HAFTALIK BÜLTEN. 02 Eylül 2016 SAYI: 1060

Transkript

1 HAFTALIK BÜLTEN 02 Eylül 2016 SAYI: 1060 HİSSE SENEDİ PİYASALARI ABD borsaları hafta içerisinde karışık seyrederken Avrupa borsaları haftayı sınırlı yükselişlerle tamamladı. Borsa İstanbul ise hafta genelinde yatay seyretti. Bu hafta piyasalarda en önemli gündem maddesi ABD de açıklanan Tarım dışı İstihdam verileri oldu. Bunun yanı sıra Çin'de ekonomik yavaşlamanın ortadan kalkmakta olduğuna ilişkin işaretler, Fed beklentileri ve petrol fiyatlarında yaşanan hareketlerde hafta genelinde piyasalar üzerinde etkili oldu. FED in 2016 yılında ilk kez gösterge faizi artırmak için verecekleri kararda önemli bir ölçüt olarak baktıkları istihdam verisi Ağustos ta beklentilerin oldukça altında kaldı. Söz konusu veri Temmuz ayındaki 'lik artışın ardından Ağustos ayında arttı. Bu, beklentinin oldukça altında bir artışı işaret ediyor. İşsizlik oranı Ağustos ayında da değişmeyerek yüzde 4,9'da kaldı ve üç aydır aynı seviyeyi korudu. Ortalama saatlik kazançlar ise Ağustos ayında yüzde 0,1 yükseldi. Bu veri önceki ay yüzde 0,3 artmıştı. Haftaya düşüşle başlangıç yapan Borsa İstanbul, hafta genelinde yatay bir hareket çizdi. Ancak haftanın son işlem günün de açıklanan ABD istihdam verisi sonrası endekste %1 i aşan yükselişler yaşandı. BİST 100 endeksi haftayı %0,30 luk değer kaybıyla puandan tamamladı. Yurtiçinde bu hafta TCMB tarafından açıklanan Konut Fiyat endeksi verileri, TÜİK in açıkladığı Dış Ticaret açığı verileri ve TCMB toplantı tutanakları takip edildi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından Haziran ayına ilişkin Konut Fiyat Endeksi verileri açıklandı. Türkiye konut piyasasındaki fiyat değişimlerini takip etmek amacıyla tabakalanmış ortanca fiyat yöntemiyle hesaplanan KFE (2010 = 100), bu yılın Haziran ayında bir önceki aya göre yüzde 0,96 artışla 213,96 seviyesinde gerçekleşti. Türkiye İstatistik Kurumu'nun (TÜİK) açıkladığı verilere göre Dış ticaret açığı Temmuz'da 4,79 milyar dolar oldu. Dış açık bir önceki ay 6,56 milyar dolar olmuştu. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 23 Ağustos'ta gerçekleştirdiği toplantı tutanakları yayınlandı. Mevduat ve kredi faizleri arasında fark yüksek seyretmeye devam ettiği belirtilen tutanaklarda, Kredi standartlarında gevşeme gözlenmemektedir ifadesi yer aldı. İstanbul Sanayi Odası ve Markit ten elde edilen PMI anket verilerine göre Türkiye imalat sektörünü faaliyet koşulları Ağustos ayında 47,0 seviyesinde gerçekleşerek beklentiyi karşılayamadı. Beklenti verinin 49,3 seviyesinde geleceği yönündeydi. İstanbul Ticaret Odası'nın (İTO) 1995 bazlı Ücretliler Geçinme Endeksi Ağustos ayı itibariyle yıllık ortalama yüzde 8,15, Toptan Eşya Fiyatları Endeksi ise yıllık ortalama yüzde 5,91 artış gösterdi. Türkiye İhracatçılar Meclisi (TİM) verilerine göre, Ağustos ayında ihracat geçen yılın aynı ayına kıyasla yüzde 6,9 artarak 11 milyar 157 milyon dolara ulaştı. KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI Brent hafta genelinde sert düşerken altın haftanın son işlem gününde kayıplarını geri aldı. Altın Merkez bankacılarının yorumlarının ABD 'de gelecek ay faizin artırılabileceği spekülasyonunu güçlendirmeleri ve bunun sonucu doların değer kazanması ile birlikte hafta genelinde değer kayıpları yaşadı. Ayrıca Fed kanadından gelen şahin açıklamalar da yaşanan değer kayıplarında etkili oldu. Ancak faiz artırımı için önemli bir gösterge olan ABD istihdam verisinin beklentilerin oldukça altında kalması altının kayıplarını geri almasına neden oldu. Haftaya 1320 $/Ons seviyelerinden başlangıç yapan Altın, hafta içinde en düşük 1302 $/Ons u gördü ve şu sıralarda 1322 $/Ons tan işlem görüyor. Petrol, ABD'de petrol stoklarının artması ve buna bağlı olarak arzın yaklaşık 30 yılın en yüksek seviyesinde kalmasıyla birlikte hafta genelinde sert düşerken bugün açıklanan istihdam verisi sonrası yönünü yukarı çevirdi. Brent petrolün varil fiyatı, bu hafta 45,30-49,58 bandında seyretti ve şu sıralarda 46,61 $/varil seviyesinde seyrediyor. DÖVİZ ve HAZİNE BONOSU Bu hafta döviz piyasalarının seyrinde Tarım Dışı İstihdam verisi ve Fed beklentileri etkili oldu. Hafta başında Amerikan Merkez Bankası nın gösterge faiz oranını artıracağı beklentilerinin güçlenmesi sonrası Dolar endeksinde yaşanan değer kazancı ile beraber gerileyen Euro/Dolar paritesi ABD açıklanan olumsuz ekonomik veriler sonrası toparlanarak yükselişe geçti. Bugün öğleden sonra saatlerinde açıklanan ABD istihdam verisi sonrası parite yukarı yönlü hareketlerini sürdürüyor. Hafta ortasında 1,11 seviyelerine kadar gerileyen Euro/Dolar Cuma günü 1,13 seviyelerine kadar yükseldi. Dolar endeksinde yaşanan değer kazancıyla beraber 2,97 seviyelerine kadar yükselen Dolar/TL kuru istihdam verisi sonrası 2,94 seviyelerine kadar geriledi. Euro/TL ise hafta genelinde 3,29 3,33 bandında hareket etti. İki yıllık gösterge tahvil faizi %9,00 - %9,08 bandında seyrettiği haftayı 7 baz puanlık yükselişle %9,08 seviyesinden tamamladı.

