Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Fed in tahvil alımlarını azaltacağını açıklaması ve yurt içindeki siyasi riskin artması, bono getiri eğrisini yukarı kaydırırken, hem TRY deki değer kaybının kalıcı olması halinde kur geçişkenliği nedeniyle enflasyona olumsuz etkisinin olacağı hem de yılbaşında yapılan ÖTV zamlarının TCMB nin 2014 yılı enflasyon tahminine ulaşmasını zorlaştıracağı düşüncesi, son günlerde piyasalarda TCMB nin faiz artırımına gidebileceği beklentisini yarattı. Nitekim 2 yıllık gösterge tahvilde bu beklentinin fiyatlanmaya başladığı görülüyor. Dün sabah saatlerinde gösterge tahvilin bileşik faizi, 10 yıllık tahvilin bileşik faizini geçti ve negatif eğimli getiri eğrisi oluştu. 21 Ocak taki TCMB PPK toplantısı öncesinde yurt içi bono getiri eğrisinin kısa ve orta tarafında faizlerin yüksek seyrini korumasını bekliyoruz (sayfa 2) Yurt içinde endişeleri artıracak yeni bir siyasi gelişmenin yokluğunda, USD/TRY kurunun daha çok yurt dışı verilere odaklandığı ve TRY nin USD karşısında değer kazandığı görüldü. Gün ortasında Euro Bölgesi nde açıklanacak olan Kasım ayı perakende satışlar verisi EUR/USD paritesinde hareketlilik yaratabilir. Öğleden sonra ise A.B.D. de haftalık konut kredisi başvuruları ve Aralık ayı özel sektör istihdam değişimi verileri açıklanacak. Özel sektör istihdam verisinin beklentinin üzerinde gelmesi halinde paritede desteğinin altı denenebilir. Günün en merakla beklenen gelişmesi ise akşam saatlerinde yayımlanacak olan Fed in Aralık ayı toplantısına dair tutanaklar olacak (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri A.B.D. 14:00 Haftalık konut kredisi başvuruları (%) :15 Aralık ayı özel sektör istihdam değişimi (bin) Euro Bölgesi 12:00 Kasım ayı perakende satışlar (aylık %/YY %) -/- 0.2/- -0.2/-0.1 Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca Özel Bankacılık Strateji Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 3.50 MB O/N borç verme faizi (%) 7.75 MB haftalık repo ihale faizi (%) 4.50 Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 83, BIST Bankacılık 124, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 16, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono Piyasası Dün sabah saatlerinde yurt içi bono piyasasında 7 Ekim 2015 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi, 27 Eylül 2023 vadeli, 10 yıllık tahvilin bileşik faizini geçti ve negatif eğimli getiri eğrisi oluştu. Negatif eğimli getiri eğrisi; kısa vadeli kağıtların getirisinin, uzun vadeli kağıtların getirisinin üzerinde olmasını ifade ediyor yılının Temmuz-Ağustos aylarında da negatif eğimli getiri eğrisi görülmüştü yılının ilk günlerinde 2 yıllık tahvilin bileşik faizi, 10 yıllık tahvil bileşik faizinden yaklaşık 160 baz puan daha yukarıdaydı. Normal piyasa koşulları altında kısa vadeli tahvil faizlerinin uzun vadeli tahvil faizlerinin altında olması beklenir. Ancak son dönemde kısa vadeli faizlerdeki yükselişin, uzun vadeli faizlerdeki yükselişten daha fazla olduğu bilinmekte. Bu durum piyasanın, TCMB nin kısa vadeli faizlerde artırım yapabileceği beklentisiyle ilişkilendirilebilir. Fed in tahvil alımlarını azaltacağını açıklaması ve yurt içindeki siyasi riskin artması, bono getiri eğrisini yukarı kaydırdı. Hem TRY