PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 14 Ocak 2013 GÜNDEM 14 Ocak Pazartesi Hamitabat doğalgaz santrali özelleştirme ihalesine teklif vermek için son gün 11:00 İtalya Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: %-1.10 / Beklenti: % :00 AB Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: %-1.40 / Beklenti: %0.2 15:50 Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek 23:00 FED Başkanı Bernanke konuşacak PİYASALARA BAKIŞ İMKB de güne alıcılı seyirle başlanmasını bekliyoruz. ABD de 4.çeyrek bilançolarına ilişkin olumlu beklentiler korunurken, haftanın ilk işlem gününde FED Başkanı Bernanke nin açıklamaları takip edilecek. FED in son toplantısına ilişkin tutanaklarda öne çıkan bono alımın durdurulması konusunda Başkan Bernanke nin yapacağı açıklamalar piyasalar açısından önem taşıyacaktır. Yeni haftaya piyasalar olumlu görünümle başlarken, Türk Lirası nda Cuma gününe göre sınırlı değer artışı görülüyor. İMKB de aralığında açılış öngörürken, haftalık bazda aralığını destek olarak ön plana çıkmasını bekliyoruz. Öngördüğümüz destek bölgesi üzerinde İMKB de kısa vadeli iyimserlik korunabilir. PİYASA EKRANI İMKB-100 Kapanış (TL/$) 81,034 / 45,979 Değişim TL $ Günlük 0.24% 0.49% Aylık 5.24% 5.85% YBB 3.61% 4.51% Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,634 1,494 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,487 1,396 Yabancı Takas Oranı 65.71% Gösterge Bileşik Faiz 5.99% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.09% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 0.54% DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) Piyasa Değeri (mlr ABD $) 322,592 Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 92,397 Çarpanlar T 2013T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 29% 12% 8% FVAÖK Büyümesi 18% 2% 13% Kar Büyümesi (Banka dışı) -6% 43% 8% Kar Büyümesi (Banka) -7% 14% 11% Kar Büyümesi (Toplam) -7% 28% 9% TEKNİK ANALİZ EKONOMİ HABERLERİ Cari Denge, Kasım 2012: Kasım ayında cari açık 4.5 milyar dolar olurken, yıllık açık 51.9 milyar dolar oldu. (GSYH %6.5) sonunda açığın 50 milyar dolar olacağını hesaplıyoruz. (GSYH %6.4) beklentimiz ise 58 milyar dolar. (GSYH %6.7). Hesaplarımıza göre yıllık cari açık Aralık 2012 ve Ocak 2013 te de geriledikten sonra, 50 milyar doların altına kadar, Şubat 2013 ten itibaren tekrar yükselişe geçiyor olacak. Sermaye girişinde en dikkat çeken nokta portföy girişlerinin artmış olması. Sermaye girişinin şuan tamamı kısa vadeli para girişinden oluşuyor. Bunun temel sebebi de Türkiye nin yatırım yapılabilir seviyeye çıkmış olması. Bu dönemde özellikle portföy yatırımlarında ciddi artış bekleniyordu, bunun gerçekleştiğini görüyoruz. Finansman tarafında kısa vadeli akımların çok yükselmesi genel makro denge açısından arzu edilmiyor, öte yandan MB rezervlerinin artıyor olması olumlu. Altın rezervi 20 milyar dolar, brüt döviz rezervi 101 milyar dolar. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Elektrik Sektörü: Hamitabat Santrali nin özelleştirmesinde son teklif verme tarihi 28 Şubat 2013 olarak yeniden belirlendi BÖLGESİNDE DALGALANMA SÜRÜYOR Cuma gününe alıcılı başlayan İMKB 100 endeksinde dar bantta gerçekleşen dalgalı seyrin ardından kapanış (%0.24) seviyesinden gerçekleşti. 196 puan yükselen endekste 56 hisse değer kazandı, 27 hisse ise değer kaybetti. İşlem hacmi önceki güne göre %17 azalarak milyon TL olarak gerçekleşti. İMKB nin alıcılı seyirle aralığında haftaya başlamasını bekliyoruz. Haftalık bazda destek olmak üzere olumlu görünümün devam etmesi beklenebilir. Söz konusu destek aralığı üzerinde ve seviyeleri günlük bazda takip edeceğimiz dirençler olacaktır. Kısa vadedeki zayıf indikatörler yükselişlerde kar satışı baskısına paralel, dalgalı seyrin devam edeceğine işaret etmektedir. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler HALKB GOZDE BIMAS MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ İMKB de güne alıcılı seyirle başlanmasını bekliyoruz. ABD de 4.çeyrek bilançolarına ilişkin olumlu beklentiler korunurken, haftanın ilk işlem gününde FED Başkanı Bernanke nin açıklamaları takip edilecek. FED in son toplantısına ilişkin tutanaklarda öne çıkan bono alımın durdurulması konusunda Başkan Bernanke nin yapacağı açıklamalar piyasalar açısından önem taşıyacaktır. Yeni haftaya piyasalar olumlu görünümle başlarken, Türk Lirası nda Cuma gününe göre sınırlı değer artışı görülüyor. İMKB de aralığında açılış öngörürken, haftalık bazda aralığını destek olarak ön plana çıkmasını bekliyoruz. Öngördüğümüz destek bölgesi üzerinde İMKB de kısa vadeli iyimserlik korunabilir. Tahvil-Bono Piyasası: vadeli yeni gösterge tahvil Cuma günü %5.97 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerdeki ortalaması da %5.97 oldu. Bu sabaha %6.0 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde % bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS fiyatı Cuma günü baz puan arasında işlem görürken bu sabah 119 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $194.0 seviyesinde bulunuyor. Döviz Piyasası: ECB nin bu yıl faiz indirmeyeceği beklentisinin etkili olması ile Euro-short pozisyonlar kapanırken, Euro da değer kazanıyor. /$ paritesi bu sabah , $/Yen paritesi 89.6, /Yen paritesi seviyesinde bulunuyor. $/TL kuru bu sabaha seviyesinden başlarken, gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve 1.78 ise direnç seviyesidir. Uluslararası Piyasalar: Avrupa ya ilişkin risklerin azaldığı algılamasının güçleniyor olması Cuma günü global piyasalarda alımların sürmesine yol açtı. ABD borsaları ise yatırımcıların bu hafta açıklanacak şirket bilançoları öncesinde alım yapmamalarıyla Cuma günü yatay kapandı. Gün sonunda Dow Jones %0.13 yükselirken, S&P 500 endeksi ise değişmedi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.87, Brent petrol varil fiyatı ise $111.1 seviyesinden güne başladı. Asya borsaları bu sabah yükselirken, vadeli ABD işlemleri ise yatay işlem görüyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,667, gümüş ise $30.7 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,637, paladyum ise $699 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakır sözleşmeleri ise $368 seviyesinden işlem görüyor. 2

3 EKONOMİ HABERLERİ Cari Denge, Kasım 2012: Kasım ayında cari açık 4.5 milyar dolar olurken, yıllık açık 51.9 milyar dolar oldu. (GSYH %6.5) sonunda açığın 50 milyar dolar olacağını hesaplıyoruz. (GSYH %6.4) beklentimiz ise 58 milyar dolar. (GSYH %6.7). Hesaplarımıza göre yıllık cari açık Aralık 2012 ve Ocak 2013 te de geriledikten sonra, 50 milyar doların altına kadar, Şubat 2013 ten itibaren tekrar yükselişe geçiyor olacak. Sermaye girişinde en dikkat çeken nokta portföy girişlerinin artmış olması. Sermaye girişinin şuan tamamı kısa vadeli para girişinden oluşuyor. Bunun temel sebebi de Türkiye nin yatırım yapılabilir seviyeye çıkmış olması. Bu dönemde özellikle portföy yatırımlarında ciddi artış bekleniyordu, bunun gerçekleştiğini görüyoruz. Finansman tarafında kısa vadeli akımların çok yükselmesi genel makro denge açısından arzu edilmiyor, öte yandan MB rezervlerinin artıyor olması olumlu. Altın rezervi 20 milyar dolar, brüt döviz rezervi 101 milyar dolar. 3

4 TEKNİK ANALİZ BÖLGESİNDE DALGALANMA SÜRÜYOR İMKB100 (Günlük) Cuma gününe alıcılı başlayan İMKB 100 endeksinde dar bantta gerçekleşen dalgalı seyrin ardından kapanış (%0.24) seviyesinden gerçekleşti. 196 puan yükselen endekste 56 hisse değer kazandı, 27 hisse ise değer kaybetti. İşlem hacmi önceki güne göre %17 azalarak milyon TL olarak gerçekleşti. İMKB nin alıcılı seyirle aralığında haftaya başlamasını bekliyoruz. Haftalık bazda destek olmak üzere olumlu görünümün devam etmesi beklenebilir. Söz konusu destek aralığı üzerinde ve seviyeleri günlük bazda takip edeceğimiz dirençler olacaktır. Kısa vadedeki zayıf indikatörler yükselişlerde kar satışı baskısına paralel, dalgalı seyrin devam edeceğine işaret etmektedir. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler HALKB GOZDE BIMAS İMKB100 Relatif* Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar GOZDE, IPEKE, KOZAA ANSGR, BIMAS, ENKAI *İMKB100 e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki aşırı alım/satım seviyeleri göstermektedir. 4

5 ŞİRKET HABERLERİ Elektrik Sektörü: Elektrik Üretim A.Ş. nin bağlı ortaklığı olan Hamitabat Elektrik Üretim ve Tic. A.Ş. nin hisselerinin %100 ünün blok satış yöntemi ile özelleştirilmesine ilişkin son teklif verme tarihi 28 Şubat 2013 olarak olarak yeniden belirlenmiştir. Eylül ayında Hamitabat'in %100 oranındaki hissesinin özelleştirilmesine ilişkin açılan ihaleye aşağıdaki 4 firma ön yeterlik başvurusunda başvurmuştu. 1-International Company for water&power projects 2-Karkey Karadeniz Elektrik Üretim A.Ş. 3-Enerjisa Enerji Üretim A.Ş. (SAHOL iştiraki; SAHOL, TUT, Son Fiyat: 10.25TL) 4-Limak Dogalgaz Elektrik Üretim A.Ş. Hamitabat doğalgaz termik santrali 1,156MW kurulu güce sahiptir. Hatırlanacağı üzere geçen yıl çıkılan Hamitabat özelleştirilmesi Eylül 2011 de verilen tek teklif sonrasında iptal edilmişti. KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY 16/01/ % 2.66 Trabzonspor TSPOR 13/02/ % Atlas Y.O. ATLAS Balatacılar Balatacılık BALAT Birlik Mensucat BRMEN Dagi Yatırım Holding DAGHL Derimod DERIM Eminiş Ambalaj EMNIS Gedik Y.O. GDKYO Kapital Yatırım Holding KPHOL Mataş Matbaacılık MATAS Orge Enerji ORGE Osmanlı Menkul Değ. OSMEN Selçuk Gıda SELGD Trabzonspor TSPOR Mensa Sınai Ticari Mali YMEMSA Doğusan DOGUB Bilici Yatırım BLCYT Balatacılar Balatacılık BALAT Arsan Tekstil ARSAN Karsan Otomotiv KARSN

6 AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) 11/01/ /01/2013 Değişim Akbank % Halk Bankası % Koza Anadolu Metal % Migros % Türk Hava Yolları % Tekfen Holding % Torunlar G.M.Y.O % Trakya Cam % Yapı Ve Kredi Bankası % Portföyümüzün Getirisi 0.45% İMKB ,034 80, % Relatif Performans 0.21% AL Listemiz; AKBNK, HALKB, KOZAA, MGROS, THYAO, TKFEN, TRGYO, TRKCM ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır. 10% % 73% % 60% 53% 6% 5% 45% 4% 4% 30% 2% 2% 15% 14% 0% 0% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif AL listemizin performansı 11 Ocak tarihinde hesaplanmıştır. AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif 6

7 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T FİNANSAL Bankalar Banks % 15.1% Akbank AKBNK AL % 20, % 14.6% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB AL % 12, % 21.6% İş Bankası ISCTR TUT % 16, % 14.4% Vakıfbank VAKBN TUT % 7, % 12.9% YKB YKBNK AL % 13, % 15.1% TSKB TSKB TUT % 1, % 17.3% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T (mntl) prim / iskonto Holdingler Doğan Holding DOHOL TUT % 1, ,497-25% Doğan Yayın DYHOL TUT % 1, ,897-6% Koç Holding KCHOL TUT % 14, ,428 17% Sabancı Holding SAHOL TUT % 11, ,602-15% Şişe Cam SISE TUT % 2, ,466 11% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO TUT % 4, İş GYO ISGYO TUT % Sinpaş GYO SNGYO TUT % Torunlar GYO TRGYO AL % Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T SANAYİ Adana Çimento ADANA TUT % Anadolu Efes AEFES TUT % 8, Akçansa AKCNS TUT % 1, Ak Enerji AKENR TUT % Aksa Enerji AKSEN TUT % 1, Anadolu Cam ANACM TUT % Anel Elektrik ANELE AL % Arçelik ARCLK TUT % 4, Aygaz AYGAZ TUT % 1, Banvit BANVT AL % BİM BIMAS TUT % 7, Bimeks BMEKS TUT % Bizim Toptan BIZIM TUT % Bolu Çimento BOLUC TUT % Coca-Cola İçecek CCOLA TUT % 5, Çimsa CIMSA TUT % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI TUT % 9, Ereğli Demir Çelik EREGL TUT % 4, Ford Otosan FROTO TUT % 4, Hürriyet HURGZ TUT % Indeks INDES AL % Ipek Enerji IPEKE TUT % Karsan KARSN TUT % Koza Maden KOZAA AL % 1, Koza Altın KOZAL TUT % 3, Kardemir (D) KRDMD TUT % Logo Yazılım LOGO AL % Mardin Çimento MRDIN TUT % Migros MGROS AL % 2, Petkim PETKM TUT % 1, Tat Konserve TATKS TUT % TAV Havalimanları TAVHL TUT % 1, Tekfen Holding TKFEN AL % 1, Turkcell TCELL TUT % 15, Türk Hava Yolları THYAO AL % 4, Tofaş TOASO TUT % 3, Trakya Cam TRKCM AL % 1, Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK TUT % 1, Tüpraş TUPRS TUT % 7, Ünye Çimento UNYEC TUT % Zorlu Enerji ZOREN Not Yok İMKB-100 XU100 81,034 87,629 8% 270,860 1, *: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz 7

8 VERİ AKIŞI 14 Ocak Pazartesi 11:00 İtalya Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: %-1.10 / Beklenti: % :00 AB Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: %-1.40 / Beklenti: %0.2 15:50 Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek 23:00 FED Başkanı Bernanke konuşacak 15 Ocak Salı Dünya Bankası Küresel Ekonomi Beklenti Raporu nu yayınlayacak 09:00 Almanya TÜFE (Aralık) (Yıllık) (Nihai) Önceki Veri: %2.10 / Beklenti: m.d 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Ekim) Önceki Veri: %9.10 / Beklenti: m.d 11:00 İtalya TÜFE (Aralık) (Yıllık) (Nihai) Önceki Veri: %2.60 / Beklenti: m.d 11:30 İngiltere ÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: %2.20 / Beklenti: m.d 11:30 İngiltere TÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: %2.70 / Beklenti: m.d 15:30 ABD Empire İmalat Endeksi (Ocak) Önceki Veri: -8.1 / Beklenti: %0.0 15:30 ABD Perakende Satışlar (Aralık) Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: % :30 ABD ÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: %1.50 / Beklenti: m.d 17:00 ABD İşletme Stokları (Kasım) Önceki Veri: %0.40 / Beklenti: % Ocak Çarşamba 01:50 Japonya Makine Siparişleri (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: %2.60 / Beklenti: m.d 10:00 Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 89.2 / Beklenti: m.d 12:00 AB TÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 12:30 Almanya 5mlr ya kadar 10 yıllık tahvil ihracı yapacak 15:30 ABD TÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: %1.80 / Beklenti: % :15 ABD Sanayi Üretimi (Aralık) Önceki Veri: %1.10 / Beklenti: % :15 ABD Kapasite Kullanım Oranı (Aralık) Önceki Veri: %78.40 / Beklenti: % :00 ABD NAHB Konut Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 47 / Beklenti: Ocak Perşembe Kangal termik santrali özelleştirme ihalesine teklif vermek için son gün 11:50 Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek 15:30 ABD Yapı İzinleri (Aralık) Önceki Veri: 899bin / Beklenti: m.d 15:30 ABD Konut Başlangıçları (Aralık) Önceki Veri: 861bin / Beklenti: m.d 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 17:00 ABD Philadelphia FED Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 8.1 / Beklenti: m.d 8

9 Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. 3 İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.