İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Transkript

1 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. SERMAYE PİYASASI KURULU NUN II-14.1 SAYILI SERMAYE PİYASASINDA FİNANSAL RAPORLAMAYA İLİŞKİN TEBLİĞİNE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU 01 OCAK MART 2015

2 İÇİNDEKİLER 1. GENEL DEĞERLENDİRME YÖNETİM KURULU VE YÜRÜTME KURULU ÖZET BİLANÇO VE GELİR TABLOSU YURT İÇİ SERMAYE PİYASALARI ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI PORTFÖY YÖNETİMİ YURT İÇİ SATIŞ VE PAZARLAMA KURUMSAL FİNANSMAN YATIRIMCI İLİŞKİLERİ KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 1

3 1. GENEL DEĞERLENDİRME Türkiye, petrol fiyatlarındaki düşüş ve Avrupa Merkez Bankası nın Fed benzeri varlık alımına başlamasıyla 2015 yılına bahar havasında girdi. Ancak, risk iştahının bozulması ve yapılan politika hataları nedeniyle bahar havası kısa sürdü ve Türkiye yeniden kırılgan beşli grubuna döndü. Petrol fiyatlarındaki tepki yükselişi ve ABD dolarının güçlenmesi, Türkiye piyasalarındaki satışı besleyen temel faktörler oldu; ama, satışın şiddetlenmesini tetikleyen asıl neden Merkez Bankası na yönelik yapılan müdahaleler ve genel seçimler sonrasında izlenecek ekonomi politikalarına yönelik belirsizlikler oldu. Fed in ilk faiz artışının ne zaman yapacağına dair belirsizlik ile gelişmekte olan ülkelere yönelik risk iştahının azaldığı bir ortamda Merkez Bankası piyasalara verdiği likiditeyi azaltarak para politikasında sıkılaştırmaya gitti. Ancak bu sıkılaştırma yabancı yatırımcıların tahvil ve hisse senedi pozisyonlarını Şubat başından bu yana toplamda 2,3 milyar dolar azaltmasını engelleyemedi. Türkiye 2014 ün son çeyreğinde iç talepteki sürpriz canlanmayla beklentilerin üstünde büyüme gösterse de, yıl toplamında %2,9 luk büyüme ile %3,3 lük hedefin altında kaldı. Yılın ilk çeyreğine ait öncü göstergeler iktisadi faaliyette ılımlı bir seyrin görüleceğine işaret ediyor. Bu resme, ihracat pazarlarımızdaki yavaşlamayı dahil ederek %3,5 lik yıl sonu büyüme tahminimizi %3 e indirdik. Sert kış koşullarının etkisiyle yüksek seyreden gıda fiyatları ve TL deki zayıflamanın kur geçişkenliği ile fiyatlara yansımanın etkisiyle, 2015 in ilk üç ayında enflasyonda beklenen iyileşme gerçekleşmedi. Nitekim kur tahminimizde yaptığımız yukarı yönlü güncelleme nedeniyle daha önce %5,6 olarak hesapladığımız yıl sonu enflasyon tahminimizi %6,9 a yükselttik. Öte yandan, gıda fiyatlarında beklenen normalleşmenin gerçekleşmemesi ve kurdaki dalgalanmanın sürmesi revize tahminimiz üzerinde yukarı yönlü risk yaratıyor. İç ve dış talebin yavaşladığını gösteren öncü göstergeler Merkez Bankası nı para politikasını gevşetmeye zorluyor. Ancak enflasyon görünümündeki bozulma işaretleri ve TL deki değer kaybı, politika faizinde indirime gidilmesini zorlaştırıyor. Bu nedenle, yılın ilk iki toplantısında politika faizinde ve faiz koridorunun üst bandında toplamda sırasıyla 75 ve 50 baz puan indirime giden Merkez Bankası, Mart ve Nisan ayı toplantılarında faizlerde bir değişikliğe gitmedi. Kurdaki mevcut seviye ve mevcut enflasyon görünümü dikkate alındığında Merkez Bankası nın yılın geri kalanında sıkı parasal duruşunu koruyacağını düşünüyoruz. Enerji maliyetlerinin gerilemesi, iç talepteki zayıflamanın yansıması ve altın ihracatındaki artışın katkısı ile cari açıktaki daralma yılın ilk iki ayında devam etti. Finansman tarafında, piyasalardaki dalgalanmanın artmasıyla kısa vadeli sermayede görülen güçlü çıkışı, net hata noksan kalemindeki giriş kısmen telafi etti. Yılın kalanında petrol fiyatlarının geçen yıla kıyasla düşük kalacağı varsayımıyla, cari açıktaki düzeltmenin devam edeceğini öngörüyoruz. Son olarak, istihdam yaratımındaki artışa rağmen katılım oranının yüksek kalması nedeniyle işsizlik rakamındaki artış, Ocak ayında da devam etti. Yılın ilk çeyreğinde büyümedeki ivme kaybını da hesaba katarak işsizlik oranında önemli bir iyileşmenin olmayacağını düşünüyoruz. Yılın ikinci yarısında ise, Nisan ayında açıklanan istihdam ve yatırım destek paketinin devreye girmesi sonucunda işsizlik oranın sınırlı düzeyde İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 2

4 gerilemesini öngörüyoruz. Ancak, istihdam tarafında dikkate değer bir iyileşme için iktisadi faaliyette kalıcı bir toparlanmanın gerektiğini düşünüyoruz. İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 3

5 2. YÖNETİM KURULU VE YÜRÜTME KURULU Yönetim Kurulu Üyeleri İlhami Koç Feray Demir Işıl Dadaylı Mete Uğurlu Volkan Kublay Özgür Temel Sezai Sevgin Behzat Yıldırımer Refet Soykan Gürkaynak Başkan Başkan Vekili Üye Üye Üye Üye Üye Üye (Bağımsız) Üye (Bağımsız) Yönetim Kurulu Üyeleri tarihli Olağan Genel Kurul da, bir sonraki Olağan Genel Kurul a kadar görev yapmak üzere seçilmişlerdir. Yönetim Kurulu Üyeleri nin İş Yatırım da icra görevleri bulunmamaktadır. Denetimden Sorumlu Komite Behzat Yıldırımer - Başkan Refet Soykan Gürkaynak - Üye Kurumsal Yönetim Komitesi Behzat Yıldırımer - Başkan Volkan Kublay Üye Ozan Altan Üye Riskin Erken Saptanması Komitesi Behzat Yıldırımer - Başkan Volkan Kublay - Üye Yürütme Kurulu Üyeleri Ali Erdal Aral Murat Kural Ufuk Ümit Onbaşı Funda Çağlan Mursaloğlu Melih Murat Ertem Zeynep Yeşim Karayel Rıfat Cenk Aksoy Mehmet Yiğit Arıkök* Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı * Yönetim Kurulumuzun tarihli kararıyla, Sayın Mehmet Yiğit Arıkök Genel Müdür Yardımcısı olarak atanmıştır. Çıkarılmış Sermaye* Kayıtlı Sermaye Tavanı TL TL * tarihli Olağan Genel Kurul toplantısında onaylanan kar dağıtım tablosuna göre 2014 yılı karından toplam 23 milyon TL nin bedelsiz pay şeklinde dağıtılmasına karar verildi. İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 4

6 Ortaklık Yapısı (%) Ortağın Ticaret Unvanı Sermayedeki Payı (TL) Sermayedeki Payı (%) İş Bankası ,7 İş Finansal Kiralama ,4 İş Faktoring ,4 Camiş Yatırım Holding ,2 Halka Arz Edilen* ,3 Toplam * tarihli MKK Fiili Dolaşım Raporu na göre İş Yatırımı ın fiili dolaşım oranı %29,31 dir. Sermayeyi Temsil Eden Paylara İlişkin Bilgi Toplam Nama / Sermayeye Grubu Nominal Hamiline Oranı (%) Değer (TL) A Nama ,05 İmtiyaz Türü B Hamiline ,95 Yoktur. Toplam ,00 Sermaye artırımında yeni A grubu paylar ihdas edilemez. Yönetim Kurulu'nun altı (6) üyesi A Grubu payların çoğunluğu tarafından gösterilecek adaylar arasından seçilir. Borsada İşlem Görüp Görmediği Borsada işlem görmüyor adet pay borsada işlem görüyor. Borsada İşlem Gören Sermaye Piyasası Araçları İşlem Gören Sermaye İşlem Görmeye Piyasası Aracının Türü Başladığı Tarih İlgili Piyasa / Pazar Pay Pay Piyasası / Ulusal Pazar Borsa Yatırım Fonu Pay Piyasası / Kurumsal Ürünler Pazarı Aracı Kuruluş Varantı* Pay Piyasası / Kurumsal Ürünler Pazarı Borçlanma Aracı* Borçlanma Araçları Piyasası / Kesin Alım Satım Pazarı *Belirtilen tarihler ilk ihraç tarihleridir. Kurumumuz tarafından gerek aracı kuruluş varantları gerekse yapılandırılmış olanlar dahil borçlanma araçları, farklı vade ve koşullarda ihraç edilmektedir. İş Yatırım Borçlanma Araçları Tür Borçlanma Araçları İhraç Türü Nitelikli Yatırımcılara Satış Nominal İhraç Tavanı (TL) 1,5 Milyar İhraç Tarih Aralığı 17/10/ /10/ İtibarıyla Gerçekleşen İhraçlar 67,3 milyon TL si yapılandırılmış borçlanma aracı olmak üzere toplam 277,3 milyon TL nominal değerde ihraç gerçekleşmiştir. İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 5

7 3. ÖZET BİLANÇO VE GELİR TABLOSU Özet Bilanço (Bin TL) 31 Mart Aralık 2014 Varlıklar Dönen Varlıklar Duran Varlıklar Toplam Varlıklar Kaynaklar Kısa Vadeli Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler Kontrol Gücü Olmayan Paylar Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar Toplam Kaynaklar Özet Gelir Tablosu (Bin TL) 1 Ocak-31 Mart Ocak-31 Mart 2014 Satış Gelirleri (Net) Esas Faal. Faiz ve Vad. İşlem Geliri (Net) Hizmet Gelirleri (Net) Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler (Net) Brüt Kar Faaliyet Giderleri (73.432) (70.966) Diğer Faaliyetlerden Gelir/Giderler (1.395) 328 Faaliyet Karı Özkaynak Yön.Değ.Yatırımların Kar/(Zararlarındaki) Paylar (17) (291) Finansman Gelirleri / (Giderleri) (8.201) (5.435) Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Karı Vergi Gideri (4.561) (5.616) Dönem Karı/Zararı Kontrol Gücü Olmayan Paylar 799 (336) Net Dönem Kârı (Ana Ortaklık Payları) Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç (TL) 0,0372 0,0111 Şirketimizin mali tablo ve dipnotlarına adresinden ulaşılabilmektedir. Finansal Oranlar 31 Mart Aralık 2014 Dönen Varlıklar/Kısa Vadeli Yükümlülükler 1,20 1,21 Borçlar/Özkaynak 5,30 4,59 Özkaynak Karlılığı (%) 14,0 11,7 İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 6

8 4. YURT İÇİ SERMAYE PİYASALARI Pay Piyasası Borsa İstanbul Pay Piyasası 2015 yılına, düşük petrol fiyatları ve buna bağlı olarak cari açık ve enflasyondaki düşüş beklentileriyle olumlu bir havada seviyelerinde başladı. Ocak ayı boyunca pozitif hava devam etti ve uzun vadeli tahvil faizlerindeki düşüşle birlikte BIST 100 endeksi puana kadar yükseldi. Bu süreçte yabancı takas oranı da artarak %64,5 seviyesine yükseldi. Ocak ayının sonundan itibaren Dolar/TL kurunda yaşanan yükseliş ve petrol fiyatlarının artışıyla birlikte Borsa İstanbul da satışlar görüldü. Şubat ayının ilk yarısında Dolar/TL kuru 2,50 seviyelerine yükselirken BIST 100 endeksi de düzeyine geriledi. Merkez Bankası faiz indirim sürecinde olmasına rağmen 10 yıllık tahvil faizleri de %8 seviyesinin üzerine çıktı. Bu durum Borsa İstanbul daki satışları artıran sebeplerden birisi oldu. Doların gelişmekte olan ülke para birimlerine karşı değer kazanması da bu ülkelerdeki risk iştahını negatif etkileyerek Borsa İstanbul da satış baskısını artırdı. Şubat ortasından itibaren TL deki değer kaybının durması Dolar/TL kurunun 2,45 seviyelerine gerilemesiyle BIST 100 endeksi e yükseldi. Şubat ayının sonundan itibaren Dolar diğer tüm para birimlerine karşı sert bir yükselişe geçti. Euro/Dolar paritesi bu süreçte 1,05 seviyelerine kadar düşerken, Dolar/TL ise 2,65 e kadar yükseldi. Gelen verilerle birlikte büyüme beklentilerinin düşmesi, enflasyonda da özellikle gıda fiyatları kaynaklı olarak bir türlü istenilen düşüşün yaşanmaması Türk mali piyasalarını negatif etkiledi. Enflasyon beklentilerinde de kötüleşme görüldü. Hem Dolar/TL kurunun yükselmesi hem de enflasyon beklentilerindeki kötüleşme, Merkez Bankası nın faiz indirimlerine ara vermesine neden oldu. Merkez Bankası nın faiz indirimi beklentilerinin bitmesi de başta banka hisseleri olmak üzere Borsa İstanbul da satışlara sebep oldu. BIST 100 endeksi 13 Mart 2015 te günü puandan tamamladı. Sonrasında Fed in faiz artırımına ilişkin beklentilerin ötelenmesi ile gelişmekte olan ülke para birimlerinde değer kazançları görüldü. Bu ortamda Türk mali piyasaları da olumlu etkilendi. Dolar/TL 2,60 seviyesinin altına inerken, BIST 100 endeksi de seviyelerine yükseldi. Fakat sonrasında Doların tekrar güç kazanmasıyla TL de değer kaybetti ve buna paralel Borsa İstanbul da da satışlar görüldü ve BIST 100 endeksi Mart ayını seviyesinden tamamladı. Mart ayında pay piyasasında yaşanan yabancı çıkışı ise 717 milyon dolara ulaştı. İş Yatırım, yılın ilk çeyreğinde Pay Piyasası nda 43,1 milyar TL işlem hacmi ve %7,3 piyasa payıyla lider konumunu devam ettirdi yılının geri kalanında piyasasının yönünü, ABD tarafından gelecek faiz artırım kararları ve Euro bölgesindeki ekonomik aktivitenin gidişatı belirleyecektir. Haziran ayında yapılacak genel seçimlerde ortaya çıkacak siyasal tablo ve yeni dönemde ekonomi yönetiminde görev alacak isimler piyasa tarafından yakından takip edilmeye devam edecektir. İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 7

