Günlük Bülten: Endeksteki yükseliş trendi devam ediyor...

Transkript

1 Günlük Bülten: Endeksteki yükseliş trendi devam ediyor... 5 BIST: Endeks 86,000 destek noktasının hafif altında kapandı. Endeksin dar yükseliş trendi içerisinde hareketlerini sürdürdüğünü görmekteyiz. Bugün yatay açılış beklemekteyiz. Yatay açılışın ardından 85,500 destek noktasına kadar satış baskısı gelebilir fakat endeksin genel olarak 85,000 destek noktasının altına ineceğini düşünmüyoruz. Destek noktalarından tepki alımlarının geleceğini düşündüğümüz BIST 100 endeksinde yukarı yönlü hareketlerin hız kazanması için yeniden 86,500 87,000 seviyelerinin aşılması gerekmektedir. Direnç: 86,500 87,000 87,500 Destek: 85,500 85,000 84,000 Küresel Piyasalar: ABD piyasaları tarihi zirve seviyelerine yakın seviyelerde yatay kapanışlar gerçekleştirdi. Avrupa piyasalarında pozitif hava devam etmektedir. DAX tarihi zirve rekorunu kırdı. Uzak Doğu piyasalarında Shangahi endeksi ve Nikei endeksi pozitif yükselişini sürdürmektedir. Ekonomik Takvim Tarih Saat Veri Önceki Beklenti Ata Tahmini Doğuş Otomotiv <DOAS TI> 4Ç14 Sonuçları 67mn TL 71mn TL 86mn TL 10:00 Ocak Dış Ticaret İstatistikleri mlyr $ mlyr $ 15:30 ABD 4Ç14 Büyümesi 2.6% 2.0% 16:45 ABD at Chicago Satın Alma Endeksi :00 ABD at Michigan Hassasiyeti Pınar Süt <PNSUT TI> 4Ç14 Sonuçları 17.5mn TL Pınar Et <PETUN TI> 4Ç14 Sonuçları 10mn TL 10:55 Almanya at Markit/BME Üretim PMI :00 Euro Bölgesi at Markit/BME Üretim PMI :00 ABD at ISM Üretim Bimaş <BIMAS TI> 4Ç14 Sonuçları 115mn TL 113mn TL 129mn TL Trakya Cam <TRKCM TI> 4Ç14 Sonuçları 48 mn TL 154mn TL 168mn TL Almanya Ocak Aylık Perakende Satışlar 0.20% 0.40% 10:00 at TÜFE 1.10% 0.83% 10:00 at Yurtiçi Üretici Fiyat Endeksi 0.33% 12:00 Euro Bölgesi Aylık ÜFE -2.70% Enka < ENKAI TI> 4Ç14 Sonuçları 320mn TL 360mn TL 338mn TL Global Piyasalar 27 at 2015 Varlık Kapanış Günlük Varlık Kapanış Günlük BIST , % $/TL* % BIST , % /TL* % Dow Jones Ind. 18, % /$* % S&P 500 2, % Türkiye 2 Yıllık 8.45 DAX 11, % Türkiye 10 Yıllık 8.35 NIKKEI 225* 18, % ABD 10 Yıllık 2.02 BOVESPA 51, % Brent Petrol* % SENSEX 28, % Altın ($/ons)* 1, % Makro ve Şirket Haberleri Murat Barışık mbarisik@atayatirim.com.tr +90 (212) Akbank <AKBNK TI> Genel Kurul Toplantısı 26 Mart 2015 ve temettü dağıtım kararı (Nötr) Bizim Toptan <BIZIM TI> 4Ç14 Sonuçları : Bir zayıf çeyrek daha geçti. Henüz iyi haber yok. TSKB <TSKB TI> Genel Kurul Toplantısı 26 Mart 2015, temettü dağıtımı ve bedelsiz sermaya artırımı (Hafif Olumlu) Ford Otosan <FROTO TI> 2014 yıl sonu itibariyle TL0.57/hisse temettü dağıtma kararı aldı. YKBNK <YKBNK TI> Genel Kurul Toplantısı 25 Mart 2015 ve temettü dağıtım kararı (Nötr) Tüpraş <TUPRS TI> TL160mn luk vergi cezasında uzlaşmaya gittiğini açıkladı. (Pozitif)

