HSBC. Günlük Bülten. 24 Ağustos Cumhurbaşkanlığı için ikinci tur oylama bugün yapılacak

Transkript

1 24 Ağustos 2007 HSBC B Günlük Bülten 24 Ağustos 2007 Cumhurbaşkanlığı için ikinci tur oylama bugün yapılacak IMF finansal çalkantının etkilerinin süreceğini tahmin ediyor HSBC, Petrol Ofisi için Endeksin Üzerinde Getiri önerisini korudu Cumhurbaşkanlığı için ikinci tur oylama bugün yapılacak 20 Ağustos ta yapılan ilk tur oylamada 448 milletvekili oylamaya katılmış, AKP nin adayı Abdullah Gül 341, MHP nin adayı Sabahattin Çakmakoğlu 70 ve DSP nin adayı Tayfun İçli 13 oy almıştı. DTP li milletvekilleri boş oy kullanırken, CHP oylamaya katılmamıştı. Siyasi partilerin tutumlarında bir değişiklik olmaması nedeniyle cumhurbaşkanlığı için bugün yapılacak ikinci tur oylamadan da benzer bir sonuç çıkması bekleniyor. 28 Ağustos ta yapılacak üçüncü tur oylamada seçilmek için yeterli oy sayısı 276 olacağından Abdullah Gül ün seçileceğine kesin gözüyle bakılıyor. Bundan birkaç gün sonra da Başbakan Erdoğan ın hükümet listesini yeni cumhurbaşkanına sunacağını tahmin ediyoruz. CHP lideri Deniz Baykal da Abdullah Gül 28 Ağustos ta cumhurbaşkanı seçilmesi halinde yeni hükümet için güven oylamasının 6 Eylül de yapılabileceğini belirtti. IMF finansal çalkantının etkilerinin süreceğini tahmin ediyor. IMF Başkanı Rato, piyasalardaki mevcut likidite sıkışıklığı ve reel sektördeki etkilerine ilişkin tereddütlerin süreceğini söyledi. IMF'nin kredi riskleri konusunda daha önce uyarı yaptığını anımsatan Rato, bazı oyuncuların, likidite ve finansal araçların fiyatlandırılması konularında riskleri küçümsediğini ve öngörmediğini, yaşanan dalgalanmayla bu finansal araçlara ilişkin endişelerin bankalar arası piyasadaki likidite üzerinde ciddi etki yarattığını ifade etti. Merkez Bankaları nın likidite enjeksiyonu sağlamasının piyasa koşullarının iyileştirilmesi bakımından bir şans olduğunu belirten Rato, IMF olarak yine de hâlâ küresel ekonominin iyi bir görünüm sergilemeye devam etmesini beklediklerini söyledi. x İMKB verileri İMKB ,389 Piyasa Değeri (YTL milyon) 286,824 Piyasa Değeri ($mn) 214,261 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 66,298 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,125.5 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 13, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 7, Paris CAC 40 5, Londra FTSE 100 6, Rusya RTS 1, Budapest SE 26, Prague SE 1, Brezilya Bovespa 51, Arjantin Merval 2, Nikkei 16, Piyasa verileri Kapanış - 23 Ağustos 2007 Günlük Getiri(%) Ağustos Ayı Getiri(%) İMKB , $/YTL Euro/YTL Euro/$ Altın/Ons ($) $ O/N Repo (net) % Bono Piyasası (Bileşik faiz) 06/05/09 % /02/09 % $/YTL 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2, Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Haftalık portföy listesi Kapanış (YTL) Hedef Fiyat IMKB-100 Portföy 23 Ağustos 07 (YTL) Rel.Per.* % Ağırlığı ADANA %10 AEFES %10 AKBNK %10 AKGRT %10 DOAS %10 HURGZ %10 KCHOL %10 MIGRS %10 SNGYO %10 TOASO %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif %9.21 %1.74 % %50.47 %30.53 % % %28.37 %66.43

2 Piyasa Yorumu Kredi piyasasında yaşanan sorunların dünya ekonomisi üzerinde kalıcı etkiler bırakmayabileceği ve FED in kısa vadede faiz indirimine giderek piyasaları daha da yatıştıracağına ilişkin umutlar dün de olumlu bir havaya neden oldu. Kaliteye kaçış eğilimi güç kaybederken riskli pozisyonlara yönelik ilginin yeniden kuvvetlendiği gözlemlendi. Bu eğilim Türk mali piyasalarında da günün önemli bir kısmında iyimser bir seyre yol açtı. USD/TRY kuru a kadar gevşerken gösterge bileşik faiz ise %18.0 seviyesine doğru geri çekildi. Hisse senedi piyasasında alımlar sürerken Türk tahvillerine gelen alımlar sayesinde 2030 vadeli tahvilin fiyatı 151 doların üzerine tırmandı. Akşam saatlerine doğru risk kavramının yeniden ön plana çıkması piyasaların tansiyonunu hafif de olsa artırdı. ABD hisse senedi endekslerinin eksiye dönmesi USD/TRY nin 1.33 e ulaşmasına, gösterge bileşik faizin %18.3 e varan bir yükseliş kaydetmesine ve hisse senedi piyasasında da bir miktar kar satışlarına neden oldu. Akşam saatlerinde temkinli tavrın yeniden piyasaların geneline yayıldığına şahit olduk. FED in küçük ama etkili önlemleri ile birlikte satış baskısının yatışması mali piyasaların bir nebze de olsa nefes almasına yardımcı oldu. Ancak, kredi piyasasındaki sorunların hala var olması ve finans kuruluşlarının ardı ardına subprime bölümlerini kapatıp kar projeksiyonlarında revizyona gitmeleri sorunların hala bitmediğine işaret ediyor. Bu da mali piyasaların kalıcı anlamda iyileşmesine mani oluyor. Bu dalgalı ve kararsız seyrin bir müddet daha süreceğini öngörüyoruz. Piyasaları derinden etkileyebilecek nitelikte olumsuz bir gelişme olmadıkça mali piyasaların yeni denge noktasına ulaşana kadar aşağı ve yukarı yönde dalgalanmalar göstereceği kanaatindeyiz. Bu eğilim Türk piyasalarında da benzer yönde hareketlere neden olacaktır. ABD de TSİ15:30 da açıklanacak dayanıklı tüketim malı siparişleri ile TSİ17:00 de yeni konut satışları mali piyasaların en önemli gündem maddelerini teşkil ediyor. İç tarafta yapılacak olan cumhurbaşkanlığı ikinci tur oylamasının pek etkisinin olmayacağı kanaatindeyiz. USD/TRY kuru bandında salınabilir. Gösterge bileşik faizi için günlük hedef aralığımız % olabilir. Hisse senedi piyasasında hafif çaplı satışların etkili olacağını, Türk tahvillerinde ise sınırlı fiyat düşüşünün yaşanabileceğini tahmin ediyoruz. Yurt dışı piyasalarda yaşanan hareketler belirleyici olmayı sürdürecektir. Piyasa Gündemi Cuma, 24 Ağustos Pazartesi, 27 Ağustos Salı, 28 Ağustos ABD Savunma hariç yeni siparişler Temmuz (piyasa tahmini:%0.5) ABD Ulaştırma hariç yeni siparişler Temmuz (piyasa tahmini %0.6) ABD Dayanıklı Tüketim Malları Temmuz (piyasa tahmini: %1) ABD Yeni konut inşaatları Temmuz (piyasa tahmini 820,000) ABD ev satışları Temmuz (piyasa tahmini 5.7m) ABD perakende sektörü verileri ABD tüketici güven endeksi Ağustos ( piyasa tahmini 106) Çarşamba, 29 Ağustos Önemli bir veri açıklanmıyor. Perşembe, 30 Ağustos ABD Çekirdek kişisel tüketim hacamaları 2Ç (piyasa tahmini:%1.4) ABD GSYİH geçici 2Ç (piyasa tahmini %4.0) ABD işsizlik verileri 2 24 Ağustos 2007

3 Şirket Haberleri Bugün yayınlanan raporda HSBC, Petrol Ofisi için Endeksin Üzerinde Getiri önerisini korudu. Petrol Ofisi nin hayal kırıklığı yaratan 1Ç sonuçlarının ardından, son olarak açıklanan 2Ç sonuçları özellikle operasyonel olarak ciddi bir toparlanmaya işaret ediyor. İlk çeyrek sonuçlarında yüksek vergi karşılıkları ve zayıf operasyonel performans nedeniyle oluşan zarar ilk yarı yıl itibarıyla 53 milyon YTL ye geriledi. İlk çeyrekte %2 olan yıllık FVAÖK büyümesi altı aylık dönem sonunda %11 e yükseldi. Güçlü TL ve yüksek dağıtım payları nedeniyle azalan satış gelirlerine rağmen operasyonel karlılıkta 2Ç de önemli bir iyileşme kaydedildi. Vergi cezasının 275 milyon YTL ile beklentilerin altında gelmesi ve 2Ç deki daha olumlu kar marjları nedeniyle tahminlerde yapılan revizyonlar sonucunda hedef değer %12 artışla 6.89YTL den 7.70YTL ye yükseldi. Yılbaşından bu yana sağlanan %47 TL bazlı getiri ve İMKB-100 e göre %27 yüksek performans sonrasında dahi hedef değere göre %35 yukarı potansiyel bulunmaktadır. Vergi belirsizliğinin ortadan kalkması, yüksek seyreden dağıtım payları ve önümüzdeki dönemde olumlu olması muhtemel kar rakamları nedeniyle hisse ile ilgili beklentilerin sürecektir. [PTOFS.IS; Mevcut Fiyat: 5.70 YTL, Hedef Fiyat: 7.70 YTL, Endeksin Üzerinde Getiri] Doğuş Otomotiv, Meiller marka ürünleri Türkiye'de üretmeye hazırlanıyor. Meiller marka kamyon üstü damper ve yarı römork damper ürünlerinin Türkiye Distribütörü olan Doğuş Otomotiv ile Alman Meiller Fahzeug&Maschinenfabrik arasında, Meiller marka ürünlerin Türkiye'de üretim imkânlarının araştırılması için çalışmalara başlanılmasına karar verildiği açıklandı. [DOAS.IS; Mevcut Fiyat: 6.50 YTL, Hedef Fiyat: 9.90 YTL, Endeksin Üzerinde Getiri] Bono ve Tahvil Piyasası Vade Kapanış Önceki 1 hafta (Bileşik) *Ağır. O. gün önce 26/11/ /04/ /08/ /10/07* /02/10* /02/10* Döviz Piyasası Kapanış Önceki 1 hafta gün önce USD/TRY EUR/TRY EUR/USD GBP/USD EUR/PLN USD/BRL Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Kapanış Önceki 1 hafta gün önce TUR TUR BRZ RUS US10yr(%) EU10yr(%) Eurobond piyasası ihraçları 23/08/2007 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 13 Oca USD 19 Mar USD 15 Ara USD 15 Haz USD 15 Haz USD 30 Haz USD 23 Oca USD 14 Oca USD 15 Oca USD 15 Mar USD 05 Haz USD 05 Şub USD 15 Oca USD 14 Şub USD 17 Mar EUR 22 Eki EUR 24 Oca EUR 21 Eyl EUR 09 Şub EUR 18 Oca EUR 06 Tem EUR 10 Şub EUR 01 Mar EUR 16 Şub Ağustos

4 Teknik Analiz 24 Ağustos 2007: İMKB-100 endeks grafiği Daily Q.XU100 BarHLC; Q.XU100;; 22/08/2007; B; B; B WMA; Q.XU100;; 22/08/2007; B WMA; Q.XU100;; 22/08/2007; B WMA; Q.XU100;; 22/08/2007; B WMA; Q.XU100;; 22/08/2007; B Eyl 06 Ekim 2006 Kasım 2006 Aralık 2006 Ocak 2007 Şubat 2007 Mart 2007 Nisan 2007 Mayıs 2007 Haziran 2007 Temmuz 2007 Ağustos /09/ /09/2007 (GMT) Price TRL 58B 57B 56B 55B 54B 53B 52B 51B 50B 49B 48B 47B 46B 45B 44B 43B 42B 41B 40B 39B 38B 37B 36B 35B 34B 33B 32B.123 Yurtdışındaki gelişmelerin etkisiyle güne hızlı bir yükselişle başlayan endeks 48,065 seviyesine kadar yükseldikten sonra gelen satışlarla geriledi ve günü 47,388 seviyesinden kapattı. Endeksin 48,000-48,500 aralığını kısa vadede geçmeye çalışırken zorlanacağını düşünmekteyiz. Endeks 46,200 seviyesine kadar geri çekilerek güç toplamayı deneyebilir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Endeksler YTL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 47, İMKB-30 59, İMKB Sınai 37, İMKB Mali 71, İMKB Hiz. 26, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) Değişim(%) Ray Sıgorta Burcelık Vana Tek-Art Turızm Mert Gıda Gıy Burcelık En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) Değişim(%) Ihlas Ev Alet Dogan Gazetec Taksım Yat.Ort Derımod Erbosan Ercıyas En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) İşl. Hac. (YTL) T. Garantı Banka ,550,560 T. Isbank(C) ,201,968 Yapı Kredı B ,572,128 Akbank ,872,248 Halk Bankası ,123,180 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 23 Ağustos 2007 Kapanış Değ. (%) Açık Pozisyon Değ. (%) IMKB30 08/ % 93, % IMKB30 10/ % 63, % IMKB % % $/YTL % 76, % $/YTL % 67, % $/YTL 12/ % 9, % /YTL 08/ % % Ağırlıklı Ortalama 46,609 48,417 49,684 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 48,000 48,500 50,000 Destek 46,000 43,500 42, Ağustos 2007

5 Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Fatih Keresteci. Ekonomist (HSBC Bank) Esra Erişir. Ekonomist Tamer Şengün. Müdür Yardımcısı Pınar Ceritoğlu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen Yardımcısı Çağan Örsun. Stajyer Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Caddesi No: 122 / D Kat:9 Esentepe/Şişli İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar. ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir. bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. 24 Ağustos