Bu alt fonun paylarının halka arz talebi Sermaye Piyasası Kurulu nun.../.../20. tarih ve B.02.1.SPK sayılı yazısı ile olumlu karşılanmıştır.

Transkript

1 BU İZAHNAME FOKUS PORTFÖY ATA YATIRIM KORUMA AMAÇLI ŞEMSİYE FONU İÇTÜZÜĞÜ KAPSAMINDA PAYLARI İHRAÇ EDİLEN ALT FONUN KATILMA PAYLARININ SATIŞININ YAPILDIĞI YERLERDE ŞEMSİYE FON İÇTÜZÜĞÜ İLE BİRLİKTE TASARRUF SAHİPLERİNİN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR. BU İZAHNAME YENİ BİR İHRACA KADAR GEÇERLİ OLUP, İZAHNAME KAPSAMINDAKİ BİLGİLERDEKİ DEĞİŞİKLİKLER TİCARET SİCİLİNE TESCİL VE TÜRKİYE TİCARET SİCİLİ GAZETESİ NDE İLANINI MÜTEAKİP BU İZAHNAMENİN EKİ HALİNE GETİRİLİR. BU ALT FON TARAFINDAN HEDEFLENEN % 100 ANAPARA KORUMASI VE ANAPARANIN ÜZERİNDEKİ GETİRİ KESİN BİR TAAHHÜT NİTELİĞİNDE DEĞİLDİR VE ALT FONUN YATIRIM DÖNEMİNİN SONUNDA GERÇEKLEŞMEME RİSKİ BULUNMAKTADIR. YATIRIMCILAR, BU ALT FONA YATIRIM YAPMADAN ÖNCE, ALT FONUN, BU İZAHNAMEDE AÇIKLANAN RİSKLERİNİ VE DİĞER ÖZELLİKLERİNİ GÖZ ÖNÜNDE BULUNDURMALIDIRLAR. FOKUS PORTFÖY ATA YATIRIM KORUMA AMAÇLI ŞEMSİYE FONU NA BAĞLI B TİPİ % 100 ANAPARA KORUMA AMAÇLI BİRİNCİ ALT FONU NUN 1. İHRAÇ KATILMA PAYLARININ HALKA ARZINA İLİŞKİN İZAHNAMEDİR. Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu nun 37. ve 38. maddelerine dayanılarak, 29/11/2011 tarihinde İstanbul ili Ticaret Sicili Memurluğuna sicil numarası altında kaydedilen (05/12/2011 tarih ve 7954 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesinde ilan edilen) şemsiye fon içtüzüğü ve bu izahname hükümlerine göre yönetilmek üzere, halktan katılma payları karşılığında toplanacak paralarla, katılma payı sahipleri hesabına, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre sermaye piyasası araçları, ters repo ve Kurulca uygun görülen diğer finansal varlıklardan oluşan portföyü işletmek amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu nun 23/11/2011 tarih ve B.02.6.SPK sayılı izni ile kurulmuş Fokus Portföy Ata Yatırım Koruma Amaçlı Şemsiye Fonu na (Şemsiye Fon) bağlı B Tipi % 100 Anapara Koruma Amaçlı Birinci Alt Fonu nun (Alt Fon) birinci ihraç katılma paylarının halka arzına ilişkin izahnamedir. Bu alt fona iştirak sağlayan ve alt fon varlığına katılım oranını gösteren, şemsiye fonun 1. tertip adet katılma payları, Sermaye Piyasası Kurulu nca 12/12/2011 tarih ve KB.ŞF.9/1034 sayı ile kayda alınmıştır. Ancak bu kayda alınma, şemsiye fonun ve katılma paylarının, Kurul veya kamuca tekeffülü anlamına gelmez. Bu alt fonun paylarının halka arz talebi Sermaye Piyasası Kurulu nun.../.../20. tarih ve B.02.1.SPK sayılı yazısı ile olumlu karşılanmıştır. Bu alt fon ve şemsiye fon içtüzüğü kapsamında ihraç edilen diğer alt fonların tedavülde bulunan paylarının toplamı şemsiye fonun toplam pay sayısını geçemez. Bir şemsiye fon kapsamındaki her bir alt fonun tüm varlık ve yükümlülükleri birbirinden ayrıdır. 1

2 I. ŞEMSİYE FON VE ALT FON HAKKINDA BİLGİLER: 1. Şemsiye Fonun Türü : Yatırımcının başlangıç yatırımının belirli bir bölümünün,tamamının ya da başlangıç yatırımının üzerinde belirli bir getirinin izahnamede belirlenen esaslar çerçevesinde belirli vade ya da vadelerde yatırımcıya geri ödenmesinin, uygun bir yatırım stratejisine dayanılarak en iyi gayret esası çerçevesinde amaçlandığı ve şemsiye fon şeklinde kurulan fonlar KORUMA AMAÇLI FON olarak adlandırılır. 2. Şemsiye Fon Tutarı : TL 3. Şemsiye Fonun Pay Sayısı : Adet (Bu alt fon ve şemsiye fon içtüzüğü kapsamında ihraç edilen diğer alt fonların tedavülde bulunan paylarının toplamı şemsiye fonun toplam pay sayısını geçemez.) 4. Alt Fonun Tipi : B Tipi 5. Alt Fonun Süresi : Süresizdir 6. Alt Fonun Talep : 02/04/ /04/2012 tarihleri arasıdır. Toplama Dönemi 7. Alt Fonun Yatırım : 09/04/ /03/2013 tarihleri arasıdır. (345 gün) Dönemi 8. Alt Fon Portföy : Fokus Portföy Yönetimi A.Ş. Yöneticisinin Unvanı II. ALT FONUN YATIRIM AMACI VE PORTFÖY YÖNETİM STRATEJİSİ: Alt fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine, şemsiye fon içtüzüğüne ve alt fon izahnamesine uygun olarak seçilir ve alt fon portföyü yönetici tarafından içtüzüğün 5. maddesine ve Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:VII, No:10 sayılı Tebliği nin 41. maddesine uygun olarak yönetilir. Alt fonun yatırım amacı, bu izahnamede belirtilen yatırım döneminin sonunda, katılma payı sahiplerinin anaparalarının % 100 ünün korunması ve borsa dışından alınacak bir opsiyon sözleşmesi aracılığıyla Amerikan Doları nın (USD) Japon Yeni (JPY) karşısında değer artışından (Amerikan Doları/Japon Yeni (USD/JPY) paritesinin yükselişinden) belirli bir oranda (katılım oranı ölçüsünde) yararlanmayı sağlamaktır. Anaparanın korunması amacıyla, alt fon portföyünün yaklaşık % 94 ü, bu izahnamenin V. maddesindeki oranlar çerçevesinde, yatırım dönemi boyunca getirisi belirlenmiş olan ve borsada işlem gören T.C. Hazine Bonosu, Devlet Tahvili ve borsa ve/veya borsa dışında işlem gören ters repolardan biri veya birkaçına, borsa para piyasası enstrümanlarına yatırım yapılacaktır. Getiri hedefine yönelik olarak ise, portföyün yaklaşık % 6 sı ile, yurt içinde veya yurt dışında borsa dışından Amerikan Doları/Japon Yeni (USD/JPY) kuruna dayalı ve bu kurda yaşanabilecek yükselişten getiri sağlamayı hedefleyen vanilya tipi quanto opsiyon sözleşmesi alınarak fon portföyüne dahil edilecektir. Vanilya tipi quanto opsiyon, opsiyon sözleşmelerinin özel bir türüdür ve opsiyonun getirisi, opsiyon sözleşmesinin vadesinin son günü (alt fonun yatırım dönemi sonundan 4 iş günü öncesi (T-4)) opsiyonun dayanak varlığının fiyatında başlangıç değerine oranla oluşan yüzdesel farkın alınması suretiyle hesaplanacaktır. Bu kapsamda, alt fon portföyüne alınacak olan vanilya tipi quanto opsiyon sözleşmesine göre: 2

3 Amerikan Doları/Japon Yeni (USD/JPY) kurunun başlangıç değeri, alt fon portföyünün oluşturulduğu, diğer bir deyişle opsiyon sözleşmesinin bağlandığı gün (alt fonun yatırım döneminin başladığı gün) Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından belirlenen ve Avrupa Merkezi saatiyle (CET) saat 14:15 den sonra ilan edilen (Reuters ECB37 sayfasında yayımlanan) Amerikan Doları/Japon Yeni (USD/JPY) kurunun değeri olacaktır. Opsiyon sözleşmesinin vadesinin son günü (alt fonun yatırım dönemi sonundan 4 iş günü öncesi (T-4)) Amerikan Doları/Japon Yeni (USD/JPY) kurunun Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından açıklanan ve Avrupa Merkezi saatiyle (CET) saat den sonra ilan edilen (Reuters ECB37 sayfasında yayınlanan) kur değeri başlangıç değeri ile kıyaslanacaktır ve vade sonu itibariyle Amerikan Doları/Japon Yeni (USD/JPY) kurunun oransal değişimi hesaplanacaktır. Değişimin pozitif olduğu durumda, Amerikan Doları/Japon Yeni (USD/JPY) kurunun hesaplanan getirisi bu değişim oranının mutlak değeri olarak kabul edilecektir. Katılım oranı ile çarpılan hesaplanan getiriye koruma oranı eklenerek bulunan oran, başlangıç yatırımı ile çarpıldığında fonun vade sonu değeri oluşacaktır. Değişimin sıfır ya da negatif olduğu durumda, Amerikan Doları/Japon Yeni (USD/JPY) kurunun hesaplanan getirisi sıfır olarak kabul edilecek ve yatırımcının sadece başlangıç yatırımının % 100 ü korunacaktır. Avrupa Merkez Bankası tarafından ilan edilen kurlar 1 Euro karşılığı olarak açıklandığı için, Amerikan Doları/Japon Yeni kuru (USD/JPY), EUR/JPY ve EUR/USD kurları kullanılarak çapraz kur hesaplamasıyla ulaşılan değer olacaktır. Opsiyonun sözleşmesinin vadesinin son günü, alt fonun yatırım dönemi sonundan 4 iş günü öncesi (T-4) olacaktır.. Katılım oranı, yatırımcının Amerikan Doları/Japon Yeni (USD/JPY) kuru üzerine yazılmış opsiyon getirisine katılım oranıdır. Söz konusu oran, talep toplamanın bitiminin ardından fon portföyünün oluşturulduğu tarih itibariyle kesinleşecek ve Kurulca belirlenecek esaslar çerçevesinde yatırımcılara duyurulacaktır. Mevcut piyasa koşulları çerçevesinde söz konusu oranın % olması beklenmektedir. Fakat ilgili oran, portföyün oluşması sırasındaki piyasa koşullarının farklılaşabilmesi nedeniyle bu aralığın dışında da gerçekleşebilecektir. Alt Fon portföyü talep toplama dönemini takip eden üç iş günü içerisinde Tebliğ in 42. maddesi hükümlerine ve alt fon izahnamesinde belirtilen portföy strateji ve sınırlamalarına uygun olarak oluşturulacaktır. Alt Fon un portföy yönetim stratejisinde ve türünde fonun yatırım dönemi süresince değişiklik yapılmayacaktır. Alt fon portföyüne alınan opsiyon sözleşmesinin getirisi dayanak varlığın getirisi ile aynı olmayabilir. Bunun temel nedeni yatırımın doğrudan dayanak varlığa değil, sözleşmede belirlenen esaslar çerçevesinde söz konusu varlığı dayanak alan bir opsiyon sözleşmesine yatırım yapılmasıdır. Dolayısıyla, alt fon portföyüne yansıtılacak getiri tamamıyla opsiyon sözleşmesinin şartlarına göre oluşacaktır. Yukarıda yer verilen oranlar piyasa koşullarına bağlı olarak değişebileceğinden, kesinleşen portföy dağılımı, opsiyon sözleşmesinin karşı tarafı, kesinleşen katılım oranı, Amerikan Doları/Japon Yeni (USD/JPY) kurunun başlangıç değeri ve alt fonun yönetim ücreti ile gerekli görülen diğer bilgiler, en geç yatırım dönemi başlangıç tarihini takip eden 2 işgünü içerisinde sirkülerin ilan edildiği Türkiye çapında yayın yapan en az iki günlük gazetenin Türkiye baskısında 3

4 yapılacak ilan ve Kurucu tarafından uygun görülen diğer yöntemlerle (internet, elektronik posta vb.) kamuya duyurulacaktır. Örnek Hesaplama: Yatırım Dönemi Başlangıcı: Başlangıç Amerikan Doları/Japon Yeni kuru (USD/JPY) :77,172 Katılım Oranı: % 105 Başlangıç yatırımı TL olarak varsayılmıştır. Fonun Vade Sonu Değeri: Anapara x (% 100+(Hesaplanan Getiri x Katılım Oranı)) Durum 1: Yüksek Düzeyde Getiri Elde Edilmesi Dayanak varlığın vade sonu değeri vade başı değerinden yüksekse, hesaplanan getirinin katılım oranı ile çarpılması ve koruma oranına eklenmesi ile bulunan oran başlangıç yatırımı ile çarpılarak yatırımcılara ödenecektir. Başlangıç Seviyesi: 77,172 Vade Sonu Seviyesi: 100 Değişim: [(100 / 77,172) 1] = %29 Hesaplanan Getiri: %29 ise, Vade Sonu Değeri: TL x (% (%29 x %105)) = 1.304,50 (*) Durum 2: Orta Düzeyde Getiri Elde Edilmesi Dayanak varlığın vade sonu değeri vade başı değerinden yüksekse, hesaplanan getirinin katılım oranı ile çarpılması ve koruma oranına eklenmesi ile bulunan oran başlangıç yatırımı ile çarpılarak yatırımcılara ödenecektir. Başlangıç Seviyesi: 77,172 Vade Sonu Seviyesi: 85 Değişim: [(85 / 77,172) 1] = %10 Hesaplanan Getiri: %10 ise, Vade Sonu Değeri: TL x (%100 +(%10 x %105)) = TL (*) Durum 3: Getiri Elde Edilememesi Dayanak varlığın vade sonu değeri vade başı değerinden düşük veya aynıysa, yatırımcılara sadece %100 anapara korumasını sağlamış olacaktır. Başlangıç Seviyesi: 77,172 Vade Sonu Seviyesi: 70 Değişim: [(70 / 77,172) 1] = -%10 Hesaplanan Getiri: %0 ise, Vade Sonu Değeri: TL x (%100 + (0 x %105)) = TL Yatırım dönemi süresince hesaplanan getiri sıfırın altında olduğundan sadece %100 anapara yatırımı korunmuştur. (*) Hesaplamalarda vade sonunda oluşabilecek brüt değer kullanılmış ve gelir üzerinden %10 oranındaki Gelir Vergisi Tevkifatı ihmal edilmiştir. 4

5 KURUCU VE YÖNETİCİ, YUKARIDA YER VERİLEN YATIRIM AMACININ GERÇEKLEŞTİRİLMESİ İÇİN EN İYİ GAYRETİ GÖSTERECEKTİR. ANCAK SÖZ KONUSU YATIRIM HEDEFİNİN GERÇEKLEŞMEME OLASILIĞI BULUNMAKTADIR. III. TEMEL YATIRIM RİSKLERİ Yatırımcılar alt fona yatırım yapmadan önce alt fonla ilgili temel yatırım risklerini değerlendirmelidirler. Yatırımcıların alt fonun maruz kaldığı temel risklerden kaynaklanabilecek değişimler sonucunda alt fon fiyatındaki olası düşüşlere bağlı olarak yatırımlarının değerinin başlangıç değerinin altına düşebileceğini göz önünde bulundurmaları gerekmektedir. Alt fonun karşılaşabileceği temel yatırım riskleri aşağıda sıralanmıştır: Piyasa Riski: Faiz oranları, emtia fiyatları, hisse senedi fiyatları, döviz kurlarındaki veya diğer finansal varlıklardaki dalgalanmalar dahil olmak üzere piyasa fiyatlarındaki beklenmedik hareketlerden kaynaklanan alt fon portföy değerinin zarar ihtimalidir. Alt fon, portföyünü oluşturan varlıkların piyasalarda yaşanabilecek fiyat değişimlerinden etkilenebilecek olmalarından dolayı, yatırım dönemi boyunca piyasa riskine açıktır. Yatırım dönemi sonuna kadar beklemeksizin paylarını ara dönemde fona geri satan yatırımcılar, bozum taleplerinin fon portföyünde yer alan ters repo/hazine bonosu ve opsiyon sözleşmelerinin o günkü değerleri üzerinden kısmi geri satımlarından elde edilecek nakit ile karşılanacak olması nedeniyle, piyasa hareketlerinden etkileneceklerdir ve anaparalarının tamamını geri alamayabilirler. Faiz Oranı Riski: Alt fonun portföyünde bulunan kamu borçlanma senetlerinin ya da ters repoların değerinde piyasalarda yaşanabilecek faiz oranları değişimleri nedeniyle oluşan riski ifade eder. Alt fon portföyüne vade ile uyumlu kamu borçlanma senetleri ya da ters repolar dahil edilecektir ve yatırım dönemi boyunca faiz oranı riski taşıyabilecektir. Karşı Taraf Riski: Alt fonun portföyünde yer alan borsa dışı opsiyon sözleşmeleri dolayısıyla ortaya çıkan, karşı tarafın sözleşmeden kaynaklanan yükümlülüklerini yerine getirmek istememesi ve/veya yerine getirememesi veya takas işlemlerinde ortaya çıkan aksaklıklar sonucunda ödemenin yapılamaması riskidir. Bu gibi durumlarda alt fonun işlem yaptığı tüzel kişilik temerrüde düşmektedir. İşlemleri kanıtlayan ve destekleyen bir işlem belgesi mevcut olsa ve bu belge her iki tarafça imzalanmış olsa dahi temerrüde düşüldüğünde karşı taraf, kabul edilen getiriyi sağlayamayabilir. Kur Riski: Alt fon portföyünün döviz kurlarında meydana gelebilecek değişiklikler nedeniyle maruz kalacağı zarar olasılığıdır. Operasyonel Risk: Örgütlenme, iş akışı, teknoloji, insan gücü, mevzuat, yönetim ve faaliyet ortamı çerçevesinde oluşabilecek, alt fonu maddi ve/veya itibari kayba uğratabilecek, mutlak kredi ve mutlak piyasa riski dışında kalan her türlü risk olarak tanımlanır. Yoğunlaşma Riski: Alt fon portföyünün belirli bir vadeye ya da varlığa yatırım yapması sonucunda söz konusu vade ya da varlığın risklerine açık olmasıdır. Likidite Riski: Yatırım fonlarının portföylerindeki nakit akışındaki dengesizlik sonucunda nakit çıkışlarını tam olarak ve zamanında karşılayacak düzeyde ve nitelikte nakit girişine veya 5

6 hazır değere sahip bulunmaması, hazır değerlerinin nakde dönüştürülememesi nedeniyle zarara uğrama ihtimalidir. Korelasyon Riski: Farklı finansal varlıkların piyaasa koşulları altında belirli bir zaman dilimi içerisinde aynı anda değer kazandıkları ya da değer kaybettiği gözlenmektedir. Bu bağlamda, korelasyon riski, en az iki farklı finansal varlığın (yapılandırılmış finansal enstrümanlar, döviz ve dövize dayalı finansal işlemler ile faiz ve faize dayalı finansal işlemler, türev işlemler ve diğer yerli/yabancı piyasa ve piyasa endeks hareketleri) birbirleri ile olan ilişkisi nedeniyle doğabilecek zarar ihtimalini ifade eder. Yasal Risk: Alt fonun halka arz edildiği dönemden sonra yasal mevzuatta ve düzenleyici otoritelerin düzenlemelerinde meydana gelen değişiklerden alt fonun olumsuz etkilenmesi riskidir. Özellikle, vergi mevzuatında olabilecek değişiklikler alt fonun değerini ve fiyatını etkileyebilecektir. Yukarıdaki risklere ilişkin olarak, Sermaye Piyasası Kurulu nun Menkul Kıymet Yatırım Fonlarının Risk Yönetim Sistemlerine ilişkin İlkeler konulu tarih ve 35 sayılı kararı, Seri: VII, No:10 Sayılı Tebliği ve Sermaye Piyasası Kurulu nun diğer düzenlemeleri kapsamında risk yönetimi esasları oluşturulmuştur ve kurucu bünyesinde bir risk yönetimi bulunmaktadır. IV. HEDEFLENEN % 100 ORANINDAKİ ANAPARA KORUMASINDAN YARARLANMA KOŞULLARI: Alt fon katılma payı satın alan yatırımcılar, sadece alt fonun ilan edilen yatırım dönemi sonuna kadar kalırlarsa dönem sonundaki % 100 anapara korumasından yararlanabileceklerdir. Daha önce paylarını iade eden yatırımcılar ise paylarını o günkü net aktif değeri üzerinden nakde dönüştüreceklerdir. Bu tutar anaparanın üzerinde olabileceği gibi altında da olabilir. Ayrıca, alt fonun yatırım döneminden önce katılma paylarını iade etmek isteyen yatırımcılardan izahnamenin XV no.lu bölümünde açıklanan oranlarda çıkış komisyonu tahsil edilir. ALT FONA İLİŞKİN OLARAK YATIRIMCILAR TARAFINDAN ÖDENEN KOMİSYONLAR, YATIRIM DÖNEMİ SONUNDA KORUNMASI AMAÇLANAN YATIRIM TUTARINI AZALTAMAZ. V. ALT FONUN YATIRIM YAPACAĞI SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ SEÇİMİ VE RİSKİN DAĞITILMASI ESASLARI: 1. Alt fon bankalar nezdinde vadeli mevduat tutamaz, mevduat sertifikası ile yabancı yatırım ortaklıklarının paylarını ve yatırım fonlarının katılma paylarını satın alamaz. Alt fon portföy değerinin en fazla %20 si nakit değerlendirmek üzere yapılan İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdindeki borsa para piyasası işlemlerinden oluşur. Alt fonun operasyonel işlemleri nedeniyle oluşabilecek likidite ihtiyacının karşılanması amacıyla nakit tutulabilir. 2. Türk Devleti, il özel idareleri, Kamu Ortaklığı İdaresi ve belediyelerin sermaye piyasası araçları ile Devletin kefalet ettiği diğer kuruluşların sermaye piyasası araçlarının toplam değeri alt fon portföy değerinin en az % 0 en çok % 100'ünü oluşturur. Mevzuat uyarınca izin verilmiş olan sermaye piyasası araçlarına dayalı olarak yapılabilecek ters repoların değeri alt fon portföy değerinin en az % 0 en çok % 100 ünü oluşturur. 6

7 Tebliğ in 43/b maddesinde yer alan şartlar çerçevesinde alt fon portföyüne borsa dışından alınan ters repo sözleşmelerinin değeri alt fon portföy değerinin en az %.0 en çok %100 ünü oluşturur. Borsa dışında yabancı kurumlarla yapılan ters repo sözleşmelerine ancak sermaye piyasası mevzuatı uyarınca ters repo sözleşmelerine konu olabilecek menkul kıymetlere eşdeğer menkul kıymetler konu olabilir. 3. Alt fon portföyüne yatırım amaçlı olarak alınan opsiyon sözleşmeleri ve Kurulca uygun görülen diğer sermaye piyasası araçları nedeniyle maruz kalınan toplam risk tutarı alt fon toplam değerini aşamaz. Alt fon portföyüne borsa dışından alınan türev araçlar nedeniyle maruz kalınan karşı taraf riski ise alt fon toplam değerinin % 20 sini aşamaz. Bu sınırlamaya uyumun yalnızca söz konusu varlıkların portföye dahil edilmeleri aşamasında sağlanması yeterlidir. Alt fon portföyüne borsa dışından alınan türev araçlar için sermaye piyasası düzenlemelerinde yer alan niteliklere sahip teminat alınması halinde, her bir türev araç için alınan teminat söz konusu aracın karşı taraf riskinin hesaplanmasında dikkate alınır. 4. Alt fon portföyüne borsa dışından opsiyon sözleşmeleri de dahil edilecektir. Borsa dışı opsiyon sözleşmelerinin dayanak varlığı Amerikan Doları/Japon Yeni (USD/JPY) kuru olacaktır. 5. Borsa dışı sözleşmeler alt fonun yatırım amacına uygun olacaktır. 6. Borsa dışı sözleşmelere, sözleşmenin lehtarının alt fon olduğuna, dolayısıyla sözleşmeden doğan her türlü haktan alt fonun yararlanacağına dair açık bir hüküm eklenmesi zorunludur. 7. Alt fonun borsa dışında taraf olacağı sözleşmelerin karşı taraflarının, yatırım yapılabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notuna sahip olması gereklidir. Bu kapsamda; 5411 sayılı Bankacılık Kanunu nda tanımlanan bankaların ve Türkiye de yerleşik sigorta şirketlerinin garantör olabilmeleri ve Türkiye de yerleşik mali kuruluşların borsa dışı sözleşmelerin karşı tarafı olabilmeleri için ulusal notlarının asgari olarak yatırım yapılabilir seviyede olması, Yurtdışında yerleşik kuruluşlar için ise Standard&Poors, Moody s ve Fitch tarafından verilen ihracçı notlarının (issuer rating), ülkemizde kurulu derecelendirme kuruluşlarının ise buna denk notlarının, garantörü olunan sözleşmenin vadesine uygun olarak uzun ya da kısa vadeli olanın esas alınmasına, derecelendirmeyi yapan kuruluşun notlama sisteminde bu not bazında vade ayrımı yapılmaksızın tek bir notun bulunması durumunda bu notun esas alınması, Derecelendirme notu, ilgili derecelendirme kuruluşunun derecelendirme sistemine göre yatırım yapılabilir seviyenin en alt sınırında olan mali kuruluşlar için notun görünümünün (outlook) en az durağan olması şartının aranması, Derecelendirme koşulunun sağlanıp sağlanmadığının değerlendirilmesinde ilgili kuruluşun aldığı en son tarihli derecelendirme notunun esas alınması zorunludur. 8. Sözleşmelerin herhangi bir ilişkiden etkilenmeyecek şekilde objektif koşullarda yapılması, adil bir fiyat içermesi ve alt fon fiyatının açıklandığı dönemlerde makul değeri üzerinden nakde dönüştürülebilir olması gerekmektedir. 7

8 9. Borsa dışında taraf olunacak opsiyon sözleşmeleri, ISDA (international swaps and derivatives Association) kural ve uygulamalarına tabi olacaktır. VI. ALT FON PORTFÖYÜNÜN YÖNETİMİ VE SAKLANMASI: 1. Kurucu: Bu alt fonun bağlı olduğu şemsiye fonun kurucusu olarak Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre, alt fonun pay sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim ve temsilinden sorumludur. 2. Yönetici: Alt fon portföyü Fokus Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından kurucu ile yapılan bir portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde Sermaye Piyasası Kanunu, ilgili Tebliğler ve şemsiye fon içtüzüğü hükümlerine uygun olarak yönetilir. 3. Saklama Kuruluşu: Kurucunun alt fon varlığının korunması ve saklanmasına ilişkin sorumluluğu devam etmek üzere, alt fon portföyündeki varlıklar ve ters repo işlemine konu menkul kıymetler İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdinde muhafaza edilecektir. VII. ALT FON YÖNETİMİ HAKKINDA BİLGİLER: Alt fonda görev alan kişilere ilişkin bilgiler aşağıda verilmektedir: Adı Soyadı Görev Son 5 Yılda Yaptığı İşler (Yıl-Şirket-Mevki) Tecrübesi (Yıl) Cem Yalçınkaya Şemsiye Fon Kurul Başkanı Ak Portföy Yönetimi A.Ş. Genel Müdür Mart 2006 Mart 2011 Atanmasına İlişkin Yönetim Kurulu Kararı Tarihi ve Sayısı 18 30/09/ Alper Erdoğan Şemsiye Fon Kurul Üyesi Fokus Portföy Yönetimi A.Ş. CEO, Yönetici Ortak Mart 2011 Simge Enerji Kurucu ve Proje Yöneticisi Şubat 2007 Şubat /09/ Fokus Portföy Yönetimi A.Ş Hayri Murat Tümer Şemsiye Fon Kurul Üyesi Akbank T.A.Ş. Hazine ve Sermaye Piyasası Müdür Yrd. Şubat 2006 Şubat /09/ Tekstil Menkul Değerler Vadeli İşlemler Müdür Şubat 2007 Mayıs 2008 Morgan Stanley Menkul Değerler A.Ş. Türev Ürünler Operasyon Müdür Mayıs 2008 Haziran 2009 EFG İstanbul Securities Türev Ürünler Müdür Haziran 2009 Nisan 2011 Fokus Portföy Yönetimi A.Ş. Müdür 8

9 Mayıs Saygın Özbinici Aybek Kök Şemsiye Fon Denetçisi Alt Fon Portföy Yöneticisi Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. İç Denetim-Müdür Deutsche Bank A.Ş. istanbul Yatırım Ürünleri Yöneticiliği-Başkan Yardımcısı /09/ /09/ Garanti Bankası Yatırım Bankacılığı- Yatırım Merkezi Yöneticiliği Akbank Özel Bankacılık-Özel Bankacılık Şubesi Yöneticisi Fokus Portföy Yönetimi A.Ş. Genel Müdür Yardımcısı Nurçin Özer Alt Fon Müdürü Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Müdür Niyazi Alt Fon Hizmet Aralık Ata Yatırım Menkul Kıymetler Takmaz Birimi Yetkilileri A.Ş. Fon Operasyon- Müdür Yardımcısı 26 30/09/ VIII. KATILMA PAYLARININ DEĞERİNİN TESPİTİ: Katılma paylarının değeri, şemsiye fon içtüzüğü ve Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:VII, No:10 sayılı Tebliği nin 45. maddesi çerçevesinde hesaplanır. Alt fon katılma paylarının satış ve geri satın alınış fiyatlarının tespiti usulü ve portföy değerinin belirlenmesine ilişkin esaslara aşağıda yer verilmektedir: 1. Değerleme, her ayın 1. ve 16. günü (Türkiye, Londra yada Avrupa Merkez Bankasının ayın 1. ya da 16. gününün tatil günü olması durumunda, her iki ülkedede piyasaların açık olduğu takip eden ilk işgünü) olmak üzere ayda iki kere yapılacak ve aynı günlerde alt fon fiyatı ilan edilecektir. Alt fonun yatırım dönemi sonunda bu günlere bağlı olmaksızın değerleme yapılacak ve fiyat ilan edilecektir. Alt fon fiyatı, sürekli bilgilendirme formu aracılığıyla duyurulur. 2. Alt Fon Portföy Değeri, portföydeki varlıkların değerlerinin toplamıdır. 3. Portföydeki varlıkların değeri aşağıdaki esaslara göre tespit edilir Portföye alınan varlıklar alım fiyatları ile kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur. Eğer yabancı ürünlerin fiyatlaması TL cinsinden yapılıyorsa, yukarıdaki hesaplamaya gerek yoktur Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan ağırlıklı fiyat ve oranlarla değerlenir. İki seans uygulayan borsalarda değerleme fiyatı ikinci seans ağırlıklı fiyatı ve oranıdır İMKB küçük işlemler pazarında oluşan fiyatlar değerlemede dikkate alınmaz Borsada işlem görmekle birlikte değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan paylar son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma senetleri, ters repo ve repolar 9

10 son işlem günündeki iç verim oranı (günlük nakit girişlerini nakit çıkışlarına eşitleyen iskonto oranı) ile değerlenir Yukarıdaki şekilde değeri belirlenemeyen varlıklar ise, piyasa fiyatını en iyi yansıtacak şekilde fon kurulu tarafından belirlenecek esaslar çerçevesinde değerlenir Portföydeki yabancı para birimi üzerinden çıkarılan menkul kıymetler satın alındıkları borsada değerleme günü itibariyle oluşan fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın T.C.Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir Gelir ortaklığı senetleri ile dövize endeksli gelir ortaklığı senetleri ve dövize endeksli tahvillerin değerlemesi Tebliğ in 45. maddesi çerçevesinde yapılır Portföye borsa dışından alınan türev araçların değerlemesine ilişkin olarak, portföye dahil edilen opsiyonun satın alındığı kurumdan temin edilecek opsiyonun alış fiyatı kullanılacaktır. Bu fiyat, portföy yöneticisi tarafından Black&Scholes, Monte Carlo simülasyonu ya da uygun görülecek diğer metodlar kullanılarak doğrulanacaktır. Black&Scholes modeli; opsiyonun türü (call/put), opsiyonun vade günü, değerleme günü, vadeye kalan gün sayısı, dayanak varlık/varlıkların implied standard sapması (volatilite), uygun faiz oranı/oranları, değerleme günü dayanak varlık/varlıklar spot değeri/değerleri ile opsiyonun kullanım fiyatı gibi değişkenler kullanılarak bir formülasyon çerçevesinde oluşturulan fiyatlama yöntemidir. Yönetici tarafından hesaplanan fiyat ile karşı tarafça verilen fiyat arasında %20 den fazla oransal fark olması halinde hangi fiyatın kullanılacağı konusu Fon Kurulu tarafından ayrıca karara bağlanacaktır. Opsiyon işlemi yapılan dayanak varlığın açıklanamaması, açıklanmasının ertelenmesi, içeriğinin standart değişiklikler dışında değiştirilmesi, endeks sağlayıcının değişmesi ya da standart olmayan diğer gelişmeler akabinde piyasa bozulma olayı yaşanması durumunda, işlem yapılan kurum ile imzalanan opsiyon sözleşmesi çerçevesinde belirlenen yöntemler uygulanacaktır. Fiyat açıklama dönemlerinde yapılacak değerlemelerin güvenilirliği için fon değerlemesinde kullanılmak üzere karşı taraflardan alınan fiyatlar, fon yöneticisi bünyesinde hesaplanan fiyatlarla karşılaştırılarak doğrulanacaktır. Söz konusu türev araçların değerlemesinde Kurul düzenlemelerinde öngörülen kriterlere uyulur. Tüm değerlemelerin doğrulanması Sermaye Piyasası Kurulu nun ilgili düzenlemeleri çerçevesinde yönetici bünyesindeki hizmet birimi tarafından yapılacaktır. 4. Alt Fon Toplam Değeri, alt fon portföy değerine varsa diğer varlıkların ve alacakların eklenmesi ve borçların düşülmesi suretiyle bulunur. 5. Alt fonun devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar payları v.b. alındıkları gün alt fon portföyüne dahil edilir, bu ödemeler takip eden ilk Net Aktif Değeri hesaplamasında dikkate alınır. 6. Bir payın değeri, alt fon toplam değerinin tedavüldeki katılma paylarının kapsadığı pay sayısına bölünmesiyle elde edilir. İhraç edilen katılma paylarının tümü satılıncaya kadar, her payın değeri, alt fon toplam değerinin tedavüldeki pay sayısına bölünmesi ile bulunur. 10

11 7. Alt fonun bu maddeye göre hesaplanan pay değeri her ayın 1. ve 16. günü (Türkiye, Londra yada Avrupa Merkez Bankasının ayın 1. ya da 16. gününün tatil günü olması durumunda, her iki ülkedede piyasaların açık olduğu takip eden ilk işgünü) olmak üzere ayda iki kere yapılacak ve aynı günlerde alt fon fiyatı ilan edilecektir. Alt fon fiyatı katılma paylarının alım-satım yerlerinde açıkça görülebilecek şekilde asılan ilanlarla duyurulur. 8. Bu izahnamede belirtilen esaslar çerçevesinde katılma paylarının alım ve satımı kurucunun yanı sıra T.Garanti Bankası A.Ş.'nin aracılığıyla da yapılır. 9. Borsa Dışında Taraf Olunacak Sözleşmelerinin Herhangi Bir İlişkiden Etkilenmeyecek Şekilde Objektif Koşullarda Yapılmasının ve Adil Bir Fiyat İçermesinin Sağlanması İçin Uygulanacak İlke ve Yöntemler Alt fon portföyüne borsa dışından alınacak varlıkların değerlemesinde, bu varlıkların piyasa fiyatını en iyi yansıtacak şekilde fon kurulu tarafından belirlenmiş değerleme yöntemleri kullanılır. Söz konusu değerleme esaslarına aşağıda yer verilmiştir: Alt fon portföyü oluşturulurken borsa dışı opsiyon sözleşmesi alımı esnasında bu izahnamenin V. bölümünün 7. maddesinde yer alan derecelendirme koşulunu sağlayan iki mali kuruluştan fiyat teklifleri alınır ve bu tekliflere ilişkin gerekli belgelerin asılları yönetici nezdinde saklanır. Bu teklifler bu izahnamenin V. bölümünde belirlenen özellikler ile işlemlerin doğru, hızlı ve sorunsuz yapılması ile karşı tarafla iletişim, çalışma kolaylığı ve yukarıda 3.8. maddesinde değinilen hususlar da göz önüne alınarak fon yöneticisi tarafından değerlendirilir ve işlem gerçekleştirilir. Bu fiyatın makul ve adil bir fiyat olmasını teminen genel kabul görmüş Black&Scholes yöntemi ile veya bu yöntem yeterli görülmezse Monte Carlo simülasyonu ile bir teorik fiyat hesaplanır. Fon Kurulunun talep etmesi durumunda istenen tüm bilgi ve belgeler bu Kurula sunulur. Değerleme esaslarına ilişkin ayrıntılı bilgilere fonun sürekli bilgilendirme formunda yer verilmektedir. IX. ALT FONDAN TAHSİL EDİLECEK HARCAMALAR: 1. Kurucuya ve/veya Alt Fon Portföy Yöneticisine Ödenecek Yönetim Ücretinin Tespit Esası ve Oranı: Alt fonun ilk fiyat hesaplama günü geçerli olan fiyat ile toplam satılan pay adedi çarpılarak (Kavramsal Değer: ilkgün fiyatı*pay adedi) bulunan toplam alt fon büyüklüğü (Kavramsal Değer) üzerinden piyasa koşullarına göre değişebilecek ve alt fonların özelliği gereği ilk fiyat açıklama günü net olarak belirlenebilecek olan alt fon yönetim ücreti yıllık azami % 2 ile asgari % 1 arasında bir oran olacaktır. Kurucu hiçbir koşulda belirlenen bu azami ve asgari oranların dışına çıkmayacaktır. Yıllık sabitlenen yönetim ücreti oranı, her pay fiyatı açıklanan gün için sabit bir yönetim ücreti oranı olarak [(ilk gün fiyatı*pay fiyatı açıklama günü oluşan pay adedi)*sabit yönetim ücreti oranı] pay fiyatı açıklama günlerinde tahakkuk ettirilir ve karşılığı ayrılmış alt fon yönetim ücreti alt fonun yatırım dönemi sonunu takip eden bir hafta içinde portföy yönetim sözleşmesindeki paylaşım oranı çerçevesinde kurucuya ve yöneticiye ödenir. Söz konusu yönetim ücretinden Yönetici nin alacağı pay, kurucu ile yönetici arasında düzenlenen Portföy Yönetim Sözleşmesi nde belirlenir. 11

12 Değerleme her ayın 1. ve 16. günü (Türkiye, Londra yada Avrupa Merkez bankasının ayın 1. ya da 16. gününün tatil günü olması durumunda, her iki ülkedede piyasaların açık olduğu takip eden ilk işgünü olarak değişebilir) olmak üzere ayda iki kere yapılacaktır.. Bu durumda fonun süresi boyunca, iki değerleme tarihi arasındaki süre, zaman zaman 15 günün üzerine çıkabileceği gibi zaman zaman 15 günün altınada düşebilir. Bu doğrultuda, fona ilişkin yönetim ücreti tahakkukları hesaplanırken, fonun 1 günlük yönetim ücreti üzerinden hareket edilecektir. Diğer bir deyişle, her değerleme tarihinde, bir önceki değerleme tarihinden itibaren geçen gün sayısı, hesaplanacak fon yönetim ücretine temel teşkil edecektir. 2. Sabit Menkul Kıymet Kurtajı: Kesin Alım Satım Kurtajı: BSMV(yüzbindebir) O/N ve Vadeli Repo: %0,0005*Repo süresi (milyondabeş)+bsmv (09:00 14:00) O/N ve Vadeli Repo: %0,001*Repo süresi (yüzbindebir)+bsmv (14:00 17:00) 3. Borsa Para Piyasası Vadesi 1 haftaya kadar (7 gün dahil) olan işlemlerde anaparanın %0,002 (yüzbinde 2) +BSMV Diğer vadeler için anaparanın %0,00025xGün Sayısı + BSMV 4. Karşılık Ayrılacak Giderler ve Tutarları: Saklama Komisyonu: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. ve Merkezi Kayıt Kuruluşu ndan alınan saklama hizmetlerine ilişkin saklama komisyonları aylık olarak ödenir. Saklama komisyonu tutarı İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. tarafından hesaplanıp bildirilmektedir. Bağımsız Denetim Ücreti: Yaklaşık TL (yıllık) 5. Kurul Kayıt Ücreti: Takvim yılı esas alınarak, üçer aylık dönemlerin son iş gününde alt fonun net varlık değeri üzerinden % 0,005 (yüzbindebeş) oranında hesaplanacak Kurul kayıt ücreti alt fon varlıklarından karşılanır. 6. Şemsiye Fona Ait Diğer Giderler: Şemsiye fon için yapılması gereken tüm giderler alt fonların portföy büyüklüğü dikkate alınarak oransal olarak alt fonların portföyünden karşılanır. X. KURUCUNUN KARŞILADIĞI GİDERLER: Aşağıda tahmini tutarları gösterilen giderler kurucu tarafından karşılanacaktır. GİDER TÜRÜ TUTARI (TL) Tescil ve İlan Giderleri 5.000,00 TL (tahmini) Gazete İlan Giderleri ,00 TL (tahmini) Diğer Giderler 1.000,00 TL (tahmini) TOPLAM ,00 TL (tahmini) 12

13 XI. YATIRIM FONUNUN VERGİLENDİRİLMESİ: 1. Fon Portföy İşletmeciliği Kazançlarının Vergilendirilmesi a) Kurumlar Vergisi Düzenlemesi Açısından: 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5'inci maddesinin 1 no lu bendinin (d) alt bendi uyarınca, menkul kıymet yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. Öte yandan, 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu'nun 15. maddesinin 3. fıkrası uyarınca portföyü Türkiye de kurulu borsalarda işlem gören altın ve kıymetli madenlere dayalı yatırım fonları veya ortaklıkların portföy işletmeciliğinden doğan kazançlarından % 0[1] oranında vergi kesintisi yapılması gerekmektedir." 1 b) Gelir Vergisi Düzenlemesi Açısından: Fonların portföy işletmeciliği kazançları, Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesinin (8) numaralı bendi uyarınca, A ve B Tipi ayrımı olmaksızın % 0 oranında gelir vergisi tevfikatına tabidir. 2. Katılma Payı Satın Alanların Vergilendirilmesi Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesi uyarınca Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonlarının katılma belgelerinin ilgili olduğu fona iadesi %10 oranında gelir vergisi tevfikatına tabidir. Ancak anonim, eshamlı komandit ve limited şirketlerce elde edilenler ile anonim, eshamlı komandit ve limited şirket niteliğindeki yabancı kurumlar ile Sermaye Piyasası Kanunu göre kurulan yatırım fonu ve yatırım ortaklıklarıyla benzer nitelikte olduğu Maliye Bakanlığınca belirlenen yabancı kurumlarca elde edilenler % 0 oranında gelir vergisi tevfikatına tabidir. Sürekli olarak portföyünün en az % 51 i İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetlerinden oluşan yatırım fonlarının bir yıldan fazla süreyle elde tutulan katılma belgelerinin elden çıkarılmasında Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesi kapsamında tevkifat yapılmaz. Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesinin (8) numaralı bendi uyarınca fon katılma paylarının fona iadesinden elde edilen gelirler için yıllık beyanname verilmez. Diğer gelirler nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu gelirler beyannameye dahil edilmez. Ticarî işletmeye dahil olan bu nitelikteki gelirler, bu fıkra kapsamı dışındadır. XII- KATILMA PAYI SAHİPLERİNİN HAKLARI: 1. Alt fonda oluşan kar, katılma paylarının şemsiye fon içtüzüğünde ve bu izahnamede belirtilen esaslara ve Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemelerine göre tespit edilen fiyatlarına yansır. Katılma payı sahipleri, paylarını alt fona geri sattıklarında, ellerinde tuttukları süre için alt fonda oluşan kardan paylarını almış olurlar. 2. Şemsiye fonun hesap döneminin bitiminden itibaren 3 ay içinde Tebliğ in 46/A maddesi kapsamında bir önceki yılla karşılaştırmalı olarak bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları ile fon portföy değeri ve fon toplam değeri tabloları her bir alt fonu 1 Bkz. 2009/14594 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı 13

14 içerecek şekilde hazırlanır ve bağımsız denetim raporu ile birlikte Sermaye Piyasası Kurulu'na gönderilir. Bunların bir özeti de Sermaye Piyasası Kurulu'nca belirlenecek esaslara göre ilan edilir. Alt fonların kendi hesap dönemlerinin bitiminden itibaren 1 ay içinde bir önceki hesap dönemi ile karşılaştırmalı olarak bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları ile fon portföy değeri ve fon toplam değeri tabloları hazırlanır ve bağımsız denetim raporu ile birlikte Sermaye Piyasası Kurulu'na gönderir. Bunların bir özeti de Sermaye Piyasası Kurulu'nca belirlenecek esaslara göre ilan edilir. Alt fonlar yatırım dönemi sonundan itibaren 1 ay içerisinde özel bağımsız denetime tabi tutulacaktır. Şemsiye fonun alt fonlarının yatırım dönemi sonunda özel bağımsız denetimden geçirilmesi şemsiye fonun ara dönem finansal tablolarının bağımsız denetimden geçirilmesi hükmündedir. Yatırım dönemi süresi bir yıldan uzun olan alt fonlar için yatırım dönemi başlangıç tarihinden itibaren bir yıl olan hesap dönemi sonunda bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları, fon portföy değeri ve fon toplam değeri tabloları ile bağımsız denetim raporunun hazırlanması gerekli değildir. Şemsiye fonların bağımsız denetimden geçmiş yıllık hesap dönemine ilişkin finansal tabloları ve alt fonların özel bağımsız denetimden geçmiş finansal tabloları, bağımsız denetim raporları ile birlikte dönemlerin bitiminden itibaren sırasıyla 3 ay ve 1 ay içerisinde Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde ilan edilir. Söz konusu finansal tablo ve raporlar ilanı takip eden 5 işgünü içerisinde de Kurula gönderilir ve katılma payı alınıp satılan yerlerde yatırımcıların incelemesine açık tutulur. 3. Ticaret Siciline tescil olunarak TTSG de ilan olunan hususlardan yatırımcının yatırım kararlarını etkileyebilecek ve önceden bilgi sahibi olmayı gerektirecek nitelikte olanlar kurucu tarafından Türkiye çapında yayın yapan en az 2 gazetenin Türkiye baskısında ilan yoluyla duyurulur. Söz konusu hususlar ilandan en az 10 işgünü sonra yürürlüğe girer. 4. İzahnamede tescil edilen hususlarda bir değişiklik yapılacak olursa bunlar ticaret siciline tescil ettirilerek izahname eki haline getirilir. Yeni bir ihraca kadar bu izahname geçerlidir. İzahname ve şemsiye fon içtüzüğü katılma payı alım satımı yapılan yerlerden ücretsiz olarak temin edilir. 5. Katılma payları müşteri bazında Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. nezdinde izlenmekte olup, tasarruf sahipleri kurucudan veya alım satıma aracılık eden kuruluşlardan hesap durumları hakkında her zaman bilgi talep edebilirler. 6. Savaş, ekonomik kriz, iletişim sistemlerinin çökmesi, menkul kıymetlerin ilgili olduğu piyasanın kapanması, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek arızalar gibi olağanüstü olayların ortaya çıkması durumlarında, Sermaye Piyasası Kurulu nun izni ve Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri çerçevesinde tasarruf sahiplerine bilgi verilmesi suretiyle katılma payı birim pay değerleri hesaplanmayabilir ve alım satımlar durdurulabilir. 14

15 XIII. TASFİYE SONUCUNA İŞTİRAK: Alt fon, aşağıda belirtilen nedenlerle sona erer: 1. Şemsiye fon içtüzüğünde belirtilen sürenin sona ermesi, 2. Bu alt fon izahnamesinde belirtilen sürenin sona ermesi, 3. Kurucunun fon kurma koşullarını kaybetmesi, 4. Kurucunun mali durumunun zayıflaması, alt fonun kendi maliyetlerini karşılayamaz durumda olması ve benzer nedenlerle alt fonun devamının yatırımcıların yararına olmayacağının Kurulca tespit edilmiş olması. Alt fonun sona ermesi durumunda, alt fon portföyündeki varlıklar Kurucu veya yönetici tarafından borsada satılır. Alt fonun taraf olduğu borsada işlem görmeyen sözleşmeler ise tasfiye edilir. Bu şekilde satışı mümkün olmayan alt fon mevcudu, açık artırma veya pazarlık veya her iki usulün uygulanması suretiyle satılarak paraya çevrilebilir. Bu yolla nakde dönüşen alt fon varlığı, katılma payı sahiplerine payları oranında dağıtılır. Fesih anından itibaren hiçbir katılma payı ihraç edilemez ve geri alınamaz. Kurucunun iflası halinde Kurul, alt fonu uygun göreceği başka bir kuruluşa tasfiye amacıyla devreder. Saklayıcı kurumun iflası halinde kurucu, alt fon varlığını Kurulca uygun görülecek başka bir kuruluşa devreder. XIV. HALKA ARZLA İLGİLİ BİLGİLER: 1. Alt fon katılma payları talep toplama yöntemi ile halka arz edilecektir. Talep toplama dönemine ilişkin bilgiler ve bu dönemde uygulanacak alım satım esasları aşağıdaki gibidir: 1.1. Talep Toplama Dönemi Alım Talimatları Yatırımcıların alt fon payı alımında asgari pay alım limiti pay (1.000 TL) olup, bir payın satış fiyatı 1 Kr dir. Talepler tutar üzerinden kabul edilecektir. Bu izahnamede ilan edilen talep toplama başlangıç ve bitiş tarihleri arasında her gün kurucuve aracı kuruluşlar için son talep toplama gününe kadar saatleri arası, son talep toplama gününde ise a kadar pay alım talepleri kabul edilecektir. Yatırımcı tarafından talep edilen tutar talep toplama döneminin sonuna kadar Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. B Tipi Likit Fonu katılma payı alınmak suretiyle nemalanır. Yatırımcıların T.Garanti Bankası A.Ş nezdinde alım talebinde buılunması durumunda ise talep edilen tutar talep toplama döneminin sonuna kadar T.Garanti Bankası A.Ş. B Tipi Likit Fonu katılma payı alınmak suretiyle nemalanır. Katılma payı alımına nema tutarı dahil edilmez. 15

16 Alım Bedellerinin Tahsil Esasları Alım talimatının verilmesi sırasında, talep edilen katılma payı bedelinin Kurucu ve aracı kuruluş tarafından tahsil edilmesi esastır. Alım talimatları tutar olarak verilecektir. a) Toplam Talep tutarının ,00 TL nin altında olması durumunda kurucu fonu kurmayacaktır. Bu durumda talep toplama dönemi içinde yapılan taleplerden dolayı oluşmuş tutar, yatırımcıların kurucu/aracı kuruluş nezdindeki yatırım hesaplarına, elde ettikleri nema tutarıyla birlikte geçilir. Talep toplamanın iptal edilmesi halinde, bu durum ortaya çıktığı gün Kurucunun internet sitesinde ve alt fonun kamuyu sürekli bilgilendirme formu aracılığıyla yatırımcılara duyurulur ve konu hakkında Kurula bilgi verilir. b) Toplam talep tutarının ,00 TL olması ve toplam talep tutarına karşılık gelen pay sayısı ile şemsiye fonun diğer alt fonlarının tedavülde bulunan pay sayılarının toplamının şemsiye fonun toplam pay sayısını geçmemesi halinde verilen bütün alım emirleri % 100 oranında karşılanacaktır. Bu limitin aşılması halinde ise aşağıdaki yöntem takip edilecektir; Talep toplama süresinin sonunda talep tutarının; şemsiye fonun toplam satılabilir tutarını aşması durumunda; taleplerin emir önceliğine göre, şemsiye fonun satılabilir fon tutarı kadarlık kısmı gerçekleştirilecektir Alım Talimatı İptal Esasları Yatırımcıların talep toplama dönemi içinde talep toplama süresinin son günü saat 12:30 a kadar, verdikleri alım talimatlarını yazılı olarak talepte bulunmaları durumunda iptal etmeleri mümkündür. Söz konusu iptal işlemi yazılı olarak yapılacaktır. Talep toplama dönemi devam ederken, fon payları henüz müşteri hesaplarına geçmeden pay satım talebinde bulunulması mümkün değildir. XV. YATIRIM DÖNEMİ İÇERİSİNDEKİ KATILMA PAYI ALIM SATIM İŞLEMLERİNE İLİŞKİN BİLGİLER: Yatırım dönemine ilişkin bilgiler ve bu dönemde uygulanacak alım satım esasları aşağıdaki gibidir: 1. Alt Fonun Yatırım Dönemi 1.1 Alım Talimatları Alt fonun yatırım dönemi başlangıç tarihinden yatırım dönemi sonuna kadar yeni pay alımına izin verilmeyecek olup, satım talebi verilebilecektir. 1.2 Satım Talimatları Alt fon pay fiyatı, her ayın 1. ve 16. günlerinde (Türkiye, Londra yada Avrupa Merkez bankasının ayın 1. ya da 16. gününün tatil günü olması durumunda, her iki ülkedede piyasaların açık olduğu takip eden ilk işgünü) olmak üzere ayda iki kere hesaplanır ve aynı günlerde alt fon 16

17 fiyatı ilan edilir. Alt fonun satım talimatları alt fonun pay fiyatı hesaplamasını takip eden ilk işgününden itibaren bir sonraki fiyat açıklama gününden bir önceki işgünü (T-1) saat a kadar verilebilir. Ancak bu emirler, emrin girilmesini takip eden ilk pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilecektir. Fiyat açıklama gününden bir önceki iş günü (T-1) günü saat a kadar girilen emirler, açıklanacak (T) günü fiyat üzerinden yatırımcı hesaplarına 4 işgünü (T+4) sonra aktarılır. Yatırımcı hesabına aktarılacak bakiye, erken çıkış komisyonu düşülerek hesaplanır. Fiyat açıklama gününden bir önceki iş günü saat dan sonra girilen satım emirleri ise bir sonraki fiyat açıklama tarihine kadar bekletilir. Yatırımcı tarafından verilecek satım talimatlarının gerçekleştirilebilmesi için, söz konusu talimatların asgari pay şeklinde verilmesi gerekir pay üzeri için pay ve katları şeklinde işlemler gerçekleştirilir. Aksi takdirde satım talimatları yerine getirilmez. Ancak yatırımcının hesabındaki toplam pay adedinin en az satım adedinin altına düşmesi durumunda tüm paylar için satım talimatı verilebilecektir. Bu alt fonun yatırım dönemi sonunda fon portföyünü oluşturan kıymetler nakde dönüştürülür ve alt fonun yatırım döneminin son günü bu alt fonun katılma payı bedellerinden kaynaklanan ödemelerin yapılması amacıyla tüm katılma payı sahipleri için otomatik satım talimatı yaratılır. Alt fon katılma payı bedellerinin TL tutarları aynı iş günü nakit olarak yatırımcıların Kurucu/Aracı Kuruluş nezdindeki hesaplarına aktarılır. Katılma paylarının tasarruf sahipleri tarafından yatırım dönemi içinde satımı durumunda erken çıkma komisyonu uygulanır. Söz konusu komisyonlar tahsil edildikleri gün Alt Fona gelir olarak kaydedilir. Alt fon pay fiyatı üzerinden hesaplanacak komisyon oranı % 1.5 dir. Komisyonun tamamı alt fona gelir yazılacaktır. Paylarını yatırım dönemi sonuna kadar elde tutanlardan komisyon alınmaz. XVI. ALT FONA İLİŞKİN DİĞER HUSUSLAR 1. Bu izahnamede belirtilen yatırım döneminin sonunda katılma paylarının yeniden halka arz edilmek istenmesi halinde, bu dönemin bitimini takip eden en geç bir ay içerisinde ilgili ihraç için yeni bir izahname düzenleyerek Kurula başvurulur. Bu izahnamede belirtilen yatırım döneminin sonunda katılma paylarının yeniden halka arz edilmek istenmemesi halinde ise, yatırım döneminin bitimini takip eden en geç bir ay içerisinde bu alt fonun tasfiye edilmesi talebiyle Kurula başvurulur. Bir aylık süre içerisinde Kurula başvurulmaması halinde, Kurul bu alt fonun resen tasfiye edilmesine karar verebilir. 2. Kurucu tarafından katılma paylarının alt fon adına alım satımı esastır. Kurucu ve/veya yönetici tarafından gerekli görülmesi halinde alt fon katılma payları alt fonun toplam pay sayısının %20 sini aşmayacak şekilde kendi portföylerine dâhil edilebilir. 17

18 XVII. ALT FONA İLİŞKİN KAMUYU AYDINLATMA BELGELERİ VE ALIM SATIM YERLERİ 1. Şemsiye Fon İçtüzüğü ile Alt Fon İzahnamesi ve Sirkülerinin Temin Edilebileceği ve Pay Değerinin İlan Edileceği Yerler: UNVAN ADRES TELEFON NO Ata Yatırım Menkul Kıymetler Dikilitaş Mah. Emirhan Cad. (212) A.Ş. No:109 Kat:11 Beşiktaş İstanbul UNVAN ADRES TELEFON NO T. Garanti Bankası A.Ş. Levent Nispetiye Mah. Aytar (212) Cad. No:2 Beşiktaş İstanbul 2. Katılma Payı Alım Satımının Yapılacağı Yerler: UNVAN ADRES TELEFON NO Ata Yatırım Menkul Kıymetler Dikilitaş Mah. Emirhan Cad. (212) A.Ş. No:109 Kat:11 Beşiktaş/ İstanbul UNVAN ADRES TELEFON NO T. Garanti Bankası A.Ş. Levent Nispetiye Mah. Aytar (212) Cad. No:2 Beşiktaş İstanbul 3. Kurucunun ve Yöneticinin Merkezinin Adres ve Telefon Numaraları: KURUCUNUN UNVANI ADRES TELEFON NO Ata Yatırım Menkul Dikilitaş Mah. Emirhan Cad. No:109 (212) Kıymetler A.Ş. Kat:11 Beşiktaş/ İstanbul YÖNETİCİNİN UNVANI ADRES TELEFON NO Fokus Portföy Yönetimi A.Ş. Maya Plaza Yıldırım Oğuz Göker Cad. No:3/4 Kat:1 Akatlar Beşiktaş İstanbul (212) İzahnamede yer alan bilgilerin doğruluğunu kanuni yetki ve sorumluluklarımız çerçevesinde onaylarız. 12/03/2012 FON KURULU ÜYESİ İmzası Fon Kaşesi FON KURULU ÜYESİ İmzası Fon Kaşesi 18