Günlük Bülten: Endeks ve kur üzerindeki baskı devam ediyor...

Transkript

1 Günlük Bülten: Endeks ve kur üzerindeki baskı devam ediyor... 5 BIST: Endeks 83,000 destek noktasının altına sarkarak satış baskısını hızlandırmıştır. Bugün için pozitif görünümlü yatay açılış beklemekteyiz. Endeksin açılışın ardından 83,000 seviyesine doğru ataklar yapacağını düşünüyoruz. 83,000 direnç noktasını kırması durumunda 83,500 seviyesini takip edeceğiz. 83,000 direnç noktasını kıramaz ise veya geri çekilmelerin devam etmesi durumunda 81,800 destek noktasını takip edeceğiz. Cuma ABD den gelecek olan tarım dışı istihdam verisi gelene kadar kur ve endeks üzerinde baskının devam etmesini bekliyoruz. Direnç: 83,000 83,500 84,000 Destek: 81,800 81,300 80,000 Küresel Piyasalar: ABD piyasaları kayıplarını ikinci güne taşıdı. Avrupa piyasaları genel olarak hafif pozitif yatay kapanışlar gerçekleştirdi. Uzak Doğu piyasalarında ise satıcılı seyir devam etmektedir. Shanghai endeksi ve Nikei endeksi %1 in üzerinde satıcılı seyretmektedir. Global Piyasalar Varlık Kapanış Günlük Varlık Kapanış Günlük BIST , % $/TL* % BIST , % /TL* % Dow Jones Ind. 17, % /$* % S&P 500 2, % Türkiye 2 Yıllık DAX 11, % Türkiye 10 Yıllık 9.43 NIKKEI 225* 19, % ABD 10 Yıllık 2.25 BOVESPA 57, % Brent Petrol* % SENSEX 26, % Altın ($/ons)* 1, % Makro ve Şirket Haberleri 07 Mayıs 2015 Murat Barışık mbarisik@atayatirim.com.tr +90 (212) Ekonomik Takvim Tarih Saat Veri Önceki Beklenti Ata Tahmini Enka İnşaat <ENKAI TI> 1Ç15 Sonuçları 353mn TL 362mn TL 347mn TL Tekfen Holding <TKFEN TI> 1Ç15 Sonuçları -197mn TL 66mn TL 98mn TL Ülker <ULKER TI> 1Ç15 Sonuçları 56mn TL 69mn TL 54mn TL Tofaş <TOASO TI > 1Ç15 Sonuçları 169mn TL 188mn TL 180mn TL Vakıfbank <VAKBN TI> 1Ç15 Sonuçları 683mn TL 433mn TL 451mn TL 09:00 Mart Almanya Fabrika Siparişleri -0.9% 1.5% 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları 262 bin 279 bin Yapı Kredi <YKBNK TI> 1Ç15 Sonuçları 525mn TL 503mn TL 502mn TL Bimaş <BIMAS TI> 1Ç15 Sonuçları 129mn TL 121mn TL 113mn TL Tüpraş <TUPRS TI> 1Ç15 Sonuçları 213mn TL 213mn TL 143mn TL S&P Türkiye Kredi Notu Değerlendirmesi 10:00 Mart Sanayi Üretimi 1.7% 1.4% 15:30 an ABD Tarım Dışı İstihdam 126 bin 190 bin 15:30 an ABD İşsizlik Oranı 5.5% 5.4% 17:00 Mart ABD Toptancı Stok Büyümesi 0.3% 0.3% 17:30 Hazine Nakit Gerçekleşmeleri Havacılık Sektörü : DHMİ an 2015 yolcu trafiği sonuçlarını açıkladı... Trafik verileri ılımlı büyüme trendine %9.4 ile geri döndü TÜRKİYE OTOMOTİV SEKTÖRÜ- an Ayı Yurt içi Satış Rakamları : Rekor seviyede gerçekleşen an ayı rakamları 2015 tahminlerimizi destekliyor. Anadolu Endüstri Holding (AEH) ve Moonlight Capital Migros a <MGROS TI> ilişkin Hisse Satış Sözleşmesi nin süresinin uzatılmasına 03 Mayıs 2015 tarihinde karar vermiştir. Yabancı yatırımcılar an ayında Borsa da nette alıcı konumundaydı.

2 Makro Ve Şirket Haberleri 07 Mayıs 2015 Havacılık Sektörü : DHMİ an 2015 yolcu trafiği sonuçlarını açıkladı... Trafik verileri ılımlı büyüme trendine %9.4 ile geri döndü Türkiye nin an 2015 te toplam yolcu trafiği yıllık %6.4 büyürken İstanbul Atatürk Havalimanı (İAH) trafiği an ayında %6.2 arttı. Hem İstanbul Atatürk hem de Sabiha Gökçen deki yavaş dış hat yolcu büyümesi, Türk Hava Yolları ve Pegasus un 2Ç15 e zayıf bir başlangıç yapmış olduklarına işaret ediyor. DHMI an 2015 trafik detayları Toplam yolcu trafiği an ayında yıllık bazda %6.4 artış gösterdi. Makro Ve Şirket Haberleri İstanbul Atatürk Havalimanı (İAH) yolcu trafiği an ayında yıllık %6.2 arttı. Sabiha Gökçen Havalimanı yolcu trafiği an ayında yıllık %14.4 arttı. Makro Ve Şirket Haberleri (mn) İç Hatlar Dış Hatlar Toplam an 15 an 14 y/y an 15 an 14 y/y an 15 an 14 y/y Toplam Yolcu Trafiği % % % İstanbul Atatürk Havalimanı % % % Sabiha Gökçen Havalimanı % % % Kaynak: DHMI (mn) İç Hatlar Dış Hatlar Toplam 4A15 4A14 y/y 4A15 4A14 y/y 4A15 4A14 y/y Toplam Yolcu Trafiği % % % İstanbul Atatürk Havalimanı % % % Sabiha Gökçen Havalimanı % % % Kaynak: DHMI

3 Makro Ve Şirket Haberleri 07 Mayıs 2015 TÜRKİYE OTOMOTİV SEKTÖRÜ- an Ayı Yurt içi Satış Rakamları : Rekor seviyede gerçekleşen an ayı rakamları 2015 tahminlerimizi destekliyor. Hafif araç satıları an ayında yıllık bazda %72 artarak 92bin adet olarak gerçekleşti. Mart ayındaki güçlü satışların ardından, an ayı satış rakamları şu ana kadarki en yüksek an ayı satış rakamı olan 2011 an ayı (78 bin) rakamının çok üzerinde gerçekleşmiştir. Oto satışlarının an ayındaki momentumu hem ay başındaki beklentimizden (67 bin) hem de sektörden aldığımız sinyallere (85 bin) kıyasla çok daha güçlü gözükmektedir. Mayıs ayı satış hacmi beklentimiz yıllık bazda %20 artışla 70 bini işaret etmektedir. Çok güçlü gerçekleşen Mart- an aylarından sonra, satış Mayıs ayı için satış hacmi büyümesi hızında bir yavaşlama bekliyoruz.mart sonundan beri Euro nun TL karşısında %8 değer kazandığını da göz önüne alarak, Mayıs ayında otomotiv şirketlerinin araç fiyatlarında yukarı yönlü revizyon yapabileceklerini öngörmekteyiz. Fiyat artışlarına ve stok müsaitliğine bağlı olarak, Mayıs ayı rakamları bizim tahminlerimizden sapma gösterebilir. Otomotiv şirketlerinin Euro/TL kurundaki değişikliğin etkisini kısmen yansıtmak suretiyle fiyatlarda ölçülü bir artışa gideceğini düşünüyoruz. Eğer şirketler fiyat arttırmakta tereddüt ederlerse, Mayıs ayındaki satış hacmi bizim beklentilerimizi aşabilir. Yılın ilk 4 ayındaki %57 lik artışın ardından, (1) 2Y15 teki güçlü baz etkisi ve (2) TL nin değer kaybının fiyatlara negative yansıması sebepleri ile yılın geri kalanı için satış hacmi büyümesi hızında bir yavaşlama beklemekteyiz. Sonuç olarak, 2015 yılı için hafif araç satış öngörümüz 888bin adet seviyesinde olup bu rakam yıllık bazda %16 lık bir artışa işaret etmektedir. Segment bazında bakıldığında, an ayında binek araç satışları yıllık bazda %64 artarak 70 bin adet olurken, hafif ticari araç (HTA) satışları yıllık bazda %103 artarak 21 bin seviyesine yükseldi. an ayında aylık bazda en çok pazar payı kazanan şirketler Peugeot, Opel ve Tofaş olurken Doğuş Otomotiv ve Hyundai en çok pazar payı kaybeden şirketler olarak göze çarpıyor. Doğuş otomotiv agresif satış kampanyalarını sürdürerek %21.2 lik pazar payı ile pazardaki liderliğini sürdürdü. Doğuş Otomotiv an ayında 70 baz puan ile Pazar payı en çok düşen otomotiv şirketi olsa da, şirketin mevcut satış hacmi rakamları ile hala Pazar payı lideri konumunda. Takip ettiğimiz otomotiv hisseleri arasında Tofaş en çok beğendiğimiz hisse konumunu koruyor. Tofaş ın kısa ve uzun vadeli güçlü büyüme beklentisi ve dengeli ihracat/ithalat satış kompozisyonu bu görüşümüzü destekliyor. Diğer yandan, Doğuş Otomotiv, Euro TL karşısında zayıf kaldığı sürece, iç pazardaki büyümeden en çok fayda sağlayacak şirket konumundadır. Fakat son zamanlarda Euro/TL kurunun 2.74 seviyesinden 3.04 seviyesine yükselmesi, eğer şirket güçlü Euro etkisini fiyatlarına yanıstmazsa, Doğuş Otomotiv in karlılığı üzerinde daha çok aşağı yönlü risk teşkil etmektedir.

4 Makro Ve Şirket Haberleri 07 Mayıs 2015 TÜRKİYE OTOMOTİV SEKTÖRÜ- an Ayı Yurt içi Satış Rakamları : Rekor seviyede gerçekleşen an ayı rakamları 2015 tahminlerimizi destekliyor. ODD (Otomotiv Dağıtıcıları Derneği) nin yayınladığı verilere göre hafif araç satışları an ayında yıllık bazda %72 artarak 92bin adet olarak gerçekleşti. Ilımlı geçen Ocak ayından sonra, Şubat ayında kayda değer sinyaller almıştık. Mart ayında ise çok daha olumlu sinyaller aldık. Gerçekleşen an rakamları iç pazardaki yukarı yönlü trendin devam edeceği yönündeki beklentimizi, seçim sonrasında makro ekonomik görünümde olası bir bozulma tüketici güvenini negatif yönde etkilemediği sürece, destekliyor. Yılın geri kalanı için iyimser görüşümüzü koruyoruz, yılın geri kalanında satış hacmi büyümesinin biraz hız kaybetmesini ve yılın %16 lık büyüme ile tamamlanmasını bekliyoruz. Öne çekilen talebin yılın ilk 4 ayında satış hacmi üzerinde olumlu etki ettiğini fakat talebin yılın geri kalanında sağlıklı kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. TL baskı altında kalmış olsa da,genel seçimlere yönelik endişelerin geçmesinin ardından seçim sonrası dönemde artacak tüketici güveninin iç talebi desteklemeye devam edeceğini öngörmekteyiz. Fakat Euro/TL kurunun 2.90 ın üzerine çıkması fiyatların yukarı çekilmesine neden olabilir. Kurun bu seviyenin üzerine çıkması durumunda başta saf ithalatçı konumundaki Doğuş Otomotiv in ve diğer şirketlerin karlılığını azaltabilir. Diğer yandan, TL nin Euro ve ABD$ karşısında olası değer kazancı şirketlerin promosyonlar yoluyla satışlarını arttırma yoluna gittikleri için iç pazardaki otomotiv satışlarına destek verebilir. Bu sebeple, 2015 yılı için revize ettiğimiz %16 lık büyüme beklentimize yukarı yönlü potansiyeller olabileceğini düşünüyoruz. Fakat, TL nin daha da değer kaybetmesi ve tüketici güvenindeki olası bozulma bu yıl için aşağı yönlü riskler olarak sıralanabilir. Segment bazında bakıldığında, binek araç (BA) satışları an ayında yıllık bazda %64 artarak 70bin adet olarak gerçekleşti. HTA satışları ise bir önceki yılın aynı ayına göre %103 oranında artarak 21bin adet oldu. Yılın ilk çeyreğinde HTA satışlarının BA satışlarından daha yüksek oranda büyümesi trendinin 2015 yılının geri kalanında devam edecek gibi gözükmektedir. Bu trend değişimini Tofaş ve Ford gibi yerel üreticilerin iç pazardaki HTA satışlarından daha yüksek kar etmesinden dolayı olumlu karşılıyoruz.

5 Makro Ve Şirket Haberleri 07 Mayıs 2015 TÜRKİYE OTOMOTİV SEKTÖRÜ- an Ayı Yurt içi Satış Rakamları : Rekor seviyede gerçekleşen an ayı rakamları 2015 tahminlerimizi destekliyor. TOASO: an ayı itibariyle Tofaş ın hafif araç pazar payı aylık 38 baz puan artarak %12.1 olarak gerçekleşti. Şirketin hafif ticari araç segmentinde Pazar payı aylık 90 baz puan düşüşle %25 seviyesine gerilerken, binek araç segmentinde kazandığı aylık 142 baz puan ile pazardaki payını %8.1 e yükseltti. Şirket hafif ticari araç segmentinde aylık bazda Pazar payı kaybetmiş olsada %25 lik pay ile pazarda oldukça güçlü bir konumda bulunmakta. Daha önceden belirttiğimiz üzere yeni Doblo nun güçlü fiyat/kalite orantısı sayesinde şirketin hafif ticari araç pazarındaki konumunu desteklemeye devam etmesini beklemekteyiz. FROTO: Ford Otosan ın hafif araç pazar payı aylık 8 baz puan artarak %11.9 olarak gerçekleşti. Şirket binek araç segmentinde Pazar payını aylık 90 baz puan arttırarak %7.1 Pazar payına ulaştı. Hafif ticari araç pazar payı ise aylık 17 baz puan kayıpla %27 olarak gerçekleşti. Ford Otosan ın binek araç pazarında ivmesini, 1Ç15 itibariyle karlılığını arttırdığını göz önünde bulundurarak, olumlu değerlendiriyoruz. DOAS: Doğuş Otomotiv in hafif araç Pazar payı aylık 70 baz puan düşüşle %21.2 olarak gerçekleşti. Şirket binek araç segmentinde pazar payı 58 baz puan kayıpla %21.2 olarak gerçekleşti. Hafif ticari araç segmenti pazar payı ise ise aylık 219 puan kayıpla %12.5 olarak gerçekleşti. Şirket yılın ilk iki ayında rakiplerinin stok eksiği ve agresif satış kampanyaları sayesinde gözle görülür bir pazar payı artışı yakalamıştı. Fakat Mart ve an aylarında Şirket rakiplerinin yeni model lansmanları ve TL nin EUR karşısında değer kaybını fiyatlara yansıtması sebebiyle Pazar payı kaybetti. Fakat %21.2 hafif araç pazar payı itibariyle şirketin lider pozisyonunu koruduğunu ve an itibariyle pazar payının şirketin hedefleriyle paralel olduğunu vurgulamak istiyoruz. Şirket in yılın geri kalanında performansı için en önemli göstergenin EUR/TL nin seyri olacağını ve EUR/TL2.90 nın üzerinde her seviyenin şirketin karlılığını olumsuz etkileyeceğini düşünmekteyiz. Türkiye Yerel Hafif Araç Pazarı Şub-15 Oca-15 A/A Şub-14 Y/Y 2015T Y/Y Y/Y Binek Araç 40,817 24, % 27, % 646,064 10% 587, ,655-12% HTA 14,514 10, % 7, % 211,010 17% 180, ,723-4% Toplam Satış 55,331 34, % 35, % 857,074 12% 767, ,378-10% HTA/ Toplam 26% 29% 22% 25% 23% 22%

6 Makro Ve Şirket Haberleri 07 Mayıs 2015 TÜRKİYE OTOMOTİV SEKTÖRÜ- an Ayı Yurt içi Satış Rakamları : Rekor seviyede gerçekleşen an ayı rakamları 2015 tahminlerimizi destekliyor. En Fazla Pazar Payı Kazananlar, A/A Şub-15 Oca-15 A/A Şub-14 Y/Y 2015T Y/Y Y/Y Dogus Oto 24.1% 20.7% 343 bps 22.8% 130 bps 21.4% 128 bps 20.1% 17.8% 235 bps Opel 4.0% 2.8% 130 bps 3.9% 12 bps 5.1% 0 bps 5.1% 6.6% -145 bps Ford 13.6% 12.6% 100 bps 8.6% 492 bps 11.4% 8 bps 11.3% 12.7% -136 bps En Fazla Pazar Payı Kaybedenler, A/A Şub-15 Oca-15 A/A Şub-14 Y/Y 2015T Y/Y Y/Y Tofas 11.5% 12.1% -67 bps 11.9% -38 bps 12.6% 88 bps 11.8% 11.6% 11 bps Renault 10.6% 11.0% -44 bps 14.8% -427 bps 11.4% -149 bps 12.9% 12.7% 17 bps Kaynak: ODD, Ata Yatırım Takibimizdeki Otomotiv Şirketlerinin Satış Hacimleri Şub-15 Oca-15 A/A Şub-14 Y/Y 2015T Y/Y Y/Y Tofas 6,348 4,204 51% 4,152 53% 108,363 20% 90,305 99,405-9% Ford 7,508 4,351 73% 3, % 97,609 12% 86, ,155-20% Dogus Otomotiv 13,343 7,161 86% 7,991 67% 183,204 19% 154, ,479 2% Takibimizdeki Otomotiv Şirketlerinin Pazar Payları Şub-15 Oca-15 A/A Şub-14 Y/Y 2015T Y/Y Y/Y Tofas 11.5% 12.1% -67 bps 11.9% -38 bps 12.6% 88 bps 11.8% 11.6% 11 bps Ford 13.6% 12.6% 100 bps 8.6% 492 bps 11.4% 8 bps 11.3% 12.7% -136 bps Dogus Otomotiv 24.1% 20.7% 343 bps 22.8% 130 bps 21.4% 128 bps 20.1% 17.8% 235 bps Kaynak: ODD, Ata Yatırım

7 Makro Ve Şirket Haberleri 07 Mayıs 2015 Anadolu Endüstri Holding (AEH) ve Moonlight Capital Migros a <MGROS TI> ilişkin Hisse Satış Sözleşmesi nin süresinin uzatılmasına 03 Mayıs 2015 tarihinde karar vermiştir. Hisse Satış Sözleşmesin de baz alınan 26 TL Migros hisse bedeli, TL Euro olarak revize edilmiştir. AEH ödemeyi, TL ve Euro olmak üzere iki kısımda yapacaktır. Yabancı yatırımcılar an ayında Borsa da nette alıcı konumundaydı. Borsada an ayında yabancı yatırımcıların nette alım yaptığı görülmektedir. İşlem hacimi geçtiğimiz ayın altında gerçekleşmiştir. Yabancı yatırımcılar an ayında en çok VAKBN, TCELL, ENKAI, THYAO ve EREGL hisse senetlerini almıştır. Yabancı yatırımcının an ayında en çok sattığı hisseler ise VESTL, ARCLK, MGROS, DOAS ve AKBNK dır. Taraflar 1 Mayıs 2015 tarihinden kapanış tarihine kadar geçecek sürede, günlük Euro tutarında bir bedel kadar satın alım bedelinin arttırılmasına karar vermişlerdir. Mevcut Euro/TL seviyesinden hisse fiyatı TL oluyor. Daha önce belirlenen 26 TL nin %3.4 üzerinde bir fiyat ifade ediyor. Nihai hisse devrinin, Rekabet Kurulu ve SPK onaylarının alınmasının ardından tamamlanması beklenmektedir.

8 Makro Ve Şirket Haberleri 07 Mayıs 2015 ATA ONLINE VE ATA YATIRIM MÜŞTERİLERİNİN EN ÇOK ALDIĞI VE EN ÇOK SATTIĞI HİSSELER (KONSOLİDE) Konsolide En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim KCHOL % DOAS % TCELL % CLEBI % TEKST % OTKAR % BAGFS % KORDS % PETKM % GARAN % Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır.

9 TL bn Dün Yapılan Net Alım Satımlar 07 Mayıs /05/2015 Nette En Fazla Alım Yapan Aracı Kurumlar 06/05/2015 Nette En Fazla Satış Yapan Aracı Kurumlar Net (TL Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) Alım (TL mn) Satım (TL mn) mn) AK YATIRIM GEDIK YATIRIM BURGAN YATIRIM MENKUL HSBC YATIRIM IS YATIRIM DEUTSCHE SEC DENIZ YATIRIM MERRILL LYNCH MEKSA YATIRIM FINANS YAT ZIRAAT YAT YAPI KREDI YAT HALK YATIRIM TEB YATIRIM GARANTI YAT ERSTE SECURITIES ISTANBUL MENK OYAK YATIRIM ING MENKUL TACIRLER YATIRIM MENKUL DEG. A OSMANLI MENKUL DEGERLER A.S Yabancı Takas Oranı (%) BIST 100 Kapanış&Hacim Oca Tem 13 Eki 13 Oca Tem 14 Eki 14 Oca ,000 84,000 81,000 78, Hacim May 30 4 Kapanış May 5 May Mayıs 2015 itibariyle Yabancı Takas Oranı %62.65 seviyesindedir.

10 Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu /Istanbul Tel: (212) Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat Balmumcu/İstanbul Tel : Fax : (212) Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu/İstanbul Tel : (212) Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.