deki değer kaybının kalıcı olması halinde kur geçişkenliği nedeniyle enflasyona olumsuz etkisinin olacağı hem de yılbaşında yapılan ÖTV zamlarının TCMB nin 2014 yılı enflasyon tahminine ulaşmasını zorlaştıracağı düşüncesi, son günlerde piyasalarda TCMB nin faiz artırımına gidebileceği beklentisini yarattı. Nitekim 2 yıllık gösterge tahvilde bu beklentinin fiyatlanmaya başladığı görülüyor. TCMB nin ise daha önce yaptığı açıklamalarda faiz artırımını işaret etmediği biliniyor (2014 yılının ilk TCMB PPK toplantısı 21 Ocak ta yapılacak). Dün öğleden sonra gösterge tahvilin bileşik faizinin yeniden 10 yıllık tahvilin altına gerilediği görüldü. Getiri eğrisi yataylaşırken, gösterge tahvilin ve 10 yıllık tahvilin bileşik faizleri sırasıyla %10.02 ve %10.12 seviyesinden günü tamamladı. Dün A.B.D. nin US$ 30 milyarlık 3 yıllık tahvil ihracına gelen talep zayıf bulundu. Ancak yatırımcıların bunun etkisinde kalmadığı görüldü ve A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi %2.94 seviyesinin altına geriledi. A.B.D. Hazinesi bugün de 10 yıl vadeli tahvil ihalesiyle US$ 21 milyarlık borçlanma yapmayı planlıyor. Görüş: Fed in tahvil alımlarını azaltacağını açıklaması ve yurt içindeki siyasi riskin artması, bono getiri eğrisini yukarı kaydırırken, hem TRY deki değer kaybının kalıcı olması halinde kur geçişkenliği nedeniyle enflasyona olumsuz etkisinin olacağı hem de yılbaşında yapılan ÖTV zamlarının TCMB nin 2014 yılı enflasyon tahminine ulaşmasını zorlaştıracağı düşüncesi, son günlerde piyasalarda TCMB nin faiz artırımına gidebileceği beklentisini yarattı. Nitekim 2 yıllık gösterge tahvilde bu beklentinin fiyatlanmaya başladığı görülüyor. Dün sabah saatlerinde gösterge tahvilin bileşik faizi, 10 yıllık tahvilin bileşik faizini geçti ve negatif eğimli getiri eğrisi oluştu. 21 Ocak taki TCMB PPK toplantısı öncesinde yurt içi bono getiri eğrisinin kısa ve orta tarafında faizlerin yüksek seyrini korumasını bekliyoruz. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 153.9/154.4 Dün Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri baz puan seviyesinden puan seviyesine geriledi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesinden US$ seviyesine yükseldi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. (0212)

3 Döviz Piyasası Dün Euro Bölgesi nde açıklanan Aralık ayı TÜFE verisi, bölgede yıllık enflasyonun %0.8 ile piyasanın ortalama beklentisi olan %0.9 un hafif altında gerçekleşti. Beklentinin altında kalan TÜFE artışı, Euro Bölgesi nde dezenflasyon riskinin devam ettiğini gösterse de, verinin ECB nin yarın yapacağı toplantıda yeni bir politika adımı atmasını gerektirmeyeceği düşüncesi, verinin EUR/USD paritesi üzerindeki etkisini sınırladı. Bölge de enflasyonun önümüzdeki dönemde düşük seyretmeye devam etmesi, Kasım da enflasyonun %2 lik hedef seviyeden fazla uzaklaşmasını engellemek adına faiz indirimine giden ECB nin, orta vadede genişleme yönünde adımlar atmasına yol açarak EUR/USD paritesi üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir. Dün A.B.D. de yayımlanan dış ticaret verileri, ülkede dış ticaret açığının Kasım da, 2009 yılının Ekim ayından beri kaydedilen en düşük seviyeye gerilediğini gösterdi. US$ milyarla US$ 40.0 milyar olan piyasanın ortalama beklentisinin altında gerçekleşen dış ticaret açığı verisinin ardından USD nin gelişmiş ülkelerin para birimleri karşısında hafif değer kazandığı gözlendi. Veri öncesinde yaklaşık seviyesinde bulunan EUR/USD paritesi, verinin açıklanmasından sonra hafif gerileyerek 1.36 seviyesini test etti. Dün TRY cinsi varlıklar üzerinde hissedilen satış baskısı nispeten hafiflerken, olumsuz siyasi gelişmelerin yokluğunda USD/TRY kurunun gerilediği görüldü. Öğlen saatlerinde 2.18 seviyesinin üzerinde bulunan USD/TRY kuru, yurt içi piyasanın kapanışına yakın seviyesine kadar geriledi. Kur günü seviyesinden tamamlarken, dün TRY EMEA bölgesinde USD karşısında değer kazanan nadir para birimleri arasındaydı. Son günlerde bazı piyasa katılımcıları arasında TCMB nin Ocak ayı toplantısında O/N borç verme faizinde artırıma gidebileceği yönünde oluşan beklentinin de USD/TRY kurunun Pazartesi günü ulaştığı tarihi yüksek seviyeden geri çekilmesinde kısmen pay sahibiydi. Bu sabah parite , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Yurt içinde endişeleri artıracak yeni bir siyasi gelişmenin yokluğunda, USD/TRY kurunun daha çok yurt dışı verilere odaklandığı ve TRY nin USD karşısında değer kazandığı görüldü. Gün ortasında Euro Bölgesi nde açıklanacak olan Kasım ayı perakende satışlar verisi EUR/USD paritesinde hareketlilik yaratabilir. Öğleden sonra ise A.B.D. de haftalık konut kredisi başvuruları ve Aralık ayı özel sektör istihdam değişimi verileri açıklanacak. Özel sektör istihdam verisinin beklentinin üzerinde gelmesi halinde paritede desteğinin altı denenebilir. Günün en merakla beklenen gelişmesi ise akşam saatlerinde yayımlanacak olan Fed in Aralık ayı toplantısına dair tutanaklar olacak. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia BIST hisse senetleri piyasasında Pazartesi günü başlayan ve bankacılık hisse senetlerinde yoğunlaşan alımların dün de devam ettiği görüldü ve BIST-100 endeksi gün içinde yukarıda 69,000 puan seviyesini test etti. BIST-100 endeksi günü %0.85 yükselişle 68, seviyesinden tamamlarken, bankacılık sektör endeksi kapanışta %1.29 yukarıdaydı. Yüksek seyreden USD/TRY kurunun hisse senetlerini USD cinsinden yabancı yatırımcılar için cazip hale getirdiği görülürken, BIST-100 endeksinde son altı işlem gününde, 17 Aralık-27 Aralık döneminde verilen kaybın yaklaşık yarısı geri alındı. (0212)

4 Avrupa borsalarında dün yükseliş görüldü. A.B.D. de ise hisse senetleri piyasalarında yeni yılın ilk üç işlem gününde görülen satış eğilimi dün yerini yükselişe bıraktı. S&P 500 endeksi günü %0.61 yükselişle, 1, puan seviyesinden tamamlarken, teknoloji endeksi Nasdaq kapanışta %0.96 yukarıdaydı. A.B.D. de piyasalardaki genel beklentin altında gerçekleşen Kasım ayı dış ticaret açığı, ülke ekonomisinde toparlanmanın devam ettiğini göstererek hisse senetleri piyasasını olumlu etkiledi. Ocak başından beri yükseliş eğişimi gösteren ve dün sabah saatlerinde yaklaşık US$ 1,240 seviyesinde bulunan altının ons fiyatı, öğleden sonra A.B.D. de açıklanan ve ülke ekonomisinin toparlanmaya devam ettiğine işaret eden dış ticaret dengesi verisinin etkisiyle sert düşüş yaşayarak US$ 1,224 seviyesine kadar geriledi. Altının ons fiyatı bugün sabah saatlerinde US$ 1,227 seviyesinde bulunuyor. Görüş: Bu sabah Asya borsaları artıda. BIST-100 endeksinde 67,300, 66,500 ve 65,600 destek; 69,000, 70,000 ve 70,800 ise direnç seviyeleri. Yeni yılın ilk günlerinde Çin de canlanan fiziki talep ve A.B.D. de altına dayalı borsa yatırım fonlarında yaşanan çıkışların yavaşlamasıyla kademeli olarak yükselen altının ons fiyatı, dün A.B.D. de açıklanan olumlu ekonomik verilerin etkisiyle hafif geri çekildi. Bu akşam yayımlanacak olan Fed in Aralık toplantısına dair tutanaklarda yer alacak ifadeler, altının ons fiyatının kısa vadedeki seyri üzerinde etkili olabilir. Altının ons fiyatında US$ 1,224, US$ 1,205 ve US$ 1,180 destek; US$ 1,244, US$ 1,252 ve US$ 1,268 ise direnç seviyeleri. Bugün A.B.D. de haftalık konut kredisi başvuruları ve Aralık ayı özel sektör istihdam değişimi verileri açıklanacak. Akşam saatlerinde ise Fed in Aralık ayı toplantısına dair tutanaklar yayımlanacak. Euro Bölgesi nde de Kasım ayı perakende satışlar verisi ve aynı aya ait işsizlik oranı açıklanacak. (0212)

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 07/01/2014 F_AKBNK0214S , F_AKBNK0414S , F_EREGL0214S , F_GARAN0214S , F_GARAN0414S , F_THYAO0414S , F_VAKBN0414S , F_YKBNK0414S KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0214S ,577, F_XAUTRY0414S ,092, F_XAUTRY0614S F_XAUUSD0214S0 1, , , , , , , ,665 12,605, , F_XAUUSD0414S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD0614S , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0314S ,858 5,536, , F_TRYEUR0214S ,479 4,418, , F_TRYEUR0414S , , F_TRYEUR0614S , F_TRYUSD0214S ,207 49, ,055, ,922-6,732 F_TRYUSD0414S ,893, , F_TRYUSD0614S , F_TRYUSD1214S , ELEKTRİK VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_ELCBAS0114S F_ELCBAS0214S ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , ,207 1,605,206, ,229 3,360 F_XU S ,758, , F_XU S , F_XU S , ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E0214C80.000S , O_XU030E0214C84.000S , , O_XU030E0214C88.000S , , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E0214P74.000S , , O_XU030E0214P76.000S , Kaynak : VİOP (0212)

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 8 Ocak Çarşamba Türkiye 10:00 Kasım ayı sanayi üretim endeksi (YY%, MA) A.B.D. 14:00 Haftalık konut kredisi başvuruları (%) :15 Aralık ayı özel sektör istihdam değişimi (bin) :00 Fed in Aralık ayı toplantısına dair tutanaklar açıklanacak. Euro Bölgesi 12:00 Kasım ayı perakende satışlar (aylık %/YY %) -/- 0.2/- -0.2/ :00 Kasım ayı işsizlik oranı (%) Polonya - Merkez Bankası faiz kararı (%) Ocak Perşembe A.B.D. 03:00 Minneapolis Fed Başkanı Kocherlakota nın konuşması 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) Euro Bölgesi 12:00 Ocak ayı tüketici güven endeksi :00 Ocak ayı iş dünyası indikatörü :45 ECB faiz kararı (%) :45 ECB mevduat faizi oranı (%) Almanya 13:00 Kasım ayı sanayi üretimi (aylık %) İngiltere 14:00 BoE faiz kararı (%) :00 BoE varlık alım hedefi (milyar ) Ocak Cuma A.B.D. 15:30 Aralık ayı hane halkı işsizlik anketi :30 Aralık ayı tarım dışı istihdam değişimi (bin) :30 Aralık ayı işsizlik oranı (%) YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

7 Özel Bankacılık Strateji Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Strateji Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)