Piyasalarda Bugün Piyasalar. Haberler & Makro Ekonomi

Transkript

1 Piyasalarda Bugün Piyasalar Dünya borsaları ABD hükümetinin kepenk kapatmasının etkisiyle satıcılı bir seyir izledi. Cumhuriyetçiler ve Demokratlar arasındaki görüşmelerin üçüncü gününde de bir çözüme ulaşılamaması piyasaları tedirgin ediyor. Beklentilerden düşük gelen ABD ISM hizmet verileri borsaları aşağı çeken diğer bir gelişmeydi. Borsa İstanbul uzun zamandır ilk defa risk iştahının bozulduğu bir ortamda dünya piyasalarından olumlu yönde ayrıştı. Beklentilerden yüksek gelen Eylül ayı enflasyon rakamlarına rağmen borsanın yönünün yukarı yönlü olmasında yurtdışından gelen olumlu raporların etkisi oldu. Ekonomide canlanma ve kurlardaki zayıflamadan gelen enflasyonist etki bir süre daha devam ederse Merkez Bankası kısa vadeli faizlerini yukarı çekmek zorunda kalabilir. Wall Street ve Asya borsalarında devam eden satışların etkisiyle bugün Borsa Istanbul da aşağı yönlü bir açılış bekliyoruz. Piyasa fiyatına göre %8 iskontalı gelen Ulker hisseleri ve munzam karşılık sistemine girmeleri nedeniyle fonlama maliyetleri 0,5 puan artacak otomotiv hisseleri piyasaya göre daha fazla kaybettirebilir. Haberler & Makro Ekonomi Eylül 2013 TÜFE ve ÜFE Sektörel Haberler Eylül ayı yabancı işlemleri Merkez Bankası, zorunlu karşılıklar kapsamına tüketici finansman şirketlerini de dahil etti. Piyasa Rakamları Kapanış 1 Gün 1Ay BIST-100, TL 76, % 13.9% İşlem Hacmi TL mn 2,999-31% -1.4% MSCI EM Endeksi % 7.6% MSCI Türkiye Endeksi % 17.1% TRLIBOR, 3 Ay% baz -115 baz Gösterge Tahvil baz -128 baz Eurobond baz -62 baz US$/TRY % -2.1% EUR/TRY % -0.4% BIST 2013T F/K BIST 2014T F/K /08/2013 MSCI GOÜ Endeksi $ bazında 05/09/ /09/ /09/ /09/2013 MSCI GOÜ Türkiye End.USD MSCI GOÜ Endeksi 03/10/2013 Şirket Haberleri ALARK TI: ULKER TI: Ajanda Dalia Garih 1.6 milyon TL değerinde Alarko Holding hissesini borsada işlem gören tipe dönüştürmek için başvuru yaptı Yıldız Holding Ülker de %20 ye hisse sattı Yurtiçi Ajanda 04/10/2013 Reel Efektif Döviz Kuru Endeksi-Eylül 04/10/2013 Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu-Eylül Yurtdışı Ajanda Tahm. Önc. 04/10/2013 JPN:Japon Merkez Bankası Faiz Kararı ABD:Tarımdışı İstihdam Değişimi 180K 169K ABD:İmalat Sektörü İstihdam Değişimi 6K 14K ABD:İşsizlik Oranı Saat:15:30 7,3% 7,3% ABD:Ortalama Saatlik Ücretler MoM 0,2% 0,2% ABD:Ortalama Saatlik Ücretler YoY 2,1% 2,2% MSCI Sektör Endeksleri En İyi / Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün Teknik ekip. 1.8% Temel Tüketim 0.0% Donanım-Yaz. 1.7% Telekom 0.3% Teknoloji 1.4% Perakende 0.3% Sağlık 1.2% Taşımacılık 0.4% İlaç&Biotek. 1.2% Dayanıklı Tük. 0.5% BIST-100 En İyi / En Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün IHEVA 6% BJKAS -8% TKNSA 5% FENER -3% BIZIM 4% IZMDC -3% CCOLA 4% CIMSA -2% SASA 4% TOASO -2% BIST-100 İşlem Hacmi En Yüksek 5 Şirket Kodu Kapanış 1 Gün Hac. (TL mn) GARAN % 582 HALKB % 294 BJKAS % 239 AKBNK % 187 ISCTR % 126 Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız. 1

2 Sektörel Haberler Eylül ayı yabancı işlemleri Yabancı Yatırımcılar Eylül ayında BIST de 670 milyon dolar net alım yaptılar. HALKB (107mn dolar), ISCTR (102mn dolar), ve SAHOL (78mn dolar) ile en çok alınan hisseler olurken, MIGRS (20mn dolar), PETKM (21mn dolar ) ve YAZIC (15mn dolar) net satışlarda üst sıralarda yer aldı. Yabancıların Net Alış İşlemleri (mil USD) Yabancıların Net Satış İşlemleri (mil USD) Yabancıların Toplam İşlemleri (mil USD) Eylül Eylül Eylül HALKB SAHOL PETKM (20.8) GARAN (329.7) GARAN 3,403.4 GARAN 23,655.5 ISCTR EREGL 85.8 MGROS (20.2) HALKB (167.6) HALKB 2,009.8 HALKB 14,496.9 SAHOL 78.8 TTKOM 77.8 BOYNR (14.8) AKBNK (151.2) ISCTR ISCTR 10,024.2 GARAN 56.6 PGSUS 74.4 YAZIC (14.7) ISCTR (129.3) AKBNK AKBNK 8,358.4 VAKBN 47.9 THYAO 72.0 DOHOL (11.0) TUPRS (63.3) THYAO TCELL 7,956.7 EREGL 46.0 DOHOL 57.5 DOAS (8.5) AKSEN (61.2) TCELL THYAO 5,766.9 ENKAI 44.0 AKSA 50.7 TKFEN (8.2) TKFEN (57.1) VAKBN YKBNK 5,572.6 KCHOL 37.4 TAVHL 49.6 GUBRF (6.3) BIMAS (56.7) KCHOL VAKBN 5,466.3 PGSUS 31.9 AEFES 46.0 TSKB (4.3) YKBNK (56.5) YKBNK SAHOL 4,395.8 YKBNK 23.6 MGROS 43.1 BRISA (3.6) IPEKE (55.8) TUPRS KCHOL 4,059.4 Kaynak: BİST, İş Yatırım Merkez Bankası, zorunlu karşılıklar kapsamına tüketici finansman şirketlerini de dahil etti. Merkez Bankası nın duyurusuna göre finansman şirketlerince kullandırılan kredilerde gözlemlenen artış dikkate alınarak, haksız rekabetin önlenmesi ve bankacılık sektörü dışındaki kredi kanallarının takibinin finansal istikrar açısından taşıdığı önem nedeniyle finansman şirketleri de zorunlu karşılık uygulaması kapsamına alınmıştır. Bu itibarla finansman şirketleri, yükümlülükleri çerçevesinde halen bankalar için geçerli olan oranlar üzerinden zorunlu karşılık bulunduracaktır. Finansman şirketlerinin Haziran 2013 tarihi verilerine göre zorunlu karşılığa tabi yükümlülükleri Türk lirasında 7,1 milyar TL ve yabancı parada 3 milyar TL olup tesis edilecek zorunlu karşılık tutarının yaklaşık 900 milyon TL düzeyinde gerçekleşmesi beklenmektedir. Bankalara sağlanan ROM ve ROK uygulamalarının tüketici finansman şirketleri için de geçerli olacağı varsayımıyla zorunlu karşılıklar ile gelen ilave maliyetlerin olumsuz etkisini bertaraf etmek için tüketici finansman şirketleri aylık faiz oranlarını 5-6 baz puan artırabilirler. Böylece tüketicilerin de yıllık finansman maliyetleri 0,6-0,7% artmış olacak. mevcut durumda yıllık toplam maliyetleri %14,5 düzeyinde. Bu faiz artışı yurtiçi otomotiv talebi için olumsuz olabilir. Gelişmelerin bugün otomotiv sektörü hisselerini negatif etkileyeceğini düşünüyoruz. 2

3 Haberler & Makro Ekonomi Eylül 2013 TÜFE ve ÜFE Çekirdek Enflasyonun Engellenemeyen Yükselişi TÜİK tarafından açıklanan fiyat endekslerine göre Eylül ayında tüketici fiyatları aylık bazda %0,77 artarak, piyasa tahminin üstünde, bizim tahminimizle uyumlu gerçekleşti. Böylece Ağustos'ta %8,2 seviyesinde bulunan yıllık enflasyon Eylül de % 7,9 a geriledi. Üretici fiyatları aylık bazda %0,88 artarak yıllık rakamı %6,38 den %6,23 e çekti. Ay içerisinde %2,8 gerileyen tarım grubu fiyatlarının üretici fiyatlarındaki sınırlı artışın arkasındaki temel neden olduğunu görüyoruz. Ancak imalat sanayi fiyatlarındaki yükselme (%1,5) rahatsızlık verici. TÜFE ÜFE %değ. Eylül Aylık Yıllık %değ. Eylül Aylık Yıllık TÜFE ÜFE Gıda Tarım Alk&tütün Sanayi Giyim Madencilik Konut İmalat Ev Eşyası Gıda Sağlık Tekstil Ulaştırma Petrol ür Haberleşme Kimyasal ür Eğlence Ana metal Eğitim Makine Otel restoran Motorlu taşıtlar Diğer Enerji Kaynak: TÜİK Gıda fiyatları Ağustos ayında %0,74 artarak aylık enflasyonu 0,17 yüzde puan (yp) yukarı çekti. Aylık bazda artışa rağmen, yüksek baz etkisi sayesinde senelik gıda enflasyonu % 10,3 ten %8,73 e geriledi. Enflasyon sepetindeki yüksek ağırlığı nedeniyle gıda fiyatları TÜFE nin en belirleyici ve en dalgalı bileşeni olmaya devam edecek Yıllık TÜFE, % (sol eks.) Yıllık Gıda Enflasyonu, % 02/06 06/06 10/06 02/07 06/07 10/07 02/08 06/08 10/08 02/09 06/09 10/09 02/10 06/10 10/10 02/11 06/11 10/11 02/12 06/12 10/12 02/13 06/13 10/ Kaynak: TÜİK Giyim grubundaki fiyat düşüşü mevsimsellikle uyumlu oldu. Ay içerisinde %2,3 gerileyen giyim grubu fiyatları aylık enflasyonu 0,16 yüzde puan aşağı çekiyor. Aylık %1,99 artan ulaştırma grubu fiyatları 0,36 yüzde puanlık katkısıyla enflasyon artışındaki temel nedenlerden biri oldu. Bu grupta döviz kuru geçişkenliği nedeniyle yükselen otomobil ve akaryakıt fiyatlarının etkisini görüyoruz. 3

4 Haberler & Makro Ekonomi Çekirdek enflasyon oranlarındaki belirgin yükseliş bizi aylık enflasyondaki yükselişten daha fazla endişelendiriyor. Keza, mevsimlik ürünleri dışarıda bırakan A tanımlı çekirdek göstergeye baktığımızda fiyatların %0,98 arttığını görüyoruz. A-tanımlı gösterge dışındaki diğer tüm çekirdek göstergeler mevsimsellik etkisi taşıdığı için aylık değil yıllık değişimlerine bakmanın daha doğru olduğunu düşünüyoruz. Bu şekilde baktığımızda Merkez Bankası nın ön plana çıkartmayı tercih ettiği H ve I tanımlı göstergelerin aylık ve yıllık seviyesinin yükseldiğini görüyoruz. Buna göre H tanımlı göstergenin yıllık seviyesi %6,79 dan %7,29 a yükselirken, I tanımlı göstergenin de yıllık seviyesi %6,37 den %6,96 ya çıktı. Eylül Çekirdek TÜFE Enflasyon Göstergeleri (aylık, % değ.) (yıllık %değ.) (yıllık, %değ.) 12 ay ortalama A Mevsimlik ürünler hariç B İşlenmemiş gıda ürünleri hariç C Enerji hariç D (B) ve (C) E (C) ve alk. içkiler ile tütün hariç F (E) ve fiyatları yönetilen diğer ürünler ve dolaylı vergiler hariç G (F) ve (B) H (D) ve alk. içkiler, tütün ürünleri ile altın hari I (C), gıda ve alkols.iç, alkollü içk. ile tütün ürün. ve altın hariç Kaynak: TÜİK %7,3 ile piyasa beklentilerinin üzerinde olan 2013 yıl sonu enflasyon tahminimizi şimdilik yukarı yönde revize etmiyoruz. Ancak, ivmelenen ekonomi ve döviz kuru geçişkenliği nedeniyle yükseliş trendinde olan çekirdek enflasyon göstergelerini kaygı verici buluyoruz. Olumlu baz yılı etkisi önümüzdeki dönemde senelik enflasyonu aşağı çekmeye devam edecek. Ne var ki, düzenli bir şekilde yükselişte olan çekirdek enflasyonun alarm verdiğini ve daha sıkı bir para politikasına işaret ettiğini de belirtme gereği duyuyoruz. Küresel risk iştahında toparlanma olacağı varsayımıyla birlikte senelik tüketici enflasyonunun bu sene %7,5 civarında, 2014 te ise %7 civarında seyredeceğini öngörüyoruz. Merkez Bankası ise güven açığını kapatmak için küresel risk iştahında bir normalleşme ve bu sayede Türk lirasının kuvvetlenmesini beklemeye devam edecek gibi görünüyor. Aylık Tüketici Fiyatları Enflasyonuna Katkı Eylül Aylık % değ. Katkı Yıllık % değ Katkı Gıda Alk&tütün Giyim Konut Ev Eşyası Sağlık Ulaştırma Haberleşme Eğlence Eğitim Otel restoran Diğer Kaynak: TÜİK 4

5 Şirket Haberleri Alarko Holding Dalia Garih 1.6 milyon TL değerinde Alarko Holding hissesini borsada işlem gören tipe dönüştürmek için başvuru yaptı Yönetim kurulu üyelerinden Dalia Garih piyasa değeri 1.6 milyon TL değerinde 270bin Alarko Holding hissesini borsada satışa konu edilebilmesi amacıyla Merkezi Kayıt Kuruluşu na başvurdu. Hisselerin piyasa değeri 3 aylık ortalama günlük işlem hacminin sadece %90 ına tekabül ediyor olması nedeniyle hisse fiyatı üzerinde etkisinin sınırlı olmasını bekliyoruz. ALARK TI AL 14% Potansiyel (TL) Geçerli Hedef Kapanış PD, mn 1,310 1,497 HAO PD, mn (x) 2013T 2014T F/K PD/DD FD/FAVÖK (TL) 1Ay Yıliçi Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Ülker Bisküvi iurganci@isyatirim.com.tr Yıldız Holding Ülker de %20 ye hisse sattı Yıldız Holding Ulker de daha önceden %10 olarak planlanan blok hisse satışını %20 ye olarak tamamladı. %20 lik 68,4 milyon adet hissenin satışı 12,6 TL den gerçekleşti. Satış fiyatı dünkü kapanışın %8 altında. Satışla birlikte hissenin halka açıklığı %20 den %40 a çıkarken likiditesinin artması hedefleniyor. Satış fiyatı Ülker için hesapladığımız 12,2 TL hedef fiyatına yakın. Hissenin habere ilk tepkisi olumsuz olmakla birlikte, uzun vadede etkisinin likiditeyi arttıracağı için olumlu olmasını bekliyoruz. ULKER TI SAT -11% Potansiyel (TL) Geçerli Hedef Kapanış PD, mn 4,685 4,186 HAO PD, mn (x) 2013T 2014T F/K PD/DD FD/FAVÖK (TL) 1Ay Yıliçi Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. %

6 Döviz Piyasası ABD doları bütçe konusunda tarafların anlaşmaya yakın olmadıklarının anlaşılmasının etkisinde başlıca para birimleri karşısında değer kaybetmeye devam ediyor. ABD doları başlıca para birimleri karşısında son sekiz ayın en düşük seviyelerine gerilemiş bulunuyor. ABD de politik sürüncemenin devam etmesinin ekonomiye olası etkileri FED i rahatsız edecektir diye düşünüyoruz. Keza bu durum varlık alım programını koruması için FED e daha fazla argüman sunuyor. Bir başka deyişle ABD deki sorunlar gelişmekte olan ülke para birimleri ve piyasalarına