Piyasalarda Bugün Piyasalar. Sektörel Haberler. Ajanda

Transkript

1 Piyasalarda Bugün Piyasalar Küresel risk iştahında son 24 saatte önemli bir artış görüldü. ABD hizmet ISM ve Avrupa sanayi-dışı PMI verilerinin beklentilerden iyi gelmesi dünya borsalarındaki yükselişin hızlanmasını sağladı. Cumhuriyetçilerin vergilerde olası bir artışı da içeren bir paket üzerinde pazarlık etmek üzere Demokratlara yaptığı çağrı son günlerde kayıplar yaşayan Wall Street te ihtiyatlı bir yükselişe neden oldu. Küresel risk iştahındaki artışa paralel İMKB yükselişini sürdürerek 76,000 seviyesinin üzerinde kapattı. MSCI Türkiye %0.6 artarak gelişmekte olan ülkelerin (%1.0) hafif gerisinde kaldı. Ereğli (3.0%), İs Bankası (3.0%), Migros (3.7) ve Turkcell (2.3%) günün en çok kazandıran şirketleri arasında yer aldı. Tahvil piyasasında ise son günlerdeki yükseliş sonrasında hafif kayıplar yaşandı. Gösterge tahvilin faizi 9bp artarak %5.82 seviyesine yükseldi. Asya borsaları ve Avrupa vadeli piyasalarındaki yükselişe paralel bugün İMKB nin hafif yükselerek 76,200 seviyesinde açılmasını beklyoruz. Bankalararası piyasada ilk şlemler gösterge tahvilin %5.82 seviyesinde yatay açılacağını, Türk lirasının ise dolar avro sepetine karşı hafif kazançla 2,0615 seviyesinde güne başladığını gösteriyor. Merkez Bankası beklenti anketi yurtiçinde açıklanacak tek ekonomi verisi olacak. Yurtdışı cephesinde Avrupa Merkez Bankası nın ve İngiltere Merkez Bankası nın para politikası kararları izlenecek. Fransa da işsizlik oranı; İngiltere de ticaret dengesi; Euro Bölgesi nde GDP; Almanya da fabrika siparişleri; ABD de işten çıkarmalar ve işsizlik başvuruları günün önemli verilerini oluşturacak. Piyasa Rakamları Kapanış 1 Gün 1Ay IMKB-100, TL 76, % 4.5% İşlem Hacmi TL mn 4,323 8% 21.0% MSCI EM Endeksi % 1.7% MSCI Türkiye Endeksi % 3.4% TRLIBOR, 3 Ay% baz -80 baz Gösterge Tahvil baz -112 baz Eurobond baz baz US$/TRY % -0.2% EUR/TRY % 0.1% IMKB 2012T F/K IMKB 2013T F/K /11/2012 MSCI GOÜ Endeksi $ bazında 08/11/ /11/ /11/2012 MSCI GOÜ Türkiye End.USD MSCI GOÜ Endeksi 29/11/2012 Sektörel Haberler İşlenmiş ette karışım dönemi sona erdi. Kasım ayında binek ve hafif ticari araç satışları %12.7 arttı Gazetelerde yayınlanan haberlere göre konut geliştiren inşaat firmalarının SPK tarafından denetlenmesi önergesi geri çekildi. Ajanda Yurtiçi Ajanda 06/12/2012 TCMB Beklenti Anketi (Aralık I. dönem) Yurtdışı Ajanda Tahm. Önc. 06/12/2012 BRZ:Araç Üretimi YoY Saat: BRZ:Araç Satışları (YoY) Saat: BRZ:Araç İhracatları Saat: JPN:Japon Yabancı Tahvil Alımları JPN:Japon Yabancı Hisse Senedi JPN:Yabancıların Japon Tahvil Alımları JPN:Yabancıların Japon Hisse Senetleri FRN:ILO İşsizlik Oranı Saat:08: ,2% FRN:ILO Mainland İşsizlik Oranı -- 9,7% FRN:Mainland İşsizlik Değişimi (000s) -- 52K Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız. MSCI Sektör Endeksleri En İyi / Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün Perakende 1.6% Donanım-Yaz. -0.5% Finansal 1.4% Kamu hizm. 0.0% Yarı iletkenler 1.4% İlaç&Biotek. 0.2% Bankalar 1.3% Teknik ekip. 0.2% Dayanıklı Tük. 1.3% Sağlık 0.3% IMKB-100 En İyi / En Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün ISGYO 4% DYHOL -5% BOYNR 4% CEMAS -2% IHEVA 4% ECZYT -2% MGROS 4% THYAO -2% ISCTR 3% HURGZ -2% IMKB-100 İşlem Hacmi En Yüksek 5 Şirket Kodu Kapanış 1 Gün Hac. (TL mn) ISCTR % 447 GARAN % 397 HALKB % 321 AKBNK % 268 THYAO % 223 1

2 Haberler & Makro Ekonomi 06/12/2012 İNG:Ticaret Dengesi Non EU GBP/Mn İNG:Toplam Ticaret Dengesi (GBP/Mln) AVR:Euro Bölgesi Hanehalkı Tüketim -- -0,2% AVR:Euro Bölgesi Toplam Sabit Sermaye -- -0,8% AVR:Euro Bölgesi Hükümet Harcamaları -- 0,1% BRZ:FGV Enflasyonu IGP-DI Saat:12:00 0,12% -0,31% AVR:Euro Bölgesi GDP s.a. (YoY) -- -0,6% BRZ:COPOM Para Politikası Kurulu 0 0 ALM:Fabrika Siparişleri YoY (nsa) -- -4,7% ABD:Challenger İşten Çıkarma Oranları -- 11,6% AVR:ECB Faiz Kararı Saat:14: ,75% ABD:Haftalık İşsizlik Başvuruları Sektörel Haberler İşlenmiş ette karışım dönemi sona erdi. 5 Mart 2013 te yürürlüğe girecek tebliğ ile Gıda, Tarım ve Hayvancılık Bakanlığı işlenmiş ette kanatlı etle kırmızı et karıştırılarak üretim yapılmasını yasakladı. Böylece şirketler; sucuk,sosis ve salam gibi şarküteri ürünlerinin üretiminde ucuz kanatlı et kullanamayacak. Bu uygulama ile kayıtlı pazarın dışında kalan ve ucuza ürün satan firmalar için daha rekabetçi bir ortam oluşacak. Haberi takip listemizde olan ve işlenmiş et üretimi yapan BANVT, PETUN ve TATKS için sektörde şeffaflığın artması ve daha adil bir rekabetçi ortam oluşması açısından olumlu olarak yorumluyoruz. Kasım ayında binek ve hafif ticari araç satışları %12.7 arttı ODD nin açıkladığı verilere göre, Kasım ayında toplam yurtiçi binek araç ve hafif ticari araç satışları beklentimizin biraz üzerinde yıllık bazda %12.7 büyüme ile 71,710 adete yükseldi. Kasım ayında yurtiçi binek araç satışlarındaki yıllık büyüme % 16.3 e ulaşarak hafi ticari araç satışlarındaki %3.8 oranındaki büyümenin üzerinde gerçekleşti Kasım arasında yapılan Auto-Show Istanbul, borçlanma oranlarındaki düşüş, otomotiv firmalarının gerçekleştirdiği satış indirimleri ve kampanyaları Kasım ayındaki büyümenin ana etkenleri oldu. Ocak-Kasım döneminde ise kümülatif yurtiçi binek araç satışları yıllık bazda %5.8 düşüşle 475,354 adete geriledi. Aynı dönemde ekonomide yaşanan gerileme ve 2011 Ekim ayında hafif ticari araçlarda yapılan ÖTV artışı gibi nedenlerle yurtiçi hafif ticari araç satışları ise yıllık bazda %19.4 düşüşle 187,007 adete geriledi. Ocak-Kasım döneminde toplam binek ve hafif ticari araç satışları ise yıllık bazda %10.1 gerileyerek 662,361 adete düştü yılının tümünde ilk onbir ayın performansına benzer yurtiçi otomotiv satışlarında 2011 a göre %10 daralma bekliyoruz. Adet 11A12 11A11 Değ. Kasım Kasım Değ. Ekim Değ Binek Araç 475, , % 52,297 44, % 43, % Hafif Ticari Araç 187, , % 19,413 18, % 16, % Toplam 662, , % 71,710 63, % 59, % Gazetelerde yayınlanan haberlere göre konut geliştiren inşaat firmalarının SPK tarafından denetlenmesi önergesi geri çekildi. Gazetelerde yayınlanan haberlere göre konut geliştiren inşaat firmalarının SPK tarafından denetlenmesi önergesi geri çekildi. Maketten satış SPK tarafından değil Gümrük ve Ticaret Bakanlığı tarafından Tüketici Koruma Kanunu çerçevesinde gerçekleştirilecek. Gayrımenkul Yatırım Ortaklıkları Yönetmeliği ne göre GYO lar inşaat işlerini yüklenici firmalara ihale etmek zorundalar. GYO lar inşaat ilerledikçe yüklenicinin payını inşaat tamamlanma oranında yükleniciye ödüyor. Bu nedenle yeni yasa GYO ları direkt olarak etkilemeycektir. 2