2 ULUSLARARASI PİYASALAR IMF, Çin'in Şanghay kentinde 4-5 Eylülde düzenlenecek G20 Toplantısı öncesinde ''Küresel Beklentiler ve Politika Zorlukları'' başlıklı raporunu yayımladı. Raporda, İngiltere'nin AB'den çıkma kararının (Brexit) ardından finansal piyasalarda yaşanan düşüşün telafi edilmesine rağmen ekonomik büyümenin cılız kalmaya devam ettiği belirtildi. Amerika da ABD'de yeni konut satışları Temmuz'da düşüş beklentisine karşılık güçlü biçimde arttı. ABD Ticaret Bakanlığı'nın verilerine göre konut satışları %12,4 artışla 654 bin adete çıktı ve 2007 yılının Ekim ayından beri en yüksek seviyeye ulaştı. St. Louis Fed Başkanı James Bullard CNBC'ye verdiği mülakatta Fed'in bu yıl faiz artırabileceğini söyledi. Bu yıl FOMC'de oy hakkı bulunan Bullard, "Faizlerin ne zaman artacağı konusunda 'bilinmezci' taraftayım" ifadesini kullandı. Daha önce %1,2 olarak açıklanan ABD 2. çeyrek büyüme verisi aşağı yönlü revize edilirken tüketici harcamaları ise beklenmedik şekilde arttı. ABD Ticaret Bakanlığı'nın açıkladığı veriye göre büyüme verisi %1,2'den %1,1'e revize edildi. Beklenti de % 1,1'di. ABD Ticaret Bakanlığı nın verilerine göre, ABD'de toptan eşya stokları Temmuz'da yüzde 0,1 artış beklentisinin altında kalarak yatay seyretti. Cleveland Federal Başkanı Loretta Mester, faiz artışı için her toplantının canlı bir ihtimal olduğunu söyledi. Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan Bloomberg Television'a verdiği mülakatta, önümüzdeki dönemde Fed'in faiz politikasında izleyeceği yolun daha yatay olacağını ve Fed'in faiz politikasında izleyeceği yolun bir sonraki faiz artırımının zamanlamasından daha önemli olduğunu söyledi. Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart, bu yıl 2 faiz artışını 'olası' bulduğunu açıkladı. Bloomberg International'a değerlendirmelerde bulunan Lockhart, "Ekonomik veriler karışık ancak bu yıl 2 faiz artırımı öngörüyorum" açıklamasını yaptı. Lockhart para politikası görünümünün hala belirsiz olduğunu ifade etti. Jackson Hole konferansında konuşma yapan Fed Başkanı Janet Yellen ekonominin Merkez Bankası'nın hedeflerine yaklaştıkça faiz artışı için gerekçelerin de güçlendiğini kaydetti. Yellen konuya ilişkin olarak "İstihdam piyasasında devam eden güçlü hareket ve ekonomik aktiviteyle enflasyon görünümü doğrultusunda gelecek aylarda faiz artış ihtimalinin arttığına inanıyorum" değerlendirmesini yaptı. Michigan Üniversitesinin verilerine göre UMICH, Ağustos sonunda Ağustos ortasına kıyasla 0,6 puan azalarak 89,8 oldu. Endekse ilişkin piyasa beklentisi 90,8 olarak belirlenmişti. Fed Başkan Yardımcısı Stanley Fischer, Başkan Janet Yellen'in konuşmasının Eylül ayı faiz artırımı olasılığı için açık kapı bıraktığını söyledi. Fed Guvernörü Jerome Powell, Fed'in ABD ve küresel ekonominin haklı nedenler vermesiyle faiz artırması gerektiğini savundu. ABD'de kişisel harcamalar gelirlerdeki güçlü artışın desteğiyle 4. ayda da yükseldi. ABD Ticaret Bakanlığı'nın açıkladığı veriye göre kişisel gelirler Temmuz'da %0,4, harcamalar %0,3 ile beklentiye

3 paralel arttı. Kişisel gelirlerin %0,4, harcamaların da %0,3 artması bekleniyordu. Kişisel gelirler böylece 3 ayın en büyük artışını kaydetti. ABD'de tüketici güveni Ağustos ayında yaklaşık 1 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. New York merkezli Conference Board tarafından Salı günü açıklanan veriye göre, Amerikalıların istihdam piyasasına ilişkin görüşleri daha iyi duruma geliyor. Tüketici güveni endeksi 101,1'e yükselerek 97 seviyesindeki beklentiyi geride bıraktı ve geçtiğimiz yılın Eylül ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Chicago Fed Başkanı Charles Evans, "düşük reel faiz dengesinin uzadığı bir dönemde" bulunduğumuzu ve "uzun süre düşük faiz" senaryosunun iş dünyası ve yatırımcılar arasında giderek daha çok yerleştiğini söyledi. Boston Fed Başkanı Eric Rosengren, ABD'nin Fed'in enflasyon ve istiham hedeflerine görece çabuk ulaşmasıyla birlikte, faizlerin uzun süre düşük seviyede tutulmasının risksiz olmadığını belirtti. ABD'de ADP özel sektör istihdamı Ağustos'ta 177 binle beklentiyi aştı. Temmuz ayında 179 bin olarak açıklanan veri ise 194 bine revize edildi. ABD de bekleyen konut satışları Temmuz'da tahminlerin üzerinde artış kaydetti. ABD Çalışma Bakanlığı verilerine göre haftalık işsizlik maaşı başvuruları 27 Ağustos'ta sona eren haftada 2 bin artışla 263 bin oldu. Beklenti 265 bindi. ABD'de imalat sanayi azalan siparişler ve üretime bağlı olarak 6 ayda ilk kez daraldı. Açıklanan veriye göre ISM İmalat Sanayi Endeksi Ağustos'ta 49.4 oldu. Bu düşüş, 2014 Ocak'tan beri görülen en büyük düşüş oldu. Endeks Temmuz ayında 52.6 değerini almıştı. Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester, düşük faizin uzun vadeli işgücü piyasası sorunları için iyi bir çözüm olmadığını söyledi. Avrupa da İngiltere de hanehalkı harcamaları 1. çeyreğe göre yüzde 0,9 artarken, 2 yılın en hızlı yükselişini kaydetti. Özel yatırımlar yüzde 0,5 arttı. İngiltere ekonomisi 2. çeyrekte yüzde 0,6 büyürken, ilk tahmin revize edilmemiş oldu. Euro Bölgesi güveni geriledi. Sanayi ve tüketici güveninin bir göstergesi olan endeks Temmuz ayındaki revize edilen 104,5 seviyesinden Ağustos'ta 103,5'e geriledi. Bloomberg'in derlediği ankete katılan ekonomistlerin medyan beklentisi seviyesindeydi. Ekonomi güveni Temmuz ayında beklenmedik şekilde artmıştı. Almanya'da mevsimsellikten arındırılmış istihdam, Temmuz ayında bir önceki aya kıyasla yüzde 0,1 arttı. Euro Bölgesi'nde Ağustos ayı enflasyonu %0,2 ile beklentinin altında kaldı. Bloomberg'in anketine katılan uzmanların beklentisi %0,3'tü. Nationwide konut endeksi verilerine göre İngiltere de konut fiyatları Ağustos ayında Temmuz ayına göre yüzde 0,6 arttı. IHS Markit tarafından Perşembe günü yapılan açıklamaya göre Euro Bölgesi'nde imalat PMI'ı, Temmuz ayındaki 52 seviyesinden Ağustos'ta üç ayın düşüğü olan 51,7'ye geriledi. PMI verisindeki beklenenden daha sert gerçekleşen bu düşüşte, siparişlerdeki artışın yavaşlaması etkili oldu. Göstergede 50 seviyesinin üzeri genişlemeye işaret ederken, 50 altında kalan rakamlar daralmayı gösteriyor.

4 Asya da Japonya'da çekirdek enflasyon Temmuz ayında bir yıl öncesinin aynı dönemine göre yüzde 0,5 azaldı. Tahminler enflasyonun yüzde 0,4 oranında azalacağı yönündeydi. Rusya Ekonomik Kalkınma Bakanlığı tarafından yayınlanan verilere göre, ülkenin toplam ihracatı bu yılın ocak-temmuz döneminde geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yüzde 27,3 azalarak 151,9 milyar dolara geriledi. Brezilya Merkez Bankası, Çarşamba günü gerçekleştirilen politika toplantısında ardı ardına dokuzuncu kez gösterge faizde değişikliğe gitmedi. Politika yapıcıların derinleşen resesyon, inatçı enflasyon ve siyasi kargaşa ile mücadelesi, faiz kararında etkili oldu DOW JONES S&P-500 FTSE-100 Tarih Dow Jones NIKKEI Tarih Nikkei Değ % 0,6 7 Değ % 1,2 0 Tarih S&P-500 NASDAQ Tarih Nasdaq Değ % 0,5 3 Değ % 0,7 3 Tarih FTSE-100 DAX Tarih Dax Değ % 0,2 1 Değ % 0,3 8 * Nikkei Endeksi hariç diğer borsaların Perşembe günü değerleri saat 17:00 itibari ile alınmıştır.

5 2,9631 2,9581 2,9531 2,9481 $/TL Tarih $ /TL Tarih ,9535 3, , ,9506 3, , ,9630 3, , , ,3010 3, , , ,9570 3, ,3033 Değ % 0,1 2 Değ % -0,1 5 1,1192 1,1172 1,1152 1,1132 /$ Tarih /$ $/ Tarih $/ 104, , , , , , , , , , , , , , , ,0900 Değ % -0,2 4 Değ % 2, , , , ,5440 / Tarih / /$ Tarih /$ ,0000 1, , , , ,7300 1, , ,4000 1, , , , ,2800 1, ,3334 Değ % 2,0 0 Değ % 1,5 0 0,8546 0,8496 0,8446 0,8396 0,8346 / Tarih / Altın TL/Gr. Tarih TL/Gr. 125, , , , , , , , , , , , , , , ,546 Değ % -1,7 2 Değ % 0,0 3 BIST-100 Tarih Endeks Gösterge Tahvil Tarih G.Tahvil , , , ,59 8, , , , ,61 Değ % 0,7 8 Değ % 0,2 3 * Fiyatlar saat 17:00 itibari ile alınmıştır

6 Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü arastirma@bizimmenkul.com.tr Telefon : Önemli Uyarı Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD) nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenerek BMD Araştırma Bölümü tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. BMD ve ilişkili olduğu firmalar bu raporda adı geçen pay senetlerinde pozisyon sahibi olabilir ve/veya raporun yayınlanma tarihinden sonra işlem yapabilir. Ayrıca yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle BMD ve/veya diğer ilişkili firmalarının iş ilişkisi içerisinde olabileceğini kabul ederler. Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.