İş Portföy Tanıtım Sunumu Şubat 2014

Transkript

1 İş Portföy Tanıtım Sunumu Şubat 2014 Kuruluşumuzdan İtibaren Güveninizle Zirvedeyiz

2 İŞ PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. HAKKINDA 02 NEDEN İŞ PORTFÖY YÖNETİMİ 10 YATIRIM FELSEFEMİZ VE YATIRIM SÜRECİMİZ 14 PORTFÖY YÖNETİMİ SÖZLEŞMESİ - GENEL İŞLEM FORMU 22 ÖZEL PORTFÖY YÖNETİMİ HESAP AÇMA SÜRECİ 25 ÖZEL PORTFÖY YÖNETİMİ MÜŞTERİLERİNE SUNULAN FONLAR 27 ENDEKS GETİRİLERİ 33 1

3 İş Portföy Yönetimi A.Ş. Hakkında Sermayedarlarının tamamı İş Bankası grubu şirketlerinden oluşan İş Portföy Yönetimi A.Ş., (İş Portföy) faaliyet gösterdiği portföy yönetimi sektöründe uzman ve deneyimli kadrosu, prensipleri, etik değerlere verdiği önem ve yönettiği portföylerde göstermiş olduğu başarılarla kurulduğu Ekim 2000 tarihinden bu yana öncü konumunu sürdürmektedir. Ana faaliyet alanı kurumsal yatırımcılara sunduğu portföy yönetimi hizmeti olan Şirketimiz ayrıca, yatırım danışmanlığı hizmeti de vermektedir. 2

4 İş Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Yapısı İş Portföy A.Ş. nin Ortakları Her Biri Kendi Alanlarında Öncü Olan Finans Kuruluşlarıdır İş Yatırım A.Ş. Sermaye Yapısı Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.; 20% Camiş Yatırım Holding A.Ş.; 0.1% Yatırım Finansman Menkul DeğerlerA.Ş, 4.9% TSKB; 5.0% İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.; 70% Halka Açık; 27.9% Diğer İş Bankası Şirketleri; 6.4% T.İş Bankası; 65.7% 3

5 Misyon ve Vizyonumuz Misyon Vizyon Portföy yönetimi sektöründeki lider konumumuzu sürdürürken bizimle kazanmayı hedefleyen nitelikli bireysel ve kurumsal yatırımcı kitlelerine ulaşmak ve sermaye piyasalarının gelişimine öncülük etmektir. Türkiye riskini en iyi yöneten portföy yönetimi şirketi olarak ulusal ve uluslararası nitelikli bireysel ve kurumsal yatırımcıların tek tercihi olmaktır. 4

6 Faaliyet Alanlarımız Kurumsal Portföy Yönetimi Yatırım Danışmanlığı İş Portföy Yönetimi, yatırım fonu ve emeklilik fonu dışında sandık, vakıf ve sigorta şirketi gibi kurumsal nitelikteki yatırımcılar ile nitelikli bireysel yatırımcılara portföy yönetimi hizmeti sunmaktadır. Her bir müşterinin risk/getiri beklentisine uygun doğru yatırım stratejileri ve ürünleri tespit edilmesi için detaylı mikro ve makro ekonomi çalışmaları yapılır ve bu çalışmalar çerçevesinde müşteri varlıkları yatırım araçlarına yönlendirilir. Portföy yönetiminde başarıyı ölçmek amacı ile karşılaştırma ölçütü belirlenir. Performans değerlendirmesi yatırım stratejisi ve risk/getiri tercihleri doğrultusunda elde edilen portföy getirisi ile karşılaştırma ölçütü kıyaslanarak yapılır. Yatırım danışmanlığı çalışmaları kapsamında İş Portföy Yönetimi müşterilerine; - Özel tasarlanmış portföy yönetimi stratejileri, - Kuruma özel çeşitli raporlama hizmetleri sunmaktadır. Bu kapsamda İş Portföy Yönetimi, müşteri portföyleriyle ilgili bir parasal hareket içine girmeksizin portföylerin yönetimi hakkında özel tasarlanmış çözümler önermekte ve kuruma özgü raporlar hazırlamaktadır. 5

7 Kimlerle Çalışıyoruz Yatırım Fonları Emeklilik Fonları Yabancı Fonlar Türkisfund(SICAV) Fonları Yatırım Ortaklıkları Sigorta Şirketleri Reasürans Şirketleri Vakıflar Emekli Sandıkları Halka Açık Şirketler Diğer Yerli ve Yabancı Yatırımcılar Nitelikli Bireysel Yatırımcılar 6

8 Portföy Yönetimi Sektörü nün Lideriyiz... Portföy Yönetimi Sektörünün Portföy Toplam Yönetimi Hacmi: Sektörünün 66,9 milyar Toplam TL (Yatırım Hacmi: Fonları, Emeklilik 62,7 milyar Fonları, TL (Yatırım Kurumsal Fonları, ve Bireysel Emeklilik Müşteri Fonları, Portföyleri) Kurumsal ve Bireysel Müşteri Portföyleri) 7

9 Yönettiğimiz Fon Büyüklükleri 8

11 Neden Portföy Yönetimi Uzmanlığı, global piyasa bilgilerini doğru yorumlamayı, etkinliği ve risk yönetimini bir arada sunar. Ulusal ve uluslararası piyasalarda meydana gelen ekonomik, sosyal ve politik gündemi takip ederek gelecekteki beklentilere uygun pozisyon alınmasına imkan tanır. Türkiye nin yanı sıra farklı ülkeler ve finansal ürünlere yatırım yapma imkanı sunar, müşteri için ürün çeşitliliğini artırır ve daha yüksek performansın yolunu açar. Finans piyasalarında sunulan yeni ürünleri takip eder ve müşteriyi bilgilendirerek finansal piyasaları müşterisine yakınlaştırır. Portföylerin uzmanlar tarafından çeşitlendirilerek riskin dağıtılması ilkesi ile yönetilmesine imkan tanır. 10

12 Neden İş Portföy Yönetimi Kurumsal Yapı Uzman ve dinamik İş Portföy Yönetimi ekibi Etkin ve Disiplinli Karar Alma Süreci Müşteriye Özel Stratejiler Müşteri ilişkilerinde güvene dayalı uzun vadeli yaklaşım Müşteri Odaklı Yaklaşım ve Varlıklara Değer Katma 11

13 Avrupa Fon ve Portföy Yönetimi Birliği (EFAMA) EFAMA FAALİYET RAPORU EFAMA nın51 kurumsal üyesi bulunmaktadır. İş Portföy Yönetimi EFAMA yakurumsal üye olarak katılan ilk Türk portföy yönetimi şirketidir. 12

15 Kurumsal Portföy Yönetimi Sistemi -5- Değerlendirme Aksiyon Raporlaması Portföy Performans Sunumu Dönemsel Toplantılar -6- Profil Değişiklikleri Ekonomik Görünüm Piyasaların Performansı Tahmin ve Beklentiler -4- Yöntem Finansal Varlıkların Seçimi Sektör ve Senet Seçimi Vadeye Göre Pozisyon Alınması Araştırma Desteği Risk Yönetimi -3- Yasal Tanım Portföy Yönetimi Sözleşmesi -1- Yatırımcı Profili Amacın Belirlenmesi Risk-Getiri Beklentisi Piyasaların Tanımlanması -2- Yatırım Stratejisi Yatırım Tercihleri Yatırım Kısıtları Karşılaştırma Ölçütü 14

16 Yatırım Felsefemiz Müşterilerimizin varlıklarını etkin bir şekilde yönetmek, Yönetilen portföylerin istikrarlı kalıcı bir büyüme göstermesini temin etmek, Müşterilerimiz tarafından belirlenen risk seviyesine sadık kalmak, Müşterilerimizin belirlediği karşılaştırma ölçütü üzerinde performans göstermektir. 15

17 İş Portföy Yönetimi-Yatırım Karar Alma Süreci Araştırma Bölümü Portföy yöneticilerinin yatırım kararlarını makro ve mikro düzeyde yaptığı araştırmalar ile destekler. Araştırma Bölüm Müdürü, Yatırım Komitesinin bir üyesidir. Yatırım Komitesi, stratejik yatırım kararlarını Araştırma Bölümünün gerçekleştirdiği çalışmalara dayanarak alır. Yatırım Komitesi Portföy yönetiminde uyulması gereken genel ilke ve kuralları belirler. Stratejik yatırım kararlarını alır ve uygulanmasını sağlar. Portföy yöneticilerinin performanslarını denetler. Genel çerçevesi Yatırım Komitesi tarafından belirlenen yatırım kararlarını uygular. Portföy Yöneticileri Portföy Yönetim Müdürleri Yatırım Komitesinin üyelerinden oluşmaktadır. Yatırım Komitesinin aldığı yatırım kararlarına katkıda bulunur. Risk Komitesi Yönetilen her bir portföy için risk limiti belirler. Portföylerin risk seviyelerini denetler. 16

18 Yatırım Karar Alma Süreci- Araştırma Departmanı Araştırma Departmanı portföy yöneticilerini aşağıdaki şekilde destekler; Hisse Senedi Seçimi; Mikro ve makro analiz Stratejik rapor - İş Portföy Yönetimi - Hazine Bonosu & Devlet Tahvili Vade Seçimi - İş Portföy Yönetimi - Yatırım Yapılabilir Hisse Senetleri Havuzu; 120 adet hisseden oluşmaktadır. Düzenli olarak 3 aylık periyodlarda havuz güncellenmektedir. Portföy yöneticileri bu havuzdan adet hisse senedi seçerek portföylerini oluşturmaktadırlar. Yatırım yapılabilir hisse senetleri havuzu dışından bir hisse seçilmesi durumunda Araştırma departmanı seçilen hisseye yönelik özel bir rapor hazırlamaktadır. Portföy yöneticilerinin hisse seçimi ise Araştırma Bölümü nün oluşturduğu Model Portföy göz önüne alınarak oluşturulmaktadır. - İş Portföy Yönetimi-Varlık Dağılımı. SGMK Seçimi; SGMK seçiminde incelenen parametreler; global ekonomik konjonktür ve oluşan likidite koşulları, Türkiye ekonomisi ve sermaye piyasalarında meydana gelen gelişmeler, TCMB ve global merkez bankaları para politikaları, Türkiye ve global ekonomilerde enflasyon beklentileri ve SGMK verim eğrileridir. 17

19 Yatırım Karar Alma Süreci- Risk Yönetimi Departmanı Risk Yönetimi Departmanı Risk faktörlerini günlük olarak ölçer ve izler. Uluslararası risk ölçüm metotları kullanır. Portföyün yapısına ve mevcut piyasa koşullarına bağlı olarak Riske Maruz Değer (Value at Risk-VaR) hesaplaması yapar. Standart sapma riskini en aza indirebilmek için, endekslerdeki her bir hisse senedi için yatırım limitleri belirlenir. - Bu limitler Hisse Senedi için Yatırım Risk Limitleri raporunda yayınlanır. Portföy Yöneticisinin başarısı 2 kriter üzerinden ölçülmektedir. - Karşılaştırma Ölçütü Kıyaslaması - Risk Limiti Risk limiti aşılırsa, Risk Komitesi ve Departman Yöneticileri bilgilendirilir. 18

20 Yatırım Karar Alma Süreci-Komiteler Yatırım Komitesi Risk Kontrol Komitesi Genel Müdür, Genel Müdür Yardımcıları, Yatırım Danışmanlığı ve Araştırma Birimi Müdürü ve Portföy Yönetimi Departman Müdürlerinden oluşmaktadır. Genel Müdür, Genel Müdür Yardımcıları, Risk yönetiminden sorumlu Yönetim Kurulu Üyesi ve Risk Yönetimi Birimi Yöneticisi nden oluşmaktadır. Uzun dönemli stratejik varlık dağılımını belirlemektedir. Haftalık ve aylık toplantılar düzenlemektedir. Risk faktörlerini belirlemekte ve ölçmektedir. Her bir portföy için risk limitlerini belirlemektedir. Piyasalarda belirsizliklerin arttığı durumlarda olağanüstü toplantılar düzenlemektedir. Daha önceden hesaplanmış olan risk limitleri ve riske maruz değer ile portföylerin uygunluğunu izlemektedir. Aylık toplantılar düzenlemektedir. 19

21 Yatırım Karar Alma Süreci -İş Portföy Yönetimi Yatırım Komitesi her bir portföy için uzun dönemli stratejik varlık dağılımını belirler ve bunun uygulanmasını sağlar Araştırma Departmanı düzenli olarak makro ve mikro ekonomik raporlar sağlar Risk seviyesi Risk Komitesi nin kararı doğrultusunda portföy yöneticileri tarafından düşürülür Strateji Raporu Son Dakika Raporu Portföy yöneticilerinin belirli sektör ve finansal enstrümanlar hakkında detaylı bilgi talebi Eğer risk limiti aşılırsa Risk Yönetimi Departmanı Risk Komitesini bilgilendirir Makro Ekonomik Rapor Hisse Senedi Raporu Araştırma Departmanı portföy yöneticilerine ilgili bilgi aktarımını sağlar Riskyönetimi departmanı riski günlük olarak ölçer ve izler Her bir departman müşterilerinin varlıklarının yönetiminden sorumludur 20

23 EK:1 GENEL İŞLEM FORMU Portföy Yönetimi Sözleşmesi-Genel İşlem Formu (1) PORTFÖY OLUŞUMUNA, ARAÇLARIN SEÇİMİNE, RİSKİN DAĞITILMASINA VE SINIRLAMALARA İLİŞKİN ESASLAR: ( ) a) Devlet Tahvili, Hazine Bonosu alım satımı, ( ) b) Özel Sektör Tahvili, Finansman Bonosu, Banka Garantili Bono alım satımı, ( ) c) Yerli Hisse Senedi alım satımı, ( ) d) Repo-Ters Repo işlemleri, ( ) e) Gelir Ortaklığı Senedi alım satımı, ( ) f) Varlığa ve İpoteğe Dayalı Menkul Kıymet alım satımı, ( ) g) A Tipi Yatırım Fonu Katılma Belgesi alım satımı, ( ) h) B Tipi Yatırım Fonu Katılma Belgesi alım satımı, ( ) i) Döviz ödemeli ve Dövize endeksli Tahvil ve Bono, Eurobond alım satımı, ( ) j) Yabancı Sabit Getirili Menkul Kıymet alım satımı, ( ) k) Yabancı Hisse Senedi alım satımı, ( ) l) Vadeli Türk Lirası Mevduat İşlemi, ( ) m) Vadeli Döviz Tevdiat İşlemi, ( ) n) Vadesiz Döviz, ( ) o) Yapılandırılmış Borçlanma Araçları, ( ) p) VİOP da Kontrat alım satımı, ( ) r) Yurtiçi kurumlar aracılığıyla Türev Ürünlerin alım satımı, ( ) s) Yurtdışı kurumlar aracılığıyla Türev Ürünlerin alım satımı, ( ) ş) Ödünç Menkul Kıymet işlemleri, ( ) t)toptan Satışlar Pazarı işlemleri, ( ) u) Yurtdışında kurulmuş yabancı fonlar ( ) v) Varantlar ( ) y) Hazine Tarafından İhraç Edilen Kira Sertifikaları alım satımı ( ) z) Forward İşlemler. Yukardaki seçeneklerden (x) ile işaretlediğim finansal varlıklar üzerinden işlem yapılması hususunda Portföy yönetimi şirketine yetki veriyorum. 22

24 Portföy Yönetimi Sözleşmesi-Genel İşlem Formu (2) PORTFÖY YATIRIM KISITLARI MİN(%) MAX(%) Hazine Bonosu ve Devlet Tahvili ve Diğer Sabit Getirili Menkul Kıymetler : Ters Repo işlemleri : Vadeli TL Mevduat : Repo İşlemleri : Özel Sektör Tahvili : Döviz ve Dövize Dayalı İşlemler : B-Tipi Yatırım Fonları : A-Tipi Yatırım Fonları : BİST e Kote Hisse Senetleri : Vadeli İşlemler Borsası (VOB) : Yerli ve Yabancı Türev Ürünleri : Ödünç Menkul Kıymet İşlemleri : Azami Nakit Tutma Oranı : Yerli ve Yabancı Yatırım Fonları : Kira Sertifikaları : 23

26 Özel Portföy Yönetimi Hesap Açılış Süreci Müşteriyi tanıtan bilgi ve belgeler temin edilir. Türkiye İş Bankası nda Hesap açılır. Portföy Yönetimi Sözleşmesinin imzalanması ile hizmet başlar. Portföy yönetimi hizmeti süresince yapılan işlemlere ilişkin müşteriye günlük olarak ekstreler yollanır (Nakit Hesap Ekstresi, Yatırımcı Değerlendirme Raporu), Aylık bazda ise müşteri ile Portföy ve Karşılaştırma Ölçütü Performansı nın yer aldığı Verim Raporu paylaşılır. Bu bilgilere portföy yönetimine tahsis edilmek üzere hesap açılan Türkiye İş Bankası Şubesi nden de ulaşılabilmektedir. 25

28 Özel Portföy Yönetimi Fonları ÖZEL SEKTÖR TAHVİL VE BONO FONU Fon, özel sektör tahvillerinde oluşan getiri fırsatlarından yararlanmayı amaçlamaktadır. Fon Portföyü: Şubat 2013 tarihi itibarı ile fon yatırım stratejisi değiştirilmiş ve özel sektör tahvil fonuna dönüştürülmüştür. Mevcut konjonktürde özel sektör tahvilleri öne çıkan bir yatırım aracıdır. Fon, özel sektör tahvillerinin devlet tahvillerine kıyasla sunmuş olduğu getiri fırsatlarından faydalanarak istikrarlı ve kalıcı bir büyüme göstermeyi hedeflemektedir. Özel sektör tahvil ihraçlarının devlet tahvillerine göre sunmuş olduğu yüksek getiriden faydalanmayı tercih ederken, portföylerinin profesyonel bir ekip tarafından yönetilmesini isteyen ve orta derecede risk almaya hazır yatırımcılar için uygundur. Aktif yönetim anlayışına paralel olarak fonun karşılaştırma ölçütü bulunmamaktadır. Fon kontrol edilebilir risk seviyesinde maksimum getiriyi hedeflemektedir. 27

29 Özel Portföy Yönetimi Fonları EUROBOND FONU Fon, birikimlerini döviz cinsinden kıymetlerde değerlendirirken döviz mevduata alternatif arayan ve portföylerinin profesyonel bir ekip tarafından yönetilmesini isteyen, orta derecede risk almaya hazır yatırımcılar için uygundur. Fon, T.C. Hazinesi tarafından yurt içi veya yurt dışında ihracı gerçekleştirilen döviz cinsi borçlanma araçları ve Türk şirket ve bankalarının ihraç ettiği yabancı para cinsi bono ve tahvillerinde oluşacak faiz dalgalanmalarından azami şekilde yararlanmayı hedeflemektedir. Fon un karşılaştırma ölçütü bulunmamaktadır. Fon, yabancı para cinsi borçlanma araçları alım satımı gerçekleştirerek kontrol edilebilir risk seviyesinde yüksek getiri hedeflemektedir. Fon, belirlenen yatırım kısıtları çerçevesinde çeşitlendirilerek, riskin dağıtılması ilkesi ile yönetilecektir. Yatırım tercihlerinde nakde dönüşümü kolay ürünler tercih edilmektedir. Özel sektör ve kamu tarafından ihraç edilen Eurobond ların vadesi 1-30 yıl arasındadır. 28

30 Özel Portföy Yönetimi Fonları HİSSE SENEDİ YOĞUN FON Fon, hisse senedi yoğun fon olması nedeniyle, aylık ortalama bazda en az %75 oranında, menkul kıymet yatırım ortaklıkları hisse senetleri hariç olmak üzere BİST te işlem gören hisse senetlerine yatırım yapacaktır. Fon yönetiminde yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde, nakde dönüşümü kolay ve riski az olanlar tercih edilir. Hisse senetleri fiyatlarında oluşan getiri fırsatlarından yararlanmak isteyen, ve risk dağılımını kontrol altında tutmak adına porfesyonel yönetimi tercih eden yatırımcılar için uygundur. Fon un karşılaştırma ölçütü bulunmamaktadır. Fon, belirlenen yatırım kısıtları çerçevesinde çeşitlendirilerek, riskin dağıtılması ilkesi ile yönetilecektir. Fon, kısa vadeli piyasa dalgalanmalarını ön planda tutmaksızın, uzun vadeli getiri ve büyümeyi amaçlar. Yatırım tercihlerinde nakde dönüşümü kolay ürünler tercih edilmektedir. 29

31 Özel Portföy Yönetimi Fonu & APK Fon Alım Süreci Müşteriyi tanıtan bilgi ve belgeler temin edilir. Türkiye İş Bankası nda Hesap açılır. Müşteriden talimat alınarak fonun alımı gerçekleştirilir. Fonlarla ilgili getiri bilgilendirmesi şube ve portföy yönetimi kanalı aracılığı ile gerçekleştirilir. 30

33 Aralık 2008 Ocak 2014 TL Cinsi Endeks Getirileri (1) 32

34 Aralık 2008 Ocak 2014 TLCinsi Endeks Getirileri (2) ** T.İş Bankası oranlarıdır. 33

35 Aralık 2008 Ocak 2014 Döviz Cinsi Endeks Getirileri (1) Kümülatif Getiri : 17,67% * T.İş Bankası oranlarıdır. 34

36 Aralık 2008 Ocak 2014 Döviz Cinsi Endeks Getirileri (2) 35

37 Deneyimli Kadromuz İş Portföy Yönetimi, Bilgi ve deneyimin değerine inanmaktadır. Nitelikli insan gücünü çağdaş ve güçlü insan kaynakları politikalarıyla desteklemektedir. Profesyonel kadrosunun yetkinliklerini çalışanlarının yurt içi ve yurt dışı eğitim programlarına katılımını sağlayarak sürekli artırmaktadır. Profesyonel kadrosunda 1 doçent, 24 lisans, 27 yüksek lisanslı olmak üzere toplam 57 çalışana sahiptir. 36

