Koç Holding 8 Kasım 2016

Transkript

1 Koç Holding 8 Kasım 2016

2 Çeyrek Faaliyet Ortamı ve Ekonomik Gelişmeler 2

3 Tüketici Güveni Reel Sektör Güveni % Billion TL Ekonomik aktivite yılın üçüncü çeyreğinde dalgalı bir seyir izlerken, tüketici güveni yükseldi, reel sektör güveni ise azaldı GSYH Sanayi Üretimi GSYH Büyümesi (yıllık, %) GSYH (Mevsimsellikten Arındırılmış) Büyüme (yıllık, %, sol) Mevsimsellikten Arındırılmış Endeks (sağ) Güven Endeksleri Kapasite Kullanım Oranı* (%) Tüketici Güveni * Mevsimsellikten Arındırılmış Reel Sektör Güveni* 3

4 Cari işlemler açığındaki daralma Mayıs ta sona ererken, o tarihten sonra açıkta hafif de olsa artış gözleniyor Milyar $ Eylül 2016 Yıllık Değ. Son 12 Aylık Milyar $ Yıllık Değ. İhracat % % İthalat % % Dış Denge % % Yıllıklandırılmış Cari İşlemler Dengesi (Milyar US$) 4

5 Gıda fiyatlarındaki beklenmeyen düşüş Ağustos ve Eylül de enflasyonu düşürdü 14 Yıllık Enflasyon (%) TÜFE ÜFE % Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim TÜFE (Yıllık) TÜFE (Aylık) Çekirdek-I (Yıllık) ÜFE(Yıllık)

6 nın üçüncü çeyreğinde TL baskı altında kaldı 14 Nominal Faiz Oranları (Yıllık bileşik, %) 5.0 Reel Faiz Oranları (%, ex-ante) Politika Faizi (Haftalık Repo) Gösterge Tahvil 3.50 Döiz Kurları (TL) ,000 Hisse Senedi Piyasası (BIST-100 Endeksi) ,000 85,000 79,000 73,000 67,000 61,000 55,000 Euro (sol) USD (sağ) 6

7 Çeyrek Koç Topluluğu 7

8 Koç Holding Kredi Derecelendirme Türkiye notunun bir kademe üzerinde Türkiye notunun iki kademe üzerinde Kredi Notu Görünüm Moody s Baa3 Durağan S&P BBB- Negatif Moody s: Baa3 kredi notumuz, Koç Holding in güçlü finansal profili ile Holding in temettü gelirlerini çeşitlendirmeyi sağlayan olgun ve yüksek büyüme gösteren şirketlerden oluşan dengeli portföy yapısına dayanmaktadır. Koç Holding in geçmişten bu güne güçlü bir likidite performansı söz konusudur ve yatırım portföyünü yönetmede ihtiyatlı bir yaklaşım izlemektedir. S&P Moody s A+ A1 Yatırım yapılabilir A A- BBB+ Stable Stable Stable Stable Positive Stable Negative KOÇ Yatırım yapılabilir A2 A3 Baa1 Pozitif Pozitif Pozitif Pozitif Durağan KOÇ BBB Baa2 BBB- Baa3 BB+ Ba1 Yatırım yapılabilir kademesinden aşağıda BB BB- Stable Negative Negative Negative Stable Negative Stable TR Yatırım yapılabilir kademesinden aşağıda Ba2 Ba3 Pozitif Durağan Negatif Negatif Durağan TR Nis 2013 Şub 2014 Nis 2014 Nis 2015 May 2015 Kas 2015 Ara 2015 Mar 2016 May 2016 Tem 2016 Kas 2016 Koç Holding Türkiye (TR) Nis 2013 May 2013 Nis 2014 Haz 2015 Ara 2015 Mar 2016 Eyl

9 Enerji Koç Topluluğu Şirketleri Tüpraş Kapasite Kullanımı ve Beyaz Ürün Verimliliği Tüpraş&Akdeniz Kompleks Net Marjları ABD$/Varil Kapasite Kullanımı % Beyaz Ürün Verimliliği % Tüpraş Brüt / Net Raf. Marjı * Stok Etkisi Tüpraş Brüt / Net Raf. Marjı Akdeniz Kompleks Marjı Ç / ** / Ç / ** / * Stok etkisinden arındırılmış ** Korunma (hedge) operasyonları dikkate alınmamıştır. Ham Petrol Diğer Aygaz Pazar Payları Ocak-Ağustos Opet İstasyon Sayısı 42% 42% 25% 25% 29% 29% 1,325 1,356 1, ,444 1, ,009 1,049 Tüplü Gaz Otogaz TOPLAM LPG Eyl 2016 Sunpet Opet 9

10 İç Piyasa Satış Adetleri * Koç Pazar 14% 13% 52% 54% 25% 22% 23% 22% Payı -6% Binek Araç Hafif Ticari Araç Ağır Ticari Araç TOPLAM 500, ,083 30, , , ,134 16, ,832 * Kaynak: OSD -2% -9% Otomotiv Koç Topluluğu Şirketleri -46% İç Piyasa Satış Gelişimi * Adet, Aylık % -7% -4% -9% +13% +4% Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl % -13% +4% Tofaş Satış Gelirleri mn TL Ford Otosan Satış Gelirleri mn TL TürkTraktör Satış Gelirleri mn TL +1% +63% 6, % +8% 8,720 1,793 1,662 7,499 4,082-7% +4% 2,871 2,837 4,231 3, Yurt İçi Yurt Dışı Yurt İçi Yurt Dışı Yurt İçi Yurt Dışı 10

11 Dayanıklı Tüketim Arçelik ve Sektör İç Piyasa Satış Adetleri * % +6% +4% +4% -2% Soğutucular Yıkayıcılar Bulaşık Makinesi Fırın TOPLAM 2,028,692 1,562,983 1,110, ,870 5,436,220 2,142,879 1,621,564 1,150, ,744 5,631,209 * Kaynak: BESD İç Piyasa Satış Gelişimi * Adet, Aylık % +5% +3% +9% -2% -7% +11% +17% Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Arçelik Satış Gelirleri milyon TL Arçelik Satışlarının Bölgesel Dağılımı % +14% % 5,908 6, ,191 4, Yurt İçi Yurt Dışı Türkiye Batı Avrupa BDT ve Doğu Avrupa Afrika Ortadoğu Diğer 11

12 Finans Yapı Kredi Bankası Yükselen Kârlılık Temel Göstergeler Net Kâr (mr TL) Maddi Ortalama Özkaynak Kârlılığı Çekirdek Sermaye Yeterlilik Oranı (Tier 1) Kredi Mevduat Oranı ~x bps 14.0% 10.7% 11.5% 114% 113% % % 9.5% Pazar Payları Kredi Pazar Payı Mevduat Pazar Payı 16.0% 16.0% 14.9% 15.3% 15.3% 15.5% 13.8% 10.2% 10.3% 10.2% 10.0% 10.0% 10.1% 9.1% Gelir Büyümesi (Yıllık, ) 23% 22% Güçlü Operasyonel Performans Maliyet Artışı (Yıllık, ) 5% 1 5% 50% Maliyet/Gelir 43% Özel Bankalar arasında Toplam Sektörde YKB Sektör YKB Sektör Notlar: Pazar payları BDDK haftalık raporuna; sektör verileri ve Kâr/Zarar kalemleri Eylül 2016 BDDK aylık raporuna göredir. Kredi Mevduat Oranı= Kredi / (Mevduat + TL Bonolar); Çekirdek Sermaye Yeterlilik ve Kredi Mevduat Oranları BDDK konsolide olmayan finansallara göredir. Maddi ortalama özkaynak kârlığında 979 mn TL lik şerefiye hariçtir. (1) 3Ç16 da raporlanan 87 mn TL lik gümrük&takas cezası hariçtir. Raporlanan maliyet artışı %8, maliyet/gelir oranı %44 tür. 12

13 Aylık Finansal Sonuçlar 13

14 Koç Topluluğu Finansal Performans Milyon TL Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer Toplamı 'e Göre Değişim Kombine Gelirler * 47,177 29,125 12,930 18,050 6, ,268 4% Kombine Brüt Kâr 3,865 3,613 4,011 8,092 1,309 20,890 14% Kombine Faaliyet Kârı ** 2,144 1,922 1,070 3, ,410 11% Kombine Vergi Öncesi Kâr 1,457 1, , ,262 29% Kombine Net Kâr 1,294 1, , ,497 11% Konsolide Net Kâr *** ,414 9% * Grup içi eliminasyon hariçtir ** Ticari işlemlere ilişkin kur farkı ve vade farkı gelir/gideri hariçtir ( aylık finansal raporda yer alan kombine esas faaliyet kârı 8,471 milyon TL dir). *** Kontrol gücü olmayan paylar ve iş ortaklıkları payı sonrası Koç Holding in konsolide net kârı 14

15 Kombine Gelirler Kombine Gelirler milyontl Kombine Gelirlerdeki Sektör Payları % +4% 109, ,268 Otomotiv 25% Enerji 41% Dayanıklı Tüketim 11% Diğer 6% Finans 16% Sektörler Bazında Kombine Gelirler milyontl -8% 51,325 47, % +18% 25,222 29,125 11, % 12,930 15,304 18,050 6, % 6,986 Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer 15

16 Kombine Faaliyet Kârı * Kombine Faaliyet Kârı milyontl Kombine Faaliyet Kârındaki Sektör Payları % 7, % +8% 8,410 8,179** Enerji 25% Otomotiv 23% Diğer 0.5% Dayanıklı Tüketim 13% Finans 38% Sektörler Bazında Kombine Faaliyet Kârı milyontl 2,825-24% 2,144 1, % 1, % 2, % +37% 3,235 3,004** 815 1, Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer * Ticari işlemlere ilişkin kur farkı ve vade farkı gelir/gideri hariçtir ** YKB nin Visa satışından elde ettiği kazanç hariçtir. 16

17 Kombine Net Kâr Kombine Net Kâr milyontl Kombine Net Kârdaki Sektör Payları % 5, % 6,497 Otomotiv 26% +7% 6,292* Enerji 20% Diğer 3% Dayanıklı Tüketim 10% Sektörler Bazında Kombine Net Kâr milyontl Finans 41% 1,840-30% 1,294 1, % 1,705-3% 1, % +38% 2,657 2,484* Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer * * Koç Holding in varlık değişim işlemine dair değer artışı ve YKB nin Visa satışından elde ettiği kazanç hariçtir. 17

18 Konsolide Net Kâr Konsolide Net Kâr milyontl Konsolide Net Kârdaki Sektör Payları % 2,214 +9% +4% 2,414 2,313* Enerji 19% Otomotiv 29% Diğer 3% Dayanıklı Tüketim 11% Sektörler Bazında Konsolide Net Kâr milyontl Finans 38% -34% +23% +52% +40% % * Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer * * Koç Holding in varlık değişim işlemine dair değer artışı ve YKB nin Visa satışından elde ettiği kazanç hariçtir. 18

19 Kombine İhracat ve Yurt Dışı Gelir Kombine İhracat milyon ABD$ Kombine Yurt Dışı Gelir milyon ABD$ -1% -3% 9,991 9,853 11,710 11,

20 Kombine Yatırımlar Kombine Yatırımlar milyontl Kombine Yatırımlardaki Sektör Payları % 4,410 4,218 Otomotiv 57% Enerji 24% Diğer 2% Finans 5% Dayanıklı Tüketim 11% 20

21 Koç Holding Net Cash Position Koç Holding Solo Net Nakit Pozisyonu Toplam Borç: ~1.5 mr ABD$ * Toplam Nakit: ~2.1 mr ABD$ ** Net Nakit : ~571 mn ABD$ Finans Hariç Konsolide Net Borç / Nakit 6A16 ~-3.9 mr ABD$ ~ -3.2 mr ABD$ * 1.5 mr ABD$ lık toplam borç Koç Holding in iki Eurobond ihracından oluşmaktadır: Mart tarihli, 7 yıl vadeli, %5.25 kupon faizli, 750 mn ABD$ tutarındaki Eurobond ihracı Nisan tarihli, 7 yıl vadeli, %3.5 kupon faizli, 750 mn ABD$ tutarındaki Eurobond ihracı **30 Eylül 2016 itibariyle, Koç Holding solo brüt nakit tutarının para birimi cinsinden dağılımı yaklaşık %75 ABD Doları, %25 Türk Lirası şeklindedir. 21

22 EYAŞ Borcu Toplam Kredi Tutarı 1.8 milyar ABD$ Kalan Borç Tutarı 322 milyon TL Borcun Vadesi Nisan

23 Yabancı Para Pozisyonu Koç Holding Solo Yabancı Para Pozisyonu 6A mn ABD$ +38mn ABD$ Yabancı Para Pozisyonu Koç Holding Konsolide Etkinlik Oranına Göre Ağırlıklandırılmış Yabancı Para Pozisyonu 6A16 6A16-2.4mr ABD$ -2.2mr ABD$* -1.0mr ABD$ -0.9mr ABD$ * Tüpraş ın stoklarına bağlı olarak meydana gelen doğal hedge (korunma) mekanizması yaklaşık 0.9 milyar ABD$ tutarındadır. Bununla birlikte, Tüpraş RUP yatırım kredileri için UFRS çerçevesinde nakit akış riskinden korunma muhasabesi uygulanmaktadır. Tüpraş ın nakit akış riskinden korunma aracı olarak tanımladığı RUP yatırım kredileri (30 Eylül 2016 tarihi itibariyle ile 1.5 milyar ABD$ tutarında) ve ilgili doğal hedge tutarı hariç, Grup un 30 Eylül 2016 tarihi itibariyle ~225 milyon ABD$ tutarında konsolide net yabancı para uzun pozisyonu bulunmaktadır. 23

24 Özet Konsolide Finansal Göstergeler Mn * Mn $* Mn TL Mn TL Değişim Değişim 30.Eyl Eyl Eyl Eyl.2015 %, TL %, $ Gelirler 15,211 16,974 49,758 51,276 q -3 q -12 Brüt Kâr 2,524 2,816 8,256 7,960 p 4 q -6 Faaliyet Kârı 1,434 1,600 4,691 4,285 p 9 q -1 Vergi Öncesi Kâr 1,144 1,277 3,743 3,130 p 20 p 8 Vergi (net) q -125 q -123 Azınlık Payları Öncesi Net Kâr 1,095 1,222 3,582 3,774 q -5 q -14 Azınlık Payları ,168 1,559 q -25 q -32 Azınlık Payları Sonrası Net Kâr ,414 2,214 p 9 q -1 Toplam Varlıklar 24,976 28,018 83,939 ** 72,985 p 15 p 12 Toplam Özkaynaklar 10,490 11,768 35,256 ** 33,676 p 5 p 2 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 7,381 8,280 24,805 23,135 p 7 p 4 ** * TMS/TFRS ye uygun hazırlanan konsolide bilançoda gösterilen EUR ve USD tutarlar, TL tutarları üzerinden TCMB tarafından duyurulan 30 Eylül 2016 tarihindeki 3,3608 TL = 1 EUR ve 2,9959 TL = 1 USD resmi kurları, konsolide gelir, konsolide kapsamlı gelir ve konsolide nakit akış tablolarında gösterilen EUR ve USD tutarlar ise TCMB tarafından duyurulan 30 Eylül 2016 tarihinde sona eren altı aylık ara dönemdeki günlük resmi alış kurlarından hesaplanan 3,2711 TL = 1 EUR ve 2,9315 TL = 1 USD ortalama kurları kullanılarak hesaplanmış olup, bu ara dönem özet konsolide finansal tabloların bir parçası değildir. ** 31 Aralık 2015 itibariyle 24

25 Çekince Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar Şirket Yönetiminin gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir. Ancak gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık gösterebilecektir. Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğan zararlardan Koç Holding ya da herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir. 25

26 Eylül 2016 itibariyle Hisse Yapıları Koç Holding Koç Ailesi: 68.51% Halka Açık: 22.24% Vehbi Koç Vakfı: 7.26% Koç Emekli Vakfı: 1.99% Enerji Otomotiv Dayanıklı Tüketim Finans Diğer Tüpraş EYAŞ payı: 51.00% Halka Açık: 49.00% KH payı: 43.70% (*) Enerji Yatırımları A.Ş. (EYAŞ) KH payı: 77.00% Aygaz: 20.00% Opet: 3.00% Aygaz KH payı: 40.68% Diğer Koç: 10.53% Liquid Pet. Co.: 24.52% Halka Açık: 24.27% Opet Tüpraş: 40.00% Diğer Koç: 10.00% Öztürk Grubu: 50.00% KH payı: 18.00% (*) Ford Otosan KH payı: 38.46% Ford: 41.04% Diğer Koç: 2.61% Halka Açık: 17.89% Tofaş KH payı: 37.59% Fiat: 37.86% Diğer Koç: 0.27% Halka Açık: 24.29% TürkTraktör KH payı: 37.50% CNH Osterreich GMBH : 37.50% Halka Açık: 24.95% Diğer: 0.05% Otokar KH payı: 44.68% Ünver Hold.: 24.81% Diğer Koç: 3.29% Halka Açık: 27.22% Arçelik KH payı: 40.51% Diğer Koç: 16.73% Burla Grubu: 17.61% Halka Açık: 25.15% Koç Finansal Hizmetler KH payı: 42.23% Diğer Koç: 7.77% Unicredit S.p.A.: 50.0% Yapı Kredi Bank KFS: 81.80% Halka Açık: 18.20% KH payı: 35.39% (*) (*) İştirakler üzerinden elde edilen etkin oran Tat Gıda KH payı: 43.65% Diğer Koç: 9.69% Partner: 5.26% Halka Açık: 41.41% Koçtaş KH payı: 37.13% Kingfisher: 50.0% Diğer Koç: 12.87% Setur KH payı: 24.11% Diğer Koç: 75.89% Zer KH payı: 39.0% Diğer Koç: 60.06% 26

27 Yatırımcı İlişkileri Birimi İletişim Bilgileri Yatırımcı İlişkileri Uygulaması Funda Güngör Akpınar Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Gizem Bodur Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi Neslihan Aycıl Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi