YBB De. De. ($) 51,000 45,000. MKB-100 Endeksi (ABD$) 39,000 33,000 27,000 21,000 15,000 9,000

Transkript

1 Direkt Hat: (+90) arast GÜNE BA LARKEN P YASA BEKLENT LER P YASA EKRANI MKB 12/05/2011 Ayl k De. YBB De. 1 Y ll k De. Tablosu (IMKB-100) Endeksler Kapan (TL/$) Gün. De. (TL) ($) ($) De. ($) 2010T 2011T IMKB YTP* MKB / % -6.4% -1.9% 10.5% F/K % Mali / % -7.8% -4.3% 5.0% FD/FVAÖK Sanayi / % -1.8% 8.9% 30.2% *Yabanc Takas Pay Para Piyasas Döviz Kur. (MB Al ) 12/05/2011 Gün. De. Ayl k De. ($) YBB De. ($) 1 Y ll k De. ($) Piyasa De eri (mn) Toplam Hlk. Aç k Hacim (mn) ABD$/TL % 4.6% 2.8% 3.9% MKB (TL) 488, ,941 2,478 /TL % 2.6% 9.0% 16.1% MKB (ABD$ 309,148 78,434 1,568 En Yük. Hacim % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Garanti Bankas 0.8% ,332.0 Bankas (C) 3.1% ,849.8 Halk Bankas 0.8% ,687.5 Türk Hava Yollar 2.0% ,580.0 Akbank 3.0% ,080.0 En Yük. % Kazanç % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Adana Çimento (C) 4.5% hlas Ev Aletleri 4.3% Rhea Giri im Ser. Y.O. 3.8% Neta Telekom. 3.8% ,067.0 ekerbank 3.6% 9.4 1,297.5 En Yük. % Kay p % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Be ikta Futbol Yat. Albaraka Türk Kat l m Ban Aselsan Boyner Büyük Ma azac l Gübre Fabrikalar BORSA EKRANI ( MKB-100) -6.1% % , % , % % ,285.9 GARANT YATIRIM TAVS YE L STES irket Güçlü Yön Potansiyeli Aygaz Cazip marjlar 13% Ak Enerji yile en finansallar 17% Aksa Enerji Güçlü entegre yap 38% Arçelik yile en marjlar 22% Akbank Rahat fonlama yap s 26% Çimsa Cazip de erleme 20% Bankas Cazip de erleme 20% Tofa Yüksek sat ve karl l k 30% Türk Traktör Yüksek sat potansiyeli 12% MKB-100 Endeksi (ABD$) 51,000 45,000 39,000 33,000 27,000 21,000 15,000 9, P YASAYA BAKI POL T KA & EKONOM HABERLER Endeksin güne al c l bir seyirle ba lamas n bekliyoruz. Dün itibariyle teknik anlamda a r sat m seviyelerden gelen tepki al mlar n ard ndan olas al c l aç l sonras nda k sa vadeli direnç seviyelerde kar realizasyonlar n n gelebilece ini dü ünüyoruz. Halka aç k irketlerin konsolide bilançolar n aç klamalar aç s ndan son gün olmas nedeniyle hisse bazl hareketlilikler ön plana ç kabilir. Yurtd piyasalarda Avrupa kaynakl riskler ve Çin'in zorunlu kar l k oranlar nda art r ma gitmesi sonras nda olu an dalgalanman n ard ndan yeni günde görece yatay bir e ilim söz konusu. Söz konusu yatay e ilim içerisinde aç klancak makro veriler hareketlilik yaratabilir. Bu paralelde Euro Bölgesi'nde aç klanacak olan GSY H ile ABD'de aç klanacak TÜFE ve Tüketici Güven Endeksi rakamlar takip edilecektir ,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 lem Hacmi (ABD$mn) IMKB-100 (2011 sonu) Yükseli potansiye 16% DÜNYA P YASALARI Ülke Endeks %De i im YBB (ABD$) Türkiye (IMKB-100) 66, % -1.9% Polonya (WIG) 49, % 10.1% Rusya (IRTS) 1, % 15.2% Brezilya (BVSP) 64, % -5.1% ngiltere(ftse100) 5, % -0.7% Japonya (N225) 9, % -5.1% ABD (DJI) 12, % 9.7% TAHV L-BONO P YASASI TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De. % 07-Kas % % 08-A u % % -Gübre Fabrikalar -Rönesans Gayrimenkul Yat r m -Petrol Ofisi SEKTÖR & RKET HABERLER 20- ub % % GÜNDEM Eurobond Faiz Fiyat Spread 14- ub % May s Ak Enerji: 1Ç11 kar aç klamas, GY:3mn TL, Kons:0mn TL 15-Oca % May s Gubre Fabrikalar : 1Ç11 kar aç klamas, GY:38mn TL, Kons:35mn TL FA Z ORANLARI 13 May s Migros: 1Ç11 kar aç klamas, GY:-52mn TL, Kons:m.d. 13 May s Celebi: 1Ç11 kar aç klamas, GY:2mn TL, Kons:m.d. K sa Dönem Faiz Oran 13 May s Trakya Cam: 1Ç11 kar aç klamas, GY:34mn TL, Kons:41mn TL Gecelik Faiz O/N 6.25% 13 May s Sisecam: 1Ç11 kar aç klamas, GY:91mn TL, Kons:97mn TL KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir 1

2 YORUM Endeksin güne al c l bir seyirle ba lamas n bekliyoruz. Dün itibariyle teknik anlamda a r sat m seviyelerden gelen tepki al mlar n ard ndan olas al c l aç l sonras nda k sa vadeli direnç seviyelerde kar realizasyonlar n n gelebilece ini dü ünüyoruz. Halka aç k irketlerin konsolide bilançolar n aç klamalar aç s ndan son gün olmas nedeniyle hisse bazl hareketlilikler ön plana ç kabilir. Yurtd piyasalarda Avrupa kaynakl riskler ve Çin'in zorunlu kar l k oranlar nda art r ma gitmesi sonras nda olu an dalgalanman n ard ndan yeni günde görece yatay bir e ilim söz konusu. Söz konusu yatay e ilim içerisinde aç klanacak makro veriler hareketlilik yaratabilir. Bu paralelde Euro Bölgesi'nde aç klanacak olan GSY H ile ABD'de aç klanacak TÜFE ve Tüketici Güven Endeksi rakamlar takip edilecektir. 2

3 TEKN K ANAL Z TEPK DEVAM EDEB L R... Grafik, endeksin günlük verileri ile haz rlanm t r. Aç l taki sat lar n ard ndan bir süre 65,000 deste i üzerinde tutunmaya çal an endekste gün içinde güçlnene tepki al mlar yla günü 892 puan art la 66,535 seviyesinden kapatt. 67,500 deste inin k r lmas yla sert ekilde gerileyen endeks güçlü 65,100 destek seviyesi üzerinde kalmay ba ard. Seans içi grafikte dip formasyonu olu turan endekste özellikle 66,250 direncinin üzerinde gerçekle en kapan endekste tepki al mlar n n devam na ili kin sinyal veriyor. Bu a amada 67,000-67,500 direnç seviyeleri iken 66,250-66,000 destek seviyeleridir. Endekste seans içi grafikte olu an formasyon hedef 67,000 seviyesini i aret ediyor. Endeksin güne k smi al c l yatay bir seyirle ba lamas n gün içinde ise dalgal bir seyir izlenmesini bekliyoruz. Yat r mc lara trade amaçl al m f rsatlar n de erlendirmelerini öneriyoruz. K sa vadeli pozisyonlar için ise yükseli lerde pozisyon azalt labilir. 3

4 RKET HABERLER Gubretas (GUBRF.IS) 1,286 mn TL Not Yok Resmi Gazetede Özelle tirme Yüksek Kurulunun karar na ili kin yer alan bilgiye göre; Maz Da fosfat madeni için yap lan ihalede teklif sahipleri verdikleri teklifte yeralan yat r m tutarlar ve istihdam hedeflerine göre a a daki ekilde s ralanm t r. 1. TMC Enerji Yat r mlar Sanayi ve Ticaret A.. 2. Eti Gümü A.. 3. Gübre Fabrikalar T.A.. (Gübreta GUBRF, Not Yok) 4. Dimin Madencilik Sanayi ve Ticaret A.. 5. Gemlik Gübre Sanayii A. Sonuç: Her ne kadar, Gübreta özelle tirme için en yüksek fiyat teklifini sunmu olsa da, yat r m ve istihdam hedefleri aç s ndan daha yüksek teklif veren TMC Enerji Yat r mlar ihaleyi kazanm gözükmektedir. Gübreta için önemli beklentilerden birisi olan Maz Da ihalesinin irket aleyhine sonuçlanmas hissede bir miktar bask yaratabilir. Petrol Ofisi (PTOFS.IS) 3,915 mn TL Not Yok SPK'n n 7.01TL'lik ça r fiyat n n kabul etmemesi ve yeni ça r fiyat belirlenmesi konusundaki karar sonras nda, gönüllü ça r i lemi yap lmayaca n aç klad. irket MKB'de i lem görmeye devam edilece ini belirtti. PTOFS hisseleri ça r karar sonras nda endeks baz nda %29 oran nda de er kaybetmi ti. Son geli me ile birlikte kay plar n belli bir k sm n n telafi edilmesi gündeme gelebilir. Rönesans Gayrimenkul Yat r m (RGYAS.IS) Rönesans Gayrimenkul Yat r m A.. nin (RGYAS) halka arz nda talep toplama May s ta gerçekle tirilecek. RGYAS hisse senetleri için fiyat aral TL olarak belirlenmi tir. Aç klanan fiyat aral RGYAS için halka arz sonras toplam irket de eri olarak 1.55mlr 1.98mlr TL ye i aret etmektedir. RGYAS nin ek sat olmas durumunda halka arz oran %28.8 e ç kacakt r. RGYAS nin 31 Aral k 2010 tarihi itibariyle EPRA net aktif de eri 1.83mlr TL dir. 1Ç11 KAR AÇIKLAMALARI mntl mnabd$ 2010/ /03 De. 2010/ /03 De. Aygaz % % Enka n aat % % Türk Ekonomi Bankas % % Tekfen Holding % % Türk Hava Yollar a.d a.d. Tüpra % % Zorlu Enerji a.d a.d. 4

5 SERMAYE ARTIRIMLARI VE TEMETTÜ ÖDEMELER Nakit Temettü Da t m Sermaye Art r m irket MKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Hisse Ba na Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapan (TL) Bat söke Çimento BSOKE 16/05/ % 2.17 Bat Çimento BTCIM 16/05/ % Ege Gübre EGGUB 16/05/ % Enka n aat ENKAI 16/05/ % Erbosan ERBOS 16/05/ % Bim Birle ik Ma azalar BIMAS 17/05/ % Despec Bilgisayar DESPC 17/05/ % 7.48 ndeks Bilgisayar INDES 17/05/ % 3.60 Bagfa BAGFS 18/05/ % Turcas Petrol TRCAS 23/05/ % 4.10 Alkim Kimya ALKIM 24/05/ % 8.38 Eczac ba laç ECILC 24/05/ % 2.48 Eczac ba Yat r m ECZYT 25/05/ % 6.46 Aksa AKSA 26/05/ % 4.15 Coca Cola çecek CCOLA 26/05/ % Anadolu Efes Birac l k AEFES 27/05/ % Halk Bankas HALKB 27/05/ % Konya Çimento KONYA 27/05/ % Tekfen Holding TKFEN 27/05/ % 6.22 Ülker ULKER 27/05/ % Ünye Çimento UNYEC 27/05/ % 4.96 Aksu Enerji AKSUE 30/05/ % 5.16 Aselsan ASELS 30/05/ % 9.10 Cred twest Faktoring CRDFA 30/05/ % 4.16 Gölta Çimento GOLTS 30/05/ % Hekta HEKTS 30/05/ % 2.04 Neta Telekom. NETAS 30/05/ % Nuh Çimento NUHCM 30/05/ % Türk Telekom TTKOM 30/05/2011 2, % 8.00 Vestel Beyaz E ya VESBE 30/05/ % 3.00 Yaz c lar Holding YAZIC 30/05/ % Adel Kalemcilik ADEL 31/05/ % Alarko Holding ALARK 31/05/ % 3.62 Alarko Carr er ALCAR 31/05/ % Alarko G.M.Y.O. ALGYO 31/05/ % Alt ny ld z ALTIN 31/05/ % Anadolu Cam ANACM 31/05/ % 3.54 Armada Bilgisayar ARMDA 31/05/ % Banvit BANVT 31/05/ % 5.12 Bolu Çimento BOLUC 31/05/ % 1.76 Borusan Yat. Paz. BRYAT 31/05/ % Demisa Döküm DMSAS 31/05/ % 2.16 Ege Seramik EGSER 31/05/ % 2.98 Genta GENTS 31/05/ % 2.54 ttifak Holding ITTFH 31/05/ % T. Kalk nma Bankas KLNMA 31/05/ % 8.72 Karsu Tekstil KRTEK 31/05/ % 2.61 Mardin Çimento MRDIN 31/05/ % 7.98 Sarkuysan SARKY 31/05/ % 4.89 i e Cam SISE 31/05/ % 3.97 Referans Fiyat (TL) 5

6 AL TAVS YELER M Z N GÜNLÜK PERFORMANSI Kapan Fiyat (TL) 12/05/ /05/2011 De i im Akbank % Ak Enerji % Aksa Enerji % Arçelik % Aygaz % Çimsa % Bankas (C) % Tofa Otomobil Fab % Türk Traktör % Portföyümüzün Getirisi 1.23% MKB ,535 65, % Relatif Performans -0.12% AL Listemiz; AKBNK, AKENR, AKSEN, ARCLK, AYGAZ, CIMSA, ISCTR, TOASO, TTRAK hisselerinden olu maktad r % 48% 45% 16% 14% 40% 12% 8% 4% 3% 11% 32% 24% 16% 8% 26% 15% 0% AL Listemiz Endeks Relatif 0% AL Listemiz Endeks Relatif * AL listemizin performans 6 May s 2011 tarihinde hesaplanm t r. ç k grup 6

7 TAVS YE L STES 12 May s 2011 Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Özkaynak Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Faiz Marj Getirisi F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T 2011T 2011T 2011T AKBNK AL % 30, % 15.0% 1.6 GARAN* , % 18% 1.8 HALKB TUT % 15, % 19.9% 1.8 ISCTR AL % 23, % 15.2% 1.3 TEBNK TUT % 4, % 5.6% 1.2 VAKBN TUT % 9, % 11.4% 1.0 YKBNK TUT % 19, % 16.0% 1.6 Ortalama BANKALAR % 15.8% 1.5 Hedef Fiyat Hedef Fiyata Düzeltilmi Düzelt. NAD'ne Piyasa De eri Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Aktif De. Göre Prim (+) F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T (mn TL) skonto(-) 2010/12 TKFEN TUT % 2, N/A N/A 1.4 DOHOL TUT % 2, , % 0.6 KCHOL TUT % 19, , % 0.9 SAHOL TUT % 15, , % 0.6 SISE TUT % 4, , % 1.1 OLD NGLERHOLD NGLER Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K FD/Sat lar FD/FVAÖK F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T 2011T 2011T 2010/12 AEFES TUT % 10, AKCNS TUT % 1, AKENR AL % 1, AKSEN AL % 2, ANACM TUT % 1, ARCLK AL % 5, AYGAZ AL % 3, BIMAS TUT % 7, CCOLA TUT % 5, CIMSA AL % 1, CLEBI TUT % DOAS* , ENKAI TUT % 13, EREGL TUT % 9, FROTO TUT % 5, HURGZ TUT % ISGYO TUT % N/A KRDMD TUT % MGROS TUT % 4, PETKM , SNGYO TUT % 1, N/A TATKS TUT % TAVHL TUT % 2, TCELL TUT % 19, THYAO TUT % 4, TOASO AL % 3, TRKCM TUT % 2, TTKOM TUT % 27, TTRAK AL % 1, TUPRS TUT % 11, VESBE Not Yok VESTL Not Yok ZOREN TUT % 730 N/A XUSIN 58, IMKB100 66,535 76,961 16% 384, *Halka aç k grup irketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz 7

8 TÜRK YE'DE VE DÜNYADA EKONOM K / POL T K GÜNDEM TAR H GÜNDEM YORUM ALMANYA'da aç klanacakt r. 1.çeyrek GSYH verisi TSI 09:00'da Piyasa beklentisi GSYH'da %0.90 art gerçekle ece i yönündedir. 16 May s May s May s May s May s 2011 AB Euro Bölgesi'nde 1.çeyrek mevsimsel düzeltilmi GSYH verisi TSI 12:00'de aç klanacakt r. Piyasa beklentisi GSYH'da %2.20 art gerçekle ece i yönündedir. ABD'de Nisan ay TÜFE verisi TSI 15:30'da Piyasa beklentisi TÜFE''nin y ll k %3.10 olarak aç klanacakt r. gerçekle ece i yönündedir. ABD'de May s ay Michigan Üniv. Tüketici Güven Endeksi TSI 16:55'de aç klanacakt r. MKB'de i lem gören bankalar n 1.çeyrek konsolide olmayan finansallar n n aç klanmas için son gün. Piyasa beklentisi endeksin 70 olarak gerçekle ece i yönündedir. TCMB Nisan ay Tüketici Güven Endeksi'ni saat Mart ay nda endeks 93.4 olarak gerçekle mi ti. 10:00'da aç klayacakt r. AB Euro Bölgesi'nde Nisan ay TÜFE verisi TSI 12:00'de aç klanacakt r. AB Euro Bölgesi'nde Mart ay Ticaret Dengesi TSI ubat ay nda ticaret dengesi -1.5 milyar EUR olarak 12:00'de aç klanacakt r. gerçekle mi ti. ABD'de Mart ay Uzun Dönem Net Sermaye Giri leri ubat ay nda net sermaye giri i 26.9 milyar USD olarak TSI 16:00'da aç klanacakt r. gerçekle mi ti. NG LTERE'de Nisan ay TÜFE verisi TSI 11:30'da Mart ay nda TÜFE %4.00 olarak gerçekle mi ti. aç klanacakt r. AB'de May s ay ZEW Yat r mc Güven Endeksi TSI Nisan ay nda endeks 19.7 olarak gerçekle mi ti. 12:00'de aç klanacakt r. ABD'de Nisan ay Yeni Konut Ba lang çlar TSI Piyasa beklentisi konut ba lang çlar n n 570 bin olarak 15:30'da aç klanacakt r. gerçekle ece i yönündedir. ABD'de Nisan ay Kapasite Kullan m Oran TSI Piyasa beklentisi KKO'nun %77.60 olarak gerçekle ece i 16:15'de aç klanacakt r. yönüdedir. ABD'de Nisan ay Sanayi Üretim Art TSI 16:15'de Mart ay nda sanayi üretiminde %0.80 art gerçekle mi ti. aç klanacakt r. MKB'de i lem gören bankalar n 1.çeyrek konsolide finansallar n n aç klanmas için son gün. 8

9 27 Aralık 2010 Garanti Yatırım Etiler Mah. Tepecik Yolu Demirkent Sokak No: Be ikta, stanbul Telefon: Faks: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili ine inand m z sa lam kaynaklardan derlenmi olup, yap lan yorumlar sadece GARANT YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir 10