HSBC. Günlük Bülten. 16 Nisan Bütçe dengesi Mart ayında 4.9 milyar YTL açık verdi. İşsizlik oranı %11.3 e yükseldi

Transkript

1 16 Nisan 2008 HSBC Günlük Bülten 16 Nisan 2008 Bütçe dengesi Mart ayında 4.9 milyar YTL açık verdi İşsizlik oranı %11.3 e yükseldi 2 Y İMKB verileri İMKB ,584 Piyasa Değeri (YTLmn) 259,271 Piyasa Değeri ($m) 198,310 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 63,161 Günlük İşlem Hacmi ($mn) İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) 1.45 Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 12, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 6, Paris CAC 40 4, Londra FTSE 100 5, Rusya RTS 2, Budapest SE 22, Prague SE 1, Brezilya Bovespa 62, Arjantin Merval 2, Nikkei 13, Piyasa verileri Milliyet'te yer alan habere göre yabancılara taşınmaz satışı bugün itibariyle duracak Bütçe dengesi Mart ayında 4.9 milyar YTL açık verdi. Maliye Bakanlığı Merkezi Yönetim Bütçesi gerçekleşmeleri dahilinde 2008 yılı Mart ayında bütçe gelirleri -%32.7 azalarak 13.8 milyar YTL ye gerilerken bütçe giderleri %19.2 artışla 18.6 milyar YTL ye ulaştı. Aynı dönem bütçe dengesi 4.87 milyar YTL açık verirken faiz dışı denge açığı 117 milyon YTL düzeyinde gerçekleşti. Geçen sene mart ayında Merkezi Yönetim Bütçesi 4.84 milyar YTL fazla verirken faiz dışı fazla 8.82 milyar YTL seviyesinde oluşmuştu. Mart ayında cari transferler kalemi %24.4 artarak 6.7 milyar YTL düzeyinde gerçekleşirken söz konusu artışta geçen yılki kuraklığın tarım kesimi üzerindeki etkisine paralel mazot, gübre ve hububat prim ödemeleri etkili oldu. Tarımsal destekleme ödemeleri kapsamında bu yıl Mart ayına kadar toplam 2.27 milyar YTL tarımsal destekleme ödemesi yapılırken söz konusu ödeme bütçe verilerine olumsuz yansımış oldu yılı Mart ayında -%76.3 düşüş gerçekleşen vergi dışı gelirler kaleminde geçen sene tahsil edilmiş olan 5,842 milyon YTL düzeyindeki Telekom hisse satışı tutarı etkili oldu. Vergi dışı gelirler Mart ayında 2 milyar YTL ye gerilemiş oldu yılı Mart ayında vergi gelirleri geçen sene aynı döneme göre -%3.6 azalarak 10.9 milyar YTL seviyesinde gerçekleşti. Geçen sene Şubat ayının 28 gün olmasıyla vergi tahsilatının önemli bir kısmının Mart ayına kaymış olması bu sene dahilde alınan katma değer vergisi kalemindeki düşüşü desteklemiş oldu. Dahilde alınan KDV tutarı 2008 yılı Mart ayı itibariyle -%56.2 azalarak 858 milyon YTL düzeyinde oluştu. Maliye Bakanlığı tarafından yayınlanan son veriler itibariyle 2008 yılı ilk üç ayında milyar YTL bütçe giderleri oluşurken bütçe gelirleri 47.2 milyar YTL seviyelerinde gerçekleşti. Ocak Mart 2008 döneminde bütçe dengesi 4.37 milyar YTL açık verirken faiz dışı fazla tutarı geçen seneye kıyasla - %25.8 düşüşle 9,377 milyon YTL oldu. İşsizlik oranı %11.3 e yükseldi. Türkiye İstatistik Kurumu verilerine göre Aralık 2007, Ocak, Şubat 2008 döneminde işsiz sayısı geçen sene aynı döneme göre 59,000 kişi artarak 2,567,000 kişiye ulaşırken aynı dönem işsizlik oranı %11.3 oldu. Bir önceki dönem işsizlik oranı %10.6, geçen sene aynı dönem işsizlik oranı Kapanış 15 Nisan 2008 Günlük Getiri(%) Nisan Ayı Getiri(%) İMKB , $/YTL Euro/YTL Euro/$ Altın/Ons ($) $ O/N Repo (net) % Bono Piyasası (Bileşik faiz) 07/10/09 % /08/09 % $/YTL 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2, Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Kaynak: Reuters Haftalık portföy listesi Kapanış Hedef Fiyat İMKB 100 Portföy Hisse (YTL) (YTL) Rel.Per. (%) Ağırlığı AKBNK %10 AKCNS %10 BIMAS %10 EREGL %10 HURGZ %10 ISCTR %10 SISE %10 TAVHL %10 TUPRS %10 VAKBN %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif %0.84 -%0.94 % % %25.34 % %40.42 %6.02 %31.75

2 %11 seviyelerinde gerçekleşmişti. Aynı dönem kentsel yerlerde işsizlik oranı 0.1 puan artışla %13 e yükselirken, kırsal yerlerde 0.7 puan artışla %8.6 ya ulaşmış oldu. Tarım dışı işsizlik oranı bir önceki yıl aynı döneme göre kıyasla 0.1 puan artarak %13.8 seviyesinde gerçekleşti. Milliyet'te yer alan habere göre yabancılara taşınmaz satışı bugün itibariyle duracak. Gazetede yer alan habere göre Hükümet Anayasa Mahkemesi'nin ilgili düzenlemeyi iptal etmesinin ardından geçen üç ay içerisinde yeni bir düzenleme yapmadığından bugün itibariyle yerleşik olmayan yabancılara taşınmaz satışı duracak. Bu düzenleme geçmişte oldukça yoğun tartışmalara neden olduğundan hükümetin kısa süre içerisinde konuyla ilgili bir çözüm arayışına gideceği düşünülebilir. Resmi rakamlara göre, Türkiye'de şu an toplam 35 milyon metrekare üzerinde yer alan 65 bin taşınmaz yabancılara ait Nisan 2008

3 Piyasa Yorumu Türk mali piyasaları gerek iç gerekse de dış kaynaklı veri akışının oldukça yoğun olduğu günde sakin bir seyir izledi. ABD de açıklanan banka bilançolarının beklentiler paralelinde kalması ve imalat sanayi göstergesinin beklenenden olumlu gelmesi yüksek enflasyon rakamını gölgeledi. İç tarafta ise Mart ayı bütçe rakamlarının yol açtığı hayal kırıklığı ve işsizlik oranındaki yükseliş Türk mali piyasalarının yurt dışı kaynaklı sınırlı rahatlamadan faydalanamamasına yol açtı. USD/TRY kuru dar bandı içerisinde hareket etti. Küresel hisse senedi piyasalarındaki hafif alımlara rağmen USD/TRY kurunun seviyesinin altına gerileyememesi tedirginliğe neden oldu. Gösterge bileşik faiz, düşük hacimli işlemlerle birlikte %18.5 li rakamlara gerilemeye çalışsa da bunda başarılı olamayıp günü %16.6 larda tamamladı. Hisse senedi piyasasında kararsız bir seyir gözlenirken İMKB-100 endeksi gün içerisinde defalarca kez renk değiştirdi. Akşam saatlerine doğru USD/TRY kurunun ye yaklaşması sonucu İMKB-100 endeksi günü %0.39 düşüşle bitirdi. Gün boyunca USD/TRY kurunun küresel hisse senedi piyasalarındaki toparlanma eğilimine eşlik etmeyip gerilemekte direnmesi likiditenin daraldığı gece saatlerinde etkisini gösterdi. USDTRY kuru elektronik işlemlerde seviyesine varan bir yükseliş kaydetti. Yurt dışı piyasalardaki hafif çaplı toparlanma sinyallerine (hisse senedi endekslerindeki artış ve Japon Yeni nin değer kaybetmesi) rağmen Türkiye nin de aralarında yer aldığı yüksek riskli gelişmekte olan mali piyasaların bu olumlu seyre eşlik edemediğini görüyoruz. Türkiye de bozulan ekonomik göstergeler de TRY ve TRY cinsi yatırım araçlarına yönelik ilgiyi ciddi ölçüde azaltıyor. Bugün ABD den gelecek makro ekonomik göstergeler ve bilançolar belirleyici olmayı sürdürecek (TSİ15:30 da Mart ayı tüketici fiyatları ve konut başlangıç rakamları ile TSİ16:15 te sanayi üretim verileri; JP Morgan, Wells Fargo, IBM, Coca Cola ve ebay ın karı). Son günlerde teknik anlamda seviyesinin hedef sahasına girdiğine işaret ediyorduk. USDTRY kurunun dün çizdiği hareketler de USDTRY kurunda yönün yukarı olduğunu fısıldıyor. Dün gece saatlerinde elektronik işlemlerde ye gören USDTRY kuru bu sabah hem Asya borsalarının %1 in üzerinde değer kazanması hem de ABD hisse senedi future endekslerinin %0.5 artıda olması sonucunda ye kadar gerilemiş durumda. ABD den gelen verilerin olumlu yönde gelmemesi durumunda hedefine doğru hareket bugün de korunacak. Döviz kurundaki yükseliş durumunda gösterge basit faizin %20.0 kritik seviyesini yukarı yönde test etme ihtimali, hisse senedi piyasasında ise satıcılı bir seyirle İMKB-100 endeksi bazında 40,500 seviyesine doğru geri çekilme ihtimalleri bulunuyor. Bu olumsuz tablonun gerçekleşmemesi ABD den gelecek verilere bağlı olacaktır. Bu nedenle de bugün dikkatler ABD kaynaklı açıklamalara odaklanacaktır. Piyasa Gündemi Çarşamba, 16 Nisan Perşembe, 17Nisan Cuma, 18 Nisan Pazartesi, 21 Nisan Salı, 22 Nisan HSBC Tüketici güven endeksi Mart Euro Bölgesi TÜFE Mart ABD TÜFE Mart (piyasa beklentisi: %0.3) ABD Yeni konut başlangıçları Mart (piyasa beklentisi: 1.02m) ABD Sanayi üretimi Mart (piyasa beklentisi: -%0.1) TCMB PPK toplanıyor ABD işsizlik verileri ABD Öncü göstergeler Mart ABD Phil. FED imalat ndeksi Önemli bir veri açıklanmıyor Merkezi yönetim iç borçlanma verileri Mart Merkezi yönetim dış borçlanma verileri Mart ABD Perakende sektörü verileri ABD Yeni ev satışları Mart (piyasa beklentisi: 4.96mn) 16 Nisan

4 Şirket Haberleri Akenerji temettü dağıtmayacak. Akenerji 2007 yılı bilançosunda zarar açıkladığı için kar dağıtmayacağın açıkladı. [AKENR.IS; Mevcut Fiyat: 9.80 YTL, Hedef Fiyat: YTL, Endeksin Üzerinde Getiri] Özelleştirme İdaresi Başkanı Socar&Turcas a Petkim hisse satış sözleşmesini imzalaması için 30 Mayıs 2008 e kadar süre verdi. Buna göre Socar&Turcas toplam 2.04 milyar dolar olan ihale bedelinin %50 sini anlaşmanın imzalandığı gün geri kalan miktarı ise üç eşit taksitle üç yılda ödeyecek. [PETKM.IS; Mevcut Fiyat: 6.95 YTL, Hedef Fiyat: 7.20 YTL, Endeksin Altında Getiri] Bono ve Tahvil Piyasası 15 Nisan 2008 Vade Kapanış Önceki 1 hafta (Bileşik) *Ağır. O. gün önce 1 ay önce 26/11/ /04/ /08/ /12/ /02/10* /02/10* Döviz Piyasası Kur Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce USD/TRY EUR/TRY EUR/USD GBP/USD EUR/PLN USD/BRL Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce TUR TUR BRZ RUS US10yr(%) EU10yr(%) Eurobond piyasası ihraçları 16 Nisan 2008 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 15 Ara USD 15 Haz USD 15 Haz USD 30 Haz USD 23 Oca USD 14 Oca USD 15 Oca USD 15 Mar USD 26 Eyl USD 3 Nis USD 5 Haz USD 5 Şub USD 15 Oca USD 14 Şub USD 17 Mar USD 5 Mar EUR 21 Eyl EUR 9 Şub EUR 18 Oca EUR 6 Tem EUR 10 Şub EUR 1 Mar EUR 16 Şub Kaynak: Reuters 4 16 Nisan 2008

5 Teknik Analiz 16 Nisan 2008 İMKB-100 endeks grafiği Daily Q.XU100 BarHLC; Q.XU100;; 15/04/2008; 41,982; 41,190.91; 41, WMA; Q.XU100;; 15/04/2008; 41, WMA; Q.XU100;; 15/04/2008; 41, WMA; Q.XU100;; 15/04/2008; 42, WMA; Q.XU100;; 15/04/2008; 47, Kasım 2007 Aralık 2007 Ocak 2008 Şubat 2008 Mart 2008 Nisan /11/ /04/2008 (GMT) Price TRY 55,000 54,000 53,000 52,000 51,000 50,000 49,000 48,000 47,000 46,000 45,000 44,000 43,000 42,000 41,000 40,000 39, İMKB dalgalı seyrini yurtdışı haber akışına bağlı olarak sürdürdü Endeks gün boyunca 41,190 41,982 bandında hareket ederek 41,584 seviyesinden kapanarak bir önceki güne göre %0.39 değer kaybetti. Kısa vadede 40,900 destek seviyesi olarak düşünülebilirken 43,400 seviyesi ise kısa vadeli ilk önemli direnç olarak düşünülebilir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Endeksler YTL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 41, İMKB-30 52, İMKB Sınai 34, İMKB Mali 58, İMKB Hiz. 29, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) Değişim(%) Finans Fin. Kir Burçelik Vana Taç Yat. Ort Duran Doğan Basım Çelebi En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) Değişim(%) Tümteks Vestel Beyaz Eşya Petkim Haznedar Refrakter Ege Seramik En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) İşl. Hac. (YTL) Garanti Bankası ,819,552 İş Bankası (C) ,627,048 Turkcell ,681,920 Yapı ve Kredi Bank ,862,752 Vakıflar Bankası ,182,564 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 15 Nisan 2008 Kontrat Kapanış Değ. (%) Açık Pozisyon Değ. (%) IMKB30 NİS % 201, % IMKB30 HAZ % 3, % IMKB30 AĞU % % $/YTL NİS % 158, % $/YTL HAZ % 19, % $/YTL AĞU % 1, % /YTL HAZ % 2, % Kaynak: Reuters Ağırlıklı Ortalama 42,061 41,254 42,142 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 43,400 46,800 50,500 Destek 38,500 35,500 32, Nisan

6 Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Esra Erişir. Ekonomist Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) Tamer Şengün. Müdür Yardımcısı Pınar Ceritoğlu. Yönetmen Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen Yardımcısı Çağan Örsun. Stajyer Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Caddesi No: 122 / D Kat:9 Esentepe/Şişli İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar. ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir. bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz Nisan 2008