GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ

Transkript

1 GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 24/06/16 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakışı Piyasaların son dönemde odağında bulunan Brexit oylamasında sabah saatlerinde oyların üçte ikisi sayılmış durumdayken, Brexit oylarının %51 ile önde olduğunu ve bunun finansal piyasalara yansıdığını görüyoruz. Dün Brexit oylamasına gidilirken AB de kalma yönünde görüşlerin güçlendiğini ve finansal piyasalarda fiyatlamaların bu yönde yapılmaya devam edildiğini takip etmiştik. Brexit in gerçekleşmemesi piyasalara geçici bir rahatlama getirebilirdi, ancak İngiltere nin AB den çıkışı beraberinde oldukça büyük ve daha orta vadeli belirsizlikler getirecektir. Global piyasalardaki sert satış baskısı paralelinde içeride piyasalarda güne olumsuz başlayacaktır. Teknik tarafta ise endekste geçtiğimiz hafta başlayan yukarı hareketinin 78,000 seviyesinden oluşturduğu seans içi geri çekilmeler dün de etkisini sürdürdü. Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) 9,60 9,40 9,20 9, BIST-100 En Çok Artan BIST-100 En Çok Azalan 1 KIPA.IS Tesco Kipa 6,4% 2 NETAS.IS Netas Telekom. 3,0% 3 SAHOL.IS Sabanci Holding 2,9% 4 AKBNK.IS Akbank 2,4% 5 TOASO.IS Tofas Otomobil Fab. 2,4% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil-Bono Erdemir, 2. Çeyrek performansının beklentilerin üzerinde olduğunu belirtti ASYAB: Satış ihalesini takvimi uzatıldı 1 GOODY.IS Good-Year -2,0% 2 KOZAA.IS Koza Anadolu Metal -2,0% 3 NTTUR.IS Net Turizm -1,8% 4 ODAS.IS Odas Elektrik -1,8% 5 EKGYO.IS Emlak G.M.Y.O. -1,7%

2 PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 24/06/16 Piyasaların son dönemde odağında bulunan Brexit oylamasında sabah saatlerinde oyların üçte ikisi sayılmış durumdayken, Brexit oylarının %51 ile önde olduğunu ve bunun finansal piyasalara yansıdığını görüyoruz. Pound %9 civarında düşerek 1.35 seviyesinin altına inerken 1985 den bu yana en düşük seviyeye geriledi, bu sert gerileme poundun 1992 senesinde Kara Çarşamba olarak alınan %4.1 düşüşünü dahi gölgede bıraktı. S&P 500 endeks vadeli kontratları %4.5 düşerken, Asya piyasalarında yine %3-3.5 bandında düşüşler hakim, yen başka bir güvenli liman olarak %5 kazanımla 100 seviyesine yükseldi. Euro1.10 seviyesine çekilirken, güvenli limanlara girişlerin hızlandığını ve altının 100 civarında kazanımla seviyelerine doğru hareketlendiğini görüyoruz. Risk iştahına oldukça paralel hareket eden petrolde ise %5 civarında düşüşler var. Dün Brexit oylamasına gidilirken AB de kalma yönünde görüşlerin güçlendiğini ve finansal piyasalarda fiyatlamaların bu yönde yapılmaya devam edildiğini takip etmiştik. Global hisse senetleri, petrol, gelişmekte olan ülke para birimleri yükselirken, pound son altı ayın en yüksek seviyelerine tırmanmış; altın, hazine bonoları, yen gibi güvenli limanlar değer kaybetmeye devam etmişti. VIX endeksinde de 17 seviyelerine hızlı bir geri çekilme takip ettik. Avrupa da Almanya ve Fransa da endekslerde %2 ye varan yükselişler görülürken, İtalya FTSE MIB %3.71 yükseldi. Amerika hisse senedi endekslerinde finansal sektör hisseleri önderliğinde %1 üzerinde kazanımlar vardı. Dolayisiyla bugun gelen sonuclar yatirimcilar icin oldukca buyuk bir surpriz oldu. Brexit in gerçekleşmemesi piyasalara geçici bir rahatlama getirebilirdi, ancak İngiltere nin AB den çıkışı beraberinde oldukça büyük ve daha orta vadeli belirsizlikler getirecektir. Kısa vadede finansal piyasalarda gördüğümüz oynaklığın yanı sıra, çıkış sürecinin nasıl gerçekleşeceği, sürdürülecek görüşmelerle ticaret anlaşmalarının, serbest dolaşım ve çalışma izni konularının nasıl şekilleneceği ve aynı zamanda özellikle İngiltere de politik stabilitenin devam edip etmeyeceği gibi bir çok belirsiz ve iki bölge ekonomisini ciddi şekilde etkileyecek konu var. Aynı zamanda AB nin varlığına dair soruların daha çok gündeme gelmesi ve diğer ülkelerden ayrılma yönünde gelebilecek talepler Eurozone bölgesine yönelik endişeleri arttıran noktalar. Dolayısıyla Brexit sonrasında piyasalarda göreceğimiz oynaklığın bir süre devam edebileceğini ve riskli varlıklardaki düşüşlerin bir süre kalıcı olabileceğini düşünerek yatırımcıların temkinli duruşlarını korumaları mantıklı olacaktır. Her ne kadar bugün gördüğümüz sert düşüşler yatırımcıları riskli varlıklarda alım yönünde aksiyon almaya itse de, bu noktada yukarıda bahsettiğimiz belirsizliklerin azalması beklenerek, düşüşlerin devam etme olasılığının yüksek olduğu göz önüne alınmalı. Brexit risklerinin yanı sıra hisse senetleri tarafında zaten yükselişin devamı konusunda bazı sıkıntılar bulunuyordu. Amerika diğer piyasalara göre relatif güçlü görünse dahi, S&P 500 e baktığımızda endeks üzerinde seyrederken değerleme rasyoları geçmişe göre oldukça pahalı seviyelere tırmanmış durumda ve ortada değerlemelerdeki bu genişlemeyi makul kılacak bir büyüme dinamiği yok. Tersine önümüzdeki çeyrekte şirket karlarının %5 civarında gerilemeye devam etmesi bekleniyor. Aynı zamanda FED tarafından gelecek faiz artışının belirsizliği ve Amerika da giderek yaklaşan seçimler, terör saldırıları ve jeopolitik gerginlikler piyasalar üzerinde baskı oluşturarak riskli varlıklarda satışları tetikleyebilecek unsurlar. Bugün gelme olasılığı giderek artan bir Brexit durumu, risk iştahının daralmasına neden olarak bu faktörlerin de hızla varlık fiyatları üzerinde etkili olmasını sağlayacaktır. Global piyasalardaki sert satış baskısı paralelinde içeride piyasalarda güne olumsuz başlayacaktır. Teknik tarafta ise endekste geçtiğimiz hafta başlayan yukarı hareketinin 78,000 seviyesinden oluşturduğu seans içi geri çekilmeler dün de etkisini sürdürdü. Bu kapsamda yaşanan gerilemelerin destek konumuna dönüşen 76,500 üzerinde karşılanmasıyla piyasanın kısa vadeli yükseliş eğilimini sürdürdüğünü gözlemliyoruz. 2

3 Günlük Yatırım Bülteni - 24/06/16 76,500 üzerinde yukarı hareketini sürdürme çabasıyla güne başlayacak olan piyasada, seans içi geri çekilmelerde bu seviyenin önemini koruyacağını düşünüyoruz. 76,500 üzerindeki hareketlerde devam edecek gün içi yükseliş potansiyeli, piyasada ara direnç noktası olarak izlediğimiz 78,000 seviyesini aşma çabasında hareketlenecektir. 78,000 direncinin aşılmasıyla devam edecek alım eğiliminin ise bir üst noktada bulunan ve ana direnç noktası olarak aldığımız 80,000 seviyesini hedefleyecek yükseliş potansiyelini sürdürecektir. Dolayısıyla piyasanın şu aşamada kısa vadeli yükseliş eğilimini devam ettirebileceği yönündeki sinyallerin korunduğunu düşünüyoruz. Bu çerçevede 76,500 direnci üzerinde yükseliş yönünde izlediğimiz piyasa hareketi kapsamında, 75,000 seviyesini mevcut pozisyonlar için stop loss noktası olarak almaya devam ediyoruz. Veri tarafında ise içeride Kapasite Kullanım Oranı takip edilecek. Yurtdışında ise 15:30 da Dayanıklı Tüketim Malı Siparişleri, 17:00 da ise Michigan Üniversitesi Beklenti Anketi takip edilecek. ŞİRKET HABERLERİ Erdemir, 2. Çeyrek performansının beklentilerin üzerinde olduğunu belirtti Erdemir Yönetim Kurulu Başkanı Pandır, 2. Çeyrek finansal performansının beklentilerin üzerinde olduğunu ve VAFÖK ün %15 ün üzerinde olacağını belirtti (2016 şirket beklentisi %15-20, YKYt:%18). Pandır ın açıklamalarına gore %100 kapasite ile çalışarak ilk beş ayda 4mn ton satış gerçekleştiren Erdemir in üretim satışları yıllık hedeflerine uygun gidiyor. Çelik fiyatları konusunda ise müşterilerin yatay bir seyir öngörmeye başladığının altı çizildi. Pandır ayrıca, İlva ihalesine girme konusunda şu anda bir karar bulunmasa da, Akdeniz havzasında satın alma olanaklarına baktıklarını belirtti. Galvaniz tesisinin 2018 yılında devreye girmesini öngören şirket, Çin ve Rusya ya karşı bir miktar koruma yapılabileceğini düşünüyor. İsdemir de ise birinci pazara geçmek için alınmış bir karar yok. Görüşümüz: 2. Çeyrek performansına ilişkin beklentilerin çelik fiyatlarındaki yükseliş sırasında satın alındığını düşünüyoruz. İlva ihalesine katılım konusunda ise dün bu yönde haberler çıkmıştı. ASYAB: Satış ihalesini takvimi uzatıldı EBRD, TMSF nin açıklamasına göre daha önceden Haziran 24 (bugün) yapılacak olan Bank Asya hisse satış ihalesi 15 Temmuz a ertelendi. Açıklamaya göre iki katılımcıdan birinin ön yeterlilik şartlarını sağlamış olması ve sartları sağlayan katılımcının finansal ve hukuki incelemelerini son teklif verme süresine kadar gerçekleştiremeyeceği gerekçesi üzerine erteleme gerçekleştirildi. 3

4 Günlük Yatırım Bülteni - 24/06/16 Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil)

5 ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Söz konusu rapor belli bir kişiye veya mali durumları, risk ve getiri tercihleri benzer nitelikteki bir gruba yönelik olarak hazırlanmamıştır. Belirli bir getirinin sağlanacağına dair herhangi bir vaat veya taahhütte bulunulmamaktadır. Tüm yorum ve tavsiyeler öngörü, tahmin ve fiyat hedeflerinden oluşmaktadır. Zaman içinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle söz konusu yorum ve tavsiyelerde değişikliğe gidilebilir. Size uygun olan yatırım araçlarının ve işlemlerin kapsam ve içeriği uygunluk testi neticesinde belirlenir. Uygunluk testi, yatırım kuruluşu tarafından pazarlanan ya da müşteri tarafından talep edilen ürün ya da hizmetin müşteriye uygun olup olmadığının değerlendirilmesi amacıyla, müşterilerin söz konusu ürün veya hizmetin taşıdığı riskleri anlayabilecek bilgi ve tecrübeye sahip olup olmadıklarının tespit edilmesidir. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Bu nedenle, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmaması nedeniyle doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından farklı bölümlerde istihdam edilen kişilerin veya Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ortaklarının ve iştiraklerinin bu raporda yer alan tavsiyelerle veya görüşlerle hemfikir olmaması mümkündür. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile piyasanın işleyişinden kaynaklanan makul nedenlerden dolayı, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ortakları, çalışanları, yöneticileri ve bunlarla doğrudan ve dolaylı olarak ilişkileri bulunan istihdam ilişkisi doğuracak bir sözleşme çerçevesinde veya herhangi bir sözleşme olmaksızın çalışan ve tavsiyenin hazırlanmasına katılan tüm gerçek veya tüzel kişiler ile müşterileri arasında önlemeyen çıkar çatışması ve objektifliği etkilemesi muhtemel nitelikte ilişkiler doğabilir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., ortakları veya iştirakleri, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirildikleri yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerini, bu raporda bahsi geçen şirketlere, muhtelif zamanlarda, sunmayı teklif edebilir veya sunabilir. Muhtelif zamanlarda, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin, ortaklarını, iştiraklerinin ve işbu kapsamdaki yöneticilerinin, yetkililerinin, çalışanlarının veya temsilcilerinin, doğrudan veya dolaylı olarak, raporda bahsi geçen işlemler, menkul kıymetler veya emtialar üzerinde pozisyonları bulunabilir veya farklı nedenlerle ilgi ve ilişkileri bulunabilir. Söz konusu çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket eder. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz.