Günlük Strateji Bülteni

Transkript

1 3.251, , , , ,2 Günlük Strateji Bülteni Piyasalara Bakış Piyasa Verileri Endeksler 21 Ekim %Değ. Ybb BIST ,7-0,5% 9,9% BIST ,6-0,6% 10,2% VIOP030 Endeks 96,425-0,5% 10,3% S&P ,2 0,0% 4,8% DJI ,7-0,1% 4,1% DAX ,7 0,1% -0,3% RTS 986,4-0,1% 30,3% Parite 21 Ekim %Değ. Ybb USD/TRY 3,0792-0,1% 5,6% EUR/TRY 3,3472-0,2% 5,6% ($+ )/TRY 3,2129-0,3% 5,6% EUR/USD 1,0868-0,1% 0,0% Emtia 21 Ekim %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) 51,6-0,4% 16,1% Bakır ($/ton) 4.635,0-0,4% -1,5% Altın ($/ons) 1.264,0-0,2% 19,0% Gümüş ($/ons) 17,5-0,1% 26,2% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL) MEGAP 18% TCHOL -9% GARAN 312 SEYKM 18% KPHOL -7% THYAO 175 BEYAZ 17% MMCAS -7% EREGL 165 ANSA 10% TMPOL -7% HALKB 162 ASLAN 10% ATSYH -7% TUPRS 106 BIST 100 ve Gösterge Endeksler İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol) /10 18/10 19/10 20/10 21/ Güne üzerinden yatay başlayan BİST, günün devamında ise beklentimize paralel satış baskısında kaldı. Yurt dışı piyasalardaki zayıf seyir, BİST tarafındaki yukarı hareketleri de sınırlarken, kapanış seviyesinden gerçekleşti. Haftanın son işlem gününde Avrupa ve ABD borsaları yatay bir görünümle günü tamamladılar. Avrupa Merkez Bankası'ndan yeni bir teşvik gelebileceğine yönelik beklentinin artması ile Euro dolar karşısında değer kaybederken, ABD'de şirket bilançoları piyasaların odak noktasında olmaya devam etti. Bu haftanın ilk işlem gününde Avrupa tarafından satınalma yöneticileri endeksleri izlenirken, ABD de ise Fed üyeleri Dudley, Bullard, Evans ve Powell ın açıklamaları takip edilecek. Bugün içeride ise Garanti Bankası nın 3Ç mali verileri bekleniyor olacak. Sabah Asya piyasalarında yükselişler öne çıkmış durumda, aynı zamanda da Avrupa piyasalarının da güne yükselişlerle başlaması beklenmekte. BİST in de güne üzerinden başlayacağını ve günün devamında da yukarı hareketini sürdürmeye çalışacağını düşünüyoruz. Sektör ve Şirket Haberleri Akbank(AKBNK) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentiye paralel finansal sonuçlar (=) Vestel Beyaz Eşya (VESBE) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Olumlu operasyonel sonuçlar (=) Arçelik (ARCLK) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Güçlü net kar, beklentilere paralel FAVÖK (=) Erdemir 2016 beklentilerini revize etti (=) Bugün Garanti Bankası'nın (GARAN) üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının açıklanması bekleniyor(=) Kısa Kısa Şirket Haberleri: THYAO, AKGRT Takvim Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 24 Eki. Türkiye 10:00 Eyl. Konut Satışları- Yıllık % 40,00 2,00% 24 Eki. Fransa 10:00 Eki. Markit PMI İmalat- Öncü 90,00 49,70 24 Eki. Almanya 10:30 Eki. Markit/BME PMI İmalat- Öncü 90,00 54,30 54,30 24 Eki. Avro Bölgesi 11:00 Eki. Markit PMI İmalat-Öncü 90,00 52,60 52,60 24 Eki. ABD 15:30 Eyl. Chicago Ulusal Aktivite Endeksi 63,20-0,13-0,55 24 Eki. ABD 16:00 Fed Dudley konuşması 24 Eki. ABD 16:05 Fed Bullard konuşması 24 Eki. ABD 16:45 Eki. Markit PMI İmalat - Öncü 90,00 51,50 51,50 24 Eki. ABD 20:30 Fed Evans konuşması 24 Eki. ABD 21:00 Fed Powell konuşması 24 Eki. Türkiye 3Ç16 GARAN Finansal Sonuçları 120 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 6

2 Sektör & Şirket Haberleri Akbank(AKBNK) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentiye paralel finansal sonuçlar (=) Akbank 3Ç16 için 1,09 mlr TL olan beklentimizin ve Research Turkey konsensüs tahminlerine paralel 1,10 mlr TL (çeyreksel %17 düşüş, yıllık %64 büyüme) net kar açıkladı. Akbank 3Ç de hem kredi hem de mevduatta sektörün üzerinde büyüme yakalarken, ceza nedeniyle kontrollü seyreden faaliyet giderlerindeki hafif artış net kar bir miktar aşağı yönlü etkiledi. İlk dokuz aylık performansa göre, net faiz marjı yılbaşında verilen bütçelenenden daha iyi gerçekleşirken, hesap işletim ücretlerinin alınamaması nedeniyle net ücret ve komisyon gelirlerinde büyüme hedeflenenin gerisinde kaldı. Yorum: Piyasa beklentilerine yakın 3Ç sonuçlarının hisse üzerine etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Vestel Beyaz Eşya (VESBE) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Olumlu operasyonel sonuçlar (=) Vestel Beyaz Eşya 3Ç16 da 90 mn TL (2Ç16: 129 mn TL, 3Ç15: 34 mn TL) net kar açıkladı. Şirketin operasyonel performansı geçen yılın üzerinde gerçekleşirken, yıllık net karın artışında operasyonel olmayan tarafta geçen yılın aynı çeyreğinde net 36,2 mn TL gider kaydederken bu yılın 3. çeyreğinde net 7,4 mn TL gelir yazması etkili oldu. Yurtiçinde satışlar iki hafta süren bayram tatillerine rağmen yükselirken, ihracat tarafında artan Çin rekabeti, Brexit kararı sonrası İngiltere pazarında yaşanan yavaşlama ve Avrupa dışı pazarlarda daha da derinleşen iç karışıklıklar ve ekonomik sorunlar sonucu yıllık bazda gerileme yaşanması net satışların 3Ç16 da geçen yılki seviyesine paralel 697 mn TL olarak açıklanmasına neden oldu. 3Ç16 da FAVÖK marjı %15,8 (2Ç16: %18,3, 3Ç15: %13,4) ile yüksek sayılabilecek seviyede gerçekleşti. FAVÖK yıllık %17 artışla 110 mn TL ye ulaştı. Yorum: Açıklanan 3Ç16 finansal verilerini Şirket için olumlu olarak değerlendiriyoruz ancak hissedeki etkinin BIST100 ün son 3 ayda %35 üzerinde performans göstermesi nedeniyle sınırlanabileceğini düşünüyoruz. Kısa Vadeli Öneri - Hedef Fiyat (TL) - FD/FAVÖK (Cari): 6x Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 13,0 F/K (Cari): 6,9x UFRS Gelir Tablosu - Özet Açıklanan (mn TL) 3Ç16 2Ç16 Çeyreksel % 3Ç15 Yıllık % 9A16 9A15 Yıllık % Net Satışlar % 700 0% ,2% Brüt Kar % 99 16% ,3% FAVÖK % 94 17% ,0% Net Dönem Karı % % ,5% Brüt Kar M arjı 16,5% 19,3% -2,8 yp 14,1% 2,4 yp 16,8% 14,8% 2 yp FAVÖK M arjı 15,8% 18,3% -2,5 yp 13,4% 2,4 yp 15,9% 14,0% 1,9 yp Net Kar M arjı 12,9% 15,9% -3,1 yp 4,9% 8 yp 13,4% 5,0% 8,4 yp Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsens Arçelik (ARCLK) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Güçlü net kar, beklentilere paralel FAVÖK (=) Arçelik 3Ç16 da 227 mn TL Research Turkey konsensüs tahminlerinin üzerinde 263 mn TL (çeyreksel +%3, yıllık +%5) net kar açıkladı. Operasyonel performans güçlü marjlardan pozitif etkilenirken, operasyonel olmayan tarafta net faaliyet dışı giderlerin 52 mn TL ye (3Ç15:77 mn TL) gerilemesi beklentilerin üzerindeki sonuçlarda etkili oldu. Şirketin yurtiçi satış gelirleri 3Ç16 da yıllık %8 artarken, çeyreklik olarak ise %3 azalışla 1,7 mlr TL olarak gerçekleşti. 3Ç16 da yıllık bazda beyaz eşya satış gelirleri %6 artarken tüketici elektroniği gelirleri %14 yükseldi. Yurtdışı satış gelirleri, Güney Afrika pazarındaki zayıflığa, Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 6

3 Sektör & Şirket Haberleri Brexit kararı sonrası GBP nin değer kaybına rağmen, Avrupa daki güçlü talebin katkısıyla 3Ç16 da yıllık %3, çeyreklik %8 yükselişle 2,4 mlr TL oldu. Böylece 3Ç16 da net satış gelirleri yıllık %5 artışla, 4,3 mlr TL seviyelerindeki beklentilerin %5 altında, 4,1 mlr TL olarak gerçekleşti. 3Ç16 da faaliyet giderlerinin satışlara oranı mevcut ve yeni girilen piyasalardaki pazarlama harcamalarının etkisiyle yıllık 0,8 puan (3Ç16: %25,1) artarken; bu artış brüt kar marjında yaşanan yıllık 0,8 puan (3Ç16: %33,3) artış ile kompanse edilebildi. Böylece Şirketin FAVÖK marjı %10,9 ile önceki yılın ve çeyreğin 0,3 puan üzerinde gerçekleşti. FAVÖK geçen yılın aynı çeyreğine göre %8, önceki çeyreğe göre %6 yükselişle, 444 mn TL seviyelerindeki beklentilere paralel, 445 mn TL oldu. 3Ç16 da çelik maliyetlerindeki yükseliş ve beyaz eşya marjlarını olumsuz etkiledi. Tüketici elektroniğinde yüksek TV satışları ve POS cihazlarındaki performans ise brüt marjın geçen yılın üzerinde gerçekleşmesine katkı sağladı. GBP deki zayıflama büyüyen İngiltere pazarındaki ivmeyi yavaşlattı. m4ç16 da panelde fiyatlarındaki artış kaynaklı marjlarda zayıflama olabilir. Ancak Arçelik in 21 Ekim de yaptığı telekonferansta maliyetlerin fiyatlara yansıtılarak marjlar korunmaya çalışılacağı açıklandı. Arçelik, 2016 yılında beyaz eşya satış adedi artışını Türkiye için %3-5 arası, yurtdışı için %2 civarındaki tahminini sabit bıraktı. Şirket ana faaliyet bölgelerinde pazar payının aynı veya artan şekilde olacağı beklentisini devam ettirirken, ciro büyümesinde TL bazlı %13 civarı olan tahminini %12 olarak değiştirdi. Şirket 2016 da ve uzun vadeli FAVÖK marjının %11 (diğer faaliyetlerden net gelirler dahil) civarında olmasını bekliyor. Yorum: Arçelik in açıkladığı 3Ç16 sonuçlarını olumlu buluyor, 4Ç16 da maliyetlerdeki artış kaynaklı marjlarda gerileme yaşayabileceğini düşünüyoruz. 9A16 daki %15 lik ciro artışı ve %12 FAVÖK marjını (diğer faaliyetlerden net gelirler dahil) göz önüne aldığımızda Şirketin 2016 hedeflerinin ulaşılabilir olduğunu düşünüyoruz. Fakat ARCLK in yılbaşından bu yana BIST100 ün %39 üzerinde performans göstermiş olduğunu dikkate alarak sonuçların hisse üzerindeki etkisinin nötr olacağını tahmin ediyoruz. Kısa Vadeli Öneri - Hedef Fiyat (TL) - FD/FAVÖK (Cari): 9,8x - Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 20,9 F/K (Cari): 11x - UFRS Gelir Tablosu - Özet Açıklanan Beklenti Sapma % (mn TL) 3Ç16 2Ç16 Çeyreksel % 3Ç15 Yıllık % 9A16 9A15 Yıllık % Kons. Kons. Net Satışlar % % ,6% % Brüt Kar % % ,6% - m.d. FAVÖK % 412 8% ,5% 444 0% Net Dönem Karı % % ,4% % Brüt Kar M arjı 33,3% 34,2% -0,8 yp 32,5% 0,8 yp 33,8% 31,8% 2 yp m.d. m.d. FAVÖK M arjı 10,9% 10,6% 0,3 yp 10,6% 0,3 yp 10,7% 9,9% 0,8 yp 10,3% 0,6 yp Net Kar M arjı 6,4% 16,5% -10 yp 5,5% 1 yp 9,3% 6,7% 2,5 yp 5,3% 1,2 yp Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs Erdemir 2016 beklentilerini revize etti (=) Erdemir düzenliği analist toplantısında 2016 yılı beklentilerini revize etti. Şirket 2016 yılında FAVÖK marjının %19-21 (önceki: %15-17) aralığında ve net kar marjının %10-12 (önceki: %6-8) aralığında gerçekleşeceğini öngördü. Erdemir in üretim ve satışlarının beklentisini ise 9,0 mn ton düzeyinden 8,8 mn tona indirdi. Buna göre 4Ç16 da 2,45 mn ton satış ile 4Ç15 seviyesine paralel bu yılın en yüksek hacminin oluşmasını bekliyor. Yorum: Şirketin revize ettiği marjları ulaşılabilir buluyoruz ancak maliyetlerdeki yükselişler ve çelik fiyatlarındaki baskıyı dikkate aldığımızda 4Ç16 için daha muhafazakar görüşteyiz. Bugün Garanti Bankası'nın (GARAN) üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının açıklanması bekleniyor(=) Garanti Bankası'nın 3C net karının bir önceki çeyreğe göre %17,4 düşüş, bir önceki yılın aynı dönemine göre %139,8 artış ile 1,27 mlr TL ye ulaşmasını bekliyoruz. (Research Turkey anketi beklentisi: 1,27 mlr TL) 2Ç de serbest karşılıkların bir kısmının iptal edilmesi ile ortaya çıkan gelir ve Visa birleşmesinden kaynaklanan tek seferlik gelirin 3Ç de olmaması net kardaki çeyreklik bazda düşüşün nedenlerindendir. Banka ayrıca 3C de de 81 mn TL tutarında tahsili gecikmiş alacak satışı gerçekleştirdi. Bu satışı da hesaplamaya dahil ettiğimizde 3Ç de Banka nın TKO nun %3,0 seviyesine yükselmesini bekliyoruz. Kısa Kısa Şirket Haberleri: Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 6

4 Sektör & Şirket Haberleri (=) Türk Hava Yolları (THYAO): Genel Müdür Temel KOTİL'in, tarihinde Genel Müdürlük görevinden emekli olması nedeni ile Genel Müdürlük görevine Bilal EKŞİ'nin atandığını bildirdi. (-) Aksigorta (AKGRT): İstanbul 6. Vergi Mahkemesi kararıyla lehine sonuçlanan 2010 vergilendirme dönemine ilişkin ilave 60,9 mn TL kurumlar vergisi aslı ve 91,4 mn vergi ziyaı cezasına ilişkin olarak, 6736 sayılı kanun hükümlerinden yararlanılmasına karar verdiğini bildirdi. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 6

5 Haftalık Ajanda Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 24 Eki. Japonya 02:50 Eyl. Dış Ticaret Dengesi 72, Mlr Yen -19,2 Mlr Yen 24 Eki. Japonya 02:50 Eyl. İhracat- Yıllık % 27,96-11,00% -9,60% 24 Eki. Japonya 02:50 Eyl. İthalat- Yıllık % 23,66-16,80% -17,20% 24 Eki. Türkiye 10:00 Eyl. Konut Satışları- Yıllık % 40,00 2,00% 24 Eki. Fransa 10:00 Eki. Markit PMI İmalat- Öncü 90,00 49,70 24 Eki. Fransa 10:00 Eki. Markit PMI İmalat Dışı- Öncü 70,00 53,30 24 Eki. Fransa 10:00 Eki. Markit PMI Bileşik- Öncü 70,00 52,70 24 Eki. Almanya 10:30 Eki. Markit/BME PMI İmalat- Öncü 90,00 54,30 54,30 24 Eki. Almanya 10:30 Eki. Markit PMI İmalat Dışı- Öncü 70,00 51,80 50,90 24 Eki. Almanya 10:30 Eki. Markit/BME PMI Bileşik-Öncü 70,00 53,30 52,80 24 Eki. Avro Bölgesi 11:00 Eki. Markit PMI İmalat-Öncü 90,00 52,60 52,60 24 Eki. Avro Bölgesi 11:00 Eki. Markit PMI İmalat Dışı-Öncü 70,00 52,40 52,20 24 Eki. Avro Bölgesi 11:00 Eki. Markit PMI Bileşik-Öncü 77,27 52,80 52,60 24 Eki. ABD 15:30 Eyl. Chicago Ulusal Aktivite Endeksi 63,20-0,13-0,55 24 Eki. ABD 16:00 Fed Dudley konuşması 24 Eki. ABD 16:05 Fed Bullard konuşması 24 Eki. ABD 16:45 Eki. Markit PMI İmalat - Öncü 90,00 51,50 51,50 24 Eki. ABD 20:30 Fed Evans konuşması 24 Eki. ABD 21:00 Fed Powell konuşması 24 Eki. Türkiye 3Ç16 GARAN Finansal Sonuçları 25 Eki. Türkiye 10:00 Eki. Sektörel Güven Endeksleri 25 Eki. Almanya 11:00 Eki. IFO İş Ortamı Güven Endeksi 98,31 109,60 109,50 25 Eki. Almanya 11:00 Eki. IFO Beklenti Endeksi 86,44 104,70 104,50 25 Eki. Türkiye 14:30 Eki. Reel Kesim Güven Endeksi 44,00 106,50 25 Eki. Türkiye 14:30 Eki. Kapasite Kullanımı 68,00 76,60% 25 Eki. ABD 16:00 Ağu. S&P/CS-20 Konut Fiyat Endeksi 51,20 190,91 25 Eki. ABD 17:00 Eki. Tüketici Güven Endeksi 94,40 101,00 104,10 25 Eki. ABD 17:00 Eki. Richmond Fed Sanayi Endeksi 72,00-4,00-8,00 25 Eki. Avro Bölgesi 17:30 AMB Başkanı Draghi'nin konuşması 25 Eki. ABD 20:20 Fed Lockhart konuşması 25 Eki. ABD 3Ç16 3M, General Motors, Caterpillar Finansal Sonuçları 26 Eki. Almanya 09:00 Kas. GfK Tüketici Güven Anketi 71,19 10,00 10,00 26 Eki. Fransa 09:45 Eki. Tüketici Güven Endeksi 80,56 97,00 26 Eki. ABD 14:00 21 Eki. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31 0,60% 26 Eki. ABD 15:30 Eyl. Toptan Stoklar- Aylık % (Öncü) 80,80 0,10% -0,20% 26 Eki. ABD 16:45 Eki. Markit PMI İmalat Dışı-Öncü 70,00 52,30 52,30 26 Eki. ABD 16:45 Eki. Markit PMI Bileşik-Öncü 70,00 52,30 26 Eki. ABD 17:00 Eyl. Yeni Konut Satışları 90, Bin 609 Bin 26 Eki. ABD 17:00 Eyl. Yeni Konut Satışları- Aylık% 49,60-1,20% -7,60% 26 Eki. ABD 3Ç16 Boeing Finansal Sonuçları 27 Eki. Çin 04:30 Eyl. Sanayî Kârları -Yıllık % 21,62 19,50% 27 Eki. Türkiye 10:00 Eki. Ekonomi Güven Endeksi 50,00 87,80 27 Eki. Türkiye 10: TCMB Enflasyon Raporu, 4 27 Eki. Türkiye 11:00 Eyl. Yabancı Ziyaretçi Sayısı 52,00-38,00% 27 Eki. İngiltere 11:30 3Ç16 GSYH Çeyreksel %- Öncü 97,62 0,30% 0,70% 27 Eki. İngiltere 11:30 3Ç16 GSYH Yıllık %- Öncü 96,43 2,10% 2,10% 27 Eki. Türkiye 14:00 Eki. TCMB PPK Toplantı Tutanakları 27 Eki. Türkiye 14:30 Ağu. Konut Fiyat Endeksi- Aylık % 50,00 1,65% 27 Eki. ABD 15:30 Eyl. Dayanıklı Mal Siparişleri- Öncü 92,80 0,10% 0,10% 27 Eki. ABD 15:30 Eyl. Ulaşım Hariç Mal Siparişleri- Öncü 74,24 0,20% -0,20% 27 Eki. ABD 15:30 22 Eki. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98, Bin 27 Eki. ABD 17:00 Eyl. Bekleyen Konut Satışları - Aylık % 77,60 1,20% -2,40% 27 Eki. ABD 17:00 Eyl. Bekleyen Konut Satışları-Yıllık % 28,00 4,00% 27 Eki. ABD 18:00 Eki. Kansas City Fed İmalat Endeksi 16,80 6,00 27 Eki. Türkiye 3Ç16 BIZIM Finansal Sonuçları 27 Eki. ABD 3Ç16 Google, Amazon.com Finansal Sonuçları 28 Eki. Japonya 02:30 Eyl. İşsizlik Oranı 97,85 3,10% 3,10% 28 Eki. Japonya 02:30 Eyl. TÜFE - Yıllık % 83,87-0,50% -0,50% 28 Eki. Japonya 02:30 Eki. Tokyo TÜFE - Yıllık % 73,12-0,40% -0,50% 28 Eki. Fransa 08:30 3Ç16 GSYH Çeyreksel %- Öncü 88,89 0,40% -0,10% 28 Eki. Fransa 08:30 3Ç16 GSYH Yıllık %- Öncü 83,33 1,30% 1,30% 28 Eki. Fransa 09:45 Eyl. ÜFE - Aylık % 47,22 0,00% 28 Eki. Fransa 09:45 Eyl. ÜFE - Yıllık % 50,00-2,00% 28 Eki. Fransa 09:45 Eki. TÜFE- Aylık %- Öncü 72,22-0,20% 28 Eki. Fransa 09:45 Eki. TÜFE- Yıllık %- Öncü 94,44 0,40% 28 Eki. Avro Bölgesi 12:00 Eki. Ekonomi Güven Endeksi 54,55 104,90 104,90 28 Eki. Avro Bölgesi 12:00 Eki. Reel Kesim Güven Endeksi 38,64-1,80-1,70 28 Eki. Avro Bölgesi 12:00 Eki. Tüketici Güven Endeksi 81,82 28 Eki. Rusya 13:30 Eki. Rusya MB Faiz Kararı 73,53 10,00% 10,00% 28 Eki. Almanya 15:00 Eki. TÜFE- Aylık %- Öncü 84,75 0,10% 0,10% 28 Eki. Almanya 15:00 Eki. TÜFE- Yıllık %- Öncü 88,14 0,70% 0,70% 28 Eki. ABD 15:30 3Ç16 İşgücü Maliyet Endeksi 75,20 0,60% 0,60% 28 Eki. ABD 15:30 3Ç16 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)%- Öncü 96,80 2,50% 1,40% 28 Eki. ABD 15:30 3Ç16 Çekirdek Kişisel Tük. Harc. - Çeyreksel%- Öncü 67,76 1,60% 1,80% 28 Eki. ABD 17:00 Eki. Michigan Tüketici Güven Endeksi 93,60 88,10 87,90 28 Eki. ABD 3Ç16 Exxon Mobil, Chevron Finansal Sonuçları 28 Eki. Türkiye Borsa İstanbul tatil nedeniyle yarım gün işleme açık olacak. Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Rapora ulaşmak için tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 6

6 Genel Müdürlük Akatlar Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş İstanbul (0212) Araştırma ve Strateji Müdürlüğü Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi Vakıf Yatırım zararlardan Menkul Değerler ve A.Ş. her tarafından ne şekil hazırlanmıştır ve surette olursa Bu olsun çalışma arka üçüncü sayfada kişilerin yer alan çekince uğrayabileceği bildirimi bir bütündür her türlü zararlardan Sayfa dolayı 6 / 6 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.