Proje Finansmanı ve PPP Sertifikasyon Programı Excel Destekli

Transkript

1 Proje Finansmanı ve PPP Sertifikasyon Programı Excel Destekli Eğitim Takvimi 20 Mart 2015, Cuma 1. Yatırım Kavramı Yatırım ve Yatırımcı Kavramı Yatırımların Özellikleri Sanayi Yatırım Kavramı Proje ve Yatırım Projesi Kavramı Yatırım Evreleri ve Yatırıma Başlanması Yatırım Türleri ve Banka Açısından Farklılıkları Yatırım Projelerinin Değerlendirilmesindeki Amaçlar 2. Yatırım Projelerinde Tahmin ve Yöntemleri Sektörde Şimdiye Kadarki Gelişmelerin İncelenmesi Sektörde Gelecekteki Gelişmelerin Tahmini Talep Tahmin Yöntemleri Kuruluşun Pazar Payının Tahmini ve Fiyatlandırma Kapasitenin Belirlenmesi Kapasitenin Belirlenmesinde Teknik ve Mali Etkenler 3. Proje Finansmanına Giriş ve Genel Bakış Terminoloji Proje Finansmanı ve Yapılandırılmış Finansman Kavramları SPV Kavramı Proje Finansmanı ile Kurumsal Finansman Mukayesesi Uygulama Alanları Tarihi ve Gelişimi PPP (Kamu Özel Sektör Ortaklıkları) Nedir? Dünyada Proje Finansman Uygulamaları, İstatistikler ve Trendler Türkiye de Proje Finansmanı Neden Proje Finansmanı? Avantaj ve Dezavantajları? Kaldıraç Etkisi ve Önemi Yatırım Projelerinin Safhaları ve Proje Finansmanı GRUP ÇALIŞMASI 1 - Proje Süreçleri ve Riskler

2 21 Mart 2015, Cumartesi 4. PPP (Kamu Özel Ortaklığı) PPP nin Tanımı Etkin PPP Modeli İçin 3 Temel Unsur PPP nin Avantajları PPP Prensipleri Dünya da PPP Uygulamaları Türkiye de PPP Uygulamaları Mevcut Durum, Gelecekteki Trend ve Beklentiler PPP Çeşitleri ve Uygulama Örnekleri o Hizmet Sözleşmeleri o Yönetim Sözleşmeleri o Leasing (Kiralama) o İş Ortaklıkları o BOT ve imtiyaz sözleşmeleri o BOO ve elden çıkartmalar Proje Çıktılarına Bağlı (Out- Based Aid)Destek ve PPP PPP Tercihine Etki Eden Faktörler PPP Yapısının Özellikleri PPP Yapısına Uygun Olmayan Koşullar Geleneksel Kamu Alımı İle PPP Arasındaki Farklılıklar PPP ve Özelleştirme PPP Teknik ve Çevresel Fizibilite Kontrol Listesi PPP Projelerinde Kamu ve Özel Sektör Risk Paylaşımı Gelir ve Ödeme Mekanizmaları o Kullanıcı Ödemeleri o Kullanım Ödemeleri o Kullanılabilir Kapasite Ödemeleri o Hizmet Performans Ödemeleri Uygulama Örnekleri 5. Projelerde Riskler Dönemlerine Göre Riskler Proje Aşaması Mühendislik ve İnşaat Süresi Start up Phase Fiziki Tamamlama Kabul Aşaması Faaliyet Aşaması Projelerin Fiziksel ve Finansal (Ekonomik) Tamamlanması Kavramları Finansal(ekonomik) Tamamlama Koşulları Çeşitlerine Göre Riskler İnşaat ve Tamamlanma Riski Operasyon Riski Satış Riski Faaliyet Riski Finansal Riskler Ekonomik Riskler Politik Risk Yasal Risk Çevresel Riskler Ekvator Prensipleri Proje Tipleri ve Özellikleri (Hidro, Rüzgar, Liman, Oto yol, Havaalanı vb.)

3 Projeler Neden Başarısız Olur? 2 Major Risk Başarısız Proje Örnekleri o Euro Tunnel o Euro Disney o İridium o Diğer GRUP ÇALIŞMASI 2 - Risk Yönetim Uygulamaları Örnekleri GRUP ÇALIŞMASI 3 Proje Tipleri ve Majör Riskler RES HES AVM Otel Gayri Menkul vb. 27 Mart 2015, Cuma 6. Risk Yönetimi ve Proje Anlaşmaları İşlemin Tarafları ve Yapılandırılması Farklı Yapılanma ve Uygulamalar Satış Anlaşmaları ve Çeşitleri Müteahhitlik, Tedarik ve Proje Yönetimi ile İlgili Anlaşmalar (EPC Sözleşmesi) Proje Operasyon Süreci ile İlgili Anlaşmalar (O&M Sözleşmesi) Proje Finansmanında Sigorta ve Önemi Sözleşmelerde Dikkat Edilmesi Gereken Önemli Konular Türkiye de Şirketlerin Finansal Sorunları Yaygın Finansal Hatalar Projeler Neden Başarısız Olur? Örnekler VAKA ÇALIŞMASI 1.Bölüm- Proje Risk İncelemesi ve Değerlendirmesi 7. Alternatif Finansman Kaynakları ve Kullanım Koşulları Proje Finansmanında Öz Kaynak ve Borç Farklı Öz Kaynak Ödeme Yapıları Kredi Değerlendirme Kriterleri o İnşaat Öncesi o İnşaat Sonrası (Faaliyet) Proje Finansman Kaynakları o Sendikasyon Kredileri ve Club Loan Kavramı o Ticari Bankalar o Yatırım Bankaları o ECA Kredileri o Leasing o Satıcı Kredileri o Bono Piyasaları

4 Birincil ve İkincil Borç Kavramı Mezzanine Debt Ara Finansman ve Uygulaması Bankability Kavramı Farklı Kredi Geri Ödeme Planları (Riskler ve Avantajlar) o Eşit Taksitli Ödeme o Aşit Ana Paralı Ödeme o Artan Taksitler o Azalan Taksitler o Mevsimsel Ödeme o Ödemesiz Dönem o Ara Ödemeler o Boş Geçen Ödemeler o Balon Ödeme Kredi Kullanımda Özel Şartlar o Ek Borçlanma o Kredi Kullanım Süresi o Kar Dağıtımı o Rezerv Hesaplar Borç Servis Rezerv Hesabı Bakım Onarım Rezerv Hesabı o Cash Sweep Nakit Süpürme o Yatırım Dönemi Finansman Giderleri o Yatırım Bütçesi Aşım Durumu o Ortalama Kredi Süresi o İlave Yatırım Yapma Durumu o Erken Kapatma Durumu İdeal Teminat Paketi ve Yönetimi Makine&Ekipman İkinci El Değeri Proje Finansmanında Sigorta Finansman Maliyet Kalemleri Bankacı ve Yatırımcı Bakış Açıları ile Mukayeseli Proje Finansmanı GRUP ÇALIŞMASI 4 - Proje Finansmanı Müzakere Kriterleri Analizi 28 Mart 2015, Cumartesi 4 Nisan 2015, Cumartesi 8. Finansal Modelleme (Fizibilite) ve Değerlendirme Proje Finansal Fizibilite Raporu o Satış/Gelir Projeksiyonları o Gider Projeksiyonları o Kredi Geri ödeme Tablosu o Amortisman Tablosu o İşletme Sermayesi Tablosu o Gelir Tablosu o Nakit Akışı Gelir Tablosu ile Nakit Akışı Arasındaki Farklar Cash Flow Waterfall Nakit Akış Şelalesi Net Nakit Akışı Kavramı Farklı Geri Ödeme Alternatifleri ve Avantajları Projenin Finansal Modellemesi Finansal Modelleme Yaparken Önemli Noktalar Proje Değişkenleri ve Tahmin Yöntemleri

5 GRUP ÇALIŞMASI 5 - Proje Yapılandırma Kriterleri ve Proje Tiplerine Göre Farklılıklar Proje Performans Kriterleri o İç Verimlilik Oranı (IRR) o Net Bugünkü Değer Kavramı (NPV) o Borç Servisi Karşılama Oranı (BSKO/ DSCR) o Başa baş Noktası o Proje Geri Ödeme Süresi Analizi (İskontosuz ve iskontolu) o LLCR (Kredi Ömrü Karşılama Oranı) o PLCR (Proje Ömrü Karşılama Oranı) o MIRR Projede Öz Kaynak Borç Dengesinin Kurulması Cash Trap Nakit tuzağı Farklı Analiz Yöntemlerinin Mukayeseleri ve Kullanım Şekilleri Ağırlık Ortalamalı Sermaye Maliyeti ve Hesaplanması Öz Kaynak Maliyeti Sermaye Varlıkları Fiyatlandırma Modeli (CAPM) Hassasiyet Analizi GRUP ÇALIŞMASI 6 Excel üzerinde Proje Karlılığı ve Bankabilite Geliştirme Uygulamaları VAKA ÇALIŞMASI 2. Bölüm-Proje Finansal Analiz Çalışması