Emtiada Bu Hafta. 5 Mayıs 2015 Cevher Bingöl ALTIN ALTIN (yurtiçi) GÜMÜŞ BAKIR DEMİR CEVHERİ

Transkript

1 Emtiada Bu Hafta 5 Mayıs 2015 Cevher Bingöl Cevher.Bingol@akyatirim.com.tr Bu hafta gözler Cuma günü açıklanacak olan ABD tarım dışı istihdam verisinde olacak. Verinin beklentilere paralel olarak olumlu çıkması doları destekleyip emtia fiyatlarını baskılayabilir. Zayıf veri ise emtiaya biraz daha nefes aldırır. Hem istihdam verisi hem de Fed başkanlarının konuşmaları altın fiyatlarının önümüzdeki günlerdeki seyrinde rol oyanayacak. Bu hafta altının ons fiyatının dolar bandındaki seyrini korumasını bekliyoruz. ALTIN ALTIN (yurtiçi) GÜMÜŞ BAKIR DEMİR CEVHERİ Yurtiçinde ise doların seyrine sıkı sıkıya bağlı hareket eden altın, geçen haftaki düşüşünün ardından bu hafta yeniden 103 lira/gram seviyesinin üzerinde. Doların tekrar destek bulmasıyla, yurtiçi altın fiyatının da gücünü korumasını bekliyoruz. Petroldeki yükseliş, arzdaki fazlalığa ve OPEC'in Nisan üretiminin 31,04 milyon varil/gün gibi rekor düzeyde gerçekleşmiş olabileceği beklentisine rağmen devam ediyor. Fiyatlardaki yükseliş, ABD üretiminin artmasına ve buna bağlı olarak fiyatların yeniden düşmesine yol açabilecek bir kısırdöngü yaratabilir. Doğal gaz fiyatlarında geçen hafta gözlenen sıçrama sonrasında fiyatlar yeniden düşüş eğiliminde. Stoklar mevsimselliğe bağlı olarak artarken, talep tarafında bir güçlenme yok. Hububatların yönü yine aşağı. Her ne kadar soya, soya yağından destek alarak geçen hafta yükselse de, arz fazlasının baskısı, mısır, buğday ve soya fiyatlarının yükselmesini engelliyor. HAM PETROL DOĞAL GAZ MISIR BUĞDAY SOYA KAKAO ŞEKER PAMUK

2 Metaller Geçen haftaki FED toplantısı sonrası düşmeye başlayan altın fiyatları, bu haftaya toparlanarak başladı. Cuma günü açıklanacak olan ABD istihdam verisi, Fed'in faiz politikası için aydınlatıcı faktörler arasında olacak; dolayısıyla da hem doların seyrini hem de altın fiyatlarını etkileyecek. Beklentiler Mart ayındaki zayıf veriden sonra bu ayki veride bir toparlanma olabileceği yönünde. Beklentiler gerçekleşirse, altın fiyatları bir miktar baskı altında kalabilir. Hafta ortasında Fed başkanlarının yapacağı konuşmaların tonunun piyasayı destekleyici olması beklentisi de altın fiyatları üzerindeki baskının Cuma dan önce başlayabileceğini gösteriyor. Böylece fiyatlar yeniden dolar/ons seviyesinin altını deneyebilir. İlk destek dolar/ons seviyesinde. Yunanistan da çözüme giderek yaklaşıldığı haberlerinin piyasaları rahatlatması halinde de güvenli yatırım aracı altına olan ilgi azalabilir. İç piyasada altın, geçen hafta liranın dolar karşısında değer kazanmasıyla 102 lira/gram seviyesinin altına indi. Ancak bu hafta dolardaki toparlanmaya paralel olarak altın yeniden 103 lira/gram seviyesinin üzerine çıktı. İç piyasa altın fiyatının gücünü koruyacağı beklentisindeyiz. Altın ile CRB Endeksi Altın Vadeli Eğrisi Bakır piyasasında suni bir yükseliş var. Piyasa, Çin de ekonomik verilerin kötü gelmesini, Çin hükümeti daha fazla önlem alacak beklentisiyle, metal talebi açısından olumlu olarak değerlendiriyor. Ancak temelde, bakırdaki arz fazlasının 2016 ya kadar sürmesi beklenmekte. Bu da fiyatların yeniden düşeceğinin bir göstergesi olarak değerlendirilebilir. Diğer baz metallerden kurşun ve çinko fiyatlarındaki yükseliş devam ediyor. Bu iki metalin fiyatındaki artış fonların da ilgisini çekmiş görünüyor; fonların net kurşun pozisyonu Nisan haftasında %110 gibi rekor bir düzeyde arttı. Fonların normalde çok aktif olmayan kurşunda bu derece büyük uzun pozisyon alması, er ya da geç bu pozisyonları satmaları gerektiğinden fiyatların düşebileceği yönünde bir sinyal olarak görülebilir. Ancak diğer taraftan, hem Londra Metal Borsası nda hem de Shanghai Vadeli İşlemler Borsası nda kurşun ve çinko stoklarının düşük olması, Çin hükümetinin atacağı adımlarla Çin in metal talebinin güçleneceği beklentisiyle birleşince, fiyatların bir süre destek görebileceğine işaret ediyor. Fonların NET Altın Pozisyonu ALTIN 1 lot = 100 ons GÜMÜŞ 1 lot = ons BAKIR 1 lot = lbs PLATİN 1 lot = 50 ons PALADYUM 1 lot = 100 ons DEMİR CEVHERİ 1 lot = 1 adet %62 Fe CFR Çin (TSI) Vadeli Sözleşme

3 Enerji Petrol fiyatlarını temelde destekleyen bir gelişme olmamasına rağmen, yükseliş trendi devam ediyor. 67 dolar/varil seviyesini kıran brent petrol ve 60 dolar/varil seviyesini zorlayan WTI petrol fiyatları son 5 ayın en yüksek seviyelerine çıktı. Global petrol talebinde bir artış ya da arzda herhangi bir kesinti olmadığı düşünülürse, bu yükselişin, yılın ikinci yarısında fiyatların yeniden yukarı gideceğini bekleyen oyuncuların şu anda petrolün geçen yıla kıyasla ucuz olmasından yararlanarak pozisyonlanmalarına bağlı olduğu söylenebilir. Petrol fiyatlarındaki bu hareketin uzun soluklu olmasını beklemiyoruz. ABD de açılan ama aktif olmayan pek çok petrol kuyusunun olduğunu ve üretim kararının çok çabuk hayata geçirilebildiğini dikkate alırsak, fiyatlardaki artışın halihazırda rekor seviyede olan global petrol arzını daha da artırması ve böylece fiyatların yeniden düşmesi mümkün. Ancak kısa vadede fiyatlardaki bu yükseliş ivmesi fonları tetiklerse, yükseliş bir süre daha devam edebilir. Bu hafta Fed den gelecek haberler de başta dolar olmak üzere petrol fiyatlarının seyrini etkileyebilecek. Brent Petrol ile CRB Endeksi Brent Petrol Vadeli Eğrisi En son CFTC raporuna göre, petrol üreticileri Nisan ayı boyunca kısa pozisyonlarını %16 artırdılar. Bu şekilde bir pozisyonlanma, üreticilerin şu anki fiyat seviyelerinden satış yapmaktan mutlu oldukları ve fiyatların bu seviyelerde kısa vadeli tavan olduğunu düşündükleri şeklinde yorumlanabilir. Fonların pozisyonlarında ise belirgin bir değişiklik gözlenmedi. Doğal gaz fiyatlarında geçen hafta görülen sıçrama sonrasında, fiyatlar geçen haftanın başındaki seviyelerine dönüyor. %6 lık yükselişin arkasında, ABD doğal gaz stoklarındaki haftalık artışın hem bir önceki haftaya hem de beklentilere göre düşük kalması var. Ancak büyük resim, fiyatlardaki bu artışın geçici olduğuna işaret ediyor. Zaten piyasaya bir düzeltme de gelmeye başladı. Fonların NET Brent Petrol Pozisyonu DOĞAL GAZ 1 lot = MMBtus HAM PETROL (BRENT) 1 lot = varil GAZOLİN 1 lot = ABD galonu KALORİFER YAKITI 1 lot = ABD galonu

4 Tarımsal Emtia Global stokların yüksek olması, ABD'de mısır ekiminin iyi hava koşulları sayesinde hızla devam etmesi, ABD mısırının ihraç pazarlarında daha ucuz diğer orijin mısırlar ile rekabet edemeyişi ve etanol talebinin zayıf kalması, mısır fiyatlarını baskılamaya devam ediyor. Fonlar Nisan haftasında net (uzun-kısa) mısır pozisyonlarını %40 azalttı; fonların pozisyonu bu yılın en kısa seviyesinde ( lot). Mısır fiyatlarındaki düşüşün arkası kesilecek gibi görünmüyor. Mısırın aksine soya ise, soya yağındaki yükselmeden destek alarak geçen hafta son bir ayın en yüksek seviyelerine çıktı. Çin'in büyük miktarlarda soya yağı aldığı söyentileri ve dünyanın en büyük soya ihracatçılarından olan Arjantin'de Rosario Limanı'nın grev nedeniyle kapatılmasının soya yüklemelerini geciktireceği endişesi fiyatları destekledi. Ancak Arjantin hasadına ilişkin tahminlerin 60 milyon ton (geçen yıla kıyasla 1 milyon ton daha fazla) ve halihazırda global soya arzınının da fazla olduğunu dikkate alınca, fiyatlardaki yükselişin uzun soluklu olmasını beklemek güç. Mısır ile CRB Endeksi Mısır Vadeli Eğrisi Buğday piyasasına baktığımızda, satış baskısıyla fiyatların gerilemeye devam ettiğini görüyoruz. ABD'de hasat için gerekli hava koşullarının sağlanması fiyatları baskılıyor. Avrupa ve Rusya'da buğday hasadı oldukça iyi ve Rusya'nın buğday ihracatında uyguladığı vergiyi kaldırabileceği haberleri fiyatlar için olumsuz. Geçen haftaki güçlü performansını sürdüremeyen şeker, Brezilya hasadının yüksek olacağı beklentisinin baskısıyla yeniden 13 sent/lbs seviyesinin altına düştü. Geçen hafta Mayıs vadeli sözleşmesinin kapanışında rekor düzeyde ham şekerin borsa üzerinden satılması, şeker talebinin zayıf olduğunu ve satıcıların son çare olarak borsa üzerinden şekeri sattıklarını gösteriyor ki, bu durum fiyatlar için olumsuz. Fonların NET Mısır Pozisyonları ABD pamuk hasadının hava koşullarından olumsuz etkilenmesi fiyatları geçen hafta desteklese de, ihracat talebinin zayıf oluşu ve buna bağlı olarak stokların yüksek kalacağı beklentisi fiyatlar üzerinde baskı kuruyor. Hindistan'daki pamuk fazlasını ve Çin'in talebininin zayıflığını dikkate alarak pamuk fiyatları için zayıf bir seyir beklenebilir. ABD hasadının hava durumundan olumsuz etkilenmesi ise fiyatları kısa vadede desteklemeye devam edebilir. MISIR 1 lot = buşel ŞEKER 1 lot = lbs SOYA 1 lot = buşel BUĞDAY 1 lot = buşel SOYA YAĞI 1 lot = lbs SOYA KÜSPESİ 1 lot = 100 ton KAKAO 1 lot = 10 metrik ton KAHVE 1 lot = lbs PAMUK 1 lot = lbs

5 VADE BİRİM SON HAFTA % 1 AY % 3 AY % 6 AY % 1 YIL % ALTIN Haz.15 dolar/ons 1.186,80-1,36% -1,17% -7,11% 1,30% -9,47% ALTIN (yurtiçi) TL/gram 103,68 0,31% 3,71% 4,07% 23,88% 17,18% GÜMÜŞ Tem.15 dolar/ons 16,441 0,01% -1,81% -5,09% 0,84% -16,67% BAKIR Tem.15 dolar/lbs 292,05 5,17% 6,74% 17,41% -4,51% -3,98% PLATİN Tem.15 dolar/ons 1.150,90-0,22% -0,31% -6,42% -7,65% -20,72% PALADYUM Haz.15 dolar/ons 782,65 0,03% 4,87% -0,78% -2,79% -4,38% DEMİR CEVHERİ (%62Fe) dolar/ons 56,18 2,48% 6,62% -11,21% -29,62% -46,95% DOĞAL GAZ Haz.15 dolar/mmbtu 2,821 12,21% 2,14% 2,62% -25,01% -32,96% HAM PETROL (WTI) Haz.15 dolar/varil 58,93 3,40% 16,46% 11,78% -25,31% -34,87% HAM PETROL (BRENT) Haz.15 dolar/varil 66,45 2,50% 18,47% 14,91% -24,26% -34,76% GAZOLİN Haz.15 dolar/galon 203,39 1,45% 16,02% 15,08% -13,48% -25,08% KALORİFER YAKITI Haz.15 dolar/galon 197,87 2,79% 16,93% 13,44% -19,76% -30,15% MISIR Tem.15 dolar sent/buşel 361,25-0,96% -8,43% -6,29% -9,91% -30,46% BUĞDAY Tem.15 dolar sent/buşel 472,75-0,11% -11,76% -5,78% -16,07% -36,76% SOYA Tem.15 dolar sent/buşel 976,25 0,33% -1,51% 0,46% -6,40% -21,55% SOYA KÜSPESİ Tem.15 dolar/kısa ton 313-0,32% -4,13% -1,94% -6,76% -19,93% SOYA YAĞI Tem.15 dolar sent/lbs 32,63 2,48% 4,45% 5,70% -6,58% -20,92% KAKAO Tem.15 dolar/metrik ton ,61% 3,94% 7,56% 0,84% -2,64% KAHVE Tem.15 dolar/lbs 132,9-3,03% -7,55% -20,82% -31,72% -37,28% ŞEKER Tem.15 dolar/lbs 12,51-6,50% -2,27% -15,47% -24,14% -33,42% PAMUK Tem.15 dolar/lbs 66,67 0,66% 4,50% 9,35% 2,74% -19,88% CRB (EMTİA) ENDEKSİ 228,42 1,73% 5,44% 3,36% -15,75% -25,83% DOLAR ENDEKSİ (DXY) 95,48-1,33% -2,01% 1,03% 9,36% 20,12% USD/TRY 2,7135 1,45% 4,96% 11,62% 21,50% 29,20% EUR/USD 1,1146 2,34% 2,44% -1,72% -10,70% -19,67% Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Sayfada verilen bilgiler genel nitelikte olup yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyebilecek yeterli bilgi bu sayfada ve TradeAll.com web sitesinde olmayabilir. Bu sebeple, okuyucuların, bu siteden elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Sitedeki içerik Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım ın ve Akbank ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan ve/veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.