3 Döviz Piyasası Euro ve gelişmekte olan ülke para birimleri dün Yunanistan tahvil geri alım programının açıklanmasından sonra yükselse de ABD de açıklanan zayıf ADP istihdam verilerinden sonra günü yataya yakın seviyelerden kapattılar. Döviz Piyasası Verileri Değişim 05/12/2012 İtibari ile Kapanış Günlük Yıliçi Dolar Euro Euro/Dolar Sepet Kaynak: Bloomberg Avrupa Merkez Bankası nın bugün yapacağı faiz kararı açıklaması öncesinde EURUSD paritesinde sakin bir seyir gözlemleniyor. Bugün açıklanacak Avrupa Bölgesi GSYİH verilerinin ekonominin daralacağı yönünde olacağı beklentileri, euro üzerindeki negatif baskıları arttırıyor. 2.0% 1.5% Dolara Karşı Günlük Performans BRL Dün son bir ayın zirvesi olan 1,3127 den dönen EURUSD de 1,3000 seviyesi destek olarak görünüyor. Önemli bir veri açıklamasının olmadığı günde Türk lirası gelişmekte olan ülke para birimlerine paralel yatay hareket etti. Türk lirası dün günü dolar karşısında %0,12 değer kaybı, euro karşısında %0,10, değer kazancıyla kapatarak gelişmekte olan ülke ortalamasından %0,18 daha kötü performans gösterdi. 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% TRY PLN CZKHUF KZT RON ZAR RUB INR UAH CNY ARP Para Birimleri: Türkiye: TRY, Çek Cum.: CZK, Macaristan:HUF, Kazakistan:KZT, Polonya:PLN, Romanya:RON, Rusya:RUB, Ukrayna:UAH, G.Afrika :ZAR, Çin:CNY, Hindistan:INR, Arjantin:ARP, Brezilya:BRL Merkez Bankası beklenti anketi yurtiçindeki tek güncelleme olacak. Günün uluslararası gündemi Avrupa Merkez Bankası nın faiz kararı olacak. Diğer izlenecek veriler Fransa da işsizlik oranı; İngiltere de ticaret dengesi; Euro Bölgesi nde GDP; Almanya da fabrika siparişleri; ABD de işten çıkarmalar ve işsizlik başvuruları olacak. 0.6 Mil TL Gunluk Hacim 05/03* FRN Kuponlu Kuponsuz Bono Tahvil ve Bono Piyasası yıl 2-5 yıl Tahvil piyasası önceki günlerdeki sert ralliden sonra soluklandı. 2 yıl vadeli gösterge kıymette faiz güne alıcılı bir açılış yapıp %5,66 seviyesini test etse de günü 9 baz puan yukarıda kapattı. Getiri eğrisinin genelinde ortalama 10 baz puanlık bir yükseliş görüldü. TÜFE ye endeksli kıymetlerse pozitif bir performans göstererek reel faizlerinde 10bp düşüş kaydettiler. MB den sağlanan fonlamanın efektif maliyeti bugün itibariyle % 5,62 seviyesinde gerçekleşti ki bu oran MB nin %5,75 olan resmi politika faizinin 13bp altında bulunuyor. İMKB de gerçekleşen ağırlıklı ortalama gecelik repo oranları %5,41 seviyesinde gerçekleşti % TL Verim Egrisi Bono Kuponlu Kuponsuz Ay yıl vadeli gösterge kıymet (TRT240914T15) faizi 9bp yukarıda %5,74 basit (%5,82 bileşik) seviyesinde kapanışı yaptı. Gösterge kıymette sabah geçen kotasyonlar 1bp yukarıda %5,83 bileşik seviyesinde bulunuyor. 3

4 Eurotahvil Piyasası Veri bakımından yoğun geçen günde Euro Bölgesi perakende satışlar verisi aylık bazda 3,6% azalarak beklentilerin oldukça altında kaldı. Amerika tarafında ise Kasım ayı ADP istihdam verisi 125K olan beklentinin altında 118K olarak açıklandı. Günün önemli ihalesinde İspanya EUR2.12 milyar tutarında 2015, EUR1 milyar tutarında 2019, EUR1,1 milyar tutarında ise 2022 vadeli borçlanma gerçekleştirdi. Getiriler ise sırası ile %3,39, %4,66 ve %5,29 oldular. Almanya 2 yıl vadeli tahvil ihalesinde ise EUR3,3 milyar satış yapılırken getiri -0,01% (önceki %) seviyesinde oldu. Bu gelişmeler sonrasında İspanya 10 yıllık tahvili 14 baz puan