HSBC. Günlük Bülten. 5 Temmuz Anayasa Mahkemesi, anayasa değişiklik paketinin iptaline ilişkin kararını açıklayacak. Çiftçiye kuraklık desteği

Transkript

1 5 Temmuz 2007 HSBC hbaş Günlük Bülten 5 Temmuz 2007 Anayasa Mahkemesi, anayasa değişiklik paketinin iptaline ilişkin kararını açıklayacak Çiftçiye kuraklık desteği Petkim in %51 blok satış ihalesi bugün yapılıyor Anayasa Mahkemesi, anayasa değişiklik paketinin iptaline ilişkin kararını açıklayacak. Anayasa Mahkemesi bugün 9:30 da Cumhurbaşkanı Sezer ve CHP nin anayasa değişiklik paketinin iptali için yaptıkları başvuruya ilişkin kararını açıklayacak. Anayasa değişiklik paketi birçok başka maddenin yanı sıra cumhurbaşkanının halk oylamasıyla seçilmesini öngörüyor. CHP, paketin maddelerinden birinin Meclis teki ikinci oylamada 367 den az oy aldığı gerekçesiyle Anayasa Mahkemesi ne başvurmuştu. Finansal piyasalarda genel beklenti iptal kararı çıkması ve cumhurbaşkanı seçiminin yeni Meclis e bırakılması yönünde. Aksi bir karar, değişiklik paketinin referanduma sunulması sonucunu doğuracağından cumhurbaşkanlığı seçimlerine ilişkin belirsizlikleri artırabilir. AKP nin yaptırdığı ankete göre, Meclis e üç parti giriyor. AKP nin yaptırdığı kararsızların dağıtılmasıyla elde edilen son seçim anketine göre AKP %40,5, CHP %21, MHP %10,5, DP %7, GP %6,5 oy alıyor. Araştırmayı yapan Pollmark şirketi, kararsızların oranının %15 in biraz altında olduğunu ve sonuçlarda her zaman için -2 veya + 2 yanılma payı olduğunu belirtiyor. Çiftçiye kuraklık desteği Bakanlar Kurulu nun, kuraklıktan dolayı zarara uğrayan çiftçilere vereceği destekle ilgili kararnamesi resmi gazetede yayınlandı. Buna göre, kuraklıktan dolayı ürünlerinde %25 ten fazla düşüş gören çiftçilere nakit destek sağlanacak ve Ziraat Bankası ile Tarım Kredi Kooperatiflerine olan kredi borçları %7 faizle bir yıl süre ile ertelenecek. Bu destek planından doğacak zararlar ise Hazine tarafından karşılanacak. Daha önce 17 ili kapsaması düşünülen bu planının 40 ile çıkarılmasına karar verildi. Hükümetin bu kararı, seçimlerden sonra mali politikayı tekrar rayına oturtmak için kapsamlı bir mali önlem paketi gerekeceği yönündeki görüşümüzü perçinliyor. İMKB verileri İMKB ,476 Piyasa Değeri (YTL milyon) 295,957 Piyasa Değeri ($mn) 230,016 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 72,165 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,419.0 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) 24.6 Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 13, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 8, Paris CAC 40 6, Londra FTSE 100 6, Rusya RTS 1, Budapest SE 29, Prague SE 29, Brezilya Bovespa 55, Arjantin Merval 2, Nikkei 18, Piyasa verileri Kapanış - 4 Temmuz 2007 Günlük Getiri(%) Haziran Ayı Getiri(%) İMKB , $/YTL Euro/YTL Euro/$ Altın/Ons ($) $ O/N Repo (net) % Bono Piyasası (Bileşik faiz) 04/02/09 % /11/08 % $/YTL 8,000 6,000 4,000 2, Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Haftalık portföy listesi Kapanış (YTL) Hedef Fiyat IMKB-100 Portföy 04 Temmuz 07 (YTL) Rel.Per.* % Ağırlığı AKBNK %10 AKCNS %10 ANSGR %10 DOHOL %10 GARAN %10 HURGZ %10 ISCTR %10 KCHOL %10 SISE %10 TAVHL %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif %8.49 %5.06 % %35.97 %27.22 % %93.04 %25.11 %54.31

2 Enflasyonda düşüşün devam edeceği tahmin ediliyor Merkez Bankası aylık enflasyon görünümünü değerlendirdiği fiyat gelişmeleri raporunda, Haziran ayında enflasyonun düşmesinde mevsimsel olarak gerileyen gıda fiyatlarının yanı sıra yarı dayanıklı ve dayanıklı tüketim malları fiyatlarının yıllık artış hızındaki yavaşlamanın etkili olduğunu belirtti. Merkez Bankası, sıkı para politikasının etkisiyle enflasyondaki düşüşün devam edeceğini ancak yüksek hava sıcaklıkları ve kuraklık nedeniyle tahıl ve meyve-sebze fiyatları ile global piyasalarda artışa geçen petrol fiyatlarının gelecek döneme ilişkin önemli risk unsurları olduğunu vurguladı. Enflasyondaki düşüşün sürmesi ve politik belirsizliklerin atlatılması ile Merkez Bankası nın 2007 yılının son çeyreğinde 50 baz puan faiz indirimine gidebileceği beklentimizi koruyoruz. Piyasa Yorumu ABD mali piyasalarının Bağımsızlık Günü tatili nedeniyle kapalı olduğu günde mali piyasalara sakin bir seyir hakimdi. Bununla birlikte olumlu hava korunmaya devam etti. Önceki gün açıklanan Haziran enflasyon verilerinin tahminlerin altında çıkmasının iyimserliğe destek çıktığına şahit olduk. Güne 'ten başlayan USD/TRY kuru gün içerisinde düşük işlem hacmiyle birlikte kademeli olarak gerileyerek 'a kadar indi. 6/5 vadeli yeni gösterge tahvilin bileşik faizi hafifçe %17.8'e inerken hisse senedi piyasasında yeni bir rekor kırıldı. İMKB-100 endeksi gün içerisinde en yüksek 49,700 seviyesini gördükten sonra gelen hafif kar satışları ile günü 49,476 ile %1.64 yükselişle tamamladı. ABD piyasalarının kapalı olması nedeniyle Eurobond piyasasında önemli bir işlem olmadı. Yurt dışı kaynaklı risk iştahının sürmesi ve ABD mali piyasalarının bir günlük tatilin ardından yeniden açılması Türk mali piyasalarındaki iyimser havanın korunmasına yol açıyor. Yaklaşan seçimlere rağmen yatırımcıların (özellikle yurt dışı) siyasi istikrarın yeniden tesis edileceğine ilişkin güçlü inanışları siyasi risklerin dikkate alınmamasına neden oluyor. Bu kapsamda Anayasa Mahkemesi nin bugün alacağı karar önemli olabilir. Mahkeme, cumhurbaşkanını halkın seçmesini ve milletvekili seçimlerinin 4 yılda bir yapılmasını içeren anayasa değişiklik paketinin iptali ve yürürlüğünün durdurulması istemini görüşecek. Mahkeme iptal kararı verirse, 11. cumhurbaşkanı mevcut anayasaya göre meclis tarafından seçilecek. Aksi takdirde anayasa değişikliği paketinin yürürlüğe girip girmeyeceği referandumla belirlenecek. Mevcut mevzuata göre de referandum Ekim ayında yapılacak. Yurt dışı tarafta İngiltere ve Avrupa merkez bankaları faiz toplantıları (ilkinden çeyrek puanlık bir faiz artırımı bekleniyor) ile TSİ17:00 de ABD de açıklanacak hizmet sektörü ISM endeksi yakından izlenecek. USD/TRY kuru bugünkü işlemlerde 1.28 li rakamlara gerileyebilir. Mevcut iyimserlikle birlikte 6/5 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizinin %17.8 in altına kayabileceğini, hisse senedi piyasasında ise alımların ivme kaybetmekle birlikte süreceğini tahmin ediyoruz. Piyasa Gündemi Perşembe, 5 Temmuz Cuma, 6 Temmuz Pazartesi, 9 Temmuz Salı, 10 Temmuz GSYİH 2006 geçici AB Merkez Bankası politika faizini açıklıyor İngiltere Merkez Bankası politika faizini açıklıyor (piyasa tahmini %5.75) ABD işsizlik başvuruları ABD ISM Hizmet Endeksi Haziran (piyasa tahmini 58) ABD tarım dışı istihdam Haziran (piyasa tahmini ) ABD işsizlik Haziran (piyasa tahmini %4.5) Sanayi üretim endeksi Mayıs Toplam kamu net borç verileri Çarşamba, 11 Temmuz Japonya Merkez Bankası toplanıyor 2 5 Temmuz 2007

3 Şirket Haberleri Doğan Holding %100 bağlı ortaklığı olan D Tes Elektrik Enerjisi Toptan Satış A.Ş. hisselerinin %75 ini eşit oranda Doğuş Holding, Anadolu Endüstri Holding ve Doka Elektrik Üretim A.Ş. ye satma kararı aldı. Şirket satıştan toplam bin YTL elde edecek. Satış sonrası D Tes te her şirketin payı %25 olacak. Hatırlanacağı üzere, Doğan Holding hafta başında da Doğuş Holding in Aslancık Elektrik A.Ş. deki %25 ini satın alarak ortak olma kararı açıklamıştı. [DOHOL.IS; Mevcut Fiyat: 2.78 YTL, Hedef Fiyat: 3.40 YTL, Endeksin Üzerinde Getiri] Petkim in %51inin blok satış yöntemiyle satılacağı ihalenin nihai pazarlık görüşmesi bugün saat 11:00 de yapılacak. Hatırlanacağı gibi ihaleye 6 sı ortak girişim grubu ve 2 si şirket olmak üzere 8 katılımcı teklif vermişti. [PETKM.IS; Mevcut Fiyat: 9.00 YTL, Hedef Fiyat: 8.30 YTL, Endekse Paralel Getiri] Petrol Ofisi Genel Müdürü Melih Türker dün yaptığı yazılı açıklamada Ceyhan da kurmayı planladıkları rafinerinin 4.5 milyar dolara mal olacağını, 10 milyon ton yıllık ham petrol işleme kapasitesine sahip olacak tesisin 5 yıldan az bir zamanda tamamlanacağını bildirdi. Kurulumu için geçen hafta EPDK dan gerekli izin çıkan rafinerinin iç ve dış pazarlara aynı anda hizmet vermesi planlanıyor. Bilindiği gibi, Petrol Ofisi nin yanı sıra Çalık Indian Oil grubunun da bölgede rafineri kurma izni bulunurken, Turcas Socar grubunun da bölgede rafineri kurma planları bulunuyor. Tüpraş açısından bakıldığında ise, rafineri izinleri olumsuz haberler olarak görünmekle birlikte, kurulum aşamasının beş yıl gibi uzun sayılabilecek bir süre olması, rekabet tehlikesini kısa vadede bir endişe olmaktan uzaklaştırıyor. [PTOFS.IS; Mevcut Fiyat: 5.50 YTL, Hedef Fiyat: 6.89 YTL, Endeksin Üzerinde Getiri], [TUPRS.IS; Mevcut Fiyat: YTL, Hedef Fiyat: YTL, Endeksin Üzerinde Getiri] Bono ve Tahvil Piyasası Vade Kapanış Önceki 1 hafta (Bileşik) *Ağır. O. gün önce 04/07/ /04/ /09/ /10/07* /02/10* /02/10* Döviz Piyasası Kapanış Önceki 1 hafta gün önce USD/TRY EUR/TRY EUR/USD GBP/USD EUR/PLN USD/BRL Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Kapanış Önceki 1 hafta gün önce TUR TUR BRZ RUS US10yr(%) EU10yr(%) Eurobond piyasası ihraçları 04/07/2007 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 19 Eyl USD 13 Oca USD 19 Mar USD 15 Ara USD 15 Haz USD 15 Haz USD 30 Haz USD 23 Oca USD 14 Oca USD 15 Oca USD 15 Mar USD 05 Haz USD 05 Şub USD 15 Oca USD 14 Şub USD 17 Mar EUR 22 Eki EUR 24 Oca EUR 21 Eyl EUR 09 Şub EUR 18 Oca EUR 06 Tem EUR 10 Şub EUR 01 Mar EUR 16 Şub Temmuz

4 Teknik Analiz 5 Temmuz 2007: İMKB-100 endeks grafiği [Standard] DailyQ.XU100[HiLoCl Bar, WMA5, WMA22, WMA56, WMA200] 13/05/ /07/2007(GMT) Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Oca Şub Mar Nis May Haz TemAğu Eyl Eki Kas Ara OcaŞub Mar Nis May Haz TemAğu Eyl Eki Kas Ara Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Endeks yükseliş hareketine bugün de devam ederek gün içinde 49,733 puan seviyesine kadar yükseldi ve günü 49,476 seviyesinden kapattı. 50,000 seviyesi kısa vadede direnç olarak görev yapabilir. Bu durumda endeks puana kadar geri çekilebilir. 50,000 puanın geçilmesi durumunda ise 52,000 puan seviyesine kadar hızlı bir yükseliş gerçekleşebilir. 52,000 52,500 aralığının kısa vadede geçilmesi zor görülmektedir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 48,377 46,503 46,074 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 50,000 52,000 52,500 Destek 48,500 47,200 45,500 Price TRL Log Billn Endeksler YTL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 49, İMKB-30 61, İMKB Sınai 38, İMKB Mali 74, İMKB Hiz. 27, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) Değişim(%) Varlık Yat. Ort Sonmez Pamuklu Plastıkkart Burcelık Fınans Yat. Ort En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) Değişim(%) Okan Tekstıl Gersan Elektrık Meges Boya Vanet Tek-Art Turızm En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) İşl. Hac. (YTL) Is Bankası (C) ,731,104 Dogan Holdıng ,909,664 Yapı Ve Kredı Bank ,859,680 Koc Holdıng ,703,344 Garantı Bankası ,221,040 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 4 Temmuz Kapanış Değişim (%) Açık Pozisyon (Adet) Değ. (%) IMKB30 08/ % % IMKB30 10/ % % IMKB % % $/YTL % % $/YTL % % $/YTL 12/ % % /YTL 08/ % % 4 5 Temmuz 2007

5 Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Fatih Keresteci. Ekonomist (HSBC Bank) Esra Erişir. Ekonomist Levent Bayar. Yönetmen Yardımcısı Alper Dinçer. Stajyer Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Ayazağa Mahallesi Ahi Evran Cad. Dereboyu Sok. Kat :4 15 Maslak İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar. ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir. bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan ana paranın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. 5 Temmuz