GEDİK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. A TİPİ HİSSE SENEDİ FONU HESAP DÖNEMİNE AİT MALİ TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

Transkript

1 GEDİK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş HESAP DÖNEMİNE AİT MALİ TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

2 GEDİK YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU Giriş 1. Gedik Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi A Tipi Hisse Senedi Fonu nun (Fon) tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosu, gelir tablosu, fon toplam değeri ve fon portföy değeri tablolarını, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz. Finansal Tablolarla İlgili Olarak Kurucunun Sorumluluğu 2. Kurucu, finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemelerine göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu 3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir. Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

3 -2- Görüş 4. Görüşümüze göre, fon portföyünün değerlenmesi, fon toplam değeri ve birim pay değerinin hesaplanması işlemleri, Sermaye Piyasası Kurulu nun yatırım fonlarına ilişkin düzenlemeleri ve Gedik Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi A Tipi Hisse Senedi Fonu nun iç tüzük hükümlerine uygunluk arzetmekte; ilişikteki finansal tablolar, Fon un tarihi itibariyle finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemeleri çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır. Açıklayıcı Paragraf 5. Görüşümüze şart getirmemekle birlikte aşağıdaki hususa dikkatinizi çekmek isteriz; Fon un tarihi itibariyle sona eren hesap dönemine ilişkin finansal tablolarının bağımsız denetimi başka bir bağımsız denetim şirketi tarafından gerçekleştirilmiş olup, ekteki tarihli finansal tabloların açılış bakiyelerini oluşturan ve karşılaştırma amaçlı olarak sunulan bilgiler söz konusu bağımsız denetim şirketinin tarihli olumlu görüş bildirilmiş olan bağımsız denetim raporuna dayanmaktadır. Eren Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. Member Firm of Grant Thornton International Nazım Hikmet Sorumlu Ortak Başdenetçi İstanbul,

4 VE TARİHLERİNDEKİ BİLANÇOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.) VARLIKLAR I. HAZIR DEĞERLER 83,200 16,644 A. Kasa B. Bankalar C. Diğer Hazır Değerler D. VOB Alacakları 82,784 16,348 II. MENKUL DEĞERLER 570, ,876 A. Hisse Senetleri 519, ,848 B. Özel Kesim Borçlanma Senetleri C. Kamu Kesimi Borçlanma Senetleri D. Diğer Menkul Kıymetler 50,031 54,028 III. ALACAKLAR 118,695 40,254 A. Takasbank'tan Alacaklar 118,695 40,254 B. İ.M.K.B. Borsa Para Piyasasından Alacaklar C.VOB Alacakları IV. DİĞER VARLIKLAR A. Peşin Ödenen Repo Stopajları B. Peşin Ödenmiş Giderler VARLIKLAR TOPLAMI 772, ,454 ======== ======= BORÇLAR V. BORÇLAR 164,034 55,921 A. Banka Avansları B. Banka Kredileri C. Diğer Borçlar 5,158 3,417 -Yönetim Ücretleri 2,062 1,745 -Aracılık Komisyonu Denetim Ücreti ve diğer 2,950 1,623 -Vergi Karşılığı Diğer Borçlar D.Takasbanka Borçlar 158,876 52, BORÇLAR TOPLAMI 164,034 55, FON TOPLAM DEĞERİ 608, ,533 VI. FON TOPLAM DEĞERİ A. Katılma Belgeleri 407, ,351 B. Katılma Belgeleri Değer Artışı / (Azalışı) (82,536) (8,651) C. Fon Gelir Gider Farkı 284, ,833 - Cari Dönem Gelir Gider Farkı (64,715) 122,852 - Geçmiş Yıllar Gelir Gider Farkı 348, , FON TOPLAM DEĞERİ 608, , BORÇLAR VE FON TOPLAM DEĞERİ TOPLAMI 772, ,454 ========= ======== Ekli notlar bu tabloların ayrılmaz parçalarıdır.

5 VE HESAP DÖNEMLERİNE AİT GELİR TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.) I. FON GELİRLERİ A. Menkul Kıymetler Portföyünden Alınan Faiz ve Kar Payları 20,523 16, Özel Kesim Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları 14,504 7,160 Hisse Senetleri Kar Payları 8,337 7,160 Borçlanma Senetleri Faizleri 6, Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları 2,809 8,193 3-Diğer Menkul Kıymetler Faiz ve Kar Payları 3,210 1,107 B. Menkul Kıymet Satış Karları 422, , Özel Kesim Menkul Kıymetleri Satış Karları 201, ,659 Hisse Senetleri Satış Karları 201, ,659 Borçlanma Senetleri Satış Karları Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Satış Karları Diğer Menkul Kıymetler Satış Karları 220,337 31,246 C. Gerçekleşen Değer Artışları 169, ,313 D. Diğer Gelirler FON GELİRLERİ TOPLAMI 612, , II. FON GİDERLERİ A.Menkul Kıymet Satış Zararları 246,311 55, Özel Kesim Menkul Kıymetleri Satış Zararları 40,260 18,808 Hisse Senetleri Satış Zararları 40,260 18,808 Borçlanma Senetleri Satış Zararları Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Satış Zararları Diğer Menkul Kıymetler Satış Zararları 206,051 36,363 B. Gerçekleşen Değer Azalışları 347, ,212 C. Faiz Giderleri Banka Avans Faizleri Banka Kredi Faizleri D. Diğer Giderler 82,973 50, İhraç İzni Ücretleri İlan Giderleri Sigorta Ücretleri Aracılık Komisyon Giderleri 50,859 15, Noter Harç ve Tasdik Ücretleri Fon Yönetim Ücretleri 25,663 29, Denetim Ücretleri 4,106 4, Katılım Belgesi Basım Giderleri Vergi, Resim, Harç vb. Giderler Diğer Giderler 1, FON GİDERLERİ TOPLAMI 677, , III. FON GELİR - GİDER FARKI (64,715) 122,852 ======= ======= Ekli notlar bu tabloların ayrılmaz parçalarıdır.

6 VE TARİHLERİNDEKİ FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.) Nominal Değer/ Rayiç Nominal Değer/ Rayiç Repo Teminat Tutarı Değer % Repo Teminat Tutarı Değer % HİSSE SENETLERİ 175, , , , AKBNK 8,000 48, AKSA 6,500 28, ANELE ,000 12, ANSGR ,000 13, ASYAB ,000 14, AYEN ,000 9, CIMSA DENTA ,000 17, DOHOL ENKAI 2,897 12, EREGL 3,128 10, ,500 7, EREGL 372 1, GARAN 5,000 29, ,500 43, GEDIK 12,000 21, ,000 16, GSDHO ,000 10, HALKB 2,000 19, ,250 42, HURGZ ISCTR 17,000 56, ,000 44, KCHOL 2,000 11, KOZAA 500 1, ,000 28, KOZAL SAHOL 7,000 38, ,001 14, SISE SASA 23,000 29, TATKS 18,000 32, TCELL 2,000 17, THYAO 22,000 46, ,501 29, TRKCAM TSGYO ,000 32, TTRAK , VAKBN 24,000 58, ,500 29, YKBNK 20,000 54, ,000 19, BORSA PARA PİYASASI 50,000 50, ,000 54, VOB TEMİNAT 82,784 82, ,348 16, FON PORTFÖY DEĞERİ 308, , , , Ekli notlar bu tabloların ayrılmaz parçalarıdır.

7 VE TARİHLERİNDEKİ FON TOPLAM DEĞERİ TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.) Tutar % Tutar % A. FON PORTFÖY DEĞERİ 652, , B. HAZIR DEĞERLER C. ALACAKLAR 118, , C. DİĞER VARLIKLAR D. BORÇLAR (164,034) (26.95) (55,921) , , ======== ====== ======= ====== Ekli notlar bu tabloların ayrılmaz parçalarıdır.

8 1 A. Fon ve Katılma Belgeleri Hakkında Genel Bilgi Gedik Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi A tipi Hisse Senedi Fonu ( Fon ) Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 37 ve 38'nci maddelerine dayanılarak, tarihinde Istanbul ili Ticaret Sicili Memurluğuna sicil numarası altında kaydedilerek tarih ve 4377 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesinde ilan edilen ve katılma belgelerinin arkasında da tam metni bulunan fon içtüzüğü hükümlerine göre yönetilmek üzere, halktan katılma belgeleri karşılığında toplanacak paralarla, katılma belgesi sahipleri hesabına, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre Sermaye Piyasası araçları (İçtüzüğüne göre altın ve kıymetli madenler ile bunlara dayalı araçları alabilen fonlar bu kıymetleri de ilave ederler) ndan oluşan portföyü işletmek amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'nun tarih ve KYD-576 sayılı izni ile kurulmuştur. Fon adet hamiline düzenlenmiş, paylara bölünmüştür. Katılma belgeleri içindeki serilere göre 10, 50, 100, 200, 500 ve 1000 payı içeren kupürler halinde çıkarılabilir. Fon un tutarı TL olup 40 milyon adet paya bölünmüştür. B. Bilanço Dipnotları Gedik Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi A tipi Hisse Senedi Fonu ( Fon ) nun bilanço dipnotları aşağıda sunulmuştur. a- Birim Pay Değeri: Fon Toplam Değeri Dolaşımdaki Pay Sayısı (Adet) Birim Pay Değeri (TL/Adet) 0, , b- Katılma Belgeleri Hareketleri: Dönem Başı Satışlar Geri Alışlar ( ) ( ) Dönem Sonu Bakiyesi (Adet) c- Fon Süresi: Fon, tarihinde kurulmuş olup, süresizdir.

9 2 d- Sigorta: Fon a ait menkul kıymetlerden İMKB de işlem gören hisse senetleri, 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu nun 10/A maddesi ve bununla ilgili Sermaye Piyasası Kurulu nun 2005/45 sayılı duyurusu uyarınca tarihinden itibaren Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş., devlet tahvilleri ve hazine bonoları ise mevcut düzenlemeler çerçevesinde Takasbank A.Ş. nezdinde saklamada bulunmaktadır. Saklamadaki bu menkul kıymetler, Gedik Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi ne ait tüm menkul kıymetlerle birlikte Takasbank A.Ş. nin Şemsiye Sigortası kapsamındadır. e- Bilanço Tarihinden Sonra Ortaya Çıkan Hususlar: 31 Aralık 2011 tarihindeki fon portföy ile fon toplam değerleri sırası ile TL (31 Aralık 2010; TL) ve TL (31 Aralık 2010; TL) dir. Denetim raporu tarihi ( ) itibariyle ise bu değerler sırasıyla TL ve TL olarak gerçekleşmiştir. f- Değerlemede Uygulanan Döviz Kurları: Bilanço tarihi itibariyle bilançoda döviz cinsinden varlık veya borç mevcut değildir. g- Değerlemede Esas Alınan Gelir Ortaklığı Senetleri: Bilanço tarihi itibariyle portföyde gelir ortaklığı senedi mevcut değildir. h- Diğer Hususlar: 31 Aralık 2011 tarihi itibari ile alım satım emri verilmiş ve Takasbank hesaplarında yer alan TL alacağı ve aynı tarihte alım emri verilmiş hisse senetlerinden kaynaklanan TL borcu bulunmaktadır. Ayrıca 31 Aralık 2011 tarihi itibari ile bilanço da gözüken TL lik diğer menkul kıymetler bakiyesi borsa para piyasası işlemlerinden oluşmaktadır. C. Gelir Tablosu Dipnotları a- Tahsil Edilmeyen Anapara, Faiz ve Temettü Tutarları: Bilanço tarihi itibariyle tahsil edilmeyen anapara, faiz ve temettü alacağı bulunmamaktadır. b- Aracı Kurum dan Alınan Avans ve Kredi Faiz Oranları: Bilanço tarihi itibariyle yönetici veya kurucu Aracı Kurum dan alınan avans ve kredi mevcut değildir.

10 3 c- Gelir ve Gider Hesaplarına İlişkin Hususlar: Fon toplam değeri 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle TL dir. Cari dönemde TL fon geliri, TL fon gideri gerçekleşmiştir. Fon gelirlerinde bir önceki dönem olan 31 Aralık 2010 tarihine göre % 48,15 oranında bir artış, fon giderlerinde ise % 133,05 oranında bir artış görülmektedir. Fon, cari dönemde devlet tahvili, hazine bonosu, özel kesim tahvil senet ve bonoları yatırımlarından TL, vadeli opsiyon borsası işlemlerinden TL ve borsa para piyasası işlemlerinden de TL gelir elde etmiştir. Genel olarak Fon un cari dönemdeki yatırım politikasına bağlı olarak, işlem hacmindeki değişmeler, ekonomik ve politik gelişmeler sonucu hisse senedi fiyatlarındaki artı/eksi dalgalanmalar nedeni ile hisse senedi satış karları hesabında bir önceki döneme göre artış ve gerçekleşen değer artışları hesabında bir önceki döneme göre düşüş görülmüştür. d- Diğer Hususlar: Fon, 31 Aralık 2011 tarihi itibari ile cari dönemde; hisse senedi satış karı TL olmasına karşın; TL ise hisse senedinden satış zararı oluşmuştur. Yine aynı dönemde Vadeli İşlem Opsiyon Borsası ndaki işlemleri nedeni ile TL kar, TL ise zarar etmiştir. Fondaki kıymetlerin dönem içerisindeki değerlemelerinden kaynaklanan TL gelire karşılık, TL zarar mevcuttur. i) Kurucu ile İlişkiler Fonun, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre belge sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim, temsil ve varlıkların saklanmasından Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumludur. Fon portföyü, yönetici Gedik Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemelerine uygun olarak yapılacak bir portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde bu içtüzük ve Tebliğ hükümleri dahilinde yönetilir. Dönem içerisinde Fon un menkul kıymet alım ve satımlarının büyük bölümü İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nezdindeki piyasalarda yönetici aracılığıyla yapılmaktadır. ii) Yönetim Ücreti Kurucuya Fon un yönetim ve temsili ile Fon a tahsis ettiği donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak her gün için fon toplam değerinin % 0,0015 (yüzbindeonbeş) inden oluşan bir yönetim ücreti tahakkuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde kurucu ile portföy yönetim şirketi arasında paylaştırılarak ödenir.

11 4 iii) Yatırım Politikası Fon yönetimi, yatırım yapacağı menkul kıymetlerin seçimini iç tüzüğünde belirtilen aşağıdaki esaslar dâhilinde yapar. Fon Portföy değerinin %10 undan fazlası bir ortaklı menkul kıymetlerine yatırılamaz. Yatırım Fonu tek başına hiçbir ortaklıkla sermayenin ya da tüm oy haklarının %9 undan fazlasına sahip olamaz. Fon portföyüne borsaya kote edilmesi şartı ile borsa dışında halka arzlardan da menkul kıymet alınabilir, ancak kurucunun ve yöneticinin borsa dışına halka arzına aracılık ettiğin menkul kıymetlerin borsaya kote edilmesi şartı ile ihraç miktarının azami %10 u ve fon portföyünün azami %5 i oranında yatırım yapılabilir. T.C. Merkez Bankası tarafından düzenlenen başka arzlardan ihale veya ihraç fiyatları ile fon portföyüne menkul kıymet alınabilir. Bu kıymetler bu maddenin ilk bendindeki %10 luk sınırlamaya tabi değildir. Fon portföyüne kurucunun ve yöneticinin hisse senedi, tahvil ve diğer borçlanma senetleri satın alınamaz. Kurucunun ve yöneticinin, sermayesinin %10 undan fazlasına sahip kamu kuruluşları dışında kalan hissedarlarının yönetim kurulu başkan ve üyelerinin, genel müdür ve genel müdür yardımcılarının ayrı ayrı yada birlikte sermayenin %20 sinden fazlasına sahip oldukları ortakların menkul kıymetlerinin toplamı fon portföyünün %20 sini geçemez. Kurucunun ve yöneticinin doğrudan veya dolaylı iştiraklerince çıkarılmış menkul kıymetlerin toplamı fon portföyünün %20 sini geçemez. Kurucunun, yöneticinin ve bunların doğrudan ve dolaylı iştiraklerinin fonlarının katılma belgelerin ile ortağı oldukları yatırım ortaklıklarının hisse senetleri hariç olmak üzere farklı türlerdeki diğer fonların katılma belgeleri ve yatırım ortaklıklarının hisse senetleri fon portföyünün %10 una kadar portföye alınabilir. Fonun likiditesini sağlamak amacı ile fon portföy değerinin %5 ine karşılık gelen bir değer nakit olarak tutulabilir. Fon bankalar nezdinde vadeli mevduat tutamaz. Mevduat sertifikası ile yabancı yatırım ortaklıklarını hisse senetleri ve yatım fonlarının katılma belgelerinin satın alamaz. Yatırım fonu açığa satış ve kredili menkul kıymet işlemi yapamaz. Fon portföyündeki menkul kıymetler kurul düzenlemeleri çerçevesinde ödünç alınıp verilebilir.

