9, Akbank Genel Kurulu - Merkez Bankasõ nõn 4 haftalõk depo ihalesi. 19 Temmuz - Pamukbank için ilgili yatõrõmcõlarõn başvurmasõ için

Transkript

1 Günlük Bülten PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş Günlük Değ. İMKB-100 9,556 %1.7 TL/$ 1,678,758 %0.1 Bono Faizi (9 Nisan 2003) %75.9 %1.0 İMKB 8, , , İşlem Hacmi ($ mn) 9,397 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) %40.5 Turkcell ADR (TL karşõlõk/günlük Değ.) 9,300 % , EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İMKB-100 İşlem Fiyat Günlük Hacmi ($ mn) (TL) Değişim (%) SABANCI HOLDİNG 20 4, DOĞAN HOLDİNG 13 1, TURKCELL 12 9, İŞ BANKASI (C) 12 3, PETROL OFİSİ 12 24, EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Günlük Değ. (%) Günlük Değ. (%) İZMİR DEMİR ÇELİK 17.4 ÇBS BOYA KRİSTAL KOLA 11.1 METAŞ -9.4 ÇBS PRİNTAŞ 10.7 BURSA ÇİMENTO -5.2 ÇİMBETON 10.3 YÜNSA -5.1 TAÇ YAT. ORT DURAN OFSET -5.1 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Değişim Piyasa Değeri (TL) (%) ($ mn) AKBANK 4, ,121 BEKO 3, ÇARŞI 1, DOĞAN YAYIN HOLD. 2, FORD OTOSAN 15, HÜRRİYET 4, SASA 11, TOFAŞ 4, TRAKYA CAM 4, VESTEL 3, BONO & PARA PİYASALARI Spread Fiyat Faiz Repo Oranlarõ (Basit/Bileşik) %48.0 %61.5 Eurobond (30-yõllõk) % %14.1 Ay başõndan bu yana TL/$ artõşõ 7.0% Yõlbaşõndan bu yana TL/$ artõşõ 16.0% Ekonomik Veriler TÜFE (aylõk / yõllõk) Haziran %0.6 %42.6 TEFE (aylõk / yõllõk) Haziran %1.2 % PİYASA GÖRÜŞÜ Seçim tarihinin kesinleşmesiyle piyasanõn artõda seyretmesini bekliyoruz. Koalisyon liderlerinin erken seçimlerin 3 Kasõm 2002 tarihinde yapõlmasõ konusunda uzlaşmaya varmalarõ nedeniyle hisse senedi piyasasõnõn artõda seyretmesini bekliyoruz. Ancak, piyasa AB reformlarõndaki gelişmeleri bekleyediği için yükseliş potansiyelini sõnõrlõ görüyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100 endeksi %1,7 yükselişle puandan kapandõ. Bahçeli nin Derviş ce diğer partilerin AB reformlarõyla ilgili atacağõ adõmlar konusundaki tavrõnõ yumuşatmasõ piyasaya olumlu yansõdõ. Buna karşõlõk, istifalarõn devam etmesi sonucunda koalisyonun Meclis teki mutlak çoğunluğu kaybetmesi tedirginlik yaratarak yükselişi sõnõrladõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 17 Temmuz - Bakanlar Kurulu toplantõsõ - ABD Savunma Bakan Yardõmcõsõ Wolfowitz Başbakan Yardõmcõsõ ve Dõş İşleri Bakanõ Gürel ile görüşecek - Akbank Genel Kurulu - Merkez Bankasõ nõn 4 haftalõk depo ihalesi 19 Temmuz - Pamukbank için ilgili yatõrõmcõlarõn başvurmasõ için son gün - Merkez Bankasõ nõn 4 haftalõk depo ihalesi POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - Liderler Zirvesi nde erken seçimin 3 Kasõm da yapõlmasõ ve AB yasalarõnõn bu tarihe kadar çõkarõlmasõ konusunda uzlaşma sağlansõ. - Derviş: Hedefler sürüyor ve program devam edecek - Başbakan Ecevit DSP de olağanüstü kurultay yapõlmasõnõ reddetti - Yüksek Planlama Kurulu, 2003 büyüme hedefini %5, TÜFE artõş hedefini ise %20 olarak korudu. - AK Parti, DYP'nin TBMM'nin 22 Temmuz günü olağanüstü toplantõya çağrõlmasõnõ öngören teklifini destekleme kararõ aldõ. - Haziran ayõnda faiz dõşõ fazla 1.7 katrilyon TL oldu. ŞİRKET HABERLERİ - TEB International Finance Corporation (IFC) dan 15 mn USD tutarõnda 7 yõl vadeli hisse senedine dönüşebilir sermaye benzeri kredi temin etti. - Vakõfbank tarafõndan yapõlan açõklamada bankanõn sermaye yeterlilik rasyosunun %5 olduğu belirtildi. - Iş-Doğan ÖİB'nin kalan %25.8% Petrol Ofisi hissesini $231 mn bedelle satõn alacak (Iş Bankasõ, Doğan Holding)

2 ERKEN SEÇİM Meclis te salt çoğunluğu kaybeden koalisyon ortaklarõ, erken seçimin 3 Kasõm'da yapõlmasõ konusunda anlaştõ. Medyaya gore zirvede Meclis i 1 Ağustos ta toplayõp AB yasalarõnõ çõkarma konusunda uzlaşma sağlandõ. DSP den bugün 6 milletvekili daha istifa etmesiyle koalisyon Meclis teki salt çoğunluğunu kaybetti ve dünkü Liderler Zirvesi nde koalisyon ortaklarõ, erken seçimin 3 Kasõm'da yapõlmasõ konusunda anlaştõ. Medyaya gore zirvede Meclis i 1 Ağustos ta toplayõp AB yasalarõnõ çõkarma konusunda uzlaşma sağlandõ. Ancak, Yüksek Seçim Kurulu Başkanõ (YSK) Tufan Algan, TBMM nin seçim kararõnõ eylül ayõnda almasõ durumunda, seçimin 3 Kasõm tarihine yetişemeyeceğini bildirdi. YSK 3,5 aya ihtiyaç olduğunu belirtiyor. Son istifalarla iktidar partilerinin toplam sandalye sayõsõ 275 ye düştü Ancak hükümetin düşürülebilmesi için muhalefetin 276 ya ulaşmasõ gerekiyor. Muhalefet ile bağõmsõzlar, blok halinde hareket etseler bile, Meclis te 13 sandalye boş olduğundan şu an için 262 de kalõyorlar. Bu bağlamda, Meclis teki sandalye dağõlõmõ 16 Temmuz itibariyle şöyle: MHP 127 DYP 85 ANAP 79 DSP 69 AKP 53 SP 48 TDP 3 BBP 1 Bağõmsõz 72 Boş 13 DERVİŞ Dervis: Hedefler sürüyor ve program devam edecek IMF heyetiyle görüşmeden sonra bir açõklama yapan Devlet Bakanõ Derviş, politik çalkantõlarõn gerisinde ekonomik eğilimlerin iyi olduğunu vurgulayarak tüm seçeneklerde programõn uygulanacağõna dair IMF ye söz verildiğini belirtti. Derviş dün ayrõca Cumhurbaşkanõ Sezer ile görüştü. Derviş hükümette kalacağõnõ belirterek, seçim ekonomisi uygulanmasõna izin verilmeyeceğini vurguladõ. Sayfa 2

3 DSP Başbakan Ecevit DSP de olağanüstü kurultay yapõlmasõnõ reddetti Dokuzlar Grubu, DSP de olağanüstü kurultay yapõlmasõ konusunda Ecevit i ikna edemedi YILI HEDEFLERİ Yüksek Planlama Kurulu, 2003 büyüme hedefini yüzde 5, TÜFE artõş hedefini ise yüzde 20 olarak korudu Yõlõ Programõ ve Mali Yõlõ Bütçesi Makro Çerçeve Kararõ doğrultusunda Yüksek Planlama Kurulu 2003 büyüme hedefini yüzde 5, TÜFE artõş hedefini ise yüzde 20 olarak korudu Bütçesi için kullanõlacak ortalama dolar kuru ise 1 milyon 877 bin lira olarak kararlaştõrõldõ. TBMM NİN OLAĞANÜSTÜ TOPLANTIYA ÇAĞRILMASI AK Parti, DYP'nin TBMM'nin 22 Temmuz günü olağanüstü toplantõya çağrõlmasõnõ öngören teklifini destekleme kararõ aldõ. AK Parti, DYP'nin TBMM'nin 22 Temmuz 2002 Pazartesi günü olağanüstü toplantõya çağrõlmasõnõ öngören teklifini destekleme kararõ aldõ. FAİZ DIŞI FAZLA Haziran ayõnda faiz dõşõ fazla 1.7 katrilyon TL oldu. Maliye Bakanlõğõ Haziran 2002 bütçe gerçekleşmelerini açõkladõ. Haziran ayõnda faiz dõşõ fazla bizim 750 trn TL olan beklentimizin üzerinde gerçekleşerek 1.7 katrilyon TL oldu. Bu nedenle söz konusu rakamõ olumlu değerlendiriyoruz. Böylelikle Ocak-Haziran döneminde faiz dõşõ fazla katrilyon TL olurken, bütçe açõğõ ise katrilyon TL'na ulaştõ. Hükümetin 15.9 katrilyon TL olan yõl sonu faiz dõşõ fazla hedefi bu bağlamda gerçekleşebilir gözüküyor Sayfa 3

4 TEB TL 2,250 Piyasa Değeri: $ 74 mn TEB International Finance Corporation (IFC) dan 15 milyon ABD Dolarõ tutarõnda 7 yõl vadeli hisse senedine dönüşebilir sermaye benzeri kredi temin etmiş olup, anlaşma taraflarca 17 Temmuz 2002 tarihinde İstanbul da imzalanacaktõr. TEB, güçlü likiditesi sayesinde geçmiş krizleri oldukça iyi şekilde idare etti sonunda TEB BDDK bilançolarõ bazõnda 9.2mn dolar zarar açõkladõ sonunda TEB in özkaynaklarõ ve de toplam akitfleri 125mn dolar ve 1.1 milyar dolar seviyesinde oldu. Muhafazakar aktifpasif yönetimi paralelinde TEB in bankacõlõk sektöründeki yüksek büyüme potansiyelinden önümüzdeki dönemlerde önemli oranda faydalanmasõnõ bekliyoruz. VAKIFBANK Vakõfbank tarafõndan yapõlan açõklamada bankanõn sermaye yeterlilik rasyosunun %5 olduğu belirtildi. Bankanõn sermaye yeterlilik rasyosunu %9 a çõkarmak için 159.6trl TL lik sermayeye ihtiyaç duyulduğu belirtildi. 12 Temmuz da gerçekleşen bankanõn Genel Kurul Toplantõsõnda bedelli sermaye arttõrõm kararõ alõndõ. Ancak, planlanan sermaye arttõrõmõna büyük hissedar Vakõflar Genel Müdürlüğü nün katõlmamasõ halinde ise sermaye yeterlilik rasyosunun %9 a ulaşmasõna yetecek kadar hisse senedine dönüştürülebilir tahvil karşõlõğõ sermaye benzeri kredi temini için BDDK ya başvuruda bulunulacağõ ifade edildi. Vakõfbank Genel Müdürü nün yaptõğõ açõklamaya göre Vakõfbank õn satõşõyla ilgili ihale sürecinin ne zaman başlayacağõ konusunda henüz karar alõnmadağõ ancak önce Pamukbank õn satõşõnõn bekleneceği belirtildi. İŞ BANKASI (C) TL 3,550 Piyasa Değeri: $ 1,714 mn DOĞAN HOLDİNG TL 1,925 Piyasa Değeri: $ 288 mn PETROL OFİSİ TL 24,500 Piyasa Değeri: $ 730 mn Iş-Doğan ÖİB'nin kalan %25.8% Petrol Ofisi hissesini $231 mn bedelle satõn alacak Özelleştirme İdaresi Başkanlõğõ, Petrol Ofisi'nde kalan %25,8 oranõndaki hisselerini, 2000 yõlõndaki blok satõşta şirketin %51 hissesini satõn alan İş-Doğan Petrol Yatõrõmlarõ'na satõlmasõna karar verdiğiniş açõkladõ. İMKB Toptan Satõş Pazarõ'nda yapõlacak işlem, POAŞ'õn Mart ayõndaki ikincil halka arzõnda uluslararasõ yatõrõmcõlara uyguladõğõ 30,000 TL'lik fiyattan gerçekleşecek. Buna göre, şu andaki piyasa değeri 730 mio $ olan şirketin satõş değeri 894 mio $'a denk geliyor. İş- Doğan %25.8 hisse için toplam 231 mio $ ödeyecek. Ancak bu tutarõn %30'u (69 mio $) peşin, kalan %20, %30 ve %20'si sõrasõyla 3 yõl içinde ödenecek. Uygulanacak yõllõk faiz oranõ ise TÜFE+%5 olacak. Sayfa 4

5 Analist Yorumu: İş-Doğan 2000 yõlõnda POAŞ'õn %51'i için 1.26 mio $ ödemişti. Yeni gerçekleşecek işlemde ise fiyat öncekinden %64 daha ucuz olacak. Buna ek olarak, taksitlerin TL bazõnda olmasõnõn da zaten yüksek miktarda döviz bazõnda borcu olan Doğan Holding için olumlu olduğunu düşünüyoruz. Ödeme koşullarõ da Grup için oldukça avantajlõ. Petrol Ofisi açõsõndan ise, bu işlemin halka açõklõk oranõnõ artõrõcõ olmasõndan dolayõ ileride şirketin MSCI endeksindeki ağõrlõğõnõn artõrõlabileceğini düşünüyoruz. Ayrõca, daha önce ileride yapõlmasõ planlanan üçüncü halka arzdan dolayõ şirket hisseleri üzerinde oluşabilecek bir satõş baskõsõ olasõlõğõ da ortadan kalkmaktadõr. Sayfa 5