2 PiyasaMesajı Makro Ve Şirket Haberleri 27 at 2015 Bizim Toptan <BIZIM TI> 4Ç14 Sonuçları : Bir zayıf çeyrek daha geçti. Henüz iyi haber yok. Bizim Toptan, bizim beklentimizin (+4.0mnTL) ve piyasa beklentilerinin (+1mn TL) gerisinde performans gösterdi ve 3.7mn TL zarar etti. Net satışlar, beklentimizin sadece %1 altında kalırken, düşük faaliyet kaldıraç kullanımından dolayı artan faaliyet gider/net satış oranı ve franchise operasyonlarının marjlara negatif etkisiyle, FAVÖK beklentilerimizin %40 altında kaldı. Şirket, 4. Çeyrekte hiç yeni mağaza açmadı ve 4 verimsiz mağazayı kapattı. %1 oranında net satış artışı, ileri dönük olumlu sinyal vermiyor. (1) 1 at itibariyle yürürlüğü giren yeni kredi kart düzenlemesiyle gıda toptan satışlarında taksit imkânının ortadan kalması ve (2) bazı ürünlerdeki fiyat artışlarından dolayı zayıflayan talep, net satışlardaki zayıflığın arkasındaki sebep olarak sıralanabilir. Segment bazında, ana kategori satışları, geçen yılın aynı dönemine göre 4Ç14 te %1.5 artarken, sigara satışları aynı dönemde yatay seyretti. Yılbaşında öngörülenin oldukça altında bir büyüme oranın sağlandığı bir yılın ardından, 2015 yılı için öngördüğümüz %10.7 net satış büyümesini de gözden geçireceğiz. Tarihi en düşük FAVÖK marj oranı (%1.6), 4. Çeyrekte gerçekleşti. Faaliyet giderleri/net satışlar oranı %8.1 lik bir rekor seviyeye ulaşmış ve %7 beklentimizin üzerinde seyretmiştir. Mağaza kapanışlarıyla birlikte sınırlı faaliyet kaldıraç oranının kullanımı ve franchise operasyonlarının düşük kar marjının etkisiyle, faaliyet giderlerininde beklentilerimiz üzerinde artş gerçekleşmiştir. Mağzaza kapanışlarına ilişkin bir seferlik giderler de net zararın oluşmasında etkili oldu. Şirket mağaza kapanışlarına ilişkin, 4. Çeyrekte 2mn TL tutarında tek seferlik bir gider yazdı. Şirket yönetimi, tek seferlik giderler ve franchise operasyonlarının etkisinde arındırıldığında net marjinın %0.8 daha yüksek olacağını ifade etmiştir. Şirketinin 2014 yılında gösterdiği düşük performansın ardından,2015 yılına ilişkin paylaşacakları öngörüler, bizim tahminlerimiz revize etmemize yardımcı olacaktır. Lakin mevcut durum, 2015 yılı tahminlerimize ilişkin aşağı yönlü risklerin daha fazla olduğunu işaret etmektedir. Net işletme sermayesindeki hafif bozulma ve düşük faaliyet gelirlerinin etkisiyle, net nakit pozisyonu 33mn TL den 12mn TL ye geriledi. Zayıf talep ve piyasa koşullarının etkisiyle, net işletme sermayesi ihtiyacı 2mn TL artmıştır. Şirketin, ileriye dönük mağaza açılışları, yatırımları ve franchise faaliyetlerine ilişkin öngörülerine göre tahminlerimizi gözden geçireceğiz. Bugünkü analist toplantısından sonra beklentilerimizi ve 21.00TL hedef fiyatımızı gözden geçireceğiz. Analist telekonferansı, bugün saat 16:00 da düzenlenecektir.

3 Makro Ve Şirket Haberleri 27 at 2015 Bizim Toptan <BIZIM TI> 4Ç14 Sonuçları : Bir zayıf çeyrek daha geçti. Henüz iyi haber yok. Konsensus Ata Tahmini Açıklanan TL mn 4Ç14T 4Ç14T Sapma 4Ç14 4Ç13 y/y 3Ç13 ç/ç Net Satışlar % % % Makro Ve Şirket Haberleri FAVÖK % % % Net Kar n.m n.m 4.5 n.m FAVÖK Marjı 2.2% 2.7% -103 bps 1.6% 2.8% -119 bps 2.9% -124 bps Net Kar Marjı 0.2% 0.7% -128 bps -0.6% 0.9% -155 bps 0.7% -133 bps Kaynak: Şirket, Ata Yatırım Tahminleri Makro Ve Şirket Haberleri

4 Makro Ve Şirket Haberleri 27 at 2015 Akbank <AKBNK TI> Genel Kurul Toplantısı 26 Mart 2015 ve temettü dağıtım kararı (Nötr) Akbank KAP aracılığı ile yaptığı açıklamada banka Genel Kurul Toplantısının 26 Mart 2015 de toplanacağını açıkladı. Yapılan açıklamada banka Yönetim Kurulu nun bu toplantıda 2014 karından brüt nakit 569 milyon TL temettü dağıtımını teklifinde bulunacaktır. Sunulan temettü oranı %18 lik temettü dağıtım oranına ve %2 temettü verimliliğine denk gelmektedir. Temettü 30 Mart 2015 de ödenecektir. TSKB <TSKB TI> Genel Kurul Toplantısı 26 Mart 2015, temettü dağıtımı ve bedelsiz sermaya artırımı (Hafif Olumlu) TSKB KAP aracılığı ile yaptığı açıklamada banka Genel Kurul Toplantısının 26 Mart 2015 de toplanacağını açıkladı. Yapılan açıklamada banka Yönetim Kurulu nun bu toplantıda 2014 karından brüt nakit 72 milyon TL temettü dağıtımını teklifinde bulunacaktır. Sunulan temettü oranı %19 lik temettü dağıtım oranına ve %2,4 temettü verimliliğine denk gelmektedir. Banka ayrıca bedelsiz olarak (%15,6) sermaye oranını 1,750 miyon TL ye artıracağını açıkladı.temettü 30 Mart 2015 de ödenecektir. Ford Otosan <FROTO TI> 2014 yıl sonu itibariyle TL0.57/hisse temettü dağıtma kararı aldı. Şirket, Yönetim Kurulu tarafından 2014 yıl sonu itibariyle 200mnTL temettü dağıtım kararı alındığı açıklandı. Şirket 2014 yıl sonunda 595mnTL net gelir elde etmişti. Dağıtılan temettü %33.6 temettü dağıtım oranı ve %1.7 temettü verimine işaret etmektedir yılı temettü dağıtımının iki kısımda tamamlanacağını ve dağıtılacak TL0.57/hisse temettünün, dağıtımın ilk bölümünü temsil ettiğini düşünmekteyiz yılı için toplam temettü beklentimiz TL1.65/hisse. YKBNK <YKBNK TI> Genel Kurul Toplantısı 25 Mart 2015 ve temettü dağıtım kararı (Nötr) Yapı Kredi KAP aracılığı ile yaptığı açıklamada banka Genel Kurul Toplantısının 25 Mart 2015 de toplanacağını açıkladı. Yapılan açıklamada banka Yönetim Kurulu nun bu toplantıda 2014 karından brüt nakit 400 milyon TL temettü dağıtımını teklifinde bulunacaktır. Sunulan temettü oranı %21 lik temettü dağıtım oranına ve %2 temettü verimliliğine denk gelmektedir. Tüpraş <TUPRS TI> TL160mn luk vergi cezasında uzlaşmaya gittiğini açıkladı. (Pozitif) Buna göre, Tüpraş, vergi aslı ve biriken faizleri ile birlikte TL55mn ödeyecektir. Hatırlanacağı üzere, 9 Ocak ta Tüpraş tarafından yapılan açıklamaya göre Maliye Bakanlığı nın yürüttüğü vergi soruşturması sonucunda, şirkete 160 milyon TL (65.6 milyon TL vergi aslı ve 94.4 milyon TL vergi ziyaı cezası) vergi cezası kesildiği açıklanmıştı. Yorum: Bu haberi Tüpraş için olumlu olarak karşılıyoruz. Tahminlerimiz Tüpraş ın 1Ç15 te vergi cezası ile ilgili olarak TL120mn provizyon ayırması yönündeydi. Hatırlanacağı üzere, 2010 yılında Tüpraş a 605 milyon TL vergi cezası kesilmişti (242 milyon TL vergi aslı ve 363 milyon TL vergi ziyaı cezası) ve kanundaki düzenleme ile birlikte Tüpraş 153 milyon TL ödemişti (vergi aslının yarısı olan 121milyon TL ve 32 milyon TL ceza). Bu tutar orjinal tutarın %25 i düzeyinde gerçekleşmişti.

5 Makro Ve Şirket Haberleri 27 at 2015 ATA ONLINE VE ATA YATIRIM MÜŞTERİLERİNİN EN ÇOK ALDIĞI VE EN ÇOK SATTIĞI HİSSELER (KONSOLİDE) Konsolide En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim GARAN % MNDRS % DOAS % ALARK % EGCYO % THYAO % VAKBN % KENT % ENKAI % VESTL % Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır.

6 TL bn Dün Yapılan Net Alım Satımlar 27 at /02/2015 Nette En Fazla Alım Yapan Aracı Kurumlar 26/02/2015 Nette En Fazla Satış Yapan Aracı Kurumlar Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) CREDIT SUISSE MENKUL MERRILL LYNCH AK YATIRIM CITI MENKUL GARANTI YAT BURGAN YATIRIM MENKUL TERA MENKUL TEB YATIRIM HSBC YATIRIM DEUTSCHE SEC VAKIF YAT TACIRLER YATIRIM MENKUL DEG. A DENIZ YATIRIM OSMANLI MENKUL DEGERLER A.S SEKER YATIRIM YAPI KREDI YAT IS YATIRIM GEDIK YATIRIM ERSTE SECURITIES ISTANBUL MENK OYAK YATIRIM Yabancı Takas Oranı (%) BIST 100 Kapanış&Hacim , , , Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Ara 13 Mar 14 Haz 14 Eyl 14 Ara 14 Mar 15 81, Hacim Kapanış at 2015 itibariyle Yabancı Takas Oranı %63.00 dır.

7 Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu /Istanbul Tel: (212) Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat Balmumcu/İstanbul Tel : Fax : (212) Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu/İstanbul Tel : (212) Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.