9 Pay piyasasındaki hareketlilik doğrultusunda Ödünç Pay Piyasası (ÖPP) nda hacim, yıllık bazda %73 artarak 3,7 milyar TL olarak gerçekleşti. İş Yatırım 841 milyon TL işlem hacmiyle %22,6 pazar payı elde ederken ÖPP deki en aktif kurum olmaya devam etti. Diğer yandan, pay piyasasındaki hareketlilik kredili menkul kıymet işlemlerine olan ilgiyi de artırdı. İş Yatırım ın kullandırdığı kredi miktarı da Mart sonu itibarıyla 308 milyon TL ye yükseldi. Borçlanma Araçları Piyasası Piyasalar 2015 yılına petrol fiyatlarındaki düşüşün olumlu etkisiyle girdi. Petrol ihracatçısı olan komşu ülkelerin ekonomilerinin bu durumdan olumsuz etkilenmeleri ve bu tablonun Türkiye ye de dolaylı etkileri olacağı gözardı edilmese de, en önemli ithalat kalemi olan enerji maliyetindeki düşüş ile cari açıkta görülecek iyileşmenin olumlu etkisi piyasalarda daha çok fiyatlandı yılı için enflasyon beklentileri %5,5-6 bandında oluşurken Merkez Bankası faiz indirimlerine devam ederek gösterge faiz oranını %7,50 ye indirdi. Aynı olumlu hava tahvil faizleri üzerinde de etkili oldu ve 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faiz oranı %7 nin altına geriledi. Ancak yapılan faiz indirimleri konusunda hükümet ile Merkez Bankası nın ters düşmesi kur tarafında bozulmaya neden oldu. Fed in faiz artırım takvimine dair spekülasyonlar iki yönlü etki yapsa da, Euro/Dolar paritenin hızla 1,05 seviyesine gerilemesi, TL nin özellikle ABD doları karşısında sert bir şekilde değer kaybetmesine yol açtı. Dolar kuru ilk çeyrek içinde 2,65 TL seviyesine kadar yükseldi. Bu bozulma enflasyon ve dolayısıyla faiz cephesindeki fiyatlamaların da değişmesine neden oldu. Gösterge tahvil %9 bileşik seviyesine yükselirken 10 yıllık tahvillerde de %8,50 seviyesi görüldü. Ülke risk primini gösteren 5 yıllık Kredi Temerrüt Takası (CDS) ise 225 seviyesine yükseldi. Amerikan 10 yıllık tahvilleri başta olmak üzere küresel faiz oranlarının düşük seyri TL cinsi uzun vadeli tahvil faizlerinin daha fazla yükselmemesi yönünde destek oluşturdu. Yılın ilk çeyreğinde Yunanistan da seçim sonrası ortaya çıkan siyasi tablo ve ülkenin Avrupa Birliği ile ilişkileri de piyasa gündemini meşgul etti. Ancak gerek bu konu, gerek İsviçre Merkez Bankası nın kur rejimi değişikliğinin yarattığı türbülans yurt içinde çok önemli etki yaratmadı. İş Yatırım, Borçlanma Araçları Piyasası Kesin Alım-Satım Pazarı nda yılın ilk çeyreğinde 1,9 milyar TL işlem hacmi ve %5,9 luk pazar payıyla aracı kurumlar arasında 3 üncü sırada yer aldı. İş Yatırım bu dönemde piyasalardan nitelikli yatırımcılara satış yöntemiyle de toplam 210 milyon TL tutarında 6 ay vadeli borçlanma gerçekleştirdi. Vadeli İşlem Piyasaları Borsa İstanbul bünyesindeki Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP), 2015 yılında önemli bir atılım gösterdi ve hacim ve açık pozisyon bazında rekorlar kırdı. İşlem hacminde ağırlığı endeks vadeli işlem sözleşmeleri oluştursa da; döviz sözleşmelerinde hatırı sayılır bir artış yaşandı. İşlem hacmindeki yabancı payının %23 ten %28 seviyesine yükselmesi de dikkat çekti. VİOP ta diğer bir önemli gelişme, pay vadeli işlem sözleşmelerinin işlerliğinin artması oldu. İş Yatırım ın piyasa yapıcılığı uygulamasını sürdürdüğü bu sözleşmelerde işlem hacminde artışlar görülmeye başlandı. İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 8

10 İş Yatırım bütün vadeli işlem sözleşmelerinde toplam 23,5 milyar TL işlem hacmi ile geçen yılın aynı dönemine göre işlem hacmini arttırmasına karşın %8,5 piyasa payıyla ikinci sırada yer aldı. Opsiyon sözleşmelerinde de işlem hacmi artmaya devam etti. İş Yatırım Endeks Opsiyon Sözleşmeleri nde piyasa yapıcılığı görevini üstlendi. Piyasadaki işlem hacmi ilk çeyrek sonunda 1,5 milyar TL nominal tutara yükselirken İş Yatırım da 399 milyon TL lik hacim gerçekleştirdi ve %26 pazar payı ile ilk sırada yer aldı. Varant ihraçları da 2015 yılında aynı hızda devam etti. İş Yatırım piyasada Dolar/TL, Altın/TL ve altın üzerine quanto ve flexo varantlar ile düello varantları ihraç eden tek kurum olmayı sürdürürken İş Yatırım ın işlem hacmindeki payı da %15 seviyesinden %30 seviyesine yükseldi. Mart sonu itibarıyla 250 adet İş Yatırım varantı piyasada işlem gördü. İş Yatırım ayrıca 2015 yılında değişik vadelerde 67,3 milyon TL lik yapılandırılmış borçlanma aracı ihraç etti. 5. ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI 2015 yılının ilk çeyreği, Fed in normalleşme takvimi paralelinde diğer gelişmiş ülke merkez bankalarının radikal müdahalelerinin finansal piyasalara yön verdiği bir dönem oldu. Özellikle istihdam verilerinde devam eden toparlanma sinyallerine rağmen enflasyon tarafında enerji fiyatları kaynaklı baskı nedeniyle Fed in yıla sabırlı başlaması, dikkatlerin Avrupa da AMB den beklenen tahvil alım programına çevrildi. AMB beklentileriyle baskı altında kalan euro ve Avrupa ülke tahvil getirileri, küresel piyasalarda tekrar gündeme gelen kur savaşlarının etkisinde yirminin üzerinde merkez bankasının faiz indirimlerini tetikledi. Ayrıca, AMB kararından bir hafta önce İsviçre Merkez Bankası nın 2011 yılında belirlediği EUR/CHF kur çıpasını artık korumayacağı açıklaması, 5 trilyon dolarlık günlük işlem hacmiyle dünyanın en büyük piyasası olarak kabul edilen foreks piyasasını derinden yaraladı. Bankaların ve aracı kurumların açıklanan resmi rakamlara göre 1 milyar doların üzerinde zarar ettikleri gelişmeyi tetikleyen AMB nin beklenen tahvil alım programı da Ocak ayının ortasında detaylarıyla açıklandı. Avrupa da AMB nin bilançosunu 1 trilyon euronun üzerinde genişletme planına paralel olarak Japonya nın da tahvil alımlarındaki aylık hedefini AMB seviyesine yükseltmesi, küresel piyasalardaki likidite koşullarını ve risk iştahını destekleyen gelişmelerin başında geldi. Gelişmekte olan ülke piyasalarında ise BRIC ekonomilerinden Rusya genelindeki Ukrayna kaynaklı jeopolitik risklerin Minsk toplantılarıyla azalması ve Çin ekonomisinin yeni normale geçişi doğrultusunda PBOC den yeni paket beklentileri fiyatlamalara pozitif yansıdı. Diğer taraftan enerji fiyatlarındaki gerileme, petrol ithal eden gelişmekte olan ülke ekonomilerini desteklerken, küresel enflasyon oranlarındaki baskı, Fed sonrası faiz artırımlarında ikinci sırada olan İngiltere merkez bankasının da kararlılığından geri adım atmasına neden oldu. İngiltere merkez bankasını geri adım attıran gelişmelerden bir diğeri Yunanistan kaynaklı artan riskler olmasına rağmen, Lehman döneminde PIIGS adı alan Avrupa Birliği nin zayıf ülkeleri AMB nin tahvil alım programının desteğiyle Yunanistan riskini fiyatlamaların dışında bırakmayı başardı. Mart ayında da Avrupa genelinde Yunanistan ile ilgili gelişmelerin ana gündem maddesi olmasına rağmen, ekonomilerdeki negatif faiz uygulamaları ve baskı altındaki tahvil İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 9

11 getirileri küresel risk iştahını ve borçlanma piyasalarındaki aktiviteyi destekledi. Okyanusun diğer kıyısında ise, faiz artırımı için öne çıkan Haziran ve Eylül ayları için sinyal arayan piyasalara, Fed toplantısı ardından yine belirsizlik hakim oldu. Yıl başında sağlam olarak kabul edilen Amerikan ekonomik büyümesinde durgunlaşma gören Fed in sabırlı ibaresini açıklama metninden kaldırmasıyla kendisine serbestlik kazandırması, veri odaklı politika paralelindeki belirsizlik volatiliteyi arttıran gelişmelerin başında oldu. Uluslararası Pay Piyasaları 2015 yılı ilk çeyreğinde küresel piyasalarda öne çıkan gelişmelerin başında AMB nin uygulamaya başladığı tahvil alım programı gelirken, Fed in faiz artışına dair piyasada oluşan beklentiler, Yunanistan ın Avrupa Birliği ile yaptığı görüşmeler ve ABD şirketlerinin 2014 ün son çeyreğine ilişkin açıkladıkları bilançolar diğer ana başlıklar olarak sıralandı. Bu dönem içinde zayıflayan Euro/Dolar paritesinin Avrupa endeksleri üzerinde pozitif etkileri göze çarptı. Alman DAX endeksi ilk çeyrekte %22,03, Avrupa da sektörlerinde lider olan şirketlerin oluşturduğu Euro Stoxx 50 endeksi %17,51 lik prim elde ederken, aynı dönemde ABD endeksleri neredeyse hiç değişim göstermedi. Önceki dönemlerde de olduğu gibi, yatırımcıların pay piyasalarına ilgisini arttırmak ve gelişmelerden haberdar olmalarını sağlamak amaçlı tanıtıcı ve eğitici seminerlerin yanı sıra, günlük olarak yolladığımız rapor sayısı ve niteliğinde iyileştirmeler yapıldı; müşterilerin yeni enstrümanları anlaması ve kullanması amaçlı sunumlar gerçekleştirildi. Uluslararası Borçlanma Araçları Piyasası Faiz piyasalarının yönünü belirleyen en büyük etkenin son dönemde olduğu gibi 2015 yılında da Fed olacağı daha yılın ilk aylarında anlaşıldı. Yılın ilk üç ayında gelişmiş piyasalar beklentilerin az da olsa üzerinde performans gösterirken, gelişmekte olan piyasalar beklentilere yakın yükselişler kaydetti. Bu yıl itibarıyla dünya genelinde faizleri etkileyen üç ana merkez bankasına baktığımızda üç farklı noktada olduklarını görmekteyiz. Bunlardan tahvil piyasalarını en çok destekleyici olanı AMB olurken, bu bölgede parasal genişlemenin devam ettiğini ve faizlerin rekor düşük seviyelere gerilemiş olmasına rağmen AMB tarafından yapılacak alımlarla halen desteklendiğini görmekteyiz. Euro cinsi Eurobondlarda pozitif getiri bulmak gün geçtikçe zorlaşırken, Kuzey Avrupa ülkelerinin uyguladıkları eksi faizlerle ekonomilerini canlandırıp deflasyon tehlikesine karşı savaşmaya çalıştığı günlerden geçmekteyiz. Bu politikasıyla Avrupa şu anda en genişlemeci merkez bankası konumunda olurken, AMB yi genişlemenin sonuna daha yaklaşmış gözüken Japonya merkez bankası takip etmektedir. Japonya da aynı Avrupa gibi deflasyon korkusu yaşarken, kıymet alım programını 10 milyar dolar daha arttırarak en yüksek seviyesine ulaştırmış durumda. Bu üçlünün sonuncusuna ve en önemli oyuncusu olan Fed e geldiğimizde ise parasal genişlemenin sonlandığını ve artık faiz artırım zamanlamasının esas önemli tartışma konusu olduğu görülmekte. Diğer gelişmiş ülkelere kıyasla daha kuvvetli bir büyüme trendine ve yükselen bir enflasyona sahip olan ABD bu özelliğiyle pay piyasası olarak güçlü bir görünüm sergilese bile faizlerin artacak olması tahvil piyasaları için satış baskısı oluşturmakta. Gelişmekte olan piyasalar ise küreselleşen dünyada eski büyüme rakamlarını yakalayamamasına rağmen getiri arayan yatırımcıların gözdesi durumunda olmaya İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 10

12 devam etmektedir. EMBI+ endeksinin ilk üç ayda %1,8 yükseldiği 2015 yılı, Türkiye de genel seçim yılı olması ile tahvilleri baskı altında bıraksa da Türk eurotahvilleri ilk çeyreği artı bölgede kapatmayı başardı. Rusya 2014 sonunda yaşadığı büyük kriz sonrası toparlanma sürecine girmiş gibi gözükürken, Endonezya da yeni başkanı Joko Widodo nun reformist tarzıyla gelişmekte olan piyasaların en iyi performans gösteren ülkelerinden olmayı başarıyor. Brezilya ve Venezüella düşen petrol fiyatları nedeniyle kötü performans gösteren ülkeler arasına girerken, Macaristan iyi ekonomik verilerinin de desteğiyle ilk çeyreğin Avrupa daki diğer bir yıldızı konumunda bulunuyor. Gelişmekte Olan Ülke Tahvilleri Performansı (%) ÜLKE 2015/3 EMBI+ 1,8 Rusya 11 Türkiye 0,8 Güney Afrika 2,5 Brezilya (2,0) Endonezya 4,2 Macaristan 4,0 Uluslararası Vadeli İşlem Piyasaları Londra Metal Borsası (LME) işlemlerinde yüksek işlem teminatları nedeniyle yine korunma amaçlı işlemlerin ön planda olduğu görüldü. Metal piyasasında önemli bir yere sahip olan Çin in büyümesindeki yavaşlama metal fiyatlarını baskı altında tutmaya devam etti. Piyasanın net bir yön çizmesi spekülatif yatırımcıların da hareketlenmesine olanak sağlarken, işlem hacminin 2014 yılının ilk çeyreğine göre %100 ün üzerinde artmasını sağladı. Önümüzdeki dönemde, hem yatırım danışmanlarına hem de yatırımcılara yönelik eğitim programları düzenlenmesi planlanıyor yılının ikinci yarısından sonra TradeMaster International (TMI) üzerinden sunulan endeks, emtia ve döviz vadeli işlem sözleşmeleri üzerine yazılı opsiyonlarda, bu yılın ilk çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine oranla ilginin azaldığı görüldü. Diğer yandan, çoğunlukla bilanço dönemlerinde sunulan alım/satım önerilerinin hisse senedi opsiyonlarındaki işlem hacmini desteklediği görüldü. Hisse senedi opsiyon işlemlerinin, TMI üzerinden de gerçekleştirilebilmesi için yapılan çalışmalar tamamlanmak üzeredir. İkinci yılına giren pay, endeks, emtia gibi çeşitli alanlarda kaldıraçlı işlem olanağı sunan CFD lerde geçen yılın aynı dönemine oranla işlem hacminin %70 arttığı kaydedildi. İşlemlerin hisse senedi üzerine olan kontratlarda yoğunlaştığı görüldü. Kaldıraçlı Alım/Satım İşlemleri 2011 yılının Ağustos ayında başlanan kaldıraçlı FX işlemlerinde TSPB nin yayınladığı en güncel verilere göre 2014 yılında İş Yatırım toplam 682 milyar TL işlem hacmi ve %8,9 luk piyasa payıyla ikinci sırada yer aldı. İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 11

13 6. PORTFÖY YÖNETİMİ Yatırım Fonları Emeklilik Fonları ,6 35, ,6 33,7 29,1 9,1 12,0 14,5 Yönetilen Toplam Portföy - Sektör 29,6 19,9 Türkiye de 2015 yılı Mart ayı sonu itibarıyla yatırım fonları büyüklüğü 35,8 milyar TL ye yükselirken, emeklilik fonları büyüklüğü geçen yılın aynı dönemine göre %41 artış göstererek 38,2 milyar TL ye ulaştı. İş Yatırım ın yönettiği konsolide portföy büyüklüğü ise, 2015 Mart sonu itibarıyla 18,9 milyar TL ye ulaştı. Yönetilen yatırım fonu büyüklüğü 8,8 milyar TL ile önceki yılın aynı dönemine göre ve piyasaya paralel olarak %22 büyürken, %22,8 pazar payına sahip oldu. Yönetilen emeklilik fonları büyüklüğü ise, yine piyasaya paralel yıllık bazda %37 artış göstererek 7,1 milyar TL ye yükseldi ve %18,5 pazar payıyla lider konumunu devam ettirdi. İş Yatırım, yönettiği konsolide fon büyüklükleriyle 2015 yılında da pazarda ilk sırada yer almayı hedeflemektedir Yönetilen Toplam Portföy - İş Yatırım & İş Portföy * Diğer fonlar; özel portföy yönetimi, alternatif yatırım ürünleri, SICAV fonlarını ve İş Yatırım Ortaklığı portföyünü içermektedir. 30,2 25,5 36,2 38, /3 7,4 Yatırım Fonları Emeklilik Fonları Diğer Fonlar* 7,9 6,9 6,9 7,6 3,9 4,8 2,4 2,8 1,8 1,2 1,6 1,9 2,3 2,0 8,4 8,8 6,8 7,1 3,2 3, /3 İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 12

14 7. YURT İÇİ SATIŞ VE PAZARLAMA Yurt içi satış ve pazarlama alanında 2015 yılının ilk çeyreği başarılı geçti. Yılın ilk üç ayında, müşteri ziyaretleri ile Şirketimizin ürün ve hizmetlerinin tanıtılmasına devam edildi. Mart ayında İzmir Şubemizin ev sahipliğinde TÜGİAD ve Liyakat Dernekleri ile ortaklaşa bir toplantı düzenlendi. Dernek üyelerinin yanı sıra mevcut ve potansiyel yatırımcıların da katıldığı 250 kişilik organizasyonda Araştırma Direktörümüz Serhat Gürleyen ve Uluslararası Piyasalar Müdürümüz Şant Manukyan 2015 Ekonomik Beklentileri ve Sermaye Piyasalarına Etkileri konusunda görüşlerini paylaştı. Londra Metal Borsası işlemlerinin tanıtımına yönelik olarak Antalya ve İstanbul da çeşitli organizasyonlara iştirak edildi yılında da İş Varant tanıtım faaliyetleri ve internet sitesi geliştirmelerine devam edildi. Geçen yıl tanıtımlarına başladığımız TradeMaster FX Plus, yeni işlem platformunda Şubat ayı itibarıyla gerçek hesap açılışlarına başlandı. TradeMaster Kampüs projesi kapsamında 5 Mart ta İstanbul Üniversitesi nde, 30 Mart ta İstanbul Kemerburgaz Üniversitesi nde Trade Center açılışları gerçekleştirilerek bu merkezlerin sayısı yediye çıkartıldı. İstanbul, ODTÜ, Bilkent ve İstanbul Kültür Üniversitesinde derslere katılım sağlanarak öğrenciler, sermaye piyasaları ve işlem yapma konusunda bilgilendirildi. Üniversite öğrencilerinin takımlar halinde katılabileceği sanal portföy yarışması için de gerekli teknik altyapı hazırlandı ve tanıtımlar yapıldı. Nisan ayında III. TradeMaster Yatırım Ligi ni başlatacağız yılında yürüttüğümüz çalışmalar ile Ocak 2015 ten itibaren Türkiye Elektronik Fon Dağıtım Platformunda (TEFAS) işlem gören tüm yatırım fonlarının alım satım işlemleri TradeMaster elektronik işlem platformumuz aracılığıyla yapılabilir hale getirildi. Platform üzerinde yapılan geliştirmelerle yatırımcıların işlem gören fonlara ait fiyat, getiri ve grafik verilerini de TradeMaster üzerinde görüntüleyebilmeleri ve yatırım fonları arasında karşılaştırmalı analiz yapabilmelerine imkan sağlandı. İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 13

15 8. KURUMSAL FİNANSMAN Pay Halka Arzları 2015 yılının ilk çeyreğinde Gelişen İşletmeler Piyasası da dahil olmak üzere toplam hasılat tutarı 35,7 milyon TL olan 3 adet özel sektör pay halka arzı gerçekleşti. Borçlanma Araçları Arzları Borçlanma Araçları Arz Piyasasının büyüklüğü 2015 yılının ilk çeyreğinde 151 ihraç için toplam 16,8 milyar TL olarak gerçekleşti. İş Yatırım da aynı dönemde nominal büyüklüğü toplam 3,9 milyar TL olan 37 adet ihraca aracılık ederek %23 pazar payıyla liderliğini devam ettirdi. Birleşme ve Devralma İşlemleri 2015 yılının ilk çeyreğinde 52 adet işlem ve yaklaşık 1,9 milyar ABD Doları tutarında Şirket Birleşme ve Devralma (B&D) işlem hacmine ulaşıldı. Geçen yılın aynı döneminde ise 79 işlem ve yaklaşık 3,5 milyar ABD Dolarlık işlem hacmi gerçekleşmişti. Türkiye önceki dönemlerde sergilediği hızlı ekonomik büyümesi sayesinde diğer gelişmekte olan ülkelerden olumlu ayrışıyordu. Türkiye nin son dönemde büyüme beklentileri bazı BRIC ülkelerine göre düşük kalmakla birlikte AB bölgesine göre hala iyi durumda. Ancak gelişmekte olan ülke paralarının ABD Doları karşısındaki değer kaybında Türkiye ciddi şekilde negatif ayrıştı. Türk şirketlerinin döviz kurlarındaki artıştan nasıl etkileneceklerini görmek isteyen yatırımcılar da bekle/gör politikasını izlemeye başladı. Ekonomik unsurların yanı sıra Haziran ayında yapılacak genel seçimler de yabancı yatırımcılar tarafından takip edilen önemli bir gelişme olarak öne çıktı. Yılın ilk çeyreğinde B&D işlemlerinde öne çıkan sektörler enerji, üretim ve perakende sektörleri olurken, 2014 yıl sonu mali tablo açıklamalarının beklenmesi ve kur artışlarından firmaların nasıl etkilendiğinin henüz hesaplanabilir olmaması sebebiyle B&D işlemlerinde geçen yılın aynı dönemine göre işlem hacminde önemli bir düşüş yaşandı. Önemli İşlemler Abraaj Girişim Sermayesi fonunun hepsiburada.com un %20 lik hissesini alımı Soma Termik Santrali özelleştirmesi (alıcı: Konya Şeker) Sasa nın %51 lik hissesinin Erdemoğlu Holding tarafından alımı Aytemiz Petrol un %50 lik hissesinin Doğan Holding tarafından alımı G2M in çoğunluk hissesinin Actera Girişim Sermayesi fonu tarafından Yıldız Holding e satışı Söke Un un %100 hissesinin Meditera Girişim Sermayesi fonu tarafından alımı İş Yatırım tarafından 2015 yılının ilk üç ayında 3 adet satıcı taraf, 1 adet alıcı taraf olmak üzere toplam 4 adet B&D işlemi danışmanlığını tamamlandı. Tüketici ürünleri, sağlık, turizm ve hizmetler, üretim ve enerji sektörlerinde birçok özel sektör şirket B&D projelerinde çalışmalara devam edildi yılında 2 adet daha özel sektör B&D projesinin tamamlanması beklenmektedir. İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 14

16 9. YATIRIMCI İLİŞKİLERİ Dünyada ve Türkiye de ekonomik ve siyasi gündemin oldukça yoğun olduğu yılın ilk çeyreğinde, para ve sermaye piyasası göstergelerinde yaşanan dalgalanmalar nedeniyle, Yatırımcı İlişkileri faaliyetleri her zamankinden daha aktif olarak yerine getirildi. Şubat ayında düzenlenen ISMEN yatırımcı konferansına portföy yönetim şirketleri ve finans sektörü analistlerinin ilgisi yüksek oldu. 22 kuruluşun temsil edildiği konferansta makro ekonomik gelişmeler, piyasaların seyri, ISMEN in faaliyet ve finansal performansı ile uluslararası sermaye piyasalarına yönelik detaylı bilgilendirme yapıldı. Dönem içinde ayrıca bir çok kurumsal ve nitelikli bireysel yatırımcı ile toplantılar gerçekleştirildi. Londra da 2-3 Nisan tarihlerinde düzenlenen 2015 Hidden Riches yatırımcı konferansına katılım sağlandı. Konferansta görüşülen yabancı kurumsal yatırmcılarla yapılan toplantılarda ISMEN performansının yanı sıra, yabancı yatırmcıların gündemi yoğun olan Türkiye de sermaye piyasalarına olan bakışı hakkında değerlendirmeler yapıldı. Londra merkezli bağımsız araştırma şirketi Edison Investment Research şirketi dönem içinde 2014 sonuçlarına göre ISMEN raporunu yayımlandı. Döviz kurlarının yukarı yönlü ve keskin olarak hareket ettiği yılın ilk çeyreğinde, Haziran ayında yapılacak genel seçimler ve beraberinde gündemi yoğun bir şekilde meşgul eden diğer konular, yerli ve yabancı yatırımcıları sermaye piyasalarına olan bakışının sorgulanmasına neden oldu. Gerçekleştirilen yatırımcı toplantıları ve algı yönetimi sonucunda, ISMEN yılın ilk çeyreğinde BIST 100 endeksinin %15 üzerinde performansla tamamladı ISMEN BIST 100 ISMEN Fiyat Performansı İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 15

