Günlük Bülten 7 Aralık 2010

Transkript

1 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın yatay açılmasını bekliyoruz Fed Başkanı Ben Bernanke'nin ABD ekonomisinin daha fazla teşvik yardıma ihtiyaç duyabileceği yönündeki açıklamalarının ardından ABD borsaları günü yatay kapadı. Asya da da borsalar yatay bir seyir izliyor. Bu sabah İMKB nin de, dünkü %1.3 lük yükselişin ardından, yatay bir açılış ile güne başlamasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100 endeksi dün günü, %1.3 oranında yükselişle 67,712 seviyesinde kapanış gerçekleştirdi. GÜNDEM 0 Merkez Bankası yılın son finansal stabilite reporunu açıklayacak. Hazine ihaleleri: 20 aylık (609 gün) TL cinsi iskontolu tahvil (yeniden ihraç), 7 yıl (2513 gün) TL cinsi değişken faizli tahvil (yeniden ihraç) İstanbul Anadolu Yakası özelleştirme ihalesi saat 11:00 de Toroslar Elektrik özelleştirme ihalesi saat 14:00 de Akdeniz Elektrik özelleştirme ihalesi saat 16:30 da 08 Aralık 2010 TUİK Ekim ayı sanayi üretimi rakamlarını açıklayacak. Oyak Yatırım beklentisi: %6.5 yıllık artış, Piyasa beklentisi %6 yıllık artış. Merkez Bankası Aralık ayının ilk beklenti anketi sonuçlarını açıklayacak. Hazine Kasım ayı nakit dengesini açıklayacak. SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Üç elektrik dağıtım bölgesinin özelliştirilmesinde ihaleler bugün yapılacak... Kasım ayında, yabancı yatırımcılar İMKB de 614 milyon dolarlık net satış gerçekleştirdiler Hafif araç satışları Kasım'da geçen yılın aynı ayına göre %165 ve bir önceki aya göre de %1 artarak 74bin adet oldu... DYHOL Yönetim Kurulu üyesi Soner Gedik varlık satışında sürecin işlediğini belirtirken fiyat tekliflerinin uygun bulunması halinde 1 ay içinde 2-3 şirketten oluşan kısa listeyi oluşturacaklarını açıkladı... PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yılbaşından Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim İMKB-100 (TL) 67, % -4.3% 28.2% 35.1% İMKB-30 (TL) 85, % -5.5% 27.0% 33.6% IMKB-BANKA (TL) 154, % -6.8% 29.3% 36.5% USD/TL % 6.1% -0.7% 0.0% DAX 6, % 3.0% 16.7% 19.5% FTSE 5, % -1.8% 6.6% 8.4% DOW JONES 11, % -0.7% 8.2% 9.4% S&P 1, % -0.2% 9.0% 10.6% VIX % -1.3% -16.9% -15.2% MSCI EM INDEX 1, % -2.1% 14.9% 14.6% NIKKEI , % 5.4% -3.8% -0.3% EMTIALAR* ALTIN 1, % 2.1% 28.9% 22.8% BRENT % 3.4% 15.8% 17.1% * Sabah saat 08:00 değerleridir GÖSTERGE FAİZ ORANLARI Gösterge tahvil (08 Ağustos 2012) 7.67% 4 bps 4 bps -120 bps -124 bps Haftalık TL Repo oranı 7.00% 0 bps 0 bps -11 bps 28 bps Eurobond (2030) 5.29% 3 bps 32 bps -112 bps -93 bps İMKB 71,000 72,000 70,000 71,000 69,000 70,000 68,000 69,000 67,000 68,000 66,000 67,000 65,000 66,000 64,000 65,000 69,998 69,998 67,926 67,926 66,335 66,335 67,231 67,149 67,231 67,149 66,148 66,148 64,072 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Hacmi (mn TL) Fiyat (TL) Günlük Değişim EKGYO %2.9 GARAN %2.1 ISCTR %1.0 THYAO %1.5 ULKER %12.6 Avrupa Bölgesi ve ABD Gündemi 65,351 65,351 7 Aralık 10 Saat 66,156 66,156 63,000 64,000 64, ,325 2,344 2,647 1,662 1,899 2,552 2,660 2,629 2,857 2,532 2,046 62,000 63,000 2,325 2,344 2,647 1,662 1,899 2,552 2,660 2,629 2,857 2,532 2,046 61, Kasım 22 Kasım 23 Kasım 24 Kasım 25 Kasım 26 Kasım 29 Kasım 30 Kasım 1 Aralık 2 Aralık 3 Aralık 6 Aralık Piyasa Beklentisi 3,500 4,000 3,000 3,000 67,712 2,500 66,939 66,860 67,712 2,000 66,939 66,860 2,000 1,500 1,000 1,000 0 Önceki Dönem Avrupa Gündemi Almanya - Fabrika Siparişleri 13: % 13.90% Kaynak : Bloomberg 500 OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok Tel: arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent İstanbul

2 SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Üç elektrik dağıtım bölgesinin özelliştirilmesinde ihaleler bugün yapılacak... ÖİB den yapılan açıklamaya göre İstanbul Anadolu Yakası için yapılacak ihale saat 11:00 de, Toroslar Elektrik saat de ve son olarak Akdeniz Elektrik için ise saat 16:30 de düzenlenecek. ÖİB bu özelliştirilmeler için teklif veren firmaları daha önce açıklamıştı. Buna göre 3 bölge için toplam 39 teklif alınırken, halka açık şirketlerden Sabancı Holding, Alarko Holding, Akfen Holding ve Ayen Enerji iştirakleri vasıtasıyla teklif sundu. 3 bölgenin ihalesinin önümüzdeki haftalarda tamamlanması bekleniyor. En son özelleştirmelerde ortaya çıkan çarpanlara göre, 3 bölgeden toplamında 4 milyar dolar civarında özelliştirme geliri elde edilmesi bekleniyor. Kasım ayında, yabancı yatırımcılar İMKB de 614 milyon dolarlık net satış gerçekleştirdiler İMKB den gelen açıklamaya göre, yabancılar 6.2 milyar dolarlık alış ermine karşılık, 6.8 milyar dolarlık satış emir verdi. Yabancıların ay içerisindeki işlem hacmi 13 milyar dolar olarak geçen ayın %9 altında gerçekleşti. Kasım ayında THYAO 45 milyon dolar ile en çok alınan hisse olurken, onu 28 milyon dolar ile Finansbank İMKB-30 BYF (IST30F) ve 22 milyon dolar ile KOZAL takip etti. GARAN, Kasım ayında 222 milyon dolar ile en çok satılan hisseler arasında ilk sırada yer alırken, ISCTR 180 milyon dolar ile VAKBN ise 98 milyon dolar ile GARAN ı takip etti. YABANCI İŞLEMLERİNİN YILLARA GÖRE EN FAZLA NET ALIS (İlk 10 hisse) SEYRİ (mn$) ALIS SATIS NET NET YABANCI ISLEM TÜRK HAVA YOLLARI (mn$) ALIS HACMI PAYI FİNANSBANK İMKB 30 BYF Toplam 1,024 17,880 %11 KOZA ALTIN Toplam -3,134 33,410 %9 AKSA ENERJİ Toplam ,139 %8 PETROL OFİSİ Toplam ,869 %9 TURKCELL Toplam 1,010 17,333 %9 TAV HAVALİMANLARI Toplam 1,430 37,368 %13 ŞİŞE CAM Toplam 4,087 81,101 %20 EREĞLİ DEMİR CELİK Toplam 1,144 88,519 %19 TEKFEN HOLDİNG Toplam 4, ,110 %24 İMKB Toplam 6, , Toplam -2, ,126 % Toplam 2,256 90,237 %17 EN FAZLA NET SATIŞ (İlk 10 hisse) 2010 Ocak ,119 %17 (mn$) ALIS SATIS NET 2010 Şubat ,894 %19 GARANTİ BANKASI 1, , Mart ,128 %18 İŞ BANKASI (C) Nisan 76 9,648 %17 VAKIFLAR BANKASI Mayıs ,229 %20 ASYA KATILIM BANKASI Haziran 314 9,056 %23 YAPI VE KREDİ BANK Temmuz ,671 %23 TÜPRAŞ Ağustos 32 9,185 %26 ENKA İNŞAAT Eylül 1,276 10,325 %22 DOĞAN HOLDİNG Ekim ,294 %23 T. HALK BANKASI Kasım ,962 %24 MENSA(Oydan Yoksun) Toplam 2, ,512 %21 İMKB Toplam 6, ,

3 Hafif araç satışları Kasım'da geçen yılın aynı ayına göre %165 ve bir önceki aya göre de %1 artarak 74bin adet oldu... Tüm yıl için 682bin adet olan beklentimizi 706 bine yükseltiyoruz (%27 büyüme) beklentimizi ise 609bin adette sabit bırakıyoruz (%14 daralma). Kasım ayındaki 9 günlük tatile rağmen, cazip kampanya koşulları ve düşük faizlerle birlikte talebin güçlü devam ettiğini gördük. Kasım başında piyasa beklentisi 75 bin adet seviyelerindeyken bizim beklentimiz ise 65bin adetti. Otomotiv şirketlerinden aldığımız sinyaller ise satışların 73bin adet seviyelerinde çıkabileceğini gösteriyordu. Aralık ayında ise uygun ödeme koşullu kampanyaların devam edeceğini ve otomotiv şirketlerinin ise momentumu destekleyecek şekilde hareket edecekleri düşüncesiyle, 2010 beklentimizi %3.5 artırarak 706bin adede yükseltiyoruz (%27 büyüme). Aralık için beklentimiz, 93bin adet seviyesinde bulunurken piyasa beklentisi bin adet aralığında seyretmektedir. Satışlardaki güçlü momentumu dikkate aldığımızda, 90bin adedin altındaki satışlar piyasa için negatif sürpriz olarak algılanacaktır. Son yaptığımız yukarı revizyonlar dikkate alındığında dahi, 706bin adet olan satış beklentimiz piyasa beklentisi olan 730bin adedin altında bulunmaktadır. Öne çekilen talep argümanımızın gecikmeli olarak 2011 yılında kendini göstereceğini düşünüyoruz yılının 2. çeyreğinden bu yana düşük faiz, daha geniş finansman kaynakları ve kampanyalar ile birlikte talebin öne çekildiğini düşünüyoruz. Buna dayanarak 2011 yılında, talebin güçlü seyrettiği 2010 yılına göre %14 daralma göstereceğini ve yılın 609 bin adetlik satışla kapanacağını düşünüyoruz yılı beklentimizde yaptığımız değişikliklerin ardından otomotiv şirketleri için beklentilerimizi yeniden gözden geçiriyor olacağız. Fakat değerlemelerde, yeni beklentiler ışığında dahi yukarı potansiyellerin kısıtlı olacağını düşünmekteyiz. Kasım 2010 Hafif Araç Satışları (000 adet) Kas 10 Yıllık değ. Aylık Değ. 11A10 Yıllık değ. Binek Oto % 5% % Hafif Ticari % -6% % Hafif Araç Satışları % 1% % 2010T 2011T Yeni Önceki Yeni Önceki Binek Oto Yıllık Değ. 26% 22% -14% -11% Hafif Ticari Yıllık Değ. 25% 23% -13% -10% Hafif Araç Satışları Yıllık Değ. 27% 22% -14% -11% 3

