DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. OCAK-MART 2010 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU

Transkript

1 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 1 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. OCAK-MART 2010 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU

2 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 2 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. OCAK MART 2010 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU KAPAK...1 YÖNETİM KURULU BAŞKANI NIN MEKTUBU YILININ İLK ÇEYREĞİNDEKİ GELİŞMELER OCAK MART DÖNEMİ'NDE DEUTSCHE SECURITIES FİNANSAL TABLOLAR...8 2

3 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 3 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU YÖNETİM KURULU BAŞKANI NIN MEKTUBU Değerli ortaklarımız, Hepimizin bildiği üzere 2010 yılının ilk çeyreği yalnızca yoğun ekonomik ve politik gelişmelerin yaşandığı bir dönem değil, aynı zamanda, uluslararası piyasalardaki gelişmeler ile yabancı yatırımcıların tercihlerinin mali piyasalarımız üzerinde ne kadar etkili olduklarını görmemiz açısından da çok önemli bir süreç olmuştur. Geride bıraktığımız 2010 yılının ilk çeyreğinin en önemli gelişmesi geçtiğimiz yıldan beri bütün dünya piyasalarını etkisi altına almış olan küresel kredi krizinin ardından, dünya ekonomisinde yavaş bir toparlanmanın başlaması, mali piyasalardaki istikrarsızlığın azalması ve yatırımcıların risk iştahında çok ciddi bir oranda artış olmasıdır yılının ilk çeyreğinde IMKB-100 endeksi, global piyasalardaki gelişmelere paralel bir performans gösterdi. En kötünün geride kaldığı inancı ve bunu müteakiben ciddi bir oranda artan risk iştahı ile bütün dünyada düşen faiz oranları neticesinde, yatırımcıların hisse senedi piyasalarına olan ilgisi geçtiğimiz dönemde önemli bir oranda yükseldi. Merkez Bankası nın artan enflasyon karşısında sergilediği duruş ve aldığı önlemler, uzun zamandır gündemde olan IMF programının imzalanmasından vaz geçilmesi ve mecliste oylanacak olan Anayasa değişikliği paketi, bu dönemin diğer önemli gelişmelerini oluşturmuştur yılının geri kalanından beklentilerimiz, piyasaların ABD ve Yunanistan başta olmak üzere global piyasalardaki gelişmeler ile şekillenmesi yönündedir. Şirketimiz, dönem içerisinde arttırdığı sermayesi ve ana ortağımız Deutsche Bank ın Türkiye de ihraç edeceği varantlar gibi yeni ürünlerde sağlayacağı piyasa yapıcılığı faaliyetleri ile sermaye piyasalarındaki öncü konumunu sürdürmeye devam edecektir. Saygılarımızla Ahmet Raif Ünüvar Yönetim Kurulu Başkanı 3

4 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 4 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU 2010 YILININ İLK ÇEYREĞİNDEKİ GELİŞMELER: 2010 yılının ilk çeyreğinde, küresel kredi krizinin geride kaldığı ve ekonomide toparlanmanın günışığına çıkmaya başladığı görüşü iyice benimsendi. Yılın ilk günlerinde IMF ile yapılması planlanan programın son şeklini alacağı beklentilerinin de etkisiyle ile IMKB-100 endeksi 2010 yılına yükselişle başladı Aralık ayı enflasyon verisinin beklenenden yüksek gelmesi piyasaları tedirgin ederken, Merkez Bankası nın beklenti anketinde gözlemlenen bozulmalar da piyasaların moralini belirli ölçüde bozmayı başardı. Enflasyonun 2009 yılının sonundan itibaren artacağını ama ekonomide toparlanmanın yavaş olacağını daha önceki notlarında da sıklıkla belirten Merkez Bankası, yaptığı açıklamalarla beklentileri kontrol altına almaya çalıştı ve faizleri değiştirmeyerek %6.50 seviyesinde tuttu. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch den sonra Moody s in de Türkiye nin uzun dönem kredi notunu arttırması ve her an imzalanması beklenen IMF programı ile seneye seviyelerinde başlayan IMKB-100 endeksi, Ocak ayı sonunda %2,5 oranında artış göstererek seviyelerine ulaştı. Bu dönemde $/YTL kurunda da ciddi bir hareket gözlenmezken, seneye 1.48 seviyelerinden başlayan kur, ayın son günlerini yine aynı düzeylerde kapattı. Şubat ayı, yoğun politik gündem nedeniyle oldukça hareketli geçti. Sanayi üretim endeksi yıllık bazda %25 artarak son 10 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Ekonomik verilerdeki toparlanma enflasyon beklentilerinin de artmasına neden olurken, Merkez Bankası görüşünü değiştirmeyerek faizleri bu ay da sabit tuttu yılında başlayan elektrik dağıtım bölgelerinin özelleştirilmesine devam edildi ve Şubat ayının ortasına doğru Özelleştirme İdaresi dört bölgenin satışını tamamladı. Ekonomik verilerin genelde olumlu olması ve kredi kuruluşlarından S&P nin de Türkiye nin kredi notunu arttırmasına rağmen, artan politik gerginlik ve Anayasa değişikliği paketinin getirdiği belirsizlik yüzünden IMKB-100 endeksi %10 oranında değer kaybetti. Bu gelişmelere bağlı olarak $/TL kurunda %3,5 oranında artış oldu ve Dolar TL karşısında 1.54 seviyesine kadar yükseldi. 4

5 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 5 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU 60,000 55,000 IMKB Endeksi 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Mart ayında piyasaları etkileyen en önemli gelişme Anayasa değişikliği paketi oldu. Ay boyunca anayasa paketinde oylanacak maddeler ve oylama sonucuna göre alınması muhtemel bir referandum kararı piyasalarda huzursuzluk yarattı. AKP hükümeti ay sonunda Anayasa değişikliği paketini meclise sundu ve 8 maddesi onaylandı. Politik gelişmelerin yanı sıra, ekonomideki gelişmeler de piyasaları önemli ölçüde etkiledi. Bu dönemde uzun süredir piyasaları meşgul eden IMF programının yapılmayacağının açıklanması ve hükümetin orta vadeli ekonomik planla devam etme kararı alması, korkulanın aksine piyasaların bozulmasına sebep olmadı. Mart ayı boyunca açıklanan makroekonomik veriler arasında en önemli olanı beklenenden daha iyi gelen 2009 yılı GSMH büyüme rakamı oldu un son çeyreğinde GSMH %6 oranında büyüyerek küresel kredi krizinin başlangıcından itibaren ilk defa pozitif yönde değişim gösterdi. Böylece Türkiye ekonomisi 2009 yılında %4,7 küçülmüş oldu yılında işsizlik oranı da 2008 e göre 3 puan artarak %14 e çıktı ve böylece kriz öncesi seviyelerine dönmesinin beklenenden daha fazla zaman alacağı belli oldu. Bütün bu gelişmelerin ışığında banka yönetimlerinin piyasa ile paylaştığı 2010 ilk çeyreğine ilişkin yüksek kar beklentileri sayesinde Mart ayında bankacılık endeksi %20 lik bir çıkış performansı gösterdi. Bunun neticesinde IMKB-100 endeksi de %10 artarak seviyelerine yükselmeyi başardı. Çeyreğin son ayında Türk Lirası Amerikan Doları karşısında bir miktar değer kazanarak 1.52 seviyesinde kaldı. 5

6 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 6 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU 2. OCAK MART DÖNEMİ NDE DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. 2.1 Önemli Hususlar Şirketimiz 2009 Yılı Olağan Genel Kurul Toplantısı 31 Mart 2010 tarihinde gerçekleşmiştir. Şirket Yönetim Kurulu nun 9 Mart 2010 tarihinde aldığı şirket sermayesinin TL den TL ye arttırılması kararı Sermaye Piyasası Kurulu ve Sanayi Ticaret Bakanlığı onaylarının alınmasının ardından Şirket Genel Kurulunca onaylanmış ve Şirketimiz sermayesi 7 Nisan 2010 tarihinde TL olarak tescil edilmiştir. Genel Kurulda halihazırda görev yapan Yönetim Kurulu üyelerimiz ile birlikte Sn. Kazım Andaç ın Şirketimiz Yönetim Kuruluna atanması ile Yönetim Kurulu üye sayısı 7 kişiye çıkmıştır. Yönetim Kurulu nun 31 Mart 2010 tarihli kararı ile Şirketimiz imza sirküleri güncellenmiştir. 2.2 İşlem Hacmi ve Karlılık Şirketimizin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ndaki işlem hacmi, 2010 yılının ilk 3 ayında TL bazında 3.6 milyar TL, dolar bazında ise 2.4 milyar ABD Doları olarak gerçekleşmiştir. Geçmiş dönemlerde olduğu gibi 2010 yılının ilk 3 ayında da, İMKB de işlem yapan yabancı yatırımcıların toplam işlem hacmimiz içindeki payı önemini korumuş ve bu dönemi % düzeyinde tamamlamıştır. Aynı süreçte Şirketimizin İMKB deki toplam pazar payı %1.10 düzeyinde tecelli etmiştir. Bu dönemde İMKB de gerçekleştirilen yabancı yatırımcıların işlem hacmi içindeki pazar payımız % 6.27 olmuştur yılının ilk 3 ayında Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası ndaki toplam işlem hacmi milyar TL ye ulaşırken Şirketimizin işlem hacmi 2.5 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Şirketimizin VOB da üye bazındaki pazar payı bu dönemde % 1.3 olarak tecelli etmiştir. 6

7 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 7 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU 2010 yılının ilk 3 ayında İMKB ve VOB daki toplam aracılık komisyon gelirlerimiz 3,6 milyon TL olmuştur. Bu dönemde yabancı yatırımcı işlemlerinden elde edilen toplam hisse senedi aracılık komisyonları 2,2 milyon TL, yerli yatırımcılardan elde ettiğimiz hisse senedi aracılık gelirleri toplamı 0.4 milyon TL olarak gerçekleşirken, vadeli işlem sözleşmeleri aracılık komisyon gelirleri 1 milyon TL ye ulaşmıştır. 7

8 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 8 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU 3. FİNANSAL TABLOLAR 8

9 Deutsche Securities Menkul Değerler Anonim Şirketi 31 Mart 2010 Tarihinde Sona Eren Üç Aylık Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu 5

10 Deutsche Securities Menkul Değerler Anonim Şirketi İçindekiler: Bilanço Kapsamlı Gelir Tablosu Özsermaye Değişim Tablosu Nakit Akım Tablosu Finansal Tabloları Tamamlayıcı Notlar 6

11 Deutsche Securities Menkul Değerler Anonim Şirketi 31 Mart 2010 Tarihi İtibarıyla Bilanço (Para Birimi: Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası olarak ifade edilmiştir) VARLIKLAR Dipnot Referanslar ı Bağımsız Denetimden Geçmemiş 31 Mart 2010 Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2009 Dönen Varlıklar Toplamı Nakit ve Nakit Benzerleri Diğer Alacaklar Finansal Yatırımlar Diğer Dönen Varlıklar Duran Varlıklar Toplamı Finansal Yatırımlar Maddi Duran Varlıklar Maddi Olmayan Duran Varlıklar Ertelenen Vergi Varlığı TOPLAM VARLIKLAR KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler Ticari Borçlar İlişkili taraflara ticari borçlar Diğer ticari borçlar Diğer Borçlar İlişkili taraflara diğer borçlar 7, Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü Borç Karşılıkları İlişkili taraflara borç karşılıkları Diğer gider karşılıkları Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler

12 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar ÖZKAYNAKLAR Ödenmiş Sermaye Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkı Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Geçmiş Yıl Karları ( ) Net Dönem Karı ( ) ( ) TOPLAM KAYNAKLAR Satış Gelirleri Satışların Maliyeti 14 ( ) ( ) Hizmet Gelirleri BRÜT KAR Pazarlama ve Satış Giderleri 15 ( ) ( ) Genel Yönetim Giderleri 15 ( ) ( ) Diğer Faaliyet Gelirleri Diğer Faaliyet Giderleri 17 (54.524) (88.974) FAALİYET KARI / (ZARARI) ( ) ( ) Finansal Gelirler Finansal Giderler 19 (1.461) (84.950) VERGİ ÖNCESİ KAR / (ZARAR) ( ) ( ) Vergi geliri / (gideri) Dönem vergi gideri Ertelenen vergi geliri NET DÖNEM KARI / (ZARARI) ( ) ( ) Diğer Kapsamlı Gelir - - TOPLAM KAPSAMLI GELİR ( ) ( ) 8

13 Deutsche Securities Menkul Değerler Anonim Şirketi 31 Mart 2010 Tarihinde Sona Eren Üç Aylık Ara Hesap Dönemine Ait Özsermaye Değişim Tablosu (Para Birimi: Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası olarak ifade edilmiştir) Dipnot Referansla rı Ödenmiş Sermaye Serm aye Enfla syon Düzel tmesi Farkı Karda n Ayrıla n Kısıtl anmış Yedek ler Geçmiş Yıl Karları(Zara rları) Net Dönem Karı Toplam Özkayn aklar 31 Aralık 2008 tarihi itibariyla bakiye Geçmiş yıl karına ve yedeklere transfer Ortaklara temettü dağıtımı Dönem net karı Mart 2009 tarihi itibarıyla bakiye ( ) - (4.10 ( ) 07) ( ( ) 51) ( ) Aralık 2009 tarihi itibariyla bakiye ( ) Geçmiş yıl karına ve yedeklere transfer ( ) Ortaklara temettü dağıtımı Dönem net karı ( ) ( ) 31 Mart 2010 tarihi itibarıyla bakiye ( ) ( )

14 Şirket in Organizasyonu ve Faaliyet Konusu Deutsche Securities Menkul Değerler Anonim Şirketi ( Deutsche Securities veya Şirket ), 7 Kasım 1990 tarihinde Mert Menkul Kıymetler AŞ ünvanı ile kurulmuştur. Şirket ünvanı, 21 Aralık 1994 tarihinde Bender Menkul Değerler AŞ ve sonrasında da 6 Aralık 2006 tarihinde Deutsche Securities Menkul Değerler AŞ olarak değiştirilmiştir. Deutsche Securities in faaliyet amacı, 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak menkul kıymetler ve menkul kıymetler dışında kalan kıymetli evrak ile mali değerleri temsil eden veya ihraç edenin mali yükümlülüklerini içeren belgeler üzerinde aracılık faaliyetlerinde bulunmaktır. Deutsche Securities, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) ndan aşağıdaki belgeleri almıştır: - Yatırım Danışmanlığı Yetki Belgesi - Menkul Kıymetlerin Geri Alma (Repo) veya Satma (Ters Repo) Taahhüdü ile Alım Satımı Yetki Belgesi - Sermaye Piyasası Araçlarının Kredili Alım, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri Belgesi - Halka Arza Aracılık Yetki Belgesi - Alım Satım Aracılığı Yetki Belgesi - Türev Araçlarının Alım Satımına Aracılık Yetki Belgesi-Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş. nda. Şirket in ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir: Aralık Mart Pay % Tutar Pay % Tutar Deutsche Bank AG 100 1,999, ,999,996 Diğer ortaklar Toplam 100 2,000, ,000,000 Şirket Genel Kurulu nun 31 Mart 2010 tarihli kararıyla sermayenin 2,000,000 TL den 9,000,000 TL ye arttırılmasına karar verilmiştir.sözkonusu arttırımın tamamı Deutsche Bank A.G. tarafından karşılanmış olup, 16 Nisan 2010 tarihinde tamamlanmıştır. 31 Mart 2010 tarihi itibarıyla Şirket te 29 (31 Aralık 2009: 30) kişi çalışmaktadır. Deutsche Securities in merkez adresi, Tekfen Tower, Eski Büyükdere Caddesi, No:209 Kat Levent İstanbul dur. 10

15 2 Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar Uygulanan Muhasebe Standartları Şirket, muhasebe kayıtlarını SPK tarafından yayımlanmış Hesap Planı çerçevesinde Türk Ticaret Kanunu ve Türk Vergi Mevzuatına uygun olarak tutmakta ve yasal finansal tablolarını da buna uygun olarak Türk Lirası ( TL ) olarak hazırlamaktadır. İlişikteki finansal tablolar, Şirket yasal kayıtlarına dayanarak yapılan sınıflama ve düzeltmeler ile finansal tabloların gerçeği yansıtması ilkesi doğrultusunda SPK tarafından yayımlanan muhasebe ve raporlama ilkelerine uygun olarak hazırlanmıştır. Şirket finansal tablolarını 9 Nisan 2008 tarih ve sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak 1 Ocak 2008 tarihinden itibaren yürürlüğe giren SPK nın Seri: XI, No: 29, Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ne ( Tebliğ XI-29 ) göre hazırlamıştır. SPK Muhasebe Standartları na göre raporlama yapan şirketler finansal tablolarını Tebliğ XI-29 kapsamında Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Muhasebe Standartlarına ( UMS )/ Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına ( UFRS ) göre hazırlayacaklardır. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlanan UMS/UFRS den farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar ilişikteki finansal tabloların hazırlanmasında UMSK tarafından yayımlanan UMS/UFRS ler ile birebir aynı olan ve TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları ( TMS ) /Türkiye Finansal Raporlama Standartları ( TFRS ) esas alınmıştır. SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları na uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı ( TMS 29 ) uygulanmamıştır. Finansal tablolar ve tamamlayıcı notlar, SPK tarafından belirlenen formatlara uygun olarak sunulmuştur. Şirket in Tebliğ XI-29 a göre hazırlanmış 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla düzenlenmiş bilançosu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait kapsamlı gelir tablosu, 25 Şubat 2010 tarihinde Şirket Yönetimi tarafından Yönetim Kurulu na sunulmak üzere onaylanmıştır. Genel Kurul un ve ilgili yasal kuruluşların yasal mevzuata göre düzenlenmiş finansal tabloları ve bu finansal tabloları tashih etme hakkı vardır Geçerli ve Raporlama Para Birimi Şirket in geçerli para birimi ve raporlama para birimi TL dir. SPK nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararına istinaden finansal tablolar, en son 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla TMS 29 uyarınca (Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama) enflasyon muhasebesine tabi tutulmuştur. Dolayısıyla, 31 Mart 2010 tarihli bilançoda yer alan parasal olmayan aktif ve pasifler ve sermaye dahil özkaynak kalemleri, 31 Aralık 2004 tarihine kadar olan girişlerin, 31 Aralık 2004 tarihine kadar enflasyona göre düzeltilmiş değerleriyle, bu tarihten sonra oluşan girişler ise maliyet değerleriyle dikkate alınmıştır. 11

16 2 Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar (devamı) 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı) Muhasebe Tahminleri Finansal tabloların Tebliğ XI-29 a uygun olarak hazırlanması, yönetimin, politikaların uygulanması ve raporlanan varlık, yükümlülük, gelir ve gider tutarlarını etkileyen kararlar, tahminler ve varsayımlar yapmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. Tahminler ve tahminlerin temelini teşkil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir. Muhasebe tahminlerindeki güncellemeler, güncellemenin yapıldığı dönemde ve bu güncellemelerden etkilenen müteakip dönemlerde kayıtlara alınır. Tahminlerin kullanıldığı başlıca notlar aşağıdaki gibidir: Not 8 Maddi duran varlıklar Not 9 Maddi olmayan duran varlıklar Not 10 Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler Not 11 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar Not 20 Vergi varlık ve yükümlülükleri Muhasebe Politikalarındaki Değişiklikler Şirket muhasebe politikalarını bir önceki sene ile tutarlı olarak uygulamıştır Mart 2010 Tarihi İtibarıyla Yeni ve Henüz Yürürlülükte Olmayan Standartlar ve Yorumlar Şirket, 31 Mart 2010 tarihinde geçerli ve uygulanması zorunlu olan TMSK tarafından çıkarılan standartları ve TMSK yorumlarını uygulamıştır. TMS 1, Finansal Tabloların Sunumu (Değişiklik); Değişiklik özsermaye değişim tablosunun sadece hissedarlar ile yapılan gelir gider işlemlerinin içermesini öngörmektedir. Hissedarlar dışındakilerle yapılan gelir gider işlemlerinin ise özsermaye değişim tablosundan ayrı olarak Kapsamlı Gelir Tablosu nda gösterilmesi gerekmektedir. Direk olarak özsermaye altında takip edilen de dahil olmak üzere, tüm gelir gider kalemleri tek bir tablo ( Kapsamlı Gelir Tablosu ) veya iki ayrı tablo olarak ( Gelir Tablosu ve Kapsamlı Gelir Tablosu ) gösterilebilmektedir. Buna bağlı olarak, Şirket, gelir ve giderlerini tek bir tabloda göstermeyi seçmiş ve finansal tablolar ve dipnotlar bu seçime göre hazırlanmıştır. Yukarıda bahsedilen TMS 1 deki değişiklik haricindeki muhasebe politikalarındaki değişikliklerden Şirket in uygulamasını gerektiren bir değişiklik bulunmamaktadır. Yukarıda bahsedilen TMS 1 deki değişiklik nedeniyle 2009 yılı karşılaştırmalı bilgiler yeniden düzenlenmiştir. Revize TFRS 3 İşletme Birleşmeleri, TFRS 3 ün kapsamında değişiklikler yaparak, iş tanımını revize etmiş, satın alınan değerlerin muhasebeleştirme prensiplerinde birtakım revizyonlar yapmış ve bilgi verme şartlarını genişletmiştir. Bu değişikliğin, Şirket in 2010 senesi finansal tabloları üzerinde herhangi bir etkisi olmamıştır. Revize TMS 27 Konsolide ve Bireysel Mali Tablolar, büyük ölçüde, kontrol yetkisi olmayan hakların ve bir yan kuruluşunun kontrolünün elden çıkmasına ilişkin muhasebe unsurlarını değiştirmektedir. Revize standart, Şirket in 2010 senesi finansal tablolarında kullanılması zorunlu hale gelmiştir. Bu değişikliğin, Şirket in finansal tabloları üzerinde herhangi bir etkisi olmamıştır. 12

17 2 Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar (devamı) 2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı) Mart 2010 Tarihi İtibarıyla Yeni ve Henüz Yürürlülükte Olmayan Standartlar ve Yorumlar (devamı) TFRS Yorum 17 "Parasal Olmayan Varlıkların Hissedarlara Dağıtımı" şirketlerin dağıtılan bir takım parasal olmayan varlıkların makul değer üzerinden değerlenmesini ilgili varlığın kayıtlı değeri ile dağıtılan varlığın makul değeri arasındaki farkın gelir tablosuna kaydedilmesini gerektirmektedir. TFRS Yorum 17, parasal olmayan varlıkların dağıtımına ilişkin yükümlülüğün nasıl ne zaman kaydedilmesi konularını ve ilgili yükümlülüğün nasıl ortadan kalkacağını aydınlatmaktadır. Bu kapsamdaki işlemler makul değeri üzerinden ölçülmelidir. TFRS Yorum 17, 1 Temmuz 2009 tarihinde sona eren veya bu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için geçerli olup ileriye dönük olarak uygulanmaktadır. TFRS Yorum 17 nin Şirket in finansal tablolarına önemli bir etkisi olmamıştır. TMS 39, Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme Riskten Korunmaya Konu olabilecek Kalemlerle İlgili Değişiklikler, enflasyona karşı riskten korunma muhasebesinin ancak ilgili finansal aracın nakit çıkışlarının sözleşmeden kaynaklanacak şekilde enflasyona bağlı olması halinde yapabileceğine açıklık getirmektedir.değişiklik,2010 senesi finansal tablolarında uygulanmaya başlamıştır. Şirket in finansal tablolarına bir etkisi olmamıştır. Henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş standartlar ve yorumlar ise aşağıdaki gibidir: TFRS 9 karma ölçüm modelini muhafaza etmekle beraber daha basitleştirmektedir ve finansal varlıklar için itfa edilmiş maliyet ve gerçeğe uygun değer olmak üzere iki temel ölçüm kategorisi sunmaktadır. Sınıflandırmanın temeli Şirket in işletme modeline ve finansal varlıklarının sözleşmeye dayalı nakit akış özelliklerine dayanmaktadır. TMS 39 un finansal varlıklar üzerindeki değer düşüklüğü karşılığı ve finansal riskten korunma muhasebesi konularında uygulanmaya devam etmektedir. Değişiklikler, 1 Ocak 2013 tarihinde ya da bu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için geçerli olup, erken uygulama seçeneği mevcuttur. Şirketler tarafından bu standardın 1 Ocak 2012 den önce uygulanmaya başlanması halinde geçmiş dönemlerine uygulamasına gerek bulunmamaktadır, Şirket in finansal tablolarına herhangi bir etkisinin olması beklenmemektedir. 2.2 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti Komisyon Gelirleri Komisyon gelirleri, finansal hizmetlerden alınan komisyonlardan kaynaklanmakta ve hizmetin verildiği tarihte muhasebeleştirilmektedir Satış Gelirleri Sermaye piyasaları aracılık hizmetleri Müşterilere sermaye piyasalarında alım satım işlemleri için verilen aracılık hizmet ücretleri alım/satım işleminin yapıldığı tarihte gelir tablosuna yansıtılmaktadır. İşlemler nedeniyle ortaya çıkan gelirler yönetimin tahmini ve yorumu doğrultusunda tahsilatın şüpheli hale geldiği duruma kadar, tahakkuk esasına göre günlük olarak gelir tablosu ile ilişkilendirilir. Faiz geliri sabit getirili menkul kıymetlerin kupon ödemelerini ve hazine bonolarının tahakkuk eden faiz getirilerini de içermektedir. Menkul kıymet alım satım karları Menkul kıymet alım satım karları/zararları ilgili alım/satım emrinin verildiği tarihte gelir tablosuna yansıtılır. 13

18 2 Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar (devamı) 2.2 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Satış Gelirleri (devamı) Ters Repo Anlaşmaları çerçevesinde kullandırılan fonlar Ters repo anlaşmaları çerçevesinde kullandırılan fonlar, kısa vadeli olup önceden belirlenmiş bir tarihte geri satım taahhüdü ile edinilen kamu kesimi bonoları ve tahvillerini içermektedir. Alış ve geri satım fiyatı arasında oluşan farkın cari döneme isabet eden kısmı, faiz geliri olarak tahakkuk ettirilmektedir Maddi Duran Varlıklar Maddi duran varlıklar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibariyla enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 1 Ocak 2005 tarihinden sonra alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden birikmiş amortismanlar düşülerek yansıtılır. Sonradan ortaya çıkan giderler Maddi duran varlıkların herhangi bir parçasını değiştirmekten doğan giderler bakım onarım maliyetleri ile birlikte aktifleştirilebilirler. Sonradan ortaya çıkan diğer harcamalar söz konusu varlığın gelecekteki ekonomik faydasını arttırıcı nitelikte ise aktifleştirilebilirler. Tüm diğer giderler oluştukça gelir tablosunda gider kalemleri içinde muhasebeleştirilir. Amortisman Maddi duran varlıkların tahmini ekonomik ömürleri aşağıdaki gibidir: Demirbaşlar ve ofis ekipmanları Taşıtlar 5 yıl 5 yıl Maddi duran varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre aktife giriş veya montaj tarihleri esas alınarak eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır. Özel maliyetler doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak tahmini ekonomik ömürleri veya ilgili kira süresinden kısa olanı boyunca amortismana tabi tutulur Maddi Olmayan Duran Varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar, bilgi işlem ve yazılım programlarını içermektedir. Bilgi işlem ve yazılım programları, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 1 Ocak 2005 tarihinden sonra alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden birikmiş itfa ve tükenme payları düşülerek yansıtılır. Maddi olmayan varlık itfa payları, ilgili varlıkların tahmini iktisadi ömürleri üzerinden, alım tarihinden itibaren iktisadi ömür senelerini geçmemek üzere eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak hesaplanması sonucu muhasebeleştirilir. 14

19 2 Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar (devamı) 2.2 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Varlıklarda Değer Düşüklüğü Şirket, her bir bilanço tarihinde, bir varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını araştırır. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Eğer söz konusu varlığın kayıtlı değeri veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri geri kazanılabilir tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelir. Geri kazanılabilir tutar varlığın net satış fiyatı ile kullanım değerinden yüksek olanı seçilerek bulunur. Kullanım değeri, bir varlığın sürekli kullanımından ve faydalı ömrü sonunda elden çıkarılmasından elde edilmesi beklenen nakit akımlarının tahmin edilen bugünkü değeridir. Değer düşüklüğü kayıpları gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Değer düşüklüğü kaybı, geri kazanılabilir tutar belirlenirken kullanılan tahminlerde bir değişiklik olduğu takdirde geri çevrilir. Değer düşüklüğü kaybının iptali nedeniyle varlığın kayıtlı değerinde meydana gelen artış, önceki yıllarda hiç değer düşüklüğü kaybının mali tablolara alınmamış olması halinde belirlenmiş olacak kayıtlı değeri (amortismana tabi tutulduktan sonra kalan net tutar) aşmamalıdır Borçlanma Maliyetleri Tüm finansman giderleri, oluştukları dönemlerde gelir tablosuna kaydedilmektedir Finansal Araçlar Sınıflandırma Şirket in finansal varlıkları nakit ve nakit benzeri varlıklar, ticari alacaklar ve finansal yatırımlardan oluşmaktadır. Şirket in finansal borçları, ticari borçlardan oluşmaktadır. Muhasebeleştirme Finansal varlıklar Şirket e transfer edildikleri gün, finansal borçlar ise Şirket ilgili finansal borca ilişkin sözleşme hükümlerine taraf olduğunda muhasebeleştirilirler. Değerleme Finansal araçlar, işlem maliyetleri dahil olmak üzere maliyet değerleri üzerinden kayıtlara alınır. İlk kaydın ardından, finansal yatırımlardan belirli bir piyasa değeri olmayan ve fiyatı ölçülemeyen finansal araçlar, işlem maliyetleri dahil edilmek ve değer düşüklüğü karşılığı ayrılmak suretiyle maliyet değerleriyle kaydedilir. Bunlar dışında tüm ticari araçlar ve tüm satılmaya hazır varlıklar piyasa değerleriyle ölçülür. Ticari olmayan bütün finansal borçlar, krediler, alacaklar ve vadeye kadar elde tutulacak varlıklar, değer düşüklüğü karşılığı ayrıldıktan sonra iskonto edilmiş maliyet değerinden değerlenir. İskonto edilmiş maliyet, etkin faiz oranı metoduyla hesaplanır. Primler ve iskontolar ilk işlem maliyetleri dahil olmak üzere ilgili finansal aracın maliyetine dahil edilir ve etkin faiz oranıyla iskonto edilir. Nakit ve nakit benzeri değerler: Nakit ve nakit benzeri değerler, kasadaki nakit varlıkları, bankalardaki nakit para ve vadesi üç aydan kısa vadeli mevduatları içermektedir. Nakit ve nakit benzerleri kolayca nakde dönüştürülebilir, orijinal vadesi üç ayı geçmeyen ve değer kaybetme riski bulunmayan kısa vadeli yüksek likiditeye sahip varlıklardır. Bankalardaki vadeli mevduatlar işlem tarihinde elde etme maliyeti ile kayda alınmakta kayda alınmaları takiben etkin faiz oranı kullanılarak iskonto edilmiş değerleri üzerinden izlenmektedir. 15

20 2 Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar (devamı) 2.2 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Finansal Araçlar (devamı) Makul değer ölçme prensipleri Finansal araçların makul değeri, bilanço tarihindeki işlem maliyetleri düşülmemiş piyasa değerleri baz alınarak bulunur. Eğer belirli bir piyasa değeri yoksa, makul değer fiyatlandırma modelleri veya indirgenmiş nakit akım teknikleri kullanılarak bulunur. Ancak, tahmini makul değeri bulabilmek için kanaat kullanmak gerektiğinden, makul değer ölçümleri mevcut piyasa koşullarında oluşabilecek değerleri yansıtmayabilir. Makul değerdeki değişimler Alım-satım amaçlı varlıkların makul değerlerindeki değişimlere bağlı olarak ortaya çıkan gelir ve giderler, gelir tablosunda gösterilmektedir. Satılmaya hazır değerlerin makul değerlerindeki değişimlere bağlı olarak ortaya çıkan farklar, özkaynak kalemlerinden değer artış fonları hesabında gösterilmektedir. Muhasebe kayıtlarından çıkarma Finansal varlıklar, Şirket bu varlıklar üzerindeki sözleşmeye bağlı haklarını kaybettiği zaman muhasebe kayıtlarından çıkarılır. Bu olay finansal varlıklar satıldığı, süresi dolduğu veya haklarından feragat edildikleri zaman gerçekleşir. Finansal borçlar, yükümlülük yerine getirildiği, iptal edildiği veya süresi dolduğunda kayıtlardan çıkarılır Kur Değişiminin Etkileri Yabancı para cinsinden yapılan işlemler, işlem tarihindeki yabancı para kuru ile TL ye çevrilmektedir. Yabancı para parasal varlıklar ve borçlar, bilanço tarihinde geçerli kur üzerinden dönem sonunda TL ye çevrilmektedir. Bu tip işlemlerden kaynaklanan kur farkları, gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Makul değerleri ile gösterilen yabancı para birimi bazındaki parasal olmayan varlıklar ve borçlar makul değerlerinin belirlendiği günün kurundan TL ye çevrilerek ifade edilmektedir Netleştirme Şirket tarafından kullanılan 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihli kur bilgileri aşağıdaki gibidir; Amerikan Doları Avro Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar Bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirme tarihi arasında, işletme lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade eder. Bilanço tarihi itibarıyla söz konusu olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması veya ilgili olayların bilanço tarihinden sonra ortaya çıkması durumunda ve bu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektiriyorsa, Şirket finansal tablolarını yeni duruma uygun şekilde düzeltmektedir. Söz konusu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektirmiyorsa Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır. 16

21 2 Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar (devamı) 2.2 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar Herhangi bir karşılık tutarının finansal tablolara alınabilmesi için; Şirket in geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Söz konusu kriterler oluşmamışsa Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır. Şarta bağlı varlıklar gerçekleşmedikçe muhasebeleştirilmemekte ve sadece dipnotlarda açıklanmaktadır Kiralama İşlemleri Operasyonel Kiralama Operasyonel kiralama işlemleri oluştukları dönemlerde gelir tablosuna kaydedilmektedir İlişkili Taraflar Hissedarlık, sözleşmeye dayalı haklar, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan ya da dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluşlar, ilişkili kuruluş olarak tanımlanırlar. İlişkili kuruluşlara aynı zamanda sermayedarlar ve Şirket yönetimi de dahildir. İlişkili kuruluş işlemleri, kaynakların ve yükümlülüklerin ilişkili kuruluşlar arasında bedelli veya bedelsiz olarak transfer edilmesini içermektedir Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler Dönemin vergi karşılığı, cari dönem vergisi ve ertelenmiş vergiyi içermektedir. Cari dönem vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve bilanço tarihinde geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüğünü ve geçmiş yıllardaki vergi yükümlülüğü ile ilgili düzeltme kayıtlarını içermektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya alacağı, varlıkların ve borçların finansal tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya alacağı, söz konusu geçici farklılıkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde ödenecek vergi tutarlarında yapılacağı tahmin edilen artış ve azalış oranlarında ilişikteki finansal tablolara yansıtılmaktadırlar. Ertelenmiş vergi alacağı, gelecek dönemlerde vergi avantajının sağlanması olası durumlarda kaydedilir. Bu alacaktan artık yararlanılamayacağı anlaşıldığı oranda ilgili aktiften silinir. Ertelenmiş verginin hesaplanmasında, söz konusu geçici farklılıkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde geçerli olacağı tahmin edilen vergi oranları kullanılmaktadır. 17

22 2 Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar (devamı) 2.2 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler (devamı) Transfer Fiyatlandırması Kurumlar Vergisi Kanunu nun 13 üncü maddesinin transfer fiyatlandırması yoluyla örtülü kazanç dağıtımı başlığı altında transfer fiyatlandırması konusu işlenmekte olup; 18 Kasım 2007 tarihinde yayımlanan Transfer Fiyatlandırması Yoluyla Örtülü Kazanç Dağıtımı Hakkında Genel Tebliğ i bu konu hakkında uygulamadaki detayları belirlemiştir. İlgili tebliğe göre, eğer vergi mükellefleri ilgili kuruluşlarla (kişilerle), fiyatlandırmaları emsallere uygunluk ilkesi çerçevesinde yapılmayan ürün, hizmet veya mal alım ve satım işlemlerine giriyorlarsa, ilgili karlar transfer fiyatlaması yoluyla örtülü bir şekilde dağıtıldığı kanaatine varılacaktır. Bu tarz transfer fiyatlaması yoluyla örtülü kâr dağıtımları kurumlar vergisi açısından vergi matrahından indirilemeyecektir. Söz konusu tebliğin 7.1 Yıllık Belgelendirme bölümünde öngörüldüğü üzere kurumlar vergi mükelleflerinin, ilişkili kişilerle bir hesap dönemi içinde yaptıkları mal veya hizmet alım ya da satım işlemleri ile ilgili olarak Transfer Fiyatlandırması, Kontrol Edilen Yabancı Kurum ve Örtülü Sermayeye İlişkin Formu doldurmaları ve Kurumlar Vergisi beyannamesi ekinde, bağlı bulunulan vergi dairesine göndermeleri gerekmektedir Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kıdem tazminatı Türkiye deki mevcut iş kanunu gereğince, Şirket emeklilik nedeniyle işten ayrılan veya istifa ve kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personele belirlenen miktarda ödeme yapmakla yükümlüdür. İlişikteki finansal tablolarda, Şirket istatiksel metod kullanarak bir yükümlülük oluşturmuştur ve bilanço tarihi itibarıyla devlet tahvillerinin cari piyasa getirileri kullanılarak iskonto etmiştir. 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla kullanılan başlıca istatiksel veriler şöyledir; İskonto oranı % 5.92 % 5.92 Tahmin edilen kıdem tazminatına hak kazanma oranı % % Kıdem tazminatı karşılığı hesaplaması, hükümet tarafından açıklanan kıdem tazminat tavanına dayanmaktadır. 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, tavan miktarları sırasıyla 2,427 TL ve 2,365 TL dir. Personel hisse opsiyon işlemleri Personel hisse opsiyon işlemleri söz konusu olduğu durumlarda, ilgili yükümlülük tutarı, üstlenilen borcun gerçeğe uygun değerinden ölçülür. İlgili borç ödenene kadar, her bir raporlama tarihinde ve ayrıca itfa tarihinde borcun gerçeğe uygun değeri yeniden ölçülür ve gerçeğe uygun değerde oluşan herhangi bir değişiklik kâr veya zarar olarak muhasebeleştirilir. Emeklilik planları Şirket in personeline sağladığı herhangi bir emeklilik sonrası fayda ve emeklilik planı bulunmamaktadır. 18

23 2 Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar (devamı) 2.2 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Nakit Akım Tablosu Şirket, net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akımlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere, diğer finansal tablolarının ayrılmaz bir parçası olarak, nakit akım tablolarını düzenlemektedir. 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde, nakit akım tablosunda yer alan nakit ve nakde eşdeğer varlıklar aşağıdaki gibidir: Nakit ve nakit benzerleri 15,949,109 22,625,552 Bloke mevduat (400,541) ( 320,434) Vadeli mevduat ve ters repo reeskontları (2,768) ( 3,968) Nakit akım tablosundaki nakit ve nakde eşdeğer varlıklar 15,545,800 22,301, Hisse başına kazanç Hisse Başına Kazanca İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı TMS 33 e göre hisse senetleri borsada işlem görmeyen işletmeler hisse başına kazanç açıklamak zorunda değildirler. Şirket in hisseleri borsada işlem görmediğinden, ilişikteki finansal tablolarda hisse başına kazanç hesaplanmamıştır. 3 Bölümlere Göre Raporlanma Şirket in tüm faaliyetleri Türkiye de gerçekleştiği ve sadece aracılık faaliyetinde bulunduğu için bölümlere göre raporlama yapılmamıştır. 4 Nakit ve Nakit Benzerleri 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla nakit ve nakit benzerleri aşağıdaki gibidir: Ters repo alacakları 15,532,808 22,284,264 Banka mevduatları 416, ,288 15,949,109 22,625, Mart 2010 tarihi itibarıyla ters repo alacaklarının faiz oranı % 6.5 tir. (31 Aralık 2009: %6.5). 31 Mart 2010 tarihi itibarıyla banka mevduatının 400,541 TL tutarındaki kısmı İMKB Takas ve Saklama Bankası AŞ de ( Takasbank ) (31 Aralık 2009: 320,434 TL) vadeli işlem piyasası teminatı olarak tutulmaktadır. 19

24 5 Finansal Yatırımlar 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, Şirket in gerçeğe uygun değeri kar zarara yansıtılan finansal yatırımları aşağıdaki gibidir: Defter Değeri Nominal Faiz Defter Nominal Faiz Değeri Oranı Değeri Değeri Oranı Devlet Tahvili ,983 7,000 %14,25 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla uzun vadeli finansal yatırımlar aşağıdaki gibidir: İştirak Defter İştirak Defter Satılmaya hazır finansal varlıklar: Oranı Değeri Oranı Değeri Takasbank % ,297 % ,643 -Maliyet 95,921 95,921 -Değer düşüklüğü (2,624 ) (4,27 8) 6 Ticari alacak ve borçlar 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla ticari borçlar aşağıdaki gibidir: İlişkili taraflara borçlar (Not 21) 2,358,382 2,358,382 Diğer 229, ,778 2,587,659 2,582,160 7 Diğer alacaklar ve borçlar 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla kısa vadeli diğer alacaklar verilen depozito ve teminatlardan oluşmaktadır. 20

25 8 Maddi duran varlıklar 31 Mart 2010 tarihinde sona eren üç aylık ara hesap döneminde maddi duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir: Maliyet 31 Aralık 2009 Girişler Çıkışlar 31 Mart 2010 Taşıtlar 300, ,973 Demirbaşlar ve ofis ekipmanları 1,291,264 4, ,294,742 Özel maliyetler 491,166 8, ,896 2,083,403 13, ,095,611 Cari Dönem Birikmiş amortismanlar 31 Aralık 2009 Amortismanı Çıkışlar 31 Mart 2010 Taşıtlar 300, ,972 Demirbaşlar ve ofis ekipmanları 640,543 44, ,026 Özel maliyetler 62,179 23,969-86,148 1,003,694 67, ,071,146 Net maddi duran varlıklar 1,079,709 1,024, Mart 2010 tarihi itibarıyla maddi duran varlıklar üzerindeki toplam sigorta tutarı 1,041,950 TL dir (31 Aralık 2009: 1,039,840 TL). 31 Aralık 2009 tarihinde sona eren hesap döneminde maddi duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir: Maliyet 31 Aralık 2008 Girişler Çıkışlar 31 Aralık 2009 Taşıtlar 300, ,973 Demirbaşlar ve ofis (1,737,45 ekipmanları 2,474, ,024 6) 1,291,264 Özel maliyetler 1,563, ,796 (1,547,315) 491,166 4,339,355 1,028,820 (3,284,771) 2,083,403 Cari Dönem Birikmiş amortismanlar 31 Aralık 2008 Amortismanı Çıkışlar 31 Aralık 2009 Taşıtlar 300, ,972 Demirbaşlar ve ofis ekipmanları 2,083, ,348 (1,650,099) 640,543 Özel maliyetler 1,424, ,203 (1,468,751) 62,179 3,808, ,551 (3,118,850) 1,003,694 Net maddi duran varlıklar 530,364 1,079,709 21

26 Deutsche Securities Menkul Değerler Anonim Şirketi 31 Mart 2010 Tarihinde Sona Eren Üç Aylık Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tabloları Tamamlayıcı Notlar (Birim: Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası) 9 Maddi olmayan duran varlıklar 31 Mart 2010 tarihinde sona eren üç aylık ara hesap döneminde maddi olmayan duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir: Maliyet 31 Aralık 2009 Girişler Çıkışlar 31 Mart 2010 Bilgisayar programları 534, , , ,002 Birikmiş Amortismanlar 31 Aralık 2009 Cari Dönem Amortismanı Çıkışlar 31 Mart 2010 Bilgisayar programları 88,246 26, ,946 Net Maddi Olmayan Duran Varlıklar 445, , Aralık 2009 tarihinde sona eren hesap döneminde maddi olmayan duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir: Maliyet 31 Aralık 2008 Girişler Çıkışlar 31 Aralık 2009 Bilgisayar programları 259, ,773 3, , , ,773 3, ,002 Birikmiş Amortismanlar 31 Aralık 2008 Cari Dönem Amortismanı Çıkışlar 31 Aralık 2009 Bilgisayar programları 31,693 58,300 1,747 88,246 Net Maddi Olmayan Duran Varlıklar 227, ,756 Şirket in 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla işletme içerisinde oluşturulmuş olan maddi olmayan duran varlığı bulunmamaktadır. 22

27 10 Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler Kısa Vadeli Borç Karşılıkları 31 Mart 2010 tarihi itibarıyla, ilişkili taraflara borç karşılıkları aşağıdaki gibidir: İlişkili Taraflara Borç Karşılıkları: 587,044 - Deutsche Bank AG ye ödenecek gider karşılığı 102,954 - Deutsche Bank AŞ ye ödenecek gider karşılığı 484, Mart 2010 tarihi itibarıyla diğer gider karşılıkları, çeşitli gider karşılıklarından oluşmaktadır. Bilanço Dışı Yükümlülükler 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla bilanço dışı yükümlülükler aşağıdaki gibidir: Vadeli İşlem Borsası Teminatları- Deutsche Bank AG 20,209,242 11,248,523 Vadeli İşlem Borsası Teminatları-Diğer 10,983,674 10,780,877 Toplam Vadeli İşlem Borsası Teminatları 31,192,916 22,029,400 Verilen Teminat Mektupları: Takasbank 3,464,796 2,344,796 İstanbul Menkul Kıymetler Borsası 2,280,000 1,980,000 Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası 10,000 10,000 SPK 1,776 1,776 Toplam verilen teminat mektupları 5,756,572 4,336, Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar aşağıdaki gibidir: Kısa vadeli karşılıklar Personel ikramiye karşılığı 788,956 6,146, ,956 6,146,132 23

28 11 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar(Devamı) Uzun vadeli karşıklar Personel hisse opsiyon karşılığı 1,669,089 2,477,261 Personel izin karşılıkları 1,147, ,260 Kıdem tazminatı karşılıkları 264, ,659 3,081,239 3,438,180 Personel izin yükümlülüğü Türkiye de geçerli iş kanuna göre Şirket, iş sözleşmesinin, herhangi bir nedenle sona ermesi halinde çalışanlarının hak kazanıp da kullanmadığı yıllık izin sürelerine ait ücreti, sözleşmenin sona erdiği tarihteki ücreti üzerinden kendisine veya hak sahiplerine ödemekle yükümlüdür. Kıdem tazminatı Yürürlükteki iş kanuna göre, Şirket, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve İş Kanunu nda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Bu yükümlülük çalışılan her yıl için, 31 Mart 2010 tarihi itibarıyla, azami 2,427 TL (31 Aralık 2009: 2,365 TL) olmak üzere, 30 günlük toplam brüt ücret ve diğer haklar esas alınarak hesaplanmaktadır. Toplam yükümlülük hesaplanırken kullanılan temel varsayım hizmet sağlanan her yıl için azami yükümlülüğün enflasyon oranında her altı ayda bir artması olarak kabul edilmiştir. TMS 19 Çalışanlara sağlanan faydalar tebliğinin, işletmenin mevcut emeklilik planlarına bağlı yükümlülüğünü tahmin etmekte istatiksel metodların kullanılmasını gerekli kılar. Kıdem tazminat karşılığı, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarlarının net bugünkü değerine göre hesaplanmış ve ilişikteki finansal tablolarda yansıtılmıştır. Kıdem tazminatı karşılığının cari dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir: Dönem başı 240, ,782 Faiz maliyeti 11,264 43,866 Hizmet maliyeti 29,251 28,426 Dönem içi ödemeler (28,423) ( 144,655) Aktüeryal fark 12,118 98,240 Dönem sonu 264, ,659 İzin karşılığı İzin karşılığı, tüm çalışanların hak ettikleri ancak henüz kullanmadıkları izin günlerine denk gelen iskonto edilmemiş toplam yükümlülük tutarıdır. İzin karşılığının cari dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir: Dönem başı 720, ,212 Dönem içinde ödenen/kullanılan (16,053) ( 36,009) Dönem içindeki artış 443, ,057 Dönem sonu 1,147, , Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar(Devamı) 24

29 Personel hisse opsiyonu karşılığı Şirket, üst düzey yöneticilerin ücret paketlerinin bir parçası olarak, bedelini nakit olarak tahsil edecekleri, Şirket in ana ortağının hisseleri üzerinde bir hak vermiştir. 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla, verilen hisse adedi (Şirket in ana ortaklığı olan Deutsche Bank AG hissesi) adettir. Bu plan dahilindeki hak ediş koşulu, en az 1 yıl sürelidir. Personel hisse opsiyonu karşılığının cari dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir: Dönem başı 2,477,261 1,604,335 Dönem içinde ödenen (273,223) ( 826,740) Dönem içinde düşüş(*) (534,949) - Dönem içindeki artış - 1,699,666 Dönem sonu 1,669,089 2,477,261 (*)Deutsche Bank A.G. hisse fiyatlarının değer düşüklüğü nedeniyle hisse opsiyon karşılığındaki düşüş tutarı. 12 Diğer Varlık ve Yükümlülükler Diğer Dönen Varlıklar 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla diğer dönen varlıklar aşağıdaki gibidir: Peşin ödenen vergiler (Not 20) 403, ,416 Peşin ödenen giderler 303,387 83,417 Gelir tahakkukları 193,233 80,613 Diğer 31,702 31, , ,303 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 31 Mart 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla diğer kısa vadeli yükümlülükler aşağıdaki gibidir: Ödenecek vergi ve harçlar 518, ,758 Diğer yükümlülükler 37,634 96, , , Özkaynaklar Ödenmiş Sermaye 31 Mart 2010 tarihi itibarıyla, Şirket in kayıtlı sermayesi 2,000,000 TL dir (31 Aralık 2009: 2,000,000 TL). Şirket in sermayesi, ihraç edilmiş ve her biri 1 TL nominal değerde adet (31 Aralık 2009: adet) hisseden meydana gelmiştir. 13 Özkaynaklar(devamı) 25

30 Şirket Genel Kurulu nun 31 Mart 2010 tarihli kararıyla sermayenin 2,000,000 TL den 9,000,000 TL ye arttırılmasına karar verilmiştir.sözkonusu arttırımın tamamı Deutsche Bank A.G. tarafından karşılanmış olup, 16 Nisan 2010 tarihinde tamamlanmıştır. Sermaye düzeltme farkı Şirket ortakları tarafından yapılan toplam sermaye artırımları TMS 29 uyarınca 31 Aralık 2004 tarihine kadar süregelmiş olan enflasyonun etkisini yansıtacak şekilde düzeltildiğinde, 8,409,615 TL (31 Aralık 2009: 8,409,615 TL) tutarında sermaye enflasyon düzeltmesi farkı oluşmaktadır. Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler Türk Ticaret Kanunu na göre yasal yedek akçeler; birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçelerden oluşmaktadır. Birinci tertip yasal yedek akçeler, Şirket sermayesinin %20 sine ulaşıncaya kadar, kanuni dönem karının %5 i oranında ayrılmaktadır. İkinci tertip yasal yedek akçeler, şirket sermayesinin %5 ini aşan tüm kar payı dağıtımlarının %10 u oranında ayrılmaktadır. Birinci ve ikinci yasal yedek akçeler, toplam sermayenin %50 sini aşmadığı sürece dağıtılamazlar; ancak ihtiyari yedek akçelerin tükenmesi halinde zararların karşılanmasında kullanılabilirler. 31 Mart 2010 tarihi itibarıyla Şirket in kardan ayrılmış kısıtlanmış yedekler hesabı 5,074,954 TL (31 Aralık 2009: 5,074,954 TL) tutarında yasal yedeklerden oluşmaktadır. Geçmiş yıl karları Şirket, 7 Nisan 2010 tarihinde Ticaret Sicil Gazete sinde tescil edilen Genel Kurul Kararı doğrultusunda, 2009 yılı zararını geçmiş yıllar zararına sınıflamıştır. (2009 senesi içinde, 2008 senesi karından yapılan kar dağıtımı 4,108,707 TL tutarındadır). 31 Mart 2010 tarihi itibarıyla Şirket in geçmiş yıl zararı 1,191,792 TL, 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla geçmiş yıl karı ise 6,145,228 TL tutarındadır. 26