HAFTALIK BÜLTEN İnfo Yatırım A.Ş. Adres: Büyükdere Cad. No:156 Levent/İstanbul Tel: Faks: Web:

Transkript

1 EURUSD Haftalık: Yüzde 50 Fibonacci Desteğinde Tutunuyor Geçtiğimiz hafta EURUSD paritesi hafta boyunca satıcılıyken lü seviyelerden seviyesine kadar geriledi. Hem Yunanistan ın kreditörlerle olan çıkmazı hem de USD endeksinin dip seviyelerden toparlanma çabası paritede sert satışlara neden oldu. Geçtiğimiz hafta Euro Bölgesi nin lokomotifi konumundaki Almanya da Alman Zew endeksi, ÜFE ve hizmet ve imalat PMI verilerinde gerileme görüldü. Almanya da bir türlü istikrarın sağlanamaması Avrupa daki risklerin göstergesi olarak görülürken, Almanya da 1. Çeyrek büyüme ise beklentilere paralel gerçekleşti. Euro Bölgesi ve ülkelerinde hizmet ve imalat PMI verileri genel olarak beklentileri karşılamazken, bir önceki aya göre yavaşlama görüldü. Euro Bölgesi ndeki parasal genişlemenin yetersiz kalabileceğinin konuşulması ve yaz aylarında yaşanabilecek likitide sorununa karşılık Mayıs ve Haziran ayındaki tahvil alımlarının artabileceği düşüncesi parite de sert değer kaybına neden oldu. Euro Bölgesi ndeki durgunluğun bir türlü çözülememesi Avrupa ülkelerinde önümüzdeki süreçte sorun yaratma ihtimali bulunurken, Yunanistan krizi de derinleşmeye başladı. Yunanistan hükümeti hafta sonu yaptığı açıklamada Haziran ayında IMF ye yapılacak ödemeyi yapamayacağını belirtirken, kreditörlerle bir an önce anlaşma yapılması gerektiği görüldü. Euro Bölgesi ndeki risklerin paritedeki satışlara ön ayak olduğu piyasada EURUSD daki satışların düzeltme olarak kalıp kalmayacağı merak ediliyor. Geçtiğimiz hafta USD endeksinde dip seviyeden toparlanma başlarken, 5 günlük ralli gerçekleşti başında yükselişin başladığı dip seviye olan seviyesinin görüldüğü USD endeksinde bu seviyeden toparlanma başlarken, hafta boyunca da toparlanma devam etti. Gözler hafta ortasında açıklanan son FOMC tutanaklarında olduğu Amerika da, FOMC tutanaklarına göre FED üyelerinin birçoğu Haziran da faiz artırımının olanaklı görülmediğini ortaya koydu. Bir önceki FOMC toplantısına nazaran üyelerin faiz artırımının en erken Çeyrek olarak görmesi USD endeksinde değer kaybına neden oldu. FED üyeleri faiz artırımları için istihdam ve enflasyon tarafında yoğunlaşmanın gerekliliğini belirtirken, 2015 ilk çeyreğindeki düşük büyüme ve zayıf istihdamın geçici sebeplere bağlı olabileceğini belirtti ilk çeyreğinde görülen yüzde 0.2 lik büyümenin faiz artırımları için düşük bir seviye olduğu belirtildi. FED üyelerinin 2015 Haziran da faiz artırımı beklemese dahi, 2015 yılı içerisinde faiz artırımlarının gerekliliğini savunması USD endeksinde toparlanmaya neden olurken, paritedeki satışları derinleştirdi. Diğer taraftan haftanın son işlem günü ise kritik bir sürece neden oldu. Haftanın son işlem gününde Amerika da çekirdek enflasyon aylık bazda 2013 yılından beri en yüksek seviyeye ulaşırken, yıllık bazda ise yüzde 1.8 seviyesinde gerçekleşti. Amerika da enflasyonun FED in yüzde 2 lik hedef seviyesine yakın seyretmesi FED in faiz artırımlarının istediği şekilde gerçekleşebileceğine işaret ederken, Amerikan Dolarının piyasada yüzde 1 ile 2 arasında değer kazandığına şahit olduk. Hisse piyasaları ABD enflasyonunu fiyatlarken, FED Başkan ı Janet Yellen konuşması başladı. FED Başkan ı Janet Yellen 2015 yılında gerçekleşecek faiz artırımının uygun olduğunu belirtirken, ekonomik verilerin güçlenmesini beklediklerini dile getirdi. Amerika daki pozitif hava ve Euro Bölgesi ndeki sorunlar hafta boyunca parite de satışlara neden olurken, Nisan ortasında seviyesinden başlayan yükselişin yüzde 50 fibonacci düzeltmesi gerçekleşmiş oldu. Bu hafta küresel piyasada geçtiğimiz haftaya nazaran daha sakin zaman geçireceğiz. Bu hafta Amerika da 1. Çeyrek GSYİH verisi kritik önem taşıyacaktır. Amerika da büyüme çeyreklik bazda yüzde 0.8 daralması beklenmektedir. Ayrıca Amerika da çekirdek dayanıklı mal siparişleri, tüketici güveni, konut satışları ve hizmet PMI verisi takip edilecektir. Gözlerin 1. Çeyrek büyümesinde olduğu Amerika da, hava şartları ve Amerika da 1. Çeyrekte yavaşlayan ekonominin negatif etkimesi görülebilir. Euro Bölgesi nde ise Almanya perakende satışlar ve Euro Bölgesi tüketici güveni izlenecektir. Veri akışının Euro Bölgesi adına yavaş olacağı haftada Amerikan verileri ve Yunanistan ile kreditörler arasındaki ilişkinin etkileri hissedilebilir. Teknik olarak seviyesinde işlem gören parite de yüzde 50 fibonacci desteğinde tutunmanın görülmesi olumlu görülürken, yüzde 50 fibonacci desteğinin aşağı yönlü kırılması durumunda satışların 61.8 düzeltmesine kadar devam etmesi beklenebilir. Paritede satışların devam etmesi durumunda özellikle ve seviyeleri, olası toparlanma durumunda ise ve seviyeleri görülebilir.

2 ALTIN Haftalık: Herşeye Rağmen 1200 Üzerinde Tutunuyor Geçtiğimiz hafta küresel bazda USD endeksinin sert şekilde değer kazanmasıyla beraber 1232 seviyesinden 1200 desteğine kadar gerileyen altın bu seviyeyi aşağı yönlü kırmayarak kısmi olarak toparlandı. Amerikan 10 yıllıklarının getirisi yüzde 2.30 seviyesinden bir miktar gerilese dahi yüzde 2.20 üzerinde tutunmaya devam etti. Geçtiğimiz hafta USD endeksinde dip seviyeden toparlanma başlarken, 5 günlük ralli gerçekleşti başında yükselişin başladığı dip seviye olan seviyesinin görüldüğü USD endeksinde bu seviyeden toparlanma başlarken, hafta boyunca da toparlanma devam etti. Gözler hafta ortasında açıklanan son FOMC tutanaklarında olduğu Amerika da, FOMC tutanaklarına göre FED üyelerinin birçoğu Haziran da faiz artırımının olanaklı görülmediğini ortaya koydu. Bir önceki FOMC toplantısına nazaran üyelerin faiz artırımının en erken Çeyrek olarak görmesi USD endeksinde değer kaybına neden oldu. FED üyeleri faiz artırımları için istihdam ve enflasyon tarafında yoğunlaşmanın gerekliliğini belirtirken, 2015 ilk çeyreğindeki düşük büyüme ve zayıf istihdamın geçici sebeplere bağlı olabileceğini belirtti ilk çeyreğinde görülen yüzde 0.2 lik büyümenin faiz artırımları için düşük bir seviye olduğu belirtildi. FED üyelerinin 2015 Haziran da faiz artırımı beklemese dahi, 2015 yılı içerisinde faiz artırımlarının gerekliliğini savunması USD endeksinde toparlanmaya neden olurken, paritedeki satışları derinleştirdi. Diğer taraftan haftanın son işlem günü ise kritik bir sürece neden oldu. Haftanın son işlem gününde Amerika da çekirdek enflasyon aylık bazda 2013 yılından beri en yüksek seviyeye ulaşırken, yıllık bazda ise yüzde 1.8 seviyesinde gerçekleşti. Amerika da enflasyonun FED in yüzde 2 lik hedef seviyesine yakın seyretmesi FED in faiz artırımlarının istediği şekilde gerçekleşebileceğine işaret ederken, Amerikan Dolarının piyasada yüzde 1 ile 2 arasında değer kazandığına şahit olduk. Hisse piyasaları ABD enflasyonunu fiyatlarken, FED Başkan ı Janet Yellen konuşması başladı. FED Başkan ı Janet Yellen 2015 yılında gerçekleşecek faiz artırımının uygun olduğunu belirtirken, ekonomik verilerin güçlenmesini beklediklerini dile getirdi. Amerika daki faiz söylemlerinin piyasada volatilitiye neden olduğu süreçte1180 ve 1220 arasındaki dar bantta hareketlilik devam ediyor. Geçtiğimiz hafta Asya da ise Çin teşvikleri devam etti. Çin MB ı bankalar arası faiz oranlarında indirime giderken, ek teşviklerine devam etti. Japonya da ise rekor teşvikler büyümenin tatmin etmesiyle beraber sabit bırakıldı ve ek teşviklerden kaçınıldı. Çin de HSBC imalat PMI beklentilerin altında kalırken, durağanlığın devam ettiğine işaret verdi. Uzak doğudaki etkilerin altın üzerinde şimdilik azaldığı belli oluyor. Bu hafta küresel piyasada geçtiğimiz haftaya nazaran daha sakin zaman geçireceğiz. Bu hafta Amerika da 1. Çeyrek GSYİH verisi kritik önem taşıyacaktır. Amerika da büyüme çeyreklik bazda yüzde 0.8 daralması beklenmektedir. Ayrıca Amerika da çekirdek dayanıklı mal siparişleri, tüketici güveni, konut satışları ve hizmet PMI verisi takip edilecektir. Gözlerin 1. Çeyrek büyümesinde olduğu Amerika da, hava şartları ve Amerika da 1. Çeyrekte yavaşlayan ekonominin negatif etkimesi görülebilir. Teknik olarak 1200 üzerinde tutunmaya devam eden altında, yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 1220, 1230 ve 1250 USD seviyeleri görülebilir. Altın Haziran ayında gerçekleşecek FOMC toplantısı öncesinde bir yükseliş hareketi ve bir tepe seviye testi yapabilir. Altında olası gevşemeler ile 1200 USD seviyesinin aşağı yönlü kırılması durumunda ise 1192 ve 1182 seviyelerine kadar satış baskısı devam edebilir.

3 USDTRY HAFTALIK: Seçim Belirsizliği Devam Ediyor Hafta boyunca volatilitenin devam ettiği USDTL de hızlı hareketler görüldü. Veri akışından ziyade yurt içindeki seçim belirsizliğinin hakim olduğu piyasada hızlı hareketler görmeye devam ediyoruz. Hafta içerisinde seviyesine kadar gerileme görülse de seçim anketlerinin gelmeye başlaması USDTL de seviyesine kadar yükselişe neden oldu. Geçtiğimiz hafta USD endeksinde dip seviyeden toparlanma başlarken, 5 günlük ralli gerçekleşti başında yükselişin başladığı dip seviye olan seviyesinin görüldüğü USD endeksinde bu seviyeden toparlanma başlarken, hafta boyunca da toparlanma devam etti. Gözler hafta ortasında açıklanan son FOMC tutanaklarında olduğu Amerika da, FOMC tutanaklarına göre FED üyelerinin birçoğu Haziran da faiz artırımının olanaklı görülmediğini ortaya koydu. Bir önceki FOMC toplantısına nazaran üyelerin faiz artırımının en erken Çeyrek olarak görmesi USD endeksinde değer kaybına neden oldu. FED üyeleri faiz artırımları için istihdam ve enflasyon tarafında yoğunlaşmanın gerekliliğini belirtirken, 2015 ilk çeyreğindeki düşük büyüme ve zayıf istihdamın geçici sebeplere bağlı olabileceğini belirtti ilk çeyreğinde görülen yüzde 0.2 lik büyümenin faiz artırımları için düşük bir seviye olduğu belirtildi. FED üyelerinin 2015 Haziran da faiz artırımı beklemese dahi, 2015 yılı içerisinde faiz artırımlarının gerekliliğini savunması USD endeksinde toparlanmaya neden olurken, paritedeki satışları derinleştirdi. Diğer taraftan haftanın son işlem günü ise kritik bir sürece neden oldu. Haftanın son işlem gününde Amerika da çekirdek enflasyon aylık bazda 2013 yılından beri en yüksek seviyeye ulaşırken, yıllık bazda ise yüzde 1.8 seviyesinde gerçekleşti. Amerika da enflasyonun FED in yüzde 2 lik hedef seviyesine yakın seyretmesi FED in faiz artırımlarının istediği şekilde gerçekleşebileceğine işaret ederken, Amerikan Dolarının piyasada yüzde 1 ile 2 arasında değer kazandığına şahit olduk. Hisse piyasaları ABD enflasyonunu fiyatlarken, FED Başkan ı Janet Yellen konuşması başladı. FED Başkan ı Janet Yellen 2015 yılında gerçekleşecek faiz artırımının uygun olduğunu belirtirken, ekonomik verilerin güçlenmesini beklediklerini dile getirdi. Yurt içinde ise gözler PPK toplantısı ve genel seçim öncesi seçim anketlerindeydi. Yurt içinde TCMB faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmezken, seçim öncesi risk almak istemedi. TCMB açıklamasında tavrını değiştirmezken, sıkı para politikasının devam edeceğini ve önümüzdeki süreçte yaşanacak ekonomik hareketliliğin faizlerde değişikliğe neden olabileceğini belirtti. TCMB nın da seçim sonuçlarını beklediğini gördüğümüz süreçte faiz koridorunda bir değişikliğe gitmemesi normal görülüyor. Yurt içinde tüketici güveninde gerileme görülürken, kapasite kullanım oranı ve imalat güveninde bir önceki aya göre toparlanma sağlandı. Ayrıca yurt içinde açıklanan seçim anketleri sonrasında USDTL de seviyesinden yukarı yönlü sert alımlar görülürken, seçimdeki belirsizliğin devam etmesi ve siyasi istikrarın bozulabileceği beklentisinin yarattığı risk devam ediyor. Bu hafta küresel piyasada geçtiğimiz haftaya nazaran daha sakin bir hafta geçireceğiz. Amerika da 1. Çeyrek GSYİH verisi kritik önem taşıyacaktır. Amerika da büyüme çeyreklik bazda yüzde 0.8 daralması beklenmektedir. Ayrıca Amerika da çekirdek dayanıklı mal siparişleri, tüketici güveni, konut satışları ve hizmet PMI verisi takip edilecektir. Gözlerin 1. Çeyrek büyümesinde olduğu Amerika da, hava şartları ve Amerika da 1. Çeyrekte yavaşlayan ekonominin negatif etkimesi görülebilir. Yurt içinde veri akışının sakin olduğu haftada, tekrardan gündem seçim anketlerinde olabilir. Hafta içerisinde açıklanacak seçim anketlerinin, piyasada yaratacağı baskıya kesinlikle dikkat edilmelidir. Teknik olarak seviyesinin üzerinde tutunmanın devam ettiği parite de, alımların devam etmesi durumunda ve seviyeleri, olası gevşemelerde ise ve seviyeleri takip edilebilir.

4 BİST100 HAFTALIK: Seçim Belirsizliği Kar Satışları Yaratıyor Geçtiğimiz hafta BİST100 endeksi ve seviyeleri arasında işlem gördü ve seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. Hafta başında alıcılı seyir görülse de, ilerleyen süreçte döviz tarafındaki hareketlilik ve seçim belirsizliğinin devam etmesi endeksteki satışların arkasındaki en büyük etkendi. Geçtiğimiz hafta USD endeksinde dip seviyeden toparlanma başlarken, 5 günlük ralli gerçekleşti başında yükselişin başladığı dip seviye olan seviyesinin görüldüğü USD endeksinde bu seviyeden toparlanma başlarken, hafta boyunca da toparlanma devam etti. Gözler hafta ortasında açıklanan son FOMC tutanaklarında olduğu Amerika da, FOMC tutanaklarına göre FED üyelerinin birçoğu Haziran da faiz artırımının olanaklı görülmediğini ortaya koydu. Bir önceki FOMC toplantısına nazaran üyelerin faiz artırımının en erken Çeyrek olarak görmesi USD endeksinde değer kaybına neden oldu. FED üyeleri faiz artırımları için istihdam ve enflasyon tarafında yoğunlaşmanın gerekliliğini belirtirken, 2015 ilk çeyreğindeki düşük büyüme ve zayıf istihdamın geçici sebeplere bağlı olabileceğini belirtti ilk çeyreğinde görülen yüzde 0.2 lik büyümenin faiz artırımları için düşük bir seviye olduğu belirtildi. FED üyelerinin 2015 Haziran da faiz artırımı beklemese dahi, 2015 yılı içerisinde faiz artırımlarının gerekliliğini savunması USD endeksinde toparlanmaya neden olurken, paritedeki satışları derinleştirdi. Diğer taraftan haftanın son işlem günü ise kritik bir sürece neden oldu. Haftanın son işlem gününde Amerika da çekirdek enflasyon aylık bazda 2013 yılından beri en yüksek seviyeye ulaşırken, yıllık bazda ise yüzde 1.8 seviyesinde gerçekleşti. Amerika da enflasyonun FED in yüzde 2 lik hedef seviyesine yakın seyretmesi FED in faiz artırımlarının istediği şekilde gerçekleşebileceğine işaret ederken, Amerikan Dolarının piyasada yüzde 1 ile 2 arasında değer kazandığına şahit olduk. Hisse piyasaları ABD enflasyonunu fiyatlarken, FED Başkan ı Janet Yellen konuşması başladı. FED Başkan ı Janet Yellen 2015 yılında gerçekleşecek faiz artırımının uygun olduğunu belirtirken, ekonomik verilerin güçlenmesini beklediklerini dile getirdi. Geçtiğimiz hafta Amerikan hisseleri rekor seviyede yatay seyrederken, FED in faiz sürecinin yaklaşması endeksteki hareketleri yavaşlatıyor. Euro Bölgesi nde ise hisse piyasasının yükselişi devam etti. Euro Bölgesi nin lokomotifi konumundaki Almanya da Alman Zew endeksi, ÜFE ve hizmet ve imalat PMI verilerinde gerileme görüldü. Almanya da bir türlü istikrarın sağlanamaması Avrupa daki risklerin göstergesi olarak görülürken, Almanya da 1. Çeyrek büyüme ise beklentilere paralel gerçekleşti. Euro Bölgesi ve ülkelerinde hizmet ve imalat PMI verileri genel olarak beklentileri karşılamazken, bir önceki aya göre yavaşlama görüldü. Euro Bölgesi ndeki parasal genişlemenin yetersiz kalabileceğinin konuşulması ve yaz aylarında yaşanabilecek likitide sorununa karşılık Mayıs ve Haziran ayındaki tahvil alımlarının artabileceği düşüncesi parite de sert değer kaybına neden oldu. Euro Bölgesi ndeki durgunluğun bir türlü çözülememesi Avrupa ülkelerinde önümüzdeki süreçte sorun yaratma ihtimali bulunurken, Yunanistan krizi de derinleşmeye başladı. Yunanistan hükümeti hafta sonu yaptığı açıklamada Haziran ayında IMF ye yapılacak ödemeyi yapamayacağını belirtirken, kreditörlerle bir an önce anlaşma yapılması gerektiği görüldü. Avrupa hisseleri düşen tahvil getirileri ve EURUSD paritesindeki düzeltme hareketiyle beraber yukarı yönlü hareketine devam etti. Bir süredir düzeltme arayışında olan Avrupa hisseleri geçtiğimiz hafta yüzde 5 e varan primlenme yaşadı.

5 Yurt içinde ise gözler PPK toplantısı ve genel seçim öncesi seçim anketlerindeydi. Yurt içinde TCMB faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmezken, seçim öncesi risk almak istemedi. TCMB açıklamasında tavrını değiştirmezken, sıkı para politikasının devam edeceğini ve önümüzdeki süreçte yaşanacak ekonomik hareketliliğin faizlerde değişikliğe neden olabileceğini belirtti. TCMB nın da seçim sonuçlarını beklediğini gördüğümüz süreçte faiz koridorunda bir değişikliğe gitmemesi normal görülüyor. Yurt içinde tüketici güveninde gerileme görülürken, kapasite kullanım oranı ve imalat güveninde bir önceki aya göre toparlanma sağlandı. Diğer taraftan yurt içinde seçim anketleri gelmeye devam etti. Seçim anketlerinde siyasi belirsizliğin oluşması ve istikrarın kaybolabileceği düşüncesi BİST100 endeksinde hızlı gevşemelere neden oldu. Seçim öncesi görülen ralli sonrasında kar satışları görülen endekste, bu hareketin düzeltme olarak mı kalacağı yoksa yeni bir düşüşün başlangıcı mı olduğu merak ediliyor. Bu hafta küresel piyasada geçtiğimiz haftaya nazaran daha sakin zaman geçireceğiz. Bu hafta Amerika da 1. Çeyrek GSYİH verisi kritik önem taşıyacaktır. Amerika da büyüme çeyreklik bazda yüzde 0.8 daralması beklenmektedir. Ayrıca Amerika da çekirdek dayanıklı mal siparişleri, tüketici güveni, konut satışları ve hizmet PMI verisi takip edilecektir. Gözlerin 1. Çeyrek büyümesinde olduğu Amerika da, hava şartları ve Amerika da 1. Çeyrekte yavaşlayan ekonominin negatif etkimesi görülebilir. Euro Bölgesi nde ise Almanya perakende satışlar ve Euro Bölgesi tüketici güveni izlenecektir. Veri akışının Euro Bölgesi adına yavaş olacağı haftada Amerikan verileri ve Yunanistan ile kreditörler arasındaki ilişkinin etkileri hissedilebilir. Yurt içinde veri akışının sakin olduğu haftada, tekrardan gündem seçim anketlerinde olabilir. Hafta içerisinde açıklanacak seçim anketlerinin, piyasada yaratacağı baskıya kesinlikle dikkat edilmelidir. Teknik olarak üzerinde tutunan endekste, kar satışlarının devam etmesi durumunda ve seviyeleri, olası toparlanma durumunda ise ve seviyeleri takip edilebilir. Özellikle yurt içinde açıklanacak seçim anketlerinin piyasada sert dalgalanmaya neden olması ve hızlı volatilite yaratması beklenebilir.