bir süre pozitif yansıyabilir. Dolar karşısında %0,46 ve euro karşısında %0,78 değer kaybeden TL dün günün en kötü performans gösteren para birimlerinden biri oldu. Yurtiçinde önemli bir veri açıklaması bulunmuyor. Avrupa da ÜFE verileri takip edilecek. Borçlanma Araçları Piyasası ABD de hükümet kapatma ve borçlanma tavanına henüz bir çözüm bulunamaması sonrası beklentilerimize paralel olarak gelişmekte olan ülke (GoÜ) para birimleri ve tahvil piyasaları değer kazanmaya devam ediyor. Harcama kesintilerinin ABD ekonomisine yapacağı olumsuz etki FED in varlık alımlarını azaltma kararını geciktirebilecekken bu GoÜ para birimleri için olumlu olabilir. Gün içinde, 2 yıl vadeli faizler 3bp artarak %8,36 e gelirken, 10 yıl vadeli faizler 2bp düşerek %8,92 e geldi. Döviz Piyasası Verileri Değişim 03/10/2013 İtibari ile Kapanış Günlük Yıliçi Dolar Euro Euro/Dolar Sepet Kaynak: Bloomberg 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% TRY CZK Dolara Karşı Günlük Performans HUF KZT PLNRON RUBUAH ZAR CNY INR ARP BRL Para Birimleri: Türkiye: TRY, Çek Cum.: CZK, Macaristan:HUF, Kazakistan:KZT, Polonya:PLN, Romanya:RON, Rusya:RUB, Ukrayna:UAH, G.Afrika :ZAR, Çin:CNY, Hindistan:INR, Arjantin:ARP, Brezilya:BRL 0.3 Mil TL Gunluk Hacim 13/05* FRN Kuponlu Kuponsuz Bono ABD tarafında politikacıların harcama kesintileri konusunda bir anlaşmaya varamamalarına rağmen risk iştahında bir toparlanma görüyoruz. Devam ettiği sürece ABD ekonomisini kötü etkileyecek olan harcama kesintileri FED in gevşek para politikasına devam etmesi anlamına geleceğinden küresel piyasalarda pozitif bir hava bir süre daha devam edebilir. 2 yıl vadeli (TRT130515T11) gösterge kıymetin faizi 2baz puan yukarı gelerek %8,33 bileşik seviyesinden günü sonlandırdı. Eurotahvil Piyasası ABD de hükumetinin kapalı olmaya devam ettiği günde, İspanya ihaleleri ve ABD de devam eden işsizlik başvuruları yakından takip edildi. İspanyol Hazinesi başarılı gerçekleştirdiği ihalelerde 5 ve 10 yıl vadeli kıymetlerde 3,5 milyar EUR tutarında satış gerçekleştirdi. 10 yıl vadeli kıymette getiri %4,269 seviyesinde önceki ihaledeki getirinin altında gerçekleşirken, 5 yıl vadeli kıymette de getiri %3,128 seviyesinde önceki ihaledeki getiri olan %3,477 seviyesinin altında gerçekleşti. Obama nın kongre liderleriyle anlaşma sağlayamaması nedeniyle ABD de hükümet kapalı kalmaya devam ediyor. ABD 10 yıllıklarında çok büyük bir hareket gözlenmiyor, bu sabah itibariyle %2,62 seviyesinde bulunuyor. Türkiye açısından dün günün en önemli gelişmesi Hazine nin gerçekleştirmiş olduğu 5 yıllık Sukuk ihracı oldu. Türkiye Hazinesi 5 yıl vadeli ihraçta ortalama getiri 5 yıl MS baz puan (%4,556) olurken $1.25 milyarlık satış yapıldı. Toplam talep ise $8 milyarın üzerinde oldu. 10 yıl vadeli USD cinsi Türkiye Eurotahvili yatay seyrederken 30 yıl vadeli eurotahvil hafif alıcılıydı. 5 yıllık Türkiye CDS i ise 4 baz puanlık değişimle 213 seviyesinde işlem gördü % 0-2 yıl 2-5 yıl TL Verim Egrisi Bono Kuponlu Kuponsuz Ay

7 ÖNERİLERİMİZ Tahvil ve Bono Piyasası: Uzun vadeli TÜFE ye endeksli kıymetlerde AL tavsiyemizi koruyoruz. Orta vadeli TÜFE ye endeksli kıymetlerde AL tavsiyemizi TUT a çekiyoruz. Uzun vadeli sabit kuponlu kıymetlerde AL tavsiyemizi TUT a indiriyoruz. Mevduat: Faizlerde yukarı yönlü oynaklıktan rahatsız olan ve vade riski almak istemeyen yatırımcılar kısa vadeli mevduatta kalmaya devam edebilirler. 7

8 En Çok İşlem Görenler Enstruman Iskontolu Tahviller İtfa Tarihi Vade Dolaşım. Miktar (M il TL) Günlük Hacim (M il TL) Haftalık Hacim (M il TL) Son Işl. Goren Fiyat 1gün 1Hft TRT090414T19 09/04/14 6 m 2, TRT060814T34 06/08/14 10 m 2, TRT110614T13 11/06/14 8 m 3, Basit Oran Bileş. Oran Get.Farkı (bp) (bp) Düş. 3 ay Bant Yük. Ort Dur. Konv. PVBP * 100 Sabit Getirili Tahviller TRT140218T10 14/02/ y 12, TRT130515T11 13/05/15 19 m 9, TRT200618T18 20/06/ y 10, Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin (İş Yatırım) BIST te halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT yönündeki önerileri BIST-100 endeksinin (endeks) beklenen getirisine göre değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş Yatırım Araştırma Bölümü analistleri tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen karları, nakit akımları ve bilançolarına göre bağımsız olarak değerlendirilir. Ek olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı hisse senetleri için geçici olarak GÖZDEN GEÇİRİLİYOR önerisi verebilirler. Münferit her şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu kriterlere göre değerlendirilir i-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 üzerinde ise AL önerisi verilir; ii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 altında ise SAT önerisi verilir; iii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli ile endeksin beklenen getiri potansiyeli arasındaki fark negatif %5 ve pozitif %5 sınırları içinde kalıyorsa TUT önerisi verilir. Portföy getirisi bilgilendirmesi: En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesi Araştırma Müdürlüğünün takip ettiği hisseler arasından temel analize ve piyasa dinamiklerine göre daha cazip (pahalı) olanlar arasından seçilerek oluşturulur. Seçilen şirketler kısa vadeli artış (azalış) potansiyeline, piyasa değerinin ve işlem hacminin büyüklüğüne göre ağırlıklandırılarak bir portföy oluşturulur. Oluşturulan portföyde yapılacak değişiklikler yatırımcılara duyurulduktan sonraki ilk seansın ortalama fiyatları baz alınarak yapılır. Duyurular, seansın kapalı olduğu saatlerde yapılmaktadır. En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesinin endekse göre (BIST 100) ve mutlak anlamda performansı ölçülürken alım satım işlemleri dolayısıyla oluşan maliyetler dikkate alınmamaktadır. Endeke göre getiri hesabında 23/09/2013 tarihinden itibaren ilgili seansın ağırlıklı ortalama endeks değerleri esas alınmaktadır. Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. 8