4 Hafif Araç Pazarı Satışlar (000 adet) T A T 2011T Binek Oto Yıllık Değ. -14% 21% 31% 26% -14% Hafif Ticari Yıllık Değ. -21% 0% 30% 25% -13% Hafif Araç Satışları Yıllık Değ. -17% 13% 27% -14% Kaynak: ODD, Oyak Yatırım Tahminleri DYHOL - Dogan Yayin Holding Tavsiye Fiyat (TL) Hedef Fiyat (TL) Yükseliş Potansiyeli (TL) F/K 10T F/K 11T NAD (mn TL) Prim/İskonto Oranı (%) Endeksin Altında % n.m. n.m. 2,106-15% DYHOL Yönetim Kurulu üyesi Soner Gedik varlık satışında sürecin işlediğini belirtirken fiyat tekliflerinin uygun bulunması halinde 1 ay içinde 2-3 şirketten oluşan kısa listeyi oluşturacaklarını açıkladı... Tüm satış sürecinin tamamlanmasının bugünden itibaren 3 ayı bulacağını belirten Soner Gedik CNN Türk ve Star TV nin satışı için anlaşmaya varıldığı iddialarını ise yalanladı. (Nötr) 4

5 YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR DOW JONES NASDAQ Combined CI S&P 500 Almanya XETRA DAX Fransa CAC 40 Japonya NIKKEI 225** Rusya RTS Kore KOSPI** Brezilya BOVESPA * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 11,500 11,400 11,300 11,200 11,100 11,000 10,900 10,800 DJ Kapanış PARİTELER Kapanış* Günlük Değişim EURO / DOLAR % DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB EURO / DOLAR Kapanış 11, % 2, % 1, % 6, % 3, % 10, % 1, % 1, % 69, % 29 Kas 30 Kas 01 Ara 02 Ara 03 Ara 06 Ara OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi Kas 30 Kas 01 Ara 02 Ara 03 Ara 06 Ara ABD borsalarında dün yatay seyir izlenirken Dow Jones ve S&P500 endeksleri günü 0.2% ve %0.1 oranında kayıplarla tamamladı. Obama yönetiminin vergi indirimlerinin süresini uzatabileceğine yönelik çıkan haberler piyasalar için olumlu olabilir. Diğer yandan Avrupa Birliği'nin krizdeki ülkeleri kurtarmak için oluşturduğu fonun büyüklüğünü artırabileceğinin konuşulmasıyla altın fiyatları dün değer kazanmıştı. Sabah saatleri itibariyle altının onu halen 1,420 dolar seviyesinin üzerinde seyrediyor. Asya piyasalarında da yeni genel olarak yatay seyir hakim. Gündem ABD VOLATİLİTE ENDEKSİ VIX 10 YILLIK TAHVİL ABD LIBOR DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI BRENT PETROLÜ ($/varil) ALTIN ($) *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Kapanış Faiz Ay Kapanış Piyasa Beklentisi 0.06% 4.10% 12 Ay % 0.44% #DIV/0! Açıklanan 30 Kas 01 Ara 02 Ara 03 Ara 06 Ara 07 Ara Önceki Dönem 03.Ara 15:30 Tarımdışı istihdamdaki değişim 145K 39K 172K 15:30 İşsizlik Oranı 9.60% 9.80% 9.60% 17:00 ISM Servis sektörü :00 Fabrika Siparişleri -1.20% -0.90% 2.10% 07.Ara 22:00 Tüketici Kredilerinde Değişim Ara 15:30 İşsizlik Başvuruları 425K K 15:30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları 4233K K 12.Ara 16:55 U. of Michigan Güven Endeksi :00 Aylık Bütçe Dengesi -$132.0B - - -$120.3B Kaynak: Bloomberg Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.