12 5 Türk Devleti, İl Özel İdareleri, Kamu Ortaklığı İdaresi ve Belediyelerin sermaye piyasası araçları ile devletin kefalet ettiği diğer kuruluşların sermaye piyasası araçlarını toplam değeri fon portföy değerinin en az %0 ı en çok %49 unu oluşturur. Mevzuat uyarınca izin verilmiş olan sermaye piyasası araçlarına dayalı olarak yapılabilecek ters repoların değeri fon portföy değerinin en az %0 ı en çok %49 unu oluşturur. Gayrimenkul sertifikalarının toplam değeri fon portföyünün en çok %30 u olabilir. Fon portföyüne alınan Türk Özel Sektör sermaye piyasası araçlarından tahvilleri toplam değeri, fon portföyü değerinin en az %0 ı en çok %49 unu, finansman bonolarını toplam değeri fon portföy değerinin en az %0 ı en çok %49 unu, hisse senetlerinin toplam değeri fon portföyü değerinin en %51 i en çok %100 ü olabilir. Fon portföy değerinin aylık ağırlıklı ortalama bazda en az %25 i devamlı olarak mevzuata göre özelleştirme kapsamına alınan Kamu İktisadi Teşebbüsleri dahil Türkiye kuruşmuş ortaklıkların hisse senetlerine yatırılır. Portföye borsada kote edilmiş ve son 90 günde en az 5 gün işlem görmüş hisse senetleri alınır. Özelleştirme kapsamındaki ortaklıklarda bu koşul aranmaz. 2. maddesinde belirtilen ilk ihraçlardan alınan menkul kıymetler bu kapsamda değerlendirilemez. e- Dönem İçinde Elde Edilen Hisse Senedi Kar Payları: Hisse Senetleri (TL) (TL) AKSA VAKBN SELEC GARAN KOZAL 0,15 - SKBNK SISE 0,04 - ANSGR SAHOL 0, ALKIM ISCTR ISMEN HALKB HURGZ - 0,09 YKBYO CIMSA 0,07 0,06 AGYO ARFYO TCELL TKFEN TRKCM Toplam

13 6 f- VOB İşlemlerinden Elde Edilen Kar Payları: Fon, VOB nemalandırma işlemlerinden TL gelir elde etmiştir. g- Vergi: 13 Haziran 2006 tarih ve 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5 inci Maddesi nin birinci fıkrasının (d) bendine istinaden Türkiye de kurulu menkul kıymetler yatırım fonları veya ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. Fon, ilgili kanundaki gereklilikleri yerine getirmesi dolayısıyla kurumlar vergisinden müstesnadır. Kurumlar Vergisi Kanunu nun 15 inci Maddesi nin 3 üncü fıkrası gereği, emeklilik yatırım fonlarının kazançları hariç olmak üzere, Kanun un 5 inci Maddesi nin birinci fıkrasının (d) yazılı kazançlardan, dağıtılsın veya dağıtılmasın, kurum bünyesinde %15 oranında vergi kesintisi yapılacak olup: bu kazançlar üzerinden Gelir Vergisi Kanunu nun 94 üncü maddesi uyarınca ayrıca bir tevkifat yapılmayacaktır. Bakanlar Kurulu söz konusu tevkifat oranını kurumlar vergisi oranına kadar yükseltmeye veya sıfıra kadar indirmeye ve Fon veya ortaklık türlerine göre ya da portföyündeki varlıkların nitelik ve dağılımına göre farklılaştırmaya yetkilidir. Söz konusu uygulamanın yürürlük tarihi 1 Ocak 2006 tarihi olup; bu tarihten önce iktisap edilen hisse senetleri ile bu tarihten önce ihraç edilen tahvil ve hazine bonolarının elden çıkarılması veya elde tutulması sürecinde doğan ve kurumlar vergisinden istisna olan portföy kazançlarının bu kısmı için; bu kısım portföyün en az %25 hisse senetlerinden oluşması halinde öteden beri devam ettiği üzere Gelir Verisi Kanunu nun 94 üncü maddesine göre %0 (sıfır), aksi durunda ise %10 oranında tevkifata tabidir. D. Fon Portföy Değeri Tablosu Dipnotları a- İmtiyazlı Hisse Senetleri: Bilanço tarihi itibariyle portföyde imtiyazlı hisse senedi bulunmamaktadır.

14 7 b- Alınan Bedelsiz Hisse Senetleri: Bedelsiz Hisse Senetleri (Nominal) (Nominal) THYAO 2.800, ,71 ISCTRY ,11 ANSGR ,11 ANELE ,03 KOZAA - 924,999 TRKCM - 0,025 TSKB - - SISE 681,964 0,036 TRKCM - - Toplam 3.482, c- İhraç Edilen Menkul Kıymetin Toplam Tutarının %10 unu Aşan Kısmı: döneminde ihraç edilen menkul kıymetlerin içinde, toplam tutarın % 10 unu aşan bir menkul kıymet bulunmamaktadır. d- Menkul Kıymet Borsalarına Kote Edilmemiş Kıymetler: Bilanço tarihi itibariyle portföyde menkul kıymetler borsalarına kote edilmemiş menkul kıymet bulunmamaktadır. E. Fon Toplam Değeri Tablosu Dipnotları a- Şüpheli Alacakların Tutarı: Bilanço tarihi itibariyle şüpheli alacak bulunmamaktadır. b- Fon Toplam Değerinin %1 inden Fazla Tutardaki Diğer Varlıkların Ayrıntısı: Bilanço tarihi itibariyle fon toplam değerinin %1 inden fazla tutarda diğer varlıklar bulunmamaktadır.

15 8 c- Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası ndaki İşlemlerin Ayrıntısı: Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsasındaki işlemler için Takasbank A.Ş. de teminat olarak tutulan ve 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla değerlenmiş tutarı TL olan VOB teminatı bilançoda hazır değerler hesabında yer almaktadır. Söz konusu teminatın TL kısmı karşılığında tarihi itibarıyla alınan pozisyona ilişkin detaylı bilgiler aşağıda yer almaktadır; Sözleşme Tanımı Vade Pozisyon Adedi Uzlaşma Fiyatı Rayiç Değer 111F_IX Kısa 27 62, Teminatın sözleşmeye bağlı olmayan yani serbest kısmı TL olup tarihi itibarıyla Takasbank taki Fon hesabında bulunmaktadır. F. Uygulanan Muhasebe Prensipleri a- Genel: SPK, tarihli Resmi Gazete de yayımlanan XI/6 numaralı Tebliği ile ( tarihli Resmi Gazete de yayımlanan VII/10 numaralı tebliğ ile yenilenen) Menkul Kıymetler Yatırım Fonları tarafından tarihinden başlayarak düzenlenecek mali tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kuralları (bundan sonra menkul kıymet yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri olarak anılacaktır) belirlemiştir. Ayrıca, SPK tarihli Resmi Gazete de yayımlanan XI/3 numaralı tebliği ile ara mali tablolara, tarihli Resmi Gazete de yayımlanan X/14 numaralı tebliğiyle ile de ( X/16 ile yenilenen) ara mali tabloların bağımsız sınırlı denetlenmesine ilişkin ilke ve kuralları belirlemiştir. b- Katılma Belgeleri: Bir payın değeri, fon toplam değerinin tedavüldeki katılma belgelerinin kapsadığı pay sayısına bölünmesiyle elde edilir. İhraç edilen katılma belgelerinin tümü satılıncaya kadar, her payın değeri, Fon toplam değerinin toplam pay sayısına bölünmesi ile bulunur. Bu dönem içinde geri satın alma yoluyla fona geri dönmüş katılma belgelerinden halen fon bünyesinde bulunanların sayısı toplam pay sayısından düşülür. Katılma belgelerinin satış ve geri alış fiyatı, belgedeki pay sayısı ile pay değerinin çarpımı suretiyle bulunan tutardır.

16 9 c- Gerçekleşen Değer Artışları/Azalışları: Fon menkul kıymetlerinin hergün itibariyle Fon İçtüzüğü hükümlerine göre değerlendirilmesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplamı değerinin içinde yeralan katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymetin elden çıkarılarak gerçekleşmesi halinde gelir veya gider hesaplarına yansıtılmaktadır. Fon, her menkul kıymet alımını ayrı ayrı takip etmektedir. Fon un hergün itibariyle değerlendirilmesi sonucunda ortaya çıkan aynı menkul kıymete ait değerleme farkları, katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında birlikte muhasebeleştirilmektedir. Menkul kıymet elden çıkarıldığı gün, elden çıkartılan menkul kıymete ait değerleme artışı katılma belgeleri değer artış/azalış hesabından çıkartılıp gelir tablosunda gerçekleşen değer artış/azalış hesabına yansıtılmaktadır. Menkul kıymetin satış tutarı ile değerlenmiş tutarı arasındaki fark da gelir tablosundaki menkul kıymet satış karları/zararları hesabına dâhil edilmektedir. d- Menkul Kıymetlerin Değerleme Yöntemi: Fon İçtüzük hükümleri gereğince menkul kıymetlerin değerlemesi aşağıdaki gibi yapılmaktadır. 1. Portföye alınan menkul kıymetlerin değerlemesi her işgünü itibariyle yapılır. Değerleme günü itibariyle portföye alınmış olan menkul kıymetler, alım fiyatlarıyla kayda geçirilmektedir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunmaktadır. 2. Borsa da işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan ağırlıklı fiyat ve oranlarla değerlenmektedir. İki seans uygulayan borsalarda değerleme fiyatı ikinci seans ağırlıklı fiyatı ve oranıdır. Bu hususla ilgili olarak, ilişikteki tarihi itibariyle hazırlanan bilanço ve fon portföy tablosunda yer alan hisse senetleri tarihinde İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) nın ilan ettiği ikinci seans ağırlıklı ortalama fiyatlarıyla değerlenmiştir. 3. Fon Toplam Değeri, Fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve borçların (Kurucu tarafından kuruluş işlemleri için verilen avans hariç) düşülmesi suretiyle bulunmaktadır. 4. Borsa da işlem görmekle birlikte değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatlarıyla, borçlanma senetleri, ters repo ve repolar son işlem günündeki iç verim oranı (günlük nakit girişlerini nakit çıkışlarına eşitleyen iskonto oranı) ile değerlenmektedir.

17 10 5. Yukarıdaki şekilde değeri belirlenemeyen borçlanma senetleri ve repolar ise son iş günündeki portföy değerlerine, sermaye piyasası aracının iç verim oranı üzerinden günlük bileşik faiz esasına göre hesaplanan faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenmektedir. 6. Portföydeki yabancı para birimi üzerinden çıkarılan menkul kıymetler satın alındıkları borsada değerleme günü itibariyle oluşan fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenmektedir. 7. Gelir ortaklığı senetleri ile dövize endeksli gelir ortaklığı senetleri ve dövize endeksli tahvillerin değerlemesi Tebliğ in 45. maddesi çerçevesinde yapılmaktadır. 8. Fon un devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz, kar payları ve benzerleri alındıkları gün fon toplam değerine dâhil edilmektedir.