38 İş Portföy Yönetimi - Profesyoneller Tevfik Eraslan Genel Müdür 17 yıl Elif Cengiz Genel Müdür Yardımcısı 19 yıl Yüksek Lisans, İstanbul Üni., İktisat. İş Portföy Yönetimi, Kentbank, TEB Lisans, İstanbul Üni., İngilizce İktisat. İş Portföy Yönetimi, İş Yatırım, İş Bankası Aylin Erdem Yatırım Fonları Portföy Yönetimi Bölümü Müdür 18 yıl Lisans, Orta Doğu Teknik Üni., Ekonomi. İş Portföy Yönetimi, İş Yatırım, Alfa Menkul Değerler, Oyak Portföy Yönetimi, Oyak Fon Yönetimi Neslihan Öksüz Yurt İçi Pazarlama ve İş Geliştirme Bölümü Müdür 17 yıl Lisans, Bilkent Üni, İşletme. İş Portföy Yönetimi, Nurol Yatırım Bankası A.Ş., Körfez Bank A.Ş. Erkan Ünal Emeklilik Fonları Portföy Yönetimi Bölümü Müdür 14 yıl Yüksek Lisans, Marmara Üni., İktisat. İş Portföy Yönetimi A.Ş., Vakıf Portföy Yönetimi A.Ş., Karon Securities Yeşim Gezen Operasyon Bölümü Müdür 18 yıl Yüksek Lisans, Siyaset Birimi ve Uluslar arası İlişkiler, Boğaziçi Üni. İş Portföy, EL-İF Mühendislik, Alternatif Yatırım A.Ş., Alternatifbank A.Ş., Ata Yatırım A.Ş. Mustafa Yılmaz M.D.T. İş Bankası A.Ş. Mücella Topçu Muhasebe Bölümü Müdür 16 yıl Lisans İktisat, Erciyes Üni. İş Portföy Yönetimi, Egebank Mehmet Horasanlı Kontrol ve Takip Bölümü Müdür 4 yıl 10 yıl Akademik Doktora, İstanbul Üni., Yüksek Lisans, İstanbul Üni. Matematik, Marmara Uni. İş Portföy Yönetimi Selim Kocaoğlu Kurumsal Özel Portföy Yönetimi Bölümü Müdür 12 yıl İşletme Yüksek Lisans, Koç Üniversitesi, Lisans İnşaat Mühendisliği, Boğaziçi Üniversitesi, İş Portföy Yönetimi, Garanti Portföy Yönetimi Turgut Keleş Yurt Dışı Pazarlama Bölümü Müdür 22 yıl Lisans, Unıversıty of Paris X, Ekonometri, WestDeutsche LandesBank (İstanbul&Londra), West Merchant Bank(Londra), TEB (İstanbul), Caısse Centrale des Banques Popularies (Paris) Ali Emrah Yücel Alternatif Yatırım Fonları Portföy Yönetimi Bölümü Müdür 13 yıl Yüksek Lisans, İşletme, University of West Georgia, Lisans Matematik, Boğaziçi Üniversitesi İş Portföy Yönetimi, İş Yatırım, Koç Yatırım Gülin Erdoğan Yurt İçi Pazarlama ve İş Geliştirme Bölümü Müdür Yardımcısı 12 yıl Lisans, Uluslararası Finans ve Pazarlama, Miami Üni. İş Portföy Yönetimi, Akbank 37

39 İletişim Bilgileri Pazarlama ve İş Geliştirme Departmanı Tel: 0 (212) Tel: 0 (212) İş Portföy Yönetimi A.Ş. Genel Müdürlük İş Kuleleri Kule 1 Kat Levent - İstanbul Tel: 0 (212) Fax: 0 (212)

40 Bu sayfalardaki her türlü bilgi, yorum ve değerlendirmeler, karşılığında herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin, yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla İş Portföy tarafından hazırlanmıştır. Hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan bu bilgiler yatırımcılar tarafından danışmanlık faaliyeti olarak kabul edilmemeli ve yatırım kararlarına esas olarak alınmamalıdır. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum ve istatistiki şekil ve değerler hazırlandığı tarih itibarıyla mevcut piyasa koşulları ve güvenilirliğine inanılan kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Raporda sunulan görüş, bilgi ve veriler, yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte olup, herhangi bir menkul kıymetin alım-satım teklifi ve/veya taahhüdü anlamına gelmemektedir. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda sunulan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, burada yer alan bilgi, değerlendirme, yorum ve istatistiki şekil ve değerlendirmelerin kullanımı sonucunda ortaya çıkacak doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan İş Portföy ün ya da çalışanlarının herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Raporda yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Geçmişteki performanslar gelecekteki performansın bir göstergesi ya da garantisi olarak kabul edilmemelidir. İşbu rapor, Fikir ve Sanat Eserleri Kanunu ve Türk Ceza Kanunu uyarınca koruma altındadır; İş Portföy ün yazılı izni olmadıkça değiştirilemez, kopyalanamaz, çoğaltılamaz, yayımlanamaz veya bilgisayar sistemlerine aktarılamaz. Aksi davranışlara karşı her türlü yasal yola başvurma hakkımız mahfuzdur. 39

41 40