17 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 66,9% 66,4% 63,1% 60,7% 63,3% 62,8% 19,7% 19,9% 22,1% 23,2% 25,3% 25,3% 11,7% 12,0% 13,1% 13,9% 9,9% 10,1% 1,7% 1,7% 1,7% 2,2% 1,6% 1,7% Aralık 13 Mart 14 Haziran 14 Eylül 14 Aralık 14 Mart 15 Yabancı Diğer Emeklilik Fonları Yat. Ort. ve Yat. Fon. ISMEN Pay Sahipliği Oranı (Kaynak: MKK & Veri Dağıtım Kanalları) Temettü politikamız doğrultusunda istikrarlı bir şekilde nakit temettü dağıtımına devam edildi. Olağan Genel Kurul toplantısında onaylanan kar dağıtım tablosuna göre dağıtılabilir karın %77,5 ine karşılık gelen toplam 47,0 milyon TL brüt nakit temettü, Mart ayında pay sahiplerine dağıtıldı. Böylece, halka açık bir şirket olarak son 8 yılda dağıtılan 169 milyon TL nakit temettüyle Mayıs 2007 de elde edilen halka arz gelirinin %169 u nakit olarak ortaklara dağıtılmış oldu. Milyon TL 77,5% ,0% 25 30% 30,0% 30,0% 32,5% 30,1% 30,1% 47, , ,9 20,0 20,0 12,9 15,1 5 9,5 0 Mayıs 08 Mayıs 09 Mayıs 10 Mayıs 11 Mayıs 12 Mayıs 13 Mart 14 Mart 15 Nakit Temettü Temettü Dağıtım Oranı 80% 72% 64% 56% 48% 40% 32% 24% 16% 8% 0% ISMEN Temettü Dağıtımı ISMEN, 2015 yılında %10,6 temettü verimliğiyle yaklaşık %2,5 olan borsa ortalamasının çok üzerinde bir verimliliğe sahip oldu. Ayrıca, geçen yıl olduğu gibi bu yıl da bedelsiz pay şeklinde temettü dağıtılacak yılı karından toplam 23 milyon TL de bedelsiz sermaye artırım yoluyla ortaklarımıza pay olarak dağıtılacak. İş Yatırım Temettü ve Sermaye Bilgileri Tarih İşlem Türü Dağıtılan Nakit Temettü (Milyon TL) Pay Başına Temettü (Kuruş) Mayıs 08 T 9,5 8,0 Mayıs 09 T 12,9 10,8 Mayıs 10 T 19,9 16,7 Bedelsiz Sermaye Artırım Oranı (%) Artırım Öncesi Sermaye (Milyon TL) Artırım Sonrası Sermaye (Milyon TL) Haziran 10 B 67, Mayıs 11 T 20,0 10,0 İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 16

18 Temmuz 11 B 30, Mayıs 12 T 15,1 5,8 Haziran 12 B 10, Mayıs 13 T 20,0 7,0 Haziran 13 B* 8, Mart 14 T 24,5 7,89 Haziran 14 B* 6, Mart 15 T 47,0 14,16 T: Nakit Temettü, B: Bedelsiz Sermaye Artırımı * Bedelsiz sermaye artırım yoluyla pay şeklinde temettü Kurumsal yönetim derecelendirme notumuz ana bölümler itibarıyla karşılaştırmalı olarak aşağıdaki şekildedir: Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu Ana Bölümler Önceki Dönem Güncelleme Pay Sahipleri 8,54 8,83 Kamuyu Aydınlatma ve Şeffaflık 9,04 9,04 Menfaat Sahipleri 8,51 8,51 Yönetim Kurulu 8,96 9,05 Toplam 8,81 8,91 Şirketimizin uzun vadeli ulusal kredi derecelendirme notu da Fitch Ratings tarafından yapılan gözden geçirme sonrasında, Haziran 2014 te ana ortağımız İş Bankası na paralel bir şekilde AA+ olarak belirlenmiştir yılında Şirketimizin kamuyu aydınlatma yükümlülükleri de eksiksiz olarak yerine getirildi ve elektronik ortam etkin bir bilgilendirme aracı olarak kullanılmaya devam edildi. Yılın ilk çeyreğinde gerek halka açık şirket gerekse aracı kurum kimliğimizle KAP a 333 adet açıklama gönderildi. Milyon TL ,9% ,5% 18,2% ,9% 14,5% 13,5% ,7% ,0% ROAE 24% 20% 16% 12% ,9 67,5 64,2 52,4 68,7 70,8 62,9 71, /3 Toplam Varlıklar Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar Net Dönem Karı (Son 4 Çeyrek) Özkaynak Karlılığı (Sağ eksen) 8% 4% 0% ISMEN Konsolide Özkaynak Karlılığı İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 17

19 Konsolidasyona Tabi İştirakler Pay Oranı Nominal Pay Ticaret Unvanı İştirak Sermayesi (%) Tutarı Maxis Investments Ltd GBP 100, GBP IS Investments Gulf Ltd USD 100, USD Efes Varlık Yönetim A.Ş TL 74, TL İş Portföy Yönetimi A.Ş TL 70, TL İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş TL 29, TL İş Yatırım Ortaklığı A.Ş TL 28, TL 10. KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU Kurumsal Yönetim Uyum Beyanı Türkiye ye yönelen uluslararası sermayenin kalitesini ve miktarını artırmak, gelişmekte olan ekonomimiz için büyük önem taşımaktadır. Son yıllarda küresel ve bölgesel olarak yaşanan olumsuz ekonomik ve politik gelişmeler, şirketler, yatırımcılar ve ilgili tüm taraflar için iyi kurumsal yönetim uygulamalarının önemini bir kez daha gündeme getirdi. İyi kurumsal yönetim uygulamaları, 2015 yılında da şirketlerin büyümesi ve faaliyetlerinin sürdürülebilirliği açısından en önemli göstergelerden biri olacaktır. Faaliyet gösterdiği sektörde İş ambleminin toplumumuzda oluşturduğu kurumsallık anlayışının temsilcisi konumunda olan İş Yatırım, iyi kurumsal yönetim uygulamalarının; yönetim stratejisinin belirlenmesi, etkin bir risk yönetimi ve iç kontrol mekanizmasının oluşturulması, etik kuralların belirlenmesi, yatırımcı ilişkileri faaliyetlerinin ve kamuyu aydınlatma yükümlülüğünün gerekli kalitede yerine getirilmesi ile Yönetim Kurulu çalışmalarının şeffaf olarak yürütülmesi gibi uygulamalarla mümkün olabileceğinin bilincindedir. Bu çerçevede İş Yatırım, başta pay sahipleri olmak üzere çalışanları, müşterileri ve ilgili bütün taraflar ile arasındaki hak ve sorumluluklarını, kurumsal yönetim anlayışının evrensel unsurları olan hesap verebilirlik, eşitlik, şeffaflık ve sorumluluk anlayışıyla, etkin bir yönetim ve denetim çerçevesinde yürütmektedir. Bu yaklaşımla İş Yatırım, Sermaye Piyasası Kurulu nun uygulanması zorunlu kurumsal yönetime ilişkin düzenlemelerinin yanı sıra, uyulması zorunlu tutulmayan birçok ilkeye de uyum sağlamaktadır. Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat paralelinde ve belirlemiş olduğu etik değerlerine uygun olarak faaliyetlerini yerine getiren İş Yatırım, yatırımcılarına uzun dönemli katma değer sağlanmasında Kurumsal Yönetim İlkeleri ne uyum göstermenin en az finansal performans kadar önemli olduğuna inanmaktadır. JCR Avrasya Derecelendirme A.Ş. tarafından 2014 yılında yapılan gözden geçirme çalışmaları sonucunda, İş Yatırım ın kurumsal yönetim derecesinin toplam puanda 8,81 den 8,91 e yükseltildiği 5 Eylül 2014 tarihinde kamuya açıklandı. Kurumsal yönetim derecelendirme notumuzun ana bölümler itibarıyla dağılımı, önceki dönemlerle karşılaştırmalı olarak aşağıdaki şekildedir: Ana Bölümler Önceki Dönem Güncelleme Pay Sahipleri 8,54 8,83 Kamuyu Aydınlatma ve Şeffaflık 9,04 9,04 İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 18

20 Menfaat Sahipleri 8,51 8,51 Yönetim Kurulu 8,96 9,05 Toplam 8,81 8,91 Alınan bu kurumsal yönetim derecelendirme notuyla İş Yatırım, Borsa İstanbul un ilgili düzenlemesi kapsamında BIST Kurumsal Yönetim Endeksi nde işlem görmeye devam etmektedir. Bu Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Raporu, Sermaye Piyasası Kurulu nun tarihli Haftalık Bülteni nde ilan edilen bilgi ve başlıkları içermekte olup, ayrıca Kurumumuz tarafından açıklanması uygun bulunan ilave bazı bilgileri de içermektedir. BÖLÜM I PAY SAHİPLERİ Yatırımcı İlişkileri Birimi İş Yatırım, kamuyu aydınlatma yükümlülüğünün ve bilgilendirme faaliyetlerinin istenen kalitede yerine getirilmesinin yanı sıra, pay ve menfaat sahipleriyle ilişkilerin sağlıklı bir şekilde yürütülmesinde gerekli çalışmaların zamanında yapılabilmesi amacıyla, henüz halka arz işlemi gerçekleşmeden Yatırımcı İlişkileri Birimi ni kurarak, konuya verdiği önemi gösterdi. Yatırımcı İlişkileri, pay sahipleri ve ilgili bütün taraflara yönelik olarak sermaye piyasası mevzuatı ve İş Yatırım Bilgilendirme Politikası kapsamında şirketin faaliyet ve finansal performansı hakkında bilgilendirme ve kamuyu aydınlatma yükümlülüğünün yerine getirilmesi ile genel olarak pay ve menfaat sahipleriyle ilişkilerin koordinasyonundan sorumlu birimdir. Yatırımcı İlişkileri Birimi, Yönetim Kurulu tarafından onaylanan ve kamuya açıklanan İş Yatırım Bilgilendirme Politikası nın koordinasyonu ile görevlendirilmiştir. Birim, son dönem içinde başlıca aşağıda yer alan faaliyetleri yürütmüştür: İçsel bilgi niteliğini taşımayan gerekli bilgi ve açıklamaların pay ve menfaat sahiplerine zamanında, doğru, eksiksiz, anlaşılabilir, kolay ve mümkün olan en düşük maliyetle ulaşılabilir biçimde, eşit koşullarda iletilmesini sağlamak ve iletilen bilgilerin doğru yorumlanabilmesi konusunda gerekli bilgilendirmeyi yapmak. Yurtiçinde ve yurtdışında yatırımcı bilglendirme toplantılarına katılmak. İcra Kurulu na kaynak oluşturması amacıyla Şirket in Stratejik Planlama Raporunu hazırlamak. Pay ve menfaat sahipleri tarafından yöneltilen her türlü sorunun en kısa sürede, gerekli koordinasyonların kurularak doğru olarak yanıtlanmasını sağlamak, paylaşılan bilgilerde içsel bilgilerin korunması konusunda gerekli özeni göstermek. Sermaye piyasası mevzuatı kapsamında Şirket in borsada işlem gören sermaye piyasası araçlarının değerini etkileyebilecek ve/veya yatırımcıların yatırım kararlarında etkili olabilecek önemli gelişmeler hakkında, Şirket in kamuyu aydınlatma yükümlülüğünü yerine getirmek. Finansal raporların üçer aylık dönemlerde sermaye piyasası mevzuatına uygun olarak hazırlanmasını gözetmek ve öngörülen yasal süreler içinde kamuya duyurulmasını sağlamak. Mevcut ve potansiyel yatırımcılarla ilişkileri yürütmek. İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 19

21 Genel Kurul toplantılarının yürürlükteki mevzuat, ana sözleşme ve SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri ne uygun olarak yapılmasını ve Genel Kurul sonuçlarının sağlıklı bir şekilde tutulmasını gözetmek. Şirket in internet sitesinde Türkçe ve İngilizce dil seçenekli Yatırımcı İlişkileri/ Investor Relations bölümlerinin, kamunun aydınlatılmasında aktif olarak kullanılmasını sağlamak; özel durum açıklamaları, bilgilendirme sunumları, ilgili kurumsal bilgiler ve genel olarak düzenleyici otoriteler ile SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri nin öngördüğü bilgi ve verilerin güncel olarak yer almasını sağlamak. Pay ve menfaat sahiplerinin bilgilendirilmesi ve kamunun aydınlatılması faaliyetlerinde SPK tarafından açıklanan Kurumsal Yönetim İlkeleri ni gözetmek. En az 3 er aylık dönemler itibarıyla ve gerekli görülen diğer zamanlarda, Yatırımcı İlişkileri Birimi nin çalışmaları hakkında Kurumsal Yönetim Komitesi ve Yönetim Kurulu na rapor sunmak. Pay fiyat performansını takip etmek ve fiyat performansını iyileştirmek için önerilerde bulunmak. Şirket in SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri ne uyum seviyesinin yükseltilmesi için çalışmalarda bulunmak ve konu hakkında önerilerde bulunmak. Yatırımcı İlişkileri Birimi, kurulduğu tarihten itibaren gerek telefon, gerek e-posta gerekse bire bir yatırımcı görüşmelerinde iletilen bilgi taleplerini İş Yatırım Bilgilendirme Politikası kapsamında ayrıntılı bir biçimde yanıtlamakta, yurt içi ve yurt dışı toplantılara katılmakta ve tele-konferanslar düzenlenmektedir. Belirli dönemlerde faaliyet performansı, finansal sonuçların yorumlanması, kar dağıtım politikası, bağlı ortaklık performansı ve hisse fiyat performansı gibi konularda bireysel yatırımcılar tarafından yöneltilen sorulara gerekli yanıtlar verilmektedir. Yurtiçi nitelikli ve yurtdışı kurumsal yatırımcılar ise çoğunlukla bire bir toplantı şeklinde sorularını yöneltmektedir. Birime yazılı bilgi talebi iletilmediğinden, sayı olarak kayıt tutulmamaktadır. Yönetim Kurulu nun tarihli kararı uyarınca Ozan Altan ın Yatırımcı İlişkileri Birimi Yöneticisi olarak atandığı tarihinde kamuya duyuruldu. İnternet sitemizde de yer alan Yatırımcı İlişkileri yetkilileri ile sorumlu Genel Müdür Yardımcısı nın iletişim bilgileri aşağıda yer almaktadır: Funda Çağlan Mursaloğlu Genel Müdür Yardımcısı Öğrenim Durumu: Yüksek Lisans Sermaye Piyasası Faaliyet Lisans Türü: İleri Düzey Tel : Faks : E-Posta : cmursaloglu@isyatirim.com.tr Ozan Altan Müdür Öğrenim Durumu: Yüksek Lisans Sermaye Piyasası Faaliyet Lisans Türü: İleri Düzey - Kurumsal Yönetim Derecelendirme - Türev Araçlar Tel : Faks : E-Posta : oaltan@isyatirim.com.tr İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 20

22 Alper Alkan, CFA Uzman Öğrenim Durumu: Yüksek Lisans Sermaye Piyasası Faaliyet Lisans Türü: İleri Düzey - Kurumsal Yönetim Derecelendirme - Türev Araçlar Tel : Faks : E-Posta : aalkan@isyatirim.com.tr SPK nın Kurumsal Yönetim Tebliği (II-17.1) nin 11 inci maddesinin 2 inci bendi uyarınca Yatırımcı İlişkileri iletişim bilgileri tarihinde KAP a aktarıldı. Pay Sahiplerinin Bilgi Edinme Haklarının Kullanımı İş Yatırım da tüm pay sahiplerine eşit muamele edilir. Yatırımcı İlişkileri Birimi, başta bilgi alma ve inceleme hakkı olmak üzere, pay sahipliği haklarının korunması ve kullanılmasının kolaylaştırılması amacıyla çalışmalarda bulunur. Dönem içinde yatırımcılar tarafından iletilen talepler, internet sitemizde kamuya açıklanan İş Yatırım Bilgilendirme Politikası kapsamında mümkün olan en kısa zamanda ve en doğru biçimde yanıtlandı. Söz konusu bilgilendirmede kullanılan bilgilerin içsel bilgi niteliği taşımaması konusunda gerekli özen gösterildi. Pay sahipliği haklarının kullanımını etkileyebilecek gelişmelerle ilgili olarak elektronik ortam etkin olarak kullanılmaktadır. Borsa İstanbul bünyesinde oluşturulan Kamuyu Aydınlatma Platformu ( KAP ) aracılığıyla duyurulan özel durum açıklamaları ve diğer bildirimler, aynı gün içinde İş Yatırım ın internet sitesine de aktarılmaktadır. Genel olarak Şirket yapısında meydana gelen değişiklikler derhal internet sitemiz üzerinden duyurulmakta, yatırımcı sunumları her çeyrek güncellenmektedir. Bu bilgilere ek olarak İş Yatırım ın hisse fiyat performansı, sermaye artırımı ve temettü dağıtım bilgileri de internet sitemizde yatırımcıların bilgisine sunulmaktadır. Ayrıca, yeni Türk Ticaret Kanunu kapsamında pay sahiplerinin genel kurula katılımı ve elektronik genel kurul esasları hakkında bilgilendirme yapılmaktadır. Özel durum açıklamaları ve diğer bildirimlerden öne çıkan konular için iletişim bilgileri bilinen yatırımcılarımıza e-posta aracılığıyla bilgilendirme yapıldı ve önde gelen medya kuruluşlarına basın bülteni gönderildi. Şirketimizde pay sahiplerinin bilgi alma ve inceleme hakkını zorlaştırıcı herhangi bir uygulama olmadığı gibi, söz konusu hakların kolaylaştırılması için çalışmalar yapılmaktadır. Yeni Türk Ticaret Kanunu nda özel denetçi atama talebi konusunun açık olarak belirtilmesi nedeniyle, bahse konu talep Ana Sözleşme de düzenlenmemiştir. Dönem içinde herhangi bir özel denetçi tayini talebi olmadı. Genel Kurul Bilgileri İş Yatırım, 2014 yılı hesap dönemine ilişkin Olağan Genel Kurul toplantısını 24 Mart 2015 tarihinde gerçekleştirdi. Genel Kurul toplantısı için davet, ilgili mevzuat ve SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri nde belirtilen süreye uygun olarak 20 Şubat 2015 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformun da (KAP); Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi nin 25 Şubat 2015 tarih ve 8766 sayılı nüshasında, Şirket internet sitesinde, 23 Şubat 2015 tarihinde Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. nin Elektronik Genel Kurul Sisteminde (e-gks) ilan edilmek ve ayrıca nama yazılı pay sahiplerine mektupla toplantı gün ve gündeminin bildirilmesi suretiyle İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 21

23 yapıldı. Bunlara ek olarak söz konusu davet ve ilgili bildirimler İngilizce olarak iletişim bilgileri bilinen yabancı pay sahiplerimize e-postayla da iletildi. Olağan Genel Kurul Toplantısı nda hazır bulunanlar listesinin tetkikinden, Şirket in TL si A grubu, TL si B grubu olmak üzere toplam TL itibari değerli Şirket paylarının; TL si A grubu, ,94 TL si tevdi edilen toplam ,78 TL itibari değerli B grubu olmak üzere payların temsilen toplantıda temsil edildiği anlaşıldı ve böylece gerek kanun gerekse Ana Sözleşme de öngörülen toplantı nisabı sağlandı. Genel Kurul toplantıları için davet, gündem, vekaletname örneği, tutanak KAP ta yayımlandı ve sürekli olarak Türkçe ve İngilizce internet sitemizde pay ve menfaat sahiplerimizin bilgisine sunuldu. Ayrıca, Yönetim Kurulu bağımsız üyeliği için aday gösterilen kişilerin özgeçmişleri internet sitemizde yayımlandı. Genel Kurulda soru yöneltilmediğinden, genel kurulda yöneltilen soru ve yanıtlara ilişkin kamuya açıklama yapılmamıştır. Genel kurul toplantılarımızın, pay sahiplerinin katılımını artırmak amacıyla pay sahipleri arasında eşitsizliğe yol açmayacak ve pay sahiplerinin mümkün olan en az maliyetle katılımını sağlayacak şekilde gerçekleştirilmesine özen gösterilmektedir. Genel kurul toplantılarımız, ana sözleşmemizde belirtildiği şekilde Şirket merkezi olan İstanbul da yapılmaktadır; İstanbul aynı zamanda pay sahipliği açısından oransal olarak çoğunluğun bulunduğu yerdir. Genel Kurulda toplantı başkanı tarafından gündemde yer alan konuların tarafsız ve ayrıntılı bir şekilde, açık ve anlaşılabilir bir yöntemle aktarılmasına özen gösterilir. Pay sahiplerine eşit şartlar altında düşüncelerini açıklama ve soru sorma imkanı verilir. Toplantı başkanı genel kurul toplantısında pay sahiplerince sorulan ve ticari sır kapsamına girmeyen her sorunun doğrudan genel kurul toplantısında cevaplandırılmasını sağlar. Sorulan sorunun gündemle ilgili olmaması veya hemen cevap verilemeyecek kadar kapsamlı olması halinde, sorulan soru en geç 30 iş günü içerisinde Yatırımcı İlişkileri Birimi tarafından yazılı olarak cevaplanır. Bu çerçevede, gündemde özellik arz eden konularla ilgili Yönetim Kurulu Üyeleri, ilgili üst düzey yöneticiler ve yatırımcı ilişkileri yöneticisi, finansal tabloların hazırlanmasında sorumluluğu bulunan yetkililer ve denetçiler gerekli bilgilendirmeleri yapabilmek ve soruları cevaplandırmak üzere genel kurul toplantısında hazır bulunur. Bu yıl üçüncü kez gerçekleştirilen elektronik genel kurul süreci fiziki genel kurula paralel olarak başarıyla tamamlandı. Pay sahipleri tarafından Genel Kurul için gündem önerisi verilmedi ve ayrıca genelde kurulda herhangi bir soru da iletilmedi. Ayrıca, dönem içinde bağımsız üyelerin çoğunluğunun oyunu gerektirecek bir kararın alınmaması nedeniyle genel kurul gündemine giren bir konu da olmadı. Dönem içinde yapılan bağış ve yardımlarla ilgili genel kurulda ayrı bir gündem maddesi ile bilgi verildi. Yine ayrı bir gündem maddesi olan dilek ve öneriler bölümünde ise söz alan olmadı. Genel Kurul toplantılarımıza derecelendirme uzmanları ve bağımsız denetçiler gibi menfaat sahipleri, gözlemci olarak katılmaktadırlar. İdari sorumluluğu bulunanlar ve yönetim kontrolünü elinde bulunduran pay sahipleri tarafından şirketimiz ve bağlı ortaklıkları ile çıkar çatışmasına neden olabilecek önemli bir işlem yapılmamış ve ayrıca, şirketimiz ve/veya bağlı ortaklıklarının işletme konusunda giren ticari iş türünden bir işlem kendileri veya başkaları hesabına İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 22

24 yapılmamış ya da aynı türde ticari işlerle uğraşan bir başka ortaklığa sınırsın ortak sıfatıyla girilmemiştir. Oy Hakları ve Azlık Hakları Oy haklarında imtiyaz bulunmamaktadır. Ancak, A Grubu pay sahiplerinin sadece Yönetim Kurulu üye seçiminde imtiyazları vardır. Yönetim Kurulu üyelerinin altısı A Grubu pay sahipleri, üçü B Grubu pay sahipleri tarafından aday gösterilir. İş Yatırım ın karşılıklı iştirak ilişkisi içinde bulunduğu bir şirket bulunmamaktadır. Azlık tarafından Yönetim Kurulu na aday gösterimi yapılmamıştır. Ana Sözleşme de azlık hakları sermayenin yirmide birinden daha düşük bir şekilde belirlenmemiştir. Bağlı Ortaklıklarımız Ticaret Unvanı Bağlı Ortaklığın Sermayesi Bağlı Ortaklığın Sermayesindeki Payımız Maxis Investments Ltd GBP 100,0% IS Investments Gulf Ltd.* USD 100,0% Efes Varlık Yönetim A.Ş TL 74,0% İş Portföy Yönetimi A.Ş TL 70,0% İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş TL 29,0% İş Yatırım Ortaklığı A.Ş TL 28,9% * Sermaye piyasalarında faaliyet göstermek üzere Birleşik Arap Emirlikleri, Dubai'de kurulmuş bağlı ortaklığımızın faaliyetlerine son verilerek tasfiye edilmesine ilişkin karar tarihinde kamuya açıklanmıştır. Kâr Payı Hakkı, Kar Dağıtım Politikası ve Kâr Dağıtım Zamanı Kurucu intifa senedi ve kârdan pay alma konusunda imtiyazlı pay bulunmamaktadır. İş Yatırım Kâr Dağıtım Politikası, 28 Nisan 2008 tarihinde halka açık bir Şirket olarak gerçekleştirilen ilk Genel Kurul da pay sahiplerinin bilgisine sunuldu. İlgili mevzuat çerçevesinde güncellenen kâr dağıtım politikamız 25 Mart 2014 tarihli Olağan Genel Kurul toplantısında onaylandı. Türkçe ve İngilizce internet sitelerimiz ( / ile yıllık ve ara dönem faaliyet raporlarımız aracılığıyla da sürekli olarak kamuya açıklanmaktadır. İş Yatırım, halka arzından bu yana kâr dağıtım politikasına uygun olarak her yıl kar dağıtımını gerçekleştirdi. Kârın dağıtılması Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve Şirketin tabi olduğu sair mevzuat hükümleri dikkate alınarak Yönetim Kurulu önerisi doğrultusunda Genel Kurul tarafından karara bağlanır. Faaliyet alanı ve hizmet çeşitlerini artırmanın yanı sıra halka açık bir ortaklık olarak pay sahiplerine yüksek kâr payı getirisi sağlamayı amaçlayan Yönetim Kurulumuz tarafından ilgili mevzuat çerçevesinde; a) Pay sahiplerimizin beklentileri ile Şirketimizin büyümesi arasındaki hassas dengenin bozulmaması, b) Dünya ve ülke ekonomik şartlarında herhangi bir olumsuzluk olmaması ve Şirketin mali yapısı ile sermaye yeterliliğinin öngörülen seviyelerde bulunması ve genel kârlılık durumu, İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 23

25 dikkate alınarak dağıtılabilir kârın en az %30 unun nakit ve/veya kaydi pay şeklinde dağıtılması öngörülmektedir. Şirket, sermaye piyasası mevzuatı çerçevesinde nakit kâr payı avansı dağıtabilir. Nakit kâr payı avansının dağıtılabilmesi için Genel Kurul tarafından ilgili hesap dönemi ile sınırlı olmak üzere yönetim kuruluna yetki verilmesi zorunludur. Genel Kurul tarafından kâr payı dağıtılması kararı alındığı takdirde nakit kar payı dağıtımı en geç kar dağıtım kararının alındığı Genel Kurul toplantı tarihini izleyen ikinci ayın sonuna kadar yapılır. Kaydi pay şeklindeki kar payı dağıtımı ise yasal izinleri takiben gerçekleştirilir. Pay sahipleri için genel kurul kararı ile belirlenen nakit kar payı ödenmedikçe yönetim kurulu üyelerine ve Şirket çalışanlarına kar payı ödemesi yapılmaz. Kar dağıtımı yapılmayacaksa, gerekçesi ve dağıtılmayan kârın ne amaçla kullanılacağı kamuya açıklanır. İş Yatırım, 2014 yılı karından kar dağıtım politikasına uygun olarak 26 Mart 2015 tarihinde brüt TL tutarında, dağıtılabilir karın %77,5 i oranında nakit temettü dağıttı. Ayrıca, TL tutarında, dağıtılabilir karın %37,9 u oranında bedelsiz pay şeklinde temettü de sermaye artırım süreci sonrasında dağıtılacaktır. Böylelikle, 2014 yılı dağıtılabilir karının toplam %115,4 ü ortaklarımıza dağıtılmış olacak. Pay Devri Pay devirlerine ilişkin olarak sermaye piyasası mevzuatının öngördüğü şartlar çerçevesinde herhangi bir kısıtlama olmadığı Ana Sözleşme de hükme bağlanmıştır. BÖLÜM II KAMUYU AYDINLATMA VE ŞEFFAFLIK Şirket Bilgilendirme Politikası İş Yatırım Bilgilendirme Politikası, paylarımız henüz borsada işlem görmeye başlamadan 17 Mayıs 2007 tarihinde Yönetim Kurulu tarafından onaylanarak internet sitemiz aracılığıyla kamuya duyuruldu; daha sonra SPK nın 6 Şubat 2009 tarihinde yürürlüğe giren Özel Durumların Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliği nde belirtilen esaslara da uyumlu hale getirildi. İş Yatırım Bilgilendirme Politikası, Şirketimizin halka arzından sonra gerçekleştirilen ilk Genel Kurul da pay sahiplerinin bilgisine sunuldu. Bilgilendirme Politikası ayrıca, yıllık ve ara dönem faaliyet raporlarında yer aldı. Bilgilendirme Politikası sürekli olarak şirketimizin Türkçe ve İngilizce internet sitelerinde ( / yayımlanmaktadır. İş Yatırım da kamuyu aydınlatma yükümlülüğünün yerine getirilmesi, Bilgilendirme Politikasının izlenmesi, gözetimi ve geliştirilmesi Yönetim Kurulu nun yetki ve sorumluluğundadır. Bilgilendirme Politikasının koordinasyonu için Yatırımcı İlişkileri Birimi başlığında iletişim bilgileri verilen yetkililer görevlendirilmiştir. Söz konusu yetkililer bu sorumluluklarını Kurumsal Yönetim Komitesi ile yakın bir çalışma içinde yerine getirirler. Bilgilendirme Politikasının Genel Çerçevesi İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 24

26 İş Yatırım, başta Sermaye Piyasası Kanunu, Türk Ticaret Kanunu ve ilgili mevzuat çerçevesinde içsel bilgi niteliği taşımayan, yatırımcıların yatırım kararlarını ve borsada işlem gören sermaye piyasası araçlarının değerini etkileyebilecek gelişmelerle ilgili açıklama ve bilgilendirmeleri, Kurumsal Yönetim İlkeleri ni gözeterek yerine getirir. Kurumsal Yönetim İlkeleri nin benimsenerek uygulanması konusunda aktif bir yaklaşım içinde olan İş Yatırım, kamuyu aydınlatma ve bilgilendirme konusunda, uluslararası en iyi kurumsal yönetim uygulamalarının hayata geçirilmesinde azami gayret gösterir. Bilgilendirme Politikasının tam metni adresli internet sitesinde yayımlanmaktadır. Şirket İnternet Sitesi ve İçeriği İş Yatırım ın ve olmak üzere Türkçe ve İngilizce içerikli internet siteleri bulunmaktadır. Her iki internet sitemiz de kamunun aydınlatılmasında aktif olarak kullanılmaktadır ve bu sitelerde kullanılan bilgiler sürekli güncellenir. Söz konusu bilgiler, ilgili mevzuat hükümleri gereğince yapılmış olan açıklamalarla aynıdır. Türkçe ve İngilizce içerikli internet sitelerimizin Yatırımcı İlişkileri/Investor Relations başlıklarında aşağıda yer alan ve SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri nin ilgili bölümünde belirtilen; Vizyon, Misyon ve Kurumsal Değerler, Ticaret Sicil Bilgileri, Ortaklık Yapısı ve İştirakler, Ana Sözleşme, Yönetim Kurulu, Komiteler ve Yönetim, Bağımsız Üye Beyanları, Yönetim Kurulu Çalışma Esasları, Organizasyon Yapısı, Derecelendirme Raporları, İş Yatırım (ISMEN) İle İlgili Araştırma Raporları, Analist Listesi, Basın Bültenleri, Sıkça Sorulan Sorular, RSS, Kurum Filmi (İngilizce), Görüşlerinizi İletin, Faydalı Linkler, Kurumsal Yönetim İlkeleri ne Uyum Raporu, Suç Gelirlerinin Aklanması ve Terörizmin Finansmanı ile Mücadelede İş Yatırım Politikası, Kâr Dağıtım Politikası, Etik İlkeler, Risk Yönetimi, Bilgilendirme Politikası, Sosyal Sorumluluk Politikası, Ücret Politikası, İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 25

27 Yatırımcı İlişkileri İletişim Bilgileri, Halka Arz İzahname ve Sirküleri, Borçlanma Araçlarına İlişkin İzahname ve İhraç Belgesi Mali Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporları, İş Yatırım ve Camiş Menkul Birleşme Sözleşmesi & Duyuru Metni & Finansal Tablolar Yatırımcı Sunumları-Sunum Ses Kayıtları Faaliyet Raporları, Genel Kurul İç Yönergesi Genel Kurul Daveti, Genel Kurul Toplantı Gündemi, Vekaletname Örneği, Toplantı Tutanakları, Hazır Bulunanlar Listesi, Hisse Fiyat Performansı, İmtiyazlı Paylara İlişkin Bilgiler, Temettü Ödemeleri, Sermaye Artırımları, Tarihsel Fiyat Bilgisi, Hesap Makinesi, Özel Durum Açıklamaları, İletişim Bilgileri konuları pay ve menfaat sahiplerinin bilgisine sürekli ve güncel olarak sunulmaktadır. Faaliyet Raporu Faaliyet raporlarımızda, ilgili mevzuat ve SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri nde sayılan bilgilere yer verilmektedir. Gerçek Kişi Nihai Hakim Pay Sahibi/Sahiplerinin Açıklanması İş Yatırım da gerçek kişi nihai hakim pay sahibi bulunmamaktadır. İş Yatırım ın ortaklık yapısı kamuya açıklanmıştır ve internet sitemizde de pay ve menfaat sahiplerinin bilgisine sunulmaktadır. Son Durum İtibariyle Sermayeye Dolaylı Yoldan Sahip Olan Gerçek ve Tüzel Kişiler Ticaret Unvanı/Adı Soyadı Sermayedeki Payı (TL) Sermayedeki Payı (%) T. İş Bankası A.Ş. Mensupları Munzam Sosyal Güvenlik ve Yardımlaşma Sandığı Vakfı ,43 Cumhuriyet Halk Partisi Genel Başkanlığı ,44 Toplam ,87 İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 26

28 BÖLÜM III MENFAAT SAHİPLERİ Menfaat Sahiplerinin Bilgilendirilmesi İş Yatırım, çalışanlarından potansiyel yatırımcılarına, analistlerden medya kuruluşlarına kadar geniş bir yelpazeyi kapsayan menfaat sahiplerinin, kendilerini ilgilendiren konularda en kısa zamanda ve en doğru biçimde bilgilendirilmelerini sağlamaktadır. İş Yatırım la ilgili önemli gelişmeler hakkında KAP aracılığıyla yapılan özel durum açıklamaları, aynı gün içinde Türkçe ve İngilizce içerikli internet sitelerimize de aktarılarak menfaat sahiplerinin bilgisine sunulmaktadır. Ayrıca kamuoyunun ilgisini çekeceği düşünülen konularda özel durum açıklamalarından sonra medya kuruluşlarına da basın bülteni gönderilmektedir. Menfaat sahipleri, şirket politikaları ve iş süreçleri hakkında yeterli bir şekilde bilgilendirilir ve ayrıca menfaat sahiplerimiz, şikayet ve önerilerini gerek internet sitemizde yer alan doğrudan iletişim kanalları gerek müşterilerimiz açısından kendilerine tahsis edilen yatırım danışmanları ve gerekse doğrudan/dolaylı tercih edebilecekleri herhangi bir yöntemle şirketimize/yönetim organlarımıza iletebilmektedir. Ayrıca, etik değerlerimiz, suç gelirlerinin aklanması ve terörizmin finansmanı ile mücadele politikalarımız da hem internet sitemizde hem de şirket içi iletişim sisteminde düzenleme şeklinde sürekli olarak yayımlanmaktadır. Şirketimize bu çerçevede ulaşan şikayetler sıralı bir şekilde yetkili birimler tarafından incelendikten sonra konunun içeriğine ve sorumluluk alanına göre Denetimden Sorumlu Komite ya da Kurumsal Yönetim Komitesi nin değerlendirmesine iletilir. Menfaat Sahiplerinin Yönetime Katılımı Menfaat sahiplerinin Yönetim Kurulu Başkanı na talepte bulunmak suretiyle Yönetim Kurulu nu toplantıya davet edebileceği, Yönetim Kurulu Başkanı nın derhal toplantı yapılması gerekmediği sonucuna varması halinde, bir sonraki Yönetim Kurulu toplantısında davete ilişkin konuyu tartışmaya açabileceği hususu Ana Sözleşme de hükme bağlanmıştır. Bu yöntemle, Yönetim Kurulu ve ilgili komite tarafından, menfaat sahiplerinin önemli öneri ve şikayetlerinin takip edilebileceği bir mekanizma kurulmuştur. Dönem içinde Yönetim Kurulu na herhangi bir toplantı daveti talebi iletilmedi. Ayrıca, geneli ilgilendiren bazı konularda doğrudan çalışanlarımızın görüşlerine başvurulmakta ve bu şekilde çalışlanların alınacak bazı kararlara doğrudan katılmaları sağlanmaktadır. Menfaat sahipleri grubu arasında çok önemli bir yere sahip olan İş Yatırım çalışanlarına, yukarıda belirtilen hakla birlikte gerek İnsan Kaynakları Müdürlüğü gerekse doğrudan kendi yöneticileri aracılığıyla Şirket yönetimi hakkındaki düşünce ve önerilerini rahat bir biçimde iletebilecekleri bir ortam sağlanmaktadır. İnsan Kaynakları Politikası İş Yatırım tarafından oluşturulan İnsan Kaynakları Politikası, Şirket in internet sitesi ve faaliyet raporları aracılığıyla kamuya duyurulmaktadır. İş Yatırım ın İnsan Kaynakları Politikası nda etik değerlere bağlılık, sürekli gelişim ve müşteri odaklı yaklaşım değerleri benimsenmektedir. İşe alım politikaları oluşturulurken İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 27

29 ve kariyer planlamaları yapılırken, eşit koşullardaki kişilere eşit fırsat sağlanması ilkesi benimsenmektedir. Yükselme, yetki ve sorumluluk ile ücret artışını beraberinde getirir. Bir üst göreve geçebilmek için görev tanımının gerektirdiği bilgi ve deneyim gibi özelliklere sahip olmak esastır. Yükselmelerde en önemli kriter, çalışanlarımızın performansıdır. Çalışanlarımızın profesyonel ve kişisel gelişimlerine İş Yatırım olarak katkıda bulunmak ve bu alanda çalışanlara eşit fırsatlar sunmak temel eğitim politikamızdır yılının ilk üç ayında çalışanların mesleki ve kişisel gelişimlerine katkı sağlamak amacıyla Şirketimizin yönetsel stratejilerine paralel olarak, yurt içinde ve yurt dışında düzenlenen eğitimlere çalışanlarımızın katılımı sağlandı. Şirketimizin cari dönem çalışan sayısı ise 396 dır. Çalışanların görev tanımları ile performans ve ödüllendirme kriterleri yöneticiler tarafından belirlenir ve çalışanlara duyurulur. Performans değerlendirme sistemimiz hedefler ve yetkinliklerin birlikte değerlendirildiği karma bir sistemdir. Performans değerlemesi, çalışanlarımızın işin gereklerine ve niteliklerine ne ölçüde uyduklarını araştıran ve iş başarısını saptamaya çalışan objektif analizler ve sentezler üzerine kurulmuştur. İş Yatırım da unvan ve faaliyetlere ilişkin görev tanımları ile performans ve ödüllendirme kriterlerine ilişkin uygulama esasları yazılı hale getirilmiş ve çalışanlarımıza duyurulmuştur. Çalışanlarımız arasında din, dil, ırk ve cinsiyet ayırımı yapılmaması, insan haklarına saygı gösterilmesi ve çalışanların kurum içi fiziksel, ruhsal ve duygusal olarak kötü muamelelere karşı korunması için önlemler alınmaktadır. Bu konularda çalışanlar tarafından iletilen herhangi bir şikayet bulunmamaktadır. Çalışanlarımızla ilişkileri yürütmek üzere özel olarak bir temsilci atanmamıştır. Her bir çalışanımıza gerek birim yöneticileri gerekse İnsan Kaynakları birimi ve Teftiş Kurulu Başkanlığı aracılığıyla dilek, şikayet ve önerilerini sunabilecekleri ortam mevcuttur. Çalışanlarımızda güvenlik bilincinin arttırılmasına yönelik 2014 yılında çalışanlarımıza iş sağlığı güvenliği konusunda eğitimler verildi ve buna ilave olarak iş sağlığı ve güvenliği uygulama esasları yazılı olarak çalışanlarımıza duyuruldu. İş Yatırım çalışanlarının ücretleri, Ücret Politikası çerçevesinde öğrenim durumu ve deneyim gibi niteliklerle birlikte görev ve unvanın yanı sıra Şirket in ücretlendirme esasları dikkate alınarak, günün koşullarına göre belirlenir. Ödemeler her ay sonunda kişilerin maaş hesaplarına nakden yapılır. Uygulanmakta olan İş Yatırım Ücret Politikası, Yönetim Kurulu tarafından onaylandı ve yapılan ilk Genel Kurul da ortakların bilgisine sunuldu. Ücret Politikasının Genel Çerçevesi Sabit ücretler, performansa bağlı olmaksızın, düzenli ve sürekli olarak yılın belirli dönemlerinde sabit miktarlarda yapılan nakdi ödemelerdir. Bu tür ücretler, Şirket in mali durumu göz önünde bulundurularak belirlenir ve liyakat, çalışma süresi, unvan ve yapılan işin özelliğine göre esas olarak bütün çalışanlara ödenir. Yönetim Kurulu üyelerine, üst düzey yönetime ve çalışanlara verilecek sabit ücretlerin Şirket in etik değerleri, iç dengeleri ve stratejik hedefleri ile uyumlu olması ve kısa dönemli performans ile ilişkilendirilmemesi esastır. Değişken ücretler ise performansa dayalı teşvik ödemeleri ve prim gibi sabit ücret dışında kalan her türlü nakdi ve gayri nakdi ödemelerdir. Performansa dayalı ücretler, Şirket in İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 28

30 performansı ve ilgili birim ve çalışanın katkısı dikkate alınarak yalnızca belirli çalışanlara ödenir. Değişken ücretler, mevcut ve potansiyel riskler, sermaye ve likidite durumu ile gelecekte elde edilmesi planlanan gelirlerin gerçekleşme olasılığı ve zamanı dikkate alınarak Şirket öz sermayesini zayıflatmayacak şekilde belirlenir. Değişken ücretler için Şirket in mali ve faaliyet performansı esas alınır. Performansa dayalı teşvik ödemeleri; miktarları önceden garanti edilmeksizin, alınan risklerin vadesi de dikkate alınmak suretiyle, Şirket in kurumsal değerlerine olumlu yönde etki edecek şekilde; açık, anlaşılabilir, ölçülebilir ve objektif koşullara bağlı olarak belirlenerek tüm çalışanlara duyurulur; belirlenmiş ölçütler düzenli olarak gözden geçirilir. Kâr ve hasılat gibi finansal verilerin performans ölçütlerinin oluşturulmasında kullanılması halinde, risk ve maliyetler bakımından bu verilerin gerçeği yansıtması için gerekli önlemler alınır. Ücret Politikasının tam metni yayımlanmaktadır. adresli internet sitemizde Müşteri ve Tedarikçilerle İlişkiler Hakkında Bilgiler İş Yatırım, sermaye piyasası hizmetlerini etik değerleri çerçevesinde, müşteri odaklı yatırım bankacılığı anlayışıyla yatırımcılara sunmaktadır. Bu kapsamda, gelişen yatırımcı taleplerini ve değişen piyasa koşullarını analiz ederek ihtiyaçların belirlenmesi ve bu ihtiyaçları en iyi biçimde karşılayacak ürün ve hizmetlerin geliştirilmesi hedeflenmektedir. Mevzuat çerçevesinde müşteri sırrının korunması, kurumsal değerlerimiz arasında yer almaktadır. Müşterilerle ilişkiler yatırım danışmanları aracılığıyla yürütülür ve yatırım danışmanlarının amacı varlıkların, müşterilerin risk-getiri beklentilerine göre en uygun yatırım araçlarında değerlendirilmesini sağlamaktır. İş Yatırım ın müşterileri, her türlü istek ve beklentilerini, kendileri için görevlendirilen yatırım danışmanlarına iletebilmektedirler. İş Yatırım ın faaliyet konusunun niteliği nedeniyle herhangi bir tedarikçisi bulunmamaktadır. Etik Kurallar ve Sosyal Sorumluluk İş Yatırım, sermaye piyasası faaliyetlerinin yerine getirilmesinde toplumsal ve ekonomik yararın artırılması, aracılık mesleğinin saygınlığının korunması ve geliştirilmesi ile haksız rekabetin önlenmesi amacıyla, yasal ve idari düzenlemelerin yanı sıra, Yönetim Kurulu tarafından Türkiye Sermaye Piyasalrı Birliği düzenlemelerine paralel olarak oluşturulan etik kurallarını yazılı olarak çalışanların bilgisine sunmuştur. Etik kurallarımız en son tarihinde güncellenmiş ve yazılı olarak çalışanların bilgisine sunulmuştur. İş Yatırım etik kuralları, aynı zamanda İş Yatırım Bilgilendirme Politikası çerçevesinde internet sitemiz aracılığıyla kamuya ilan edilmiştir ( Kuruluşundan itibaren ekonomik kalkınmanın yanı sıra, toplumsal hayatın gelişiminde de öncülü olan kurucumuz ve ana hissedarımız İş Bankası çevre, eğitim, kültür, sanat ve diğer alanlardaki faaliyetlere olan desteğini, köklü sosyal sorumluluk anlayışıyla sürdürmektedir. Bütün çalışanlarıyla topluma karşı sosyal sorumluluğunun farkında ve bilincinde olan İş Yatırım, sosyal sorumluluk alanına giren konularda yasal düzenlemelere ve etik değerlere İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 29

31 uygun sürdürülebilir projeler gerçekleştirmeyi hedefler. Bu hedefi doğrudan kendisinin geliştirdiği projeler aracılığıyla ve/veya İş Bankası nın geliştirdiği projelere destek vererek gerçekleştirebilir. İş Yatırım bu çerçevede, finansal okur-yazarlığın artmasına ve sermaye piyasalarımızın dinamiklerinin yaygın bir şekilde öğrenilmesinin sağlanabilmesi amacıyla 2013 yılında Türkiye nin önde gelen bazı üniversiteleriyle çalışmalar başlatmıştır. Bu kapsamda ODTÜ, Bilkent, Yaşar, İzmir Ekonomi, İstanbul, Bilgi, Kemerburgaz ve Kültür Üniversitelerinde TradeMaster Kampüs uygulaması hayata geçirildi. Genel Kurul un da bilgisine sunulduğu üzere, Şirketimiz 2014 yılında Lider Yaratıcı Katılımcılar Derneği, Mülkiyeliler Birliği Derneği ve Boğaziçi Üniversitesi Vakfı na ,75.-TL bağışta bulundu. Şirketimizin bağış politikası yazılı hale getirildi. İş Yatırım ın faaliyetleri yönünden çevre mevzuatına herhangi bir aykırılık bulunmamaktadır ve bu konuda herhangi bir yasal yaptırıma maruz kalınmamıştır. BÖLÜM IV YÖNETİM KURULU Yönetim Kurulu nun Yapısı ve Oluşumu Yönetim Kurulu faaliyetlerini şeffaf, hesap verebilir, adil ve sorumlu bir şekilde yürütür. Yönetim Kurulu Üyeleri arasında yapılan görev dağılımı KAP, faaliyet raporlarımız ve şirketimiz internet sitesinde pay ve menfaat sahiplerinin bilgisine sunulur. Yönetim Kurulu, şirket ile pay sahipleri arasında etkin iletişimin korunmasında, yaşanabilecek anlaşmazlıkların giderilmesinde ve çözüme ulaştırılmasında öncü rol oynar ve bu amaca yönelik olarak Kurumsal Yönetim Komitesi aracılığı ile Yatırımcı İlişkileri çalışmalarını koordine eder. İş Yatırım Yönetim Kurulu Üyeleri Adı Soyadı İlhami Koç Feray Demir Işıl Dadaylı Mete Uğurlu Özgür Temel Sezai Sevgin Görevi Yönetim Kurulu Başkanı Yönetim Kurulu Başkan Vekili Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Mesleği Bankacı Bankacı Bankacı Finans Bankacı Bankacı Son 5 Yılda Ortaklıkta Üstlendiği Görevler Yönetim Kurulu Başkanı, Genel Müdür Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Son Durum İtibariyle Ortaklık Dışında Aldığı Görevler T. İş Bankası A.Ş. Genel Müdür Yardımcısı T. İş Bankası A.Ş. İstanbul Kurumsal Şube Müdürü T. İş Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Pazarlama ve Satış Bölümü - Bölüm Müdürü Ortaklıktaki Sermaye Payı (%) T. İş Bankası A.Ş. Sermaye Piyasaları Bölümü - Bölüm Müdürü T. İş Bankası A.Ş. Maslak Kurumsal Şube Müdürü Temsil Ettiği Pay Grubu Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Olup Olmadığı Bağımsız Üye Değil Bağımsız Üye Değil Bağımsız Üye Değil Bağımsız Üye Değil Bağımsız Üye Değil Bağımsız Üye Değil Yer Aldığı Komiteler ve Görevi İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu

32 Volkan Kublay Behzat Yıldırımer Refet Soykan Gürkaynak Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Bankacı Bankacı Akademisyen Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi - T. İş Bankası A.Ş. İştirakler Bölümü - Sermaye Piyasaları Birim Müdürü Bilkent Üniversitesi Ekonomi Bölümü Bölüm Başkanı - - Bağımsız Üye Değil Bağımsız Üye Bağımsız Üye Kurumsal Yönetim Komitesi Üyesi, Riskin Erken Saptanması Komitesi Üyesi Denetimden Sorumlu Komite Başkanı, Kurumsal Yönetim Komitesi Başkanı, Riskin Erken Saptanması Komitesi Başkanı Denetimden Sorumlu Komite Üyesi Yönetim Kurulu Üyeleri tarihli Olağan Genel Kurul da, bir sonraki Olağan Genel Kurul a kadar görev yapmak üzere seçilmişlerdir. Yönetim Kurulu Üyeleri nin İş Yatırım da icra görevleri bulunmamaktadır. Genel Müdür, icranın başıdır. Bağımsız yönetim kurulu üyelerinin sahip olması gereken nitelikler Kurumsal Yönetim Tebliği nde belirlenmiştir. İş Yatırım Bağımsız Yönetim Kurulu Üyeleri nin bağımsızlık beyanları şirketin internet sitesinde ve yıllık faaliyet raporlarında yer almaktadır. Genel Müdür ün aynı zamanda Yönetim Kurulu Başkanı olamayacağı hususu Ana Sözleşme ile hükme bağlanmıştır. Yönetim Kurulumuzda son dört yılda ortalama kadın üye oranı %40 olup, kurumsal yönetim ilkelerinde belirtilen asgari %25 oranının üzerindedir. Cari durumda ise kadın üye oranı %22 olup, Yönetim Kurulumuzun erkek kadın ortalama üye dağılımı, şirketimizin hali hazırda böyle bir politikaya sahip olduğunun açık bir göstergesidir. Yönetim Kurulu üyelerimizin İş Yatırım dışında başka görevler alması konusu genel hükümlere tabidir. Ancak, Yönetim Kurulu üyelerinin İş Yatırım la muamele yapma ve rekabet yasağından muaf tutulmak için Genel Kurul dan izin alamayacakları, Ana Sözleşme de hükme bağlanmıştır. İlhami Koç Yönetim Kurulu Başkanı 1986 yılında Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi nden mezun oldu. Aynı yıl İş Bankası Teftiş Kurulu Başkanlığı nda göreve başladı. Teftiş ve soruşturma çalışmalarında bulunduktan sonra Ekim 1994 te Menkul Kıymetler Müdürlüğü ne Müdür Yardımcısı olarak atandı yılında İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. de Portföy Yönetimi ve Uluslararası Sermaye Piyasalarından Sorumlu Birim Müdürü olarak görevlendirildi yılında aynı kurumda Genel Müdür Yardımcılığı na yükseldi. Bu görevi süresince kurumsal finansman, araştırma, yurt içi ve uluslararası sermaye piyasalarından sorumlu oldu yılında İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. nin Genel Müdürlüğü görevini üstlendi. Yaklaşık bir yıl sonra İş Yatırım a Genel Müdür olarak atandı tarihinde İş Bankası ndaki görevi nedeniyle Genel Müdürlük görevinden ayrıldı ve tarihinde İş Yatırım Yönetim Kurulu Başkanı olarak seçildi. İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 31

33 Feray Demir Yönetim Kurulu Başkan Vekili 1987 yılında Anadolu Üniversitesi İşletme Bölümü nden mezun oldu yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. Sefaköy Şubesi nde göreve başladı yılında Ticari Krediler Müdürlüğü ne Müdür Yardımcısı olarak atandı yılları arasında Kurumsal Pazarlama Müdürlüğü nde Müdür Yardımcısı, yılları arasında Güneşli Şube Müdürü olarak görev yaptı yılında Ticari Bankacılık Satış Bölümü ne Müdür olarak atanan Feray Demir, halen İş Bankası İstanbul Kurumsal Şube Müdürlüğü görevini icra etmektedir. Aynı zamanda 2010 yılından itibaren İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. de Yönetim Kurulu Üyesi olan Demir Kasım 2013 te Yönetim Kurulu Başkan Vekili görevine atandı. Işıl Dadaylı Yönetim Kurulu Üyesi 1991 yılında İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi İngilizce İktisat Bölümü nden mezun olan Işıl Dadaylı, aynı yıl İş Bankası Fon Yönetimi Müdürlüğü nde Stajyer Uzman Yardımcısı olarak işe başladı ve 1995 yılında Bankadaki görevinden istifa ederek iki yıl süreyle Reuters Enformasyon Ltd. Şti. de Pazarlama Uzmanı olarak çalıştı yılında İş Bankası Fon Yönetimi Müdürlüğü ndeki Uzman Yardımcılığı görevine geri dönen Dadaylı, 2004 yılında aynı Müdürlükte Müdür Yardımcısı oldu yılında Menkul Kıymetler Müdürlüğü nde Grup Müdürü oldu yılında Hazine Bölümü ne Birim Müdürü olarak atandıktan sonra Haziran 2011 de İş Bankası Özel Bankacılık Pazarlama ve Satış Bölüm Müdürü oldu. Mete Uğurlu Yönetim Kurulu Üyesi ODTÜ İdari İlimler Fakültesi İşletme Bölümü nden mezun olan Mete Uğurlu, profesyonel kariyerine 1978 yılında Türkiye İş Bankası nda Uzman Yardımcısı olarak başladı. Bankada çeşitli birimlerde yönetici olarak çalışan Uğurlu, yılları arasında Organizasyon Müdürlüğünde Bölüm Müdürü olarak görev aldı yılında İş Bankası nda Genel Müdür Yardımcılığına atandı. Bankayı temsilen yılları arasında Anadolu Sigorta da Yönetim Kurulu Üyeliği, yılları arasında İş Kültür Yayınları nda Yönetim Kurulu Başkanlığı, yılları arasında İş Girişim Sermayesi nde Yönetim Kurulu Başkanlığı yaptı yılları arasında Anadolu Hayat Emeklilik Genel Müdürü olarak görev yapan Uğurlu, bu dönemde sektör kuruluşları olan Türkiye Sigorta Birliği ve Emeklilik Gözetim Merkezi Yönetim Kurulları ve Komitelerinde görev aldı tarihi itibarıyla emekli olan Uğurlu, Temmuz 2014 te İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu üyesi olarak atandı. Özgür Temel Yönetim Kurulu Üyesi Hacettepe Üniversitesi İşletme Bölümünden mezun olduktan sonra Birmingham Üniversitesi nde Uluslararası Bankacılık ve Finans konusunda yüksek lisans yaptı yılında İş Bankası Beyazıt Şubesi nde Kredi Uzman Yardımcısı olarak çalışmaya başladı yılında Teftiş Kuruluna katılan Özgür Temel 2003 yılında Sermaye Piyasaları Bölümü Müdür Yardımcılığı görevine atandı yılında İzmir Şubesi Müdür Yardımcılığı, 2006 yılında Ege Kurumsal Şubesi Müdür Yardımcılığı görevlerinin ardından 2008 yılında Sermaye Piyasaları Bölümü Birim Müdürlüğü ve 2013 yılında da Bölüm Müdürlüğü görevine atandı. Sezai Sevgin Yönetim Kurulu Üyesi 1990 yılında Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi nden mezun oldu. Aynı yıl Türkiye İş Bankası A.Ş. Teftiş Kurulu Başkanlığı nda Stajyer Müfettiş Yardımcısı İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 32

34 olarak göreve başladı yılında Isbank AG de görevlendirildi ve 1998 yılında, kuruluş çalışmalarına iştirak ettiği Paris Şubesi Müdür Yardımcısı oldu yılında aynı Şube de Müdür olan Sevgin, 2004 yılında Kurumsal Pazarlama Müdürlüğü Grup Müdürü olarak atandı tarihinde Ticari Bankacılık Pazarlama Müdürü oldu yılında Gebze Kurumsal Şubesi Müdürü olarak atanan Sezai Sevgin 2013 yılından bu yana Maslak Kurumsal Şubesi Müdürü olarak görev yapmaktadır. Volkan Kublay Yönetim Kurulu Üyesi 1998 yılında Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi İngilizce İktisat Bölümü nden mezun olan Volkan Kublay, İş Bankası ndaki kariyerine 2000 yılında Stajyer Müfettiş Yardımcısı olarak başladı ve 2008 yılında İştirakler Bölümü ne Müdür Yardımcısı olarak atandı. Çeşitli grup şirketlerinde Yönetim Kuruluğu Üyeliği görevleri de bulunan Volkan Kublay, banka ve finans iştirakleriyle ilgili görevini müteakip 2012 yılında İştirakler Bölümü Sermaye Piyasaları Birim Müdürü olarak atandı yılının Ağustos ayında İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi olarak atanan Kublay, Kurumsal Yönetim Komitesi ile Riskin Erken Saptanması Komitesi üyesidir. Behzat Yıldırımer - Yönetim Kurulu Üyesi - Bağımsız Üye 1979 yılında Orta Doğu Teknik Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İşletme Bölümü nden mezun oldu. Eğitiminin ardından Halk Bankası nda müfettiş olarak göreve başladı ve 1991 yılları arasında Dış Bank ta çeşitli pozisyonlarda yöneticilik yaptı yılları arasında Cenova da yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında Türk sermaye piyasalarından sorumlu Genel Müdür olarak çalışan Behzat Yıldırımer, bu tarihten sonra farklı şirketlerde yönetim kurulu üyesi olarak çalıştı. Yönetim kurulu üyeliklerinin yanında mali sektörde faaliyet gösteren çeşitli firmalara danışmanlık yapan Behzat Yıldırımer, yılları arasında özel bir üniversitede yarı-zamanlı öğretim üyeliği görevinde bulundu. Behzat Yıldırımer 2009 yılında da Basel merkezli bir yatırım fonuna danışman oldu. 9 Mayıs 2012 den itibaren İş Yatırım da Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapan Behzat Yıldırımer, Denetimden Sorumlu Komite Başkanı, Kurumsal Yönetim Komitesi Başkanı ve Riskin Erken Saptanması Komitesi Başkanı dır. Prof. Dr. Refet Soykan Gürkaynak 1996 yılında Bilkent Üniversitesi İktisat Bölümü nden mezun olan Sayın Gürkaynak daha sonra Princeton Üniversitesi ne burslu olarak kabul edildi ve sırasıyla 2001 yılında Yüksek Lisans ve 2004 yılında Doktora programlarını yine İktisat alanında tamamladı. Sayın Gürkaynak, yılları arasında Princeton Üniversitesinde Eğitmen, yıllarında Bilkent Üniversitesi Ekonomi Bölümünde Yardımcı Doçent, yıllarında Massachusetts Institute of Technology de Ziyaretçi Doçent olarak görev yapmış olup halen Bilkent Üniversitesi Ekonomi Bölümünde Bölüm Başkanı olarak görev yapmaktadır. Sayın Gürkaynak ın menkul kıymet fiyatlarının bilgi içeriği, mali piyasalar ile makroekonominin etkileşimi ve büyüme üzerinde yoğunlaşmış yazıları uluslararası yayınlarda yer almıştır. Sayın Gürkaynak ın çeşitli kurumlarca verilmiş ödülleri bulunmaktadır. TCMB ve Avrupa Merkez Bankası'na danışmanlık yapmış olan Sayın Gürkaynak, Center for Economic Policy Research ve Center for Financial Studies'in de bulunduğu araştırma kurumlarının üyesi ve çeşitli uluslararası akademik dergilerin editörüdür. 24 Mart 2015 ten itibaren İş Yatırım da Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapan Gürkaynak, Denetimden Sorumlu Komite üyesidir. Bağımsız Yönetim Kurulu Üyeleri nin bağımsızlık beyanları adresli internet sitemizde de yayımlanmaktadır. İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 33

35 Yürütme Kurulu Adı Soyadı Görevi Mesleği Ali Erdal Aral Genel Müdür Finans - Murat Kural Ufuk Ümit Onbaşı Funda Çağlan Mursaloğlu Melih Murat Ertem Zeynep Yeşim Karayel Rıfat Cenk Aksoy Mehmet Yiğit Arıkök * Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Finans Finans Finans Elektrik Elektronik Mühendisi Finans Finans Son 5 Yılda Ortaklıkta Üstlendiği Görevler Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Son Durum İtibariyle Ortaklık Dışında Aldığı Görevler - Efes Varlık Yönetim A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı, - İş Girişim Sermayesi Yat. Ort. A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi, - Is Investments Gulf Ltd. Yönetim Kurulu Başkanı - Maxis Investments Ltd. Yönetim Kurulu Üyesi - İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. Yönetim Kurulu Başkan Vekili - ELİDAŞ Yönetim Kurulu Üyesi Finans Direktör - * Yönetim Kurulumuzun tarihli kararıyla, Sayın Mehmet Yiğit Arıkök şirketimize Genel Müdür Yardımcısı olarak atanmıştır. Ali Erdal Aral Genel Müdür 1989 yılında Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi İngilizce İktisat Bölümü nden mezun olup Loughborough University of Technology de Uluslararası Bankacılık konusunda yüksek lisans programını tamamladı yılında Müfettiş Yardımcısı olarak başladığı İş Bankası bünyesinde çeşitli kademelerde hizmet verdi yılında Hazine Bölümü Müdür Yardımcılığına, 2000 yılında Birim Müdürlüğüne, 2002 yılında Bölüm Müdürlüğüne, 2008 yılında Kozyatağı Kurumsal Şubesi Müdürlüğüne atandı. 13 Nisan 2011 tarihinde İş Bankası nda Genel Müdür Yardımcısı oldu. 30 Ocak 2013 tarihinde ise İş Yatırım a Genel Müdür olarak atandı. Murat Kural Genel Müdür Yardımcısı 1987 yılında İstanbul Teknik Üniversitesi, Elektronik ve Haberleşme Mühendisliği Bölümü nden lisans ve 1989 yılında Bilkent Üniversitesi İşletme Enstitüsü nden yüksek lisans derecelerini aldı yılında Başbakanlık Özelleştirme İdaresi Başkanlığı nda başladığı görevini Hazine Başkanı olduğu 1997 yılına dek sürdürdü. Aynı yıl Danışman göreviyle Dünya Bankası na geçti yılında Kurumsal Finansman Müdürü olarak İş Yatırım ailesine katıldı. Bu görevde birçok halka arz ve özelleştirme projesine imza attı yılından bu yana Halka Arz ile Birleşme ve Satın Almalar ile bağlı ortaklığımız İş Girşim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Dubai merkezli bağlı ortaklığımız IS Investment Gulf Ltd. ile koordinasyondan Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak görev yapmaktadır. İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu

36 Ufuk Ümit Onbaşı Genel Müdür Yardımcısı 1991 yılında İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi, İngilizce İktisat Bölümü nden mezun oldu. Aynı yıl Türkiye İş Bankası nda Menkul Kıymetler Müdürlüğü nde çalışmaya başladı. Kariyerine bankacılık sektöründe devam etti. Hazine alanındaki uzmanlığıyla 2000 yılında Yurt içi Piyasalar Müdürü olarak İş Yatırım da göreve başladı yılında İş Yatırım da Genel Müdür Yardımcısı oldu. Halen Yurt içi Sermaye Piyasaları, Uluslararası Sermaye Piyasaları, Sayısal Stratejiler ve Arbitraj, Borsa ve Acente Hizmetleri, Bireysel Portföy Yönetimi ile bağlı ortaklıklarımız İş Portföy Yönetimi A.Ş. ve İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. ile Kazakistan İrtibat Bürosu yla koordinasyondan sorumlu olarak bu görevi yürütmektedir. Funda Çağlan Mursaloğlu Genel Müdür Yardımcısı 1996 yılında Boğaziçi Üniversitesi nde lisans, 1998 yılında Yeditepe Üniversitesi nde yüksek lisans derecesini aldı. Profesyonel kariyerine 1996 yılında finans sektöründe başladı yılında ise Yurt dışı Satış Uzmanı olarak İş Yatırım bünyesine katıldı. Yabancı kurumsal müşterilerden sorumlu olarak görev yapan Mursaloğlu, Yurt Dışı Satış Müdürlüğü nün oluşturulmasını sağladı ve 2005 yılında bu birime Müdür olarak atandı. Ekim 2007 de Genel Müdür Yardımcısı olan Mursaloğlu, Yurt Dışı Satış ve Pazarlama ile Yatırımcı İlişkileri nden sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak görev yapmaktadır. Melih Murat Ertem - Genel Müdür Yardımcısı 1995 yılında Ortadoğu Teknik Üniversitesi Elektrik-Elektronik Mühendisliği Bölümü nden mezun oldu yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. Bilgi İşlem Müdürlüğü nde göreve başladı yılları arasında Bilgi Teknolojileri Ürün ve Hizmet Yönetimi Bölümü nde Müdür Yardımcısı, yılları arasında Birim Müdürü ve sonrasında Bölüm Müdürü olarak görev yaptı yılının Kasım ayında İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. de Bilgi Teknolojileri, Yazılım Geliştirme ve Proje Yönetimi nden sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak atandı. Zeynep Yeşim Karayel - Genel Müdür Yardımcısı 1984 yılında İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi nden mezun oldu. Aynı yıl İş Bankası İstihbarat Müdürlüğü nde göreve başladı yılında Menkul Kıymetler Müdürlüğü ne Uzman Yardımcısı olarak atandı yılında İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. de Kurumsal Finansman Müdürlüğü nde Bölüm Yönetmeni olarak görevlendirildi yılında Müdür Yardımcısı, 2002 yılında Müdür unvanına yükseldi. Bu sürede birçok özelleştirme danışmanlığı ve halka arz projesinden sorumlu oldu yılının Mart ayında Genel Müdür Yardımcısı olan Karayel, Finansal Raporlama ve Diğer Destek Hizmetleri, Yönetim Kurulu Raportörlüğü ve bağlı ortaklığımız Efes Varlık Yönetim A.Ş. ile koordinasyondan sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak görev yapmaktadır. Rıfat Cenk Aksoy - Genel Müdür Yardımcısı 1991 yılında İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi, İktisat Bölümü nden mezun olduktan sonra Türkiye İş Bankası Menkul Kıymetler Müdürlüğü nde uzman olarak göreve başlayan Aksoy, 1997 yılında İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. de Hazine İşlemlerinden Sorumlu Müdür Yardımcısı oldu. Bu tarihten itibaren İş Bankası grubu şirketlerinde görev yapmaya başlayan Aksoy, 2001 yılında bireysel emeklilik sisteminin kurulacak olması sebebiyle yeni kurulan İş Portföy Yönetimi A.Ş. ye Portföy Yönetiminden Sorumlu Müdür olarak atandı. Aynı şirkette 2004 yılında Genel Müdür Yardımcılığına atandı. Aksoy, 10 yıl kollektif yatırım kuruluşu olarak adlandırılan yatırım fonları ve emeklilik fonları üzerine İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 35

37 çalıştıktan sonra 2010 yılının Eylül ayında Camiş Menkul Değerler A.Ş. de Genel Müdür olarak görev aldı. 2 Temmuz 2014 tarihinde İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. de Genel Müdür Yardımcısı olarak atanan Aksoy, Operasyon dan sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak bu görevi yürütmektedir. Mehmet Yiğit Arıkök - Genel Müdür Yardımcısı 1992 yılında Illionis Üniversitesi İşletme Bölümünden mezun oldu yılında aynı üniversite ve bölümde yüksek lisansını tamamladı yılında çalışma hayatına Citibank N.A. de başladı. Kariyerine Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş. de devam etti yılında İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. de Yurtiçi Piyasalar Müdürlüğü nde göreve başladı yılında İş Yatırım da Müdür, 2012 yılında ise Yurtiçi Piyasalar dan sorumlu Direktör oldu. 16 Nisan 2015 tarihinde Genel Müdür Yardımcısı olarak atanan Arıkök, Yurtiçi Satış ve Pazarlama, Kurumsal İletişim ve Londra merkezli bağlı ortaklığımız Maxis Investments Ltd. ile koordinasyondan sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak bu göreve devam etmektedir. Organizasyon Şeması Yönetim Kurulu Üyeleri nin Nitelikleri Yönetim Kurulu üyelerimizin hepsi yükseköğrenim görmüş ve konularında deneyim sahibi olan yöneticilerdir. Ayrıca, Yönetim Kurulu üyelerinin yarıdan bir fazlasının yükseköğrenim kurumlarından mezun olma şartı da Ana Sözleşme de hükme bağlanmıştır. İş Yatırım 01 Ocak 31 Mart 2015 Dönemi Faaliyet Raporu 36