Günlük Bülten 4 Mart 2016

Transkript

1 PİYASA GÖRÜŞÜ Dün açıklanan Şubat ayı TÜFE gıda fiyatlarındaki düşüşün etkisi ile %-0.02 ile %0.3 lük beklentilerin altında gerçekleşti. Böylece yıllık TÜFE %9.58 seviyesinden %8.78 seviyesine geriledi. TCMB 2016 sonunda TÜFE nin %7.5 e gerilemesini öngörüyor. Olumlu enflasyon verilerinin etkisi ile tahvil faizleri gerilerken BİST de ki pozitif momentum korundu. Bugün ABD de açıklanacak tarımdışı istihdam ve işsizlik verisi piyasalarda oynaklığı artırabilir. %4.9 işsizlik oranında bir değişiklik beklenmiyor, tarım dışı istihdam verisinin 190 bin kişi artmas beklenirken ortalama saatlik kazançların %0.2 düzeyinde gerçekleşmesi bekleniyor. Geçtiğimiz ay saatlik kazançlar %0.5 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşmişti. Bu verinin güçlü görünümünü sürdürmesi, beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi ABD dolarını uluslararası piyasalarda pozitif yönde etkileyip gelişmekte olan ülke para birimlerinde kırılganlığı artırabilir. Beklentiler düzeyinde veya altında bir veri piyasalardaki pozitif momentumu bir süre daha destekleyecektir. BİST de hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz. GÜNDEM 04 Mart 10:00 PGSUS tele-konferans 16:30 AEFES tele-konferans 07 Mart 18:00 SISE tele-konferans 08 Mart 10:00 TÜİK - Sanayi Üretimi Endeksi GUBRF 4Ç15:(Satış/VAFÖK/NK) PB: 807/111/54mn TL OYAK:623/70/41mnTL ŞİRKET HABERLERİ Otomotiv Sektörü: Binek ve hafif ticari araç pazarı Şubat ayında %5 daraldı. EKGYO: Emlak Konut dün yapılan Yenimahalle/Istanbul ihalesinde 62mn TL gelir garantisi elde etti. TKFEN: Tekfen Genel Kurula onay için hisse geri alım programı sunacağını açıkladı. AÇIKLANAN 4Ç FİNANSALLARI PGSUS: Pegasus un dün akşam açıkladığı 4Ç15 sonuçlarına göre ciro TL751mn (yıllık +%12), negatif Vafök TL51mn (4C14 pozitif TL28mn), net zarar TL82mn olarak gerçekleşmiştir. ENKAI 2015 in son çeyreğinde 306 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 355 milyon TL nin altında gelmiş oldu. AEFES: Anadolu Efes in dün akşam açıkladığı 4Ç15 sonuçlarına göre ciro TL1.9mr (yıllık +%5), Vafök TL180mn (+%1), net zarar TL19mn olarak gerçekleşmiştir. TKFEN: Tekfen yılın son çeyreğinde 32 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 57 milyon TL nin altında kalmış oldu. PETKM: PETKM 2015 in son çeyreğinde 123 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 135 milyon TL nin hafif altında kaldı. MAKRO HABERLER TÜFE Şubat ta geriledi YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş arastirma@oyakyatirim.com.tr Beklenti Önceki 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam (Şub) 190K 151K 15:30 İşsizlik Oranı (Şub) 4.9% 4.9% 17:00 Kanada Ivey PMI (Şub) PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST , % 3.1% -6.4% BİST-30 94, % 3.2% -6.3% BİST-BANKA 127, % 1.4% -15.2% BİST-SINAI 77, % 3.3% -0.3% YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 2, % 3.3% -12.4% NIKKEI 225* 17, % -0.2% -9.0% Hang Seng* 20, % 4.8% -17.9% Dow Jones 16, % 3.2% -6.4% S&P 1, % 4.1% -5.0% NASDAQ 4, % 4.4% -5.2% Almanya DAX 9, % 3.8% -14.4% Ingiltere FTSE 100 6, % 3.9% -11.4% Fransa CAC 40 4, % 4.4% -10.2% Rusya RTS % 8.1% -10.2% Brezilya BOVESPA 47, % 15.6% -6.5% Hindistan SENSEX 24, % 1.3% -16.1% MSCI GOP Endeksi % 5.5% -20.1% DÖVİZ PİYASALARI USD/TL % -0.1% 13.7% EUR/TL % 2.3% 12.5% EUR/USD % -2.3% -1.1% USD/JPY % 2.6% -4.9% EMTİALAR* Altın ($/ons) % 9.2% 5.1% Gümüş ($/ons) % 3.3% -5.6% Brent ($/varil) % 6.2% -45.5% Buğday ($/ton) % -3.1% -15.6% EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil bps bps bps VIX % % 17.36%

2 ŞİRKET HABERLERİ Günlük Bülten Otomotiv Sektörü: Binek ve hafif ticari araç pazarı Şubat ayında %5 daraldı. ODD verilerine göre, Şubat ayında binek ve hafif ticari araç satışları geçen seneye göre %5 daralma kaydederek 52,8 bin adet olarak gerçekleşti. Binek araçlar %1 daralırken, hafif ticari araçta daralma %16 oldu. Şirketlerin yılın ilk iki ayındaki perakende satışlarına bakıldığında Tofaş ta %12, Ford ve Doğuş Oto da ise %10 düşüş gözleniyor. EKGYO: Emlak Konut dün yapılan Yenimahalle/Istanbul ihalesinde 62mn TL gelir garantisi elde etti. Arsanın maliyeti 32mn TL olup, şirket proje tamamlanana kadar 30mn TL kar elde edecek. Yenimahalle şirketin bu yıl yaptığı ikinci gelir paylaşımı ihalesi. TKFEN: Tekfen Genel Kurula onay için hisse geri alım programı sunacağını açıkladı. Buna göre şirket 222 milyon TL bedele kadar ve en yüksek hisse başına 6TL ye kadar bir geri alım programı uygulayacak. Hatırlanacağı gibi şirketin ana ortakları 2015 yılında Nisan-Aralık arasında piyasadan toplam 10 milyon hisse (şirketin %2.7 si kadar) almıştı. Olumlu AÇIKLANAN 4Ç FİNANSALLARI PGSUS: Pegasus un dün akşam açıkladığı 4Ç15 sonuçlarına göre ciro TL751mn (yıllık +%12), negatif Vafök TL51mn (4C14 pozitif TL28mn), net zarar TL82mn olarak gerçekleşmiştir. Rakamlar gerek operasyonel gerek net kar anlamında beklentilerin oldukca gerisindedir. Piyasa beklentisi VAFÖK için pozitif TL3mn, net zarar içinse TL20mn seviyesindeydi. Yolcu verimindeki düşüş ve maliyetlerdeki artışın yanısıra finansallar giderler karlılığı baskı altına almıştır. Finansallar hisse üzerinde baskı yaratabilir. Şirketin tele-konferansı bugün 10:00 dadır. ENKAI 2015 in son çeyreğinde 306 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 355 milyon TL nin altında gelmiş oldu. Şirketin konsolide VAFÖK rakamı ise 421 milyon TL ile 505 milyon TL lik piyasa beklentisini yakalayamadı. Şirketin taahhüt segmenti karlılığı oldukça zayıf kalırken gayrimenkul segmenti marjlarında da gerileme olduğu görülüyor. Ancak şirketin enerji segmentindeki güçlü performans bu iki segmentteki oldukça olumsuz rakamların bir miktarını kapatmış oldu. Enerji segmenti VAFÖK rakamı yıllık 270 milyon dollar seviyesinde beklenirken 301 milyon dollar seviyesine ulaşmış oldu. Zayıf son çeyrek rakamları sonrasında Enka için ileriye dönük tahminlerimizi aşağı yönlü revize ettik. Bu kapsamda şirket için vermiş olduğumuz hedef fiyat hisse başına 5.80TL seviyesine inerken tavsiyemizi ise Endekse Paralel Getiri seviyesine çekiyoruz. AEFES: Anadolu Efes in dün akşam açıkladığı 4Ç15 sonuçlarına göre ciro TL1.9mr (yıllık +%5), Vafök TL180mn (+%1), net zarar TL19mn olarak gerçekleşmiştir. Rakamlar operasyonel olarak beklentinin %17 üzerinde olsa da kur kaynaklı finansal gelirlerin beklentilerden düşük gelmesi sebebiyle net zarar (TL19mn) piyasa beklentisi olan TL37mn net karın gerisindedir. Operasyonel olarak nispeten güçlü olan sonuçların hisse performansını hafif olumlu etkilemesini bekliyoruz. Şirketin tele-konferansı bugün 16:30 dadır. TKFEN: Tekfen yılın son çeyreğinde 32 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 57 milyon TL nin altında kalmış oldu. Özellikle zayıf taahhüt segmenti performansı karı aşağıya çeken en önemli unsur oldu. Şirketin konsolide VAFÖK rakamı ise 35 milyon TL ile piyasa beklentisi olan 77 milyon TL yi yakalayamadı. Taahhüt segmentinde şirketin VAFÖK marjı Azfen hariç %2.2 seviyesine kadar düştü. Azfen projeleri ise %10 lar seviyesindeki marjı ile karlılığını sürdürdü. Şirketin Azfen i de içeren 2016 marj bekşentisi %8.6 seviyesind ebulunuyor. Tarım segmentinde ise şirketin gelirleri fiyatlar ve ertelenen talep nedeniyle düşerken marjlar ise baskı altında kalmaya devam etti için şirketin vermiş olduğu 1.8 milyon tonluk satış hacmi hedefini ulaşılabilir bulurken %14 ü aşan marj tahminini Samsun yatırımının devreye girmiş olmasına ragmen agresif buluyoruz. Şirket finansallar açıklandıktan sonar hisse başına TL brüt nakit temettü dağıtacağını duyurdu (tem. verimi: %3.7). 2

3 PETKM: PETKM 2015 in son çeyreğinde 123 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 135 milyon TL nin hafif altında kaldı. Şirketin VAFÖK rakamı ise 139 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken piyasa beklentisi 165 milyon TL seviyesindeydi. Şirketin son çeyrek karı beklentilerin hafif altında kalsa da 2015 tüm yıl karını 626 milyon TL ye çekerek şirketin iyi bir temettü dağıtımına olanak tanıyor. Petkim in 2015 yılı karından hisse başına 0.3TL brüt nakit temettü dağıtmasını bekliyoruz (temettü verimi:%8.6). MAKRO HABERLER TÜFE Şubat ta geriledi TÜİK verilerine göre, Şubat ayında enflasyon gıda fiyatlarında düşüşün etkisiyle geriledi. Buna göre; TÜFE Şubat: %-0.02 (Beklenti: %+0.3) TÜFE Yıllık: %8.78 (Ocak:%9.6) ÜFE Şubat: %-0.2, ÜFE Yıllık: %4.47 (Ocak: %5.9) Öte yandan, çekirdek TÜFE "H" Şubat'ta yıllık olarak %9.49, "I" %9.72 düzeyine yükseldi. TL de Şubat ayında görülen değerlenmeye karşın çekirdek enflasyonun yükselmeye devam etmesi, enflasyonda genel katılığın sürdüğüne işaret etmektedir. Gıda tarafında ise, özellikle işlenmemiş gıda fiyatlarında oldukça oynak bir seyir gözlenmektedir. Şubat ayında gıdadaki %0.04 gerileme ile yıllık artış %8.8 e gerilemiştir. Ancak, lokanta & oteller kaleminde yıllık artış halen %13-14 bandındadır. TCMB, 2016 yılında gıda fiyat artışının %9 düzeyinde kalacağı ve kur artışının sınırlı kalması beklentisi ile TÜFE nin 2016 sonunda %7.5 e gerilemesini öngörmektedir enflasyon beklentimiz %9 düzeyindedir. 3

4 BIST Bilanço Açıklama Son Tarihleri 4Ç15 1Ç16 2Ç16 3Ç16 4Ç16 Bankalar Konsolide Olmayan 29-Şub May Ağu Kas Mar-17 Bankalar Konsolide 10-Mar May Ağu Kas Mar-17 Konsolide Olmayan 29-Şub May Ağu Eki Mar-17 Konsolide 10-Mar May Ağu Kas Mar-17 Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih EGCYO EGELİ & CO TARIM GİRİŞİM 08 Mart 16 ISGSY İŞ GİRİŞİM 16 Mart 16 YONGA YONGA MOBİLYA 18 Mart 16 TAVHL TAV HAVALİMANLARI 21 Mart 16 LIDFA LİDER FAKTORİNG 21 Mart 16 Kaynak: BİST Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % ADEL % AKSEL % AKSUE % ASYAB 25.00% AVOD 55.17% CRFSA % DAGI 49.31% ETILR 37.63% GNPWR 13.00% TSKB 17.14% MENBA 70.00% 0.00% Kaynak: BİST * Onay bekleniyor. ** Tahsisli Sermaye Artırımı 4

5 Temettü Ödemeleri Hisse Hisse Başına Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL AEFES May % SISE May % 3.43 YONGA Mar % TAVHL Mar % BOLUC Mar % 5.89 ANHYT Mar % 5.65 ISYAT Mar % 0.95 ANSGR Mar % 1.66 ISMEN Mar % 1.06 TSKB Mar % 1.63 AVISA Mar % ISGYO Mar % 1.75 YUNSA Mar % 2.88 BRISA Mar % 7.56 AKBNK Mar % 7.50 AKCNS Mar % CIMSA Mar % ISCTR Mar % 4.66 PAGYO Mar % 4.65 ARCLK Apr % SAHOL Apr % 9.02 TTRAK Apr % OTKAR Apr % KORDS Apr % 4.72 FROTO Apr % ULKER Apr % DGZTE Apr % 2.62 TATGD Apr % 4.92 HDFGS Apr % 1.77 CRDFA Apr % 1.74 KSTUR Apr % PRKAB Apr % 2.48 TRKCM Apr % 1.83 SODA Apr % 4.93 SAFGY Apr % 0.73 ORGE May % 4.52 TKFEN May-16 ADANA May % 6.61 ADBGR May % 4.55 ADNAC May % 0.66 KONYA May % UNYEC May % 3.56 ASLAN May % TTKOM May % 5.80 AEFES May % ALGYO May % BRYAT May % DOAS May % SISE May % 3.43 LIDFA Jun % 1.79 LKMNH Jun % 2.43 MRDIN Jun % 4.11 CEMTS Sep % 1.71 ALCAR Nov %

6 HEKTS Nov % 2.63 CUSAN % 2.00 BASCM % 2.24 BIZIM % SODSN % 3.25 ALKIM % GRNYO % 0.68 ISFIN % 0.82 DOBUR % 1.95 IZOCM % GOODY % VERUS % VERTU % 3.25 Kaynak: BİST 6

7 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.