bu piyasa beklentisi %18.5 un üzerinde bir rakam. Mayıs ayında yapmış olduğumuz AL tavsiyesinden bu yana hisse piyasaya oranla %25 relatif getiri sağladı. Bu bakımdan olumlu karlılık tablosunun çoktan fiyatlandığını düşünüyoruz. Ürün fiyatlarındaki düşüşün beklediğimizden hızlı gerçekleşmesi, hammade fiyatlarında görülen yükseliş trendinin devamı ve talep tarafındaki ufak da olsa yavaşlamaya bağlı olarak Erdemir in piyasa fiyatlarına uyguladığı primlerin de aşağıya gelmesiyle hedef fiyatımızı 5.40TL den 5.04TL ye doğru revize ediyoruz. Yeni hedef fiyatımızın getiri potansiyeli sadece %1 olduğundan, AL tavsiyemizi de TUT a çekiyoruz. Not: Opsiyon satmak,herhangi bir dayanak varlık üzerinde yönsel pozisyon almak anlamına geldiği için riski yüksek, getirisi limitli bir yöntemdir. Farklı risk / getiri beklentileri için bizimle temasa geçebilirsiniz.

8 BONO / TAHVİL On yıllık gösterge tahvil bugün açıklanacak ABD verileri öncesinde dün dar bantta sakin bir seyir izledi. Grafikteki daralan üçgen formasyon içinde fiyatlandı ve bugün valörlü %9,61 seviyesinden kapandı. Dirençleri 50 günlük ortalamanın ve yatay çizginin geçtiği %9,60-%9,50 iken destekleri düşen trend çizgisinin geçtiği %9,72 ile ana destek olan % 9,85 seviyeleridir Günlük Gösterge Vade Kapanış Kapanış Değişim Ağırlıklı Ort. Hacim TRT110718T18 2 Yıl 9.15% 9.18% 0.33% 9.18% 100,000 TRT170221T12 5 Yıl 9.42% 9.37% -0.53% 9.44% 51,100,000 TRT110226T13 10 Yıl 9.57% 9.65% 0.84% 9.66% 78,300,000 *Veriler bileşik faiz oranlarıdır. Menkul Kupon Faiz Türü (USD) Vade Faizi % % Fiyat Süre (Yıl) Eurobond % 4.067% Eurobond % 5.236% Eurobond % 5.100% İki yıllık gösterge 11 Temmuz 2018 itfalı tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi % 9,18 olarak gerçekleşirken 11 Şubat 2026 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama % 9,66 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono Piyasası ndaki günlük işlem hacmi 1,7 milyar TL oldu. Repo ters repo işlem hacmi 9 milyar TL olarak gerçekleşti. Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS ise 239,52 seviyesinde bulunuyor. Merkez Bankası döviz satım ihalesi açmadı. Merkez Bankası repo dönüşü olan 12 milyar TL yi %7.5 faiz oranı ile 11 milyar TL olarak piyasaya geri verdi. İhaleye gelen teklif 21,6 milyar TL oldu. Ağustos İç Borç Ödemeleri(Milyon TL) İhale İtfa Tarihi Türü Vade Tarihi 6 ayda bir sabit 10 yıl /Yeniden Piyasa Kamu Toplam kupon ihraç 6 ayda bir sabit 5 yıl /Yeniden kupon ihraç , , , , Toplam 3, ,452

9 FX EURUSD Son 2 gündür 50 günlük ortalaması olan seviyesinin üzerinde işlem gören parite için stokastik göstergesi teknik açıdan aşaır alım bölgesine yakın seyrediyor. Yukarı yönlü hareketlerde 100 günlük ortalaması ile üçgen formasyonunun üst bandının oluşturduğu /35 bandı direnç olarak karşımıza çıkıyor. Dün dikkat çeken satış hareketinin devamı durumunda 200 günlük ortalamasını oluşturan seviyesi altında gerçekleşecek kapanışların takip edilmelidir. Bu seviyenin kırılması durumunda üçgen formasyonunun alt bandı olan seviyelerine doğru satış hareketleri gözlemlenebilir.

10 USDTRY FX Türk Lirasında meydana gelen değerlenmeler devam ederken USDTRY paritesi 50 günlük ortalamasını oluşturan desteğine yakın seyrini sürdürüyor. Teknik göstergeler aşırı satım bölgesinde yer alarak yukarı yönlü hareketlerin gelebileceğine işaret ediyor. Satış baskısının devamı durumunda sırasıyla 50 ve 200 günlük ortalamalarını oluşturan / seviyeleri önemli destek noktaları olarak karşımıza çıkıyor. Tepki hareketlerinde ise 9 Ağustos ta gördüğü en yüksek seviye olan seviyesi psikolojik direnci öncesinde en yakın direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

11 FX EURTRY Teknik açıdan aşırı satımdaki seyreden EURTRY için 50 günlük ortalaması olan seviyesi destek oluşturmaya devam ediyor seviyesinin altındaki kapanışlar satış baskısını ivmelendirerek 6 Temmuz zirvesi olan seviyesini bir sonraki destek noktası olarak gündeme getirebilir. Tepki hareketlerinin değerlendirilmesi adına kısa vadeli alım denemeleri yapılabilir. Aşırı satımdan tepki hareketlerinin görülmesi durumunda ise bu hafta görülen en yüksek seviye olan seviyesi Cuma günü görülen en yüksek seviye olan öncesinde en yakın direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

12 XAUUSD Teknik göstergelerin yukarı yöne işaret ettiği sarı metal dün görülen satışlar dikkat çekti. Daha önceki bültenlerimizde de bahsettiğimiz aşağı yönlü trendin geçtiği 1358 seviyesi en yakın direnç noktası olarak karşımıza çıkarken, bu seviyenin kırılması durumunda 11 Temmuz zirvesini oluşturan 1375 seviyesi test edilebilir. Aşağı yönlü hareketlerin yeniden gözlemlenmesi durumunda ise 1320 seviyesi geçtiğimiz ay test edilen 1310 seviyesi öncesindeki destek noktası olarak önemini koruyor.

13 ENDÜSTRİYEL METALLER (LME) Piyasa Göstergeleri Kapanış Yüksek Düşük C/B* Stoklar Stok Değ Alüminyum 1, ,658 1, c 2,240,425-8,075 Bakır 4,816 4,855 4, c 203, Kurşun 1,824 1, , c 187, Nikel 10,750 10,815 10, c 369, Kalay 18,290 18,525 18,290 5c 5, Çinko 2,280 2, , c 458, HURDA ÇELİK & İNŞAAT DEMİRİ FİYATLARI (LME) Hurda Çelik Alış Satış İnşaat Demiri Alış Satış Ağustos Ağustos Eylül Eylül Ekim Ekim DEĞERLİ METALLER (Londra Fixing) Önceki Gün Kapanış Yüksek Düşük 3 Aylık Frw (%) 12 Aylık Frw (%) Altın 1, , , Gümüş Platin 1, , , Paladyum Mısır (Aralık) Bugün açıklanan ve milyon arası artması beklenen ihracat rakamı beklentilerin de üstünde milyon artış gösterdi. Brezilya da hasat devam ederken üretim beklentinin altında kaldı ve 2017 itibariyle ülkenin mısır stoklarının biteceği tahmin ediliyor. Bu nedenle gelecek sene ülke soya fasulyesi alanını da mısır ekimi için kullanabilir. Çin üreticilerinin mısır ekmeye devam etmesi için finansal yardım vermeye devam ediyor. Aşırı satış bölgesinde olan ve fonların kontrat net kısa pozisyonunun bulunduğu tahılda tepki alımları görülebilir. Destekleri ve 329 da dirençleri ise ve de bulunuyor.

14 HABERLER *** Ivanhoe Madencilik in Kongo da bulunan ve 2018 sonlarında faaliyete başlaması öngörülen Kamoa Bakır Madeninde ilk sonuçların beklenenden daha üst kalitede olduğu ve 2017 nin ilk çeyreğinde üretime başlayabileceği açıklandı. *** Bloomberg analistleri arasında yapılan ankette önümüzdeki hafta bakırda düşüş ve yükseliş bekleyen analist sayısı eşit. Üç analist ise fiyatlarda yatay hareket öngörüyor. *** Kapanan madenlerden dolayı Glencore un ikinci çeyrekte çinko üretimi bir önceki seneye göre %33 düşerek tona, bakır üretimi de %3 düşüşle tona geriledi. *** Freeport Grasberg Bakır Madeninin 1.4 milyonluk ihracat lisansının 11 Ocak a kadar uzatılması onaylandı. Nikel PİYASA YORUMU Bu sabah Çin den açıklanan sanayi üretiminin %6, perakende satışların %10,2 ve sabit varlık yatırımlarının %8,1 artmasına rağmen hepsindeki yükselişin beklentilerin altında kalması metallerde satışa neden oldu. Bakır, 4,785 in altına sarkması durumunda düşüş 4,680 e kadar devam edebilir. Tepkilerde direnci 5,000 de bulunuyor. Nikel, 8,300 lerden başlayan yükseliş 11,225 e kadar devam edebilir. Geri çekilmelerde destek 10,590 da bulunuyor. Alüminyum, 1,700 den başlayan düşüşün 1,590 da destek bulduğu görülüyor. Bu seviyenin kırılması durumunda gerileme 1,550 ye kadar devam edebilir. 1,695 ise tepkilerde direnç olarak çalışabilir. Kurşun, 1,785 ten yükselişe geçen metal 1,850 direncini kırmakta zorlanıyor. 1,785 desteğinin kırılması durumunda düşüş 1,726 ya kadar sürebilir. 1,850 nin üzerinde 1,885 e kadar yükseliş devam edebilir. Çinko, 2,250-2,290 arasında konsolide olan metalin 2,300 direncini kırması durumunda yükseliş 2,400 e kadar devam edebilir. Geri çekilmelerde desteği 2,230 ve 2,165 te bulunuyor.

15 Model Portföy Hisse Hedef Fiyat Potansiyel Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri BIST-100'e Relatif Getiri Portföydeki Ağırlık ISCTR 5.51 % %4.3 %0.4 %5 SODA 5.98 % %8.3 -%9.4 %10 NAKİT PARA %85 Model portföydeki payı %100 Toplam Portföy Getirisi (4 Kasım 2015'ten beri) %6.2 %11.4 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu

16 EKONOMİK TAKVİM Döviz Açıklanan Beklenti Önceki 12 Ağustos 2016, Cuma JPY Yabancı Bono Alımı 312,1B JPY Japonya Hisselerindeki Dış Yatırımlar -95,5B CNY Sabit Varlık Yatırımı (Yıllık) (Tem) 8.80% 9.00% CNY Sanayi Üretimi (Yıllık) (Tem) 6.10% 6.20% CNY Perakende Satışlar (Yıllık) (Tem) 10.50% 10.60% EUR Hollanda Ticaret Dengesi (Haz) 4,34B EUR Almanya Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Tem) 0.40% 0.40% EUR Almanya Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Tem) 0.30% 0.30% EUR Almanya Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (Yıllık) (2. Çeyrek) 1.50% 1.30% EUR Almanya Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (2. Çeyrek) 0.30% 0.70% EUR Almanya Harmonize Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) (Aylık) (Tem) 0.40% 0.40% EUR Almanya Harmonize Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) (Yıllık) (Tem) 0.40% 0.40% EUR Fransa Tarım Dışı Bordrolar (çeyreklik) (2. Çeyrek) 0.30% EUR İspanya Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Tem) -0.60% -0.80% EUR İspanya Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Tem) 0.50% EUR İspanya Harmonize Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) (Aylık) (Tem) -1.30% 0.40% EUR İspanya Harmonize Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) (Yıllık) (Tem) -0.60% -0.60% EUR Hollanda Gayri Safi Yurtiçi Hasılası (GSYİH) (Yıllık) (2. Çeyrek) 1.50% EUR Hollanda Gayri Safi Yurtiçi Hasılası (GSYİH) (çeyreklik) (2. Çeyrek) 0.50% 0.50% EUR İtalya Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (2. Çeyrek) 0.20% 0.30% EUR İtalya Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (Yıllık) (2. Çeyrek) 0.80% 1.00% EUR Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (Yıllık) (2. Çeyrek) 1.60% 1.70% EUR Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (2. Çeyrek) 0.30% 0.60% EUR Sanayi Üretimi (Aylık) (Haz) 0.40% -1.20% EUR Sanayi Üretimi (Yıllık) (Haz) 0.70% 0.50% USD Çekirdek Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Tem) 0.20% 0.40% USD Çekirdek Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıllık) (Tem) 1.20% 1.30% USD Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Tem) 0.20% 0.70% USD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıllık) (Tem) 0.30% 0.30% USD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Tem) 0.10% 0.50% USD Perakende Denetimi (Aylık) (Tem) 0.30% 0.50% USD Perakende Satışlar (Aylık) (Tem) 0.40% 0.60% USD Yakıt ve Otomobil Harici Perakende Satışlar (Aylık) (Tem) 0.70% GBP Conference Board (CB) Öncü Endeks (Aylık) -0.20% USD İşletme Stokları (Aylık) (Haz) 0.10% 0.20% USD Michigan 5 Yıllık Enflasyon Beklentisi (Ağu) 2.60% USD Michigan Tüketici Beklentileri (Ağu) USD Michigan Tüketici Hissiyatı (Ağu) USD Michigan Mevcut Koşullar (Ağu) USD Michigan Enflasyon Beklentisi (Ağu) 2.70% USD Ekonomik Döngü Araştırma Enstitüsü (ECRI) Yıllık Esasa Göre (Haftalık) 8.20% USD Ekonomik Döngü Araştırma Enstitüsü (ECRI) Haftalık Endeksi Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu