Günlük Bülten. 01 Şubat yılı ithalat ve ihracat rakamları açıklandı. HSBC, Ülker için önerisini Endeksin Üzerinde Getiri ye yükseltti

Transkript

1 01 Şubat 2013 Cuma Gülük Bülte İMKB verileri İMKB ,783.5 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 315,202.6 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 90,361.6 Gülük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 2, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapaış % Değ. S&P 500 1, % Dow Joes 13, % NASDAQ-Comp. 3, % Frakfurt DAX 7, % Paris CAC 40 3, % Lodra FTSE 100 6, % Rusya RTS 1, % Shagai Composite 2, % Bombay Stock Exc. 19, % Brezilya Bovespa 59, % Arjati Merval 3, % Nikkei , % Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapaış Gülük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB , %0.3 %0.7 %33.0 USD/TRY %0.2 -%1.3 -%0.3 EUR/TRY %0.1 %1.4 %3.0 EUR/USD %0.2 %2.7 %3.3 Altı/Os ($) 1, %1.0 -%0.9 -%3.9 Boo Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT050314T %7.6 %7.8 O/N Repo (et) %5.21 İMKB100 ve USD/TRY so 30 gülük performas 90, , , , , , , , , , , yılı ithalat ve ihracat rakamları açıkladı HSBC, Ülker içi öerisii Edeksi Üzeride Getiri ye yükseltti Garati Bakası 4Ç et karı bekletileri altıda geldi 2012 yılı ithalat ve ihracat rakamları açıkladı. TÜİK ile Gümrük ve Ticaret Bakalığı işbirliğiyle oluşturula geçici dış ticaret verilerie göre; Türkiye i ihracatı 2012 yılıda 152 milyar 561 milyo dolara yükseldi yılıda 134 milyar 907 milyo dolar ihracat rakamı gerçekleşmişti. İthalat ise 2011 yılıdaki 240 milyar 842 milyo dolarlık düzeyide 235 milyar 537 milyo dolara düştü yılı Aralık ayıda ise ihracat, 2011 yılıı ayı ayıa göre % 1.4 artarak 12 milyar 646 milyo dolar, ithalat ise % 3.7 azalarak 19 milyar 825 milyo dolar olarak gerçekleşti. İhracatı ithalatı karşılama oraı 2011 Aralık ayıda % 60.6 ike, 2012 Aralık ayıda % 63.8 e yükseldi. Aralık ayıda dış ticaret açığı % 11.6 azalarak 8 milyar 116 milyo dolarda 7 milyar 178 milyo dolara geriledi. Takvim etkileride arıdırılmış seriye göre, ihracat 2012 yılı Aralık ayıda öceki yılı ayı ayıa göre % 4.7 arttı. Ayı döemde ithalatta da % 0.2 artış görüldü. Mevsim ve takvim etkileride arıdırılmış seriye göre ise; 2012 Aralık ayıda bir öceki aya göre ihracat % 4.5, ithalat ise % 3.6 azaldı. AB i ihracattaki payı 2011 Aralık ayıda % 41.7 ike, 2012 Aralık ayıda % 39.2 ye geriledi. AB ye yapıla ihracat, 2011 yılıı ayı ayıa göre % 4.8 azalarak 4 milyar 953 milyo dolar oldu Aralık ayıda e fazla ihracat yapıla ülke Irak oldu. Bu ülkeye yapıla ihracat 2011 yılı Aralık ayıa göre % 10.6 artarak 1 milyar 29 milyo dolar olurke; Irak ı sırasıyla 989 milyo dolar ihracatla Almaya, 694 milyo dolar ihracatla Birleşik Arap Emirlikleri ve 690 milyo dolar ihracatla İgiltere takip etti. Rusya Federasyou ithalatta ilk sırada yer aldı. Rusya da yapıla ithalat, geçe yılı ayı ayıa göre % 2.9 azalarak 2 milyar 474 milyo dolar olarak gerçekleşti. Rusya Federasyou u sırasıyla 2 milyar 106 milyo dolarla Almaya, 1 milyar 754 milyo dolarla Çi ve 1milyar 52 milyo dolarla İtalya izledi. XU100 USD/T RY (Sağ taraf)

2 Piyasa Yorumu Global Piyasalar: Piyasa Güdemi 28 Ocak Pazartesi Almaya İthalat Fiyat Edeksi - Aralık 29 Ocak Salı Türkiye Eflasyo Raporu - Ocak ABD Tüketici Güvei - Ocak 30 Ocak Çarşamba Euro Zoe Tüketici Güvei - Ocak Euro Zoe Saayi Güvei - Ocak ABD GSMH -4.Ç 31 Ocak Perşembe Almaya Parakede Satışlar - Ocak Türkiye Dış Ticaret Degesi - Aralık Almaya TÜFE - Ocak 1 Şubat Cuma ABD İşsizlik Oraı - Ocak ABD Toplam Araba Satışı - Ocak Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapaış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %0.8 -%1.7 %0.0 %0.0 USD/ZAR %1.0 %4.2 %0.2 -%5.7 USD/HUF %2.5 -%2.7 %1.8 %1.1 USD/BRL %1.9 -%2.7 %1.2 %1.0 USD/PLN %1.3 -%1.5 %0.5 -%0.1 Avrupa borsaları şirket bazlı haberlerle gerilerke, ABD borsaları bekletilerde iyi gele veri açıklamalarıa rağme şirketleri zayıf fiasal souçlarıı etkisiyle güü %0.3 düşüşle tamamladı. Asya borsaları Çi de açıklaa PMI imalat verişii tahmileri altıda kalmasıa da bağlı olarak bu sabah itibariyle egatif eğilimli karışık bir seyir izlerke, ABD future ları dükü düşüşler sorasıda bu sabah itibariyle %0.3 primli hareket ediyor. ABD 10 yıl vadeli tahvili getirisi yükselmeye devam ederke, güü %1.99 seviyeleride kapattıkta sora bu sabah itibariyle %2.01 seviyeleride işlem görüyor. Veri açıklamalarıı takip edildiği güde EUR lehie hareket devam ederke, EURUSD paritesi aralığıda hareket ettiği güü seviyeleride tamamladı. Bu sabah itibariyle seviyeleride güe başlaya EURUSD pariteside veri açıklamaları yö kousuda belirleyici olacak. Piyasa oyucularıı Avrupa Bölgesi e ilişki algılamalarıı da öemli olacağı güde EURUSD paritesii aralığıda hareket etmesii bekliyoruz. Altı fiyatlarıda hafif çaplı kar realizasyou yaşaırke, altıı os fiyatı USD 1658 USD 1681 aralığıda hareket ettiği güü USD 1663 seviyeleride tamamladı. Bu sabah itibariyle USD 1663 seviyeleride işlem göre altıda veri açıklamaları yö kousuda belirleyici olacak. Bugü içi altıı USD 1654 USD 1674 aralığıda hareket etmesii bekliyoruz. Yurtiçi Piyasalar: İMKB tarafıdaki oyaklık dü de yüksek olurke, İMKB-100 %2 ye yakı yükseldikte sora gele satışlarla güü %0.3 düşüşle tamamladı. Asya piyasalarıdaki karışık seyre de bağlı güe temkili bir başlagıç yapabileceğii düşüdüğümüz İMKB de yöü piyasa oyucularıı Garati Bakası ı bekletileri altıda kala 4. çeyrek souçlarıa vereceği tepki tayi edecek. Bugü içi İMKB-100 u 77,700 79,700 aralığıda hareket etmesii bekliyoruz. Boo faizleride karışık bir seyir yaşaırke, gösterge boou bileşik faizi %5.84 seviyeleride açıldığı güü %5.85 seviyeleride tamamladı. Bu sabah itibariyle tezgahüstü piyasalarda bileşik %5.84 seviyeleride açıla gösterge boou gü içide %5.8 - %6.0 aralığıda işlem görmesii bekliyoruz. Bekletilerde iyi gele dış ticaret rakamları sorasıda Türk lirasıdaki değerleme bir kademe belirgileşirke, USDTRY kuru aralığıda hareket ettiği güü seviyeleride tamamladı. Bu sabah itibariyle seviyeleride güe açıla USDTRY i gü içide aralığıda hareket etmesii bekliyoruz.

3 Şirket Haberleri İMKB100'de hisse hareketleri E çok yüksele 5 Hisse Adı Kapaış Değişim 1 Borusa %5.2 Maesma 2 Şekerbak 1.89 %4.4 3 TAV Havalimaları %3.8 4 Modi Tire Kutsa 1.15 %3.6 5 Alarko Holdig 5.44 %3.0 E çok düşe 5 Hisse Adı Kapaış Değişim 1 Kartosa %6.8 2 Ford Otosa %4.1 3 Trakya Cam %4.1 4 Türk Hava Yolları %3.8 5 Beşiktaş Futbol Yat %3.5 E yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapaış İşlem hacmi 1 Garati Bakası Türk Hava Yolları T. Halk Bakası İş Bakası (C) Vakıflar Bakası HSBC, Ülker içi öerisii Edeksi Üzeride Getiri ye yükseltti yılıda çikolata işiyle birleşme ve yeide yapılama çalışmaları sayeside marjlarda ciddi bir iyileşme sağladı. Şirketi 2011 yılıda %4.3 ola FAVÖK marjıı 2012'de %9.4'e, 2013'te ise %10.5'e yükselmesii bekliyoruz. Hedef fiyatımızı Türkiye içi risksiz getiri oraıı aşağı yöde revize edilmesi, Nakit Akımları Aalizi'i bir yıl ileriye alıması ve bezer şirketleri so döemde yüksele değerleme rasyoları edeiyle 8.9TL'de 11.75TL'ye yükseltiyoruz. Bua paralel olarak öerimizi de Edekse Paralel Getiri de Edeksi Üzeride Getiri ye yükseltiyoruz. İdirgemiş Nakit Akımları Aalizi ve bezerlerle rasyo kıyaslaması yötemleri ile bulduğumuz hedef değerimiz içi e öemli aşağı yöde riskleri rekabette bekletileri üzeride artış ve ilgili segmetlerde pazar payıda olası düşüş olarak görüyoruz. Akbak TL cisi 1 milyar TL tutarıda Eurobod ihracıı tamamladı. Akbak ı tamamladığı ihraç yurtdışı piyasalarda tamamlaa TL ciside ilk şirket tahvil ihracı olması açısıda öemli. Akbak ı 5 yıl vadeli ihracıda maliyet %7.5 olarak gerçekleşti. TL ciside yurtdışıda uzu vadeli tahvil ihracıı gerek Akbak gerekse öümüzdeki döemde bu tip ihraçları plalaya bakalar açısıda olumlu olduğuu düşüüyoruz. Doğa Holdig, Doğa TV i %2.5 hissesii Commerz-Film GmbH de 61.5 milyo Euro ya satı aldı. Doğa Yayı Holdig altıda faaliyet göstere TV ve uydu yayı işlerii büyeside buludura Doğa TV de hisse satı alımıı Doğa Holdig e öemli bir etkisi olacağıı düşümüyoruz. Holdig i bu işlem öceside solo olarak 1.2 milyar dolarlık et akit pozisyou buluuyordu. Garati Bakası 4Ç et karı bekletileri altıda kaldı. Garati Bakası 4Ç 2012 et karı 757m TL ile Reuters bekletisi 865m ve HSBC bekletisi 856m TL i altıda gerçekleşti. Net karı bekletileri altıda gerçekleşmesii e öemli edei bekletileri üzeride gerçekleşe takipteki alacaklar rakamı olarak görümekte. 421m TL lik yei takip oluşumuu içideki 113m TL tutarıdaki ticari takip rakamı baka tarafıda sürekliliği olmayacak ve yüksek temiata sahip bir portföy olarak iteledirildi. Takipteki artışta kayaklı bekletileri üzerideki karşılık rakamları haricide gerek et faiz gelirleri, gerek ücret ve komisyo gelirleri gerekse faaliyet giderleri rakamlarıda 4Ç de bir sürpriz gözlemlemedi. Garati i kar açıklamasıı Garati ve sektör bekletileri üzerideki etkileri şu şekilde olabilir: 1- Yöetim 2013 bütçe hedefleride bir değişiklik siyali vermezke 1Ç 2013 te olumlu seyri devam ettiğii belirtti. 2- Yöetim 4Ç deki aktif kaliteside ticari kredilerde yaşaa bozulmaı sürekliliği olmayacağıı belirtirke, 2013 yılıda yüksek miktarda takipte tahsilatları olabileceği siyalii verdi. 3- Garati Bakası ı yaşadığı takipteki alacaklar rakamıdaki artış sektördeki diğer bakalar açısıda öcü gösterge olarak algılamamalı. Bu tarz ticari kredi takibe düşüşleri 3Ç de başka bakalarda da görüdüğü üzere sektör tredi olarak yasımalar göstermiyor. Acak diğer kredi gruplarıda aktif kaliteside 3Ç de yaşaa bozulma ve ormalleşme 4Ç de de devam edecek. Souç olarak, yöetimi 2013 tahmiii değiştirmemesi edeiyle Ç et kar rakamıda Garati Bakası ı bekletileri altıda kalmasıı etkisii sıırlı olması bekleebilir

4 Bu raporda bahsi geçe şirketler içi HSBC i so araştırma otlarıda verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [AKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 8.90 TL, Hedef Fiyat: 9.90 TL, Edeksi Üzeride Getiri] [GARAN.IS; Mevcut Fiyat: 8.82 TL, Hedef Fiyat: 9.40 TL, Edekse Paralel Getiri]

5 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cek Orça - Araştırma Direktörü Bület Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şegü - Müdür Levet Bayar Kıdemli Aalist Melis Metier - Ekoomist cekorca@hsbc.com.tr buletyurdagul@hsbc.com.tr tamersegu@hsbc.com.tr levetbayar@hsbc.com.tr melismetier@hsbc.com.tr HSBC Bak Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazie Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekiceler Bu rapor HSBC Yatırım Mekul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafıda yalızca Türkiye de yerleşik müşterilerii bilgiledirmek amacıyla düzelemiştir. Raporu HSBC ile ilişkili bir kuruluşu müşterisi tarafıda alıması durumuda bilgileri kullaılabilirliği ala kişi ve bu kuruluş arasıdaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalızca yeilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlamış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer ala yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım daışmalığı kapsamıda değildir. Yatırım daışmalığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yöetim şirketleri mevduat kabul etmeye bakalar ile müşteri arasıda imzalaacak yatırım daışmalığı sözleşmesi çerçeveside suulmaktadır. Burada yer ala yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede buluaları kişisel görüşlerie dayamaktadır. Bu görüşler mali durumuuz ile risk ve getiri tercihleriize uygu olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhagi bir yatırım aracıı alımı ya da satımı içi davet, teklif veya tavsiye yerie geçmemektedir. Bu edele sadece burada yer ala bilgilere dayaılarak yatırım kararı verilmesi bekletileriize uygu souçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC i güveilirliğie iadığı sağlam kayaklarda derlemiştir. Acak bilgileri doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgileri doğruluğu ve bütülüğü kousuda garati vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlememektedir. Belirtile görüşler HSBC Araştırma Bölümü e ait olup öcede belirtilmede değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışa persoel araştırma raporlarıda sözü edile (veya ilişkili) mekul kıymetlere yatırım yapabilir ve zama içeriside pozisyolarıı değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edile (veya ilişkili) mekul kıymetleri satı alma taahhüdüde bulumuş olabilir, bu mekul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edile şirketlere yatırım bakacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarıda yer ala bilgiler ve görüşler raporu hazırladığı sırada geçerli ola vergi oralarıı temel almakla birlikte, bu oralar zama içide değişkelik gösterebilir. Geçmiş performas gelecekte sergileecek performas hakkıda belirleyici olmayabilir. Yatırımları veya getirileri değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırıla aaparaı altıa da düşebilir. Araştırma raporuda bahsi geçe yatırımlarda kullaıla para birimi ile raporu ulaştığı yerlerde kullaıla yerel para birimii farklı olması durumuda döviz kurlarıdaki değişimler o yatırımı değer fiyat ya da getiriside olumsuz etkiler yaratabilir. Etki bir piyasası bulumaya yatırım araçları söz kousu olduğuda yatırımları likidite edilmesi değer tespiti ya da taşıa riski boyutlarıa ilişki güveilir bilgilere ulaşmak açısıda zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Mekul Değerler A.Ş. Esetepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstabul Telefo: Faks:

6 6