Günlük Bülten 01 Nisan 2014

Transkript

1 PİYASALAR Döviz Piyasası USD/TL kuru, yerel seçim sonuçları sonrasındaki ilk işlem gününde pozitif bir seyir izledi ve haftanın ilk günü Ocak'tan bu yana gördüğü en düşük seviye olan,1390 a kadar gerileyerek günü,107 seviyesinden sonlandırdı. Yeni günde ABD ISM imalat endeksi ve yurtiçi gelişmeler izlenecek. 31 Ara 13 8 Mar 1 31 Mar 1,6,, 1,8 1,6 1, 1, 1 $/TL,18,1913,107 -,3% -0,3% /TL,99 3,013,979 -,% -0,% Sepet*,1,603, -,% -0,3% /$ 1,373 1,37 1,3769 0,1% 0,% $/Yen 10,31 10,83 103,3 0,% -,0% $ Endeks 80,0 80,18 80,10-0,1% 0,1% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (0,$+0, ) Kaynak: Bloomberg,,107 1,3769 Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 1 Mar FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması $/TL /$ Sepet Euro Bölgesi nde öncü enflasyon verisinin beklentilerin altında kalarak deflasyon sorununu gündeme getirmesinin bu haftaki ECB toplantısından teşvik beklentilerine sebep olmasıyla Euro, öğle saatlerinde Dolar karşısında değer kaybetti. Ancak daha sonra FED Başkanı Yellen ın Chicago da yaptığı konuşmada iş gücüne katılma oranında ciddi bir düşüş olduğunu ve bunun da ABD ekonomisinin bir süre daha sıra dışı genişlemeci politikaya ihtiyacı olduğuna dair bir kanıt olduğunu söylemesiyle EUR/USD paritesi haftanın ilk gününü bir miktar yükselerek 1,3769 seviyesinden tamamladı. Sepet bazında TL seçim sonrası haftaya düşüşle başlarken günü sert gerileyerek, seviyesinden sonlandırdı. Emtia Piyasası Brent ham petrolün varil fiyatı haftanın ilk gününü USD 107,8 seviyesinden sonlandırdı. Bu sabah Çin'de beklentiler seviyesinde gelen PMI verisinin ardından yeni güne yatay seviyeden başladı. Yatırımcılar küresel ekonominin durumu ve talep konusunda fikir vermesi için ABD'de cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı verilerini bekliyorlar. Altın yılın ilk aylık düşüşünü kaydetmesinin ardından yedi haftanın yeni en düşük seviyesine gerileyerek günü ons başına USD 1.8 seviyesinden sonlandırdı. Altın($/Ons) ,9% 6,9% Petrol(Brent) 110,8 108,1 107,8-0,3% -,7% Gümüş($/Ons) 19, 19,8 19,8-0,3% 1,6% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 13 8 Mar 1 31 Mar Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen) , , Kaynak: Bloomberg 8 Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 1 Mar 1 1

2 Faiz Piyasası Pazar günü yapılan seçimlerin ardından yurtiçi siyasi belirsizliğin azalmasıyla yıllık gösterge faiz gün içinde %10,63 seviyesine kadar geriledi ve günü %10,83 seviyesinden sonlandırdı. 10 yıllık gösterge de 1 baz puan gerileyerek günü %10,6 dan tamamladı. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 6,9 milyar TL düzeyine gerilerken, bu rakamın 8 milyar TL lik kısmı %10 dan haftalık repo fonlamasından,,6 milyar TL lik kısmı %11,0 den piyasa yapıcılığı imkanından,,3 milyar TL lik kısmı %1 den BIST repodan, kotasyon ve BAPP tan oluştu. Fonlamanın maliyeti %10,7 düzeyine geriledi Oca.13 Top. Piyasa Hacmi Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*) Şub.13 Mar.13 Nis.13 May.13 Haz.13 Tem.13 %10, Ağu.13 Eyl.13 Eki.13 Kas.13 Ara.13 Oca.1 Şub.1 Mar Milyon TL Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) Gösterge Tahvil* 10,10 11,00 10,83-0,17 0,73 USD Libor( 3 aylık) 0, 0,3 0,3 0,00-0,0 EUR Libor( 3 aylık) 0,7 0,8 0,8 0,01 0,01 O/N İMKB Repo 7,60 11,63 11,66 0,03,06 Eurobond 030* 6,91 6,1 6,0-0,17-0,87 Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg 31 Ara 13 8 Mar 1 31 Mar 1 TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru %10, Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi Mar 1 Haz 1 Eyl 1 Ara 1 Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Ara 13 Mar 1 Kaynak: TCMB Türkiye'nin yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) gün içinde 16 baz puan düşüşle üç buçuk ayın en düşük düzeyi olan 1 seviyesini görerek günü 0 seviyesinden sonlandırırken; 030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi %6,0 seviyesine düştü. Borsalar Yerel seçimlerin ardından siyasi risk priminin azalmasıyla Borsa İstanbul açılışta yılın en yüksek seviyesi olan 70.6 puanı test ettikten sonra bir miktar satışla karşılaşarak kazanımlarını azalttı. BIST 100 endeksi, günü %0,9 artışla puandan tamamladı. Bankacılık endeksi %0,6 düşüş kaydetti. Asya borsaları, bu sabah Çin'de açıklanan mart ayı imalat PMI verisinin sektörde büyümenin devam ettiğini göstermesinin ve FED Başkanı Yellen'ın ekonominin desteklenmesine devam edileceğine ilişkin açıklamalarının ardından dört ayın en yüksek seviyesine ulaştı. ABD borsaları Yellen'ın yaptığı açıklamaların faiz artırımının beklenenden daha erken yapılacağı yönündeki endişeleri gidermesiyle dün yükseldi. BIST ,9%,9% BIST ,7% 3,8% Sanayi ,% -0,1% Hizmetler ,%,% Mali ,% 3,% Bankalar Endeksi ,6%,% Dow Jones ,8% -0,7% S&P ,8% 1,3% DAX ,3% 0,0% Nikkei ,9% -9,0% Bovespa ,3% -,1% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 13 8 Mar 1 31 Mar 1 * bileşik faiz İşlem Hacmi (milyon TL) BIST 100 Endeks (sağ eksen) Oca.13 Mar.13 May.13 Tem.13 Eyl.13 Kas.13 Oca.1 Mar.1 Kaynak: Reuters

3 PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Türkiye ekonomisi, 013 yılını % büyümeyle beklentilere paralel tamamladı. Şubat ayı dış ticaret açığı bir önceki yılın aynı ayına göre %7 azalarak beklentilerin (USD 6,8) altında USD,1 milyar olarak gerçekleşti. Bankacılık sektörü kredileri 1 Mart itibarıyla bir önceki haftaya göre %0,17 azalarak trilyon TL olarak açıklandı. Hazine'nin yıllık TÜFE'ye endeksli tahvilin yeniden ihracında ortalama reel faiz %3,36 ile beklentilerin altında, yıllık sabit kuponlu tahvilin ilk ihracında ortalama bileşik faiz ise %10,8 ile beklentilerin üzerinde oluştu. Almanya'da perakende satışlar şubatta aylık bazda düşüş (-%0,) beklenmesine karşı %1,3 artış kaydetti. Euro Bölgesi nde öncü enflasyon martta yıllık bazda %0, ile beklentilerin (%0,6) altında gerçekleşerek 009'dan bu yana en düşük seviyeye işaret etti. ABD'nin Chicago PMI endeksi martta,9'a gerileyerek beklentilerin (9) altında açıklandı. FED Başkanı Janet Yellen ekonominin hala hedeflerin gerisinde olduğuna dikkat çekti. Japonya Merkez Bankası'nın açıkladığı Tankan Endeksi martta 17 puana çıktı. Hindistan Merkez Bankası, politika faizini %8 seviyesinde sabit bıraktı. Çin'de mart ayında HSBC PMI verisi düşerken, resmi PMI verileri sınırlı yükselişi ortaya koydu. Güney Kore'nin ticaret fazlası mart ayında beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Türkiye ekonomisi, 013 yılını % büyümeyle beklentilere paralel tamamladı. 013 yılı. çeyrek büyümesi geçen yılın aynı dönemine göre %, artarak yine piyasa beklentisine paralel açıklandı. Mevsimsellikten ve takvim etkisinden arındırılmış GSYH değeri ise bir önceki çeyreğe göre %0, yükseldi. Talep yönlü büyümenin alt kalemlerine baktığımızda, 013 yılında net ihracat kalemi büyümeye negatif katkı yaparken; özel tüketim büyümenin lokomotifi olarak büyümeye en fazla katkı yapan kalem oldu. 013 yılının ilk iki çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre azalış gösteren özel yatırımlar kalemi yılı artışla tamamladı. İnşaat sektörü ise önceki çeyreklere göre ivme kaybetse de 013 yılını olumlu geçirdi. Yılın son çeyreğinde kamu tüketim kalemi yükselirken; kamu yatırımı kalemi düşüş trendine girdi. Arz yönlü büyümenin alt kalemlerine baktığımızda bir önceki yılın aynı dönemine göre seçilmiş tüm kalemlerde artış gözlendi. Geçen yılın aynı dönemine göre en yüksek büyüme %1,7 ile mali kuruluşlarda olurken, inşaat ve ticaret sektörü %6,, sanayi sektörü %,9 ve ulaştırma sektörü ise %, büyüme kaydetti. Küresel piyasalardaki olumsuzluklara rağmen Türkiye bir önceki yıla göre büyüme cephesinde olumlu performans göstermiştir. ABD Merkez Bankası nın çıkış stratejisiyle artan finansal oynaklık, bölgesel ve yerel jeopolitik gelişmeler önümüzdeki döneme ilişkin risklerdir. TCMB tarafından uygulanan sıkı para politikası ve buna bağlı yükselen faiz düzeyi, BDDK tarafından alınan makroihtiyati tedbir kararları gibi etkenler ile iktisadi faaliyetlerin 01 yılında bir miktar yavaşlaması beklenmektedir. Bu çerçevede 013 yılında yakalanan % lük büyümede önümüzdeki dönemlerde gerileme öngörülmektedir. 17% 1% 7% % -3% -8% Harcamalar Yöntemiyle Büyümeye Katkı (%) Özel Yatırım Kamu Yatırım Özel Tüketim Kamu Tüketimi Stoklar Net İhracat Büyüme (Sağ Eksen,*),% 1.Ç..Ç. 3.Ç..Ç. 1.Ç..Ç. 3.Ç..Ç. 1.Ç..Ç. 3.Ç..Ç % 11% 9% 7% % 3% 1% Harcamalar Yöntemiyle Büyümeye Katkı 0,9% 0,6% 3,% 0,8% 1,3% -,9% -3% -% -1% 0% 1% % % 3% Özel Yatırım Kamu Yatırım Özel Tüketim Kamu Tüketimi Stoklar Net İhracat 3

4 Şubat ayı dış ticaret açığı bir önceki yılın aynı ayına göre %7 azalarak beklentilerin (USD 6,8) altında USD,1 milyar olarak gerçekleşti. İhracat bir önceki yılın aynı ayına göre %6, artarak USD 13, milyar olurken, ithalat yıllık %,9 azalışla USD 18,3 milyar seviyesine geriledi. Net enerji ithalatı bir önceki yıla göre %, artarak USD milyar olarak gerçekleşirken, enerji hariç dış ticaret açığı bir önceki yılın aynı ayına göre önemli ölçüde gerileyerek USD 1,1 milyar seviyesine düştü. İhracatın ithalatı karşılama oranı Ekim 009 dan bu yana en yüksek seviye olan %7,1 seviyesine çıktı. İhracatın ithalatı karşılama oranının yükselmesinde ihracattaki toparlanmanın ve altın ihracatındaki iyileşmenin etkisinin olduğu görülmektedir. 013 yılı Şubat ayında %1,1 olan AB nin ihracattaki payı 01 yılı Şubat ayında %1,6 ya yükseldi. AB nin toplam ihracatımızdaki payının 01 yılında artması beklenirken; gerek Euro Bölgesi nde iyileşme gerekse Euro nun TL karşısındaki değer kazancı bize bu konuda avantaj sağlamaktadır ve bu durumun yılın ikinci çeyreğinde daha belirgin hale gelmesi beklenmektedir. İhracattan aldıkları paya göre, Yakın ve Ortadoğu ülkeleri bir önceki yılın aynı ayına göre 1 puan azalarak %,6 ya, Kuzey Afrika ülkeleri ise %7,1 seviyesine geriledi. Kuzey Amerika ülkeleri de 0,1 puan azalışla %,1 pay seviyesine geriledi. Ülkelere göre ihracat incelendiğinde 01 Şubat ayında en fazla ihracat yapılan ülke Almanya olurken bunu sırasıyla, Irak, İngiltere ve İsviçre izledi. Enerji hariç dış ticaret açığı, şubat ayında bir önceki ayki USD, milyar seviyesinden USD 1,1 milyar seviyesine düştü. Altın ve enerji hariç dış ticaret dengesine bakıldığında USD 37 milyar düzeyine gerilediği ve Aralık 010 dan bu yana en düşük seviyeye geldiği ve dengedeki iyileşmenin belirginleştiği görülmektedir. Milyon USD Şubat Ocak-Şubat Ocak Şubat Ocak-Şubat İhracat İthalat Dış Ticaret Dengesi Enerji Net İthalatı Enerji Hariç Dış Ticaret Dengesi İhracatın İthalatı Karşılama Oranı (%) 63,9% 6,% 6,% 7,1% 68,% Kaynak: TÜİK Hazine'nin yıllık TÜFE'ye endeksli tahvilin yeniden ihracında ortalama reel faiz %3,36 ile beklentilerin altında, yıllık sabit kuponlu tahvilin ilk ihracında ortalama bileşik faiz ise %10,8 ile beklentilerin üzerinde oluştu. Hazine nisan ayı borçlanma programı kapsamında 0 Şubat 019 itfalı 6 ayda bir %1,7 reel kupon ödemeli TÜFE'ye endeksli tahvil ile 7 Mart 019 itfalı 6 ayda bir %, kupon ödemeli sabit kuponlu tahvillerin ihalelerini gerçekleştirdi. Piyasa talebi üzerine kısa süre önce Hazine'nin ilk kez ihraç ettiği TÜFE'ye endeksli yıl vadeli tahvilde beklendiği gibi talep yüksek oldu. Hazine iki ihalede ROT dahil 3,68 milyar TL'si piyasadan, 1,1 milyar TL'si kamulardan olmak üzere toplamda,83 milyar TL borçlanma gerçekleştirdi.

5 FED Başkanı Janet Yellen ekonominin hala hedeflerin gerisinde olduğuna dikkat çekti. Yellen ekonomi hala kayda değer şekilde FED hedeflerinin gerisinde olduğuna dikkat çekti ve teşviklere olağanüstü bağlılığın bir süre için daha devam etmesi gerektiğinin altını çizdi. FED Başkanı, ekonomide, istihdam piyasasında kayda değer atıl kapasitenin devam ettiğine de vurgu yaptı. "Tahvil alımlarının azaltılması taahhütlerde bir azaltma değil, ancak istihdam piyasasındaki bir miktar ilerlemenin yansıması" diyen FED Başkanı, parasal genişlemenin azaltılmasının, toparlanma için yardım ihtiyacının hızlı şekilde artmadığını gösterdiğini söyledi. Yellen açıklamasında, yarı zamanlı çalışanların sayısında artışın, istihdam piyasasının işsizlik oranının işaret ettiğinden daha kötü olduğunun kanıtı olduğuna dikkat çekti. Ekonomide toparlanmanın, birçok Amerikalı tarafından hala bir resesyon gibi hissedildiğine vurgu yapan FED Başkanı, işgücüne katılımda ciddi miktarda düşüş olduğunun altını çizdi. Japonya Merkez Bankası'nın açıkladığı Tankan Endeksi martta 17 puana çıktı. Japonya'daki büyük imalatçıların güveni 007'den bu yana en yüksek düzeyine çıksa da, bu güvenin vergi artışından ötürü kısa ömürlü olacağı tahmin ediliyor. Hindistan Merkez Bankası, politika faizini %8 seviyesinde sabit bıraktı. Enflasyonun gerilemeye devam etmesi halinde, kısa vadede politika sıkılaştırması öngörmediklerini vurguladı mali yılında %-6 olan GSYH büyüme beklentisi için aşağı yönlü riskler gördüğünü belirten Hindistan MB, öncü göstergelerin sanayi ve hizmet sektöründe sürdürülebilir bir canlanmaya işaret etmediğini, büyüme için aşağı yönlü riskleri ocak ayından bu yana artış gösterdiğini de ifade etti. Çin'de mart ayında HSBC PMI verisi düşerken resmi PMI verileri sınırlı yükselişi ortaya koydu. Dünyanın en büyük ikinci ekonomisinde imalat yöneticileri endeks HSBC verileri mart ayında 8, ten 8 seviyesine gerilerken, resmi PMI verilerinde ise 0, den 0,3 seviyesine yükseldiği görüldü. Güney Kore'nin ticaret fazlası mart ayında beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Mart ayında ihracat, beklentilere paralel olarak %, artarak USD 9,76 milyar, ithalat ise %1, olan beklentilerin üzerinde %3,6 artışla USD,7 milyar olarak gerçekleşti. Güney Kore'de enflasyon mart ayında hızlanarak son 7 ayın en yüksek seviyesine çıkarak %1,3 arttı. VERİ GÜNDEMİ Yurtiçinde mart ayı imalat PMI ve TİM ihracat verileri açıklanırken; Almanya ile Euro Bölgesi nde nihai imalat PMI ve işsizlik, ABD de ISM imalat endeksi takip edilecektir. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.