gevşeyerek %5,36 seviyesine gelirken Almanya 10 yıllık tahvili ise 5 baz puan daralıp %1,34 getiriye ulaştı. Türkiye tarafında önceki başlayan satışlar dün de devam etti. Ülke tahvillerinde özellikle uzun vadeler satıcılı bir gün geçirirken 2041 vadeli ülke eurotahvili 0,9 dolar kayıp ile günün en çok düşen tahvili oldu. Dün yapılan Türkiye Hazinesi 2041 vadeli eurobond tap ihracında 1 milyar dolar satış yapılırken fiyat ise 126,564 dolar olarak belirlenmişti. Şirket tahvilleri de ülke tahvillerine paralel satıcılı bir gün geçirirken Yapı ve Kredi Bankası 2022 vadeli tahvil 100,25 dolar, Vakıflar Bankası 2022 vadeli yeni tahvil ise 102,75 dolar seviyelerine kadar gerilediler vadeli gösterge eurotahvil faizi günü 3bp yukarıda %3,86 bileşik seviyesinden kapatırken, 10-yıllık Türk eurotahvilinde faiz günü 3bp yükselerek %3,08 bileşik seviyesinden sonlandırdı. Tezgahüstü piyasalarda işlem gören 5 yıl vadeli Türkiye USD CDS spredi 1bp daralarak 126/129 seviyesinden işlem görüyor. ÖNERİLERİMİZ Tahvil ve Bono Piyasası: Uzun vadeli TÜFE ye endeksli kıymetlerde AL tavsiyemizi koruyoruz. Orta vadeli TÜFE ye endeksli kıymetlerde AL tavsiyemizi TUT a çekiyoruz. Orta ve uzun vadeli sabit kuponlu kıymetlerde SAT tavsiyemizi TUT a yükseltiyoruz Mevduat: Kısa vadeli Hazine kıymetlerinin faizlerindeki sert düşüşe rağmen mevduat faizlerinin bu hareketi aynı oranda takip etmemesi ve yüksek seyretmeye devam etmesi nedeniyle kısa vadede kalmak isteyen yatırımcıların mevduatı tercih etmelerinin daha doğru olacağını düşünüyoruz. Eurotahvil Piyasası: 2041 vadeli kıymetteki uzun pozisyonumuzu %12,70 dönem ve %76,25 getiri ile kapattık. ABD getiri eğrisindeki dikeyleşme riskine karşı, Türkiye Hazinesi USD getiri eğrisinde daha kısa vadelere geçiş yapıyoruz. 4

5 En Çok İşlem Görenler Enstruman Iskontolu Tahviller İtfa Tarihi Vade Dolaşım. Miktar Günlük Hacim Haftalık Hacim Son Işl. Goren Fiyat 1gün 1Hft TRT110913T11 11/09/13 9 m 6, TRT200213T25 20/02/13 2 m 12, TRT150513T11 15/05/13 5 m 14, Basit Oran Bileş. Oran Get.Farkı (bp) (bp) Düş. 3 ay Bant Yük. Ort Dur. Konv. PVBP * 100 Sabit Getirili Tahviller TRT240914T15 24/09/14 22 m 8, , TRT150120T16 15/01/ y 11, TRT050314T14 05/03/14 15 m 15, Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin (İş Yatırım) İMKB de halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT yönündeki önerileri İMKB-100 endeksinin (endeks) beklenen getirisine göre değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş Yatırım Araştırma Bölümü analistleri tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen karları, nakit akımları ve bilançolarına göre bağımsız olarak değerlendirilir. Ek olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı hisse senetleri için geçici olarak GÖZDEN GEÇİRİLİYOR önerisi verebilirler. Münferit her şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu kriterlere göre değerlendirilir i-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 üzerinde ise AL önerisi verilir; ii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 altında ise SAT önerisi verilir; iii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli ile endeksin beklenen getiri potansiyeli arasındaki fark negatif %5 ve pozitif %5 sınırları içinde kalıyorsa TUT önerisi verilir. Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. 5